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第一章 证券投资基金概述
《大纲要求》掌握证券投资基金的概念与特点；熟悉证券投资基金与股票、债券、银行储蓄存款的区分；了解证券投资基金市场的运作与参加主体。掌握契约型基金与企业型基金的概念与区分；了解证券投资基金的起源与发展；了解我国证券投资基金业的发展概况。掌握封闭式基金与开放式基金的概念与区分。了解基金业在金融体系中的地位与作用。
重要简介证券投资基金的某些基础知识。
证券投资基金是一个实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。与直接投资股票、债券不一样，证券投资基金是一个间接投资工具。基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中的重要当事人。依照组织形式的不一样，基金可分为契约型基金与企业型基金；依照运作方式不一样，基金可分为封闭式基金与开放式基金。
第一节 证券投资基金的概念与特点
一、证券投资基金的概念：
证券投资基金是指通过出售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的措施进行证券投资的一个利益共享、风险共担的集合投资方式。图示。
有关证券投资基金概念的考点如下，这些考点也许成为单项选择题：
1.证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金。
2.个人投资者或机构投资者通过购置一定数量的基金份额参加基金投资。
3.基金所募集的资金在法律上具备独立性。
4.基金资产由基金托管人保管。
5.基金资产由基金管理人进行组合投资。
6.基金投资者是基金的所有人。基金盈余所有归基金投资者所有。
7.基金协议与招募阐明书是基金设置的两个重要法律文献。
8.证券投资基金是一个间接投资工具。
9.证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象。
10.基金投资者通过购置基金份额的方式间接进行证券投资。
11.证券投资基金在美国被称为“共同基金”；在英国及中国香港被称为“单位信托基金”；在日本和中国台湾称为“证券投资信托基金”；在欧洲某些国家称为“集合投资基金”或“集合投资计划”。
二、证券投资基金的特点（重要考点，常常以多项选择题出现）
（一）集合理财，专业管理
（二）组合投资，分散风险
（三）利益共享，风险共担
（四）严格管理，信息透明
（五）独立托管，保障安全
三、证券投资基金与其他金融工具的比较
（一） 基金与股票、债券的差异（共3条，常以多项选择题出现）
1.反应的经济关系不一样。
股票反应的是一个所有权关系；
债券反应的债权债务关系；
基金反应的是一个信托关系，受益凭证。
2.所筹资金的投向不一样 。
股票、债券是直接投资工具，所筹集的资金重要投向实业领域。
基金是间接投资工具，所筹集的资金重要投向有价证券等金融工具。
3.投资收益与风险大小不一样
股票：高风险、高收益。
债券：低风险、低收益。
基金：介于股票和债券之间，风险相对适中、收益相对稳健。
（二）基金与银行存款的差异
考点重要有两个：
基金通过银行代销，但不是银行发行的。（以判断题目出现）。
有3条差异，常以多项选择出现。
1.性质不一样。基金是一个受益凭证，基金财产独立于基金管理人；基金管理人只是受托管理投资者资金，并不负担投资损失的风险。银行储蓄存款体现为银行的负债，是一个信用凭证；银行对存款者负有法定的保本付息责任。
2.收益与风险特性不一样。基金收益具备一定的波动性，投资风险较大；银行存款利率相对固定，投资者损失本金的也许性很小，投资相对比较安全。
3.信息披露程度不一样。基金管理人必须定期向投资者公布基金的投资运作情况；银行吸取存款之后，不需要向存款人披露资金的利用情况。
第二节 证券投资基金的参加主体
一、证券投资基金的运作
基金的运作包括基金的市场营销、基金的募集、基金的投资管理、基金资产的托管、基金份额的登记、基金的估值与会计核算、基金信息披露以及其他基金运作活动在内的所有有关步骤。
从基金管理人的角度看，能够分为：基金的市场营销、基金的投资管理与基金的后台管理三大部分。（多项选择题）
二、基金的参加主体
分为基金当事人、基金市场服务机构、监管机构和自律机构三大类。（常以多项选择题目出现）
（一）基金当事人（常以多项选择题出现）
1.基金份额持有人
基金份额持有人即基金投资人，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。
基金份额持有人享受的权利（请同学们仔细阅读，此处常成为考点）
2.基金管理人
基金管理人的重要职责，基金管理人在基金运作中具备核心作用。
在我国，基金管理人只能由依法设置的基金管理企业担任。
3.基金托管人
基金托管人的职责。
在我国，基金托管人只能由依法设置并取得基金托管资格的商业银行担任。
（二）证券投资基金市场服务机构
包括：基金销售机构、登记注册机构、律师和会计师事务所、基金投资咨询企业与基金评级机构。
（三）基金监管机构和自律组织
基金监管机构（中国证监会）如需精美完整排版，请QQ：1962930
基金自律组织（证券交易所是基金自律管理机构之一。基金行业自律组织：基金同业协会）
三、证券投资基金运作关系图
从图中能够看出，基金投资者、基金管理人与基金托管人是基金的当事人。基金市场上的各类中介服务机构通过自己的专业服务参加基金市场，监管机构则对基金市场上的各种参加主体实行全面监管。
第三节 证券投资基金的法律形式
依照基金法律形式不一样，基金可分为契约型基金与企业型基金。目前我国的基金均为契约型基金，企业型基金则以美国的投资企业为代表。
一、契约型基金
契约型基金是依据基金协议而设置的一类基金。基金协议是要求基金当事人之间权利义务的基本法律文献。
二、企业型基金
企业型基金在法律上是具备独立法人地位的股份投资企业，基金投资者是企业的股东。
三、契约型基金与企业型基金的区分（请同学们注意，这是考试重点，常常出现，需要花时间仔细学习与掌握）。
（一）法律形式不一样。
契约型基金不具备法人资格，而企业型基金具备法人资格。
（二）投资者的地位不一样
契约型基金的投资者没有管理基金资产的权利；企业型基金的投资者能够通过股东大会享受管理基金的权利。由此可见，企业型基金的投资者的权利要大某些，契约型基金持有人大会赋予基金持有人的权利相对小。
（三）基金营运依据不一样。
契约型基金依据基金协议营运基金；企业型基金依据基金企业章程营运基金。
第四节 证券投资基金的运作方式
依据基金运作方式不一样，能够将基金分为封闭式基金与开放式基金。
封闭式基金的概念：指基金规模在协议期限内固定不变，基金份额在交易所交易，基金持有人不得提前赎回。
开放式基金的概念：基金规模不固定，基金份额能够在协议要求的时间和场所进行申购、赎回、交易的一个交易方式。不包括新型开放式基金。
封闭式基金与开放式基金的区分（考试重点，需要仔细阅读、掌握）
1.期限不一样。封闭式基金有一个固定的存续期。我国《证券投资基金法》要求，封闭式基金期限应在5年以上，期满后可申请延期，目前我国的封闭式基金存续期限一般为。开放式基金一般无期限。
2.规模限制不一样。封闭式基金规模固定；开放式基金规模不固定。
3.交易场所不一样。封闭式基金在证券交易所上市交易；开放式基金能够在代销机构、基金管理人等场所申购、赎回，一般为场外交易方式。
4.价格形成方式不一样。封闭式基金价格重要受二级市场供求关系影响；开放式基金价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影响。如需精美完整排版，请QQ：1962930
5.激励约束机制和投资方略不一样。与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了愈加好的激励约束机制。
第五节 证券投资基金的起源与发展
一、证券投资基金的起源和早期发展（做为常识性掌握）
1868年，英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”被看作是最早的基金。
早期的基金基本上是封闭式基金。1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，这是世界上第一只开放式基金。
二、证券投资基金在全球的普及性发展
美国是世界上基金业最为发达的国家。截至末，全球共同基金的资产规模已达成18.97万亿美元（见图l-3），我国已成为全球第十大基金市场
三、全球基金业发展的趋势与特点（常识性掌握）
（一）美国占据主导地位，其他国家发展迅猛
（二）开放式基金成为证券投资基金的主流产品
（三）基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出
（四）基金的资金起源发生了重大变化（退休养老金迅速增加）
（一）美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛
目前，美国的证券投资基金资产总值占世界半数以上，对全球证券投资基金的发展有着重要的示范性影响。伴随数量、品种、规模的大幅度增加，证券投资基金日益成为各国或各地区资我市场的重要力量，市场地位和影响不停提升。
（二）开放式基金成为证券投资基金的主流产品
20世纪80年代以来，开放式基金的数量和规模增加幅度最大，目前已成为证券投资基金中的主流产品。探究其中的原因，开放式基金愈加市场化的运作机制和制度安排是非常重要的原因之一，其独特灵活的赎回机制适应了市场竞争的客观需要，是金融创新顺应市场发展时尚的集中体现和必然成果。事实证明，开放式基金愈加全面的客户服务和愈加充足的信息披露，已经取得了基金投资者的广泛青睐。
（三）基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出
在证券投资基金的发展过程中，基金市场行业集中趋势明显，资产规模位居前列的少数最大的基金管理企业所占的市场份额不停扩大。伴随市场竞争的加剧，许多基金管理企业不得不走上兼并、收购的道路，这反过来深入加剧了基金市场的集中趋势。
（四）基金资产的资金起源发生了重大变化
个人投资者一直是老式上的证券投资基金的重要投资者，但目前已经有越来越多的机构投资者，尤其是退休基金成为基金的重要资金起源。例如，美国允许雇主发起的养老金计划和个人税收优惠储蓄计划，以共同基金为投资对象。在近中，美国共同基金业的迅速发展壮大与退休养老金迅速增加快密有关。
第六节 我国基金业的发展概况
分为三个阶段：
第一阶段（80年代末至97年11月14日《证券投资基金管理暂行措施》颁布之前）
第二阶段（《暂行措施》颁布
9月，我国第一只开放式基金——“华安创新”。
第三阶段迅速发展阶段
六一实行的《证券投资基金法》，标志基金业进入一个新的发展阶段
有部分数据更新，简单了解即可。
第七节 基金业在金融体系中的地位与作用
（常识性掌握，也许会以多项选择题目出现）
一、为中小投资者拓宽了投资渠道(微观) 如需精美完整排版，请QQ：1962930
对中小投资者来说，储蓄或购置债券较为稳妥，但收益率较低。投资于股票有也许取得较高收益，但对于手中资金有限、投资经验不足的中小投资者来说，直接进行股票投资有一定困难，并且风险较大。在资金量有限的情况下，极难做到组合投资、分散风险。另外，股票市场变幻莫测，中小投资者因为缺乏投资经验，再加上信息条件的限制，极难在股市中取得良好的投资收益。证券投资基金作为一个面对中小投资者设计的间接投资工具，把众多投资者的小额资金聚集起来进行组合投资，由专业投资机构进行管理和运作，从而为投资者提供了有效参加证券市场的投资渠道，已经成为广大民众普遍接收的一个理财方式。
二、优化金融结构，促进经济增加 (宏观)
目前，我国金融结构存在直接融资和间接融资相对失衡的矛盾，通过证券市场的直接融资比重较小，且有不停萎缩的态势。截至底，超出17万亿元的储蓄资金滞留在银行系统，既增大了商业银行的经营压力，不利于银行体制的改革，也增大了整个金融体系的风险。证券投资基金将中小投资者的闲散资金聚集起来投资于证券市场，扩大了直接融资的百分比，为企业在证券市场筹集资金创造了良好的融资环境，实际上起到了将储蓄资金转化为生产资金的作用。近年来基金市场的迅速发展已充足阐明，以基金和股票为代表的直接融资工具能够有效分流储蓄资金，在一定程度上减少金融行业系统性风险，为产业发展和经济增加提供重要的资金起源，以利于生产力的提升和国民经济的发展。
三、有利于证券市场的稳定和健康发展(机构投资者，微观+宏观)
证券投资基金在投资组合管理过程中对所投资证券进行的深入研究与分析，有利于促进信息的有效利用和传输，有利于市场所理定价，有利于市场有效性的提升和资源的合理配备。
证券投资基金发挥专业理财优势，推进市场价值判断体系的形成，倡导理性的投资文化，有利于预防市场的过度投机。
证券投资基金的发展有利于改进我国目前以个人投资者为主的不合理的投资者结构，充足发挥机构投资者对上市企业的监督和制约作用，推进上市企业完善治理结构。
不一样类型、不一样投资对象、不一样风险与收益特性的证券投资基金在给投资者提供广泛选择的同时，也成为资我市场不停变革和金融产品不停创新的源泉之一。
四、完善金融体系和社会保障体系(货币市场、资我市场、保险市场)
通过为保险资金提供专业化的投资服务和投资于货币市场，证券投资基金行业的发展有利于促进保险市场和货币市场的发展壮大，增强证券市场与保险市场、货币市场之间的协同，改进宏观经济政策和金融政策的传导机制，完善金融体系。
国际经验表白，证券投资基金的专业化服务，可为社保基金、企业年金等各类养老金提供保值增值平台，促进社会保障体系的建立与完善。
【例·多项选择题】：证券投资基金对我国经济发展的积极作用有( )。
A.将储蓄转化为投资，提升社会资金使用效率
B.推进证券市场的规范化发展
C.完善金融体系和社会保障体系
D.推进金融市场发展，促进金融产品创新
答案：ABCD
第二章 证券投资基金的类型
大纲：了解证券投资基金分类的意义，掌握各类基金的基本特性及其区分。
了解股票基金在投资组合中的作用，掌握股票基金与股票的区分，熟悉股票基金的分类，了解股票基金的投资风险，掌握股票基金的分析措施。
了解债券基金在投资组合中的作用，掌握债券基金与债券的区分，熟悉债券基金的类型，了解债券基金的投资风险，掌握债券基金的分析措施。
了解货币市场基金在投资组合中的作用，了解货币市场工具与货币市场基金的投资对象，了解货币市场基金的投资风险，掌握货币市场基金的分析措施。
了解混合基金在投资组合中的作用，了解混合基金的类型，了解混合基金的投资风险。
了解保本基金的特点，掌握保本基金的保本方略，了解保本基金的类型，了解保本基金的投资风险，掌握保本基金的分析措施。
掌握ETF的特点、套利原理，了解ETF的类型，了解ETF的投资风险及其分析措施。
了解QDII基金在投资组合中的作用，了解QDII的投资对象，了解QDII基金的投资风险。
了解分级基金、交易所联接基金的基本概念。
第一节 证券投资基金分类概述
一、证券投资基金分类的意义。
（一）对投资者来说，科学的分类有利于投资者加深对各种基金的认识与风险收益特性的把握，有利于投资者做出正确的投资选择与比较。如需精美完整排版，请QQ：1962930
（二）对基金管理企业来说，基金业绩的比较应当在同一类别中进行才公平合理。
（三）对基金研究评价机构来说，基金的分类则是进行基金评价的基础。
（四）对监管部门来说，有利于实行有效的分类监管。
二、基金分类的困难
7月1日《证券投资基金运作管理措施》中，初次将我国的基金的类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。
三、基金分类（重要考点，常常以多项选择题出现）
（一）依照运作方式的不一样，能够将基金分为封闭式基金、开放式基金
封闭式基金是指基金份额在基金协议期限内固定不变，基金份额能够在依法设置的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一个基金运作方式。
开放式基金是指基金份额不固定，基金份额能够在基金协议约定的时间和场所进行申购或者赎回的一个基金运作方式。
（二）依照法律形式的不一样，能够将基金分为契约型基金、企业型基金等
不一样的国家（地区）具备不一样的法律环境，基金能够采取的法律形式也会有所不一样。目前我国的基金所有是契约型基金，而美国的绝大多数基金则是企业型基金。组织形式的不一样赋予了基金不一样的法律地位，基金投资者所受到的法律保护也因此有所不一样。
（三）依照投资对象不一样，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。
基金资产60%以上投资于股票的为股票基金。
基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。
混合基金同时以股票、债券等为投资对象，投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的百分比不符合股票基金、债券基金要求。
（四）依照投资目标不一样，可分为增加型基金、收入型基金和平衡型基金。
一般而言，增加型基金的风险大、收益高；收入型基金的风险小、收益低；平衡型基金的风险、收益则介于增加型基金与收入型基金之间。依照投资目标的不一样，既有以追求资本增值为基本目标的增加型基金，也有以获取稳定的常常性收入为基本目标的收入型基金和兼具增加与收入双重目标的平衡型基金。不一样的投资目标决定了基金的基本投向与基本的投资方略，以适应不一样投资者的投资需要。
（五）依据投资理念的不一样，能够分为积极型基金与被动（指数）型基金。
积极型基金是一类力图取得超越基准组合体现的基金。
与积极型基金不一样，被动型基金并不积极谋求取得超越市场的体现，而是试图复制指数的体现。被动型基金一般选用特定的指数作为跟踪的对象，因此一般又被称为指数型基金。
（六）依照募集方式不一样，可分为公募基金和私募基金。
公募基金是指能够面对社会公众公开出售的一类基金。
私募基金则是只能采取非公开方式，面对特定投资者募集出售的基金。
公募基金重要具备如下特性：能够面对社会公众公开出售基金份额和宣传推广，基金募集对象不固定；投资金额要求低，适宜中小投资者参加；必须遵守基金法律和法规的约束，并接收监管部门的严格监管。
与公募基金相比，私募基金不能进行公开的出售和宣传推广，投资金额要求高，投资者的资格和人数常常受到严格的限制。
（七）依照基金的资金起源和用途的不一样，可分为在岸基金和离岸基金。
在岸基金是指在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金。因为在岸基金的投资者、基金组织、基金管理人、基金托管人及其他当事人和基金的投资市场均在本国境内，因此基金的监管部门比较轻易利用本国法律法规及有关技术伎俩对证券投资基金的投资运作行为进行监管。
离岸基金是指一国的证券投资基金组织在他国出售证券投资基金份额，并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。
（八）特殊类型基金
1.系列基金。系列基金又称为伞型基金，是指多个基金共用一个基金协议，子基金独立运作，子基金之间能够进行相互转换的一个基金结构形式。
2.基金中的基金。基金中的基金是指以其他证券投资基金为投资对象的基金，其投资组合由其他基金组成。我国目前尚无此类基金存在。如需精美完整排版，请QQ：1962930
3.保本基金。保本基金是指通过采取投资组合保险技术，确保投资者在投资到期时最少能够取得投资本金或一定回报的证券投资基金。保本基金的投资目标是在锁定下跌风险的同时力求有机会取得潜在的高回报。目前，我国已经有多只保本基金。
4.交易型开放式指数基金（ETF）与ETF联接基金
交易型开放式指数基金一般又称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，ETF），是一个交易所上市交易的、基金份额可变的一个开放式基金。ETF最早产生于加拿大，但其发展与成熟重要在美国。ETF一般采取被动式投资方略跟踪某一标的市场指数，因此具备指数基金的特点。
我国第一只ETF成立于底的上证50ETF。
依照中国证监会的有关指引，ETF联接基金投资于目标ETF的资产不得低于基金资产净值的90%，其他应投资于标的指数的成份股和备选成份股以及中国证监会要求的其他证券品种。从性质上看，能够将ETF联接基金看作是一个指数型的基金中的基金。
5.上市开放式基金（LOF）
上市开放式基金（Listed Open – ended Funds，LOF）是一个既能够在场外市场进行基金份额申购、赎回，又能够在交易所（场内市场）进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的开放式基金。它是我国对证券投资基金的一个本土化创新。
LOF 与ETF的区分：（同学们需要仔细学习掌握）
（1）申购、赎回的标的不一样：LOF是基金份额与现金的交易；ETF是基金份额与“一篮子”股票的交易。
（2）申购、赎回的场所不一样：ETF通过交易所进行；LOF在代销网点进行。
（3）对申购、赎回的限制不一样：ETF要求的数额较大，在50万份以上；LOF在申购、赎回上没有尤其要求。
（4）基金投资方略不一样：ETF一般采取完全被动式管理措施，以拟合某一指数为目标；而LOF既能够采取积极方式，也能够采取被动方式。
（5）在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金净值报价；而LOF一般一天只提供一个或几次基金净值报价。
6.QDII基金
QDII是Qualified Domestic Institutional Investors（合格的境内机构投资者）的首字缩写。QDII基金是指在一国境内设置，经该国有关部门同意从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。它为国内投资者参加国际市场投资提供了便利。我国推出了首批QDII基金。
7.分级基金，结构型基金。分级基金又称为“结构型基金”“可分离交易基金”，是指在一只基金内部通过结构化的设计或安排，将一般基金份额拆分为具备不一样预期收益与风险的两类（级）或多类（级）份额并可分离上市交易的一个基金产品。
第二节 股票基金
一、股票基金在投资组合中的作用
1.适合长期投资。
2.风险较高、预期收益也较高。
3.是应对通货膨胀最有效的伎俩。
二、股票基金与股票的不一样
1.股票价格随时变动；股票基金价格每个交易日只有1个价格。
2.股票价格受成交量的影响；股票基金价格不受申购、赎回的数量的影响。
3.股票价格高低的合理性能够作出判断；而不能对股票基金净值的合理性进行判断。
4.单一股票风险较大；而股票基金因为采取投资组合，风险相对较低。
三、股票基金的类型如需精美完整排版，请QQ：1962930
（一）按投资市场分类，能够分为国内、国外、全球股票基金三大类。
（二）按股票规模分类，能够分为小盘、中盘与大盘股票。
（三）按股票性质分类，能够分为价值型股票基金与成长型股票基金。
价值型股票一般是指收益稳定、被低估、安合性较高的股票，其市盈率、市净率一般较低。成长型股票一般是指收益增加速度快、将来发展潜力大的股票，其市盈率、市净率一般较高。
专注于价值型股票投资的股票基金称为价值型股票基金；专注于成长型股票投资的股票基金称为成长型股票基金；同时投资于价值型股票与成长型股票的基金则称为平衡型基金。价值型股票基金的投资风险要低于成长型股票基金，但回报一般也不如成长型股票基金。平衡型基金的收益、风险则介于价值型股票基金与成长型股票基金之间。
（四）按基金投资格调分类，能够分为9种类型
（五）按行业分类， 如基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技股基金等。
四、股票基金的投资风险
股票基金的投资风险分为系统性风险、非系统性风险以及管理运作风险。
系统性风险即市场风险，是指由整体政治、经济、等环境原因对证券价格所导致的影响。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购置力风险、汇率风险等。这种风险不能通过度散投资加以消除，因此又称为不可分散风险。
非系统性风险是指个别证券特有的风险，包括企业的信用风险、经营风险、财务风险等。非系统性风险能够通过度散投资加以躲避，因此又称为可分散风险。
管理运作风险是因为基金经理对基金的积极性操作行为而导致的风险，如基金经理不适本地对某一行业或个股的集中投资给基金带来的风险。
五、股票基金的分析
对股票基金的分析也有某些常用的分析指标。这些指标重要有：反应基金经营业绩方面的指标、反应基金风险大小的指标、反应基金组合特点的指标、反应基金操作成本的指标、反应基金操作方略的指标等。
简介五种反应不一样基金特性的指标：
（一）反应基金经营业绩的指标
反应基金经营业绩的重要指标包括基金分红、已实现效益、净值增加率等指标。其中，净值增加率是最重要的分析指标，最能全面反应基金的经营成果。最简单的净值增加率指标可用下式计算：
净值增加率=[（期末份额净值-期初份额净值+期间分红）/期初份额净值]×100%
净值增加率对基金的分红、已实现收益、未实现收益都加以了考虑，因此是最有效的反应基金经营成果的指标。
假如单纯考查一只基金自身的净值增加率阐明不了什么问题，一般还应当将该基金的净值增加率与比较基准、同类基金的净值增加率相比较才能对基金的投资效果进行全面的评价。
（二）反应基金风险大小的指标
常用来反应股票基金风险大小的指标有标准差、贝塔值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标。
净值增加率波动程度越大，基金的风险就越高。基金净值增加率的波动程度能够用标准差来计量，该指标一般按月计算。标准差将偏离均值的情况均视为风险。
股票基金以股票市场为活动载体，其净值变动不能不受到证券市场系统风险的影响。一般能够用贝塔值（β）的大小衡量一只基金面临的市场风险的大小。如需精美完整排版，请QQ：1962930
公式：贝塔值=（基金净值增加率/股票指数增加率）×100%
假如股票指数上涨或下跌1%，某基金的净值增加率上涨或下跌1%，那么该基金的贝塔值为1，阐明该基金净值的变化与指数的变化幅度相称。假如某基金的贝塔值不小于1，阐明该基金是一只活跃或激进型基金；假如某基金的贝塔值小于1，阐明该基金是一只稳定或防御型的基金。
持股集中度=（前十大重仓股股票投资市值/基金股票投资总市值）×100%
持股集中度越高，阐明基金在前十大重仓股的投资越多，基金的风险越高。持股数量越多，基金的投资风险越分散，风险越低。但持股过于分散，也不利于基金业绩的提升。
（三）反应股票基金组合特点的指标
依据股票基金所持有的所有股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标能够对股票基金的投资格调进行分析。
基金持股平均市值的计算有不一样的措施，既能够用算术平均法，也能够用加权平均法或其他较为复杂的措施。算术平均市值等于基金所持有所有股票的总市值除以其所持有的股票的所有数量。
加权平均市值则依照基金所持股票的百分比进行股票市值的加权平均。通过对平均市值的分析能够看出基金是偏好大盘股投资、中盘股的投资还是小盘股的投资。
同理，能够利用基金所持有的所有股票的平均市盈率、平均市净率的大小，判断股票基金是倾向于价值型股票还是成长型股票。假如基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率，能够以为该股票基金属于价值型基金；反之，该股票型基金则能够被归为成长型基金。
（四）反应基金运作成本的指标
费用率是评价基金运作效率和运作成本的一个重要统计指标。费用率等于基金运作费用与基金平均净资产的比率。费用率越低，阐明基金的运作成本越低，运作效率越高。
基金运作费用重要包括基金管理费、托管费、基于基金资产计提的营销服务费等项目，但不包括前端或后端申购费、赎回费，也不包括投资利息费用、交易佣金等费用。相对于其他类型的基金，股票基金的费用率较高；相对于大型基金，小型基金的费用率一般较高；相对于国内股票基金，国外股票基金的费用率较高。
（五）反应基金操作方略的指标
基金股票周转率通过对基金买卖股票频率的衡量，能够反应基金的操作方略。
低周转率的基金倾向于对股票的长期持有；高周转率的基金则倾向于对股票的频繁买入与卖出。
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