自考财务管理真题各章练习题3.docx

第三章
一、单项选择题
11.1 5．相对于股票筹资而言，银行借款筹资方式的缺点是（ ） 
A．财务风险高  B．筹资成本高  C．筹资速度慢  D．限制条件少 
6．能够加大财务杠杆作用的筹资活动是（ ） 
A．增发普通股  B．留用利润  C．增发公司债券  D．吸收直接投资 
7．下列关于资本成本的表述，正确的是（ ） 
A．资本成本只能用相对数表示  B．资本成本是经过科学计算的精确数值 
C．资本成本是评价企业经营成果的最低尺度 
D．资本成本只包括资本使用者向资本所有者支付的占用费 
10.105.银行借款筹资方式的优点是（　　）
A.筹资成本低 B.限制条件少 C.财务风险低 D.能提高公司信誉
6.一般情况下，采用销售百分比法预测资金需要量时，假定不随销售收入变动的项目是（　　）
A.现金 B.存货 C.应付账款 D.公司债券
10.1 5.下列各项中属于商业信用筹资形式的是( )
A.发行股票 B.预收账款C.短期借款 D.长期借款
6.某公司利用长期债券筹资400万元，普通股筹资600万元，资本成本分别为6％和15％。则该筹资组合的综合资本成本是( )
A.10.6％ B.11.4％ C.12％ D.12.5％
7.相对于利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是( )
A.限制条件多 B.取得资产慢 C.财务风险大 D.资本成本高
09.106．相对于负债融资方式而言，采用吸收投资方式筹措资金的优点是( )
　A．有利于降低财务风险 B．有利于集中企业控制权
　C．有利于降低资金成本 D．有利于发挥财务杠杆作用
7．与发行债券和银行贷款等筹资方式相比，租赁筹资的主要缺点是( )
　A．限制条件多 B．资金成本高 　　C．筹资速度慢 D．财务风险大
8．某企业按年利率5.8％向银行借款1000万元，银行要求保留15％的补偿性余额，则
　　这项借款的实际年利率是( )
　A．5.82％ B．6.42％ 　　C．6.82％ D．7.32％
09.16.若企业以债转股的形式筹资，其筹资动机是（ ）
A.调整企业资本结构 B.追加对外投资规模 C.新建企业筹集资本金 D.扩大企业经营规模
8.与股票筹资相比，银行借款筹资方式的优点是（ ）
A.财务风险小 B.还款期限长 C.筹资速度快 D.筹资数额大
08.105.与商业信用筹资方式相配合的筹资渠道是（ ）
A.银行信贷资金 B.政府财政资金 C.其他企业单位资金 D.非银行金融机构资金
6.某企业发行债券，面值为1 000元，票面利率为10％，每年年末付息一次，五年到期还本。若目前市场利率为8％，则该债券是（ ）
A.平价发行 B.溢价发行 C.折价发行 D.贴现发行
08.13．我国《公司法》规定，股份公司首次发行股票不得采用的发行价格是（ ）
A．时价 B．等价C．溢价 D．折价
4．商业信用作为商品购销活动中形成的借贷关系，反映的是（ ）
A．企业之间的直接信用行为
B．企业与国家之间的直接信用行为
C．企业与金融机构之间的直接信用行为
D．企业与职工个人之间的直接信用行为
07.104.与股票筹资相比，企业发行债券筹资的主要优点是（      ）
A.能提高公司信誉   B.筹资风险小 　C.具有财务杠杆作用  D.没有固定的利息负担
5.我国《证券法》规定，公司累计债券余额不得超过公司净资产的比例是（      ）
A.20%  B.30%　　C.40%  D.50%
6.下列资本成本形式中，可以作为企业资本结构决策基本依据的是（      ）
A.个别资本成本  B.权益资本成本　C.债务资本成本  D.综合资本成本
07.13．金融市场可以从不同角度进行分类，其中按融资对象划分的种类是（　　）
A.货币市场和资本市场 　　B．证券市场和借贷市场　C．一级市场和二级市场 　　
D．资金市场、外汇市场和黄金市场
4．某企业发行债券，面值为1 000元，票面年利率为8％，期限5年，每年支付一次利息。若发行时的市场利率为10％，该债券的发行价格将是（　　　）
A．大于1 000元 B．小于1 000元 　C．大于等于1 000元 D．小于等于1 000元
5．计算资金成本率时，不必考虑筹资费用因素的是（　　　）
A．优先股成本率 B．普通股成本率 C．留用利润成本率 D．长期债券成本率
06.104.企业在金融市场上发行股票和债券，从而取得资金的活动是(     )
A.筹资活动  B.投资活动　C.收益分配活动  D.生产活动
5.银行、证券公司、保险公司在金融体系中统称为(     )
A.金融资产  B.金融对象　　C.金融工具 D.金融机构
6.一般情况下，在企业的各种资金来源中，资本成本率最高的是(     )
A.债券  B.银行长期借款　C.优先股 D.普通股
06.13.金融市场可以从不同的角度进行分类，其中按融资对象划分的是（　　）
A.货币市场和资本市场      B.证券市场和借贷市场
C.一级市场和二级市场      D.资金市场、外汇市场和黄金市场
4.某企业按年利率8%向银行借款100万元，银行要求维持贷款限额10%的补偿性余额，该项贷款的实际年利率是（　　　）
A.7.28%         B.8%　　C.8.89%         D.10%
05.103．企业筹集自有资金最早采用、也曾是普遍采用的一种筹资方式是（　　）
A．发行股票  B．联营　　C．企业内部积累 D．吸收直接投资
05.12.资金市场按其交易性质划分为(      )
A.外汇市场和黄金市场      B.货币市场和资本市场　　C.证券市场和借贷市场    D.一级市场和二级市场
3.在下列筹资方式中，属于企业自有资金筹资方式的是(      )　　
A.发行债券          B.发行股票       C.融资租赁            D.银行借款
04.104.按照现行《公司法》规定，商品零售为主的有限责任公司注册资本最低限额是（　　）
A.10万元      B.25万元　　C.30万元      D.50万元
5.在各种资金来源中，成本率最高的是（　　）
A.长期债券      B.优先股　　C.普通股       D.企业自有资金
10.企业为筹集资金而发生的费用是（　　）
A.财务费用      B.管理费用 　　C.销售费用      D.经营费用
二、多项选择题
11.1 22．计算资本成本时，需要考虑所得税因素的有（ ） 
A．长期债券成本  B．普通股成本  C．长期借款成本  D．留用利润成本  E．优先股成本 
10.1023.企业采用吸收直接投资筹资方式的优点有（　　）
A.能够增强企业信誉 B.资本成本较低 C.财务风险较低 D.便于产权交易
E.能够早日形成生产经营能力
24.企业评估普通股筹资成本时应考虑的因素有（　　）
A.普通股筹资额B.普通股年股利C.普通股筹资费用率D.所得税税率E.普通股股利年增长率
10.124.下列各项属于商业信用形式的有( )
A.应付账款 B.银行本票 C.商业汇票 D.预收货款E.短期借款
25.普通股股东的权利和义务有( )
A.优先获得股利B.优先分配剩余财产C.享有公司的经营管理权
D.享有新股优先认股权E.获得稳定股利
09.1024．下列各项中，属于“吸收投入资本”与“发行普通股”两种筹资方式共同特点的有 ( )
A．不需偿还 B．财务风险大 　C．限制条件多 D．资金成本高 　E．具有财务杠杆作用
09.124.企业筹资的具体动机有（ ）
A.新建筹资动机 B.扩张筹资动机 C.调整筹资动机 D.双重筹资动机 E.分配筹资动机
25.下列企业融资方式中，属于直接融资的有（ ）
A.发行股票 B.银行贷款 C.票据贴现 D.发行债券E.从国际金融机构借款
08.123．对于非银行金融机构提供的资金，企业可采用的筹资方式有（ ）
A．发行股票 B．发行债券 C．银行借款 D．融资租赁 E．商业信用
24.资本成本包括用资费用和筹资费用两部分内容。以下属于用资费用的有（ ）
A．向银行支付的借款利息 B．向股东支付的股利C．向银行支付的借款手续费 D．发行股票支付的发行费E．应收账款占用资金的利息
07.1023.企业资产租赁按其性质有经营租赁和融资租赁两种，其中融资租赁的主要特点有（         ）
A.出租的设备由承租企业提出购买要求　　 B.由承租企业负责设备的维修、保养和保险
C.由租赁公司负责设备的维修、保养和保险　D.租赁期较长，在租赁期间双方无权取消合同
E.租赁期满，通常采用企业留购办法处理设备
07.122．计算资金成本率时，需考虑所得税因素的有（　　）
A．长期债券成本率  B.长期借款成本率　C．优先股成本率 D．普通股成本率　E．留用利润成本率
06.1022.下列筹资方式中，属于股权性筹资的方式有(      )
A.吸收直接投资  B.发行股票　C.融资租赁  D.商业信用　E.企业内部积累
06.121.与负债筹资相比，发行股票筹资的优点有（　　 ）
A.筹集的是主权资金       B.筹集的是永久性资金　　C.资金筹集费和占用费较低     
D.没有固定的股利负担　E.不会分散公司的控制权
05.1022. 企业资金的构成情况可以通过资金结构来表现。下列能够反映企业资金来源结构的有（　　）
A．对外投资和对内投资的比例　　B．货币性资金和非货币性资金的比例
C．负债资金和主权资金的比例　　D．有形资产和无形资产的比例E．长期负债和短期负债的比例　　23．下列机构中属于非银行金融机构的有（　　）
A．保险公司  B．信托投资公司　　C．进出口信贷银行 D．国家开发银行　　E．融资租赁公司
05.121.利用银行借款筹资与发行债券相比主要的特点有(        )
A.取得借款时间较短       B.借款利息较低　C.需要支付较高的发行费用 
D.灵活性不高　　E.可筹集数额较大的资金
04.1023.按照具体交易对象来划分，属于资金市场的有（  　　）
A.短期借贷市场     B.票据贴现市场　　C.股票市场     D.黄金市场　　E.短期债券市场
三、简答题
09.1031．简述金融市场的概念及作用。 07.131.简述普通股筹资的优缺点。
06.1031.简述企业资金成本的含义和性质。 05.1032.简述金融市场的定义及构成要素。
05.131.简述企业发行股票（普通股）筹资的优缺点。
四、计算题
10.138.某公司目前发行在外普通股40万股；已发行债券200万元，年利率为10％。目前息税前利润为220万元，所得税税率为25％。该公司准备投资一个新项目，项目所需投资为550万元，预计投产后可使企业的年息税前利润增加50万元；所需资金有以下两种筹资方案可供选择：
(1)发行债券筹集资金550万元，年利率为12％；(2)发行普通股股票27.5万股，每股发行价格20元。
要求：(1)计算该公司目前的利息以及追加债券筹资后的总利息；(2)计算发行债券筹资方案的每股利润；
(3)计算发行普通股筹资方案的每股利润；(4)若不考虑财务风险因素，确定该公司筹资方案并说明理由。
(计算结果保留小数点后两位)
09.1036.某企业2008年息税前利润为200万元，企业资产总额为1 000万元，资产负债率为 40％，负债资金平均年利率为10％。企业没有优先股和租赁费用。要求：(1)计算企业2008年利息费用；
(2)计算企业财务杠杆系数。 (注：计算结果保留小数点后两位)
09.135.某企业计划筹集资金1 000万元，有关资料如下：（1）按溢价发行企业债券，债券面值总额为330万元，发行价格总额为350万元，票面年利率为10％，期限为3年，每年支付利息，筹资费用率为3％；
（2）平价发行优先股总价为250万元，筹资费用率为3％，预计年股利率为12％；（3）发行普通股总价400万元，每股发行价格10元，筹资费用率为5％。预计每年每股股利均为1.3元。该企业所得税税率为25％。要求：（1）分别计算债券成本、优先股成本、普通股成本；（2）计算该企业加权平均资本成本。（债券权数按发行价格计算）（注：计算过程及结果均保留小数点后2位）
08.1037.某公司2007年发行在外普通股l 000万股，公司年初发行了一种债券，数量为l万张，每张面值
为1 000元，票面利率为10％，发行价格为1 100元，债券年利息为公司全年利息总额的10％，发行费
用占发行价格的2％。该公司全年固定成本总额为1500万元（不含利息费用），2007年的净利润为750
万元，所得税税率为25％。要求：根据上述资料计算下列指标。（1）2007年利润总额；（2）2007年公
司全年利息总额；（3）2007年息税前利润总额；（4）2007年债券筹资的资本成本（计算结果保留两位
小数）；（5）公司财务杠杆系数；（6）2008年，该公司打算为一个新的投资项目融资5 000万元，现有
两个方案可供选择：按12％的利率发行债券（方案1）；按每股20元发行新股（方案2）。计算两个方案
每股利润无差别点的息税前利润。
08.136．华阳公司目前发行在外的普通股200万股（每股面值1元），已发行的债券800万元，票面年利率为10%。该公司拟为新项目筹资1 000万元，新项目投产后，公司每年息税前利润将增加到400万元。现有两个方案可供选择。方案一：按12%的年利率发行债券；方案二：按每股10元发行普通股。假设公司适用的所得税税率为25%。要求：（1）计算新项目投产后两个方案的每股利润；（2）计算两个方案每股利润无差别点的息税前利润，并分析选择筹资方案。
07.10　35.某企业需筹集资金6 000万元，拟采用三种方式筹资。（1）向银行借款1 000万元，期限3年，年利率为10%，借款费用忽略不计；（2）按面值发行5年期债券1 500万元，票面年利率为12%，筹资费用率为2%；（3）按面值发行普通股3 500万元，筹资费用率为4%，预计第一年股利率为12%，以后每年增长5%。假设该公司适用的所得税税率为33%。要求：（1）分别计算三种筹资方式的个别资本成本；（2）计算新筹措资金的加权平均资本成本。（计算结果保留小数点后两位）
06.137.某企业拟筹集资金4 500万元。其中按面值发行债券1 500万元，票面年利率为10%，筹资费率为1%；发行优先股500万元，年股利率为12%，筹资费率为2%；发行普通股2 000万元，筹资费率为4%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增；利用留用利润500万元。该企业所得税税率为33%。要求：（1）计算债券成本率；（2）计算优先股成本率；（3）计算普通股成本率；（4）计算留用利润成本率；（5）计算综合资金成本率。　　（计算结果请保留小数点后两位）
05.1035.某股份公司拟采用发行普通股和债券两种筹资方式筹集资金4 000万元投资扩建某车间，其中普通股占70％，债券占30％，经测算普通股的资金成本率为13％，债券的资金成本率为8％。扩建车间投入使用后可增加的年均净利润为600万元。要求：假设该扩建项目可长期使用，通过计算说明该项投资方案是否可行。
05.136.在单利贷款的情况下，某企业按年利率12%从银行借入200万元，银行要求企业按借款额的10%保留补偿性余额。要求：(1)计算该项借款的实际年利率。　　(2)计算企业实际可以利用的借款。(计算结果保留小数点后两位)
04.1035.伟名公司拟发行债券，债券面值为100元，期限5年，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本。若发行债券时的市场利率为10%，债券发行费用为发行额的0.5%，该公司适用的所得税税率为30%，则该债券的资金成本为多少？（PVIF8%，5=0.681; PVIF10%，5=0.621；PVIFA8%，5=3.993;PVIF10%，5=3.791）（计算过程保留小数点后三位，计算结果保留小数点后两位）。
五、论述题
11.139．试述资本成本的作用。