证券投资分析知识.doc

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第一章 证券投资功能分析

第一节：证券投资是市场经济的必然

证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物。 因为市场经济既需要以商品市场实现静态的配
置，更需要以资本市场实现和推进经济的动态发展。
一． 证券涵义的界定
1． 证券：证券它是一种表现某项财物或利益拥有所有权的书面凭证。

2． 证券分类：无价证券【证据证券 凭证证券 】，有价证券【货币证券 资本证券 商品

证券】

二．证券投资的产生与发展

证券投资是随着市场经济的发展而形成和演变的。 货币信用手段拓展为证券投资产生提供了
前提条件；科技进步，生产力的提高和社会生产经营规模的扩大为证券投资发展提供了市场
需要。
货币市场的建立为直接融资提供了可能； 而市场经济要由间接融资逐步转向直接融资而证券
投资正是具备了这种直接融资的功能。

三． 证券投资的功能。
1． 资金积聚功能。

作为公开的资本市场，证券市场它可以汇积来自国家、企业、家庭、个人以及外资等资本。

2． 资金配置功能

证券投资的吸引力在于能够获得比银行利息更高的投资回报，在同样安全条件下，投资者更
愿意购买回报高、变现快的证券品。投资者的这种偏好，往往会引导社会资金流向符合社会
利益的方向。
3．资金均衡分布功能

它是指既定资金配置符合不同时间长短的需求。为银行存款的利率高于资本市场的利率时，
资本就会流向货币市场；相反，当银行存款利率低于资本市场的利润率时，资本就自动流向
资本市场。通过这种自发调节以实现市场资金均衡分布的功能。

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第二节 我国发展证券市场的必要

一．证券市场的建立发展有助于我国企业经营机制的转变。
1．证券市场促进企业经营机制的转变。

证券市场的建立打破了传统的企业经营模式即国有企业形式。建立了股份制企业，这种经营
机制更能适应市场经济发展的要求。
2．券市场促进了企业所有制的改变。

建国初的近 30 多年里，我国公有制企业占整个国民经济的比重为 90%以上。证券市场的

出现打破了这种国家一股独大的局面，使股份制经济、私有经济、个体经济得到了充分的发
展，改变了我国企业所有制结构。
3．证券市场促进了企业融资方式的改革。

证券市场的建立打破了企业只能向银行贷款的单一局面。企业有了面向社会直接融资的可
能。

二．证券市场有助于我国资源配置的优化。
1． 证券市场扩大了我国投资主体的范围。

投资主体由过去单一的国家，向社会各界转移。企业、家庭、个人、外商都可以成为投资主
体。
2． 证券市场加速了我国产业创新的步伐。

受投资体制限制，过去我国的一些高新技术企业往往得不到资金的支援（尤其是外国的）。
有了证券市场， 些企业就可以不受政府限制在资本市场上获得融资的机会，
这 从而得到发展。

三．投资市场有助于我国金融市场的完善。
1． 证券市场有利于金融资源的合理分流。

2． 证券市场有利于融资结构的合理调整。

3． 证券市场有利于我国利率体系的改革。

4． 证券市场有利于我国货币供给与调控机制的改革。

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四．对证券市场的否定的否定。
长期以来一些人对证券投资及证券市场一直持怀疑态度。甚至有赌博论理说，实践 证明，证券市场对加快我国市场经济的步伐，对国企改革都具有十分积极的推动作用。

第三节 证券投资与全球经济一体化
一．市场中的国际游资。
1．国际投资资本及其来源。

国际投资是一种基本游离于本国经济褓，以盈利为目的对他国的证券商品、金融、衍生商品

及其产业等进行投资的一种资本组合。它的主要来源于：

① 富国居民的储蓄。

② 富国企业和积累。

③ 富国银行的存余资金。

④ 富国投资机构的基金。

⑤ 其他闲置资金。

2．国际游资的性质。

国际游资也称国际投机资本，它与国际投资资本是有一定区别的：。

① 投资目的不同。

② 投资对象不同。

③ 投资手段不同。

二．证券投资促进全球经济一体化。
1．证券投资全球化发展的趋势。

① 证券投资市场已成为全球性大市场。

② 证券投资市场已成为各国发展经济的共享资源。

③ 证券投资已成为全球经济合作的重要方式。

2．证券投资全球化发展的作用。

① 证券投资有利于全球资本的均衡配置。

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