浙江财经东方学院金融市场学简答及论述题参考.doc

金融市场学简答和论述题参考
1、列出学习过的金融工具？
债券，股票，外汇凭证，期权，期货，远期合约

2、列出所学过的金融机构，并知道他们的业务及在金融市场上的活动方式？
1.中央银行业务;
A.发行银行，具有发行货币的权利
B.国家银行，代理国库发行
C.银行的银行，负债支持并监管其他金融机构
活动方式：A.公开市场操作。主要包括回购交易，现券交易和发行中央银行票据。
B.调节贴现利率
C调节法定准备金率
D.利率政策的调节
2.商业银行业务：
A.负债业务。主要有资本业务，存款业务，和借款业务
B.资产业务。主要有资金业务，贷款业务和投资业务
C.中间业务。指不占用银行资金而获取非利息收入的业务，可以分为结算类，代理类，担保类，承诺类，交易类等中间业务。
活动方式：
A从资金来源角度来看，商业银行是向中央融通资金的通道，主要有中长期和短期借款，各类贷款和股本融资等。
B从资金运作角度看，是各类金融工具的投资者和销售者
3.投资银行业务：
投资银行主要有融资的咨询建议，证券发行
扩展业务包括投资管理，兼并收购和证券投资与交易业务
活动方式：
A.为投资者和筹资者直接融资。
B参与交易者并代理客户进行证券的买卖交易
C促进新型金融工具的产生
4.投资基金业务：有专门的投资机构将零散的资金集中起来，交由专家经营管理的共同投资。
活动方式：将分散的资金集中起来，进行科学，统一的管理与投资。

3、何为荷兰式招标发行？请举一个国库券发行的实际例子，说明它是如何确定发行中标者和中标贴现率的？
荷兰式招标：是指按照投标人所报买价自高向低（或者利率、利差由低而高）的顺序中标，直至满足预定发行额为止，中标的承销机构以相同的价格（所有中标价格中的最低价格）来认购中标的国债数额。
例如201008期国债，共发行10000份国债，共有3个投标者参与投标，甲以5元价格认购5000份，乙以5.5认购5000份，丙以6元价格认购5000份。若按照荷兰式招标的方式，则最终中标价格以统一的最低有效价格5.5元中标认购。

4、封闭型投资基金和开放型投资基金有哪些区别？
1.交易场所：封闭式基金在深，沪证券交易所；在开放式基金在基金管理公司或代销机构网点。
2.基金存续期限：封闭式基金有固定期限，开放式基金无固定期限
3.基金规模：封闭式基金规模固定不能增发，开放式基金可以增发。
4.赎回期限：封闭式基金不能直接赎回，开放式基金可以随时赎回。
5.交易方式：封闭式基金上市交易，开放式基金在基金管理公司或代销机构网点交易。
6.价格决定因素：封闭式基金主要有市场供求决定，开放式基金主要由基金的资产净值决定。
7.分红方式：封闭式基金主要是现金分红，开放式基金主要是现金分红和投资再分红。

5、货币市场有哪些特点？P23
1.货币市场工具都是短期的，且平均质量较高，风险较小。
2.货币市场是一个批发市场。货币工具一般面值都较大，且交易成本较低，是一个典型的批发市场。
3.货币市场是一个不断创新的市场。
4.货币市场的突出特点还表现为中央银行的直接参与。货币市场，作为金融体系的中心控制，是中央银行同商业银行及其他金融机构的资金连接渠道，国家利用货币政策工具调节和控制货币供应量，影响国内利率水平。

6、证券发行市场有哪些特征？P165
1.证券发行是直接融资的实现方式。证券发行市场的功能就是连结资金需求者和资金供给者，实现直接融资的目标。
2证券发行市场是个无形市场。通常不存在具体的市场形式和固定场所，新发行证券一般是由众多证券承销商分散地进行的
3.证券交易市场的证券具有不可逆转性。证券只能由发行人流向认购人，资金只能由认购人流向发行人。

7、公司发行股票筹集资本跟其他方式相比除了筹集资本之外，还可以达到什么意义？
1.将股权分配到不同的投资者的手中，能够避免被少数股东单独支配赋予公司更大的经营自由读
2.能够起到一个广告的效果，提高公司知名度与信誉
3.能够鼓励资本市场的建立与资本积累，对上市公司能够提供一定的减税。

8、列出你所知道的证券发行方式体系？
1.首次公开发行
2.股东配置
3.增资发行，增发新股
4.绿鞋发行制度
5.私募发行”

9、学过金融市场学之后，你知道一个具有一定规模的企业在除了银行贷款之外，还有多少筹集资金的方式？
1.公司上市并增加发行股票，实现增资扩股。
2.发行公司债券
3.依靠欧洲金融市场和民间借贷市场借入资金
4.融资租赁

10、证券交易市场有哪些特点？
1.证券交易市场主要是证券持有人以及准备购买证券的货币持有人的一个市场。此外，证券发行人和证券中介机构也是证券交易市场的参与者。
2.证券交易市场主要采取有形市场形式，也存在少数无形市场。
3.证券交易市场与证券发行市场相互依赖。

11、证券场内交易市场与场外交易市场相比有哪些区别？
1.交易地点和时间不同，场内交易有固定.交易场所和时间，场外交易则没有
2.交易种类不同：场内交易交易种类统一，有规定场外交易种类复杂，没有明确规定
3.交易方式不同，场内交易不能直接参与买卖，需通过券商委托，价格统一，场外交易可以直接购买，价格不统一。
4.形式不同：场内交易形式单一；场外交易形式多样，层次复杂。
交易商市场和场外单边拍卖市场

12、为什么我国也应该发展创业板市场？
1.我国已经有足够优秀的企业资源。经过30多年的改革开放，我国也积累了一批优秀的企业资源，为发展创业板提供良好的市场基础环境。
2.我国已经形成多元化分布的高科技行业。而我国科技行业分布广，多元化的格局有利于市场的稳定。
3.我国拥有良好的制度环境。我国对监管制度方面给与了高度重视，在有关管理方法中，严格透明的上市和退市规定，完善的监管机制，便捷的上市程序等都能够得到体现。

13、 举例说明证券买空或卖空交易是如何放大收益和风险的？
在买空交易中，投资者认定认定某一证券价格上升，然后通过缴纳保证金向证券商借入资金买进证券，等股票上涨的时候再卖出以赚取差价，保证金也可以顺利取回。但这种投资行为存在明显的投机性，当看涨股票出现下跌时，那么买空交易的投资者即得不到证券的差价，反而要赔钱，有不能取回保证金，这就放大了风险

14、 衍生工具交易和市场具有哪些特点？
1.交易种类繁多复杂。衍生工具交易包含远期合约，期货合约，互换和期权，以及具有远期合同，期货合同，互换和期权中一种或一种以上特征的工具交易。
2.交易风险大。衍生工具交易是一种信用交易，低价格的交易使资金的流动更加方便，灵活性强。
3.高风险性。高杠杆性的存在，加上基础价格的变幻莫测决定了衍生工具交易盈亏的不稳定性。

15、远期利率协议交易是如何锁定远期利率的？同样如何锁定远期汇率？
远期利率协议：是买卖双方同意从未来的某一商定时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额固定以具体货币表示的名义本金协议。
远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的是为了规避利率上升的风险。远期利率协议的卖方是名义贷款人，其订立远期利率协议的目的是为了规避利率下降的风险。交易双方不必交换本金，只是在结算日根据协议利率和参考利率之间的差额以及名义本金额，由交易一方付给另一方结算金。
交易双方通过对于合同中约定的利率，当协议到期之后，若利率下降，则名义借款人要支付相应数量的利率差额，弥补名义贷款人的损失，反正同理。

16、远期交易和期货交易有何区别？
1.合约规格不同：远期交易合约只需买卖双方协议；期货交易合约需由交易所制定。
2.合约内容不同：远期交易合约由买卖双方定制，期货交易合约则有规格化合约
3.到期日及交收方式不同：远期交易由买卖双方定制，期货交易由交易所制定
4.交易地点不同：远期交易的交易地点为柜台市场，期货交易主要集中在交易所
5.合约的终止方式不同；远期交易大多数交收指定商品或资产，期货交易大多数在交易所平仓，不以实物交割。
6.盈亏计算不同：远期交易在到期日结算，期货交易实行逐日盯市制度，即期结算。

17、为什么说商品期货市场在更大程度上已经属于金融市场范畴？
1.从概念上讲商品期货是标的物的期货合约。金融市场虽然大部分商品的标的物是虚拟货物，但是大部分都是通过合约的信用形式存在的，商品期货具有该共性。
2.从特点上，商品期货交易需要履约保证金，由公开竞价方式进行，具有一定的风险性。金融市场的最基本特点是风险性，而保证金制度和金融市场中的衍生工具具有一定共性，所以从特点上说商品期货也具有金融市场的特点。
3.从交易方面将，商品期货交易有特定的时间，交易种类，采取双向交易。具有具体且特定的交易地点和交易规则。这与金融市场中的很大部分的金融工具的交易具有相似性。

18、 举例说明为什么以期货为代表的衍生交易具有高风险性？
现在股票期货的指数是3000点，没点价格300元来计算，期货杠杠率来计算，那么买一手股指期货的费用是3000*300*10%=90000元，这比900000元少了10倍，这就是杠杠作用。
在杠杠的作用下，风险和收益率是成倍增加。比如股票10元买进，跌倒了8快，那就是跌了20%，但如果是在期货市场，要是下跌10%，你的本金就全部没了，因为3000点的10%是300点，一点的价格是300元，10%就是9万。可见杠杠是高风险的。

19．发展期货市场的意义何在？股指期货市场建立有何意义？
意义
1.有利于金融市场整体体系的进一步完善
2.有利于缓解市场的剧烈波动，防止社会资源的过度流失
3.促进商流和物流的分离，优化流通
4．有利于推进市场的进一步的对外开放
5.有利于宏观经济的稳定和调控
股指期货市场建立的意义
1.该市场的建立，能够对股票投资进行风险管理，防范系统性风险
2.能够利用股指期货进行套利
3.股指期货市场作为一种杠杠性的投资工具市场，能够进行高风险的投资，满足多种投资的金融系统的发展需要

20、在衍生工具市场存在大量的投机和套利行为，你怎么看？
1.投机和套利行为是一种对市场风险的能动性反应。在衍生工具市场高风险的推动下，很多投资者，特别是急于求成者更愿意进行投资性或者套利的投资操作
2.投机和套利是商业交易的基本策略。套期保值是规避风险的基本方法，但套期保值和投机两种投资是相辅相成，没有投机的市场，市场交易量恶化流动性必然将受到很大的影响
3．投机和套利是一种正常的市场行为。在市场经济体制下，各种因素差别和不平衡，使得每个人对经济信号所作出的反映不一，这就导致了投机和套利的机会
4.投机和套利的在市场经济中有诸多作用。投资行为能够促进市场的流动性，调节供求关系，有利于市场竞争，也能承担和规避风险
5.投机和套利行为需要规范化。在市场经济的环境下，盲目性和自发性是不可避免的，这就促进了投机和套利行为的愈演愈烈，但过多的投机行为不利于市场的稳定，风险也大大增大，这对于市场的总体发展是不利的。