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投资项目评估投资项目评估第一章 投资项目评估概述2学习目标学习目标n了解投资项目评估作为国家战略的投资知识教育的重要性；n巩固和深化先行课程中有关投资项目评估的基本知识、基本概念；n理解投资与投资项目的关系；n了解可行性研究与项目评估的区别和联系。3重点、难点重点、难点n投资项目的理解；n可行性研究与项目评估的关系。4知识结构知识结构51.11.1投资投资n1.1.1 1.1.1 投资的含义投资的含义投资是指经济主体将一定的资金或资源投入某投资是指经济主体将一定的资金或资源投入某项事业，以获得未来经济效益的经济活动。投项事业，以获得未来经济效益的经济活动。投资是投资主体、投资目标、投资要素、投资形资是投资主体、投资目标、投资要素、投资形式、投资领域、投资行为、投入与产出之间关式、投资领域、投资行为、投入与产出之间关系等诸多因素的高度内在的统一。系等诸多因素的高度内在的统一。61.1.2投资的要素n1、投资主体n2、投资目的n3、投资代价n4、投资风险71.1.31.1.3投资的特点投资的特点n1、投资领域的广阔性n2、投资周期的长期性n3、投资决策的复杂性n4、投资实施的连续性n5、投资收益的风险性81.1.4 1.1.4 投资的分类投资的分类n1、按投资者对投资活动参与程度的不同，可以分为直接投资和间接投资。n2、按照资金投入的领域不同，分为生产性投资和非生产性投资。n3、按投资的地域划分，可分为国际投资和国内投资。n4、按投资资金周转方式的不同，分为固定资产投资和流动资产投资。9n5、按投资在扩大再生产中所起作用的方式不同，可以分为外延性投资和内涵性投资。n6、按经营目标的不同，可以分为经营性投资和政策性投资。n7、其他分类 101.1.5 1.1.5 投资的运动过程投资的运动过程n投资活动本质上是使用价值和价值的运动。n（1）从宏观上讲，投资的运动过程包括：投资的形成与筹集、投资分配、投资实施或运用、投资的回收过程。n（2）从微观分析，投资活动具有周期性，一个项目周期意味着一次独立的投资过程，它通常包括：投资前的准备、投资建设期和生产经营期。111.2 投资项目n1.2.1 1.2.1 项目项目n1 1、项目的含义、项目的含义项目是指在一定约束条件下（资源、时间、质项目是指在一定约束条件下（资源、时间、质量等）具有明确目标的一次性组织或事业。通量等）具有明确目标的一次性组织或事业。通常来说，项目是作为系统的被管理对象的单次常来说，项目是作为系统的被管理对象的单次性任务，是单次性活动的一种组织管理形式；性任务，是单次性活动的一种组织管理形式；或是为达到一个特定目的而将人力资源和其他或是为达到一个特定目的而将人力资源和其他资源结合成一个短期的组织。资源结合成一个短期的组织。122 2、项目的特征、项目的特征n（1）项目具有特定的目标和成果；n（2）项目是一次性的，非例行性和非重复性；n（3）项目存在明显的约束条件；n（4）项目是综合人力和各项资源共同推动的一个暂时性组织。134 4、项目方式的优势和局限性、项目方式的优势和局限性n（1）优势：将复杂的系统予以分解和有机的衔接，使项目实施过程中的每一个环节均能够得到科学的优化。n（2）局限：作为一种局部分析方法，主要侧重技术分析和控制，在应付环境的变化时可能缺乏足够的战略远见和灵活性。141.2.2 1.2.2 投资项目投资项目n1、投资项目的内容（1）具有明确的对象（2）具备技术支持（3）设立管理机构（4）明确经济目标（5）具有明确的项目目标和具体的实施计划152 2、投资项目的特征、投资项目的特征n（1）唯一性n（2）目标性n（3）周期性n（4）约束性n（5）整体性163 3、投资项目的分类、投资项目的分类n（1）按性质不同，可以分为基本建设项目和更新改造项目。n（2）按规模不同，可以分为大、中、小型项目。n（3）按投资使用方向和投资主体的活动范围不同，可以分为竞争性项目、基础性项目和公益性项目。174 4、投资项目的效果、投资项目的效果n投资项目的效益就是实施项目的投入与产出的对比关系，主要用于表征项目利用现有资源的合理程度和效率高低。包括：企业（项目）财务效益经济效益社会效益181.3 可行性研究n1.3.11.3.1可行性研究的定义可行性研究的定义n1 1、可行性研究的概念、可行性研究的概念可行性研究是在投资决策前，对拟建项目进行全面的技术经济分析的科学方法和工作程序。它是通过一系列的调查研究，在市场分析、技术分析和对项目的资源条件等方面进行分析的基础上，进行项目的财务评价、经济评价和社会评价，论证项目在技术上的先进性和适用性，经济上的合理性和盈利性，对社会发展目标的作用及其与社会的相互适应性，从而为投资决策提供可靠依据。192 2、可行性研究的内容、可行性研究的内容n（1）论证投资项目建设的必要性n（2）分析投资建设的可行性n（3）评价项目建设的合理性201.3.21.3.2可行性研究的阶段可行性研究的阶段n1、机会研究阶段n2、初步可行性研究阶段n3、可行性研究阶段211.3.3 1.3.3 可行性研究的作用可行性研究的作用n1、可行性研究报告是投资项目决策的科学依据n2、可行性研究报告是筹集资金、申请贷款的依据n3、可行性研究报告是与有关各方签订协作意向书的依据n4、可行性研究报告是初步设计的依据n5、可行性研究报告是人员和机构设置的依据221.4 1.4 投资项目评估投资项目评估n1.4.1 1.4.1 投资项目评估投资项目评估1 1、投资项目评估的定义、投资项目评估的定义2 2、投资项目评估的进程、投资项目评估的进程3 3、投资项目评估的作用、投资项目评估的作用231.4.2 1.4.2 投资项目评估的原则投资项目评估的原则n1、坚持客观公正原则n2、坚持系统性原则n3、坚持择优选取项目的原则n4、坚持定量分析与定性分析结合原则n5、坚持指标统一原则n6、坚持时效性原则241.4.3 1.4.3 投资项目评估的内容投资项目评估的内容n（1）项目概况评估n（2）项目建设的必要性评估n（3）市场的评估n（4）技术、工艺与设备的评估n（5）项目实施计划评估n（6）组织及管理评估与人力资源分析n（7）投资估算与资金筹措 n（8）财务数据预测分析n（9）财务效益评估n（10）经济费用效益评估 n（11）不确定性分析n（12）总评估251.4.4 1.4.4 投资项目评估的程序投资项目评估的程序n第一步：组建评估小组n第二步：制订评估计划n第三步：收集评估资料n第四步：项目审查评估n第五步：编写评估报告 261.5 1.5 投资项目评估与可行性研究的关系投资项目评估与可行性研究的关系n1、联系：（1）可行性研究是投资项目评估的对象和基础（2）投资项目评估是可行性研究的结果得以实现的前提（3）项目评估是可行性研究的延伸和再评价27n2、区别：（1）主体有别（2）次序不同（3）侧重点不同（4）作用不同28思考题n1、投资的含义和分类n2、投资项目的内容和特征n3、投资项目的分类n4、可行性研究的作用n5、投资项目评估的原则n6、可行性研究与投资项目评估的关系29投资项目评估投资项目评估第二章 投资项目概况与建设必要性评估31学习目标学习目标n掌握投资项目概况评估的概念和基本内容n理解投资项目建设必要性评估的概念n掌握投资项目建设必要性评估的思路与方法32重点、难点重点、难点n投资项目建设必要性评估的应用33知识结构知识结构342.1 2.1 投资项目概况评估投资项目概况评估n2.1.1 2.1.1 投资项目宏观背景分析投资项目宏观背景分析 1、项目建设应符合国民经济和社会发展的战略目标、战略步骤和战略重点2、项目建设应该符合地区和行业的发展规划352.1.2 2.1.2 投资项目微观背景分析投资项目微观背景分析n1、投资项目发起人单位分析n2、投资理由及意向分析 n3、投资环境分析362.2 2.2 投资项目建设必要性评估投资项目建设必要性评估n2.2.1 2.2.1 投资项目建设必要性评估的作用投资项目建设必要性评估的作用1、保证投资项目规划和投资决策的正确性2、控制投资项目建设规模3、增强项目产品竞争能力4、指导投资者和贷款机构选择正确的投资方向372.2.2 2.2.2 投资项目建设必要性评估的内容投资项目建设必要性评估的内容n1、投资项目建设的宏观必要性评估n（1）项目建设是否符合国民经济发展及社会长远发展规划需要n（2）项目建设是否符合区域经济需要n（3）项目建设是否符合国家产业政策382 2、微观必要性评估、微观必要性评估n（1）项目产品是否符合市场的要求n（2）项目产品是否具有市场竞争力n（3）项目建设是否符合企业自身发展的需要n（4）项目建设是否有利于科技进步n（5）项目建设是否可以取得较好的经济效益、社会效益和环境效益39思考题n1、投资项目的宏观背景进行分析n2、投资项目的微观背景分析n3、投资项目建设的必要性评估的作用n4、投资项目建设的必要性评估的内容40投资项目评估投资项目评估第三章 投资项目市场分析42学习目标学习目标n了解市场分析的基本思路n掌握投资项目市场分析的主要内容n熟悉投资项目市场调查与市场预测的方法43重点、难点重点、难点n投资项目市场调查资料的收集整理n投资项目市场预测方法的应用44知识结构知识结构452 2、市场的特征、市场的特征n（1）人文特征n（2）地理特征n（3）社会经济特征n（4）消费者心理特征n（5）信息密集特征463.1 3.1 投资项目市场分析概述投资项目市场分析概述n3.1.1 3.1.1 市场市场n1、市场的含义（1）市场是买卖双方交换商品和劳务的场所。（2）市场是一定经济范围内商品交换所反映的各种经济关系和现象的总和。（3）市场是指某种产品的现实购买者与潜在购买者的总和。473 3、市场的分类、市场的分类n（1）根据市场出现的先后分为：现实市场、潜在市场和未来市场。n（2）根据买方特点和不同购买目的划分为：消费者市场、生产者市场、中间商市场、政府市场。483.1.2 3.1.2 市场分析市场分析n1 1、市场分析的作用、市场分析的作用（1 1）市场分析结果影响项目决策）市场分析结果影响项目决策（2 2）市场容量大小影响项目建设规模）市场容量大小影响项目建设规模（3 3）市场预测准确与否影响项目决策、贷款决策）市场预测准确与否影响项目决策、贷款决策（4 4）市场预测分析影响企业未来发展）市场预测分析影响企业未来发展492 2、市场分析的内容、市场分析的内容n（1）分析、判断影响产品需求量的因素n（2）分析、判断影响产品供给量的因素n（3）分析项目的产品n（4）分析项目的竞争力n（5）分析市场风险503.1.3 3.1.3 市场划分市场划分n1、划分标准（1）按照地理特征划分市场，包括以下因素：地形、气候、交通、城乡、行政区等。（2）按照人口特征划分市场，包括以下因素：年龄、性别、家庭人口、收入、教育程度、社会阶层，宗教信仰或种族等。（3）按照心理特征划分市场：通过对消费者个性或生活方式等变量进行市场划分。（4）按照消费者行为划分市场：对消费者行为的评估，然后进行划分。（5）按按社会文化特征细分市场，以民族和宗教为主进行划分。（6）按使用者行为划分市场：包括个人特征的各种因素：职业、文化、家庭、个性等。512 2、市场划分的作用、市场划分的作用n（1）有利于营销策略的制定n（2）有利于开拓新市场n（3）有利于人力和物力的集中投入n（4）有利于提高项目的经济效益523.1.4 3.1.4 市场定位市场定位n市场定位是企业根据实际情况确定产品在目标市场中应处的最佳位置。可以通过以下三大步骤来完成：1、确认潜在的竞争优势2、准确地选择竞争优势3、有效地传播市场定位观念533.2 3.2 投资项目的市场调查投资项目的市场调查n3.2.1 3.2.1 市场调查的类型市场调查的类型1、根据调查的内容及针对性可分为市场环境调查和市场专题调查2、根据调查对象的范围可分为全面调查和抽样调查3、根据调查的途径可分为直接调查和间接调查543.2.2 3.2.2 市场调查的对象市场调查的对象n1、市场环境n2、产品的供求状况553.2.3 3.2.3 市场调查的程序市场调查的程序n1、确定调查目的n2、收集信息资料n3、初步调查n4、调查设计n5、现场调查n6、调查资料整理n7、撰写调查报告563.2.4 3.2.4 市场调查的方法市场调查的方法n1、观察法n2、专题讨论法n3、问卷调查法n4、实验法573.3 3.3 投资项目的市场预测投资项目的市场预测n3.3.1 3.3.1 市场预测的原则市场预测的原则1、连贯的原则2、相关的原则3、类推的原则4、实用的原则583.3.2 3.3.2 市场预测的方法市场预测的方法n1、定性预测法（1）专家会议法（2）专家意见法59n2、定量预测法（1）时间序列预测法（2）回归分析法（3）主观概率法60（1 1）时间序列预测法）时间序列预测法n算术平均法：将一定观察期内预测目标的时间序列数据加总，求出平均值，这个平均数即为预测期的预测值。该方法适用于静态情况的预测。n计算公式：61n例例3.1 3.1 某公司经营甲产品，其6年经营的实际销售量如表所示，请使用算数平均法预测第7年的销售量。n【解答】【解答】P53年份年份实际销售量（台）实际销售量（台）第一年22第二年24第三年28第四年30第五年26第六年3262n加权平均法：根据观察期各资料重要性的不同，分别赋予一定的权数后，再进行平均的方法。权数一般按照影响程度的大小来设定。n计算公式：63n例例3.2 3.2 某企业1-5月份的销售额及其加权值如表所示。分别采用算数平均法和加权平均法预测二第6月的销售额，并进行对比分析。n【解答】【解答】P54观察期观察期销售额销售额Yn权数权数TnYnTn1月401402月6021203月5531654月7543005月85542531515105064n移动平均法:从t期时间数列中选取一组N期数据为观察期数据（假设Nt2，且数值选定后固定不变），求其算术平均数，并不断向后移动，连续计算观测值平均数，以最后一组平均数作为预测值的一种方法。n计算公式：65n例例3.3 3.3 某企业1-5月份的销售额分别是280、200、170、150、160万元，移动时期为3，按照简单移动平均法计算预测6月、7月的销售额。n【解答】【解答】P5466n趋势平均法：是在移动平均法计算N期时间序列移动平均值的基础上，进一步计算趋势值的移动平均数，进而利用特定基期移动平均值和趋势值移动平均值来预测的一种方法。n计算公式：Mt=基期移动平均值+基期趋势值移动平均值基期与预测期的时间间隔。67n例例3.4 3.4 某企业2016年1月12月的销售额如下表所示。n【解答】【解答】P55月份月份销售额销售额5期平均数期平均数变动趋势变动趋势3期平均数期平均数13300023400033700043400054100035800644000380002200750000412003200846000430001800240094700045600260025331052000478002200220011450004800020016671255000490001000113368n指数平滑法：是移动平均法加以发展的一种特殊加权移动平均预测方法，通过给最近一次观察值设定较大权数，给远期观察值设定较小权数来预测。n计算公式：69n例例3.5 3.5 下下表是某商品最近12个月的国际市场需求量，取平滑系数=0.3，用指数平滑法预测第13个月国际市场的需求量。n【解答】【解答】P56月份月份t市场需求量市场需求量Mt指数平滑值指数平滑值Ft1502525034750.645149.5254949.9664849.6775149.1784049.7294846.8105247.16115148.61125949.331352.2370（2 2）回归分析法）回归分析法n回归分析法主要包括一元回归、多元回归和非线性回归模式。此处以一元回归分析法为例。一元回归分析法是将企业的业务量和混合成本分别作为混合成本函数的自变量和函数，通过对一定时期内反映两者关系的一系列观察值的统计处理，建立描述业务量和混合成本相互关系的回归方程，用以确定混合成本中的固定成本和变动成本的一种方法。71n其具体步骤是：首先，根据目的搜集若干混合成本数据，并依此建立直线方程y=a+bx；其次，计算系数a、bn然后，写出直线方程：y=a+bxn最后，带入相关数据，进行预测。72n例例3.6 3.6 下表是某企业2016年12个月设备工作量X与维修成本Y的实际数据，预计2017年设备工作量预计为1000万件，运用回归分析法预测2017年的维修成本。n【解答】【解答】P58月份月份工作量工作量X维修成本维修成本YXYX2Y215567368530244489260643840360040963706646204900435647570525056254900580725670640051846857160357225504171008080001000064008957975059025624199076684081005776107267482451844489116469441640964761125060300025003600n=12x=896y=841xy=63775x2=69680y2=5933373（3 3）主观概率法）主观概率法n主观概率法是指预测者对市场趋势某一时间出现某种结果可能性大小的个人看法。它是对事件发生概率的心理评价，能够比较直观地反映预测者对未来情况的判断和信任程度，是将定性分析转为定量分析的一种方法。主观概率必须符合概率的基本原理：任何随机事件的概率都在0-1之间；所有概率之和必须等于1。74n例例3.7 3.7 下表是14位专家对某产品若干年后的需求量是否有较大增长的主观概率，分析该产品需求量是否会有较大增长。n【解答】【解答】P58某产品若干年后某产品若干年后有较大增长的可能性有较大增长的可能性0.90.80.70.60.50.40.3人 数233221175思考题n1、市场分析的作用n2、市场分析的内容n3、市场调查的类型n4、市场调查的对象n5、市场调查的程序n6、市场调查的方法n7、市场预测的原则n8、市场预测的方法76投资项目评估投资项目评估第四章 投资项目生产规模评估78学习目标学习目标n了解生产规模的基本理论了解生产规模的基本理论n掌握制约投资项目生产规模的因素掌握制约投资项目生产规模的因素n熟悉确定投资项目生产规模的方法熟悉确定投资项目生产规模的方法79重点、难点重点、难点n投资项目生产规模的确定方法投资项目生产规模的确定方法 80知识结构知识结构814.1 4.1 规模经济规模经济n4.1.1 4.1.1 规模经济产生的原因规模经济产生的原因1 1、生产因素的不可分割性、生产因素的不可分割性2 2、生产活动的分工协作、生产活动的分工协作824.1.2 4.1.2 规模经济的分类规模经济的分类n1、按照实现领域的不同，可以将规模经济分为生产的规模经济和经营的规模经济n2、按照规模经济来源的不同，可以分为内部规模经济、外部规模经济和聚集规模经济834.1.3 4.1.3 规模收益的变动规模收益的变动n1、规模收益递增n2、规模收益不变n3、规模收益递减844.1.4 4.1.4 规模经济区间规模经济区间图4-1规模经济效果曲线图85n从图4-1可以看出，投资项目在生产经营过程中，成本、收入和利润之间的关系会发生变化，根据利润的不同，可以把投资项目的生产规模划分为以下几种：1、亏损规模2、起始规模3、合理经济规模4、最佳经济规模864.2 4.2 生产规模及其制约因素生产规模及其制约因素n4.2.1 4.2.1 生产规模生产规模n1、生产规模的定义生产规模是指劳动力、劳动手段和劳动对象等生产要素与产品在一个经济实体中的集中程度。生产规模通常可以用产量、产值、固定资产原值或职工人数等指标来衡量，投资项目评估中一般采用正常生产运营年份项目可能达到的产量和生产能力指标来作为生产规模的衡量指标。n2、生产规模的分类874.2.2 4.2.2 生产规模的制约因素生产规模的制约因素n1、国民经济发展规划、战略布局和有关政策n2、项目产品的市场需求n3、项目所处行业特点n4、工艺技术要求n5、资金、资源的供应状况及生产建设条件n6、专业化分工与协作因素n7、规模经济的要求n8、其他建设因素884.3 4.3 生产规模的确定方法生产规模的确定方法n4.3.1 4.3.1 经验法经验法经验法是根据国内外同类或类似企业的经验数据,考虑规模的制约和决定因素,依据同类项目规模与成本或收入相互关系的实际资料确定项目规模的方法。考虑主要技术经济指标有：财务内部收益率、投资收益率、投资回收期，等。89n例例4.1 4.1 某企业拟建一个投资项目，通过市场分析发现同类企业的生产规模是年产20万件、50万件、100万件、160万件、230万件、300万件和380万件等。经过分析计算，各种规模的投资额和内部收益率数据如下表所示：n【解答】【解答】生产规模（万件生产规模（万件/年）年）20205050100100160160230230310310380380投资额（万元）8000120001500019000220002600030000财务内部收益率（%）8.910.113.216.720.325.424.990n从上表可以看出，年产310万件的规模是最佳规模，但需要投资26000万元的资金，数额较高。通过对投资项目规模的限制因素进行研究，除了资金供应和市场需求因素以外，其他方面都适合投资。n如果该拟建项目能够筹集的资金为15400万元，市场需求在100万200万件之间，那么参照同类企业的生产数据，只能对照建设年产量在100万件的投资项目，建成投产后，其内部收益率如果达到13.2%，应该是可以接受的。914.3.2 4.3.2 规模效果曲线法规模效果曲线法n1、规模效果曲线线性假设投资项目的成本、收入和效益之间存在以下关系：总成本函数：C=VQ+F销售收入函数：S=PQ则，总效益函数：R=S-C 或 R=PQ-VQ-F其中：V单位变动成本；P销售单价；Q产量；F固定成本92图4-2规模效果曲线图线性932 2、规模效果曲线、规模效果曲线非线性非线性n假设投资项目的成本、收入和效益之间存在如下关系：n总成本：C=a+bQ+cQ2n销售收入：S=dQ+eQ2 n则，总效益函数：R=S-C=（e-c）Q2+（d-b）Q-a 其中：a、b、c、d、e为经济参数,需通过调查研究确定。94图4-3规模效果曲线图非线性95n例例4.2 4.2 某项目年产量Q台，预计年销售收入S=600Q-3Q2，年固定成本为4000万元，年可变成本为200Q+Q2。n要求：要求：确定该项目的最佳经济规模。n【解答】【解答】P74964.3.3 4.3.3 分步法分步法n运用分步法，确定合理生产规模的具体步骤如下：1、确定起始生产规模2、确定最大生产规模3、确定合理生产规模（1）本量利法（2）最小费用法（3）投资收益率法 97（1 1）本量利法）本量利法n该方法是将企业的预期收益考虑在内，利用本量利分析方法来确定企业需要的合理规模。n计算公式：Q=（F+R）/（P-V）其中：Q产（销）量；F固定成本；R预期收益；P销售单价；V-单位变动成本。98n例例4.3 4.3 根据市场预测，投投资项目拟生产A商品的单位变动成本为6元，固定成本为40000元，单价10元，预计利润为5000元。n要求：要求：预测该生产项目的合理生产规模 n【解答】【解答】P7699（2 2）最小费用法）最小费用法 n把费用最小作为确定投资项目生产规模的标准。一个投资项目的年费用可以表示为：nA=C+IEd 其中：A投资项目的年费用；C投资项目的年经营成本；I项目的投资金额；Ed按行业基准投资收益率计算的资金回收系数。100n例例4.4 4.4 根据市场预测，投资项目产品的市场需求量为3000万件，对同类企业进行规模分析，最低生产规模应在500万件以上，资金回收系数为0.14，根据投资企业现状，可能采取表4-4中的几个不同的成本方案。n要求：要求：运用最小费用法选择投资项目的合理生产规模。n【解答】【解答】P77序号序号成本分析成本分析甲甲乙乙丙丙1年经营成本（万元）1400120013502投资总额（万元）3000260029003资金回收系数0.140.140.144折算年度投资成本（万元）（34）4203644065年费用（2+5）182029641756101（3 3）投资收益率法）投资收益率法 n通过计算投资项目的投资收益率，选择投资收益高的规模作为投资项目的合理生产规模。n计算公式：E=R/I其中：E投资收益率；R投资项目的收益额；I投资项目的投资额。102n例例4.5 4.5 根据对某地区进行市场预测，每年对某A商品的需求量为12万件，现有两个方案可供选择：（1）在该地区建设2个年产6万件规模的项目，其投资额为200万元，年收益额为65万元；（2）在该地区建设3个年产4万件规模的项目，其投资额为205万元，年收益额为68万元；n要求：要求：用投资收益率法选择最优方案。n【解答】【解答】P771034.3.4 4.3.4 适者生存法适者生存法n适者生存法确定拟建项目生产规模的具体步骤为：1、先计算不同时点上，企业所处产业所对应的规模；2、选取合适的指标计算企业在全部产业中所占的比重；3、再计算这一比重的增长指数；4、通过对增长指标进行进一步比较、分析，就可确定在市场上适于生存的企业规模范围。104思考题n1、规模经济产生的原因n2、规模经济区间n3、生产规模的制约因素n4、起始规模、合理规模、最大规模、最佳经济规模n5、生产规模的确定方法 105投资项目评估投资项目评估第五章 投资项目建设生产条件评估 107学习目标学习目标n掌握厂址选择的影响因素掌握厂址选择的影响因素n熟悉厂址选择的原则和分析内容熟悉厂址选择的原则和分析内容n掌握厂址方案选择的比选方法掌握厂址方案选择的比选方法n熟悉环境保护措施的评估内容熟悉环境保护措施的评估内容n熟悉资源条件评估价的内容熟悉资源条件评估价的内容n熟悉主要原材料和燃料、动力供应条件评估的内熟悉主要原材料和燃料、动力供应条件评估的内容容 108重点、难点重点、难点n投资项目厂址选择方案的比选方法投资项目厂址选择方案的比选方法 109知识结构知识结构 1105.1 5.1 建设条件评估建设条件评估n5.1.1 5.1.1 建设条件评估及其内容建设条件评估及其内容建建设设条条件件评评估估是是审审查查拟拟建建项项目目是是否否具具备备建建设设条条件件及及其其可可靠靠性性，也也即即对对项项目目实实施施的的可可能能性性进进行行分分析析评评价价，具具体包括：体包括：1 1、内部条件的评估、内部条件的评估2 2、外部条件的评估、外部条件的评估 1115.1.2 5.1.2 建厂地区选择建厂地区选择n1、建厂地区选择评价的内容（1）自然环境评估。（2）社会经济因素评估。（3）基础设施条件评估。1122 2、建厂地区选择的原则、建厂地区选择的原则 n（1）产品需求原则n（2）合理布局原则n（3）企业协作原则n（4）资源充分利用原则n（5）劳力成本最低原则n（6）社会和自然生态环境协调发展原则 1135.1.3 5.1.3 厂址选择厂址选择n1、厂址选择的基本要求（1）土地面积与地形满足项目建设、生产和职工生活的要求（2）地势要尽量平坦或略有高度（3）不能选在地震断层、滑坡、泥石流、崩塌及大雨洪水淹没的地方（4）尽可能靠近主要运输干道和车站（5）便于利用现有的市政及生活设施（6）不能影响居民生活环境（7）要尽可能考虑厂际合作（8）尽量少占耕地，少占或不占良田（9）服从城乡建设规划和土地开发整治规划的要求 1142 2、厂址选择的方法、厂址选择的方法n（1）方案比较法应用前提：如果一个方案的投资额小，经营费用多（方案1）；另一个方案的投资额大，而经营费用少（方案2），可以采用追加投资回收期法进行方案比较。公式：公式：T=T=（I I2 2-I-I1 1）/（C C1 1-C-C2 2）如果追加投资回收期如果追加投资回收期T T小于小于行业标准投资回收期，行业标准投资回收期，则表明则表明方案方案2 2所增加的投资在标准投资回收期内，所增加的投资在标准投资回收期内，可以通过成本的降低收回可以通过成本的降低收回，因而方案，因而方案2 2是合理的；是合理的；相反，方案相反，方案2 2则是不合理的。则是不合理的。115n例例5.15.1：两个备选厂址的方案的初评结果：方案两个备选厂址的方案的初评结果：方案1 1的的投资额为投资额为120120万元，年经营费用为万元，年经营费用为100100万元，方案万元，方案2 2的的投资额为投资额为200200万元，年经营费用为万元，年经营费用为8080万元，若标准投万元，若标准投资回收期为资回收期为5 5年，试对选址进行决策。年，试对选址进行决策。n【解答】【解答】P86 116（2 2）评分选优法）评分选优法n操作步骤：操作步骤：选取与厂址选择相关的指标（即判断因素）；选取与厂址选择相关的指标（即判断因素）；给指标赋予权重，并进行打分；给指标赋予权重，并进行打分；将各方案指标所占的权重和对应的评价值加权求和；将各方案指标所占的权重和对应的评价值加权求和；加权得分最高者为最佳厂址方案。加权得分最高者为最佳厂址方案。n关键是正确地确定比重因子及评价值。关键是正确地确定比重因子及评价值。重要的经济指标，重要的经济指标，比重因子相对大一些；比重因子相对大一些；反之，比重因子就小一些。反之，比重因子就小一些。117例例5.25.2：某轮胎厂厂址选择的评分选优法，具体分：某轮胎厂厂址选择的评分选优法，具体分析过程如下：析过程如下：n1、选取厂址选择的评价指标序号序号指标（判断因素）指标（判断因素）方方 案案 甲甲方方 案案 乙乙1厂址位置某市半山工业区某市重型汽车厂附近2占地面积14.8万平方米36万平方米3可利用固定资产原值2900万元7600万元4可利用原有生产设施没 有生产性设施14.7万平方米，其中可利用1.9万平方米5交通运输条件无铁路专用线有铁路专用线6土方工程量新建3万平方米厂房和公用设施，填方6万平方米无大的土方施工量7所需投资额7500万元5000万元8消化引进技术条件易于掌握引进技术消化引进需较长时间 118n2、给评价指标按照重要性大小赋予权重序号序号指标（判断因素）指标（判断因素）权重权重1厂址位置15%2占地面积15%3可利用固定资产原值10%4可利用原有生产设施10%5交通运输条件5%6土方工程量10%7所需投资额15%8消化引进技术条件20%合计100%119n3、对评价指标进行评分序号序号指标（判断因素）指标（判断因素）不同方案的指标评价值不同方案的指标评价值指标评价值之和指标评价值之和方案甲方案乙1厂址位置0.3500.6501.0002占地面积0.3000.7001.0003可利用固定资产原值0.2760.7241.0004可利用原有生产设施0.0001.0001.0005交通运输条件0.2000.8001.0006土方工程量0.1000.9001.0007所需投资额0.4000.6001.0008消化引进技术条件0.8000.2001.000 120n4、对每项评价指标的分值进行加权平均计算序号序号指标（判断因素）指标（判断因素）权重权重不同方案的指标评价值不同方案的指标评价值指标评价分加权之和指标评价分加权之和方案甲方案乙1厂址位置15%0.05250.09750.15002占地面积15%0.04500.10500.15003可利用固定资产原值10%0.02760.07240.10004可利用原有生产设施10%0.00000.10000.10005交通运输条件5%0.00500.04500.05006土方工程量10%0.01000.09000.10007所需投资额15%0.06000.09000.15008消化引进技术条件20%0.16000.04000.2000合 计100%0.36010.63991.0000 121n假定企业生产所需的各种原材料由不同地区供应，假定企业生产所需的各种原材料由不同地区供应，而产品又要向若干地区销售，而产品又要向若干地区销售，如果选址方案中的其他因素都基本相同，只有运输费用不同，可用此法确定场址。n选择标准：选择标准：运输费用最小。n采用下面的公式求得厂址坐标采用下面的公式求得厂址坐标：公式：公式：（3）最小运输费用法 122原材料供原材料供应及销售应及销售地区坐标地区坐标ABCDEFx1y1x2y2x3y3x4y4x5y5x6y6距离市中心坐标距离102060404550703040803030年运输量300800600120014001000v例例5.3 5.3 某物流园区，每年需要从某物流园区，每年需要从A A地运来铸铁，从地运来铸铁，从B B地运来地运来钢材，从钢材，从C C地运来煤炭，从地运来煤炭，从D D地运来日用百货，物资主要运地运来日用百货，物资主要运往本市的往本市的E E区和区和F F区。各地与本城市中心的距离和每年的运区。各地与本城市中心的距离和每年的运输量见下表，试用最小运输费用法确定该物流园区的地址。输量见下表，试用最小运输费用法确定该物流园区的地址。n【解答】【解答】P89 1235.1.4 5.1.4 环境保护条件评估环境保护条件评估n1、投资项目可能造成的环境污染种类（1）自然环境污染（2）社会环境污染 124n2、环境保护措施评估（1）分析投资项目是否可能对环境产生不良影响；（2）分析治理技术是否科学可靠；（3）分析治理后是否达到环境部门的规定；（4）分析环保资金的落实情况。1255.1.5 5.1.5 建设实施条件评估建设实施条件评估n1、项目设计单位评估n2、项目施工单位评估n3、施工准备条件评估 1265.2 5.2 生产条件评估生产条件评估n5.2.1 5.2.1 资源条件评估资源条件评估n1 1、资源的分类、资源的分类n按自然资源的增殖性能，可分为：按自然资源的增殖性能，可分为：（1 1）可再生资源）可再生资源（2 2）可更新资源）可更新资源（3 3）不可再生资源）不可再生资源 1272 2、资源条件评估、资源条件评估n（1）符合国家开采条例的规定n（2）明确项目所需资源的种类和性质n（3）分析资源的可供数量、质量和使用年限n（4）研究技术进步对资源利用的影响n（5）对稀缺资源和供应紧张的资源，要分析开辟资源的前景和使用替代品的途径。n（6）农产品资源要分析其质量、供应数量和来源 1285.2.2 5.2.2 原材料供应条件评估原材料供应条件评估n1、供应数量应满足项目生产能力的要求；n2、原材料的质量要适应生产工艺的要求；n3、选用原材料时要考虑生产成本；n4、要考虑材料存储设施的建设。1295.2.3 5.2.3 燃料和动力供应条件评估燃料和动力供应条件评估n1、燃料需求量是否满足；n2、供水条件评估；n3、供电条件；n4、其他动力供应条件。1305.2.4 5.2.4 交通运输条件评估交通运输条件评估n1、厂内运输方式及设备选择审查分析n2、厂外运输方式及设备选择审查分析 1315.2.5 5.2.5 通信条件评估通信条件评估n1、电信系统n2、网络系统n3、邮电系统n.1325.2.6 5.2.6 人力资源条件评估人力资源条件评估n1、人员的数量、素质和技能n2、来源是否能够保证，培训手段是否具备n3、分析各类人力成本 133思考题n1、建设条件评估的内容n2、建厂地区选择的原则n3、项目厂址选择的方法n4、环境保护措施评价n5、资源条件评价n6、原材料供应条件评价 134投资项目评估投资项目评估 陈晓莉陈晓莉第六章 投资项目技术评估 136学习目标学习目标n熟悉技术的评