第四章财务预算.pptx

第一节第一节 财务计划和现金预算财务计划和现金预算一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制二、现金预算的内容与编制二、现金预算的内容与编制1 1 一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制1.财务计划的概念财务计划的概念 财务计划是企业总体计划的一部分。它财务计划是企业总体计划的一部分。它是以是以货币形式展示未来某一特定期间内企业全部经营货币形式展示未来某一特定期间内企业全部经营活动的各项目标及其资源配置的定量说明。活动的各项目标及其资源配置的定量说明。2 22.财务计划的内容财务计划的内容 财务计划是反映企业财务状况和经营成果的财务计划是反映企业财务状况和经营成果的一一组计划。组计划。具体包括：企业战略规划、销售预测、预计具体包括：企业战略规划、销售预测、预计财财务报表、资金需求与筹集计划、资金调整计划。务报表、资金需求与筹集计划、资金调整计划。3.财务计划的编制程序财务计划的编制程序3 3一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制（1）企业战略规划的编制）企业战略规划的编制 企业的战略规划是指企业的战略目标、战略方企业的战略规划是指企业的战略目标、战略方向，它的核心是制定企业的长期目标并将其付诸实向，它的核心是制定企业的长期目标并将其付诸实现。按规划所涵盖的时间范围不同可分为三种：现。按规划所涵盖的时间范围不同可分为三种：4 4一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制5 5企业战略规划长期规划长期规划中期规划短期规划是针对未来5年或更长时间确定的发展规划，目的为长期生产能力需要和资源配置做准备。针对未来2年时间的发展规划。主要是根据现有的固定生产能力来满足市场需求的详细计划。是指一年或一年以内的规划。从某种意义上说是中期规划的“作业”规划。（2）销售预测）销售预测 销售预测是编制企业财务计划的前提。进行销销售预测是编制企业财务计划的前提。进行销售预测的方法有很多，但是没有一种预测方法可以售预测的方法有很多，但是没有一种预测方法可以适用于所有产业，也没有任何一个部门可以单独地适用于所有产业，也没有任何一个部门可以单独地提供所有的资料。提供所有的资料。销售预测中，财务人员应考虑的因素主要有：销售预测中，财务人员应考虑的因素主要有：预测结果与所依据的模型和分析方法是否合理；预测结果与所依据的模型和分析方法是否合理；是否与国民经济的发展状况、企业所在地区经济是否与国民经济的发展状况、企业所在地区经济环境、产品市场需求相一致；环境、产品市场需求相一致；是否与企业自身的价格政策、信用政策、广告政是否与企业自身的价格政策、信用政策、广告政策以及生产能力相统一策以及生产能力相统一 ；竞争对手的经营战略和政策。竞争对手的经营战略和政策。6 6一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制（3）预计财务报表的编制）预计财务报表的编制 根据销售预测，企业可编制预计资产负表、根据销售预测，企业可编制预计资产负表、预计损益表和预计现金流量表。它们与一般财务预计损益表和预计现金流量表。它们与一般财务报表的形式和内容都完全相同，所不同的是报表报表的形式和内容都完全相同，所不同的是报表的资料均为预测数而非实际数。的资料均为预测数而非实际数。7 7一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制预计利润表和预计资产负债表的编制预计利润表和预计资产负债表的编制 预计利润表通常可采用销售百分比法的原理进行预计利润表通常可采用销售百分比法的原理进行预测，预计利润表与实际利润表的内容、格式相同。预测，预计利润表与实际利润表的内容、格式相同。通过提供预计利润表，可为内部酬资及外部筹资提供通过提供预计利润表，可为内部酬资及外部筹资提供信息。信息。预预计计资资产产负负债债表表也也可可采采用用销销售售百百分分比比法法的的原原理理进进行行预预测测。预预计计资资产产负负债债表表与与实实际际资资产产负负债债表表的的内内容容、格格式式相相同同。通通过过提提供供预预计计资资产产负负债债表表，可可预预测测资资产产和和负负债债及及所所有有者者权权益益有有关关项项目目的的数数额额，进进而而为为预预测测外部筹资额提供信息。外部筹资额提供信息。8 8一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制销售百分比法销售百分比法 销售百分比法是根据销售收入与资产负债表和利销售百分比法是根据销售收入与资产负债表和利润表有关项目之间的比例关系，预测各项目资金需要润表有关项目之间的比例关系，预测各项目资金需要量的方法。量的方法。例如，某企业每年为销售例如，某企业每年为销售10万元的货物，需有万元的货物，需有2万元存货，即存货占销售收入的百分比是万元存货，即存货占销售收入的百分比是20%（210）。若销售收入增至）。若销售收入增至20万元，即销售收入万元，即销售收入增长增长200%，那么该企业就需有，那么该企业就需有4万元存货万元存货（2020%）（或）（或2200%）。由此可见，在某项目占）。由此可见，在某项目占销售收入的比率既定的条件下，便可预测未来一定销销售收入的比率既定的条件下，便可预测未来一定销售收入售收入下其他项目的需要量。下其他项目的需要量。9 9一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制（4）资金需要量的确定 在预计资产负债表的基础上，就可确定企业计划期需追加的资金量。公式如下：1010一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制基期资产负债表基期资产负债表中的资产总额中的资产总额 =-计划期预计计划期预计追加的资金量追加的资金量预计资产负债表预计资产负债表中的资产总额中的资产总额（5）筹资量的确定）筹资量的确定 在预计利润表的基础上，根据股利支付率可在预计利润表的基础上，根据股利支付率可预测追加的内部筹资额，即新增的留存收益，并预测追加的内部筹资额，即新增的留存收益，并结合资金需要量可以预测外部筹资额，包括负债结合资金需要量可以预测外部筹资额，包括负债和发行股票。和发行股票。1111一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制 预计新增预计新增 留存收益留存收益 所需筹资量所需筹资量 =资金需要量资金需要量 =预计预计 净利润净利润（1-1-）股利股利 支付率支付率 +（6）资金调整计划）资金调整计划 企业的股利政策和资产负债率不是一成企业的股利政策和资产负债率不是一成不变的，企业可通过改变财务方针或政策对企业不变的，企业可通过改变财务方针或政策对企业的资金来源及财务结构进行调整。的资金来源及财务结构进行调整。1212资金资金需要需要量量 考虑股利政策考虑股利政策 考虑财务结构考虑财务结构 外部筹资方式外部筹资方式（股票、负债）（股票、负债）一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制一、财务计划的内容和编制二、现金预算的内容与编制二、现金预算的内容与编制1.现金预算的内容现金预算的内容 现金预算包括现金流入、现金流出、现现金预算包括现金流入、现金流出、现金金净流量、现金筹措与运用四项内容。净流量、现金筹措与运用四项内容。（1）现金流入）现金流入 现金流入包括期初的现金结存数和预现金流入包括期初的现金结存数和预算期算期内发生的现金流入。如现销收入、收回的应收账内发生的现金流入。如现销收入、收回的应收账款、应收票据到期兑现和票据贴现收入等。款、应收票据到期兑现和票据贴现收入等。1313（2）现金流出）现金流出 现金流出是指预算期内预计发生的现金流出。如采现金流出是指预算期内预计发生的现金流出。如采购材料支付货款、支付工资、支付部分制造费用、支付购材料支付货款、支付工资、支付部分制造费用、支付销售费用、管理用、财务用、偿还应付款项、交纳税金、销售费用、管理用、财务用、偿还应付款项、交纳税金、支付利润以及资本性支出等有关费用等。支付利润以及资本性支出等有关费用等。1414二、现金预算的内容与编制二、现金预算的内容与编制二、现金预算的内容与编制二、现金预算的内容与编制1515（3 3 3 3）现金净流量及现金需求量）现金净流量及现金需求量）现金净流量及现金需求量）现金净流量及现金需求量 现金净流量现金净流量现金净流量现金净流量=现金流入量现金流入量现金流入量现金流入量-现金流出量现金流出量现金流出量现金流出量 根据现金净流量和其他资料可以确定现金需求量。根据现金净流量和其他资料可以确定现金需求量。根据现金净流量和其他资料可以确定现金需求量。根据现金净流量和其他资料可以确定现金需求量。（4 4 4 4）现金筹措与运用计划）现金筹措与运用计划）现金筹措与运用计划）现金筹措与运用计划 根据计划期现金净流量及企业有关资金管理的各项根据计划期现金净流量及企业有关资金管理的各项根据计划期现金净流量及企业有关资金管理的各项根据计划期现金净流量及企业有关资金管理的各项政策，确定筹集或运用现金的数额。（考虑现金多余或政策，确定筹集或运用现金的数额。（考虑现金多余或政策，确定筹集或运用现金的数额。（考虑现金多余或政策，确定筹集或运用现金的数额。（考虑现金多余或不足）不足）不足）不足）2.现金预算的编制现金预算的编制 现金预算一般以年、季、月、旬、周甚现金预算一般以年、季、月、旬、周甚至日为编制期。至日为编制期。（例题分析中以季为单位编制）（例题分析中以季为单位编制）（1）现金流入量）现金流入量1616预计各季预计各季的销售收入的销售收入编制预计销编制预计销售收入表售收入表编制预计现编制预计现金收入表金收入表考虑现销、赊销收入考虑现销、赊销收入二、现金预算的内容与编制二、现金预算的内容与编制二、现金预算的内容与编制二、现金预算的内容与编制（2）现金流出量）现金流出量 需编制现金流出计划表。该计划表应包括：需编制现金流出计划表。该计划表应包括：材料采购支出；材料采购支出；工资、管理费用、营业费用（销售费用）；工资、管理费用、营业费用（销售费用）；资本支出（源于资本支出预算）；资本支出（源于资本支出预算）；所得税、利息及股利支出。所得税、利息及股利支出。（注意注意：这里的利息支出只包括全部长期债务的利：这里的利息支出只包括全部长期债务的利息支出，但不包括为弥补该年度资金不足而借入的息支出，但不包括为弥补该年度资金不足而借入的短期债务利息支出。）短期债务利息支出。）1717二、现金预算的内容与编制二、现金预算的内容与编制二、现金预算的内容与编制二、现金预算的内容与编制（3）现金净流量及现金需求计划）现金净流量及现金需求计划 该计划应反映各季的现金净流量和累计现金该计划应反映各季的现金净流量和累计现金余缺数。现金流入中，除考虑销售现金收入外，还应余缺数。现金流入中，除考虑销售现金收入外，还应考虑其他收入。考虑其他收入。1818累计现金余缺累计现金余缺=期初现金余额期初现金余额+现金净流量现金净流量二、现金预算的内容与编制二、现金预算的内容与编制二、现金预算的内容与编制二、现金预算的内容与编制-最低现金持有量期末现金余额结合企业结合企业实际确定实际确定3.3.短期资金筹集计划短期资金筹集计划 企业短期资金来源主要包括：短期银行借款和商业信用（即延期付款）。（1）注意：由于现金折扣的存在，采用商业信用方式可能会出现信用成本，另外采用该种方式可能会由于到期款项无法按时偿付而损伤公司的商业信誉。鉴于此，企业应慎重使用商业信用。1919二、现金预算的内容与编制二、现金预算的内容与编制二、现金预算的内容与编制二、现金预算的内容与编制（2）完善财务计划）完善财务计划 编完短期计划后，需分析评价并进行完善：编完短期计划后，需分析评价并进行完善：能否寻求其他短期资金来源以取代延期付款酬资方式；能否寻求其他短期资金来源以取代延期付款酬资方式；是否应持有更多的现金、短期有价证券或贷款能力，以防是否应持有更多的现金、短期有价证券或贷款能力，以防止由于客户原因而引起现金短缺；止由于客户原因而引起现金短缺；该该计划是否会降低流动比率或资产变现能力，是否会引起计划是否会降低流动比率或资产变现能力，是否会引起银行的不利反映；银行的不利反映；延期支付货款是否会引起供应商的不满；延期支付货款是否会引起供应商的不满；是否应筹措长期资本；是否应筹措长期资本；为缓解资金压力，能否延缓资本支出预算。为缓解资金压力，能否延缓资本支出预算。2020二、现金预算的内容与编制二、现金预算的内容与编制二、现金预算的内容与编制二、现金预算的内容与编制思思 考考 题题当按照标准差和标准离差率衡量投资总风险发生当按照标准差和标准离差率衡量投资总风险发生排序矛盾时，应以何种指标为准？为什么？排序矛盾时，应以何种指标为准？为什么？证券投资组合的收益率是投资组合中单个证券预证券投资组合的收益率是投资组合中单个证券预期收益的加权平均数，而证券组合的风险却不是期收益的加权平均数，而证券组合的风险却不是单个证券标准差的加权平均数，为什么？单个证券标准差的加权平均数，为什么？为什么投资组合不能消除全部风险？为什么投资组合不能消除全部风险？什么是资本资产定价模型？什么是资本资产定价模型？2121