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证券从业资格证考试复习资料第一章第一章证券交易概述考情分析本章主要介绍了证券交易的基本内容，在历年 的考试中，单项选择题、多项选择题、判断题都有出现。本章主要考点1.掌握证券交易的概念、特征和原则2.熟悉证券交易的种类、方式、证券投资者的种类3.掌握证券公司设立的条件和可以经营的业务4.熟悉证券交易场所的含义5.掌握证券交易所和证券登记结算公司的职能6.掌握证券交易程序7.熟悉证券交易机制的目标、证券交易机制的种类8.掌握证券交易所会员的资格、权利和义务9.熟悉证券交易所会员的日常管理、对证券交易所会员的监督和纪律处分10.熟悉证券交易所交易席位、交易单元的含义、种类和管理办法第一节证券交易的概念和基本要素一、证券交易的概念及原则（一）证券交易的概念及其特征1.证券交易的概念证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖或转让的活动。证券交易与证券发行的关系：一方面，证券发行为证券交易提供了对象，决定了证券交易的规模，是证券交 易的前提;另一方面，证券交易使证券的流动性特征显示出来，从而有利于证券发行 的顺利进行。12.证券交易的特征主要表现为证券的流动性、收益性和风险性。【例1 单选题】证券是用来证明证券（）有权取得相应权益的凭证。A.持有人B.发行人 C.管理者 D.承销者【答案】A【例2 单选题】下面的（）不属于证券交易特征。A.安全性B.流动性 C.收益性 D.风险性【答案】A（二）我国证券交易市场发展历程（重点把握上海证券交易所和深圳证券交易所的成立时间）1.新中国证券交易市场的建立始于1986年。2.当年8月，沈阳开始试办企业债券转让业务。3.当年9月，上海开办了股票柜台买卖业务。4.1988年4月起，我国先后在61个大中城市开放了国库券转让市场。5.1990年12月19日，上海证券交易所正式开业。6.1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。7.1992年初，人民币特种股票（B股）在上海证券交易所上市。8.1999年7月1日，我国正式开始实施中华人民共和国证券法，这标志 着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。9.2005年4月底，我国开始启动了股权分置改革试点工作。10.2005年10月，重新修订的证券法经第十届全国人民代表大会常务委 员会第十八次会议通过后颁布，并于2006年1月1日起正式实施。（三）证券交易的原则（重要）证券交易必须遵循“三公”原则，即公开、公平、公正原则。1.公开原则：核心要求是实现市场信息的公开化。22.公平原则：参与各方具有平等的法律地位。3.公正原则：公正地对待证券交易的参与各方。【例3 多选题】证券交易原则是反映证券交易宗旨的一般法则。在我国证券 市场上，证券交易的原则有（）。A.公开B.实时C.公平D.公正【答案】ACD【例4 判断题】公开原则的核心要求是实现市场信息公开化。（）【答案】对二、证券交易的种类（重点，考点众多）按交易对象品种划分四种：股票交易、债券交易、基金交易以及其他金融衍生 工具的交易。证券交易的对象就是证券买卖的标的物。【例5 单选题】按照（）划分，证券交易种类可划分为股票交易、债券交易、基金交易和其它金融衍生工具交易。A.交易规模 B.交易对象的品种C.交易性质D.交易场所【答案】B（一）股票交易股票交易是以股票为对象进行的流通转让活动。股票交易可以在证券交易所中进行，也可以在场外交易市场进行。前者通常称 为上市交易，后者的常见形式是柜台交易。（二）债券交易债券交易是以债券为对象进行的流通转让活动。按发行主体来划分，债券主要有三大类：政府债券、金融债券、公司债券。【例6 单选题】债券主要有三大类，（）不属于这三大类。A.个人债券 B.公司债券C.金融债券D.政府债券3【答案】A（三）基金交易基金交易是以基金为对象进行的流通转让活动。基金分类：开放式基金和封闭式基金。1.封闭式基金在成立后，基金管理公司可以申请其基金在证券交易所上市。如果获得批准，则投资者就可以在二级市场上买卖基金份额。2.开放式基金非上市的开放式基金，投资者是通过基金管理公司和委托商业银行、证券公司 等的柜台，进行基金份额的申购和赎回。上市开放式基金除了申购和赎回，也可以在二级市场上进行买卖。上市开放式 基金的申购价格和赎回价格，是通过对某一时点上基金份额实际代表的价值即基金 资产净值进行估值，在基金资产净值的基础上再加一定的手续费而确定的。（四）金融衍生工具交易金融衍生工具：又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指 建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者的价格（或数值）变动的派生金 融产品。金融衍生工具的交易包括权证交易、金融期货交易、金融期权交易和可转换债 券交易。1.权证交易权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或 特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收 取结算差价的有价证券。权证具有期权的性质。权证根据不同的划分标准有不同的分类，分为认股权证和备兑权证，认购权证4和认沽权证，美式权证、欧式权证、百慕大式权证等。2.金融期货交易金融期货交易是指以金融期货合约为对象进行的流通转让活动。金融期货主要有外汇期货、利率期货以及股权类期货三种。3.金融期权交易金融期权交易是指以金融期权合约为对象进行的流通转让活动。金融期权的基本类型是买入期权和卖出期权。按基础资产性质可以分为股权类 期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权以及互换期权等。4.可转换债券交易可转换债券交易是指以可转换债券为对象进行的流通转让活动。可转换债券具有债权和期权的双重特性。三、证券交易的方式现货交易、远期交易和期货交易、回购交易、信用交易。1.现货交易现货交易是证券买卖双方在成交后就办理交收手续。2.远期交易和期货交易远期交易是双方约定在未来某一时刻（或时间段内）按照现在确定的价格进行交 易。期货交易是在交易所进行的标准化的远期交易，即交易双方在集中性的市场以 公开竞价方式所进行的期货合约的交易。远期交易：非标准化，场外进行。期货交易：标准化，多数场内进行。3.回购交易回购交易更多地具有短期融资的属性，通常在债券交易中运用。债券回购交易就是指债券买卖双方在成交的同时，约定于未来某一时间以某一 5价格双方再进行反向交易的行为。4.信用交易信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易。我国已经可以进行信用交易了（过去不允许）。四、证券投资者证券投资者是买卖证券的主体，可以是自然人，也可以是法人。证券投资者分为个人投资者和机构投资者。机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。从投资者买卖证券的基本途径来看，主要有两条：一是直接进入交易场所自行 买卖证券，二是委托经纪人代理买卖证券。我国对证券投资者买卖证券还有一些其他限制条件。如证券业从业人员、证券 业管理人员和国家规定禁止买卖股票的其他人员，不得直接或间接持有、买卖股票，也不得接受他人赠送的股票。一般的境外投资者可以投资在证券交易所上市的外资股（即B股）；而合格境外 机构投资者则可在经批准的投资额度内投资在交易所上市除B股以外的股票、国债、可转换债券、企业债券、封闭式 基金、经中国证监会批准设立的开放式基金，还可参与股票增发、配股、新股发行和可转换债券发行的申购。所谓合格境外机构投资者，是指符合中国证监会、中国人民银行和国家外汇管 理局发布的合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法规定的条件，经中国证监会批准投资于中国证券市场,并取得国家外汇管理局额度批准的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构。合格投资者应当委托境内具有托管人资格的商业银行作为托管人，并委托境内 证券公司办理在境内的证券交易活动。五、证券公司61.证券公司的定义 在我国，证券公司是指依照公司法规定和经国务院证券 监督管理机构审查批准的、经营证券业务的有限责任公司或者股份有限公司。2.证券公司的设立条件(考点)(1)有符合法律、行政法规规定的公司章程。(2)主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元。(3)具有符合本法规定的注册资本。(4)董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格。(5)有完善的风险管理与内部控制制度。(6)有合格的经营场所和业务设施。(7)法律、行政法规规定和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他 条件。3.证券公司的经营范围(要注意证券公司经营各项业务的最低注册资本金额)(1)证券经纪业务(2)证券投资咨询(3)与证券交易、证券投资活动相关的财务顾问从事上述至项业务的最低注册资本不低于人民币5000万。(4)证券承销与保荐(5)证券自营(6)证券资产管理(7)其他证券业务从事(4)至项中的一项的最低注册资本不低于人民币1亿。从事(4)至项中的两项以上的最低注册资本不低于人民币5亿。注册资本应是实缴资本。7六、证券交易场所证券交易场所是供已发行的证券进行流通转让的市场。证券交易场所分为证券交易所和其他交易场所两大类。(一)证券交易所1.证券交易所的定义证券交易所是为证券的集中交易提供场所、组织和监督证券交易，实行自律管 理的法人。证券交易所的设立和解散，由国务院决定。证券交易所本身不持有证券，也不进行证券的买卖，更不能决定证券交易的价 格。2.证券交易所的职能(考点)(1)提供证券交易的场所和设施。(2)制定证券交易所的业务规则。(3)接受上市申请、安排证券上市。(4)组织、监督证券交易。(5)对会员进行监管。(6)对上市公司进行监管。(7)设立证券登记结算机构。(8)管理和公布市场信息。(9)证监会许可的其他职能。3.证券交易所不得直接或间接从事的事项(考点)(1)以盈利为目的的业务。(2)新闻出版业。(3)发布对证券价格进行预测的文字和资料。(4)为他人提供担保。8(5)未经中国证监会批准的其他业务。证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制。理事会是证券交易所的决策机构。(注意判断、选择题)【例7 判断题】在我国，证券交易所是经国务院批准设立的，提供证券集中 交易的场所的以盈利为目的的法人。()【答案】错(二)其他交易场所1.定义其他交易场所是指证券交易所以外的证券交易市场。2.分类包括分散的柜台市场和一些集中性市场。在早期，柜台市场(又称为“店头市场”)是一种重要的形式。银行间债券市场已成为一个重要的场外交易市场。3.我国银行间债券市场的基本情况(1)1997年6月成立。(2)目前，我国银行间债券市场的主要参与者(境内商业银行、非银行金融机构、非金融机构、可经营人民币业务的外国银行分行)。(3)主要交易方式包括债券现货交易和债券回购，债券交易采用询价交易方式，包括自主报价、格式化询价、确认成交三个交易步骤。(4)2002年6月，银行的债券柜台市场开始运作。七、证券登记结算机构L证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。92.证券登记结算机构的职能(考点)(1)证券账户、结算账户的设立。(2)证券的存管和过户。(3)证券持有人名册登记。(4)证券交易所上市证券交易的清算和交收。(5)受发行人委托派发证券权益。(6)办理与上述业务有关的查询。(7)国务院证券监督管理机构批准的其他业务。3.证券登记结算机构需要采取以下措施保证业务的正常进行：(1)制定完善的风险防范制度和内部控制制度。(2)建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范。(3)建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系。(4)要对结算数据和技术系统进行备份，制定业务应急应变程序和操作流程。同时，我国还设立了证券结算风险基金，用于因技术故障、操作失误、不可抗 力造成的证券登记结算机构的损失。证券结算风险基金从证券登记结算机构业务收 入、收益中按一定比例提取，由证券公司按证券交易业务量的一定比例缴纳。【例8 单选题】我国证券登记结算公司的证券结算风险基金不得()。A.从证券登记结算公司的业务收入中提取B.从证券登记结算公司的收益中提取C.从证券登记结算公司的资本金中提取D.由证券公司按证券交易业务量的一定比例缴纳【答案】C4.中国证券登记结算有限责任公司是我国的证券登记结算机构。该公司在上海 和深圳两地各设一个分公司。第二节证券交易程序和交易机制10一、证券交易程序开户-委托-成交-结算L开户：证券账户和资金账户，姓名或名称应当一致。(判断题)证券账户，用来记载投资者所持有的证券种类、数量和相应的变动情况。资金账户，用来记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额。【例9 判断题】同一投资者开立的资金账户和证券账户的姓名或者名称可以 不一致。()【答案】错2.委托投资者需要通过经纪商才能在证券交易所买卖证券。投资者向证券经纪商下达 买进或卖出证券的指令，称为“委托”。委托指令有多种形式。证券经纪商接到投资者指令后，首先要对投资者身份的真实性和合法性进行审 查，审查合格后，经纪商要将投资者指令的内容传递到证券交易所进行撮合。这一 过程称为“委托的执行”或“申报”“报盘”。证券交易所在证券交易中接受报价的方式主要有三种：口头报价、书面报价、电脑报价。目前我国通过证券交易所进行的证券交易均采用电脑报价方式。3.成交证券交易所交易系统主机接受申报后，要根据订单的成交规则进行撮合配对。(1)在成交价格确定方面，一种是通过买卖双方直接竞价形成，另一种是由交易 商报出，投资者接受交易商的报价后即可与交易商进行证券买卖。(2)订单匹配的原则，我国采用价格优先和时间优先原则。4.结算(1)证券结算的两个方面是清算和交收。11（2）清算和交收定义。证券交易成交后，首先需要对买方在资金方面的应付额和在证券方面的应收种 类和数量进行计算，同时也要对卖方在资金方面的应收额和在证券方面的应付种类 和数量进行计算，这一过程属于清算，包括资金清算和证券清算。清算结束后，需要完成证券由卖方向买方转移和对应资金由买方向卖方转移，这一过程属于交收。二、证券交易机制（一）证券交易机制目标（考点）1.流动性证券市场的流动性包括两方面的要求，即成交速度和成交价格。2.稳定性证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度来衡量。3.有效性证券市场的有效性包含两个方面的要求：一是证券市场的高效率；二是证券市场 的低成本。（二）证券交易机制种类1.从交易时间的连续特点划分，有定期交易系统和连续交易系统。定期交易系统中，成交的时点是不连续的。连续交易系统中，并非意味着交易 一定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行。2.从交易价格的决定特点划分，有指令驱动系统和报价驱动系统。指令驱动系统是一种竞价市场，也称为“订单驱动市场”。报价驱动系统是一种 连续交易商市场，或称“做市商市场”。做市商的收入来源是买卖证券的差价。第三节证券交易所的会员和席位一、会员制度上海、深圳证券交易所都采用会员制度。证券交易所接纳的会员分为普通会员12和特别会员。普通会员应当是经有关部门批准设立并且有法人地位的境内证券经营机构。境 外证券经营机构设立的驻华代表处，经申请可以成为证券交易所的特别会员。(一)会员资格1.经中国证监会依法批准设立并具有法人地位的证券公司。2.具有良好的信誉、经营业绩和一定规模的资本金或营运资金。3.组织机构和业务人员符合中国证监会和证券交易所规定的条件。4.承认证券交易所章程和业务规则，按规定缴纳各项会员经费。5.证券交易所要求的其他条件。(二)会员的权利与义务(重点把握)1.会员的权利(1)参加会员大会。(2)有选举权和被选举权。(3)对证券交易所事务的提议权和表决权。(4)参加证券交易所组织的证券交易，享受证券交易所提供的服务。(5)对证券交易所事务和其他会员的活动进行监督。(6)按规定转让交易席位等。【例10 多选题】在我国，证券交易所会员享有()等权利。A.参加会员大会B.选举和被选举权C.对证券交易所事务表决权D.按规定转让交易席位【答案】ABCD【例11 判断题】证券交易所会员无权对交易所事务进行监督。()【答案】错132.会员的义务（1）遵守国家的有关法律、法规、规章和政策，依法开展证券经营活动。（2）遵守证券交易所章程、各项规章制度，执行证券交易所决议。（3）派遣合格代表入场从事证券交易活动（深圳证券交易所无此项规定）。（4）维护投资者和证券交易所的合法权益，促进交易市场的稳定发展。（5）按规定缴纳各项经费和提供有关信息资料以及相关的业务报表和账册。（6）接受证券交易所的监督等。（三）会员资格的申请与审批证券公司应报送一系列材料，申请文件齐备的，证券交易所予以受理，并自受 理之日起20个工作日内作出是否同意接纳为会员的决定。证券交易所同意接纳的,向该证券公司颁发会员资格证书，并予以公告。（四）日常管理证券交易所会员应当设会员代表1名，组织、协调会员与证券交易所的各项业 务往来。会员代表由会员高级管理人员担任。证券交易所会员应当向证券交易所履行下列定期报告义务：每月前7个工作日 内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表;每年4月30日前报送上年度经审 计财务报表和证券交易所要求的年度报告材料;每年4月30日前报送上年度会员 交易系统运行情况报告，证券交易所规定的其他定期报告义务。（五）监督检查和纪律处分1.监督检查。证券交易所在会员监管过程中，对存在或者可能存在问题的会员，可以根据需 要采取下列措施：（1）口头警示。书面警示。（3）要求整改。（4）约见谈话。（5）专项调查。（6）暂停受理或者办理相关业务。（7）提请中国证监会处理。2.纪律处分。14(1)在会员范围内通报批评。(2)在中国证监会制定媒体上公开谴责。(3)暂停或者限制交易。(4)取消交易权限。(5)取消会员资格。会员受到上述第(3)、(4)、(5)项纪律处分的，应当自收到处分通知之日起5个 工作日内在其营业场所予以公告。另外，根据我国证券交易所管理办法的规定，证券交易所决定接纳或者开 除会员应当在决定后的5个工作日内向中国证监会备案，决定接纳或者开除正式会 员以外的其他会员应当在履行有关手续5个工作日之前报中国证监会备案。(六)特别会员的管理(重点)1.境外证券经营机构设立的驻华代表处可以申请成为特别会员。2.境外证券经营机构驻华代表处申请成为证券交易所特别会员的条件(1)依法设立且满1年。(2)承认证券交易所章程和业务规则、接受证券交易所监管。(3)其所属境外证券经营机构具有从事国际证券业务经验，且有良好的信誉和业 绩。(4)代表处及其所属境外证券经营机构最近1年无因重大违法违规行为而受主 管当局处罚的情形。申请重点条件：依法设立且满1年;最近1年无因重大违法违规行为而受主管 当局处罚的情形。3.特别会员享有的权利有(1)列席证券交易所会员大会。(2)向证券交易所提出相关建议。(3)接受证券交易所提供的相关服务。4.特别会员应承担的义务有(1)遵守国家相关法律法规、规章和证券交易所章程、规则及其他相关规定。(2)执行证券交易所决议，接受证券交易所年度检查和临时检查、提交年度工作 15报告和其他重大事项变更报告。(3)及时协调、联络所属境外证券经营机构与证券交易所有关的业务与事务。(4)按证券交易所规定交纳特别会员费及相关费用。5.特别会员可以申请终止会籍。【例12 判断题】我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采取会员制。()【答案】对【例13 多选题】关于我国证券交易所会员，以下说法正确的有()。A.证券交易所会员应具有法人资格B.证券交易所会员接受证券交易所的监管C.证券交易所会员依法可从事证券交易及相关业务D.证券交易所会员是取得证券交易所会籍的证券公司【答案】ABCD二、交易席位(一)交易席位的含义及种类1.交易席位是证券公司在证券交易所交易大厅内进行交易的固定位置，其实质 还包括了交易资格的含义。2.分类(1)根据席位的报盘方式不同，可分为有形席位和无形席位。有形席位采用场内 报盘方式，无形席位采用场外报盘方式。(2)根据席位经营的证券品种不同，可分为普通席位和专用席位。普通席位(又称A股席位)主要是指可从事A种股票、债券、基金等证券买卖 的席位。专用席位主要是指只能从事B股股票买卖的B股席位，以及其他具有专门用 途的席位，如只能从事债券买卖的债券专用席位，经证券交易所批准基金管理公司 16向证券公司租用的A股席位。（3）根据席位使用的业务种类不同，可分为代理席位和自营席位。代理席位是证券公司专门接受投资者委托，为投资者代理证券买卖的席位。自营席位是证券公司专用于自营证券业务的席位。（二）交易席位的管理1.取得席位的条件。取得普通席位的条件有两个：第一，具有会员资格。第二，缴纳席位费。境内证券经营机构要取得B股席位，须取得国家外汇管理局颁发的外汇经营许 可证。境外证券经营机构要取得B股席位，须取得中国证监会颁发的经营外资股业务 资格证书。经中国人民银行批准可从事证券公司股票质押贷款业务的商业银行，可向证券 交易所申请专门用于卖出证券公司质押股票的专用席位。保险公司、财务公司可向 证券交易所申请取得债券专用席位。资产管理公司可向证券交易所申请其专用席位。基金管理公司可向证券交易所申请转让向证券公司租用的A股席位。2.取得席位的批准程序。3.交易席位的使用。除交易所批准外，会员的席位只能由会员单位自己使用。席位均不得退回，但 可以转让。转让席位必须按照证券交易所的有关规定，经证券交易所会员部审核批 准，方能转让。4.交易席位的变更。【例14 多选题】我国证券交易所中的普通席位是经营（）等买卖的席位。A.A种股票 B.B种股票C.债券D.基金【答案】ACD17（三）交易单元交易单元是指证券交易所会员取得席位后向证券交易所申请设立的、参与证券 交易所证券交易与接受证券交易所监管及服务的基本业务单位。交易单元是交易权限的技术载体，会员参与交易及会员权限的管理通过交易单 元来实现。深圳交易所交易单元相关事宜：深圳证券交易所会员取得席位后，可根据业务需要向交易所申请设立1个或1 个以上的交易单元。深圳证券交易所根据会员的申请和业务许可范围，为其设立的交易单元设定了 交易或其他业务权限（7项）。深圳证券交易所根据会员的申请，为交易单元提供使用交易所交易系统资源和 获取交易系统服务的功能（5项）。经过深圳证券交易所同意，会员可将其设立的交易单元提供给证券投资基金管 理公司、保险资产管理公司等机构使用。会员通过交易单元从事证券交易业务，应当向深圳证券交易所交纳交易单元使 用费、流速费与流量费等费用。本章小结：本章主要是证券交易的基础理论，考点比较分散。掌握证券交易的 概念、特征和原则、种类、方式；熟悉证券投资者的种类；掌握证券公司设立的条件 和可以经营的业务;熟悉证券交易场所的含义；掌握证券交易所和证券登记结算公司 的职能。掌握证券交易程序；熟悉证券交易机制的目标;熟悉证券交易机制的种类。掌握证券交易所会员的资格、权利和义务；熟悉证券交易所会员的日常管理；熟悉对 证券交易所会员的监督和纪律处分；熟悉证券交易所交易席位、交易单元的含义、种类和管理办法。2010证券从业考试证券交易复习摘要：第二章第二章 证券经纪业务考情分析在历年的考试中，本章内容在单项选择题、多项选择题以及判断题都 18有出现，是重点章节。此章共分为七节，与旧教材第二章相比有较大变化，主要体现在以下两个方面:1.结构调整方面：将旧教材中第二节“证券账户管理、证券登记、证券托管与 存管”编入了新教材的第三章“经纪业务相关实务”中，原第五节“特别交易规定 和交易事项”以及第六节“交易信息和交易行为的监督与管理”编入了新教材的第 四章“特别交易事项及其监管”中。同时新教材将旧教材第八章的第八节内容编入 了本章第五节“证券公司与客户之间的清算与交收”，将旧教材中知识点“证券经纪 关系的建立”独立成本章第二节。通过对本章的结构调整我们可以看出，监管部门进一步明确了证券经纪业务的 含义与其业务范围。2.内容删减方面：(1)细化了“证券经纪关系的建立”这部分内容，明确了经纪关系建立的流程，新增了客户交易结算资金第三方存管的具体操作流程(2)在“证券公司与客户之间的清算与交收”一节中，细化了证券公司与客户之 间资金清算与交收的具体流程，此处内容可能成为一个新的考点(3)第七节“证券经纪业务的风险及其防范”中，将旧教材的“法律风险”改为 了“合规风险”，并且增加了很多违反各类风险的情形，这是重要考点。第一节证券经纪业务的含义和特点主要考点：证券经纪业务的含义、特点、证券经纪商的作用一、证券经纪业务的含义和特点(一)证券经纪业务的基本含义(经纪即中介的意思，简而言之就是受客委托，代客买卖)L证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照 客户的要求，代理客户买卖证券的业务。2.在证券经纪业务中，证券公司不赚差价，只收取一定比例的佣金作为业务收19入。（重要考点）3.证券经纪业务可以分为柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种。在我国，证券经纪业务目前主要是指证券公司按照客户的委托，代理其在证券交易所买卖证 券的有关业务。4.在证券经纪业务中包含的要素有：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券 交易的对象。5.证券经纪商，是指接受客户委托，代客买卖证券并以此收取佣金的中间人。证券经纪商与客户是委托代理关系，证券经纪商不承担交易中的价格风险。我国具有法人资格的证券经纪商是指在证券交易中代理买卖证券，从事经纪业 务的证券公司。6.证券经纪商的作用：（1）充当证券买卖的媒介。提高了证券市场的流动性和效率。提供信息服务。证券经纪商提供咨询服务包括：上市公司的详细资料、公司和行业的研究报告、经济前景的预测分析和展望研究、有关股票市场变动态势的商情报告等。【例1 判断题】证券经纪商与客户之间的关系是买卖关系。0【答案】错。应该是：委托代理关系。【例2 单选题】在证券经纪业务中，证券经营机构的收入来自（）。A.收取佣金 B.赚取差价C.收取的咨询费用 D.证券发行费用【答案】A【例3 单选题】下列选项中，不是证券经纪商应发挥的作用的是（）。A.充当证券买卖的媒介B.提高证券市场效率C.提供信息服务D.防治股价波 动【答案】D。二、证券经纪业务的特点20（一）业务对象的广泛性所有上市交易的股票和债券都是证券经纪业务的对象。（二）证券经纪商的中介性（三）客户指令的权威性证券经纪商要严格按照委托人的要求办理委托事务，这是证券经纪商对委托人 的首要义务。证券经纪商必须严格地按照委托人指定的证券、数量、价格、有效时间买卖证 券，不能自作主张，擅自改变委托人的意愿。如果情况发生变化，即使是为维护委 托人的权益不得不变更委托人的指令，也应事先征得委托人的同意。（四）客户资料的保密性【例4 单选题】下列不属于证券经纪业务特点的是（）。A.证券经纪商的中介性B.客户资料的保密性C.客户指令的权威性 D.交易物的不变性【答案】D【例5 判断题】在证券经纪业务中，经纪商对委托人的一切委托事项负有保 密义务，在任何情况下，未经委托人许可严禁向任何人泄露。（）【答案】错【例6 多选题】关于证券经纪业务，以下表述不正确的是（）。A.在证券经纪业务中，委托人的指令具有权威性B.经纪商可以根据情况变化，自行改变委托人的委托价格C.经纪商无故违反委托人指示并使其遭受损失,应承担赔偿责任D.证券经纪商的权利之一是要严格按照委托人的要求办理委托事物【答案】BD第二节证券经纪关系的确立主要考点：211.证券经纪关系的确立过程2.证券交易委托代理协议书的主要内容3.客户证券交易结算资金第三方存管的主要内容（重要考点）4.证券交易委托人和证券经纪商权利和义务（重要考点）一、证券经纪关系的确立把握确立的步骤（一）签署风险揭示书和客户须知。风险揭示书告知客户的从事证券投资风险种类：宏观经济风险、政策风险、上市公司经营风险、技术风险、不可抗力因素导致的风险、其他风险等。（二）签订证券交易委托代理协议书和客户交易结算资金第三方存管协议1.证券交易委托代理协议书证券交易委托代理协议书是客户与证券经纪商之间在委托买卖过程中有关 权利、义务、业务规则和责任的基本约定，也是保障客户与证券经纪商双方权益的 基本法律文书。证券交易委托代理协议书的内容包括：双方声明及承诺、协议标的、资金 账户、交易代理、网上委托、变更和撤销、甲方授权代理人委托、甲乙双方的责任 及免赔条款、争议的解决、机构客户、附则。甲乙方声明承诺见教材30页甲方具有合法的证券投资资格，不存在法律、法规、规章、证券登记结算机构 业务规则以及证券交易所交易规则禁止或限制其投资证券市场的情形；甲方保证在 其与乙委托交易委托代理关系存续期内向乙方提供的所有证件、资料均真实、准确、完整、合法，并保证其资金来源合法；甲方已阅读并充分理解乙方向其提供的风险 提示书、客户须知，清楚认识并愿意承担证券市场投资风险；甲方已详细阅读本协议所有条款，并准确理解其 含义，特别是其中有关乙方的免责条款；甲方同意遵守证券市场有关法律、法规、规 22章以及证券登记结算机构业务规则及证券交易所交易规则；甲方承诺遵守本协议，并 承诺遵守乙方的相关管理制度。乙方是依法设立的证券经营机构，具有相应的证券经纪业务资格，且已实施客 户交易结算资金第三方存管；乙方具有开展证券经纪业务有必须条件，能够为甲方的 证券交易提供相应的服务；乙方承诺遵守有关法律、法规、规章、证券登记结算机 构业务规则以及证券交易所交易规则，乙方的经营范围以证券监督管理机关批准的 经营内容为限，不接受客户的全权交易委托，不对客户的投资收益或亏损进行任何 形式的保证，不编造或传播虚假信息误导投资者，不诱使客户进行不必要的证券买 卖；乙方承诺遵守本协议，按本协议为甲方提供证券交易委托代理服务。2.客户交易结算资金第三方存管协议我国证券法规定：“证券客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个 客户的名义单独设立账户”。根据此规定，证券公司已全面实施“客户交易结算资金 第三方存管”。客户开立资金账户时，还需要在证券公司的合作存管银行中指定一家作为其交 易结算资金的存管银行，并与其指定的存管银行、证券公司三方共同签署客户交 易结算资金第三方存管协议。（三）开立资金账户与建立第三方存管关系1.资金账户是指客户在证券公司开立的专门用于证券交易结算的账户，即客 户交易结算资金第三方存管协议书所指的“客户证券资金台账”。证券公司通过该 账户对客户的证券买卖交易、证券交易资金支取进行前端控制，对客户证券交易结 算资金进行清算交收和计付利息等。2.开立资金账户遵守“实名制”。3.开立资金账户，到证券营业部柜台办理，客户需提交文件：身份证明、证券 账户、银行结算账户等资料并签署相关协议、风险提示书、授权委托书等总结：证 券经纪关系的确立：签署风险揭示书和客户须知，签订证券交易委托代理 23协议书和客户交易结算资金第三方存管协议，开立资金账户与建立第三方存管 关系。二、客户交易结算资金第三方存管（重要考点）（一）发展历程银证转账：证券交易结算资金账户和银行储蓄账户的转账。客户现金存取：银行储蓄账户。客户交易结算资金第三方存管：证券公司将交易结算资金存放在商业银行，以 每个客户的名义单独立户管理。券商是会计、银行是出纳。证监会要求证券公司在 2007年全面实施。（二）客户交易结算资金第三方存管制度的变化1.证券公司客户的交易结算资金只能存放在指定的存管银行，不能存入其他任 何机构2.指定的存管银行须为每个客户建立管理账户，用以记录客户资金的明显变动 及余额。指定的存管银行须为证券公司开立客户交易结算资金汇总账户，用以客户 证券交易交收资金的划付。该账户以证券公司名义开立，但其资金全部为客户所有。“管理账户”为“客户交易结算资金汇总账户”的二级明细记录账户。3.客户、证券公司和指定的存管银行通过签订合同的形式明确具体的客户交易 结算资金存取、划转、查询等事项。4.客户交易结算资金的存取，全部通过指定的存管银行办理5.指定的存管银行须保证客户能够随时查询其交易结算资金的余额及变动情况（三）客户交易结算资金第三方存管制度作用从制度上保证客户资金安全、维护投资者利益、控制证券行业风险、维护市场 稳定。三、委托人、证券经纪商的权利与义务（重要考点）（一）委托人的权利与义务241.投资者作为委托人，享有的权利主要有：(1)选择经纪商的权利。(2)要求经纪商忠实地为自己办理受托业务的权利。即经纪商应根据交易规则，按投资者委托的条件买卖证券。如果受托人没有根据委托合同限定的证券种类、数 量、价格、期限执行，委托人可拒绝接受，并有权要求赔偿。在发出委托指令后、未成交之前，委托人有权变更或撤销原来的委托指令。(3)对自己购买的证券享有持有权和处置权。(4)对证券交易过程的知情权。(5)寻求司法保护权。(6)享受经纪商按规定提供其他服务的权利，如交割单的打印、证券和资金结余 的查询等。2.客户作为委托人，必须承担下列相应的义务：(1)认真阅读证券经纪商提供的风险揭示书和证券交易委托代理协议书,了解从事证券投资存在的风险，按要求签署有关协议和文件，并严格遵守协议约定。(2)按要求如实提供有关证件，填写开户书，并接受证券经纪商的审核。(3)了解交易风险，明确买卖方式。(4)按规定缴存交易结算资金。如果发生违规的委托人账户透支的情况，委托人 不仅有责任立即补足交易资金，而且须接受罚款的处罚。(5)采用正确的委托手段。(6)接受交易结果。委托指令一旦发出，在有效期限内，主要受托人是按委托内 容代理买卖的，委托人必须接受交易结果。委托人变更或撤销委托，应尽快传达受 托人;受托人接到通知后，变更委托的，按变更后的委托内容代理买卖;撤销委托的,应停止执行原委托。但是，如果在有效期限内，受托人已经按原委托指令内容买卖 成交了，委托人就必须承认交易结果，办理交割清算。(7)履行交割清算义务。25(二)证券经纪商的权利与义务1.在委托买卖证券的过程中，证券经纪商作为受托人，享有的权利。主要有：(1)有拒绝接受不符合规定的委托要求的权利。(2)有按规定收取服务费用的权利，如交易佣金等。(3)对违约或损害经纪商自身权益的客户，经纪商有通过留置其资金、证券或司 法途径要求其履约或赔偿的权利。2.证券经纪商也必须承担一定的义务这些义务主要体现了为委托人服务和公平买卖的原则。具体地说，证券经纪商 应承担下列义务：(1)提醒客户了解并注意从事证券投资存在的风险。向客户提供中国证券业协会 统一指定的风险揭示书，提醒客户认真、详细地阅读。(2)认真与客户签订证券交易委托代理协议书，并严格遵守协议约定。(3)坚持了解客户原则。(4)必须忠实办理受托业务。证券经纪商应当置备统一制定的证券买卖委托书供委托人使用；采取其他委 托方式的，必须有委托记录。客户的证券买卖委托，不论是否成交，其委托记录应 当按规定的期限予以保存。在接受委托人的买卖委托后，须按委托人的指令立即以 一定的方式传至证券交易所的电脑主机，尽力以对客户最有利的价格成立。证券经 纪商必须忠实地按照委托人所委托的交易种类、证券名称、买入或卖出、买卖数量、限价或市价等条件，在委托有效时间内买卖有价证券，不得以任何方式损害委托人 的权益。委托人的委托如未成交或未能全部成交，在委托有效期内可继续执行，直 至有效期结束。如委托人变更或撤销委托，证券经纪商也应立即将变更指令传至证 券交易所的交易系统电脑主机。委托人撤销或未能成立的委托，证券经纪商应退还 其交纳的资金或证券。买卖成立后，证券经纪商应当按规定制作买卖成立报告单交 付客户，并代为办理清算、交收，将款项和证券及时交付给客户签收。26（5）坚持为客户保密制度。证券经纪商对委托人的一切委托事项负有保密义务，未经委托人许可严禁泄漏。但监管、司法机关与证券交易所等查询不在此限。（6）如实记录客户资金和证券的变化。（7）不接受全权委托。证券经纪商不得接受代替客户决定买卖证券数量、种类、价格及买人或卖出的全权委托，也不得将营业场所延伸到规定场所以外。同一证券 公司在同时接受2个以上委托人就相同种类、相同数量的证券按相同价格分别作委 托买人和委托卖出时，不