财务管理作业.pptx

,#,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,财务管理,作业,某企业基建,3,年，每年初向银行贷款,100,万元，年利率为,10%,，银行要求建成投产,3,年后一次性还款，问企业到时应偿还多少？若银行要求企业建成投产,2,年后分,3,年偿还，问企业平均每年应偿还多少？,作业一,某人欲购买商品房，如果现在一次性支付现金，需,50,万元，如分期付款，年利率,5%,，每年末支付,5,万元，连续支付,15,年，问最好采用哪种付款方式好？,某公司的投资组合中有五种股票，所占比例分别为,30,、,20,、,20,、,15,、,15,，其贝他系数分别为,0.8,、,1,、,1.4,、,1.5,、,1.7,；所有股票的平均收益率为,10,，无风险收益率为,6,。试求投资组合的综合贝他系数和必要收益率。,1.,某公司拟筹资,5000,万元，其中按面值发行债券,2000,万元，票面利率,10%,，筹资费用率,2%,；发行优先股,800,万元，股利率,12%,，筹资费用率,3%,；发行普通股,2200,万元，筹资费用率,4%,，预计第一年股利率为,12%,，以后每年按,5%,递增，所得税率为,25%,。要求：,分别计算债券、优先股、普通股的个别资本成本率；,计算公司所筹资本的加权平均资本成本率。,作业二,债券成本率,10%(1-25%)/(1-2%)=7.65%,优先股的成本率,12%/(1-3%)=12.37%,普通股的成本率,12%/(1-4%)+5%=17.5%,加权平均资本成本率,=0.47.65%+0.1612.37%+0.4417.5%,=12.74%,2.,某股份公司资本总额为,8000,万元，其中债券,3000,万元，年利率为,12%,；优先股,1000,万元，年股利率为,15%,；普通股,800,万股。公司所得税税率为,40%,，今年的息税前收益为,1500,万元，试计算：,该公司的财务杠杆系数；,普通股每股收益；,当息税前收益增加,10%,时，每股收益应增加百分之几？,作业三,1.,某项目固定资产投资,6,万元，预计使用,5,年，残值,3000,元，流动资产投资,2,万元，估计每年营业现金收入,6,万元，营业现金支出,4,万元，投资者要求的最低报酬率为,12,。要求分别用净现值和获利指数分析该项投资的可行性。,NPV=2(P/A,12%,5)+2.3(P/F,12%,5)-(6+2),=8.5141-8=0.5141(,万元,),因为净现值大于零，所以该项目可行。,获利指数,8.5141/8=1.06,因为获利指数大于,1,，所以该项目可行。,2.MS,软件公司目前有,A,、,B,两个项目可供选择，其各年现金流量情况如下表所示。,（）如,MS,软件公司要求的项目资金必须在,2,年内收回，应选择哪个项目？,（）,MS,软件公司现在采用净现值法，设定折现率为,15%,，应采纳哪个项目？,年份,项目,A,项目,B,0,1,2,3,-7500,4000,3500,1500,-5000,2500,1200,3000,(1)A,项目投资回收期,（,4000+3500,）,/7500=2,（年）,B,项目投资回收期,2+,（,5000-3700,）,/3000=2.43,（年）,应选择项目,A,。,(2),应选择项目,B,。,1.,某企业年赊销收入,300,万元，其中变动成本占销售收入的,60%,，应收账款平均收账期,30,天，机会成本,20%,，坏账损失占赊销额的,1%,。现准备修改信用政策，财务部门预测修改后的结果如下：平均收账期,60,天，年赊销收入,340,万元，坏账损失占赊销收入的,1.5%,。假设该企业有剩余生产能力，产销量增加不增加固定成本，问该企业是否应修改信用政策？,作业四,改变信用政策后：,销售利润增加额（,340-300,）,(1-60%)=16,（万元）,应收账款机会成本增加额,=,（,34060/360-30030/360,）,20%,=31.6720%,6.33,（万元）,坏账损失增加额,3401.5%-3001%,=2.1,（万元）,改变信用政策的税前收益增加额,16-(6.33+2.1)=7.57,（万元）,即修改信用政策后，税前收益增加,7.57,万元，所以应修改。,某企业采购原材料，卖方给出的信用条件为,“,2/10,，,n/60,”,，市场利率为,12,。问：该企业是否应享受这个现金折扣？,商业信用成本为：,因商业信用成本,14.69,大于市场利率,12,，所以应享受这个现金折扣。,