2023年1—5月中国钢铁市场回顾与展望.pdf

2023年第4期-4 -一、2023年15月中国钢材市场下游消费不畅，价格低迷2023年15月，钢材下游消费领域整体较低迷（见图1），房地产行业依旧萎靡，基建行业良好预期未有效落地，除汽车、机械和设备制造行业外，其他用钢行业表现极为平平，整体市场缺乏足够的亮点支撑，钢价受累连连下挫。专家论坛2023 年 1 5月中 国 钢 铁 市 场 回 顾 与 展 望摘 要：2023年15月，中国钢材市场下游消费不畅，价格低迷，行业累计利润几近为零，利润水平下降至史上最低，吨粗钢利润仅1.1元。而铁矿石市场在供需依旧保持宽松状态下仍维持在百元以上的价格水平。从行业整体产业链各环节利润分布上看，利润分布极不合理，铁矿石几乎掠去行业绝大部分利润，在铁水成本中，煤焦比例大幅下降但随时可能因市场变化而上升。短期内，在下游消费未有良好改观的前提下，行业整体改观的可能性不大，我国钢铁工业正面临前所未有的压力，必须全方位、多角度解决问题，推动我国钢铁行业向高质量发展迈进。关键词：钢坯；铁矿石；焦炭；铁水成本；粗钢；吨钢利润中图分类号：F426.31 文献标识码：A左更文章编号：1002-1779（2023）04-0004-03图1 2023年15月中国主要用钢行业主要指标（累计值）同比变化数据来源：国家统计局。图2 2023年15月中国五大类钢材品种及钢坯价格变化情况数据来源：国家统计局。注：除房地产行业外，其他行业指标为规模以上工业增加值。根据中钢协的统计数据，2023年15月，中国五大类钢材品种市场行情以振荡下行为主。5月31日，全国线材（6.5 mm）市场均价为4 032元/t，螺纹钢（HRB400E直径20 mm）均价为3 680元/t，中厚板（20 mm）4 078元/t，热卷（3 mm）3 809元/t，冷板（1.0 mm）4 390元/t，钢坯（Q235）3 300元/t（见图2）；其中线材、螺纹钢、中厚板和热卷分别较年初（1月3日）的价格水平下降了540元/t、410元/t、120元/t、210元/t，只有冷板价格因前期价格过于低迷加之下游消费有所恢复而小幅上涨了200元/t。从平均值上看，2023年15月我国五大类钢材价格平均下降220元/t，较年初平均钢价下降约5.1%。而钢坯价格则相对下降较大，期间下降了近450元/t，降幅为12%。整体看，15月的钢材市场总体表现为市场需求不畅、价格传导受阻、市场亮点不足、参与者情绪不高的整体低迷状态。20151050-5-10-15-20-25单位/%房屋新开工面积房地产开发投资房屋施工面积建筑安装工程设备工器具购置金属制品业通用设备制造业专用设备制造业汽车制造业铁路、船舶设备制造业电气机械和器材制造业计算机、通信设备制造业5 1004 7004 3003 9003 5003 1002023-01-032023-02-032023-03-032023-03-312023-04-282023-05-30单位（元t-1）线材6.5 mm螺纹20 mm中厚20 mm热轧3 mm冷板1.0 mm钢坯Q235冶金经济与管理-5 -二、行业整体利润水平史上最低，几近为零2023年以来，持续低迷的钢价和相对较高的原料成本致使我国钢铁行业整体利润下滑严重。根据国家统计局的数据，2023年14月，中国黑色金属冶炼和压延加工业累计行业利润仅3.9亿元，累计利润同比下滑99.4%，是所有规模以上工业企业累计利润同比下降幅度最大的行业。14月，中国黑色金属冶炼和压延加工业行业整体利润率不足0.015%。如果从行业利润贡献额的角度出发，14月，中国钢铁工业几乎对全国规模以上工业企业累计20 328.8亿元的利润总额未做出任何贡献。另外，根据国家统计局最新数据，我国同期累计生产生铁29 763万吨，同比增长5.8%，累计生产粗钢35 439万吨，同比增长4.1%，累计生产钢材44 636万吨，同比增长5.2%，吨粗钢累计利润仅为1.1元/t，说明14月我国钢铁行业整体仅处于盈亏平衡的边缘。但即便如此，3.9亿元的利润也已经是2023年以来中国黑色金属冶炼和压延加工业同期行业累计利润的最好成绩。2022年1月2023年4月我国钢铁行业累计粗钢吨钢利润和行业利润率变化情况见图3。同时，根据国内相关信息机构的市场调研数据显示，2023年5月，我国主要钢厂铁水成本（不含税）为2 5502 800元/t，折合钢坯含税成本为3 3503 650元/t，参照5月全国主要钢材市场钢坯3 410元/t的月均价格，钢坯盈利水平在-24060元/t。由此预计2023年5月行业利润水平难有太大改观，不再次出现亏损已属不易。6月伊始，有市场消息称我国房地产行业将迎来相对利好；同时，伴随各地财政预算的落地，基建行业项目或陆续展开，对钢市信心形成向上提振。但与此同时，夏季来临后的炎热天气将直接影响施工，南方多雨季节也将打折钢材的实际消费。此消彼长下，中国钢铁市场中实际利好因素的支撑力仍显不足，难以持续支撑钢铁行业向好恢复。综上，预计端午前后，钢价或在对政策面良好预期的刺激下有所反弹，但反弹力度将极为有限，我国钢铁行业整体低迷的状况仍将持续至7月后乃至传统“金九”来临前。在此之前，钢材市场恐难有实质性改观，整体或仍不被看好。三、铁矿石市场受累于钢市低迷而缓慢下行，但行业整体明显强于钢材端受钢材市场价格弱行影响，2023年以来，铁矿石普氏价格震荡下行（见图4）。截至5月31日，铁矿石普氏价格指数降至103.2美元/t，较1月3日117.7美元/t的价格水平下降了14.5美元/t，降幅达到12.3%；而根据人民银行的月均汇率计算，15月的人民币贬值超过3.1%，因此，铁矿石的实际降幅（进口价格按不变汇率计算）只有9.4%，价格仅下降11美元/t左右，折合人民币计价约75元/t。15月普氏铁矿石价格最低为97.4美元/t，较期间133.1美元/t的最高价格下降35.7美元/t，降幅为26.8%。如果仅从数据上看，铁矿石普氏价格指数的走势仿佛明显低于国内钢材价格的降幅。四、铁矿石市场供需依旧保持宽松状态从国产铁矿产量来看，根据国家统计局的数据显示，2023年15月我国铁矿石原矿产量39 135.2万吨，累计同比下降近8%，折合成品矿产量不超过11 200万吨，换算全年国内铁矿石成品矿产量仍在3亿吨以下，整体资源的保底保障能力依然不足。从中国铁矿石进口情况看，根据海关总署公布的数字，2023年15月我国共累计进口铁矿石48 074.8万吨，图3 2022年1月2023年4月我国钢铁行业累计粗钢吨钢利润和行业利润率变化情况数据来源：国家统计局。当月利润（左轴）利润率（右轴）3002001000-100-200-3003.0%2.0%1.0%0%-1.0%-2.0%-3.0%2022年12月2022年4月2022年3月2022年5月2022年7月2022年9月2022年6月2022年8月2022年10月2022年11月2022年12月2023年3月2023年4月2023年1月单位/（元t-1）专家论坛图4 2023年15月普氏铁矿石价格指数变化情况数据来源：中国金属矿业经济研究院。2023年1月3日2023年1月10日2023年1月17日单位/（美元t-1）136133130127124121118115112109106103100972023年1月24日2023年1月42日2023年2月7日2023年2月14日2023年2月21日2023年2月28日2023年3月7日2023年3月14日2023年3月21日2023年3月28日2023年4月4日2023年4月11日2023年4月18日2023年4月25日2023年5月2日2023年5月9日2023年5月16日2023年5月23日2023年5月30日2023年第4期-6 -从进口铁矿石港口库存变化看，2023年5月30日，我国主要铁矿石港口库存总量为12 664.60万吨，较年初13 130.54万吨的数量略降466万吨。港口库存量并未发生明显变化，整体库存水平依旧保持平稳。综合以上数据，2023年15月，我国流入生产环节的铁矿石总供给量约6.0亿吨，完全为我国同期3.75亿吨的生铁产量提供了充足的铁元素原料，如果考虑到港口超1.26亿吨的库存量，2023年中国铁矿石市场的供需关系依然维持较为宽松的平衡状态。由于中国以长流程高转炉炼钢工艺的特点，全球近62%的铁矿石销往中国（2022年数据）。中国巨大的铁矿石需求刺激了以四大铁矿商为代表的铁矿石生产企业的生产积极性高涨。全球铁矿资源供给保持旺盛态势，根本不存在任何供给紧平衡或供应短缺的问题。五、煤焦价格因消费淡季低迷，整体偏弱作为2022年一度占据中国铁水成本半壁江山的焦炭，因煤炭进入消费淡季在2023年呈现震荡下跌态势。2023年5月31日，中国炼焦煤（吕梁，A9.5S0.6V20G90柳林）价格下降至1 600元/t，焦炭（临汾准一级）价格降至1 900元/t，较2023年年初价格水平分别下降930元/t和750元/t。煤焦价格的下行为铁水成本让出了至少300元/t的下降空间。未来至2023年7月中下旬的时间段是我国煤炭、焦炭的传统消费“淡季”，煤焦价格难有良好的向上表现，预计2023年8月前的煤焦市场整体仍将偏弱运行，市场价格以平为主，大概率还将小幅下行百元左右。六、整体产业链各环节的利润分布极不合理从2023年15月钢铁生产全流程节点上的盈亏对比看（见图6），15月铁矿石价格降幅为14.5美元/t，名义降幅12.3%，实际降幅折合人民币只有75元/t；同期中国主要城市钢坯平均价格下降了450元/t，成品材中的长材类价格下降约475元/t，板材类钢材平均下降45元/t，钢材市场大类品种售价平均下降220元/t。通过对以上数据的对比，可以发现从原料到半成品至成品材过程中的利润变化情况，越靠近原料端，生产的毛利水平越高，而至成品材则相对处于亏损边缘。成品材中，由于房地产、基建领域相对机械、汽车、造船等领域的低迷，以线材和螺纹为代表的长材料钢材价格下降幅度明显高于以冷热板为代表的板材料商品，这也充分说明目前我国基建用钢明显弱于机械、汽车等具有一定高附加值的商品领域。从铁水成本方面看，在2023年5月的铁水成本中，铁矿石占比46%以上，焦炭占比约30%，其他原料及工辅料成分占比不足24%（见图7）。2023年下半年一旦煤炭进入消费旺季，上行的煤焦价格一定会要求更多的成本占比，而届时若铁矿石价格依然坚挺，势必迅速推高我国铁水生产成本并威胁钢铁行业利润。（下转第10页）图7 2023年5月中国铁水成本分布情况图5 2015年1月2023年5月中国海关进口铁矿石月度数量、单价变化情况图6 2023年15月中国长流程炼钢各链条利润减少情况数据来源：中国金属矿业经济研究院。数据来源：中国金属矿业经济研究院。同比上升7.6%；累计进口金额5 537 200万美元，同比上升0.1%；累计进口单价（未完税）115.18美元/t，同比下降3.7%。根据2023年15月我国进口铁矿石的数量推算，2023年全年我国进口铁矿石数量仍将超过11亿吨，而从进口单价、数量的趋势图看（见图5），自2015年以来我国月度进口铁矿石“量价齐飞”的态势仍无改变。在我国着力加强加减粗钢产量力度的同时，铁矿石进口量依然在增加，只能说明在国内资源供给保障乏力的情况下，我国铁矿石的对外依存度还在缓慢抬升，我国钢铁全行业与国际铁矿石巨头间的市场定价权博弈仍将持续激烈进行。单位/万吨12 00010 0008 0006 0004 0002 000单位/(美元t-1)250200150100500 月进口量（左轴）月进平均价格（右轴）2015年1月2015年4月2015年7月2015年10月2016年1月2016年4月2016年7月2016年10月2017年1月2017年4月2017年7月2017年10月2018年1月2018年4月2018年7月2018年10月2019年1月2019年4月2019年7月2019年10月2020年1月2020年4月2020年7月2020年10月2021年1-2月2021年5月2021年8月2021年11月2022年3月2022年6月2022年9月2022年12月2023年3月24%46%30%铁矿石成本焦炭成本其他原料成本数据来源：中国金属矿业经济研究院。专家论坛板材类钢材长材类钢材钢材平均推导钢坯成本推导钢坯成本（焦炭+喷吹煤等+铁矿石）0100 200 300 400 500 600 700钢坯铁水成本单位/（元t-1）2023年第4期-10 -借鉴与思考新的高端钢建材产品，其也备受市场关注。今后，POSCO STEELEON公司还将积极响应客户需求，以解决方案为中心，强化未来产品技术开发，提升客户价值，致力于成为“钢材设计和解决方案提供商”。4号CCL产线的顺利投产，不仅扩大了彩涂钢板的产能，更丰富了产品大纲。在确保产品质量的同时，有助于开展市场营销活动。新近推出的INFINeLI品牌先行一步，将环保性和可持续性定为品牌理念，持续开发和销售具有生态溢价和社会价值的产品，目标是创造全新的生活方式。通过建设共赢的合作体系和开展联合营销活动，无疑将进一步扩大INFINeLI品牌产品的销售。最后，该公司计划将主打业务定位为“高耐腐蚀和高加工性的镀层钢板”和“基于PosART的高端彩涂钢板”，持续改善流通渠道，逐步拓宽下游行业的应用。此外，其自主开发的高端内外装材产品也将助推钢建材市场的发展。参考文献：1EB/OL.https:/ C&C,rearrangement of JV partnership with Myanmar MEHLEB/OL.https:/www.posco.co.kr/homepage/servlet/FileDownLoad?fileCategory=irDataFd&fileNum=379，2021-04-16.52020EB/OL.https:/ EB/OL.http:/