基于DEA-Malmquist指数的中国对RCEP伙伴国直接投资效率评价.pdf

华 南 理 工 大 学 学 报（社 会 科 学 版）第卷 第期 年月（）收 稿 日 期：基 金 项 目：年 福 建 省 中 青 年 教 师 教 育 科 研 项 目（社 科 类）“中 国南 太 平 洋 蓝 色 经 济 通 道 构 建：基 础、挑 战 与 应对”（）；福 建 农 林 大 学 南 太 平 洋 岛 国 研 究 中 心 年 度 课 题“南 太 平 洋岛 国 对 外 贸 易 和 投 资 发 展 史 研 究”（）；年 福 建 农 林 大 学 金 山 学 院 青 年 教 师 科 研 基 金 项 目“多 边 合 作 机 制 下 福 建 省 与 东 盟 贸 易 便 利 化 问 题研 究”（）。作 者 简 介：彭 虹（），女，硕 士，教 授，研 究 方 向 为 区 域 和 国 别 研 究。经 济 与 管 理 前 沿 探 索 基于指数的中国对伙伴国直接投资效率评价彭虹（福 建 农 林 大 学 金 山 学 院，福 建 福 州）摘要：是 中 国 对 外 签 署 的 第个 自 贸 协 定，也 是 中 国 参 与 的 经 济 体 量 和 影 响 力 最 大 的 自 贸区，其 将 为 中 国 经 济 双 循 环 新 发 展 格 局 的 构 建 提 供 重 要 平 台。聚 焦 中 国 对伙 伴 国 直 接 投 资 的 效率 评 价 问 题，基 于 动 态方 法，在框 架 内 从 多 维 度 实 证 分 析 了年 中 国 对个伙 伴 国 家效 率。结 果 显 示：由 于 发 展 水 平 差 异，中 国 对伙 伴 国 的 直 接 投 资 效 率 国 别间 差 异 较 为 明 显；从 整 体 来 看，中 国 对伙 伴 国 直 接 投 资 处 于 规 模 报 酬 递 增 阶 段；从指 数 分 解 上 看，中 国 对个伙 伴 国 投 资 全 要 素 生 产 率 指 数（）呈 波 动 式 上 升 趋 势，说 明投 资 对 于 技 术 进 步 有 显 著 促 进 作 用。针 对 实 证 结 论，提 出 了 提 升 区 域 投 资 自 由 化 水 平、优 化 直 接 投 资的 区 位 选 择、拓 展 与 伙 伴 国 间 经 贸 合 作 新 领 域，以 及 增 强 中 国 企 业 在 供 应 链、产 业 链 的 核 心 竞 争 力 等建 议。关 键 词：；动 态方 法；对 外 直 接 投 资；效 率；指 数 方 法中 图 分 类 号：文 献 标 志 码：文 章 编 号：（）：一、引 言年月，由 中 国、东 盟 十 国、日 本、韩 国、澳 大 利 亚、新 西 兰 等 国 共 同 签 署 的 区 域 全 面 经 济伙 伴 关 系 协 定（，）正 式 生 效。的 签 署 不 仅 标志 着 全 球 经 济 体 量 大 的 自 由 贸 易 区 的 建 成，也 有 助 于 在 逆 全 球 化 和 后 疫 情 背 景 下 推 动 全 球 经 济 尤 其 是 亚 太地 区 经 济 复 苏、促 进 国 家 间 经 贸 合 作。随 着 中 国 对 外 贸 易 发 展 以 及 中 国 企 业“走 出 去”，参 与 全 球 化 的 竞 争，中 国 对伙 伴 国 的 直 接 投资 流 量 呈 波 动 式 上 升 趋 势，伙 伴 国 已 成 为 中 国 对 外 直 接 投 资（，）的 重 点 关 注 对 象。年，中 国 对伙 伴 国 的 直 接 投 资 流 量 由年 的 亿 美 元升 至年 的 亿 美 元，占 中 国 对 外 直 接 投 资 流 量 的 比 重 由 升 至，整 体 呈 现 波 动 式 上升 趋 势。年 中 国 对伙 伴 国 直 接 投 资 情 况 如 图所 示。第期彭 虹：基 于指 数 的 中 国 对伙 伴 国 直 接 投 资 效 率 评 价 图 年 中 国 对伙 伴 国 直 接 投 资 情 况数 据 来 源：根 据 国 家 统 计 局 统 计 数 据 计 算 整 理。随 着的 签 署，中 国 与伙 伴 国 的 经 贸 往 来 将 日 益 频 繁，地 区 间 经 贸 合 作 的 潜 力 将 进 一 步 扩大。那 么，中 国 对伙 伴 国 的 直 接 投 资 将 会 产 生 怎 样 的 经 贸 影 响？其 整 体 变 化 趋 势 如 何？在 各 伙 伴 国间 的 直 接 投 资 效 率 是 相 同 的 吗？回 答 上 述 问 题，对 于 国 内 国 际 双 循 环 新 发 展 格 局 下 合 理 调 整 中 国 对 外 直 接投 资 区 位 选 择 政 策，提 升 对 外 直 接 投 资 效 率，调 整 投 资 策 略 具 有 重 要 的 理 论 意 义 和 实 践 价 值。二、相关文献回顾对 外 直 接 投 资 作 为 现 代 资 本 国 际 化 的 主 要 形 式，不 仅 给 东 道 国 带 来 了 资 本，也 带 来 了 先 进 的 技 术 和 管理 经 验，有 助 于 提 升 东 道 国 经 济 发 展 水 平 和 国 民 生 活 水 平。（一）关 于 对 外 直 接 投 资 效 率 研 究现 有 关 于 直 接 投 资 效 率 的 研 究 主 要 使 用 两 种 测 量 方 法：数 据 包 络 分 析 法（，）和 随 机 前 沿 引 力 模 型 分 析 法（）。等于年 提 出 用模 型 来 评 价 效 率。田 泽等将模 型 用 以 分 析 中 国 对 非 洲 的 投 资 效 率 并 指 出 了 对 非 洲 投 资 存 在 的 效 率 低 下 以 及 国 别 间 差 异 较大 的 问 题。李 冰 等运 用分 析 了“一 带 一 路”沿 线 外 商 直 接 投 资 效 率 并 运 用模 型 分 析 投 资 环境 因 素 对 效 率 的 影 响。屠 年 松以 随 机 前 沿 模 型 分 析 中 国 对 东 盟 的 投 资 效 率 和 潜 力，通 过 实 证 指 出 中 国对 东 盟 的 投 资 效 率 偏 低 但 具 有 较 大 的 提 升 空 间，提 出 合 理 引 导 产 业 转 移、参 与 大 湄 公 河 基 础 设 施 建 设 以 及将 政 府 和 民 间 相 结 合 的 对 策。王 梓 蓉运 用 随 机 前 沿 模 型 实 证 分 析 两 国 间 文 化 距 离 对 中 国 投 资 效 率 的 影响，指 出 文 化 距 离 增 加 了 交 易 成 本，引 起 了 偏 好 差 异，且 其 与呈 显 著 负 相 关 关 系。胡 玫 等通 过 分析 中 国 对 东 盟 十 国 的 投 资 效 率，指 出 致 使 中 国 对 东 盟 十 国 投 资 效 率 不 同 的 原 因，提 出 了 提 高 投 资 效 率 和 优化 投 资 质 量 的 对 策 建 议。（二）关 于 中 国 对成 员 国 直 接 投 资 的 研 究现 有 围 绕 中 国 对国 家 直 接 投 资 的 研 究 较 少。吴 若 楠通 过 分 析 中 国 对国 家 的 直 接 投 资 与出 口 技 术 复 杂 度 指 出，中 国 的 对 外 直 接 投 资 能 够 提 升 出 口 产 品 的 技 术 水 平，且 当 东 道 国 为 中 低 收 入 国 家 时作 用 更 为 显 著。曹 静 韬 等通 过 实 证 分 析 了国 家 企 业 所 得 税 制 度 中 税 率 和 税 收 优 惠 差 异 对 中 国 的 对外 直 接 投 资 有 显 著 影 响，提 出 了 推 进 国 际 税 收 协 调 和 完 善 税 收 协 定 等 建 议。田 泽 等运 用 随 机 前 沿 引 力模 型，分 析 了正 式 签 署 前 中 国 对 框 架 内个 国 家 的 对 外 直 接 投 资 前 沿 水 平 和 效 率 损 失 的 影 响 因 素，多 维 度 分 析 了 对 外 直 接 投 资 的 效 率 并 从 宏 微 观 角 度 提 出 了 优 化 对 外 直 接 投 资 的 政 策 建 议。综 上 分 析，尽 管 国 内 外 学 者 围 绕 对 外 直 接 投 资 效 率 和的 研 究 在 不 断 丰 富 和 完 善，但 仍 存 在 以 下两 点 不 足：第 一，基 于 对 外 直 接 投 资 效 率 和 影 响 因 素 角 度 对 中 国 对伙 伴 国 直 接 投 资 的 综 合 分 析 仍 较为 缺 乏；第 二，现 有 研 究 围 绕 中 国 对伙 伴 国 直 接 投 资 的 数 据 收 集 较 为 有 限，因 此 对 研 究 结 果 的 准 确性 将 产 生 一 定 的 影 响。鉴 于 以 上 原 因，本 文 尝 试 选 取年 个 伙 伴 国 面 板 数 据，使 用 动态 的 数 据 包 络 分 析 法 和 指 数 分 析 法 测 算 中 国 对伙 伴 国 直 接 投 资 效 率 及 变 化 趋 势，通 过 对 直 接 投 资 效率 的 综 合 评 价，为 相 关 研 究 提 供 理 论 和 实 践 基 础。华 南 理 工 大 学 学 报（社 会 科 学 版）第卷三、研究方法与评价指标选取（一）研 究 方 法 数 据 包 络 分 析数 据 包 络 分 析（）是 一 种 非 参 数 方 法，由 美 国 学 者等 人 提 出。它 运 用 数 学 规 划 理 论 评 价相 同 类 型 的 多 投 入、多 产 出 的 若 干 个 决 策 单 元（）的 相 对 有 效 性。的 基 本 思 维 逻 辑 是：以 某 一决 策 单 元 作 为 被 评 价 单 元，由 其 他 的 决 策 单 元 组 成 评 价 群 体，选 择 与 问 题 相 对 应 的 数 学 规 划 模 型，通 过 求解 该 模 型，从 而 确 定 生 产 可 能 集 和 生 产 前 沿 面，并 根 据 各 决 策 单 元 与 生 产 前 沿 面 的 距 离，判 定 各 决 策 单 元的 有 效 性。其 中，有 效 点 会 位 于 前 沿 面 上，效 率 值 标 定 为；无 效 点 则 会 位 于 前 沿 面 外，并 被 赋 予 一 个大 于但 小 于的 相 对 的 效 率 值 指 标。采 用作 为 主 要 方 法 建 立 的 非 参 数 估 计 模 型 不 需 要 定 义 与 假 设生 产 函 数 形 式，通 过 线 性 规 划 的 方 法，可 以 得 出 技 术 前 沿 函 数 与 距 离 函 数，进 而 得 出 全 要 素 生 产 率 的 变动，因 此 由 模 型 构 建 的 随 意 性 而 引 起 的 估 算 误 差 问 题，可 以 通 过模 型 得 到 有 效 的 解 决，并 且 得 出 一个 更 加 稳 妥 的 结 论。其 还 可 以 与指 数 相 结 合，对 效 率 的 变 动 实 行 分 解 剖 析，以 探 析 技 术 效 率 变动、规 模 报 酬 效 应 与 技 术 进 步 的 影 响，具 体 使 用指 数 法。指 标 分 析由 于模 型 无 须 预 先 估 计 参 数、无 须 对 数 据 进 行 无 量 纲 化 处 理、无 须 假 设 权 重 等，因 此 它 在 避 免主 观 因 素 影 响、简 化 运 算 与 减 少 误 差 等 方 面 有 较 大 的 优 越 性，近 年 来 它 在 许 多 研 究 领 域 得 到 了 广 泛 运 用，如 经 济 学 和 管 理 学 等。学 者 和 专 家 们 不 断 进 行 探 索 和 扩 展，使模 型 得 到 丰 富 和 完 善，除 了模 型、模 型 之 外，还 有指 数 模 型 等。与 传 统 的和模 型 仅 能 横 向 地 比 较 决 策 单 元 在 同 一 时 间 的 生 产 效 率 相 比，指标 能 够 反 映 企 业 在 各 个 阶 段 的 动 态 变 化，主 要 采 用 指 数 指 标 对 其 进 行 分 解，进 而 求 出 规 模 报 酬 效 应、技 术效 率 变 动 与 技 术 进 步 之 间 的 关 系，从 而 能 够 对 面 板 数 据 进 行 分 析，应 用 范 围 更 广。研 究 通 过 对 全 部 样 本 数据 资 料 进 行 测 验 计 算，得 到 了个 关 键 的 指 数 指 标，它 们 分 别 为：投 资 效 率 指 数（）、综 合 技 术 效 率指 数（）、纯 技 术 效 率 指 数（）、技 术 进 步 率 指 数（）以 及 规 模 效 率 指 数（）。等 人（）根 据 静 态模 型，建 立 了 从期 到 期 的指 数（，），以 求 研 究 效 率 的 动 态 变 化，其 中（，）（）是 指 以期 为 技 术 参 考 时，期 和 期 的 评估 目 标 的 距 离 函 数，（，）（）意 义 与 此 相 似。（，）（，）（，）（，）（，）（）若（，），全 要 素 生 产 率 将 上 升；若（，），全 要 素 生产 率 将 下 降；若（，），全 要 素 生 产 率 恒 定。为 了 进 一 步 分 析，假 设 规 模 报 酬 不变，将指 数 分 解 为 综 合 技 术 效 率 变 化 指 数（）和 技 术 进 步 率 指 数（），则 式（）可以 表 示 为：（，）（，）（）（，）（，）（，）（，）（）（，）。若 假 设 规 模 报 酬 可 变，则 将 综 合 技 术 效 率 变 化 指 数（）分 解 为 纯 技 术 效 率 指 数（）和 规 模效 率 指 数（），其 中表 示 规 模 报 酬 可 变，则：（，）（，）（）第期彭 虹：基 于指 数 的 中 国 对伙 伴 国 直 接 投 资 效 率 评 价 （，）（，）（，）（，）（，）（，）（，）（，）（）则 综 合 技 术 效 率 变 化 指 数（）可 以 表 示 为：。因 此，投 资 效 率 指 数 。研 究 中，若 则 代 表 投 资 效 率 提 升，则 代 表 投 资 效 率 不 变，则 表 明 投 资 效率 下 跌。表 示 沿 线 国 家 的 技 术 投 入 和 技 术 革 新 已 经 有 效 地 体 现 出 来 了，表 示 投 资 的 运 营管 理 水 平 正 在 提 高，表 明 投 资 规 模 接 近 于 最 佳 规 模。（二）评 价 对 象、评 价 指 标 及 数 据 来 源评 价 对 象本 文 选 取 了 文 莱、柬 埔 寨、印 度 尼 西 亚、老 挝、马 来 西 亚、缅 甸、菲 律 宾、新 加 坡、泰 国、越 南、日本、韩 国、澳 大 利 亚、新 西 兰 共个伙 伴 国 为 主 要 研 究 对 象。评 价 指 标 与 数 据 来 源建 立模 型 的 前 提 是 选 择 投 入、产 出 指 标。本 文 选 择 的 投 入 和 产 出 指 标 主 要 借 鉴 了 黄 小 娟、金波等 学 者 的 研 究 成 果，考 虑 将 中 国 对 东 道 国 直 接 投 资 流 量 和 东 道 国 劳 动 力 作 为 投 入 指 标。在 借 鉴 了 以往 研 究 的 基 础 上，本 文 对 所 选 的 评 价 指 标 进 行 了 适 度 拓 展：在 投 入 指 标 上，除 包 括 中 国 对伙 伴 国 直接 投 资 存 量 和伙 伴 国 劳 动 力 总 数 以 外，增 加 了伙 伴 国 劳 动 力 市 场 效 率 指 数，并 将 劳 动 力 质 量因 素 考 虑 在 内；在 产 出 指 标 上 选 择 了个 产 出 指 标：一 是 个 伙 伴 国 国 内 生 产 总 值，二 是个 伙 伴 国 出 口 贸 易 总 额，三 是 个 伙 伴 国 财 政 收 入，四 是 个 伙 伴 国 基 础 设 施 发 展 指数。对年 的个 指 标 数 据 的 投 资 效 率 进 行 测 算，数 据 主 要 源 于 数 据 库。具 体 评价 指 标 及 其 来 源 见 表。表变 量 评 价 指 标 及 数 据 来 源指 标变 量 名 称 及 定 义数 据 来 源投 入 指 标中 国 对 该 国 直 接 投 资 存 量：反 映 中 国 对伙 伴 国的 投 资，选 取流 量 数 据 库东 道 国经 济 活 动 人 口 劳 动 力 总 数（千 人）世 界 银 行 数 据 库东 道 国 劳 动 力 市 场 效 率 指 数 全 球 竞 争 力 报 告（）：根 据 各 国 的 劳 动 力 市 场 效 率指 数 计 算，由 于年 老 挝 和 缅 甸 的 数 据、年 文 莱 的 数 据、年 缅 甸 的 数 据 以 及年 东 盟 十 国的 全 部 数 据 缺 失，这 些 缺 失 的 数 据 由 其 最 近 的 前年 的 数 据 或 者来 自 其 所 在 区 域 的 平 均 值 算 数 平 均 得 出产 出 指 标 个 伙 伴 国 国 内 生 产 总 值（百 万 美 元）世 界 银 行 数 据 库：以 现 价 美 元 计 算 个 伙 伴 国 出 口 贸 易 总 额（百 万 美 元）数 据 库 个 伙 伴 国 财 政 收 入（百 万 美 元）国 际 货 币 基 金 组 织（）数 据 库；研 究 使 用 每 个 国 家 总 收 入 和赠 款 的 数 量；以 本 币 为 计 价 单 位，并 统 一 换 算 为 百 万 美 元 个 伙 伴 国 基 础 设 施 发 展 指 数 全 球 竞 争 力 报 告（）；根 据 各 国 家 的 基 础 设 施 发 展指 数 计 算，一 些 缺 失 的 国 家 数 据 来 自 其 所 在 区 域 的 平 均 值四、中国对 伙伴国直接投资效率测算与评价（一）基 于 标 准 效 率 模 型 的 对 外 直 接 投 资 效 率 评 价本 文 运 用 分 析 软 件，根 据年 相 关 数 据 测 算 中 国 对 个 伙 伴 国 直 接 投 资效 率（见 表）。其 中，综 合 效 率（）是 衡 量 中 国 对伙 伴 国 直 接 投 资 效 率 的 综 合 指 标，反 映 了 华 南 理 工 大 学 学 报（社 会 科 学 版）第卷决 策 单 元 要 素 的 效 率 情 况；是 规 模 效 率，是 纯 技 术 效 率，代 表 的 是和的 乘 积，代表 的 是 决 策 单 元 处 在 规 模 报 酬 增 长，“”代 表 的 是 决 策 单 元 处 于 规 模 报 酬 不 变，代 表 的 是 决 策 单 元处 于 规 模 报 酬 下 降，代 表 的 是 规 模 报 酬。表基 于 标 准 效 率模 型 的 中 国 对伙 伴 国 直 接 投 资 效 率 评 价日 本年 份澳 大 利 亚年 份 新 西 兰年 份韩 国年 份 文 莱年 份柬 埔 寨年 份 第期彭 虹：基 于指 数 的 中 国 对伙 伴 国 直 接 投 资 效 率 评 价 续 表印 度 尼 西 亚年 份老 挝年 份 马 来 西 亚年 份缅 甸年 份 新 加 坡年 份泰 国年 份年 份 华 南 理 工 大 学 学 报（社 会 科 学 版）第卷续 表越 南年 份菲 律 宾年 份 数 据 来 源：经 分 析 软 件 输 出，整 理 所 得。通 过 分 析 可 以 看 出：第 一，整 体 而 言，中 国 对伙 伴 国 的 直 接 投 资 效 率 呈 上 升 趋 势，随 着 与 各 伙 伴 国 经 贸 合 作 的 深化，直 接 投 资 成 效 预 期 向 好。但 从 综 合 效 率 来 看，除年 以 来 对 新 加 坡、泰 国、越 南 直 接 投 资 达 到有 效 以 外，中 国 对 其 他伙 伴 国 直 接 投 资 仍 处 于 中 等 水 平，其 中 文 莱 和 柬 埔 寨 的 投 资 效 率 相 比其 他 国 家 偏 低。第 二，对 外 直 接 投 资 效 率 的 国 别 差 异 较 为 明 显。在年 这年 的 观 测 期 中，中 国 对个 伙 伴 国 直 接 投 资 可 以 明 显 分 为 三 种 类 型：第 一 种 类 型 为 对 外 直 接 投 资 低 效 率 国 家，即年 均 表 现 为非 有 效（即 的 情况）。这 一 类 型 国 家 主 要 包 括 日 本、新 西 兰、文 莱、菲 律 宾、马 来 西 亚、印 度 尼 西 亚 和 老 挝（其 中，印 度尼 西 亚 和 老 挝 整 体 投 资 效 率 虽 低 但 呈 明 显 上 升 趋 势）。导 致 这个 国 家 对 外 直 接 投 资 的 综 合 效 率 无 效 的 原因 主 要 是 东 道 国 的 法 律、政 局、投 资 壁 垒 以 及 由 于 进 出 口 国 贸 易 对 投 资 的 替 代 效 用 影 响 等，如 右 翼 势 力 导致 的 法 律 风 险，由 贪 腐 造 成 的 政 局 动 荡 以 及 与 中 国 贸 易 合 作 的 深 化 对 投 资 产 生 的 水 平 替 代 效 应 等。政 治 上的 不 确 定 性 是 导 致 中 国 在 这 些 国 家 投 资 效 率 偏 低 的 原 因 之 一。通 过 分 析 可 以 看 出，中 国 对 这 些 国 家 的 直 接投 资 并 没 有 促 进 其 国 内 生 产 总 值 的 增 长。第 二 种 类 型 为 对 外 直 接 投 资 效 率 上 升 国 家，主 要 国 家 有 新 加 坡、澳 大 利 亚 和 越 南。年，这个 国 家 对 外 直 接 投 资 的 综 合 效 率 上 升 态 势 明 显，主 要 原 因 是 直 接 投 资 的 区 位 选 择 因 素 以 及 这 些 国 家 是中 国 对 外 直 接 投 资 产 业 中 制 造 业 和 采 矿 业 的 主 要 分 布 区 域。第 三 种 类 型 为 对 外 直 接 投 资 效 率 波 动 变 化 国 家，主 要 国 家 有 韩 国、泰 国、缅 甸、柬 埔 寨。导 致 综 合 投资 效 率 波 动 较 大 的 主 要 原 因 是 受 到 规 模 效 率 或 技 术 效 率 影 响，若 东 道 国 正 处 在 规 模 报 酬 增 长 时 期，则 应 加大 对 其 的 直 接 投 资，反 之 则 减 少。第 三，从 纯 技 术 效 率 来 看，中 国 对 日 本、澳 大 利 亚、文 莱、印 度 尼 西 亚、老 挝、新 加 坡、越 南、韩国、泰 国、马 来 西 亚个 国 家 投 资 的 纯 技 术 效 率 长 期 保 持 在 有 效 状 态，即；新 西 兰、柬 埔 寨、缅甸 和 菲 律 宾 的 纯 技 术 效 率 呈 现 小 幅 下 降 趋 势。第 四，从 规 模 效 率 和 规 模 报 酬 来 看，近 年 来 新 加 坡、泰 国 和 越 南 的 投 资 规 模 效 率 已 接 近 最 佳；对 日本、新 西 兰、文 莱 的 投 资 规 模 效 率 有 所 下 降；对 韩 国、印 度 尼 西 亚、老 挝、菲 律 宾 等 国 的 投 资 规 模 效 率 有不 同 程 度 的 提 升。从 投 资 的 规 模 报 酬 变 化 可 以 看 出：中 国 对大 部 分 伙 伴 国 的 投 资 规 模 已 达 到 或 逐 渐接 近 最 优 规 模，这 也 在 一 定 程 度 上 证 明 了对 直 接 投 资 的 重 要 影 响。第期彭 虹：基 于指 数 的 中 国 对伙 伴 国 直 接 投 资 效 率 评 价 （二）基 于指 数 法 的 对 外 直 接 投 资 动 态 投 资 效 率 分 解在 静 态 分 析 基 础 上，为 了 进 一 步 考 察 中 国 对 个 伙 伴 国 直 接 投 资 的 纯 技 术 效 率 动 态 变 化，本文 基 于指 数 法（选 择 规 模 报 酬 可 变），在 考 虑 技 术 进 步 对 投 资 效 率 的 影 响 上，运 用 分析 软 件 对 个 伙 伴 国 的 动 态 投 资 效 率 进 行 估 算（见 表）。评 价 结 果 如 下：表 年 个 伙 伴 国 投 资 效 率 的指 数 及 分 解国 家排 名文 莱 柬 埔 寨 印 度 尼 西 亚 老 挝 马 来 西 亚 缅 甸 菲 律 宾 新 加 坡 泰 国 越 南 新 西 兰 澳 大 利 亚 日 本 韩 国 均 值 数 据 来 源：经 分 析 软 件 输 出，整 理 所 得。通 过 分 析 可 以 看 出：第 一，从 国 别 区 域 投 资 效 率 变 化 看，年，越 南 在伙 伴 国 中 的 投 资 效 率 指 数 排 名 第一，达 到；第 二 和 第 三 位 是 新 加 坡 和 柬 埔 寨，投 资 效 率 指 数 分 别 为 和；马 来 西 亚 的 投资 效 率 指 数 仅 为，排 名 最 后。年 来，伙 伴 国 的 投 资 效 率 指 数 均 在以 上，这 表 明其 相 对 效 率 有 所 提 升，而 且 投 资 效 率 也 呈 上 升 趋 势。对指 数 结 果 进 行 分 析 发 现，除 了 老 挝、马来 西 亚 和 缅 甸 以 外，其 他 国 家 的 综 合 技 术 效 率 指 数 均 为，表 明 在 纯 技 术 效 率 和 规 模 效 率 方 面 都 处 于 相 对稳 定 的 水 平，且 技 术 进 步 率 指 数 均 大 于，表 明 处 于 技 术 进 步 发 展 的 时 期。第 二，从 总 体 投 资 效 率 和 年 度 变 化 上 看，中 国 对 个 伙 伴 国 投 资 效 率 指 数 呈 波 动 式 上 升 趋 势，其 中 在年、年、年 和年 这 四 个 时 间 段 小 于，其 他 时 间 段均 大 于。变 化 原 因 主 要 考 虑 技 术 进 步 对 投 资 效 率 指 数 起 着 重 要 的 增 加 作 用，这 说 明 投 资 对 于 技 术 进 步 有着 显 著 促 进 作 用，也 进 一 步 验 证 了 技 术 进 步 和 技 术 创 新 在 对 外 直 接 投 资 中 的 重 要 性。在 年 度 变 化 上，年 中 国 对伙 伴 国 整 体 的 技 术 进 步 率 指 数、纯 技 术 效 率 指 数、综 合技 术 效 率 指 数 以 及 规 模 效 率 指 数 均 保 持 稳 定，波 动 幅 度 较 小。在年 指 数 呈 现 较 大 幅 度 波 动，其 中，技 术 进 步 率 指 数、综 合 技 术 效 率 指 数、规 模 效 率 指 数 这 三 个 指 数 在年 均 有 显 著 提 高，技 术 进 步 率 指 数 达 到 了，涨 幅 最 大。年，由 于 受 国 际 性 金 融 危 机 影 响，中 国 对伙伴 国 的 规 模 效 率 指 数、综 合 技 术 效 率 指 数 和 技 术 进 步 率 指 数 均 明 显 下 降；年，综 合 技 术 效 率指 数 和 纯 技 术 效 率 指 数 两 个 指 数 明 显 上 升，技 术 进 步 率 指 数 和 规 模 效 率 指 数 呈 平 稳 发 展 态 势。五、结论与对策建议（一）结 论本 文 通 过指 数 模 型 就 中 国 对 个 伙 伴 国 的 直 接 投 资 效 率 以 及 动 态 变 化 趋 势 进行 分 析，研 究 表 明：首 先，基 于 标 准 效 率 模 型 分 析，从 整 体 而 言，中 国 对 个 伙 伴 国 的 直 接 投 资 效 率 呈 上 升 趋 势，华 南 理 工 大 学 学 报（社 会 科 学 版）第卷随 着 与 各 伙 伴 国 经 贸 合 作 的 深 化，直 接 投 资 成 效 预 期 向 好。直 接 投 资 效 率 的 国 别 差 异 较 为 明 显。中 国 对 越南 的 投 资 效 率 最 高，在 个 伙 伴 国 中，中 国 对 越 南 的 直 接 投 资 全 要 素 生 产 率 指 数 在伙 伴 国中 排 名 第 一，超 过 了 新 加 坡、日 本 等 发 达 国 家。年，中 国 对 个 伙 伴 国 的 直 接 投 资 低效 率 国 家 主 要 有 日 本、新 西 兰、文 莱、菲 律 宾 和 马 来 西 亚。其 次，从指 数 分 解 上 看，中 国 对 个 伙 伴 国 投 资 效 率 指 数 呈 波 动 式 上 升 趋 势，其 变化 原 因 主 要 考 虑 是 技 术 进 步 对 投 资 效 率 指 数 起 着 显 著 促 进 作 用，也 说 明 中 国 对 个 伙 伴 国 的 直 接投 资 在 考 虑 投 资 规 模 和 数 量 的 同 时，应 更 加 注 重 通 过 技 术 进 步 和 技 术 创 新 来 提 高 投 资 的 质 量。（二）对 策 建 议整 体 而 言，中 国 与 个 伙 伴 国 共 同 建 设 的 全 球 规 模 最 大 的 自 由 贸 易 区 还 处 于 初 期 阶 段，为 了使 中 国 更 好 地 融 入 全 球 价 值 链，提 升 中 国 企 业 国 际 竞 争 力，需 要 从 更 为 开 放 的 角 度 完 善 中 国 的 对 外 直 接 投资，建 立 高 效 的 政 府 运 作 机 制 和 体 制，实 现伙 伴 国 间 的 合 作 共 赢，本 文 提 出 以 下 五 个 方 面 建 议：第 一，提 升 区 域 投 资 自 由 化 水 平。协 议 下，伙 伴 国 对 制 造 业、农 业、林 业、渔 业、采 矿 业 等（除 少 数 敏 感 领 域 外）均 采 用 负 面 清 单 方 式 作 出 了 开 放 承 诺。这 些 较 高 水 平 的 开 放 承 诺 有 助 于 中 国 的 核 心产 业，特 别 是 制 造 业 的 上 下 游 产 业 在 区 域 投 资 中 进 行 自 由 地 投 资 布 局，中 国 应 利 用伙 伴 国 的 比 较 优势 进 行 生 产 布 局，提 升 中 国 制 造 业 的 国 际 竞 争 力。中 国 农 产 品 生 产 和 加 工 企 业 也 可 以 抓 住 部 分 东 盟 国 家 在农 业 种 植、畜 牧 饲 养 以 及 加 工 业 等 方 面 作 出 的 开 放 承 诺 这 一 契 机，结 合 自 身“走 出 去”的 发 展 战 略，对东 盟 国 家 进 行 农 业 投 资 布 局，开 展 农 业 投 资 合 作。第 二，优 化 直 接 投 资 的 区 位 选 择。协 议 有 助 于 成 员 国 发 挥 各 自 比 较 优 势，实 现 资 源 的 优 化 配置。鉴 于 中 国 在伙 伴 国 中 不 同 的 直 接 投 资 效 率，中 国 应 加 快 企 业 的“走 出 去”步 伐，结 合 东 道 国不 同 的 政 治、自 然 条 件，有 针 对 性 地 提 高 对 投 资 高 效 率 国 家 的 投 资 力 度，优 化 投 资 区 位 选 择。如 伙 伴 国 中投 资 效 率 最 高 的 越 南，可 利 用 其 劳 动 力 成 本 相 对 较 低 的 优 势，将 中 国 境 内 的 劳 动 密 集 型 产 业 或 劳 动 密 集 型生 产 环 节，如 纺 织、轻 工 产 品 制 造 以 及 电 子 信 息 等 产 业 的 劳 动 密 集 型 环 节 向 越 南 转 移，也 将 有 利 于 国 内 相关 产 业 向 知 识 技 术 密 集 型 和 资 本 密 集 型 中 高 端 产 业 转 型。第 三，拓 展 与伙 伴 国 的 经 贸 合 作 新 领 域。通 过 分 析 可 以 看 出，整 体 而 言，中 国 对伙 伴 国的 直 接 投 资 效 率 呈 上 升 态 势，预 期 良 好。协 议 也 为 中 国 企 业“走 出 去”提 供 了 公 平、透 明、便 利 的投 资 环 境，对 减 少 中 国 企 业 对 外 直 接 投 资 的 不 确 定 风 险 具 有 重 要 意 义。中 国 企 业 应 抓 住区 域 贸 易 投资 合 作 的 重 要 机 遇，拓 展 与伙 伴 国 的 经 贸 合 作，特 别 是 加 强 在 服 务 贸 易 领 域 和 数 字 经 济 领 域 的 经 贸合 作。第 四，增 强 供 应 链、产 业 链 核 心 竞 争 力。中 国 企 业 从协 议 的 自 由 化 中 获 利 的 同 时，也 应 注 意 由于 区 域 一 体 化 的 推 进 和 贸 易 投 资 壁 垒 的 削 减，将 面 临 更 大 的 市 场 竞 争 风 险。鉴 于 中 国 与协 议 中 的 日本、韩 国 在 高 端 制 造 业 领 域 相 比 仍 有 较 大 的 差 距，中 国 企 业 在“走 出 去”的 同 时 也 应 结 合 国 际 市 场 需 求，在 不 断 提 升 产 品 服 务 能 力 同 时，更 加 重 视 对 科 技 的 投 入，以 增 强 中 国 在 供 应 链 和 产 业 链 上 的 核 心 竞 争 力，将 竞 争 由 长 期 的 中 低 端 市 场 竞 争 逐 渐 转 向 高 端 市 场 竞 争。第 五，继 续 推 进“一 带 一 路”倡 议，改 善 投 资 国 基 础 设 施 建 设。从 以 上 分 析 可 以 看 出，东 盟 十 国 仍是 中 国 对 外 直 接 投 资 的 投 资 重 点 区 域 且 体 现 了 中 国 对 外 直 接 投 资 的 集 聚 效 应。但 目 前 东 盟 十 国 由 于 经 济 发展 程 度 差 异 较 大 且 普 遍 存 在 基 础 设 施 建 设 较 为 落 后 的 问 题，这 些 都 在 很 大 程 度 上 制 约 了 中 国 对 其 投 资 效 率的 提 升。因 此，中 国 作 为“一 带 一 路”倡 议 的 提 出 国，可 以 通 过 加 强 与 相 关 国 家 的 互 联 互 通 建 设 合 作，深 化 产 能 合 作，促 进 投 资 国 基 础 设 施 的 改 善 以 优 化 中 国 对 外 直 接 投 资 环 境；促 进 投 资 的 便 利 化，注 重 提 高技 术 创 新 水 平 以 促 进 中 国 对 该 区 域 直 接 投 资 效 率 的 整 体 提 升。参 考 文 献：黄 孝 岩，李 国 祥中 国 对成 员 国 农 机 产 品 出 口 效 率 和 潜 力 研 究 基 于 随 机 前 沿 引 力 模 型 价 格 月 刊，（）：，第期彭 虹：基 于指 数 的 中 国 对伙 伴 国 直 接 投 资 效 率 评 价 ，（）：田 泽，顾 欣，杨 欣 远中 国 对 非 洲 直 接 投 资 效 率 评 价 研 究 基 于 超 效 率方 法 经 济 经 纬，（）：李 冰，田 世 慧“一 带 一 路”沿 线 国 家的 投 资 效 率 研 究 经 济 论 坛，（）：屠 年 松中 国 对 东 盟 直 接 投 资 效 率 及 影 响 因 素 实 证 分 析 国 际 商 务（对 外 经 济 贸 易 大 学 学 报），（）：王 梓 蓉文 化 距 离 对 中 国效 率 的 影 响 上 海：上 海 外 国 语 大 学，胡 玫，郑 伟中 国 对 东 盟 直 接 投 资 的 效 率 研 究 基 于模 型 山 西 大 学 学 报（哲 学 社 会 科 学 版），（）：吴 若 楠中 国 对国 家 的 直 接 投 资 与 出 口 技 术 复 杂 度 价 格 月 刊，（）：曹 静 韬，魏 子 琦 国 家 企 业 所 得 税 制 度 差 异 对 中 国影 响 的 实 证 研 究 国 际 税 收（）：田 泽，宋 瑞 杰，杨 靖 怡中 国 对框 架 内国效 率 评 价 研 究 及 影 响 因 素 分 析 工 业 技 术 经 济，（）：田 泽，施 滢 滢，任 芳 容，等中 国 对“一 带 一 路”亚 非 欧 重 点 国 家 直 接 投 资 效 率 评 价 研 究 基 于 动 态方 法工 业 技 术 经 济，（）：田 泽，许 东 梅我 国 对“一 带 一 路”重 点 国 家效 率 综 合 评 价 基 于 超 效 率和指 数 经 济 问 题 探 索，（）：黄 小 娟我 国 对 东 非 直 接 投 资 效 率 研 究 南 昌：江 西 财 经 大 学，金 波我 国 对 非 投 资 促 进 非 洲 东 道 国 经 济 增 长 的 效 率 评 价 基 于技 术 经 济，（）：王 也中 国 对“一 带 一 路”沿 线 国 家 投 资 效 率 研 究 基 于的 实 证 分 析 全 国 流 通