哪种黄金理财更靠谱？.doc

黄金，投资界的新翘楚？
　　3月1日，黄金市场继续走高，亚盘突破1240美元/盎司，触及日内高点1248美元/盎司，午市在1243美元/盎司左右。在刚刚过去的2月份，黄金市场最终收获超10%的涨幅，成为4年以来黄金市场表现最好的一个月份。
　　对此，瑞士银行表示：“整体经济的疲软表现将会使投资者对黄金市场态度发生转变，因为能够选择的投资标的并不多，黄金市场将成为其它市场下滑后的受益者。”
　　黄金市场因此备受投资者青睐。以SPDR黄金ETF（全球最大的黄金ETF基金）为例，2月29日，其再度流入1.95%，总持有量增加到777.27吨，达2014年9月以来最高水平，增持量亦达2010年以来最高水平。
　　目前，黄金市场投资平台和产品纷繁复杂，21世纪经济报道记者选取了目前市场上较为受欢迎的四款黄金理财产品招商银行“金生利”、中信银行“存积金”、阿里巴巴[微博]“存金宝”和软银中国投资的“黄金钱包”进行比较。
　　山东黄金首席分析师蒋舒对21世纪经济报道记者表示：“黄金市场的走俏发端于美元走弱，目前由避险需求主导，后市存在较大回调后再上扬的可能性，但没有改变黄金市场2012年以来熊市的趋势。”
　　工商银行贵金属业务部分析师刘潇告诉21世纪经济报道记者，全球最大的黄金ETF在过去七周增持约150吨黄金，表明黄金投资需求的井喷，看好黄金在今年的表现，如能升破并站稳1280美元的牛熊分界线，黄金有望重回牛市。
　　银行推类纸黄金
　　所谓“金生利”，即招商银行在约定的销售周期内向其个人客户销售带有“招行金”品牌标识的实物贵金属产品，客户延期提货（客户在付款购买之日后提货即为延期提货）并获得招商银行提供的延期提货补偿收益的业务。
　　“金生利”的投资期限为13个月，补偿收益为2%的黄金实物+13个月黄金价格波动收益（黄金价格波动损失由客户自行承担）。从50克起购，共有8种规格。
　　举例来说，在约定销售周期内，投资者购买带有“招行金”品牌标识的实物黄金500克，并约定一年后提取实物，到达约定时间后，即可获得实物黄金510克。
　　“金生利”的优点是免去实物管理、回购手续费低以及附带利息，但“金生利”最大的风险在于金价的不稳定，如果黄金价格下跌严重，收益将大打折扣甚至影响本金。
　　“积存金”是中信银行2016年1月推出的黄金理财产品，客户免费签订积存金业务协议后，按照中信银行交易系统提供的报价，在交易时间内，通过该行提供的交易渠道和系统根据黄金价格的波动进行买入或卖出交易，还可将交易累积产生的黄金份额进行转让或提取实物。
　　“积存金”最低50元或0.1克起购，挂钩国际金价，具有实时清算、实时到账等优点，但其风险在于不可以实物交割，黄金价格波动也是潜在风险。
　　互联网黄金理财对接基金
　　“存金宝”是蚂蚁金服旗下支付宝[微博]公司与博时基金[微博]共同打造的黄金存取服务，买入存金宝即买入由博时基金直销的博时黄金ETF的I类份额，博时黄金ETF主要投资于上海黄金交易所的黄金现货合约等品种。
　　“存金宝”的投资收益由两部分组成，基金价格变动+分红（当存金宝的累计收益率超过黄金现货同期的累计收益率0.01%以上，投资者即可享受分红）。2015年12月1日至2016年2月29日，博时黄金ETF的收益率约为15.9%，同期黄金价格的收益率已超过18%，并没有跑赢金价。
　　“存金宝”官网介绍，其具有1元起投、支付宝账户保护安全、支持全天候交易、买卖均无费用、不定期分红等优势。不过，存金宝没有存金业务，投资于黄金现货合约的比例不低于基金资产净值的90%。一份ETF等于0.01克黄金，投资收益根据每份黄金ETF的收益计算。
　　在软银中国“黄金钱包”上投资，相当于购买持有了实物黄金，投资者可将持有的黄金在指定金店兑换成实物。
　　投资“黄金钱包”收益由两部分组成：金价上涨的收益+存金产生的收益。其中，存金产生的收益来源于借金生息——“黄金钱包”会将投资者在平台上购买的黄金借给需要使用黄金的企业，企业会为此支付一定费用。
　　“黄金钱包”目前出借的企业包括中国黄金、东吴黄金、五洲金行等比较有名的企业，同时在借金前会对借金企业进行严格的风险信用审核，出借后会对企业的仓库进行质押管理。
　　“黄金钱包”存金生息分为活期和定期两种。活期收益率最低为2.42%，一年期的收益率最高为6.8%。
　　“黄金钱包”尽管收益率固定，但受黄金价格等影响，每天产生的利息并不固定（每日的利息＝当天凌晨1点的金价×存金数量×年化收益率/365）。此外，其风险还来自出借企业的信用与偿付能力。
　　需要提醒的是，随着黄金价格的持续回温，模仿正规交易所的网络炒金平台频频出现，投资者需警惕。
　　（编辑：马春园，邮箱macy@@）

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