2015年中央财经大学金融硕士考研真题汇编 (30).pdf

该文档包括就业情况、该文档包括就业情况、2015 年真题、年真题、2015 年育明学员考研经验、金融硕士大纲解析（部分）。年育明学员考研经验、金融硕士大纲解析（部分）。一、中财金融硕士就业中财本身的学术氛围不错（虽然比不上北大光华 清华五道口），人脉资源也不错（虽然比不上清华五道口和清华经管），出国机会也不少（虽然比不上清华经管、五道口和北大光华）。但是中财金融硕士在全国的知名度是响当当的，提起中财都知道他们的金融经济会计特别强，社会认可，自然就业就没有问题。金融硕士的大潮流是挡不住的，就业是一等一的好，清华五道口和经管毕业生第一年大约 20-30 万每年，人大的也是在 15-25 之间，中财的预计在 12-20万之间，金融硕士就业去向一般是金融机构，证券公司，投行，一行三会，国有大企业的投资金融部门，前景一片光明。已经有毕业的学生，去向单位我们找中财老师简单列了一下，招商银行北京分行，中国农业银行总行，普华永道会计事务所，中国工商银行总行，中化集团，德银证券，中信证券，中国五矿集团，海通证券，广东国资，北京国资，中信银行总行，牛津大学读博，中国邮储银行总行，中国通用技术总公司，博观资本，中国移动集团，水利水电集团，深发展总行，广发行总行，新华社，中行北分，新华保险总部，确实是很不错。考研真题2015 年中央财经大学金融硕士考研真题2015 年中央财经大学金融硕士考研真题一、名词解释：1、存款货币 2、特别提款权 3、永续年金 4、MIRR二、简答题：1、国际货币制度的内容 2、可转债的利弊 3、互换的作用三、论述题：1、我国近年来使用的新型货币政策工具有哪些，分析他们的利弊2、影响汇率的因素和汇率对经济的影响，结合我国的汇率制度和人民币国际化谈谈对我国经济的影响四、计算题例 11-11某公司的资金来源于公司债券，优先股和普通股，其中公司债券的税前成本分别为：发行量在 1500 万元以内，10%，发行量在 1500-2000 万之间，12%，发行量在 2000 万元以上，15%，优先股的成本则始终为 12%。普通股中留存收益的成本是 15%，若发行新股，发行费用为发行收入的 8%。公司目前的资本总额为4000 万元，公司债券、优先股和普通股的比例为 30;5:65,即公司债券 1200 万元，优先股 200 万元，股东权益 2600 万元，公司所得税税率为 33%，该公司下一年准备筹措新的资金，已知该公司预计可新增留存收益 400 万元，计算该公司不同筹资额内的加权平均资本成本。计算公司筹措新资的加权平均成本资本成本可按下列步骤进行：（1）确定目标资本结构。目标资本结构是企业认为较为理想的资本来源构成比例，这里假设公司以目前的资本结构为目标资本结构。（2）计算个别资本成本计算筹资额的临界点，由下3、一人买房，原本的还款合同是每月还 N 元，利率为 a，30 年还清，无首付，5年之后，由于市场利率的变动，此人决定谈新的偿还合同，新合同以利率 b 偿还贷款。A、如果此人仍想在剩余 25 年还清贷款，则每月还多少 B、如果此人想 30 年还清贷款，每月还多少C、如果此人每月仍还 N 元，按新利率计算，除了能还清房贷，还可借多少钱考研经验很高兴拿到了央财的录取通知书，在育明跟姜老师聊天的时候，说让我写个经验贴，想想也是应该，把我的经验跟大家分享一下，希望能帮助到更多的人，对于央财，当时最纠结的莫过于选学校的问题，央财和贸大我很难抉择，因为不知道这两个学校就业如何，而且央财和贸大人大的书都不一样，选了就很难回头，最终姜老师找央财的师兄跟我聊了聊，收获很多，最终定的是央财。废话不说了，上经验。央财指定的是李健的金融学和刘力的公司财务，李健是中央财经大学教授，金融学系主任，这本书特点就是你要以马克思的基本原理视角去看，立足于中国金融大环境来阐述一些原理，跟中国现代金融息息相关，对于应试非常有帮助，我希望大家在看的时候可以结合一些热点问题来看，多总结，刘力是北大光华金融学系副教授，对于公司财务部分很有造诣，但是总得来说这本书央财考的不是很难，主要是以计算为主，一定要把例题和课后题好好做一下，每个题都不要放过，其他的书看了下众人都推荐的张的金融市场和 cpa 财管，但是感觉有点浪费时间，就还是以李健和刘力的书为主，我的想法就是书没必要看的太多，看的多容易乱，每个作者对于一个名词的解释都不一样，如果理解能力强还可以，能力差就乱了，而我属于后者。至于一些重点的章节我就不给大家分析了，如果你们有问题可以来育明找姜老师，我想跟大家说下学校选择，也是我最想跟大家分享的。就拿北京来说，北大清华人大央财贸大，尤以北大光华和清华道口最牛 X，就业最好，但是难度最大，一般非 985 大神建议不要去考，当然每年也有普本考上，但是！其次是北大经院、清华经管、人大财金，我觉得这些差不多是一个档次，北大经院 14 年招生，但是势头很猛，资历很老，是个潜力股，清华经管在深圳，人大财金实力雄厚，甚至可与北大媲美，再往下就是央财和贸大，211，名气很大，但是难度小了一个档次。有两个标准划分，第一、396 和数三，396 简单，易得分，但是不易拿高分，140 是极限，数三难，但是 150 也不是梦；第二、微观金融和宏观金融，微观偏计算，以投资公司理财为主，代表学校北大清华，宏观金融偏论述简答，主观题，以金融货银为主，代表学校人大央财贸大。所以怎么选择，希望学生能够有所思考，切记盲目，了解了才能做出最正确的判断，努力过，才不留遗憾！金融学大纲解析第四章金融市场与机构第二节货币市场考点 1：货币市场的内涵及其参与者（1）内涵货币市场是一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。货币市场活动的主要功能是为了保持资金的流动性，以便随时可以获得现实的货币。货币市场的主要特点是：流动性要高，且风险也相对地较低，货币市场上的交易工具多具有“准货币”的性质。具体地说包括以下几点交易期限短：金融工具期限短（一年以内）资金主要来源于居民企业金融机构的闲置资金，主要用于调剂资金头寸流动性强：金融工具期限短决定了其流动性强货币市场的二级市场交易相当活跃安全性高：期限短流动性强货币市场金融工具发行主体的信用等级高交易额大：货币市场是一个批发市场有效率的货币市场的特征：广度。参与者的多样化深度。交易的活跃程度弹性。在应付突发事件及大手笔成交之后价格的迅速调整能力（2）货币市场的主要参与者货币市场的参与者主要包括：政府、中央银行、商业银行、居民个人和家庭、企业。（3）货币市场的功能政府和企业调整资金余缺，满足短期融资需求：政府发行国库券；企业签发商业票据，购买国库券、商业票据商业银行等金融机构进行流动性管理中央银行进行宏观调控：公开市场业务市场基准率生成：高安全性决定了其利率水平作为市场基准利率的地位考点 2：货币市场分类货币市场一般可以分为以下几个子市场：同业拆借市场；铁线市场（主要指银行承兑汇票市场）；短期信贷市场（主要指商业票据市场）；大额可转让定期存单市场；回购市场；短期证券市场（主要指国库券市场）；货币市场共同基金市场。1.短期信贷市场（主要指商业票据市场）（1）商业票据市场含义以及性质商业票据是指大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。美国的商业票据属本票性质，英国的商业票据则属汇票性质。由于商业票据没有担保，仅以信用作保证，因此能够发行商业票据的一般都是规模巨大、信誉卓著的大公司。商业票据市场就是这些信誉卓著的大公司所发行的商业票据交易的市场。商业票据市场的期限：主要是小于等于 9 个月。票据市场要素：发行者；面额与期限（美国一般面值最低为 10 万美元）；销售方式；信用评估；发行票据的非利息成本；投资者（机构投资者为主）。优点对于企业：相对于银行贷款是低成本融资；对于购买者：利率高于存款，且可以在二级市场转让。（2）票据知识补充票据就是在商品流通过程中，反映债权债务关系的设立、转让和清偿的一种信用工具。票据有本票、支票和汇票之分。汇票是出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期无条件向持票人或者收款人支付确定金额的票据（商业汇票、银行汇票）。本票是出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据（商业本票、银行本票）。支票是出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定金额给收款人或者持票人的票据。2.短期证券市场（主要指国库券市场）（1）政府短期债券的发行，其目的一般有两个：一是满足政府部门短期资金周转的需要。政府部门弥补长期收支差额，可通过发行中长期公债来筹措。但政府收支也有季节性的变动，每一年度的预算即使平衡，其间可能也有一段时间资金短缺，需要筹措短期资金以资周转。第二个目的是为中央银行的公开市场业务提供可操作的工具。政府短期债券是中央银行进行公开市场操作的极佳品种，是连接财政政策与货币政策的契合点。（2）发行方式：贴现方式具体出售形式：承销包销（财政部与由金融机构和证券交易商组成的承销团签定承销合同,在确定各自权利与义务的基础上,商定双方满意的价格,认购后,再出售给投资者）；公开招标（减低发行成本,提高发行效率,形成国债的市场利率）。公开招标有两种类别：美国式招标（只有愿意支付较高价格的投标者才能中标，且不同的中标者支付不同的国债价格）；荷兰式招标（中标者虽然也是愿意支付最高价格的投标人，但他们所支付的价格却是最低中标价格）。（3）国库券二级市场的作用提高国债的流动性，降低持有者的流动性风险。连续的国债交易会形成国债的市场价格和市场利率，国债利率可以反映一国的宏观经济状况，政策当局可根据国债市场利率走势来判断宏观经济状况，并及时地采取相应的政策措施。为潜在的投资者提供了较好的投资机会。是中央银行进行公开市场操作的重要场所，为央行实施间接的货币调控机制提供了便利。（4）政府短期国库券的特征违约风险小。流动性强。面额小。收入免税。可以充当商业银行二线储备。3.贴现市场（主要指银行间承兑汇票市场）（1）银行承兑汇票市场的含义及相关概念以银行承兑票据作为交易对象的市场即为银行承兑票据市场。在商品交易活动中，售货人为了向购货人索取货款而签发的汇票，经付款人在票面上承诺到期付款的“承兑”字样并签章后，就成为承兑汇票。经购货人承兑的汇票称商业承兑汇票；经银行承兑的汇票即为银行承兑汇票。票据贴现主要指持票人将未到期的票据（主要指银行承兑汇票）向银行贴现。（2）在国际贸易中运用银行承兑汇票至少具有如下三方面的优点：出口商可以立即获得货款进行生产，避免由货物装运引起的时间耽搁。由于乙国银行以本国货币支付给出口商，避免了国际贸易中的不同货币结算上的麻烦及汇率风险。由于有财力雄厚、信誉卓著的银行对货款的支付作担保，出口商无需花费财力和时间去调查进口商的信用状况。（3）银行承兑汇票交易流程初级市场：先出票后承兑二级市场：先背书，然后贴现，然后转贴现，最后再贴现。转贴现是指商业银行将持有的承兑汇票向其他商业银行贴现。再贴现是商业银行将持有未到期的银行承兑汇票向中央银行贴现。贴现票据持有人将未到期票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给票据持有人为企业提供融资服务转贴现票据在银行之间进行贴现满足商业银行等金融该机构间相互融资的需要再贴现中央银行给商业银行办理的贴现业务中央银行调节市场利率和货币供给量、实施货币政策（4）银行承兑汇票对市场参与者的优势对于借款人：利用银行承兑汇票进行融资成本低于传统的商业银行贷款和商业票据。对于商业银行：不用动用自己的资金就可以获得手续费；同时出手承兑汇票所得的资金不用缴纳存款准备金，为商业银行提供了低成本融资渠道。（5）期限：在中国一般是 36 个月，最长不超过 9 个月，而再贴现是在 6 个月以内。（6）贴现市场和信贷市场的区别：贴现市场相当于票据的流通市场，而短期信贷市场则相当于票据的发行市场。4.同业拆借市场（1）定义及作用也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。功能：同业拆借的资金主要用于弥补短期资金的不足、票据清算的差额以及解决临时性的资金短缺需要。同业拆借利率是货币市场的基准利率，能够灵敏准确地反映货币市场的资金供求关系，对其他金融工具的利率具有重要的导向和牵动作用。是商业银行等金融机构进行短期资产组合管理的场所央行政策对同业拆借市场利率具有重要的影响：提高法定存款准备金率金融机构的超额准备金减少，同业拆借市场的资金供给降低利率上升。特点：同业拆借市场交易量大，能敏感地反应资金供求关系和货币政策意图，影响货币市场利率，是货币市场体系的重要组成部分。源于中央银行对商业银行法定存款准备金的要求；参与主体仅限于金融机构；无担保，信用拆借，市场准入条件比较严格；期限短、电讯化、高流动；利率敏感，交易量大。（2）创新背景：存款准备金政策规定(央行控制商业银行信用规模的手段)商业银行都必须按存款余额计提一定比例的存款准备金，作为不生息的支付准备存入中央银行，准备数额不足就要受到一定的经济处罚。产生原因：由于清算业务和日常收付数额的变化，各银行存款准备金会出现盈余或不足，客观上就存在互相调剂的要求。同业拆借市场便应用而生。（3）交易对象：不仅限于商业银行的存款准备金，还包括商业银行之间的存款以及证券交易商和政府拥有的活期存款。（4）主要特征：短期货币的借贷。主要功能是为银行提供流动性和调剂临时性的头寸，不是促进储蓄向投资的转化和推动物质资本的形成。无担保的信用贷款。（5）计息方式及期限期限：同业拆借市场的拆借期限通常以 12 天为限，短至隔夜，多则 12 周，一般不超过 1 个月，当然也有少数同业拆借交易的期限接近或达到一年的。计息方式：同业拆借的拆款按日计息，拆息额占拆借本金的比例为“拆息率”。利息率选择：在国际货币市场上，比较典型的，有代表性的同业拆借利率有三种，即伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），新加坡银行同业拆借利率（SIBOR）和香港银行同业拆借利率(HIBOR)。我国上海也在最近几年也推出上海银行同业拆借利率(SHIBOR)。5.大额可转让订单存款市场（1）定义简称 CDs，是指商业银行发行的有固定面额的、可转让流通的存款凭证，这种存单不可以提前支取，但存单可以在二级市场转让。大额可转让订单存款市场可以充当商业银行的二线储备。（2）产生背景及原因市场利率上升而美国的商业银行受 Q 条款的存款利率上限的限制，大公司的财务总管纷纷将资金投资于安全性较好、又具有收益的货币市场工具，如国库券、共同基金等。这样，以企业为主要客户的银行存款急剧下降。为了阻止存款外流，银行设计了大额可转让存单这种短期的有收益票据来吸引企业的短期资金。（3）特点：利率可固定可浮动；不记名；可在二级市场转让；不可提前支取；既有面对机构投资者的（面额=10 万美元），又有针对个人投资者的（面额=100 美元）。（4）类型：国内存单美国国内银行发行的。欧洲美元存单由美国境外银行发行的以美元标记面值的一种可转让存单。扬基存单外国银行在美国分支机构发行的。储蓄机构存单（5）与定期存单的不同点定期存款记名、不可流通转让；而大额定期存单则是不记名的、可以流通转让。定期存款金额不固定，可大可小。定期存款利率固定；可转让定期存单利率既有固定的，也有浮动的，且一般来说比同期限的定期存款利率高。定期存款可以提前支取，提前支取时要损失一部分利息；可转让存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。（6）市场特征风险：信用风险（违约风险）：到期能否支付；市场风险：二级市场流动性风险。收益率取决于：发行银行的信用评级；期限；供求状况；一般来说，大额可转让定期存单的收益率高于同期国库券。（7）功能：是商业银行调整流动性的重要场所为商业银行的经营管理引入了负债管理的理念是大宗短期闲置资金的重要运用方式。6.债券回购市场（1）定义及本质回购市场是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。回购协议指的是在出售证券的同时，和证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。一般为政府债券（主要是金融机构向非金融机构贷款）。银行通过该方式获得资金不需要缴纳存款准备金（因为它不属于存款负债）。且有利于商业银行的资产负债管理。中央银行可以在此实施公开市场操作。（2）交易特点电讯交易，无集中交易场所。（3）分类：按照债券和资金流向的不同，回购交易分为：正回购和逆回购。正回购是指，卖方出售证券，以从买方那里获得资金的同时，双方约定，在未来某一日期卖方再以约定的价格从买方手中如数买回这些证券。逆回购协议就是在购买某一证券的同时，签订协议在将来某一个日期更高的价格将该证券如数卖给原来的出卖者。正回购到期：赎回证券（即逆回购）。逆回购到期：卖出证券（即正回购）。按照在回购合约有效期内对国债的处置权利的不同，回购分为：封闭式回购和开放式回购。封闭式回购：在回购协议有效期内，作为债券融入方所持有的卖方临时让渡给买方的债券被冻结，它不得随意支配。开放式回购：在回购合约有效期内可以灵活处置债券的回购交易。（4）回购协议利率确定在回购市场中，利率是不统一的，利率的确定取决于多种因素，这些因素主要有：用于回购的证券的质地。回购期限的长短。交割的条件。货币市场其它子市场的利率水平。一般说来，当期限相同时，国债回购利率要低于银行间同业拆借利率。回购交易计算公式：/360IPPRR T.RPPPI.其中，PP 表示本金，RR 表示证券商和投资者所达成的回购时应付的利率，T 表示回购协议的期限，I 表示应付利息，RP 表示回购价格。（5）回购协议风险：信用风险面临的信用风险：交易商无力购回政府证券，客户只能保留这些抵押品。解决办法：设置保证金；根据证券抵押品的市值随时调整。7货币市场共同基金市场（1）定义共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。而对于主要在货币市场上进行运作的共同基金，则称为货币市场共同基金。（2）创新背景由于美国政府出台了限制银行存款利率的 Q 项条例（5.25%-5.5%），但在 1978 年年初，市场利率攀升至 10%以上，银行存款对许多投资者的吸引力下降，他们急于为自己的资金寻找到新的能够获得货币市场现行利率水平的收益途径。（3）运作方式：货币市场共同基金一般属于开放型基金（4）主要特征：专家理财；分散投资；主要投资于货币市场中高质量的证券组合。为客户提供一种有限制的存款账户；所受到的法规限制相对较少。各校相关真题【人大 2012 判断第 12 题】货币市场是资本市场的重要组成之一。（）答案：错误解析：金融市场又称为资金市场，包括货币市场和资本市场，是资金融通市场。货币市场是融通短期（一年以内）资金的市场，资本市场是融通长期（一年以上）资金的市场。货币市场和资本市场又可以进一步分为若干不同的子市场。货币市场包括金融同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可转让存单市场等。资本市场包括中长期信贷市场和证券市场。中长期信贷市场是金融机构与工商企业之间的贷款市场；证券市场是通过证券的发行与交易进行融资的市场，包括债券市场、股票市场、基金市场、保险市场、融资租赁市场等。【人大 2012 年论述题】2011 年半年，中国各商业银行向监管部门每月报各月末“月均存贷比”，而不再是之前的每季度末考核，按月考核显然会加大银行通过发行理财产品来冲存款的冲动。银行大规模发行理财产品揽存，一方面增加了个人间接投资货币市场的机会，对货币市场发展及其影响力可能有积极意义，而同时也可能会导致其他固定收益产品面临严重冲击，另外，有分析人士指出，银行理财产品的过度发展可能会增加监管部门对国内影子银行体系监管的难度，尽管目前影子银行体系主要是指银行理财产品之外的所有非商业银行系统内的资金流动（即储蓄转投资），即可以包括从信托、担保公司、小货公司、小贷公司、典当行、融资租赁公司、拍卖行等准金融部门出去的贷款，也可以包括实体企业之间、居民之间的纯粹意义上的民间借贷。请针对以上内容分析并回答以下问题：（1）从货币市场的基本定义、市场构成以及主要交易产品类型等方面，阐述货币市场的货币政策传导功能，并说明为什么银行理财产品可能对货币市场发展及其影响力具有意义。（2）分析并论述当前中国影子银行发展的主要动因，并结合近年来由美国次贷危机引发的全球金融危机的经验教训，阐明当前我国应该如何应对影子银行问题。答：（1）发达国家经验表明,货币市场对货币政策操作的反应对货币政策的有效性具有重要意义。货币市场不仅成为中央银行实施间接调控的主要场所，而且也在很大程度上传递中央银行的政策意图。与其他国家不同的是，中国现在的货币政策操作方式更加多样，除了公开市场操作外，也运用调整法定存款准备金比率和商业银行存贷款的基准利率等工具。随着货币市场的发展和中央银行货币调控机制的改革，中国货币政策的传导机制也发生了很大的变化，在以公开市场为主的间接货币调控下，货币市场成为货币政策传导机制中的第一个环节。研究货币市场对货币政策操作的反应机制可以循两条路径进行。一是考察货币政策变动如何直接改变货币市场的资金供求状况；二是考察货币政策的变动如何改变货币市场利率与其他债券（如存款或贷款）之间的风险溢价或期限升水与流动性升水关系。公开市场操作改变了银行体系准备金供给，从而改变了货币市场的流动性和资金供求状况。无论是美联储、欧洲中央银行，还是其他发达国家的中央银行，都依赖公开市场操作实现中央银行货币政策操作（中介）目标。我国由于缺乏3个月期以内的短期政府债券，无论是回购操作还是发行央行票据，期限都很短，信用风险极低，中央银行公开市场操作的利率在一定程度上成了我国金融体系中的基准利率，公开市场操作利率的变化可能引起货币市场利率的变动。调整法定存款准备金率曾是发达国家中央银行的一个重要货币政策工具。由于法定存款准备金率决定了货币乘数值，因而准备金率变动对货币和信贷总量都会产生较大的影响。法定存款准备金率的变动，会改变商业银行可贷资金总量，因而会影响到货币市场流动性，从而促使货币市场利率发生相应变化。综上所述，调整法定存款准备金率和公开市场操作主要是改变了货币市场的资金供给和流动性，并进一步引起货币市场利率变动；调整超额准备金的利率或者是金融机构存贷款基准利率，首先是改变了货币市场利率与它们之间的风险滋价或期限升水的均衡关系，产生了新的风险套利机会，并进一步改变了对不同债券之间的需求关系，从而引起货币市场利率与债券价格的波动。银行与信托的合作是商业银行走向混业经营必然要经历的一个阶段，借助信托平台，银行理财产品可以跨越货币市场和资本市场，促进业务的快速成长。国际领先银行创新的方向是面向高端客户发展高级理财产品，如指数挂钩的复杂结构性产品等，而指数产品是一系列货币市场衍生产品的创新基础和依据。此外，理财市场的创新非常快，对监管的要求也更高，由于理财产品跨越货币市场和资本市场，要改变目前多头监管模式，必须要提高监管的效率。同时，监管标准要进一步提高，使商业银行在投资者教育、信息披露和投资过程的透明度等方面达到国际水准。其次在商业银行建立自身理财业务平台，开展跨市场创新过程中，要协调好各个市场主体之间的利益关系，使理财市场能够持续健康成长。【中财 2011 计算题第 2 题】2010 年 12 月 5 日，兴业银行急需 20000 万元资金应付客户提款，由于流动性不足只能用即将于 2011 年 3 月 1 日到期的票据向中央银行进行再贴现，中央银行再贴现率为 5.1%，计算兴业银行需要拿出多少数额的票据去中央银行办理贴现？（小数点后保留 4 位）答案：计息天数=25+31+30=86 天设需要票据 X 去折现，则有200008615.1%360X解之，得 X=20243.6666 元【浙江财经大学 2013 选择题第 9 题】转贴现的票据行为发生在（）A.企业与商业银行之间B.商业银行之间C.企业之间D.商业银行与中央银行之间答案：B解析：企业与商业银行之间为贴现；商业银行与中央银行之间为再贴现。资料来源：育明考研考博官网