浅谈电网企业带息负债管控优化策略.pdf

【摘要】近年来，电网企业认真贯彻落实国家稳经济、稳增长的战略举措，持续加大电网投资力度，电网投资规模屡创历史新高。随着投资规模的增长，电网企业对债务融资需求增大，资产负债率和带息负债规模节节攀升，给企业经营造成较大压力。因此，电网企业迫切需要采取有效措施对资产负债率，尤其是带息负债规模进行管控，以实现债务风险和经济效益的平衡。本文从投资预算管控、经营能力提升、资产效能挖掘、资金使用优化四个方面提出优化策略，为电网企业带息负债管控提供借鉴。【关键词】电网企业；带息负债；管控策略一、背景国有企业是经济社会发展的“压舱石”和“顶梁柱”，加强国有企业债务风险管控，是防范化解重大债务风险，牢牢守住不发生系统性金融风险底线的重要举措。十九大以来，国资委深入推进国有企业降杠杆、减负债专项行动，通过加强国有企业资产负债约束、降低国有企业杠杆率等一系列举措，实现了中央企业资产负债率逐年稳步下降，地方国有企业债务风险整体可控的良好局面，切实增强了国有企业抗风险能力。今年是推进中国式现代化的开局之年，也是疫情放开后的第一年，推动高质量发展，努力实现经济运行整体好转是当前的首要任务。为充分发挥国有经济战略支撑作用，国资委印发关于做好 2023 年中央企业投资管理进一步扩大有效投资有关事项的通知，要求中央企业进一步扩大有效投资，发挥投资拉动作用，扩大市场需求，推动实现高质量发展，同时强调要稳妥处理好“促”和“稳”的关系，强化底线思维，持续抓好风险防范，确保资产负债率稳定在 65%左右。电网企业以投资建设运营电网为核心业务，承担着保障安全、经济、清洁、可持续电力供应的基本使命，为保障电力的可靠供应，每年需进行巨额投资以保证电网安全稳定运行。2022 年，电网企业年度电网投资额首次突破 5000 亿元大关。2023 年，在国家促投资、稳增长的重大战略部署下，电网企业持续加大电网投资力度，预计全年电网投资额将超过 5200 亿元，再创历史新高。投资规模的增长将进一步增加电网企业对外部债务融资的依赖，提高资产负债率，使电网企业在满足资产负债率指标控制在 65%左右的考核要求时面临较大压力。因此，电网企业必须积极采取有效措施对资产负债率，尤其是带息负债规模进行管控。二、带息负债的含义及作用企业的负债可分为无息负债和带息负债两类。无息负债是企业在正常经营过程中基于商业信用或合同约定向供应商延期支付的应付款项或者先收款后发货形成的预收款项等，一般属于短期商业行为。有息负债则来源于企业为扩大投资、弥补资金缺口对外进行的融资行为，包括短期借款、长期借款、应付债券、租赁负债等。从企业发浅谈电网企业带息负债管控优化策略王红娟作者简介：王红娟（1990），女，山东烟台人，硕士研究生，国网冀北电力有限公司电力科学研究院（华北电力科学研究院有限责任公司），中级会计职称，注册会计师，研究方向：财务管理235 7月刊 2023Shanghai Business展的角度看，负债融资可以使企业在短时间内获得大量的资金用于企业的生产经营或进行投资，在投资回报率大于融资成本率时，可以发挥负债融资的杠杆效应，产生“借鸡生蛋”的效果。但带息负债存在资金占用成本，需要按照借款合同或协议的约定，定期还本付息，无法按时偿还则存在违约风险，甚至会引发企业债务危机或金融风险。因此，相较于资产负债率，带息负债比率更能够反映企业所面临的偿债压力和债务风险。三、带息负债管控策略1.加强投资预算管控，科学制定投资决策电网企业是典型资产密集型企业，电网基建项目往往具有投资金额大、建设周期长、效益回收慢的特点，若要充分发挥投资对未来电量增长和效益增长的拉动作用，必须建立与投资能力相匹配的投资决策机制，合理匹配投资需求。一是科学测算投资能力。首先结合电网企业自身发展需求和能力，在目标利润、资产负债率限值约束下，合理测算电量增长、成本费用支出等关键指标，确定经营活动能够提供的内部资金来源上限。其次以投资活动所需现金流量为变量，测定不同投资规模下的融资需求及资产负债率指标，结合资产负债率控制标准核定财务所能够支撑的投资规模上限。二是合理匹配投资需求。强化投资预算的目标导向作用和资源配置功能，根据投资项目的经济性、可行性、安全性和公益性建立分级分类评审标准，综合评价项目优先级。建立多部门可研评审联合会签机制，从源头上加强储备项目审核，提高项目储备质量。优化项目投向，以优化投资结构、提高投资效益、提升企业核心竞争力为导向，重点加大新型能源体系建设、科技攻关投入、电网基础设施建设等重点领域投入，杜绝无效投资和低效投资。三是有序安排投资时序。根据核定的总体投资规模分批次下达综合计划，分批、分时序推动投资预算执行。建立健全投资过程管控机制，加强财务与设备、建设、运检、营销等业务部门协同配合，将项目投资预算执行细化分解到月，强化关键节点控制，重点关注财务支出与工程进度差异，及时发现并释放未执行项目预算占用，严格控制虚列成本问题的发生。建立投资预算动态调整及联动机制，紧密跟踪最新财务状况和电网发展需求，优化调整投资规模和时序，提升投资预算的融合度。2.提高经营获现能力，优化资产负债结构企业对外投资所需要的现金来源于两个渠道，经营活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量。一个稳健的财务结构应以经营活动产生的现金流量为主要来源，筹资活动产生的现金流量为补充。电网企业对外融资主要以债务性融资为主，提高经营活动的“造血”功能可以降低对外部融资的依赖，进而降低带息负债规模。一是聚焦主责主业，扩大电费资金来源。电费收入是电网企业最主要的资金来源，售电量多寡以及能否及时收回直接关系到电网企业的资金充裕度。要把做强做优电网主业、增加电费收入放在首要位置，进一步扩大电费收入对电网企业经营现金流的支撑作用，减少相应的融资需求。积极推行电能替代，紧跟新能源发展趋势，大力推广与新能源消纳适配性好的电能替代技术，持续挖掘电能替代市场空间，促进售电量稳步增长。坚持加大电费回收力度，建立健全电费风控预警体系，“一户一策”动态完善电费回收策略，持续提升电费催收工作效率，促进全年电费回收率进一步提升。二是聚焦“四翼”业务，提升经营效益贡献率。坚持全要素发力，积极培育新发展动能，持续提升金融、国际、支撑、战略性新兴产业“四翼”业务核心竞争力和业务盈利水平，实现电网主业与“四翼”业务协同高效发展。三是深化节支降耗，把好成本支出关口。立足电网企业特点，围绕标准制定、支出核定、结构优化、业务提升等关键要求，加强成本费用管控，优化成本支出结构，大力压减低效无效支出，提高投入产出效率。深化作业标准成本应用，针对电网检修运维成本和运营管理费用，分别按照作业成本法和动因分析法，制定标准作业成本库，逐项开展各类成本支出核定，针对成本费用差异，推动优化设备检修策略或加强成本预算管控，精细配置企业资源。合理优化成本结构，大力压减非生产性及一般性支出，推动成本安排向安全生产、增供扩销、科技投入类项目倾斜，提高研发投入比例，努力实现“花同样的钱办更多的事”。236Synthesize综合持续加强线损精益管控，着力管控损耗成本。巩固深化“一线路一指标”“一台区一指标”管理模式，应用先进技术加大反窃查违力度，压紧压实线损管理责任，有效减少电能损耗。加大亏损企业治理力度，深入开展经营诊断，通过制定有力举措，努力实现亏损企业转亏为盈。3.深挖资产创效潜能，夯实有效资产基础电网企业存量和新增资产规模庞大，运营管理复杂，在实现资源集约高效管理、存量资产盘活利用、资产运营效益提升等方面仍存在巨大可挖掘空间，这也为企业增加自有资金来源提供了方法和路径。一是盘活利用存量资产，释放资产潜在价值。常态化开展工程领域“三清理两提高”任务，针对存量和新增资产制定不同方案，推进长期挂账在建工程清理和新增资产及时转资，提高工程暂估转资和决算转资效率。加强存量资产盘活利用，全面梳理闲置土地房产、逾龄资产、积压存货等资产状态，构建闲置资产和低效无效资产信息库，从闲置房产出租、杆塔资源共享利用、废旧物资处置变现等方面着手，推进房产土地等不动产高效转化利用，低效无效资产及时清仓利库，增加资产盘活收益。二是促进科技成果转化，增加有效资产基础量。电网企业拥有专利数量众多，但在科技成果转化方面较为薄弱，存在重研发投入轻转化利用的问题，因此，加快科技成果转化是提高企业发展质量、增加收入来源的重要手段。将科技成果转化纳入年度重点工作任务清单，规范细化科技成果转化工作流程和孵化方式，建立健全职工创新激励机制，为科技成果转化提供制度保障。开展科技成果价值应用评估，针对不同专利特点规划不同转化方式，充分利用系统内部科技成果转化平台，积极采取专利技术出售或授权许可、产研联合开发等方式，打造完整的科技成果转化链条，形成科技研究、产品制造与效益创造的良性循环。4.提高资金使用效率，从严管控带息负债资金管理是带息负债管控的重要内容，贯彻日常经营和投融资管理的全过程。准确把握资金需求规律，合理安排资金使用和融资规模，建立项目与资金全链条一体化闭环管理流程，是实现带息负债与资产负债率双控的基本方法。一是加强资金精准预测，强化融资预算管控。主动衔接年度预算和月度滚动预算，开展资金收支和融资需求预测。根据工程类项目和服务类项目历史付款规律，结合招标采购、合同签订、履约进度等前端业务信息，建立动态融资需求模型，通过提高预算的准度和精度，减少过度融资，最大限度压减带息负债规模。二是落实现金流“按日排程”，提高资金使用效率。持续完善司库体系建设，精准开展现金流“按日排程”，按照“以收定支、融资规模最低、时点最优”的原则，开展“日排程、周平衡、月分析”管控，最大限度利用好现金周期，优化融资规模和时序，节约利息支出，提高资金使用效率。持续开展“两金”压降，加大应收款项清理力度，促使现金流入及时颗粒归仓，减少资金占用。依托数据化手段，贯通数据链路，不断优化电费收入预测模型，提高电费收入波动规律掌控能力，降低电费资金流入预测偏差率。结合企业现金流入波动规律，按日分解资金流出时序，进一步平滑收支曲线，通过严控日均货币资金余额，强化资金存贷管控，提高融资规模与融资时点的匹配度。强化现金流出预算刚性执行，严控现金支出执行偏差率，发挥预算执行管控作用，实现资金管理全链条闭环管控。四、结语带息负债管控是一项系统性工程，涉及工程预算管理、投融资管理、资金管理、风险管理等企业财务管理方方面面，贯穿企业经营管理全过程。电网企业应从企业实际情况出发，综合运用多种手段加强带息负债管控，构建一套科学完整的带息负债全链条管控闭环，为企业实现效益增长与风险管控提供良好支撑。参考文献1 崔锋，金莹，段云龙.电网企业加强带息负债管控的举措 J.财务与会计，2023(1):1.2贺丽莉.建筑行业带息负债研究J.中国经贸，2014,000(015):71-72.3 杜强.电网企业加强资产负债率管控实践 J.商业文化，2021,000(027):74-75.4 阎鸥.国有企业资产负债率指标管控的作用及压降对策 J.投资与合作，2020,359(10):42-44.5 邝艳兰.电力企业资产负债率管控策略研究 J.经济与社会发展研究，2019(14):2.237 7月刊 2023Shanghai Business