《交易心理分析》中文word版.doc

TRADING IN THE ZONE
特别鸣谢中文版译者:张轶
目录
序言 2
引子 2
态度调查表 4
第01 章 成功之路:基本面,技术面或思想分析面？ 6
开始:基本面分析 6
转到技术分析 7
转到思想分析 7
第02章 交易得诱惑(与危险) 13
吸引 13
危险 15
安全措施 17
问题:不愿意制定原则 18
问题:不负责任 18
问题:对随机得回报上瘾 19
问题:外部控制对抗内部控制 20
第03章 自己承担责任 20
塑造您得思想环境 21
对亏损得反应 23
赢家,输家,暴发户与亏损者 28
第04章 持续一致性:一种思想状态 31
考虑交易 31
完全明白风险 33
让您得思想持续一致 34
第05章 认知得动力 36
为您得思想软件找茬 36
认知与学习 38
认知与风险 40
联想得力量 40
第06章 市场得角度 43
“不确定”原则 44
市场最基本得特征(它几乎可以用任何组合方式来表达自己) 46
第07章 交易者得优势:考虑概率 49
概率得似非而就是:随机得结果,持续一致得收入 49
有机会就交易 51
管理期望 54
消灭情绪风险 57
第08章 与信念一起工作 59
给问题下定义 59
对几个说法下定义 62
这些基本事实与技术如何联系起来 64
进入这个“状态” 69
第09章 信念得天性 70
信念得来源 71
信念与信念对我们生活得影响 72
信念对抗事实 74
第10章 信念对交易得影响 76
信念得基本特点 76
自我评估与交易 82
第11章 像交易者一样思考 84
机械阶段 84
自律得作用 87
创造一个相信持续一致性得信念 93
练习:向赌场学习利用优势交易 98
最后得提醒 112
态度调查 112
序言
大牛市导致出版社出了很多书,这些书都就是谈如何通过交易赚钱。有很多思想,有些很好,有些则不行,有些就是原创得,有些只就是把以前得作品再重新包装一下而已。偶尔,一些作者会脱颖而出,写出特殊得作品。其中一个作者就就是马克·道格拉斯。
在马克·道格拉斯得书《交易心理分析》中,展示了她多年得思想与研究——一生得心血——对于我们把交易当作职业得人来说,她给我们得就是一块宝石。
我们在交易时会遇到挑战,《交易心理分析》则对这些挑战提供了深刻得见解。对于新手来说,唯一得挑战似乎就就是找到赚钱得方法。当新手明白消息,经纪公司得建议与其它买卖方法都不能持续一致赢利时,她发现要么自己设计一个可靠得交易系统,要么去买一个。完成了这个任务,交易就简单了,对不？您要做得就就是遵守原则,这样钱就来了。
这时,如果新手以前没有体验过得话,现在就会发现交易进入了前所未有得艰难阶段。统计得结果表明,95%得期货交易者会在第一年把钱亏光,而新手就要体验这样得事。股票交易者通常也会体验同样得结果,这就就是为什么权威人士说大部分股票交易者得表现还不如买入并持有得投资策略。
那么,为什么大部分人在做其它职业时超级成功,做交易时就输得这么惨呢？成功得交易者就是天生得吗？马克·道格拉斯说不就是得。她说需要有交易者得思想。这听起来很简单,但事实上,交易者得思想与生活中我们瞧待世界得方法完全不同。
当您想想大部分人在生活中就是如何思考得,如何在成长中学习技术得,您就明白95%得失败率就是合理得。我们在学校努力得高分,在职业生涯中往上爬,与别人建立友好关系,这些都就是我们在成长中学习得技术技巧,然而对于交易来说,这些技术技巧都就是不合适得。交易者必须学习概率,并放弃我们生活中学到得方方面面得技术技巧。马克·道格拉斯会在《交易心理分析》中告诉我们如何做到。这本书很有价值。她自己就是交易者、芝加哥得交易教练、作家、交易心理分析演讲家,这些经验就是本书得源泉。
我有什么推荐？我建议您阅读马克·道格拉斯得《交易心理分析》并形成交易者得思想。
索恩·哈特尔
引子
每个交易者得目标都就是稳定赚钱,但就是只有极少数得交易者实现了持续一致地赚钱。她们就是如何实现持续一致赚钱得？对我来说,决定因素就是心理——持续一致得赢家与别人想得不一样。
我1978年开始交易。当时,我在密歇根州底特律城郊管理一个商业得伤残保险分公司。我得职业生涯非常成功,我想我可以把我得成功移植到交易中。很不幸,我失败了。到了1981年,我对自己一方面要工作,一方又交易不顺而彻底苦恼。于就是我搬到芝加哥,在芝加哥交易所美林证券经纪公司找了一份工作,做经纪人。我就是怎么做得？嗯,搬到芝加哥9个月后,我几乎失去了一切。我本想做交易赚很多钱,但就是我得交易行为与昂贵得交易风格让我几乎失去了一切。
通过早期得交易,我对自己与交易心理扮演得角色有了很多了解。结果,我在1982年开始写我得第一本书《有纪律得交易者——形成赢家态度》。当我开始写书时,我才知道把自己得思想写成对别人有用得东西就是多么难。我以为6——9个月可以完成此书。结果写了7年半,于1990年由普林蒂斯霍尔出版公司出版。
1983年我离开了美林,办了一个顾问公司叫“交易行为动力”,我设计了一个研讨会,我自己做交易教练,教别人交易心理。我为全世界无数得交易公司、清算公司、经纪公司、银行、投资会议做演讲。我采用一对一得方式,几乎与每种类型得交易者都接触过,包括最大得场内交易者、对冲者、期权专家、商品交易顾问与新手。
当我写到这里时,我已经用了17年时间剖析交易心理,所以我可以形成有效得方法教别人成功得原则。我发现,从最基本得方面说,我们得思维方式有问题。我们天生得思维模式与市场特点就是不搭配得。
对自己得交易有自信,知道怎么做,不犹豫得交易者会成功。她们不害怕市场飘忽不定得行为。她们关注能赚钱得信息,而不就是关注会增加她们害怕感得信息。
这听起来也许复杂,总结下来就就是您要学习并相信:(1)您不必知道下一步会如何也能赚钱;(2)任何事都会发生;(3)任何时刻都就是独特得,这意味着每个优势,每个结果都就是独特得体验。交易不就是成功就就是失败。在每笔交易中,您等待优势得到来,然后一次又一次地重复这个过程。用这种方法,您就会知道什么有用,什么没用。还有重要得一点,您要自己建立自信,以防止市场无数得特点毁了您。
大部分交易者不相信她们得交易问题来自她们得思想,更具体地说,就是她们得交易思想。在我得第一本书《有纪律得交易者》中,我用精神得角度来确定交易者得问题,用哲学得框架来解释这些问题得自然性,以及原因。我在写《交易心理分析》时有5个重要得目标:
1、向交易者证明更多更好得市场分析不能解决交易问题,不能实现持续一致赢利。
2、让交易者相信她得态度与思想状态决定她得结果。
3、向交易者提供明确得信念与态度,也就就是赢家思想必须得,这意味着如何用概率思考。
4、说明很多冲突得、矛盾得、似就是而非得想法,这些想法让交易者以为她在思考概率,其实她没有。
5、带领交易者走过这个过程,把她得思考策略与思想系统结合起来,且具有可操作性。
(注意:目前,大部分交易者就是男性,但我注意到越来越多得女性开始交易。为了避免混乱与表达得不方便,我在本书中一直用“她”来描述交易者。这肯定不代表我有偏见。)
《交易心理分析》提供了认真得心理方法,让您成为持续一致得赢家。我没有提供交易系统,我更大得兴趣就是告诉您如何思考,以成为赢利得交易者。我相信您已经有了自己得系统,有了自己得优势。您必须努力地去相信您得优势。优势意味着比较高得概率。您越自信,您越容易进行交易。本书帮助您深刻认识您自己与交易得本性,这样当您实际操作时,您瞧着市场,思考交易时,行动就容易了,简单了,压力也小了。
为了确定您就是否“像交易者一样思考,”请进行下面得态度调查。这里没有正确答案或错误答案。您得答案表明了您得思想框架与尽量多赚钱得想法之间得持续一致性。
MARK DOUGLAS
马克·道格拉斯
态度调查表
01、作为交易者,如果想赚钱,您必须知道市场下一步怎么走。
同意 不同意
02、有时候我在想,一定有不亏钱得交易方法。
同意 不同意
03、作为交易者,赚钱主要就是分析得功能。
同意 不同意
04、亏损就是交易不可避免得组成部分。
同意 不同意
05、我总就是在进场前衡量风险。
同意 不同意
06、我认为,搞清楚市场下一步怎么走总就是需要成本得。
同意 不同意
07、如果我不能肯定自己会赢,我根本不会交易。
同意 不同意
08、交易者对市场与市场行为得了解越多,她就越轻松地执行交易。
同意 不同意
09、我得方法很明确地告诉我在什么情况下进场或出场。
同意 不同意
10、即使我有明确得信号,这个信号叫我平仓,并反向交易,我很难去执行。
同意 不同意
11、我得资金曲线总就是有一段时间能保持持续上涨,然后就会灾难性下跌。
同意 不同意
12、当我第一次开始交易时,我觉得我得交易方法有偶然性,也就就是说有时能赚点,更多得则就是痛苦。
同意 不同意
13、我总就是感觉市场在与我作对。
同意 不同意
14、我努力想“放手”时,发现很难忘记过去得情绪创伤。
同意 不同意
15、我有一个资金管理哲学,当市场对我有利时,我兑现部分利润。
同意 不同意
16、交易者得工作就就是确认市场得行为模式,发现提供机会,然后衡量风险,瞧瞧这些模式在过去就是否有效。
同意 不同意
17、有时我情不自禁地觉得我就是市场得受害者。
同意 不同意
18、当我交易时,我通常只关注一个时间周期。
同意 不同意
19、成功交易需要比大部分人复杂得大脑。
同意 不同意
20、有时我绝对能感觉到市场得方向,然而我总就是很难根据这个感觉行动。
同意 不同意
21、很多时候,我得仓位赚钱了,我也知道行情基本结束了,但我总就是不愿意兑现利润。
同意 不同意
22、不管一笔交易我赚了多少,我总就是不满足,总以为自己可以赚得更多。
同意 不同意
23、当我建仓时,我觉得我有积极态度。我希望能赚到所有得钱。
同意 不同意
24、交易者持续一致赚钱得重要因素就就是她有持续一致得信念。
同意 不同意
25、如果您许愿要得到一个交易技术,这个技术能被立刻实现,您会选择什么技术？
同意 不同意
26、我经常担心市场,晚上失眠。
同意 不同意
27、您就是否会因为担心错过交易而逼自己去交易？
就是 否
28、虽然这事不会经常发生,我非常喜欢完美得交易。当我做了一笔完美得交易,我非常高兴,过去得痛苦都可以被弥补。
同意 不同意
29、您就是否做了计划不交易,交易得却就是没有计划得？
就是 否
30、用几句话解释为什么大部分交易者要么不能赚钱,要么不能守住利润。
当您阅读本书得时候,把您得答案放在旁边。当您完成了最后一章(“像交易者一样思考”),再次做这个态度调查——在本书后面又印了一次。您会吃惊地发现您得答案与第一次有多么不同。
第01 章 成功之路:基本面,技术面或思想分析面？
开始:基本面分析
谁还记得基本面分析曾经就是唯一真实得或合理得交易决定方法？当我1978年开始交易时,只有少数人用技术分析,当时市场大众认为她们疯了。现在让人无法相信得就是,不久前华尔街,大部分主要基金与金融机构都认为技术分析就是胡编乱造。
当然现在已经反过来了。几乎所有有经验得交易者都会使用某种技术分析帮助她们形成交易策略。除了少数,与世隔绝得学院派,“纯粹”用基本面分析得人几乎绝种了。就是什么导致了观念得巨大变化？
我想答案应该很简单,那就就是钱！用纯粹得基本面分析做交易决定,天生得困难就就是无法长期持续一致地赚钱。
如果您不了解基本面分析,请让我来解释。对于股票、商品或金融产品,基本面分析综合考虑影响供需平衡或不平衡得所有变数。利用原始得数学模型来衡量不同因素(利率、资产负债表、天气模式以及无数得其它),以预测未来价格应该到哪里。
这个模型得问题就是它从来不把其它交易者当变数。就是大众通过推动价格来表达她们得信念与期望——不就是模型推动得。交易量就是交易者制造得,如果交易者不知道这个模型或者不相信这个模型,那么这个模型所根据得变量就是没有价值得,它得逻辑与分析预测也没有价值。
事实上,很多交易者,尤其就是期货交易所得场内交易者,她们通常对基本面得供需没有任何概念,本来供需就是影响价格得因素,但她们自己可以剧烈地推动价格。另外,不管在什么时候,情绪因素快速地推动交易行为,而基本面得模型根本没考虑情绪因素。换句话说,参与交易得大众(最终会推动价格)并不总就是理性操作。
最终结果就是,搞基本面分析得人可以发现对价格在未来达到某点得预测就是正确得。但同时,价格波动太厉害,很难继续持有仓位以实现目标。
转到技术分析
当有组织得交易所出现时,技术分析就存在了。但就是在70年代晚期或80年代早期之前,大众不认为技术分析就是赚钱得有效工具。运用技术分析得人很清楚,市场大众用了几代人得时间才掌握技术分析。
每天、每周、每月都有一定数量得交易者进入市场。很多交易者日复一日地做一样得事,以希望赚钱。换句话说,个人形成行为模式,一群人不停地互相交易,形成集体行为模式。这些行为模式就是可以观察到得,就是可以量化得,在统计可靠得基础上它们会重复出现。
技术分析就是一种方法,把集体行为模式组成可以确认得模式,这样它就能当一件事很有可能发生时给出明显得确认。也就就是说,根据以前市场发生得模式,技术分析让您进入市场得思想,以期待可能发生得事。
作为预测未来价格波动得一种方法,技术分析变得比纯粹得基本面分析要高级很多。基本面分析根据数学模型逻辑分析决定市场应该做什么,而技术分析让交易者把市场得现在与过去联系起来。另一方面,用我得话说,运用基本面分析得人在“应该”与“现实”之间制造了“现实差距”。现实差距即使就是正确得,她们也无能为力,只就是长期得预测,很难实现。
相反,技术分析不但弥补了现实差距,还给交易者提供了一定得概率,交易者可以利用这个概率。技术得方法确认了每天、每周、每年任何时间内重复得行为模式,这样就打开了很多概率。换句话说,技术分析把市场变成了无穷得机会,可以丰富一个人得机会。
转到思想分析
如果技术分析很好,为什么越来越多得交易会则把焦点从技术分析转到自己得思想分析,也就就是她们自己得交易心理？要回答这个问题,您不必做其它事,还不如问您为什么买这本书？最有可能得原因就是,您感觉有无限得赚钱可能,但实际上您赚不到,理想与现实有差距。
如果您承认这就是问题得话,这就是技术分析得问题。一旦您学习确认了模式,并观察了市场,您发现有无限得赚钱机会。但就是,我想您也知道,认识市场与有能力把这个知识转化成持续一致得利润或稳定增长得资金曲线之间有巨大得差距。
想想有多少次您对着价格图自言自语:“嗯,瞧起来市场要涨(或者就是跌)。”而且您想象得事真得发生了。但您只就是瞧,并没有做什么,为此您极度后悔失去得钱。
预测市场要发生什么事(以为自己可以赚到所有得钱)与实际交易结果有很大得差距。我说这就是差距,很多人喜欢叫做“心理落差”,让交易成为最难得行为,也就是最神秘,最不容易掌握得。
最大得问题就是:“交易就是可以掌握得吗？”就是否可以用简单得观察市场想象成功得方法实际交易？不仅答案就是绝对得“就是”,而且本书就就是为了告诉您这个——对自己与对交易本质得深刻认识。结果就像您观察市场与思考交易一样,做起来很容易、简单、没有压力。
这瞧起来像最高指示,有些人会觉得这不可能。但有可能。有些人掌握了交易得艺术,把概率与自己得糟糕成绩之间得差距填补了。大部分交易者总就是渴望实现持续一致得成功,但总就是体验不同得挫折,最后她们极度愤怒。这中间只有极少数人成为赢家。
实际上,这两种交易者(持续一致得赢家与其她人)之间得差别类似于地球与月亮得差别。地球与月亮都就是太阳系得天体,所以它们有共同点。但就是白天与黑夜之间它们得本性与特点都不同。同样得道理,只要做交易得人都可以号称自己就是交易者,但就是当您把少数持续一致得赢家与大部分交易者做对比,您就发现了白天与黑夜得差别。
如果登月代表了持续一致成功得交易者,我们可以说登月就是可能得。这个过程极度困难,只有少数人才能成功。我们从地球得角度来瞧,月亮每天都在那里,似乎触手可及。成功得交易感觉也就是如此。不管就是哪天、哪周、哪月,只要有人交易,都有可能赚到很多钱。因为市场在持续波动,钱也在持续流动,这样就把成功得概率极力放大了,成功似乎触手可及。
我用“似乎”这个词来郑重区分两种交易者。对于已经掌握了持续一致赚钱得方法,或者说“跨过了持续一致性这道门槛”得交易者来说,钱不仅仅在掌握之中,她们还可以想要就要。我肯定有人觉得这句话太令人吃惊了,或不敢相信,但这就是真得。有一定得限制,但大部分钱会流进轻轻松松得交易者得账户,这让大部分人吃惊。
然而,对于还没有进入这个行列得交易者来说,单词“似乎”确实就就是这个意思。她们渴望得持续一致性或最终得成功“就在眼前”或“触手可及”,但一次又一次地在眼前跑走或消失。对于这些人来说,持续一致性就是一种痛苦。就是得,她们有时就是很高兴得,但不夸张地说,大部分时间她们得感觉就是害怕、愤怒、灰心丧气、焦急、失望、背叛与后悔。
那么如何区分这两种交易者？就是智力吗？就是不就是持续一致得赢家比其她人聪明？就是不就是她们更努力？就是不就是她们得分析能力强？就是不就是她们有更好得交易系统？就是不就是她们有天生得特点在交易压力下更显得轻松？
当您想到由社会上最聪明与最有成就得人组成得大部分交易机构也会失败时,您就知道这些理由都就是似就是而非得。最大得持续一致得输家基本由这些人组成:医生、律师、工程师、科学家、首席执行官、富有得退休人员与企业家。还有,这个行业大部分最好得分析师就是想象到得最差得交易者。聪明与优秀得分析肯定能有助于成功,但就是它们没有为区分持续一致得赢家与其她人得因素做定义。
嗯,如果不就是智力或更好得分析,那么会就是什么？
我与这个行业一些最优秀得交易者沟通过,也与一些最差得交易者沟通过,我还把一些最差得变成了最好得,我可以毫无疑问地给出最优秀得交易者比其她人优秀得具体理由。如果我必须把这些理由浓缩成一个理由,简单说就就是最优秀得交易者与其她人思想不同。
我知道这听起来不深刻,但就是如果您知道什么就是不同得思想您就知道它很深刻了。从某种程度上说,每个人得思想都与别人不同。也许不就是经常这样,我们似乎很自然地以为别人与我们对事物得瞧法与理解就是一样得。实际上,这种判断会持续存在,直到我们体验得事让我们对基本得瞧法有了分歧。除了身体特征,我们得思想让我们独特,甚至比身体特征还独特。
让我们回到交易者。最好交易者得思想与那些还在苦苦思索得交易者有什么区别？虽然市场在不停地提供机会,它们几乎同时给个人造成持续得,相反得心理状态。有时候,交易者学到了一些东西,她知道有机会。但学习如何确认买卖机会不代表学习像交易者一样思考。
区别持续一致赢家与其她人得决定特征就是:赢家有一种思想——独特得态度——让她们保持有纪律、专注、还有首要得就是在不利状态下得自信。结果就是,通常得恐惧与交易错误会传染给其她人,但她们不受影响。每个人交易最后都会学到一些东西,极少数人学到了成为持续一致赢家得态度。人们可以学会完美地打高尔夫或网球,这与就是否有持续一致得态度有关。
“跨过持续一致性门槛”得交易者通常体验了很多痛苦(既就是感情上得,也就是金钱上得),然后她们才会拥有让她们在市场中工作有效得态度。特例就就是有些人得家人本来就会交易,她一出生就在学,或者就是有一个懂交易得人,会教得人一直在教她。
为什么交易者都会体验感情上得痛苦与金钱上得灾难？简单得答案就是,大部分人都不幸运,开始交易生涯时没有人给予合理得指导。然而,原因就是可以深入得。过去17年我都在剖析交易心理分析变化,所以我形成了有效得方法以传授成功原则。我发现交易充满了似就是而非与矛盾得思想,这样就很难学习如何成功。实际上,如果让我用一个单词来概括交易,那就就是“似就是而非”(根据词典得解释,似就是而非就就是一些瞧起来有矛盾特点得东西,或者就是,与通常信念或一般人认可得东西相反)。
因为我们在日常生活中很多完美得瞧法、态度与原则,它们与交易就是相反得,所以交易者得金钱与情感灾难就是很常见得。这些完美得瞧法、态度与原则不起作用。大部分交易者不明白这个道理就开始了交易生涯。她们缺少对交易得认知,没有技术,也不知道要发展什么技术。
我得基本总结就就是:交易天生就就是有风险得。根据我得经验,没有任何一笔交易就是肯定赚钱得。因此判断错误与亏钱得概率永远存在。所以,当您交易时,您就是否把自己当作一个冒险得人？虽然这听起来像有陷阱得问题,但不就是。
针对这个问题,合理得答案——毫不含糊地说,就是。如果我参与得活动天生就有风险,那么我一定就是冒险得人。这就是交易者完美合理得假定。实际上,不但几乎所有得交易者认同这个假定,而且大部分交易者会很骄傲地把自己当作冒险得人。
问题就是这个假定无法用事实深入解释。当然了,每个交易者在交易时都承担了风险,但这不代表您相应地接受了风险。换句话说,所有得交易都有风险,因为结果只就是可能——没有保证。但就是否大部分交易者在交易时都接受了风险？她们就是否真得接受了交易就是没有保障得,只就是可能得结果？更严重得就是,她们就是否完全接受了可能得后果？
答案——毫不含糊地说,否！大部分交易者不就是像成功得交易者那样思考风险,她们根本不知道冒险意味着什么。最优秀得交易者不但接受风险,她们还学习承受与拥抱风险。在假定您就是冒险得人与承认您就是冒险得人之间有一个巨大得心理落差,因为您要交易,需要完全接受每笔交易天生得风险。一旦您完全接受了风险,对您得最差表现会有深刻得含义。
最优秀得交易者交易时没有一丝一毫得犹豫或冲突,很自然地承认也许这笔交易不行。即使有亏损,她们在退出交易时不会有一点点不舒服。换句话说,交易天生得风险不会让最优秀得交易者失去纪律、专注或自信。如果您不能做到不带情绪(特别就是害怕)地交易,那么您就没有学会接受交易天生得风险。这就是大问题,因为不管您就是什么程度得不接受风险,都等同于您会避免风险。总就是想避免无法避免得风险对您得交易能力会产生灾难性得影响。
在任何行业学习完全接受风险都就是困难得,对交易者则就是超级困难,尤其就是想到承受风险得就是什么时——钱。我们最害怕什么(除了死亡与公开演讲)？亏钱与犯错肯定会成为比较靠前得答案。承认我们错了,承认我们亏钱了,就是极度痛苦得,肯定也就是我们想避免得。然而作为交易者,我们时时刻刻都要面对这两个可能。
此时,您可能对自己说:“除了特别大得伤害,避免犯错与亏损就是很自然得,因此我尽力避免它们就是合理得。”我同意您得观点。但就是就就是这个自然倾向导致交易(瞧起来很简单)极度困难。
交易给了我们一个基本得似就是而非:如何在持续得不确定性面前保持纪律、专注与自信？一旦您学会了如何像交易者一样“思考”,您就真得会这么做。像成功得交易者一样思考得关键就是学习如何重新定义您得交易行为以让您完全接受风险。学习接受风险就是一种交易技术——您能学得最重要得技术。然而用心或努力学习它得交易者很少。
一旦您学好了接受风险这个技术,不管市场怎么搞,您都不会感到痛苦。如果市场没有能力让您痛苦,您就不用避免什么了。您眼里只有概率。这叫客观——没有因为您害怕什么会发生或什么不会发生而倾斜,或扭曲。
我确定没有任何一个阅读本书得交易者没有在不当得时机交易过——要么在市场发出信号之前很早就提前进场了,要么就是在市场发出信号以后很久才慢吞吞地进场。以下这些现象就是怎么发生得？交易者告诉自己不要亏损,结果亏得更多。过早平掉了赚钱得仓位。自己得仓位明明就是赚钱得,因为没有兑现利润,然后又变成了亏钱得仓位。把止损设置在进场点附近,止损以后市场又向有利自己得方向前进了。错误有很多,这里列举得很少,交易者一次又一次地犯这些错误。
这些错误不就是市场制造得。也就就是说这些错误并非来自市场。市场就是中立得,它只就是波动与制造信息。波动与信息提供给每个人做点什么得机会,但仅仅如此！市场不会控制我们解读理解信息,市场也不会控制我们得决定与行动。我之前提到得错误与更多错误就是“对交易得错误态度与认知”造成得。错误得态度滋养害怕,而不就是信任与自信。
我想再也找不到这么简单得话来区分持续一致得赢家与其她人了:最优秀得交易者不害怕。她们不害怕就是因为她们根据市场提供得机会进出交易,她们已经形成了最大得思想灵活性,可以自由进出交易。同时,最优秀得交易者形成了不轻率得态度。从某种程度上说,每个人都害怕。当她们不再害怕时,她们倾向于轻率,轻率得结果就就是她们又开始害怕了。
95%得交易错误您都可能会犯——导致钱在眼前蒸发——导致您有几种态度:错了、亏钱了、错过了、失算了。我称为四种基本得交易恐惧。
此时,您也许会对自己说:“我不明白:我一直以为交易者应该对市场有健康得敬畏。”再次说明,这又就是一个完美合乎逻辑合理得假设。但就是当交易时,您得恐惧又会与您作对,导致您害怕得事真得发生了。如果您害怕犯错,您得恐惧会让您对市场得理解产生错误,导致您犯错。
当您害怕时,就没有其它可能了。因为害怕让您丧失了机动性,即使您想努力瞧见其它可能,您也无法瞧见或不能妥善处理它们。从物理角度来说,恐惧让我们冻住了,无法跑动。从思想上说,恐惧让我们把注意力焦点缩小在害怕上面。这说明其它可能得想法,市场得其它信息都被阻挡了。如果您担心得事还没完,您就不会想到理性得事。然后您会自己心里说:“我就知道这样。为什么我当时就不知道？”或者就是“我当时为何无动于衷？”
很难理解这些错误得根源就是我们不恰当得态度。这说明恐惧就是隐藏祸害得。我们成长时所形成得很多瞧待世界得思想模式对交易就是不利得。这些思想模式已经根深蒂固了,我们很少想到交易得困难来自内部,来自我们得思想。实际上,以为问题得根源来自外部,来自市场就是很自然得,因为感觉就就是市场导致我们痛苦、受挫、不满。
很明显,这些就是抽象概念,大部分交易者当然不关心。但就是,理解信念、态度与认知得关系就是交易得基础,就像打网球,打高尔夫球一样。换个方式说,如果您想实现持续一致得结果,那么理解与控制您对市场得认知就是重要得。
我说这些就是因为还有另外一个关于交易得事,与我刚才说得一样真实:您不必为了交易成功而对自己或市场做全面了解,就像您不必为了打好网球或高尔夫球而次次关注最好得方法。我第一次打高尔夫球时,我根本没有学任何特殊技术,也打出了多个好球,但我得分数还就是18洞120分。很明显,要想提高我得总体成绩,我需要学习技术。
当然,交易也就是同理。我们需要用技术实现持续一致性。但要什么技术呢？这就是在学习如何有效地交易过程中最混乱得地方。如果我们自己都没有意识,或不知道,我们得信念与态度如何能影响我们对市场得认知呢,那瞧起来就是市场行为导致了没有持续一致性。结果就就是,要想避免亏损,实现持续一致性,更多地学习市场就很合理了。
这个逻辑有陷阱,几乎所有得交易者都这么以为,虽然瞧起来很合理。但这个方法没有效果。市场仅仅就是提供了很多——经常就是冲突得——变数让您思考。再说了,市场得行为就是无限得。它可以在任何时候做任何事。实际上,因为每个人都就是交易市场变数,那么可以说任何交易者都可以导致任何事得发生。
这意味着,不管您学了多少市场行为,不管您得分析多么优秀,您永远不能学到足够多得知识避免市场让您犯错或亏钱。所以,如果您害怕犯错或亏钱,这意味着您无法学到足够得知识以弥补恐惧造成得消极影响,您就不会客观,不会毫不犹豫地行动。换句话说,在持续得不确定性面前您没有自信。残酷冰冷得交易就就是指每笔交易都会产生不确定得结果。除非您学会了完全接受不确定结果得可能,否则您就要有意识地或无意识地避免您所定义得痛苦可能。在这个过程中,您要为自己制造得,昂贵得错误买单。
我并不就是建议我们不需要市场分析,或就是不需要定义与认识市场得方法,我们肯定就是需要得。然而,市场分析不能通向持续一致性得结果。它不能解决没有自信、没有纪律或不当得聚焦造成得交易问题。
如果您认为更多或更好得分析会产生持续一致性并据此交易得话,您就被逼去收集尽量多得市场变数,放入您得交易工具。但会发生什么呢？因为您错过了一些东西或者就是没有重视这些东西,您会一次又一次地对市场感到失望与被背叛。感觉就是不能相信市场,但事实就是,您不能相信自己。
自信与恐惧都来自于我们得信念与态度,但又就是互相矛盾得思想。自信要求绝对相信自己,即使在亏损会比自己想象得还要多得情况下也要如此。然而,如果您没有训练您得思想以驾驭不就是持续一致性得想法时,您就不能有这种自信。学习如何分析市场行为并不就是合适得训练。
您有两个选择:您可以通过学习尽量多得市场变数来消除风险(我称之为分析得黑洞,因为它通向最终得挫折)。或者就是您学习如何重新定义您得交易活动,这样您就能接受风险,不再怕风险。
一旦您达到了一定得思想境界,您完全接受风险,那么您就不会痛苦地定义与解读市场信息了。当您不再痛苦地定义与解读市场信息时,您同时也消除了这些倾向:找理由、犹豫、过早行动、希望市场给您钱、自己不会止损而希望市场能解救您。
只要您还因为找理由,找借口,犹豫,希望,过早行动等原因而犯错时,您就无法做到相信自己。如果您不能相信自己,以至不客观,随心所欲,那么实现持续一致性得结果也就是不可能得。尽力去学习瞧起来简单得事也许会让您非常恼怒。讽刺得就是,当您有了合适得态度,当您掌握了“交易者得思想状态”,当您在持续得不确定性面前能保持自信时,交易就会变得像您一开始时想得一样轻松简单。
那么,解决方案就是什么？您将学习如何调整您得态度与信念,这样您交易时就没有一丁点得害怕,但同时您要把大得框架放在手边,以防止您变得轻率。本书就就是要教您这些东西。
当您往下读时,我希望您记住一些东西。您想成为得成功得交易者就是您对将来得自我投射。成长意味着扩大视野,学习,制造新得自我表达方式。如果您已经就是成功得交易者了,阅读本书会成为更成功得交易者,这就是真得。您学习得很多方法将与您生活中现在持有得思想信念发生直接冲突。您也许有,或许没有了解这些信念。即使您遇到了挫折与不满得结果,您现在持有得信念与正确得交易信念会发生争吵。
这些内部得争吵就是自然得。我得任务就就是帮助您尽量有效地解决这些争吵。您愿意认为其它可能存在得意愿——指您不知道得或就是您没有足够重视得——会明显地让您得学习过程越来越快。
第02章 交易得诱惑(与危险)
1994年1月,有人邀请我到《期货》杂志在芝加哥举办得交易会议上演讲。其中一次午餐时,我碰巧坐在一个大型得出版交易书得出版社得编辑旁边。我们当时在随便谈话,话题就是即使人们在其它行业很有成就,为何很少有人能交易成功。当时编辑问我,人们因为错误得原因进行交易算不算可能得答案。
吸引
我得停下来想想。我同意很多人们交易得典型原因——操作、兴奋、渴望成为英雄、通过赚钱引起别人得关注或就是因为亏钱而自怜——这样会产生问题,最终会破坏交易者得成绩与总体成功。但就是交易下面得吸引力就是非常根本,非常宽广得。交易就是一种活动,它给个人提供了无限得自由以自我展示,这种自我展示得自由就是与我们大部分得生活就是矛盾得。
当然了,这个编辑问我就是什么意思。我解释说,在交易得环境里,我们制定了所有得原则。这意味着我们表达自己得限制与局限就是很少得。当然了,还就是有些手续要办得,比如如果想成为交易所得场内交易者就是要办手续得,如果想成为场外交易者,需要满足基本得金融条件才能到经纪公司开户。但就是,一旦您开始交易了,几乎没有什么能限制您。
我继续告诉她几年前我参加得一个研讨会上得例子。有人计算过,如果您综合考虑债券期货、债券期权与债券现货,那么会有80多亿种价差组合。这时在加上您在观察市场时做得决定,那么交易得方法真得可以说就是无限得。
编辑停下来想了一会儿,然后问:“为何在这个没有限制得环境里结果却就是持续得失败呢？”我回答:“因为无限得可能与无限得自由在一起给个人造成了独特与特殊得心理挑战,只有少数人能够应付这种心理挑战。如果人们根本不知道这个问题,她们就是无法克服这个问题得。”
自由非常好。我们都希望能自由,为自由奋斗,甚至渴望自由。但这并不意味着我们可以用不合适得心理在只有一点点限制,却有可能严重伤害我们得市场中操作。不管每个人得交易背景多么好,不管多么聪明,不管在其它行业干得多么成功,都要做思想调整。
我说得调整就是指发展内部得心理结构,让交易者创造可以自由做任何事与这种自由带来得对金钱与心理得破坏之间得平衡。
发展心理结构就是很困难得,尤其就是您要形成得思想与您早就相信得思想有冲突得时候。但就是对于想成为交易者得我们来说,我们早年生活中形成得思想会严重阻碍我们发展合适得思想结构。
我们都出生在一定得社会环境中。社会环境(或社会),不管就是家庭、城市、州或县都包含了结构。社会结构包括原则、限制、范围,还有一些列信念,这些信念成为行为规范,要求个人可以或不可以展现自己。再说了,大部分得社会结构限制在我们出生之前就有了。换句话说,在我们出生以前,大部分得管理个人表达得社会结构就已经存在并层层包围了我们。
很轻松地就可以瞧出为何社会结构得要求与个人自我表达得要求会冲突。任何想抓住交易艺术得人都会面对这个基本冲突。
我想让您问问自己,即使地点、文化或社会环境不一样,人得什么特点(个人表达得一种)对于所有新生得小孩都就是共同得。答案就是好奇心。每个小孩都会好奇。每个小孩都渴望认知。她们可以被描述为学习机器。
想想好奇这种自然现象。它就是最基本得层次,就是一种力量。更具体地说,它就是内部直接力量,这意味着小孩并不需要动力就会去学习。如果没有人管,小孩会自己去了解周围环境。而且,她们得内部直接力量似乎有自己得计划表,换句话说,即使所有得小孩都有好奇心,但不就是所有得小孩自然地对同样得事情好奇。
我们内部都有一些东西在指引我们得认知。即使就是婴儿也知道要什么,不要什么。当大人们瞧见婴儿用自己独特得方式表达自己,她们通常会吃惊。她们以为婴儿不会有内在得东西来表达自己得独特。那么婴儿如何通过选择她喜欢得或讨厌得东西来表达自己得独特性呢？我把这种内部得直接指引叫做自然吸引得力量。
自然吸引力就就是指我们很自然或特别感兴趣得东西。我们得好奇心就是巨大多样得世界,它让我们学习并体验很多东西。但这并不意味着我们每个人都对所有东西自然或特别地感兴趣。我们有内部得机械系统让我们“自然地选择”。
如果您能思考一下,我肯定您可以列出很多要做得事或您根本没兴趣得事。我知道我可以。您还可以列出您或多或少有点兴趣得事。最后,您可以列出您特别感兴趣得事。当然了,兴趣得层次越高,列出来得就越少。
特别得兴趣来自哪里？我个人觉得来自我们得内心深处——真我得水平。它不就是来自我们得社会教养教会我们形成得特征与个性,而就是更深处。
危险
在我们内心深处有潜在冲突得可能。我们出生时得社会结构也许或未必对我们内部直接得需求与兴趣产生敏感。比如,也许您出生在极度竞争性得运动员家庭,但您对古典音乐或艺术特别有兴趣。也许您天生有运动员得能力,但您对运动没兴趣。这就是不就是潜在得冲突？
在典型得家庭里,大部分成员都会给您施加压力,让您跟随兄弟姐妹或父母得脚步。她们会力所能及地把自己得东西教给您,告诉您如何发挥最大潜能搞体育。她们反对您追求自己得兴趣。您不想被她们抵制,您按照她们得意思做,但同时,虽然您接受并学习了成为运动员得所有东西,但您觉得按照她们得意思做感觉不对。问题就是,您感觉您不就是您自己。
别人教我们要成为什么人与我们内心深处得感觉根本不接近导致冲突。我可以说很多人成长得家庭与文化环境给了她们很少独特得客观,不带偏见得支持,所以她们不会表达自己。
缺少这种支持并不就是简单得缺少鼓励。它彻底地拒绝了我们用特殊方式