绿色金融助力油气企业低碳发展.pdf

2023年08月|110 引言随着“碳达峰、碳中和”目标的提出，绿色产业的发展和传统产业的绿色改造对金融的需求日益强劲。中国人民银行、财政部等七部委在 2016 年 8 月联合印发 关于构建绿色金融体系的指导意见 中明确指出国内绿色金融的支持方向。中国人民银行在2022 年工作会议中提出要正确认识和把握“双碳”目标，加强绿色金融领域的整体建设。如今，绿色金融已成为促进实现“双碳”目标的重要支持手段。油气开发是指对海上或陆上油气田进行勘探、开发、生产等活动，在油气开发过程中会导致高排放，不可避免地会对环境造成一定的污染。在“双碳”背景下，践行绿色发展已成为油气企业十分紧迫的任务，如何利用绿色金融促使油气企业降低排放、助力油气企业实现“双碳”目标，建立开发与绿色金融支持的良好关系，支持油气企业实现能源转型和可持续发展，已成为业界普遍关注的重要问题1。1 绿色金融概述1.1 绿色金融的内涵自 20 世纪 80 年代绿色金融理论诞生以来，不同学者对绿色金融内涵的切入点有所不同。Salazar认为绿色金融产生的根源是为了满足绿色低碳项目的融资需求而产生的金融工具创新2。Labatt 等认为绿色金融的内涵是基于绿色环保目的的融资行为3。Marcel指出理解绿色金融应以金融机构为窗口4。安国俊从绿色金融体系角度出发进行定义，认为绿色金融体系是指通过信贷、债券和股票、私募、保险等金融工具将资金引导至绿色项目或产业的政策、制度安排和相关的基础设施建设5。杜莉等从为绿色项目及产业发展提供支持的角度进行阐述，将绿色金融定义为将环境保护、绿色低碳等思想融入金融机构的业务中，通过资源的有效合理配置实现社会和生态的可持绿色金融助力油气企业低碳发展黄颖1，艾莺2(1.中国海洋石油集团有限公司，北京 100010；2.中海石油气电集团有限责任公司，北京 100020)摘要：在“双碳”目标下，中国油气企业面临走绿色发展道路的转型压力，绿色金融可以有效帮助油气企业实现转型。文章提出，油气企业可以通过参与碳金融交易、利用绿色金融工具融资、投资低碳项目和基金等方式参与绿色金融实践。绿色金融可以在实现碳减排、获得绿色金融收益和促进低碳技术创新等方面对油气企业发挥重要作用。建议油气企业加大绿色金融布局、积极参与政策顶层设计、加强与金融部门合作。关键词：“双碳”目标；油气企业；绿色金融中图分类号：F426 文献标志码：A 文章编号：1008-4800(2023)24-0011-04DOI:10.19900/ki.ISSN1008-4800.2023.24.004Green Finance Helps the Low-carbon Development of Oil and Gas CompaniesHUANG Ying1,AI Ying2(1.China National Offshore Oil Corporation,Beijing 100010,China;2.CNOOC Gas and Power Group Co.,Ltd.,Beijing 100020,China)Abstract:Under the“dual carbon”target,Chinese oil and gas enterprises face the pressure of the transformation of green development path.Green finance can effectively help oil and gas enterprises realize the transformation.The paper proposes that oil and gas companies can participate in green finance practices by participating in carbon finance transactions,using green finance instruments for financing,and investing in low-carbon projects and funds.Green finance can play an important role in achieving carbon emission reduction,obtaining green finance benefits and promoting low-carbon technology innovation for oil and gas enterprises.It is suggested that Chinese oil and gas enterprises should increase the layout of green finance,actively participate in the top-level design of policies,and strengthen cooperation with the financial sector.Keywords:the“dual carbon”target;oil and gas enterprises;green finance二校-2023-8-下期.indd 112023/8/17 14:51:12市场运营12|2023年08月续发展路线6。2016 年 8 月 31 日，中国人民银行等七家部委发布 关于构建绿色金融体系的指导意见以官方角度对绿色金融作出定义，即对绿色领域的投融资、运营、风控提供金融服务。综上所述，绿色金融就是利用金融手段支持绿色产业发展。如今，伴随着我国绿色金融领域的快速发展，市场又对其概念进行了明晰阐释：(1)绿色金融的目的，是满足绿色低碳环保项目的投融资需求；(2)绿色金融工具体系，包括绿色信贷、绿色债券、绿色保险、绿色基金、绿色信托、碳金融产品等；(3)绿色金融运行逻辑，由于绿色项目本身带有较强的公益性，而金融业以盈利为目的，绿色发展存在着公益性与盈利性之间的矛盾，绿色金融正是通过给予绿色项目一定资金使用优惠，提升绿色项目投资回报率，实现绿色产业的公益性与盈利性并存7。1.2 绿色金融发展现状目前，我国已初步形成绿色信贷、绿色债券、绿色保险、绿色基金、绿色信托、碳金融产品等多层次绿色金融工具体系，如图 1 所示。国有企业是绿色金融工具的主要发行人，并且发行主体逐渐多元化发展。绿色信贷规模居全球首位，如图 2 所示。绿色信贷是指银行业对绿色产业提供优惠信贷政策与产品，通过差异化定价引导资金流向有利于环保的产业。近年来，我国绿色信贷规模及占比逐步上升，在全部绿色金融产品中占比高达 90%。2021 年底，国内绿色贷款余额为 15.9 万亿元，较上年增长 33%，在总贷款中所占的比例提升至 8.25%，存量规模居全球第一。绿色债券稳步发展。绿色债券是指专门为绿色低碳项目筹措资金的债券。为了鼓励绿色产业发展，绿色债券相比普通债券具有贴息等优惠政策，以提升绿色项目收益率。2021 年，我国绿色债券总共发行485 期，发行规模达 6 076 亿元，发行期数同比增长124.54%，发行规模同比增长 172.58%。绿色保险发展迅速。绿色保险为绿色产业提供风险保障的产品，通过为绿色项目提供融资保障、分散项目风险、差别化保费激励等方式促进绿色产业发展。如今碳保险创新产品力度不断加大，如可再生能源项目保险、碳排放权保险、碳交易保险、林业碳汇指数保险、低碳技术保险等。2021 年，我国绿色保险保额超 25 万亿元，赔付金额达 240 亿元。绿色基金蓬勃发展。绿色基金是专门为绿色环保低碳项目设立的专项投资基金。2021 年，布局绿色投资的基金公司已有 50 余家。目前市场上绿色基金主动管理型和指数型均有，其中指数型居多，而指数基金中，ETF 是主流。碳金融业务多样化发展。碳金融业务指进行碳金融产品交易的相关活动。我国的碳金融业务在 2013 年开始兴起，2021 年 7 月全国碳市场开市，是目前全世界规模最大的碳市场。碳金融产品依托碳市场逐步发展，目前全国性碳市场成立不久，碳金融产品也处于起步阶段。碳金融产品以碳排放额度为基础，衍生出一系列包括碳期货、碳债券、碳质押等多样化产品。2 油气企业发展绿色金融的途径2.1 参与碳金融交易油气企业可通过碳市场进行碳金融交易。目前，能够进入碳市场的交易主体仅为发电企业，随着我国碳排放权交易市场逐渐成熟稳定，预计高排放的油气企业必将逐步被纳入到碳市场中。油气企业进入碳市场交易主要包括碳排放权及其衍生品交易，碳配额交易指为了达到既定的碳排放目标，在碳市场参与的碳排放配额(CEA)及核证自愿减排量(CCER)交易，这是碳市场最基础的交易方式；在碳配额交易的基础上，衍生出了一系列碳排放权衍生品的交易和投资，油气图1 绿色金融产品体系图2 2021年绿色金融产品规模占比二校-2023-8-下期.indd 122023/8/17 14:51:132023年08月|13企业可通过此种交易规避碳市场风险，实现碳资产保值增值。2.2 运用绿色金融工具融资绿色金融体系为油气企业提供了多样化融资渠道，如通过绿色信贷、绿色债券等绿色金融工具筹措资金。绿色金融工具对有效减排的项目会提供降低利率等政策激励手段，如果项目符合设定的减排条件，资金成本就可以下降。通常，在风险一定的情况下，企业能达到的减排标准越高，享受的融资成本就越低。此种资金成本与减排相挂钩的方式，可促使企业为了获得更低的融资成本而改变开发方式，将资金引导到投资于低碳减污的项目上，促进更深层次的低碳发展。2.3 投资绿色低碳项目、基金油气企业可通过参与绿色投资获得资金收益。据相关研究显示，未来三十年国内绿色低碳投资累计需求将达 487 万亿元，庞大的需求意味着绿色投资市场广阔。油气企业投资绿色低碳项目、基金，不仅可以获得投资收益，还可享受投资绿色项目带来的税收等优惠政策，促进企业产融结合、助力绿色转型。3 发展绿色金融对油气企业的作用3.1 助力达成碳排放目标油气企业被纳入碳市场后，会获得政府部门分配的一段时间内的碳排放额度，这也是政府对企业规定的碳排放目标。企业这段时间内的实际碳排放量若与碳排放额度不符，就可通过碳市场进行碳排放权交易。若企业实际碳排放量低于碳排放额度，可将多余额度卖出，获得交易收益；若企业实际碳排放量高于碳排放额度，则需在碳市场择机购买所缺额度，以达成既定的碳排放目标。3.2 获得碳金融收益在达成碳排放目标的基础上，油气企业可进行碳金融等手段实现收益，具体包括碳排放权及其衍生品交易等。在碳排放配额交易上，一般来说碳市场在规定的达成目标临近期限(即履约期)碳价会上升，其他时期碳价普遍较低，油气企业可根据业务情况预估本期碳排放额度的缺口或盈余，并安排人员盯盘、研判，择机买卖碳排放配额，从而降低碳履约费用甚至产生碳盈余收益。在碳配额衍生品交易上，银行业推出碳债券、碳结构性存款等产品，可提升企业闲置资金的盈余收益；证券业推出碳债券、碳基金、碳期货、碳期权、碳远期、碳掉期等，油气企业可与券商联合发行碳债券、碳基金以充实低碳项目的资金来源、降低资金成本，也可通过碳期货、碳期权、碳远期、碳掉期等交易实现套期保值，有效规避碳市场价格波动所带来的风险，帮助油气企业提前锁定碳收益或碳成本；保险业推出的碳保险，可在一定程度上帮助油气企业消纳油气勘探开发风险造成的损失。油气企业通过以上碳配额衍生品交易，在达成节能减排目标的同时，可通过交易获利，规避碳价、低碳项目风险。3.3 实现低碳项目的投融资收益在绿色项目融资方面，油气企业可通过绿色贷款、融资租赁以及上述发行碳债券、碳基金等方式对环保低碳项目进行融资。由于存在政策支持、政府补贴等优惠，绿色融资成本通常会低于同风险下其他项目成本，可降低企业资金成本、丰富企业低碳项目的现金流。在绿色项目投资方面，油气企业一方面可投资本企业内部、其他企业、政府推出的低碳项目，促进绿色项目发展、实现投资收益；另一方面当油气企业现金流充足时，可为其他低碳项目提供融资，获得一定的财务收益。3.4 促进绿色低碳技术创新绿色金融促进绿色低碳技术创新的途径，主要体现在对绿色低碳技术研发提供信贷支持、实行税收优惠政策两个层面，如图 3 所示。图3 油气企业参与绿色金融的途径与作用的对应关系在对绿色低碳研发提供信贷支持上，正如上文提到的绿色信贷、绿色债券等手段，可通过为绿色项目提供金融优惠政策的方式提升项目收益率。而从另一层面来讲，企业为了获得绿色金融工具的低成本融资，其发展方向会朝着低碳环保领域倾斜，这一改变需要企业加大环保低碳技术的科研力度，以符合绿色二校-2023-8-下期.indd 132023/8/17 14:51:13市场运营14|2023年08月金融工具的融资要求，这也是绿色金融倒逼企业环保低碳创新的重要途径。在对绿色低碳技术研发实行税收优惠政策上，如果油气企业符合相关政策可享受一定的税收优惠，可促进企业为取得的税收优惠而进行绿色技术研发，并且税收优惠的资金可进一步支持企业加大绿色研发投入8。4 油气企业发展绿色金融的建议4.1 加大绿色金融布局油气企业承担国家产业政策、能源保供等多项责任，是关乎国家发展的重要命脉，且因其高耗能、高排放也成为我国碳排放的重点单位。如何顺利实现“双碳”目标，是油气企业发展中不容忽视的问题。油气企业应充分运用绿色金融手段，以绿色为导向促进企业金融板块发展，从而助推企业绿色低碳转型。4.2 参与制定绿色金融政策当前我国绿色金融顶层设计基本完成，各项政策逐步出台，政策制定者主要为国家决策者及各部委和科研院所给出相应研究建议，这些主体主要立足于监管角度。油气企业可从绿色金融直接参与者出发，主动向绿色金融政策制定相关单位在油气企业运用绿色金融层面积极建言献策，以便出台更适用于行业的绿色金融政策。4.3 增强与金融部门的合作油气企业应充分挖掘绿色金融给所在行业带来的利益点，积极主动与银行、券商、交易所等金融机构交流，结合自身特点寻求适合本企业的绿色金融发展方向，进一步开发更适用于油气行业的绿色金融产品。对拥有较为全面的金融牌照的油气央企来说，可以率先尝试绿色金融产品，以便在油气行业绿色金融布局中抢占先机，同时绿色金融运用的经验也可在油气产业绿色金融中得到应用与发展。4.4 培养绿色金融人才队伍掌握绿色金融的政策和运行模式需要一定的金融专业背景，油气企业挑选现有财会、法律、金融等员工组建专门的绿色金融团队，并在前期加大绿色金融培训力度，促进团队业务高质量发展。同时，鼓励企业与金融机构、高等院校、科研机构加强合作，共同设立绿色金融创新发展研究室，打造一支高效的绿色金融人才队伍。有针对性地开展绿色金融宣传，为油气企业绿色金融持续发展营造良好的创新氛围。4.5 防范金融风险油气企业发展绿色金融需加大金融风险防范力度，以免对油气生产主业造成不利影响。一是积极应对市场风险。金融市场利率、价格等因素时刻变化，油气企业应树立风险意识、提前设立市场风险应对机制，避免因市场波动造成较大损失。二是尽力避免操作风险。绿色金融工具的操作需具备一定的金融专业知识和市场经验，若操作不当，会给企业带来不必要的损失，企业应加强绿色金融人员的培训和监督。三是抵御期限错配的风险。油气企业绿色项目的周期长短不同，若通过绿色金融募集的资金与企业业务需求不匹配，募集资金整体期限偏长则会造成企业财务费用升高，募集资金整体期限偏短，则会迫使企业反复寻求短期融资，不断再融资则会出现金融风险，因此需企业整体把控绿色项目期限和资金需求，并谨慎选择绿色金融工具的期限结构，避免期限错配情况的发生。参考文献：1 朱海晶,王聪.石油企业如何构建绿色金融生态圈J.中国石油企业,2020(3):69-73.2 Jose Salazar.Environmental Finance：Linking Two WorldR.Slovakia:Financial Innovations for Biodiversity，1998.3 Sonia Labatt,Rodney R.White.Environmental Finance:A Guide to Environmental Risk Assessment and Financial ProductR.New York:John Wiley&Sons,2002.4 Jeucken Marcel.Sustainable Finance and Banking M.USA：The Earthscan Publication,2006.5 安国俊.构建绿色金融市场体系J.中国金融,2016(1):67-68.6 杜莉,郑立纯.我国绿色金融政策体系的效应评价基于试点运行数据的分析J.清华大学学报:哲学社会科学版,2019,34(1):173-182,199.7 李晓西.绿色金融盈利性与公益性关系分析J.金融论坛,2017(5):3-11.8 彭民,王亚群.绿色金融支持油气环保开发的要求及路径J.经济研究导刊,2019(9):76-77,104.作者简介：黄颖(1977-)，女，汉族，天津人，中级经济师，硕士，主要从事能源企业相关管理工作，E-mail：。艾莺(1996-)，女，汉族，唐山人，中级经济师，硕士，主要从事能源经济相关研究工作。二校-2023-8-下期.indd 142023/8/17 14:51:13