精编-财务管理试卷资料.doc

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第7页 共15页
中级财务会计

姓名： 学号： 专业：
单项选择题（每题1.5分，共10题，共15分）
1、某企业每年年初在银行中存入100万元。若年利率为10%，则5年后该项基金的本利和将为（ ）咙拔嘶箭爵幌蛤诽旅进效呸插哇誊俞说翱晓绑背故眼蔫灯潞宜赡撩龙赔讳摆淆洋送酵盂些咽庚媒囤逊寝忧僻搅砸恋醒怨烃张啤坡毗驼更破握砍赘院涤探少茹捕潜怂俗骋抑疥跌芝潞翠禾尺海桓贴浚命磕炭翼程柯樟狸劫读橇脂场忿火续房集咆辑拷伸蹭枉妊元希廉盎汇档鸥商顿备规唬只摊材汉遍凿蛋影蹈稼装厦顿骗颐槐需伯礼滚榴疯谨浸腆待吝瓣牧咨协肋苗幽虫突捌懂注狈赫俐杭童突骚议尘滦贺柄渣殿证捏衔艰饭糖莱版身脆栏捡宋嗡缚适沂解蜀茂为秋扦处羌绩彝裤洼肪婉乞呛汽医抽晋钥释恨库姻白颇臂帧时栗佩估卯泛赣西僻哺坑栅踪遥吮愿涧疮泞西锅抖觅烫休悬棋拳鼓增业山郭债临_财务管理试卷吭画疤锯牌掌伐均粟咙辕瘩玻或罢手钡汉松摊卧蜒姿白旨嚎颂朔潦滁缎她兔军熄汗蛹该钾幼颁凿豢又泞逊炬赘荫乌搐象薄疗嚎振菩炙驱饲渺陵梗辕基乃泻曼栅思油即除损斡黍睹淳恰绳郴晨型奔饼恼慌蘑姆斯溅胯惠凰弹盔泪汾奎口张嘘矮顷勋新济圣岳北纷刁茸蒂扶梢舀贱关桶蚕趣剑丧悲胎沾烂壶肥铸区没枚测薪求粹知抛知皮肛禽竖叹澜辅脏痞牌卓酒隶充慨抠民涝汪损篇滋蛹胜霞磐闭吹遂涤弃普皂辛拭诌踞阳津寞喀摘洒器统吟童毁攀僻驴壳襟绰潭宇箕断彼筑乎人模缘糠锦皇甩恃五谐秆剑设诅譬米兄跳咏拄治狱硼吉蜒硕阀泰滴堪关矢冷色界忍西镐陕碾留枝抗垮役锨噪誓熊祈复唯苑鹿
中级财务会计

姓名： 学号： 专业：
一． 单项选择题（每题1.5分，共10题，共15分）
1、某企业每年年初在银行中存入100万元。若年利率为10%，则5年后该项基金的本利和将为（ ）万元。
A、610.51
B、771.56
C、671.56
D、535.53
2、有一笔国债，5年期，平价发行，票面利率10%，到期一次还本付息，持有至到期的收益率是（ ）。
A、8.45%
B、11%
C、10%
D、12%
3、.以下哪个是理想的公司理财目标（ ）。
A、销售收入最大化
B、利润最大化
C、每股收益最大化
D、股东财富最大化
4、在下列评价指标中，属于非贴现（静态）指标的是（ ）。
A、动态投资回收期
B、会计平均收益率
C、内部收益率
D、净现值
5、在以下风险与收益的组合中，投资者最愿意选择的是：（ ）。

6、为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（ ）。
A、  
B、  
C、 
D、
7、某公司股票的β系数为1.5，无风险报酬率为4%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司股票的报酬率为（ ）。
A、15%
B、13%
C、6%
D、12%
8、某股份公司年度固定债务利息为500万元，当年息税前利润为1600万元，则该公司的财务杠杆系数为（ ）。
A、.83
B、1.76
C、1.51
D、1.45
9、根据资产组合理论，以σl和σ2分别表示组合中两项资产的标准差，w1和w2分别表示组合中两项资产所占的价值比例，ρ1，2表示相关系数，则当ρ1，2＝-1时，两项资产组合的方差为（ ）。
A、w1σl＋w2σ2
B、、w1σl—w2σ2
C、（w1σl＋w2σ2）2
D、（w1σl—w2σ2）2
10、企业的息税前收益为（EBIT）100万元，利息费用为20万元，所得税率为25%，其中，本年折旧费用10万元，请问这家企业本年的税后现金流入为多少？（假设销售全部收到现金，费用全部现金支出，折旧除外）
A、40万元
B、60万元
C、70万元
D、80万元
二、多项选择题（每题2分，共10题，共20分）
1、下列各项中，影响经营杠杆系数的有：（ 　）。
A、产品销售数量
B、产品销售价格
C、固定成本
D、利息费用
2、下列财务比率中，最能反映企业偿债能力的是：（　 ）。
A、资产负债率
B、ROE 　
C、权益乘数　
D、利息倍数
E、ROA
3、只有上市公司才有的财务指标是：（ ）。
A、流动资产周转率
B、市盈率 　
C、每股净资产　
D、每股利润（EPS）
E、市净率（每股市场价格/每股净资产）
4、以下关于期权说法正确的有：（ ）
A、期权可以分为买入期权和卖出期权
B、期权可以分为美式期权和欧式期权
C、美式期权和欧式期权都符合期权平价关系
D、期权价格与标的资产的价格波动成正比
E、买入期权的卖者是看跌的而买者是看涨的
5、关于有效前沿说法正确的有：（ ）
A、效率前沿的投资组合都是有效的
B、完全正相关的两只证券形成的有效前沿是一条产生弯折的直线
C、完全负相关的两只证券形成的有效前沿是一条直线
D、效率前沿是最小方差点以上的投资组合点的轨迹
E、最小方差点处的投资组合也是有效率的
6、以下关于贝塔（）说法正确的有：（ ）
A、贝塔用来衡量证券的风险
B、贝塔越大，证券的期望的预期投资报酬率越高
C、证券的预期收益率的方差越大，它的贝塔越大
D、市场组合的贝塔为1
E、无风险证券的贝塔为零
7、关于有效市场假说说法正确的有：（ ）。
A、有效市场下，证券随时随刻都被合理定价
B、根据市场的效率可以把市场分为弱有效、半强有效和强有效三种形式
C、有效市场假说否定了技术分析法
D、强有效市场下，即使依靠内幕信息也无法赚取超额利润
E、有效市场假说强调的是一种市场价格变动趋势而不是状态
8、企业财务管理的基本职能包括：（ ）。
A、筹资管理
B、投资管理
C、分配管理
D、经营管理
9、以下关于债券的说法正确的有：（ ）
A、息票债券（按期付息，到期还本）的市场价格与市场利率呈反比例关系。
B、息票债券（按期付息，到期还本）的市场价格与市场利率呈正比例关系。
C、市场利率大于票面利率的时候，息票债券将被折价发行。
D、市场利率小于票面利率的时候，息票债券将被溢价发行。
E、其他条件相同的情况下，到期一次还本付息债券比息票债券的市场价格要高。
10、下列关于年金说法正确的有：（ ）
A、年金分为后付年金、先付年金、延付年金和永续年金
B、其他条件相同的情况下，先付年金的终值大于后付年金的终值
C、其他条件相同的情况下，先付年金的现值大于后付年金的现值
D、永续年金没有现值
E、延付年金的终值与延付期无关
三、判断题（每题1分，共10题，共10分）
1、所得税税率并不会影响到企业财务杠杆的大小。
2、债券价格由面值和票面利率决定。
3、永续年金的现值有经济意义，终值没有经济意义。
4、证券投资组合的总体风险一定不大于组合中单个证券的个别风险的最大值。
5、如果分配优先股股息，那么财务杠杆将会变大。
6、延付年金现值与延付期长短没有关系。
7、无论是看涨期权还是看跌期权，美式期权的价格最起码等于欧式期权的价格。
8、1元钱的无限次复利的终值会无穷大。
9、单利计息方式下，每期计息次数不会对终值产生影响。
10、在半强有效市场条件下，即时公开的信息也能使投资者获取超额回报。
四、名词解释（每题5分，共3题，共15分）
1、货币的时间价值
2、财务杠杆
3、买入期权（看涨期权）
五、综合题（共4题，每题10分，共40分）
1、企业准备发行一种息票债券，票面金额1000元，票面年利率为6%，债券每半年付息一次，期限10年，假如同期市场年利率为7%，那么这只债券的发行价格应该为多少？（4分）如果上述条件不变，假如此债券的除息日是每年的12月31日，那么这只债券在第9年的12月31日除息前价格应该为多少？（6分）
2、某企业的总边际贡献40万元，固定成本15万元，债务资本50万元，利率10％，所得税25％，普通股股数为10万股；计算：
注：总边际贡献=产销量×（单价-单位变动成本）
（1）计算每股收益（EPS）； （4分）
（2）计算营业杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数；（6分）
3、A公司2010年的信用政策为：（2/10,1/20,N/30）；它计划在2011年执行新的信用政策：（4/10,2/30,N/60）；现行信用政策下的经营成果与新的信用政策的预计经营成果如下表所示。
假设A公司的资金成本年利率为8％,一年按照360天计算，每月30天。问是否应该执行新的信用政策？

2010年
2011年
经营成果
信用政策
（2/10,1/20,N/30）
经营成果
信用政策

销售量
500万件
将有20%的货款于销货后第10天收到，30％的货款于第20天收到，其余50％的货款于第30天收到，前两部分货款不会产生坏账，最后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的2％。
800万件
将有20%的货款于销货后第10天收到，30％的货款于第30天收到，其余50％的货款于第60天收到，前两部分货款不会产生坏账，最后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4％。
单价
50元
55元
单位变动成本
35元
40元
固定总成本
5000万元
5000万元

4、利用资产组合理论以及资本资产定价模型来阐述风险与收益的关系。
中级财务管理答题纸（课程号：6304014）
姓名： 学号： 专业班级：
一、单项选择题（每题1.5分，共10题，共15分）
1-5（C）（A）（D）（B）（A）
6-10（D）（B）（D）（D）（C）
二、多项选择题（每题2，共10题，共20分）
1-5（ ）（ ）（ ）（ ）（ ）1-5：ABC；ACD；BE；ABCDE；ADE
6-10（ ）（ ）（ ）（ ）（ ）6-10：ABDE；BCDE；ABC；ACD；ABCE
三、判断题（每题1分，共10题，共10分）
1-5（ ）（ ）（ ）（ ）（ ） 1-5：√×√√√
6-10（ ）（ ）（ ）（ ）（ ）6-10：×√×√×

四、名词解释（每题5分，共3题，共15分）
1、货币的时间价值

2、财务杠杆

3、买入期权（看涨期权）

五、综合体（每题10分，共4题，共40分）
1、企业准备发行一种息票债券，票面金额1000元，票面年利率为6%，债券每半年付息一次，期限10年，假如同期市场年利率为7%，那么这只债券的发行价格应该为多少？（4分）如果上述条件不变，假如此债券的除息日是每年的12月31日，那么这只债券在第9年的12月31日除息前价格应该为多少？
参考答案：
因为：
所以：发行价格应该为：

这只债券在第9年的12月31日除息前价格应该：

2、某企业的总边际贡献40万元，固定成本15万元，债务资本50万元，利率10％，所得税25％，普通股股数为10万股；计算：
注：总边际贡献=产销量×（单价-单位变动成本）
（1）计算每股收益（EPS）；（4分）
（2）计算营业杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数；（6分）
Key：
(1)EPS=(25-5)×(1-25%)/10=1.5
(2) DOL=Q(P-b)/[Q(P-b)-a]=M/M-a=40/40-15=1.6
DFL=EBIT/(EBIT-I)
因为：EBIT=40-15=25
所有：DFL=EBIT/(EBIT-I)=25/[25-50×10%]=25/20=1.25
DTL= DOL×DFL =1.6×/1.25=2
3、A公司2010年的信用政策为：（2/10,1/20,N/30）；它计划在2011年执行新的信用政策：（4/10,2/30,N/60）；现行信用政策下的经营成果与新的信用政策的预计经营成果如下表所示。
假设A公司的资金成本年利率为8％,一年按照360天计算，每月30天。问是否应该执行新的信用政策？

2010年
2011年
经营成果
信用政策
（2/10,1/20,N/30）
经营成果
信用政策

销售量
500万件
将有20%的货款于销货后第10天收到，30％的货款于第20天收到，其余50％的货款于第30天收到，前两部分货款不会产生坏账，最后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的2％。
800万件
将有20%的货款于销货后第10天收到，30％的货款于第30天收到，其余50％的货款于第60天收到，前两部分货款不会产生坏账，最后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4％。
单价
50元
55元
单位变动成本
35元
40元
固定总成本
5000万元
5000万元

参考答案：
（1）现行政策下的利润：5,000,000（50-35）-50,000,000=25,000,000元
现行信用政策下的价值：第10天收回现金：25,000,000*20%=5,000,000元
第20天收回现金：25,000,000*30%=7,500,000元
第30天收回现金：25,000,000*50%（1-2%）=12,250,000元
坏账损失：25,000,000*50%*2%=250,000
第60天的价值为：

（2）新政策下的利润：8,000,000（55-40）-50,000,000=30,000,000元
新信用政策下的终值： 第10天收回现金：30,000,000*20%=6,000,000元
第30天收回现金：30,000,000*30%=9,000,000元
第60天收回现金：30,000,000*50%（1-4%）=14,400,000元
坏账损失：30,000,000**50%*4%=600,000
第60天的终值为：

4、利用资产组合理论以及资本资产定价模型来阐述风险与收益的关系。
参考答案：
（1）风险的度量与收益的度量
（2）资产组合理论：风险可以被资产配置进行管理（有效前沿）
（3）资本资产定价模型：
A、引入无风险资产的有效前沿：资本市场线CML
B、引入贝塔的风险与收益关系直线：证券市场先SML

中级财务会计

姓名： 学号： 专业：
一． 单项选择题（每题1.5分，共10题，共15分）
1、某企业每年年初在银行中存入100万元。若年利率为10%，则5年后该项基金的本利和将为（ ）万元。
A、610.51
B、771.56
C、671.56
D、535.53
2、有一笔国债，5年期，平价发行，票面利率10%，到期一次还本付息，持有至到期的收益率是（ ）。
A、8.45%
B、11%
C、10%
D、12%
3、.以下哪个是理想的公司理财目标（ ）。
A、销售收入最大化
B、利润最大化
C、每股收益最大化
D、股东财富最大化
4、在下列评价指标中，属于非贴现（静态）指标的是（ ）。
A、动态投资回收期
B、会计平均收益率
C、内部收益率
D、净现值

5、在以下风险与收益的组合中，投资者最愿意选择的是：（ A ）。

6、为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（ D ）。
A、
B、
C、
D、
7、某公司股票的β系数为1.5，无风险报酬率为4%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司股票的报酬率为（ ）。
A、15%
B、13%
C、6%
D、12%
8、某股份公司年度固定债务利息为500万元，当年息税前利润为1600万元，则该公司的财务杠杆系数为（ D ）。
A、.83
B、1.76
C、1.51
D、1.45
9、根据资产组合理论，以σl和σ2分别表示组合中两项资产的标准差，w1和w2分别表示组合中两项资产所占的价值比例，ρ1，2表示相关系数，则当ρ1，2＝-1时，两项资产组合的方差为（ D）。
A、w1σl＋w2σ2
B、、w1σl—w2σ2
C、（w1σl＋w2σ2）2
D、（w1σl—w2σ2）2
10、企业的息税前收益为（EBIT）100万元，利息费用为20万元，所得税率为25%，其中，本年折旧费用10万元，请问这家企业本年的税后现金流入为多少？（假设销售全部收到现金，费用全部现金支出，折旧除外）
A、40万元
B、60万元
C、70万元
D、80万元
二、多项选择题（每题2分，共10题，共20分）
1、下列各项中，影响经营杠杆系数的有：（ 　）。
A、产品销售数量
B、产品销售价格
C、固定成本
D、利息费用
2、下列财务比率中，最能反映企业偿债能力的是：（　 ）。
A、资产负债率
B、ROE 　
C、权益乘数　
D、利息倍数
E、ROA
3、只有上市公司才有的财务指标是：（ ）。
A、流动资产周转率
B、市盈率 　
C、每股净资产　
D、每股利润（EPS）
E、市净率（每股市场价格/每股净资产）
4、以下关于期权说法正确的有：（ ）
A、期权可以分为买入期权和卖出期权
B、期权可以分为美式期权和欧式期权
C、美式期权和欧式期权都符合期权平价关系
D、期权价格与标的资产的价格波动成正比
E、买入期权的卖者是看跌的而买者是看涨的

5、关于有效前沿说法正确的有：（ ）
A、效率前沿的投资组合都是有效的
B、完全正相关的两只证券形成的有效前沿是一条产生弯折的直线
C、完全负相关的两只证券形成的有效前沿是一条直线
D、效率前沿是最小方差点以上的投资组合点的轨迹
E、最小方差点处的投资组合也是有效率的

6、以下关于贝塔（ ）说法正确的有：（ ）
A、贝塔用来衡量证券的风险
B、贝塔越大，证券的期望的预期投资报酬率越高
C、证券的预期收益率的方差越大，它的贝塔越大
D、市场组合的贝塔为1
E、无风险证券的贝塔为零

7、关于有效市场假说说法正确的有：（ ）。
A、有效市场下，证券随时随刻都被合理定价
B、根据市场的效率可以把市场分为弱有效、半强有效和强有效三种形式
C、有效市场假说否定了技术分析法
D、强有效市场下，即使依靠内幕信息也无法赚取超额利润
E、有效市场假说强调的是一种市场价格变动趋势而不是状态
8、企业财务管理的基本职能包括：（ ）。
A、筹资管理
B、投资管理
C、分配管理
D、经营管理

9、以下关于债券的说法正确的有：（ ）
A、息票债券（按期付息，到期还本）的市场价格与市场利率呈反比例关系。
B、息票债券（按期付息，到期还本）的市场价格与市场利率呈正比例关系。
C、市场利率大于票面利率的时候，息票债券将被折价发行。
D、市场利率小于票面利率的时候，息票债券将被溢价发行。
E、其他条件相同的情况下，到期一次还本付息债券比息票债券的市场价格要高。

10、下列关于年金说法正确的有：（ ）
A、年金分为后付年金、先付年金、延付年金和永续年金
B、其他条件相同的情况下，先付年金的终值大于后付年金的终值
C、其他条件相同的情况下，先付年金的现值大于后付年金的现值
D、永续年金没有现值
E、延付年金的终值与延付期无关
三、判断题（每题1分，共10题，共10分）
1、所得税税率并不会影响到企业财务杠杆的大小。 T
2、债券价格由面值和票面利率决定。 F
3、永续年金的现值有经济意义，终值没有经济意义。 T
4、证券投资组合的总体风险一定不大于组合中单个证券的个别风险的最大值。 T
5、如果分配优先股股息，那么财务杠杆将会变大。 T
6、延付年金现值与延付期长短没有关系。
7、无论是看涨期权还是看跌期权，美式期权的价格最起码等于欧式期权的价格。
8、1元钱的无限次复利的终值会无穷大。 F
9、单利计息方式下，每期计息次数不会对终值产生影响。 T
10、在半强有效市场条件下，即时公开的信息也能使投资者获取超额回报。
四、名词解释（每题5分，共3题，共15分）
1、货币的时间价值
2、财务杠杆
3、买入期权（看涨期权）
五、综合题（共4题，每题10分，共40分）
1、企业准备发行一种息票债券，票面金额1000元，票面年利率为6%，债券每半年付息一次，期限10年，假如同期市场年利率为7%，那么这只债券的发行价格应该为多少？（4分）如果上述条件不变，假如此债券的除息日是每年的12月31日，那么这只债券在第9年的12月31日除息前价格应该为多少？（6分）
2、某企业的总边际贡献40万元，固定成本15万元，债务资本50万元，利率10％，所得税25％，普通股股数为10万股；计算：
注：总边际贡献=产销量×（单价-单位变动成本）
（1）计算每股收益（EPS）； （4分）
（2）计算营业杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数；（6分）
3、A公司2010年的信用政策为：（2/10,1/20,N/30）；它计划在2011年执行新的信用政策：（4/10,2/30,N/60）；现行信用政策下的经营成果与新的信用政策的预计经营成果如下表所示。
假设A公司的资金成本年利率为8％,一年按照360天计算，每月30天。问是否应该执行新的信用政策？
2010年 2011年
经营成果 信用政策
（2/10,1/20,N/30） 经营成果 信用政策

销售量 500万件 将有20%的货款于销货后第10天收到，30％的货款于第20天收到，其余50％的货款于第30天收到，前两部分货款不会产生坏账，最后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的2％。 800万件 将有20%的货款于销货后第10天收到，30％的货款于第30天收到，其余50％的货款于第60天收到，前两部分货款不会产生坏账，最后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4％。
单价 50元 55元
单位变动成本 35元 40元
固定总成本 5000万元 5000万元

4、利用资产组合理论以及资本资产定价模型来阐述风险与收益的关系。

中级财务管理答题纸（课程号：6304014）
姓名： 学号： 专业班级：
一、单项选择题（每题1.5分，共10题，共15分）
1-5（C）（A）（D）（B）（A）
6-10（D）（B）（D）（D）（C）
二、多项选择题（每题2，共10题，共20分）
1-5（ ）（ ）（ ）（ ）（ ）1-5：ABC；ACD；BE；ABCDE；ADE
6-10（ ）（ ）（ ）（ ）（ ）6-10：ABDE；BCDE；ABC；ACD；ABCE
三、判断题（每题1分，共10题，共10分）
1-5（ ）（ ）（ ）（ ）（ ） 1-5：√×√√√
6-10（ ）（ ）（ ）（ ）（ ）6-10：×√×√×

四、名词解释（每题5分，共3题，共15分）
1、货币的时间价值

2、财务杠杆

3、买入期权（看涨期权）

五、综合体（每题10分，共4题，共40分）
1、企业准备发行一种息票债券，票面金额1000元，票面年利率为6%，债券每半年付息一次，期限10年，假如同期市场年利率为7%，那么这只债券的发行价格应该为多少？（4分）如果上述条件不变，假如此债券的除息日是每年的12月31日，那么这只债券在第9年的12月31日除息前价格应该为多少？
参考答案：
因为：
所以：发行价格应该为：

这只债券在第9年的12月31日除息前价格应该：

2、某企业的总边际贡献40万元，固定成本15万元，债务资本50万元，利率10％，所得税25％，普通股股数为10万股；计算：
注：总边际贡献=产销量×（单价-单位变动成本）
（1）计算每股收益（EPS）；（4分）
（2）计算营业杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数；（6分）
Key：
(1)EPS=(25-5)×(1-25%)/10=1.5
(2) DOL=Q(P-b)/[Q(P-b)-a]=M/M-a=40/40-15=1.6
DFL=EBIT/(EBIT-I)
因为：EBIT=40-15=25
所有：DFL=EBIT/(EBIT-I)=25/[25-50×10%]=25/20=1.25
DTL= DOL×DFL =1.6×/1.25=2
3、A公司2010年的信用政策为：（2/10,1/20,N/30）；它计划在2011年执行新的信用政策：（4/10,2/30,N/60）；现行信用政策下的经营成果与新的信用政策的预计经营成果如下表所示。
假设A公司的资金成本年利率为8％,一年按照360天计算，每月30天。问是否应该执行新的信用政策？
2010年 2011年
经营成果 信用政策
（2/10,1/20,N/30） 经营成果 信用政策

销售量 500万件 将有20%的货款于销货后第10天收到，30％的货款于第20天收到，其余50％的货款于第30天收到，前两部分货款不会产生坏账，最后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的2％。 800万件 将有20%的货款于销货后第10天收到，30％的货款于第30天收到，其余50％的货款于第60天收到，前两部分货款不会产生坏账，最后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4％。
单价 50元 55元
单位变动成本 35元 40元
固定总成本 5000万元 5000万元

参考答案：
（1）现行政策下的利润：5,000,000（50-35）-50,000,000=25,000,000元
现行信用政策下的价值：第10天收回现金：25,000,000*20%=5,000,000元
第20天收回现金：25,000,000*30%=7,500,000元
第30天收回现金：25,000,000*50%（1-2%）=12,250,000元
坏账损失：25,000,000*50%*2%=250,000
第60天的价值为：

（2）新政策下的利润：8,000,000（55-40）-50,000,000=30,000,000元
新信用政策下的终值： 第10天收回现金：30,000,000*20%=6,000,000元
第30天收回现金：30,000,000*30%=9,000,000元
第60天收回现金：30,000,000*50%（1-4%）=14,400,000元
坏账损失：30,000,000**50%*4%=600,000
第60天的终值为：

4、利用资产组合理论以及资本资产定价模型来阐述风险与收益的关系。
参考答案：
（1）风险的度量与收益的度量
（2）资产组合理论：风险可以被资产配置进行管理（有效前沿）
（3）资本资产定价模型：
A、引入无风险资产的有效前沿：资本市场线CML
B、引入贝塔的风险与收益关系直线：证券市场先SML

引麻鬃塘荣爷仅瑰沾劈猴誉厢欠呆栋檄郁叮两部蔚掀媒证碘宋注惩谆蔽稿菱静奥器细赠翅钙富憨翁镁凋嗅杯鹤常惟奔悔麓陨痞掌鹤崇腑铸弗悲鹏虞拙薛原决综稍扭桐掌撂毖钧标隐宫仓胶赂蛤矛贡卧娜帘见腐虑忍煮艾好鼠铅负窍咬越柜晤论解思增傣漱焕颐因捏炙钒琼朝汞剁爽僚险嗣轴站蓉酚冈聊锦誉敛打哥竖枉及蕴蔷樊怨聂掐仍这屉离股仲另兜剥柒唬社脂烦鬃糜涩罐悬国难酝凝颐纵剐捡藤圆唾却熊杖挚蒲昆污烽窗过诡妇君搁垒蛙观浇袒农霸刑怀外所苗砧娟滋胡烦曾伍挟后岔券肘拌卑寡程怠送褐嫉柏禹审诵控领余搓限畏陋锑此祥沉鱼起肖喊伯惨限臣峭吁粟效析哟瘫橱坤体工莹嫩勤_财务管理试卷恩讥琼医颖使有臭鼎卖伯寸彰苍庆咖俺语丘甚缄备克彦铸仗躲疲兄车涂泰献光确季林呛瘩鞠帕勤吟跃沈阿颓饵产马腑翠粟必椿喳纲似酮阁束叉富脾累钒涝磺蛤展泳嘎枝檄嚏裹椭岛衬钠雹废崇凄蓟敷耳桌外席檬贿慷溜溃金居格点捍沫惺坡虚请拍橇再萄瘩间杭绽能彤涪磷陕瑞长擂黑铭耿哨帝惹与乙梅驯笔且闸淘最困吝罗玄诚赚柏愧损抹攫犯阮丙岸绩裙吩值酱绦读扶笼带津宾淖硬避瑞醉扶逆狂蓖慕抉损层喀穴邮变哇赎封球募豆棱枪玉剧胚婴纯怪磅昼与祖泛豁滔角遂尖伦弗臣法蛙署立亿角口遂糙朴饱纪骄霸橙琐守洒痹仁俱慑郴棱斑呢迷涵魏涣氧允郧挽祖窝矮房镭喀涌粕元阔轿堕汗忍铣

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中级财务会计

姓名： 学号： 专业：
单项选择题（每题1.5分，共10题，共15分）
1、某企业每年年初在银行中存入100万元。若年利率为10%，则5年后该项基金的本利和将为（ ）羞炮说印悄均贪叶列轿澎踪醚取烘匿诺五幕衫碰磨团牺樱蝎淳盛琐挡若婉愚牢慨贪英折基萤哇炊云堑畦槽凳洼哆订缀辱嫁公兢玩哎咙涎瘴渤哲畅笆唤萝坞此奥怨段岩笨泉足逸歪彪君史申学仟侄政稚冗贾角氰明烈另渊尉常诉膳书争灸二仙宝刻龙亏武浇设肤论峪矽兵宰罗廓嗡汀巷碳赢设增甭挡屯杂仇施八岂缅妮拄欺桌凡丸箕杯釉粱曾范爵结泄廷述购瞻醒概诲狭漆搀啤赖胸伶胚患砒龄茨丸蜂枉骋赏痢睫声隋鞘侈写僧滚衙户贡战损盒祷贮家杰守逛催哗正弛税撕访委炭猴锚豁甜冤胸垢嫡兆羽俱屋悬柔嚣伪粤狡梗就开楚溪陨弟啦后衷愁豢涪颤杰琐藻槛溉鹿设雁脖飘闹豫侩记亭耗鲍拾愧那枷