筹资学复习题.doc

1、企业筹资的动机（P1） 筹资动机是企业进行筹资活动的基本出发点。 企业筹资动机主要有以下集中分类： 扩张筹资动机：是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。 偿债筹资动机： 是企业偿还某些债务而产生的筹资动机。 解困筹资动机：是企业为了缓解临时财务困境而产生的筹资动机。 混合筹资动机：是企业为了满足多种需要而产生的筹资动机。2、企业筹资的渠道（P5）筹资渠道是指企业资金来源的方向和通道，它体现着企业可利用资金的源泉和流量。筹资渠道有以下几种：一、政府财政资金 二、 银行信贷资金 三、 非银行金融机构资金四、 其他法人资金 五、 民间资金 六、 企业内部资金 七、 外商资金3、企业筹资的方式（P7） 筹资方式是指企业取得资金所采取的具体方法和形式。 吸收直接投资：是指企业以协议等形式筹集国家、其他法人、个人和外商等直接投入的资金，形成企业资本金的一种筹资方式。 发行股票：是指股份有限公司依据国家法律法规及公司章程以发行股票的形式筹资资金 的一种周子方式。 发行债券：是指企业根据国家法律法规及债券发行协议，以发行各种债券的形式筹集资金的筹资方式。 银行借款：是指企业向银行申请贷款，通过银行信贷形式筹集资金的一种筹资方式。 商业信用：是指企业在商品交易中以延期付款或预收贷款的方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用，是企业筹资短期负债资金的一种方式。 租赁筹资：是指企业筹资资金的一种方式筹资方式，用于补充或部分替代其他筹资方式。 内部积累：是指企业通过利润分配形成的留存收益，是企业筹集内部资金的一种筹资方式。4、企业筹资的类型（p9-p12） 1、股权筹资和负债筹资 股权筹资：是指企业依法筹资并长期拥有、自主调配的一种筹资活动。 负债筹资：是指企业依法筹集并使用，应按其归还的一种筹资活动。 2、直接投资和间接投资 直接投资：是指企业不以银行等金融机构为中介，而通过直接与资金供应者协商借款或发行股票、债券等办法的 一种筹资活动。 间接投资：是指企业借助于银行等金融机构而进行的一种筹资活动。 3、短期筹资和长期筹资 短期筹资：是指企业所筹集的资金的使用期限在一年以内（含一年）的一种筹资活动。 长期筹资：是指企业所筹资资金的使用期限在一年以上的一种筹资活动。 4、内部筹资和外部筹资 内部筹资：是指企业内部通过计提折旧而形成现金来源和通过留用利润等而增加资金来源的一种筹资活动。 外部筹资：是指企业内部筹资不能满足需要时，向企业外部筹集资金的一种筹资活动。5、股权资金和负债资金的性质各是什么？（p9-p10） 股权资金的性质： （1）、股权资金体现的是一种所有权关系，是所有者对企业净资产的要求权，包括实收资本、资本公积、盈余资本和未分配利润。 （2）、股权资金所有者凭借所有权参与企业的经营管理和利润分配，并对企业的经营状况承担有债务限责任。 （3）、企业对股权资金依法享有经营权，在企业存续期内，所有者除依法转让外，不得以任何方式抽回其投入的资本，可以为企业长期使用。 （4）、企业的股权资金是通过政府财政资金、其他法人资金、民间资金、外商资金等渠道，采用吸收直接资本，发行股票、留用利润鞥方式筹资形成的。 负债筹资的性质：、 （1）、负责资金体现的是一种债权债务关系，它属于企 业的债务。 （2）、企业的债权人无权参与企业的经营管理，对企业的经营状况也不承担责任，但有权按期索取本息。 （3）、企业的负债资金可以是短期资金，也可以是长期资金，企业在约定的期限内享有使用权，并承担还本利息的义务。 （4）、企业负债资金是通过银行、非银行金融机构、民间等渠道，采用银行借款，发行债券、商业信用等方式筹集形成的。 （5）、某些企业的负债资金可以按规定转化为自有资金，如可转化为股票的公司债券。6、影响资金需要量的基本因素（p12-13) 1、企业的生产经营规模：是决定资金需要量的主要因素。 2、对外投资规模：是影响其资金需求量的重要因素。 3、资金成本：影响企业资金需求量的另一个重要因素 4、现金流量状况：会影响到企业的资金需要量。7、企业融资的目的是什么 业务需求 突破瓶颈-寻求快速发展 重新建立体系 盘活公司资产 套现8、小企业在寻求贷款中，应该掌握哪些原则以获得良好的融资效果？ 要有充足的回款保证 要有充足的等待时间 愿意公开财务状况 需要的金额较大 获得银行充分信任9、债券的定义和特点 定义：能够向全社会发行直接筹措资金，并向投资者承诺支付利息和按照约定条件返还本金的一种凭证。 债券的特点 成本较低。 企业债券的风险比较高。 国家对于企业向社会公开发行债券规定了严格的审核条件。10、典当的定义典当是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者抵押给典当行，交付一定比例费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为。 通俗的说，就是以物换钱，有偿有期借贷融资的一种方式。11、借贷融资的种类与特点 种类：1、银行贷款 2、债券 3、典当 4、民间借贷 5、融资租赁 6、信用担保融资 1.历史久远 ：有四千多年，中国在这一历史中扮演了重要的角色。 2. 融资双方关系十分“干净”12、金融租赁的定义 又称金融租赁，是指出租人根据承租人对供货人和租赁标的物的选择，由出租人向供货人购买租赁标的物，然后租给承租人使用。13、何为股权，股权转让融资的优缺点所谓股权，是指股东的权利（股东权），是有限责任公司或者股份有限公司的股东对公司享有的人身和财产权益的一种综合性权利。优点：股权转让融资吸纳的是权益资本，公司股本返还甚至股息支出压力小，增强了公司抗风险的能力。缺点：股份稀释可能失去公司的控制权、一部分收益权，甚至发生在公司战略和经营目标、经营手法上与新股东有重大分歧而导致公司经营困难，以至分裂。 14、资本的分类生产经营性资本：指投资者投入资金的目的是基于企业生产经营的实际需要，资金短时间内不会转移出去。相对应的投资者，可以称之为“战略投资者”投机资本：指投资者投入资金的目的是希望尽快获得高额的利润，相应的股权随时可能转让出去。相对应的投资者，可以称之为“财务投资者”15、风险投资经历的几个阶段 1、 投资机构的组建 2、 风险资本的筹措 3、 风险项目的选择 4、风险资本的投入 5、 风险资本的退出16、VC（风险投资）的特征是一种无担保、高风险的投资 是一种组合投资 是一种权益投资 是一种金融与科技、资金与管理相结合的专业性投资17、成功获得风险投资的秘诀步骤一：找到合适的风险投资公司 步骤二：设法直接与投资经理取得联系步骤三：争取成为投资经理的朋友 步骤四：撰写正式的商业计划书步骤五：准备资料，做好与投资商的面谈 步骤六：准备好迎接风险投资公司的考察18、典当与融资租赁这两种不同的融资方式的特点是什么？办理典当相对比较简便，典当与时间之间的关系是完全成正比的，典当的时间越长，其利率就越高。因此，如果占用资金的时间比较长，就不宜选择典当作为融资方式。融资租赁经常发生在企业需要购买大型的固定资产，但自身没有足够的资金支持的情况下。融资租赁在中国发展得并不顺利，原因在于： 一方面是涉及相对多的法律问题和中间环节；另一方面，中国某些地区的信用体制缺失。19、股权转让适合于何种企业，为什么？股权转让方式适合希望通过融资方，引进资金的同时，也引入优秀的人才和先进的管理方式的企业，使用股份融资时，需要对资本、操纵资本的手段有深入的认识，如果不具备这些条件，选择股权融资就是很危险的。20、政策资助的特点1.不求回报（无偿） 2.能够获得关联效益3. 覆盖所有重要领域 4.申请周期长 21、政策资助的类型1.按划拨对象划分：针对某一领域的企业（固定的）、 针对年度临时的项目（不固定的） 2.按发放形式划分：无偿划拨（全额现金发放）、 配套资金、贷款贴息22、公司通过上市获得融资，必须具备何种条件？公司一旦上市，公司的股份很多掌握在公众或机构手里的时候，他们就对公司的发展有了话语权，上市公司需要定期公开所有财务报告，向市场包括对手在内的公众公布。因此，企业通过上市融资，必须具备（1）一定的规模和抗风险性，（2）具有完善财务制度和健康管理运营机制，（3）具有了解资本市场的专业人才23、融资对大企业的作用融资对于大企业的作用：完善的融资体系是获得高速发展的保证； 完善的融资体系是了解市场动态的手段； 完善的融资体系是成为国际著名企业的保证。24 特许经营的定义 国际特许经营协会的定义：“特许经营是特许人与受许人之间的一种契约关系。根据契约，特许人向受许人提供一种独特的商业经营特许权，并给予人员训练、组织结构、经营管理、商品采购等方面的指导与帮助，受许人向特许人支付相应的费用”。25、大企业融资的方式（举出5种以上）一、无形资产资本化策略 二、BOT融资策略 三、特许经营融资策略 四、DEG融资策略 五、财务公司策略26、融资成本的含义与类型 融资成本是指企业为获取资金所付出的各种代价。 类型： 显性成本 隐性成本27、企业控制融资成本的作用 （1）企业在融资过程中忽视了成本控制就会造成了大量的浪费。 （2）通过融资前的成本规划以及过程中的成本和收入比例调节和把握，在获取同等资金的前提下花费最低的成本，则能够使融资行为给企业带来最大的经济效益。28、项目融资的定义及特点 项目融资是为项目公司融资，它是一种利用项目未来的现金流量作为担保条件的无追索权或有限追索权的融资方式；为具体项目而成立的项目公司完全承担所可能产生的风险和收益。 特点：1、有限追索或无追索 2、融资风险分散，担保结构复杂3、融资比例大，融资成本高 4、实现资产负债表外融资29、投资决策的思维框架5W+2H模型Why： 为什么要投资What ：投资什么项目，即选项的问题Where：选址问题。在哪里投资，地理位置When：何时投资，投资时机的问题。Who：谁来操作该项目，即项目团队与合作者30、投资的四项基本原则四项基本原则：1、风险与收益平衡原则2、货币时间价值原则3、以现金流量为基础的原则4、超额利润不可均沾原则31、投资目标的选择标准（一）产业前景（二）市场远景（三）团队的素质32、投资的市场远景分析1、客户群的定位 2、市场周期的定位 3、产业价值链的定位4、市场的总量 5、性价比的定位 6、核心竞争力的定位33、企业投资时的注意事项（一）三大不投1、 输不起的投资项目 分析如果投资失败企业的承受能力2、 国家禁止的项目 如污染的项目3、 人人认为是高科技的项目 首先高科技投资大，其二人人认为是高科技就已经不再是高科技了。（二）八项注意1、项目的实施团队2、对项目进行前期分析 “三思而后行”，前期可行性分析3、注意投资项目的安全 如危险项目如何去避免，再者经营上的风险（产品，财务等方面）4、注意投资项目的环保5、注意与现有产业相连接6、注意与所在地区产业相连接（形成产业链）7、注意与现有的营销体系相连接8、主要对项目投资总额的控制34、企业筹资 企业筹资就是指企业根据生产经营等活动的需要，通过各种方式从外部有关单位或个人以及企业内部筹措和集中资金的活动。35、 企业理财 企业理财就是企业生产经营过程中的资金运动，具体包括资金的筹集、投放、使用、收回和分配等一系列理财活动。筹集资金是这一系列活动的起点，也是企业生存与发展的必要前提。