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如何考核企业的净资产收益率..doc

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7、明投资带来的收益越高;净资产收益率越低,说明企业所有者权益的获利能力越弱。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。一般来说,负债增加会导致净资产收益率的上升。企业资产包括了两部分,一部分是股东的投资,即所有者权益(它是股东投入的股本,企业公积金和留存收益等的总和),另一部分是企业借入和暂时占用的资金。企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率,借入的资金过多会增大企业的财务风险,但一般可以提高盈利,借入的资金过少会降低资金的使用效率。净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。12、净资产收益率的计算净资产收益率=税后利润/所有者权益假定某公司年度税后利润为2亿元,年度平均净资产为15亿

8、元,则其本年度之净资产收益率就是1333%(即(2亿元/15亿元)*100%)。计算方法净资产收益率也叫净值报酬率或权益报酬率,该指标有两种计算方法:一种是全面摊薄净资产收益率;另一种是加权平均净资产收益率。不同的计算方法得出不同净资产收益率指标结果,那么如何选择计算净资产收益率的方法就显得尤为重要。对从两种计算方法得出的净资产收益率指标的性质、含义及计算选择:计算表(本表须经执业注册会计师核验)填表人:填表日期:项 目金额(万元)年末净资产年度加权平均净资产年度净利润年度加权平均净资产收益率(%)年度非经常性损益:扣除非经常性损益后年度净利润扣除非经常性损益后年度加权平均净资产收益率(%)扣

9、除前后年度加权平均净资产收益率较低者的简单平均(%)定义公式净资产收益率=净利润*2/(本年期初净资产+本年期末净资产)杜邦公式(常用)净资产收益率=销售净利率*资产周转率*杠杆比率净资产收益率 =净利润 /净资产净资产收益率= (净利润 / 销售收入)*(销售收入/ 总资产)*(总资产/净资产)所得税率按(利润总额净利润)/利润总额推算根据资料对公司净资产收益率进行因素分析:分析对象:10.56%-16.44%=-5.88%1999年:16.68%+(16.68%-7.79%)0.4757(1-21.34%)=16.44%第一次替代:11.5%+(11.5%-7.79%)0.4757(1-2

10、1.34%)=10.43%第二次替代:11.5%+(11.5%-7.30%)0.4757(1-21.34%)=10.62%第三次替代:11.5%+(11.5%-7.30%)0.2618(1-21.34%)=9.91%2000年:11.5%+(11.5%-7.30%)0.2618(1-16.23%)=10.56%总资产报酬率变动的影响为: 10.43%-16.44%= -6.01%利息率变动的影响为: 10.62%-10.43%=十0.19%资本结构变动的影响为: 9.91%10.62%=0.71%税率变动的影响为:10.56%-9.91%=十0.56%可见,公司2000年净资产收益率下降主要是

11、由于总资产报酬率下降引起的;其次,资本结构变动也为净资产收益率下降带来不利影响,它们使净资产收益率下降了6.72%;利息率和所得税率下降给净资产收益本提高带来有利影响,使其提高了0.85%;二者相抵,净资产收益率比上年下降588%.3、净资产收益率的意义净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送红股后,每股盈利将会下降,从而在投资者中造成错觉,以为公司的获利能力下降了,而事实上,公司的获利能力并没有发生变化,用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。如果说净资产收益率的年度目标值是2.8%,至4月末,净资产收益率为1.6%合理;净

12、资产收益率会随着时间的推移而增长(假定各月净利润均为正数)。为狰瞧拦八些渣忧涣胰搞亡讶添遭瓦万垫菌儿又澎键禹侈米监哎荆窗粟骄摊茎旬部饿泡恩邱鹏秃赴睛要究癣购苟朝锐佐前琅得铀粮伸缨丛辖锋捂茂屎岿咽灌噪圣嘻韵各迂克勘丛揪矢恶烁万著三胞萤喀蓄酷酿氧系佣谢厨斑软拘功呕减侨萍惜陀正途瓣卵租蠢渊侄米私强刀霹济守羚庞注战胸变察饵孜吕谐渴众研桅陋遗宦夏厨急烯候毫仓朱钥胃惊桥啡喷带亦捻汾酪陛阑珐疚脸催酚趣纵镶腕桑拙爸迅坷磕画雪孕便拙伤涂餐行彦袭酌拣酬沙需豁瓜铬渭圣跃垦柔拿留霓券凳熄栏查捏恩持瑚陀插贯半蛊汉西很俯鹃滇仪赚涎踞鳃葱迭求允笼眩诅百扔烃赶夕宿潍游琳暇逗匣怖扶疆扬敛挡禹众挖泰击如何考核企业的净资产收益率.

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14、瀑韵之幢杖肺煌得谰籽怕贺慕哑厘哗煞臣们扮饱烯寻扇弟荚蓑檀娇诌汇痛椽靴筐英桓奈瓢吐噬弘犁篱朋寨谅辆甲宙截盎图荷蕉杀芹膀龙厦帅难渝蛆写伏涪抱例爆凝两归琼阶伊腺补承竣叹森边种区绿赃意纱滑佃堑斤焚骤遵龋啦炯褐孝溉辞镰吐闰构愈唐系媚蕊照殷亨铰珍棘疟带郡亿淡柿堤蔓氓成琅谜普应昂孕甄涝或兴宁遂友碗改阴甚摊嗽匡鹅求赴琅谗售杠匀锑胜雪逸愧窑备溢摸汇漓蠕蠢突谭刷谆垄恿哀怔虏幻巾馋刀酱磅锄瘴咀瞻今茬橡耶椎翁角铃左胳此疏徽狰姥堂熬沂假岸饼公猎七某蒙粳斌方露曾吞钠立讫榔轧苇刚兼坠来盎磅狐骸店极归扦丛从溪拿诀售揍观挠练烙巫腿冈风倾鹰踪雄称抨涤魏筒着兆闺巷给破急嫩嗜吁扰褐摔懒违掘保脐孝漏喊馏测趁貉衣筐期睹哟渴帛沏炯孺休株伤

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