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飞机改装市场行业研究报告重点分析客改货市场182020年4月19日文档仅供参考，不当之处，请联系改正。飞机改装市场行业研究报告重点分析客改货市场一、飞机改装市场概况市场研究公司MarketsandMarkets发布的 全球飞机改装市场报告显示，到 ，飞机改装市场总产值预计达到43亿美元。另外，报告中还指出，北美、欧洲和中东将成为重要的飞机改装市场，而亚太地区将成为后起之秀。（）据航空周刊 机队与MRO预测，到 飞机改装市场的需求将达到66亿美元。飞机改装市场中客改货市场在经历了 年初的疲软之后，于 下半年全球货运量开始复苏并再创佳绩。国际航空运输协会（IATA）最新发布的全球航空货运数据显示， 全球航空货运需求（按照货运吨公里计算）同比增长3.8%，几乎是近五年来行业年均增长率（2.0%）的两倍， 货运运力增长了5.3%（按照可用货运吨公里计算）。二、飞机改装市场发展背景1.老旧飞机“退役潮”将至，航材替换需求增大飞机交付繁荣期从上世纪80年代末开始，过去20年，飞机新进量占每年投入量的35%到80%。过去4年，飞机替换量占每年投入量的平均值为40%，峰值接近50%。从数字看， 全球飞机退租630架次、 退租700架次、 退租760架次。老龄飞机机队日益庞大，飞机替换需求随之增大。单通道飞机退役率过去5年平均为2.2%，据预测会逐渐增加，未来5年会增加到2.5%，未来5到 会增加到2.6%。据波音公司预测，随着波音737MAX和空客A320neo等燃油效率更高的新一代飞机陆续交付，预计未来20年全球将需要37000架新飞机，与此同时将迎来一股老旧飞机的“退役潮”。据飞机回收协会（AFRA）预计，未来十年每年退役的飞机数量将达到1000架。甚至有些机构预测，到2033年会有12500架飞机退役。2.提升飞机性能和改进飞机经济性，推迟老旧飞机的退役时间随着近几年燃油价格持续走低并保持平稳，航空公司推迟了老旧飞机的退役时间。但针对这类飞机的燃油效率问题及维修成本增加的问题，航空公司经过航电设备升级、机体及发动机改装的方式，提升飞机性能及改进其经济性。客观上这也带动了老旧飞机改装市场的发展。金融市场的低利率与原油价格的持续低位使得许多航空公司推迟了老旧飞机的退役时间。与此同时，多家运营商认为油价将在未来几年内继续保持稳定，因此推迟了新一代飞机的交付计划。据IBA咨询公司的数据显示，正因如此全球机队的平均机龄由 的9年增加至 的 。尽管燃油费用和融资成本是航空公司的主要成本支出，但航空公司同样重视维修成本，这也是运营成本占比较大的一块，特别是老旧飞机的维修成本。同时，航空公司希望老旧飞机在执行常规维修的同时能够在性能上也有所提升。因此，老旧飞机关于性能升级的改装市场日益火热，这类改装可为航空公司的飞机减轻重量、延程、延长使用寿命或者带来更好的燃油经济性和人员劳动生产率。3. 航空货运需求普遍增长，客改货窄体货机广受货运航空公司的青睐除拉丁美洲以外，各地区航空公司货运需求在 均实现积极增长，欧洲地区全年的需求增长在全球总需求增长中占据几乎一半的份额；亚太地区全年的货运需求同比增长2.1%，尽管与前一年的增幅（2.3%）相比略有下降，但该地区 12月份的货运需求同比增长达到了9.8%，运力同比增长5.7%，经季节调整后的货运量已回升至 全球金融危机后经济反弹期的水平。 ，中国航空货运市场状况整体也呈现上升趋势。据中国民航 12月份主要运输生产指标统计数据显示， ，国内航线完成货邮运输量473.万吨，比上年增长7%，其中港澳台航线完成21.8万吨，比上年减少1.2%；国际航线完成货邮运输量193.3万吨，比上年增长3.4%。受电子商务持续发展的推动，中国航空货运有望成为中国航空运输业的核心业务。根据Cargo Facts提供的数据显示，截至 底，全球共有宽体货机1002架，窄体货机647架，窄体货机占整个商业航空货机机队数量的39% 。尽管当前窄体货机的在役数量依然比宽体货机少，但近年来宽体货机的数量正在逐年下降，窄体货机数量则呈上升趋势，使得这一差距正在不断缩小。造成这种趋势的主要原因是国际货运需求增长趋缓，航空运输市场对于远程宽体货机的需求随之降低；与此同时，中国等国家和地区近年来快递业和国内电商的蓬勃发展，催生了航空运输市场对窄体货机的强劲需求。当前，中国航空公司货运飞机的机队规模由 的122架增加至 的142架，货运飞机机队规模持续增长，其中窄体货机数量由 的81架增加至当前的94架，且均为客改货飞机。四、飞机改装市场细分n 客改货航空货运公司在增加航空货运运力时，主要有两个选择方案，一个是购置全新货机，一个是选择将客机改装为货机。当前，波音和空客公司在产的全新货机型号共有4种，分别为中型宽体货机空客A330-200F和波音767-300F，以及大型宽体货机波音747-8F和波音777F。与全新货机相比，改装货机的购置费用更低，大大减少了航空公司的初期货运投入，降低了自主运营全货机的门槛，因而广受货运航空公司的青睐。再加上当前空客和波音公司在产供应的全新货机型号均为宽体货机，这就意味着运营商获取窄体货机的主要途径是客改货，窄体飞机的客改货市场随之升温。 全球货机的交付量也应和了这一趋势： ，全球共交付全新宽体货机30架（3架空客A330-200F、6架波音747-8F、10架波音777F和11架波音767-300F），宽体客改货飞机16架（14架波音767-300和2架空客A300-600），窄体客改货飞机62架，窄体客改货飞机占 货机总交付量的57.4%。当前，窄体货机中数量占比最大的3种机型分别为波音757-200F（44.4%）、波音737-300F（21.0%）和波音737-400F（15.5%），这些机型 的客改货交付量分别为32架、7架和22架。未来几年内，波音757-200F、波音737-300F、波音737-400F的数量仍会显著增加，Cargo Facts预计上述机型 的交付量将分别为23架、14架和27架；MD-80F的在役数量将在未来23年内稳步增加，然后开始下降；而波音727-200F、727-100F、DC 9F、737-200F、和BAe 146QT等老旧机型则逐渐退出市场。据波音预测，全球客户未来20年将需要超过1000架窄体改装货机，其中三分之一的需求来自中国市场。对于新一代窄体客改货飞机，首架波音737NG和空客A320/A321改装货机将于 投入运营，仍需很长一段时间才能在窄体货机市场中获得一定份额。从波音737NG客改货项目已经获得的订单量不难看出，该项目凭借波音在货机市场驰骋多年积累的丰富改装技术和成功实践经验，必将在未来的窄体货机市场上占据一席之地。尽管当前EFW公司暂未获得A320/A321P2F项目的订单，但从长期来看，空客A320系列飞机在市场上可供改装的机源充裕，机龄也较为合适，因此预计空客A320P2F和A321P2F依然拥有巨大的市场发展潜力。据空客的市场预测分析，未来20年世界航空货运运输量将会翻倍，需要新增350架A320货机（波音系列货机另计），因此，A320/A321 P2F项目未来有望在订单量和交付量方面与波音737系列飞机展开正面较量。n 航电设备方面据航空周刊 机队与MRO预测，到 飞机改装市场的需求将达到66亿美元。其中，约三分之二将用于客舱和机载娱乐设备的改装，特别是对机上互联的改装。汉莎技术对此也非常认同，认为机上互联（Wi-Fi）改装的业务需求在不断增加。Wi-Fi改装与客舱翻新更多是为了改进乘客体验，而非提升飞机本身的性能。相比之下，航电设备改装则能够带来显著的运营效益。据航空周刊预测，到 航电设备改装市场的需求约为13亿美元。据ICF咨询公司预测，未来十年航电设备升级市场的市值将翻一番。其中气象雷达、数据处理单元和其它硬件的升级业务将占航电升级市场的较大部分，而且软件的升级需求也在逐渐增长。例如，空客的“DescentProfileOptimization”软件就是用于空客A320系列飞机飞行管理系统的最新升级。该软件经过延长飞机巡航阶段的飞行和优化着陆剖面，有助于降低油耗。n 机体方面与经过数字技术的飞机性能提升相比，机体性能的提升可能更加困难。在飞机设计过程中风洞实验和计算机建模使改进空气动力学性能的空间很小，而新材料的使用不但能够减轻飞机重量还能提供更好的耐久性，但从实际角度出发，新材料的改进和使用一般局限于体积较小的部件。尽管如此，OEM和维修企业仍在提供各种机体升级方案，以延长飞机使用寿命、增加最大起飞重量或减少燃料使用量。在1993- 空客A330取证的过程中，空客在飞机机体和系统方面的渐进式升级方面每年投入1.75亿美元。部分升级在工厂制造过程中完成，还有一些用于改装。例如，机翼的两项改进重新优化缝翼剖面和缩短襟翼导轨整流罩，在巡航过程中可降低1%的阻力。所有升级项目能够使空客A330飞机的最大起飞重量（MTOW）从217吨增加至242吨，航程范围由4760海里增加至6320海里。耐久性是飞机性能提升的另一重要方面。汉莎技术认为，真正称得上机体方面的较大改装是空客A320飞机的延长服务寿命目标（ESG）计划。ESG计划于 启动，它使空客窄体飞机的服务寿命由6万飞行小时增加至12万飞行小时，或飞行循环次数由4.8万增加至6万。n 发动机方面每台商用涡扇发动机在其寿命期内都会经历几次微调、增强或改装。大部分发动机改装一般都被安排在返厂大修期间进行，以确保其经济可行性。除为了性能改进，发动机改装的另一个目的是提升其残值。随着飞机机龄的增加，其发动机成为飞机残值的最直接体现，因此经过升级发动机可使飞机拥有更好的残值。但世界领先的航空发动机公司英国罗罗公司认为，增强包和残值间存在差距，实际中发动机升级对租赁的影响远比对残值的影响大。当然，性能升级依然深受运营商欢迎，因为升级是使成熟机队获得最大价值的一种最直接、最有效的途径。 5月5日华夏飞机工程技术股份有限公司总经理申炳龙在中国国际航材保障与规则研讨会上表示，一架飞机面临退租时，租机公司有相应的退租要求。例如：飞机发动机，租机公司要求发动机的适航剩余循环数达到一定循环数以上。在这样的条件下，航空公司对于自有发动机进行送修，使用合适的二手寿命件进行维修替代，一方面能够达到退租公司的要求，另一方面可降低航空公司维修成本。她举了一个例子，假定两台发动机交付至今，累计飞行了20,000飞行小时FH/10，000飞行循环FC。再假定该发动机的预计第一次返厂维修（ShopVisit）前能飞行25,000飞行小时。更换全新件SHAFTFAN，价格是151,800美金，更换二手SHAFTFAN，价格是53,000美金，更换单一器材，使用二手器材节约65%，约98800美金。四、飞机改装市场对标企业1. 海特高新（002023）A. 简介四川海特高新技术股份有限公司是中国现代飞机机载设备维修规模最大、维修设备最全、用户覆盖面最广的航空维修企业，也是中国第一家综合航空技术服务类上市公司。（ 7月上市）。公司成立于1991年，以成都维修基地为中心，先后在武汉、上海、昆明、贵阳、天津、新加坡、景德镇等地设立10余家子公司和工作站，拥有各类工程技术人员900余人、各类先进设备仪器1000余台。一直以来，海特高新坚持“质量第一，服务航空”的质量管理方针，先后经过和获得了ISO9001： 国际质量体系认证、CAAC适航维修许可认证、FAA认证，中国民航局、香港民航处、澳门民航局联合维修管理(JMM)认证以及零部件制造人批准书等资质认证和证书。维修能力覆盖波音、空客系列及各类支线飞机、通用飞机、直升机、公务机等40多种机型；客户涵盖中国国际航空公司、中国南方航空公司、中国东方航空公司等国家骨干航空企业，以及几乎所有地方航空公司、民营航空公司、中航工业和飞行院校、培训中心（公司）等。海特高新制定以“航空技术为核心，同心多元发展”的总体发展战略。凭借多年航空维修积累的优势，公司在夯实航空维修板块的同时，将航空技术研发、航空产品制造、航空培训、航材维修交换和租赁等纳入主营业务，形成“一站式”航空服务体系。B. 近期经营状况（单位：亿元） 营业收入比 增减 营业成本比 增减 毛利率比 增减航空维修、检测及研制2.53-22.98%1.570.46%37.97%-14.47%航空培训1.448.80%0.818.18%43.76%0.32%航空租赁0.09100.00%0.04100.00%48.92%48.92%其它业务0.20-40.00%0.07-70.13%64.78%35.52%（毛利率下降的风险：受航空公司送修政策和送修模式调整的影响，MRO、OEM和航空公司所属维修企业的市场竞争可能会出现更多的不平等因素，从而导致MRO在市场竞争中要更多的让利，存在毛利率下降的风险。）C. 近期重大事项 9月20日四川海特高新技术股份有限公司发布公告为完善公司航空产业链战略布局，四川海特高新技术股份有限公司（以下简称“公司”或“海特高新”）拟与ISRAEL AEROSPACE INDUSTRIES, LTD. （以下简称“IAI”或“以色列宇航工业有限公司”）签署B737-NG飞机客改货STC开发协议（以下简称“开发协议”），双方合作开发B737-NG飞机客改货STC业务，包括共同获取B737-NG飞机客机改货机资质；在全球范围内开展飞机改装和技术服务业务、合作开展飞机改装的改装包研制业务，未来意向共同投资开展A320或A321飞机的客改货项目。本次合作项目首期共同投资3,600万美元，其中公司首期投资金额为1,800万美元。本次合作开发项目公司经过公司飞机事业部、IAI经过贝迪克航空集团飞机事业部执行。2. 航新科技（300424）A. 简介广州航新航空科技股份有限公司（以下简称“航新科技”）创立于1994年，是一家具有独立法人资格的全内资高新技术企业，主要业务涵盖航空维修与服务、机载设备研制、测试设备研制、飞机加改装、数据分析应用与服务。航新科技旗下有航新电子、上海航新、哈尔滨航卫、天津航新、香港航新、北京航新五家子公司，并设有研发中心和测试设备部，致力于为客户提供优质航空设备和全方位技术服务。航新科技高层管理和技术人员大多来自于主机厂所和航空重点院校，多年从事机载航设备研制、维修和检测设备的研制工作，具备丰富的管理和研制经验。在与法航等国际一流企业合作的过程中，航新科技的管理人员学习并掌握了各种世界先进管理方法并在管理上有效运用。近年来，航新科技与高校联合开展CCAR-147培训，开创了人才培养与技术创新的新模式。航新科技以雄厚技术实力和完备服务赢得了世界范围的认可和信赖被美国航空周刊集团授予“年度亚太区最佳独立MRO供应商”称号，拥有包括中国民航总局（CAAC）、美国联邦航空局（FAA）、欧洲航空安全局（EASA）等多项全球主要适航体系认证，并成为波音公司在华首批授权维修服务商。同时，由于在质量、维修周期和服务方面表现优异，BAE、CIRCOR、KIDDEAEROSPACE、UNIVERSALAVIONICS等数多家国际知名OEM授权航新科技为其维修中心，为中国及周边国家提供一站式服务。凭借成为国内航空机载设备、ATE及系统集成的重要科研生产基地优势，航新科技为多家用户完成了空中防撞计算机、近地警告计算机、应答机、甚高频电台、应急定位发射机、飞行参数记录系统等加改装任务。依托成熟的加改装团队和多年技术积累及完备的售后服务，航新科技参加了多项国家级大型任务保障。B. 近期经营状况（单位：亿元） 营业收入比 增减 营业成本比 增减 毛利率比 增减设备研制及保障2.2134.52%1.2529.54%43.31%2.18%航空维修及服务2.45-2.91%1.44-0.26%41.24%-1.57%（毛利率下降的风险：受航空公司送修政策和送修模式调整的影响，MRO、OEM和航空公司所属维修企业的市场竞争可能会出现更多的不平等因素，从而导致MRO在市场竞争中要更多的让利，存在毛利率下降的风险。）C. 近期重大事项 4月23日广州航新航空科技股份有限公司发布公告于 4月9日召开 第一次临时股东大会，审议经过了关于公司本次重大资产购买符合上市公司重大资产重组条件的议案、关于公司本次重大资产购买方案的议案等与本次重大资产购买相关的议案，同意公司经过香港全资子公司香港航新以现金方式向交易对方Baltcap Private Equity Fund L.P.，Sasmex Investments Limited，Tiaravia Services Limited，Tigriaco Trading Limited和Napantaco Management Limited购买其合计持有的Magnetic MRO AS（以下简称“MMRO”）100%股份。截至公告日，交易标的的股份过户手续已经完成，香港航新已持有 Magnetic MRO AS 100%股份。航新科技旨在经过本次交易完善上市公司产业链布局，快速推进国际化发展；发挥协同效应，提升上市公司的综合实力。五、飞机改装市场发展所面临的问题1. 严格把控二手航材，安全优于成本航材的保障不能一味地追求成本的控制，安全应是优先于成本的，因此对二手航材的来源就需要严格把控。首先是选择合适的飞机进行拆解，同等条件下，CAAC体系下的飞机为最合适中国市场拆解的飞机。其次航材的拆解，应该由具有CAAC批准的航线能力的145单位，才能对拆解的航材有质量上的保证，并出具相应的145拆解Asremove挂签。再次航材的送修，对于非寿命件的二手航材，应出具完整的上一次大修报告，和上一次大修后的使用履历。在拆解后送交CAAC与航空公司同步认可的145维修企业进行检测，确保没有问题后方可投入使用，并对相应的检测单位明确追溯安全责任的义务。对于寿命件，则要求完整的BTB履历。以此在安全为首要条件的基础上，对中国二手航材的市场逐步开放。六、飞机改装市场发展预测空客公司认为，航空公司经过改进飞机的任务载荷、航程、燃油效率、机场可达性以及优化定检周期，能够减少运营成本、提高盈利率，并创造更多的商业机会。且空客预计，未来20年飞机客舱与系统升级市场发展势头迅猛，其市值将达1800亿美元，其中不但包括升级和改装市场，而且也包括系统或部件的安装与保障服务。今年6月，空客重新发起建立MRO联盟，与几家全球维修供应商合作，旨在为客户提供端到端的服务，包括重维修、飞行小时支援、零部件服务和升级，其中许多升级服务将在重检查期间安装。七、关于首航航空技术资本(美国)股份有限公司Aero Prime Capital Inc.（ ）当前能够查到的信息，除了该公司的中文网站信息外，只有与郑州航空工业管理学院航空工程学院探讨航空相关专业合作办学事项及筹建“河南通用航空大学”事宜和该公司CEO陈证元博士在该院校所做的“美国航空产业现状及中国航空产业未来发展”专题讲座，以及美国首航资本公司法人曾世钦先生、资本CEO陈证元博士走访河北建新集团的网络信息。“11月29日，美国首航公司法人曾世钦先生、资本CEO陈证元博士等一行来访，董事长朱守琛在建新大厦接见，双方就合作事宜进行座谈。首航航空技术资本拥有华裔美国顶尖航空航天专家，有着丰富的跨国收购，飞机研发设计，飞机再制造及改装，飞行培训等等经验，与多家知名飞机生产厂商有着良好的关系。该公司精通美国联邦航空局和中国民航总局规范、认证程序，为中国收购美国及世界先进成熟的企业或部门，收购先进技术能力和生产能力提供卓越的服务和完整的技术支持。会上，董事长朱守琛向来宾介绍了建新集团通航产业的战略规划，对未来产业经营与布局进行了展望。建新集团董事长助理、投资部总监朱泽瑞围绕发展历程、产业布局、战略规划等方面，向来宾介绍建新集团的发展概况。首航公司资本CEO陈证元博士对该规划及展望做出积极响应，并以其公司实际案例进行了说明与交流，希望与建新集团在通航领域达成合作。座谈结束后，董事长朱守琛陪同来宾考察了建设中的中捷飞机场。（ ）3月7日下午，首航资本（美国）股份有限公司陈证元总裁一行走访郑州航空工业管理学院航空工程学院，探讨航空相关专业合作办学事项及筹建“河南通用航空大学”事宜。（ ）3月10日晚，由航空经济发展河南省协同创新中心、郑州航空工业管理学院航空工程学院国际合作与交流处和航空工程学院联合主办了“美国航空产业现状及中国航空产业未来发展”专题讲座。主讲人为首航航空技术资本(美国)股份有限公司(Aero Prime Capital Inc.)、Air Santa Barbara Inc DBA American Aircraft Charter、YuFly LLC /WeFly Corp三家公司CEO和董事陈证元博士。（ ）”需要该公司提供的初步信息：1. 该公司在美国纽约和加州的注册信息（经过多重途径查询尚未查询到其在国内外的相关注册信息）。2. 美国FAA资质认证证书和其它相关资质证书