财务分析综合实训( 48页).docx

财务分析综合实训

公司名称: 广东冠豪高新技术有限公司
学生姓名： 野腾月 学 号： 20111421045
系别班级： 会计系 11级会计学本科班
专业（方向)： 会计学

指 导 者： 魏杏芳 副教授

2014 年 5 月 25 日

目 录

第一篇 公司简介……………………………………………………………………2
第二篇 财务报告分析………………………………………………………………4
一、资产负债表分析……………………………………………………………4
1、资产负债表水平分析…………………………………………………4
2、资产负债表垂直分析…………………………………………………9
3、资产负债表变动原因分析……………………………………………12
4、资产负债表的对称结构分析…………………………………………13
二、利润表分析…………………………………………………………………14
1、利润表综合分析………………………………………………………14
2、利润表分部分析………………………………………………………18
3、利润表分项分析………………………………………………………20
三、现金流量表分析……………………………………………………………21
1、现金流量表水平分析…………………………………………………21
1、现金流量表垂直分析…………………………………………………24
第三篇 财务效率分析……………………………………………………………27
一、盈利能力分析………………………………………………………………27
1、资本经营能力因素分析………………………………………………27
2、盈利能力历史分析……………………………………………………28
3、盈利能力同行业分析…………………………………………………30
二、营运能力分析………………………………………………………………32
1、总资产周转率分析……………………………………………………32
2、营运能力历史分析……………………………………………………33
3、营运能力同行业分析…………………………………………………34
三、偿债能力分析………………………………………………………………35
1、偿债能力历史分析……………………………………………………35
2、偿债能力同行业分析…………………………………………………37
四、发展能力分析………………………………………………………………38
1、发展能力趋势分析……………………………………………………38
2、发展能力同行业分析…………………………………………………39
第四篇 杜邦分析模型…………………………………………………………… 40
第五篇 财务报告综合分析……………………………………………………… 43

第一篇 公司简介
广东冠豪高新技术股份有限公司是国家级重点高新技术企业，于1993年筹建，1995年初建成投产，是国内首家大规模生产热敏纸的专业公司和国内目前生产设备及工艺最先进的大型无碳复写纸、不干胶标签材料生产基地。公司于2003年公开发行A股，在上海证券交易所挂牌上市，证券代码：600433，证券简称：冠豪高新。
　　冠豪高新从欧洲相继引进代表世界先进水平的生产线，现拥有1条原纸生产线、6条涂布生产线，年原纸产能6万吨，年涂布产能15万吨。公司拥有湛江冠龙纸业有限公司和广东冠豪新港印务有限公司两家全资子公司，冠龙公司为冠豪高新配套生产优质无碳复写纸原纸、热敏原纸、CF纸、防伪原纸等特种纸原纸；新港印务公司是商业表格印刷品、彩色印刷品、特种印刷品以及办公用纸、仪器仪表记录纸的生产基地，为华南地区品种最齐全的大型票据印刷企业之一。
　　公司拥有“冠豪”、“豪正”、“豪印”“豪新”牌系列产品。公司的无碳复写纸产品广泛应用于税务、邮政、银行、商业等各行各业，自1996年至今由国家税务总局、中国印钞造币总公司选定为增值税专用发票专用无碳复写纸唯一供应商，自2000年至今由国家邮政速递局选定为EMS特快专递专用无碳复写纸主要供应商；热敏纸产品广泛用于票据、标签、传真、收银及ATM用纸，其中公司自主研发的三防特种热敏纸应用于中国体育彩票、中国福利彩票、民航登机卡及铁路列车票等高端产品；不干胶标签材料广泛应用于物流、医药、日化、食品、酒类等行业的可变信息标签、防伪标签及基础标签，质量达到国际先进水平。
　　公司于1997年6月被国家科学技术委员会认定为“国家火炬计划重点高新技术企业”，1999年通过了ISO9001质量管理体系认证，2001年获国家质检总局颁发的“完善计量检测体系”证书,2006年获中启计量认证中心的AAA级测量管理体系认证证书，2011年11月获森林管理委员会颁发的FSC-COC认证证书。
　　公司始终坚持对技术创新和产品开发的高投入，拥有广东省唯一的省级特种纸工程技术研究开发中心，多项技术填补了国内空白，先后获得五项无碳纸产品技术发明专利，科研与技术开发能力在同行业中处于领先水平。
　　冠豪高新在北京、上海、广州设立了3大销售公司，以及在全国各大城市设立了13个销售办事处，同时建立湛江、广州、上海、北京等4个不干胶分切配送中心，产品直接销售到全国各地，并远销到美洲、欧洲、澳洲、非洲、东南亚等地区。
　　2011年12月，冠豪高新成功向中国纸业投资有限公司非公开发行6000万股A股，引入央企控股，并于2011年11月再次成功非公开发行8190万股A股，

迎来了企业发展新的历史时期。公司迅速启动了东海岛特种纸及涂布纸产业基地项目，新建特种纸原纸生产线及涂布纸加工生产线，并将迁建现厂区的六条涂布生产线。2011年11月18日，东海岛特种纸项目正式开工，项目一期于2014年4月25日成功试产。
        冠豪高新将继续发挥在国内特种纸生产制造领域领军者的优势，实施增长型战略，进一步完善产品结构布局，积极拓展造纸相关产业，成为全球特种纸行业的龙头企业!

第二篇 财务报告分析（合并报表数据）
一、资产负债表分析
1、资产负债表水平分析 单位：元
资产负债表水平分析（表1)
项目
2012
2011
变动情况
变动额
变动（%）
对总资产影响（%）
流动资产

货币资金
267,502,775.20
723,384,886.49
-455,882,111.29
-63.02%
-21.26%
交易性金融资产
161,151.33
167,000.00
-5,848.67
-3.50%
0.00%
应收票据
60,607,298.21
15,128,768.48
45,478,529.73
300.61%
2.12%
应收账款
140,933,174.05
186,381,511.73
-45,448,337.68
-24.38%
-2.12%
预付款项
172,452,103.26
55,301,318.45
117,150,784.81
211.84%
5.46%
其他应收款
137,533,443.86
13,055,061.76
124,478,382.10
953.49%
5.81%
应收关联公司款
--
--
--
--
--
应收利息
--
--
--
--
--
应收股利
--
--
--
--
--
存货
263,528,828.57
291,185,700.60
-27,656,872.03
-9.50%
-1.29%
一年内到期的非流动资产
--
--
--
--
--
其他流动资产
4,578,458.28
4,706,813.03
-128,354.75
-2.73%
-0.01%
流动资产合计
1,047,297,232.76
1,289,311,060.54
-242,013,827.78
-18.77%
-11.29%
非流动资产

可供出售金融资产
--
--
--
--
--
持有至到期投资
--
--
--
--
--
长期应收款
--
--
--
--
--
长期股权投资
89,584,294.85
0
89,584,294.85
--
4.18%
投资性房地产
--
--
--
--
--
固定资产
418,468,235.25
475,590,374.41
-57,122,139.16
-12.01%
-2.66%
在建工程
366,233,014.17
56,935,341.61
309,297,672.56
543.24%
14.43%
工程物资
289,898.35
398,161.23
-108,262.88
-27.19%
-0.01%
固定资产清理
--
--
--
--
--
生产性生物资产
--
--
--
--
--
油气资产
--
--
--
--
--
无形资产
252,636,726.36
278,700,236.16
-26,063,509.80
-9.35%
-1.22%
开发支出
--
--
--
--
--
商誉
--
--
--
--
--
长期待摊费用
1,168,878.68
1,312,981.67
-144,102.99
-10.98%
-0.01%
递延所得税资产
33,505,578.99
41,917,569.51
-8,411,990.52
-20.07%
-0.39%
其他非流动资产
--
--
--
--
--
非流动资产合计
1,161,886,626.65
854,854,664.59
307,031,962.06
35.92%
14.32%
资产总计
2,209,183,859.41
2,144,165,725.13
65,018,134.28
3.03%
3.03%
流动负债

短期借款
430,000,000.00
430,000,000.00
0.00
0 .00%
0.00%
交易性金融负债
--
--
--
--
--
应付票据
--
--
--
--
--
应付账款
112,611,561.33
128,416,737.84
-15,805,176.51
-12.31%
-0.74%
预收款项
12,119,363.93
9,176,109.41
2,943,254.52
32.08%
0.14%
应付职工薪酬
2,834,523.83
3,478,925.52
-644,401.69
-18.52%
-0.03%
应交税费
5,630,387.93
15,501,755.10
-9,871,367.17
-63.68%
-0.46%
应付利息
--
--
--
--
--
应付股利
--
--
--
--
--
其他应付款
33,658,925.38
31,005,583.04
2,653,342.34
8.56%
0.12%
应付关联公司款
--
--
--
--
--
一年内到期的非流动负债
0
16,800,000.00
-16,800,000.00
-100.00%
-0.78%
其他流动负债
--
--
--
--
--
流动负债合计
596,854,762.40
634,379,110.91
-37,524,348.51
-5.92%
-1.75%
非流动负债

长期借款
0
50,400,000.00
-50,400,000.00
-100.00%
-2.35%
应付债券
--
--
--
--
--
长期应付款
--
--
--
--
--
专项应付款
--
--
--
--
--
预计负债
--
--
--
--
--
递延所得税负债
--
--
--
--
--
其他非流动负债
20,301,585.74
44,467,278.39
-24,165,692.65
-54.34%
-1.13%
非流动负债合计
20,301,585.74
94,867,278.39
-74,565,692.65
-78.60%
-3.48%
负债合计
617,156,348.14
729,246,389.30
-112,090,041.16
-15.37%
-5.23%
所有者权益（或股东权益）

实收资本（或股本）
595,140,000.00
425,100,000.00
170,040,000.00
40.00%
7.93%
资本公积
689,292,893.06
858,912,893.06
-169,620,000.00
-19.75%
-7.91%
盈余公积
50,768,661.80
31,380,095.28
19,388,566.52
61.79%
0.90%
减：库存股
--
--
--
--
--
未分配利润
256,825,956.41
99,526,347.49
157,299,608.92
158.05%
7.34%
少数股东权益
--
--
--，
--
--
外币报表折算价差
--
--
--
--
--
非正常经营项目收益调整
--
--
--
--
--
归属母公司所有者权益（或股东权益）
1,592,027,511.27
1,414,919,335.83
177,108,175.44
12.52%
8.26%
所有者权益（或股东权益）合计
1,592,027,511.27
1,414,919,335.83
177,108,175.44
12.52%
8.26%
负债和所有者（或股东权益）合计
2,209,183,859.41
2,144,165,725.13
65,018,134.28
3.03%
3.03%

一、 从投资和资产角度进行分析评价
根据表1，可以对珠海冠豪高新股份有限公司（以下简称格力）2012年总资产变动做出以下分析评价：
该公司总资产2012年增加65,018,134.28元，增幅为3.03%，说明该公司本年资产规模变动较小。进一步分析发现：

1.流动资产本期减少了242,013,827.78，减少幅度为18.77%，使总资产规模减少了11.29%。非流动资产本期增长了307,031,962.06，增长幅度为35.92%，使总资产增长了14.32%，两者合计使总资产增加了65,018,134.28元，增臧幅度为3.03%。
2.本期的总资产增幅虽小，但其增长主要体现在非流动资产的增长上，而流动资产的非但没有增长，反而减少了，由此可见，该公司的怎产流动性有所下降。我们从流动资产的角度分析，
一是本期的货币资金大幅减少，减少额为455,882,111.29元，减少幅度高达63.02%，对总资产的影响达到了21.26%，由此可见，该公司的流动性大部分是由于货币资金的减少而降低。货币资金大幅减少的主要原因是本年随东海岛项目的推进大量支付东海岛产业基地工程进度款及设备款所致。
二是应收账款的减少，减少额为45,448,337.68 元，减少幅度为24.38%，对总资产的影响有2.12%，虽然减幅较大，但对总资产的影响不大，原因是本年度在采取现款促销的情况下又加大了货款催收力度，有效的控制了应收账款余额，在营业收入基本与去年持平的情况下，使应收账款较年初降低 24.38%。
三是应收票据出现大幅增加，增加额为45,478,529.73 元，增加幅度高达300.61%，对总资产的影响为2.12%，这与应收账款的减少对总资产的影响程度相当，主要是在货款回笼加大的同时，应收票据在回笼额中的占比升高。
四是预付款项的增加，增加额为117,150,784.81 元，增幅为211.84%，对总资产的影响为5.46%，主要是支付的东海岛项目工程及设备预付款增加引起。
五是其他应收款的增加，增加额为124,478,382.10 元，增幅为953.49%，对总资产的影响为5.81%，其他应收款增幅很大主要是由于该企业本年新增应收湛江市晟安房产开发公司股权转让款造成的。
3、非流动资产的增长主要体现在以下几个方面：
一是长期股权投资的增长。本期增加了89,584,294.85 元，对总资产的影响为4.18%。这是由于本期新增投资所致，其中：持有天津中钞纸业有限公司 24.93%股权，期末余额4234 万元，持有湛江冠通投资有限公司 35%股权，期末余额 4724 万元。
二是在建工程的增长。在建工程本期增加了309,297,672.56 元，增长幅度为543.24%，对总资产的影响为14.43%。在建工程的增长主要反映了企业正在扩大生产规模，准备进行更进一步的扩张计划。结合在建工程明细账分析可知，企业本年由在建工程转入固定资产的项目不是太多，只有东海岛项目动工增加投

入，但企业却增加了大量的在建工程投资，在建工程本年减值准备没有变化。这
样的情况，企业应当结合自身情况，注意资金利用问题，是否能够支付由于大规模融资所带来的利息；
三是固定资产的减少。固定资产本期减少了57,122,139.16 元，降低率为12.01%，对总资产的影响为2.66%。固定资产反映了企业在固定资产项目上占用的资金，其既受固定资产原值变动的影响，也受固定资产折旧的影响。企业本期固定资产净值有所减少，固定资产的减少主要缩减规模所致。

二、从筹资或权益角度进行分析评价
根据表1，对冠豪高新公司权益总额变动情况做出以下分析评价：该公司权益总额较上年同期增加65,018,134.28元，增幅为3.03%，说明该公司本年权益总额几乎无变动。进一步分析可以发现：
1.负债本期减少112,090,041.16元，减少的幅度为15.37%，是权益总额减少了5.23%；股东权益本期增加了65,018,134.28元，增长的幅度为12.52%，使权益总额增长了8.26%，两者合计使权益总额本期增加65,018,134.28，元，增幅为3.03%。
2.本期权益总额的增长主要体现在所有者权益的增长上，而负债的流动与非流动部分大都为减少，因此，总资产中的货币资金减少很可能是用来偿还部分负债造成的。
所有者权益的增长由三部分组成：①实收资本增加170,040,000.00，增幅为40%，②盈余公积增加19,388,566.52，增幅为61.79%，③未分配利润增加157,299,608.92，增幅为158.05%。其中股本的增加大都是由于该公司本期实施资本公积转增股本造成的，该方案的实施，使得股本增加的同时资本公积减少，因此对股东权益几乎不产生影响，只是扩增股本而已。股东权益的增加主要还是由于盈余公积与未分配利润的增加所致，因此本期盈利的增加是根本原因。
负债主要体现在：
一是预收款项的增加。预收款项本期增加2,943,254.52 元，增长幅度为32.08%，对权益总额的影响为0.14%。预收款项的增加主要是由于本年年终实行了现金促销方案。
二是应交税费的减少。应交税费本期减少9,871,367.17 元，降低率为63.68%，对权益总额的影响为0.46%。这是由于该公司本年东海岛项目采购设备
增加，可抵扣进项税增加造成的。

三是一年内到期的非流动负债的减少。减少额为16,800,000.00元，减幅为100.00%，对权益总额的影响为0.78%，原因是本期归还了到期借款。

四是长期借款的减少。减少额为50,400,000.00元，减幅为100.00%，对权益总额的影响为-2.35%，这是由于本期归还了并购借款所致。
五是其他非流动负债的减少。减少额为24,165,692.65 元，减幅为54.34%，对权益总额的影响为1.13%，这是由于本年结转递延收益转入营业外收入造成的。

2、资产负债表垂直分析
资产负债表垂直分析（表2）
项目
2012
2011
2012年
2011年
变动情况
流动资产

货币资金
267,502,775.20
723,384,886.49
12.11%
33.74%
-21.63%
交易性金融资产
161,151.33
167,000.00
0.01%
0.01%
0.00%
应收票据
60,607,298.21
15,128,768.48
2.74%
0.71%
2.04%
应收账款
140,933,174.05
186,381,511.73
6.38%
8.69%
-2.31%
预付款项
172,452,103.26
55,301,318.45
7.81%
2.58%
5.23%
其他应收款
137,533,443.86
13,055,061.76
6.23%
0.61%
5.62%
应收关联公司款
--
--
--
--
--
应收利息
--
--
--
--
--
应收股利
--
--
--
--
--
存货
263,528,828.57
291,185,700.60
11.93%
13.58%
-1.65%
一年内到期的非流动资产
--
--
--
--
--
其他流动资产
4,578,458.28
4,706,813.03
0.21%
0.22%
-0.01%
流动资产合计
1,047,297,232.76
1,289,311,060.54
47.41%
60.13%
-12.72%
非流动资产

可供出售金融资产
--
--
--
--
--
持有至到期投资
--
--
--
--
--
长期应收款
--
--
--
--
--
长期股权投资
89,584,294.85
0
4.06%
0.00%
4.06%
投资性房地产
--
--
--
--
--
固定资产
418,468,235.25
475,590,374.41
18.94%
22.18%
-3.24%
在建工程
366,233,014.17
56,935,341.61
16.58%
2.66%
13.92%
工程物资
289,898.35
398,161.23
0.01%
0.02%
-0.01%
固定资产清理
--
--
--
--
--
生产性生物资产
--
--
--
--
--
油气资产
--
--
--
--
--
无形资产
252,636,726.36
278,700,236.16
11.44%
13.00%
-1.56%
开发支出
--
--
--
--
--
商誉
--
--
--
--
--
长期待摊费用
1,168,878.68
1,312,981.67
0.05%
0.06%
-0.01%
递延所得税资产
33,505,578.99
41,917,569.51
1.52%
1.95%
-0.44%
其他非流动资产
--
--
--
--
--
非流动资产合计
1,161,886,626.65
854,854,664.59
52.59%
39.87%
12.72%
资产总计
2,209,183,859.41
2,144,165,725.13
100.00%
100.00%
0.00%
流动负债

短期借款
430,000,000.00
430,000,000.00
19.46%
20.05%
-0.59%
交易性金融负债
--
--
--
--
--
应付票据
--
--
--
--
--
应付账款
112,611,561.33
128,416,737.84
5.10%
5.99%
-0.89%
预收款项
12,119,363.93
9,176,109.41
0.55%
0.43%
0.12%
应付职工薪酬
2,834,523.83
3,478,925.52
0.13%
0.16%
-0.03%
应交税费
5,630,387.93
15,501,755.10
0.25%
0.72%
-0.47%
应付利息
--
--
--
--
--
应付股利
--
--
--
--
--
其他应付款
33,658,925.38
31,005,583.04
1.52%
1.45%
0.08%
应付关联公司款
--
--
--
--
--
一年内到期的非流动负债
0
16,800,000.00
0.00%
0.78%
-0.78%
其他流动负债
--
--
--
--
--
流动负债合计
596,854,762.40
634,379,110.91
27.02%
29.59%
-2.57%
非流动负债

长期借款
0
50,400,000.00
0.00%
2.35%
-2.35%
应付债券
--
--
--
--
--
长期应付款
--
--
--
--
--
专项应付款
--
--
--
--
--
预计负债
--
--
--
--
--
递延所得税负债
--
--
--
--
--
其他非流动负债
20,301,585.74
44,467,278.39
0.92%
2.07%
-1.15%
非流动负债合计
20,301,585.74
94,867,278.39
0.92%
4.42%
-3.51%
负债合计
617,156,348.14
729,246,389.30
27.94%
34.01%
-6.07%
所有者权益（或股东权益）

实收资本（或股本）
595,140,000.00
425,100,000.00
26.94%
19.83%
7.11%
资本公积
689,292,893.06
858,912,893.06
31.20%
40.06%
-8.86%
盈余公积
50,768,661.80
31,380,095.28
2.30%
1.46%
0.83%
减：库存股
--
--
--
--
--
未分配利润
256,825,956.41
99,526,347.49
11.63%
4.64%
6.98%
少数股东权益
--
--
--
--
--
外币报表折算价差
--
--
--
--
--
非正常经营项目收益调整
--
--
--
--
--
归属母公司所有者权益（或股东权益）
1,592,027,511.27
1,414,919,335.83
72.06%
65.99%
6.07%
所有者权益（或股东权益）合计
1,592,027,511.27
1,414,919,335.83
72.06%
65.99%
6.07%
负债和所有者（或股东权益）合计
2,209,183,859.41
2,144,165,725.13
100.00%
100.00%
0.00%

一、 资产结构的分析评价
从表2可以看出：
1、从静态方面分析。就一般意义而言，企业流动资产变现能力强，其资产风险小，流动资产变现能力差，其资产风险较大。所以，企业流动资产比重较大时，企业资产的流动性强，风险小，非流动比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。该公司本期流动资产比重为47.41%，非流动资产占52.59%。根据这样的资产结构，可以认为资产的流动性较弱，资产风险较大。
2、从动态方面分析。本期该公司流动资产比重较上期降低了12.72%，非流动资产比重上升了12.72%，货币资金的比重降低了21.63%，在建工程的比重上升了13.92%，其他各项资产的变动幅度都不大，综合而言，相比2011年来说，流动性发生较大幅度的下降，说明该公司的资产结构相对不太稳定。

二、资本结构的分析评价
从表2可以看出：1、从静态方面看，该公司股东权益比重为72.06%，负债比重为27.94%，资产负债率比较低，公司财务风险较小。这样的财务结构是否合适，仅凭以上分析很难做出判断，必须结合企业盈利能力，通过权益结构优化分析才能予以说明。
2、从动态方面分析，股东权益比重上升了6.07%，负债比重下降了6.07%各项目变动幅度不大，表明该公司资本结构还是比较稳定的，财务实力略有上升。

3、资产负债表变动原因分析

资产负债表变动原因分析（表3）
资产
期末余额
期初余额
负债和所有者权益(或股东权益）
期末余额
期初余额
固定资产
418,468,235.25
475,590,374.41
负债合计
617,156,348.14
729,246,389.30
……

实收资本（或股本）
595,140,000.00
425,100,000.00

盈余公积
50,768,661.80
31,380,095.28

资本公积
689,292,893.06
858,912,893.06

未分配利润
256,825,956.41
99,526,347.49
资产总计
2,209,183,859.41
2,144,165,725.13
负债和所有者权益（或股东权益）总计
2,209,183,859.41
2,144,165,725.13

根据表3分析可知：
本期总资产增加了65,018,134.28元，是由于负债、实收资本、盈余公积、资本公积和未分配利润共同变动的影响所导致的。
冠豪高新公司2012年资产负债的变动主要是由于所有者权益变动所致，属于所有者权益变动型，所有者权益本期增加了177,108,175.44元，是导致总资产增长的最主要的因素。由于所有者权益的增加导致的企业经营规模的扩大，并不代表企业经营出色，对于这种变化，不能做出好的评价，只能说是企业理财的结果；
另外，由于实收资本本期增加了170,040,000.00元，资本公积本期减少169,620,000.00元，这是由于该公司本期实施资本公积转增股本造成的，该方案的实施，使得股本增加的同时资本公积减少，因此对股东权益几乎不产生影响，只是扩增股本而已。
盈余公积本期增加19,388,566.52元，并使企业总资产增加，根本原因是企业当期实现盈利，从而通过提取法定盈余公积扩大了企业经营规模。这种变化是企业主观努力的结果，应给予好的评价；
未分配利润本期增加了157,299,608.92元，这说明企业当年实现了利润的增长，表明企业本年经营还是有成效的。

4、资产负债表的对称结构分析

资产负债表对称结构分析（表4）
流动资产
流动负债
非流动负债
所有者权益
非流动资产

从表4可以看出，冠豪高新股份有限公司流动负债全部用于满足企业对流动资产的需求，而且流动资产还需要由非流动负债来满足，属于资产结构与资本结构适应程度中的稳健结构。
由于其流动资产一部分需要由流动负债来满足，一部分需要由非流动负债来满足，剩余部分由所有者权益来满足。鉴于冠豪高新是制造行业的考虑，流动资产需要占用所有者权益的情况，我们不能给予好的评价。这样的结果是：（1）、足以使企业保持相当优异的财务信誉，通过流动资产的变现来满足偿还债务的需要，企业风险小。（2）、企业可以通过调整流动负债和非流动负债的比例，使负债成本达到企业目标标准，相对于保守结构形式而言，负债成本相对较低，并具有可调性。（3）、无论是资产结构还是资本结构，都具有一定的弹性，特别是当临时型资产需要降低或者消失时，可以通过偿还短期债务或进行短期证券投资来调整，一旦临时型资产需要再产生是，又可以重新举借短期债务或出售短期证券来满足其需要。但是对于流动资产需要占用所有者权益的情况，如果不加以处理，长此以往，必加削弱公司的财务实力，严重阻碍公司的发展，公司应当引起高度重视。

二、利润表分析
1、利润表综合分析 单位：元
利润表水平分析（表5）
项目
本期金额
上期金额
增减额
增减
一、营业收入
931,193,943.05
933,883,852.62
-2,689,909.57
-0.29%
减：营业成本
726,401,304.93
736,336,995.96
-9,935,691.03
-1.35%
营业税金及附加
4,328,877.71
4,964,805.68
-635,927.97
-12.81%
销售费用
58,542,628.89
52,398,058.80
6,144,570.09
11.73%
管理费用
53,979,874.90
52,124,138.58
1,855,736.32
3.56%
财务费用
26,238,223.29
23,668,567.37
2,569,655.92
10.86%
资产减值损失
1,562,761.43
-1,270,206.50
2,832,967.93
223.03%
加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）
-5,848.67
-29,600.00
23,751.33
80.24%
投资收益（损失以“－”号填列）
152,531,694.85
-1,426,495