2021中国锂电行业发展.pdf

德勤管理德勤管理咨询咨询2021年年8月月中国锂电行业发展德勤观察2中国锂电行业发展德勤观察 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。核心核心观点观点得益于全球节能减排趋势及新能源汽车的快速发展，全球锂电池市场需求增长迅猛，预测在2025年达到1,223亿瓦时的总需求，其发展主要由由动力动力锂锂电池需求的增长拉动电池需求的增长拉动，而其中据统计2020年中国市中国市场对动力电池的需求场对动力电池的需求位居于世界首位位居于世界首位。随着中国新能源汽车的消费驱动消费驱动及整体生态环境的提升及整体生态环境的提升，即使补贴退坡即使补贴退坡，中国动力电池终端需求仍持续乐观，预计未来五年会以40%的CAGR增长。为满足如此高速增长的需求，考虑政策导向和价值链的趋势来看，供应端企业致力于搭建技术创新技术创新、价值整合价值整合和生态赋能生态赋能所需能力，从单点技术的裂变单点技术的裂变、产业链的稳定产业链的稳定和生态圈的共赢生态圈的共赢三个方面共同塑造和提升了锂电行业的整体盈利能力消费者为核心：消费者为核心：整车厂为解决消费者充换电的痛点，主动和生态圈内企业合作开发充电网络，并提供直接触达消费者的创新代客充电服务等，正经历由传统汽车制造商向服务提供商的转由传统汽车制造商向服务提供商的转型型。而产业链上的其他企业如锂电厂，也应考虑以用户为中心，定义高质安全的产品、服务和创新商业模式数据为驱动：数据为驱动：电池、消费者、行程的数据监控与管理可以形成E-route以及创新充电模式等产品/服务，赋能生态圈的升级，推进生态圈内电动化、网联化和智能化的互融协同技术创新方面来看技术创新方面来看，价值链主要企业深耕核心环节深耕核心环节，提升核心竞争力提升核心竞争力，以求裂变，以求裂变。主要技术革新体现在：锂锂电生产技术如锂原料的提取、电生产技术如锂原料的提取、再生再生、新原料的出现等、新原料的出现等是锂电行业各类企业尤其是锂电上游企业重点深耕的领域锂锂电池电池的的进化进化，如高镍化、固态化等趋势将优化材料的效能与成本电池电池充充电方式电方式的提升，须以更安全更便捷的充电消除用户的续航疑虑价值整合方面来看价值整合方面来看，产业链子环节企业企业向产业链上向产业链上下游下游延伸与整合，保证对延伸与整合，保证对产业链的整体把控能力产业链的整体把控能力，稳定供应体系并提高企业整体话语权，稳定供应体系并提高企业整体话语权。跨产业链环节的锂电上市企业，基于“研发增长融资再研发”的良性循环发展趋势明显，在资本市场表现活跃。按照对于产业链的整合可能性来看，主要分为下面几类：锂电锂电池厂池厂和部分创新整和部分创新整车厂车厂向上游的整合可能性整合可能性最高，主要以核心技术核心技术为突破口，通过产业链上游上游成功的收并购以及成功的收并购以及海外投资拓海外投资拓张张的机会，加速布局市场加速布局市场传统传统整车制造企业对于产业链上下游整车制造企业对于产业链上下游整合的可能性居于次位，整车厂整合的可能性居于次位，整车厂主要基于终端消费者对于电动车充电和行车安全的需求，关注关注电池电池密度的创新研究密度的创新研究，以提升续航能力。同时向最同时向最上游的资源端延伸，上游的资源端延伸，确确保保原料原料的稳定的稳定供供应应而矿石矿石/盐湖开采和锂盐提取盐湖开采和锂盐提取的锂业公司向下游整合的可能性较低，它们多多采取横向采取横向整合整合的方式的方式，意在把控意在把控资源资源与与提升产能提升产能生态赋能方面来看生态赋能方面来看，由整车厂、互联网公司（如小桔充电）、国家电网、充电设备商（如特来电）等超越价值链传统企业而组成的锂电生态圈，抢占充电环节先机，构建以终端消费者为核心，数据积累为驱动的创新商业模式，以求共赢构建以终端消费者为核心，数据积累为驱动的创新商业模式，以求共赢3演示文稿标题 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。锂电行业发展趋势锂电行业发展趋势4中国锂电行业发展德勤观察 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。全球锂电行业发展展望全球锂电行业发展展望来源：国元证券，EVSales，EMIS，公开信息，德勤分析全球锂电池及动力型锂电池需求量（装机量）预测全球锂电池及动力型锂电池需求量（装机量）预测自2012年，特斯拉在高端新能源造车领域的成功商业化吸引了更多市场新企业的进入，同时，大量主打中低端定位的车型（如吉利、比亚迪及之后特斯拉M3等），迅速普及，广为消费者青睐受益于全球节能减排趋势及欧盟达成碳排放协议，全球锂电市场在2018年后进入需求高速发展时期；预计2025年、2030年和2040年，电动汽车全球渗透率将分别提高到23%（其中中国市场按国务院规划将达到20%的新车渗透率）、40%和67%979510812716018421625430356921071521922554065209204392017352201820192022E20202023E2021E2024E2025E1,223622153279187215774CAGR+22.17%CAGR+34.4%单位：亿瓦时（GWh）动力电池需求储能、3C等其他锂电池需求中国市场对动力电池的需求位居世界首位中国市场对动力电池的需求位居世界首位2020年全球各国动力电池终端消费需求占比年全球各国动力电池终端消费需求占比中国44.1%美国19.7%欧洲30.4%日本2.0%加拿大2.3%韩国1.5%坐坐拥全球最大的消费市场和新能源汽车销售额，中国市场动力电池需求在过去拥全球最大的消费市场和新能源汽车销售额，中国市场动力电池需求在过去5年内位年内位居居世界世界首位首位。即使补贴退坡即使补贴退坡,伴随着中国政府对于新能源汽车整体及其生态链的大力支持，中国锂电行业发展前景广阔欧洲市场受节能减排指标要求驱动，新能源车销量大幅增加。2020年欧洲以高达136.7万辆的新能源汽车销量占据了全球43%的新能源汽车市场份额，成为全球第一大新能源汽车市场。随着欧洲新能源汽车市场的爆发，欧洲动力电池市场需求将大幅增长得益于全球节能减排趋势及新能源汽车的快速发展，动力锂电池市场需求增长迅速；中国市场对动力电池的需求位居世界首得益于全球节能减排趋势及新能源汽车的快速发展，动力锂电池市场需求增长迅速；中国市场对动力电池的需求位居世界首位，行业发展前景广阔位，行业发展前景广阔5中国锂电行业发展德勤观察 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。中国中国锂电锂电市场前瞻市场前瞻近年，近年，随着随着中国中国新能源汽车市场由政策导向型新能源汽车市场由政策导向型到到消费驱动型转变，上游动力电池行业发展将愈发趋于稳健，电池厂将消费驱动型转变，上游动力电池行业发展将愈发趋于稳健，电池厂将致力创致力创新新,逐步从逐步从纯纯供应商转变供应商转变到到成为整车厂成为整车厂的战略伙伴，的战略伙伴，并并巩固巩固在国际供应链里在国际供应链里的的头部位置头部位置国内锂电市场规模及政策驱动国内锂电市场规模及政策驱动过往五年：体量急速扩张，政策刺激过往五年：体量急速扩张，政策刺激加速加速动力电池市场发展动力电池市场发展未来未来五年：五年：政策性补贴退坡，转而提升整体生态链发展政策性补贴退坡，转而提升整体生态链发展2836576267731371972713602021E20202022E20162017201820192025E2023E2024E+24.3%+40.0%中国动力电池终端需求（中国动力电池终端需求（GWh）中中国国动动力力电电池池需需求求政政策策支支持持2016年至2020年，我国对新能源汽车市场新能源汽车市场出台了一系列的扶持政策，推动电动车行业发展的同时，造就了上游锂电行业的迅猛扩张，上游锂电行业的迅猛扩张，推动整体产业规模的发展2014年至年至2020年，年，国国内内逐年出台的一系列关于新能源汽车推广应用的财政补贴政策逐年出台的一系列关于新能源汽车推广应用的财政补贴政策，包括传统车限牌和限行、新能源汽车购置税优惠、完善充电基础设施短板、加大政府对新能源汽车的采购力度等国家层面亦大力推动锂电行业的扩张，如2017年工信部等4部门提出促进汽车动力促进汽车动力电池财产生长步履方案电池财产生长步履方案致力提升产品性能、质量及产业协同现行新能源购车补贴虽将于2022年年底结束，但国务院发部的新能源汽车产业发展规划（2021-2035）中指出，到2025年，新能源汽车新车销量要达到汽车新车销量总量的20%左右，宏观政策层面依旧支持新能源市场向好发展未来对新能源汽车电池能量密度电池能量密度、关键零部件及材料质量等将提出更高的要求，低端锂低端锂电产能电产能预期逐步被淘汰，同时政策要求行业企业积极向上下游探索企业积极向上下游探索，参与整车一体化及其生态链建设创新，充分参与国际竞争头部电池厂企业已积极对接国际一流车企，共同推动科技研发，通过将电池和电池管理系统置于车辆整体中考虑，实现电池和车辆整体续航、快充等性能的提升，而不是单纯的作为整车厂的供应商出现来源：国元证券，政府公开信息，德勤分析6中国锂电行业发展德勤观察 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。国家最新政策导向国家最新政策导向工信部在工信部在20202020年年1111月出台的月出台的新能源汽车产业发展规划（新能源汽车产业发展规划（20212021-20352035）中定调了未来新能源产业发展的中定调了未来新能源产业发展的5 5项战略发展任务；项战略发展任务；从技术、商业模式、竞争格局上进一步提升整体发展格局从技术、商业模式、竞争格局上进一步提升整体发展格局坚持整车和零部件并重，强化整车集成技术创新，提升动力电池动力电池、新一代车用电机等关键零部件的产业基础能力，推动电动化推动电动化与网联化、智能网联化、智能化技术互融协同发展化技术互融协同发展以生态主导型企业生态主导型企业为龙头，加快车用操作系统车用操作系统开发应用，建设动力电池高效循环动力电池高效循环利用体系，强化质量安全保障，推动形成互融共生、分工合作、利益共享的新型产业生态践行开放融通、互利共赢的合作观，深化研发设计、贸易投资、技术标准技术标准等领域的交流合作，积极参与国际竞争积极参与国际竞争，不断提高国际竞争能力加快推动充换电、加氢充换电、加氢等基础设施建设，提升互联互通水平，鼓励商业模式创新，营造良好使用环境推动新能源汽车与能源、交通、信息能源、交通、信息通信等领域的全面深度融合，促进新能源消费结构优化，交通体系和城市智能化交通体系和城市智能化水平提高，构建产业协同发展新格局技技术术上上：提高电池效率及再利用性，强调电池安全性，降低电池成本商商业模式业模式上上：强调合作，共同创建新能源车生态系统，发展数据驱动的锂电智能化（如智能充电和电池梯次利用与回收等）竞竞争格局争格局上上：鼓励产业链上下游打通，提高企业整体竞争力，积极参与国际市场竞争，开展全球布局提高技术创新能力提高技术创新能力构建新型产业生态构建新型产业生态推动产业融合发展推动产业融合发展完善基础设施体系完善基础设施体系深化开放合作深化开放合作未来锂电发展的关键方向总结未来锂电发展的关键方向总结来源：公开信息，德勤分析7中国锂电行业发展德勤观察 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。中国锂电行业价值链中国锂电行业价值链趋势趋势*随着锂电池发展成熟以及国际竞争加剧，中国锂价值链上下游整合日益加速，产业链环节企业向产业链上下游蔓延发展趋势日随着锂电池发展成熟以及国际竞争加剧，中国锂价值链上下游整合日益加速，产业链环节企业向产业链上下游蔓延发展趋势日渐明显，然而建设回收周期长，考验资本抗压能力渐明显，然而建设回收周期长，考验资本抗压能力矿石矿石/盐湖开采盐湖开采锂盐提取锂盐提取正负极材料正负极材料/锂电池加工制造锂电池加工制造新能源新能源整车制造整车制造充电设备及生态充电设备及生态12345锂电产业链各环节产品受到供需变化影响供需变化影响大，存在成本成本价格价格高度高度波动风险波动风险，且新产能提升所需建设周期较长建设周期较长,考验公司资本抗压能力产业链上下游整合加局，竞争格局向产业链上游行业产业链上游行业蔓延（如正极厂整合上游锂盐提取企业保证原料供应，锂盐提取产业收购优质矿场保证供应等）锂辉石/锂云母盐湖卤水电池级碳酸锂电池级氢氧化锂锂电池充电桩主主要要企企业业注：此处仅展示锂相关行业价值链来源：公开信息，德勤分析比亚迪比亚迪宁德时代宁德时代宁德时代宁德时代ALBEMARLE天天齐锂业齐锂业赣锋锂业赣锋锂业GALAXYSQM雅化锂业雅化锂业PanasonicSAMSUNGTESLA小鹏小鹏理想理想蔚来蔚来阿里巴巴阿里巴巴华为华为8中国锂电行业发展德勤观察 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。锂矿石（西澳大利亚）盐湖/卤水（南美锂三角）镍矿，钴矿等锂精矿提取氢氧化锂/碳酸锂盐湖卤水提取碳酸锂磷酸铁锂正极材料液态锂电池（电解液+隔膜）固态电池、模块化电池制造方法车辆所需充电时间仍较长，影响用户体验阿里、腾讯、华为等C端互联网龙头进入市场锂电池为目前主要的新能源车动力来源锂电价值链技术革新趋势锂电价值链技术革新趋势国内外锂电技术不断创新，尤其着重在锂电的密度、再生、提取技术、与新能源车生态链结合应用等领域，推动价值链竞争格国内外锂电技术不断创新，尤其着重在锂电的密度、再生、提取技术、与新能源车生态链结合应用等领域，推动价值链竞争格局持续变化局持续变化战略考量战略考量锂上游锂上游资源资源开采开采探索新锂盐提取技术锂粘土提锂地下锂水矿提锂降低开采成本，减少环境污染开拓除矿石/盐湖提锂之外的锂资源提取方式，打破现有的资源导向型的锂电上游竞争格局锂盐提取锂盐提取电池回收提锂金属锂侧重环保，减少废弃锂电池对环境的污染减少对锂原料资源开采的依赖，且锂电池存量市场大，回收潜力高，成本较矿石提取较低正正负极负极材料材料/锂锂电池加工制造电池加工制造高镍低钴/无钴半/全固态锂电池新结构电池钠离子电池提高电池寿命,续航,安全性的同时,提升生产力减少对钴或其他贵金属的依赖，降低生产成本能承载更大电池容量的负极材料以代替现有石墨负极技术（如石墨烯,硅碳复合材料等）充电设备充电设备/整体整体生态圈生态圈新充电/换电模式行程规划数据驱动的消费者运营提供快充、超级充电、移动充电车、P2P共享充电、换电等多种新充电模式与互联网企业合作以充分利用其在C端用户数据变现，用户运维层面积累的丰富经验新能源整新能源整车车制造制造整车续航力及行车安全性氢燃料电池产业加速布局企业透过整车/电池模组等关键技术的提升,致力提高续航力氢燃料电池能量密度约为锂电池的140倍，政策推动加速氢燃料整车电池应用来源：公开信息，德勤分析现状现状未来未来9中国锂电行业发展德勤观察 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。中国锂电上市企业近年股价表现中国锂电上市企业近年股价表现71106120174209351354322322388433535547494860711161942471971651591792512592235405354101120999410912912118916263048498110685758911110412530/09/201931/10/201930/11/201931/12/201931/01/202029/02/202031/03/202030/04/202031/05/202030/06/202031/07/202031/08/202030/09/202031/10/202030/11/202031/12/202031/01/2021 28/02/202131/03/202130/04/202131/05/202130/06/2021宁德时代比亚迪赣锋锂业亿纬锂能天齐锂业当升科技国轩高科多氟多化工西藏矿业彬彬股份鹏辉能源江苏国泰中信国安23/07/20212021年3月十三届全国人大四次会议提出2030年碳达峰，2060年碳中和碳中和；新能源走上能新能源走上能源舞台中央成为主体能源源舞台中央成为主体能源磷酸铁锂电池需求旺盛；矿石资源紧张；锂价上涨锂价上涨2021年7月锂锂原料紧缺情况逐渐凸显原料紧缺情况逐渐凸显，资源溢价利好优质锂矿供应商；新能源汽车市场表现持续超预新能源汽车市场表现持续超预期期，高镍三元材料带动氢氧化锂快速放量，锂精矿需求端增长动力充足2020年12月，中国正式启动重点人群新冠疫苗接种2021年1月，财政部、工信部等四部门联合发布关于关于进一步完善新能源汽车推广进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知应用财政补贴政策的通知2020年10月节能与新能源汽车技术路线图节能与新能源汽车技术路线图（2.02.0版）版）发布国务院发布新能源汽车产业发新能源汽车产业发展规划（展规划（20212021-20352035年）年）下半年，新能源汽车新车型集中发布，如五菱宏光mini Ev、小鹏P7、大众MEB等，新能源汽车实现产销端双反转，逐渐走上中长期成长阶段2019年底-2020年初新冠疫情爆发欧洲碳排放法规趋严，多国新能源汽车补贴政策边际向好，传统车企传统车企紧跟特斯拉脚步，纷纷发布电动化紧跟特斯拉脚步，纷纷发布电动化战略战略，车型储备丰富：宝马大量采购CATL+三星SDI电池；大众公布五年电动化计划，戴姆勒宣布未来电动化车型将涵盖奔驰品牌全部产品线；新能源汽车市场保持增速新能源汽车市场保持增速来源：公开资料，德勤分析注：股价以当日收盘价为准；股价单位：人民币（元）在在新能源汽车快速发展与碳中和目标的大背景下，即使补贴退坡，中国锂电上市公司仍处在中长期的持续成长阶段新能源汽车快速发展与碳中和目标的大背景下，即使补贴退坡，中国锂电上市公司仍处在中长期的持续成长阶段10中国锂电行业发展德勤观察 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。主要锂主要锂电上市电上市企业研发投入与资本市场表现企业研发投入与资本市场表现锂电行业尚处于科技带动发展的增长阶段，行业龙头基于锂电行业尚处于科技带动发展的增长阶段，行业龙头基于“研发研发增长增长融资融资再再研发”研发”的增长良性循环的增长良性循环趋势逐渐明显趋势逐渐明显4590020211280-201361141901202240060140100202017-2019研发投入增率%2018-2020股价增长%宁德时代国轩高科亿纬锂能鹏辉能源纳川管材多氟多化工彬彬股份百川高科远东智慧比亚迪沪指平均增长率28%锂电行业尚处于以科技驱动的高速发展期，加大研发投入对于实现公司增长而言至关重要，行业新兴龙头如宁德时代、亿纬锂能等领头企业在研发投入上持续增长，带动其营收的稳固提升，从而获得在资本市场的认可。于此同时，助力提升公司运营、产业链并购及对新技术的进一步探索同时，对于收入已经达到较大规模的跨产业链环节上市企业（如比亚迪）也需要通过持续的研发投入，增加其技术的先进性，从而稳固其原有市场龙头地位圆形面积代表2019年收入（亿元）201310306122040-301221605002019142017-2019研发投入增率%亿纬锂能鹏辉能源国轩高科多氟多化工纳川管材彬彬股份宁德时代2017-2019收入增长%百川高科远东智慧比亚迪行业平均营收增长13%圆形面积代表2019年收入（亿元）注：已将研发投入与股价增长间存在的滞后效应纳入考量来源：同花顺财经，公开资料，德勤分析中国锂电产业上市企业研发投入增长分析中国锂电产业上市企业研发投入增长分析11中国锂电行业发展德勤观察 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。案例案例分析分析宁德宁德时代（时代（1/2）从苹果供应商起家，宁德时代通过不断的技术创新实现了与整车厂的紧密合作与互惠共生从苹果供应商起家，宁德时代通过不断的技术创新实现了与整车厂的紧密合作与互惠共生,完成了从一级供应商到合作伙伴的完成了从一级供应商到合作伙伴的华丽转身，占据半壁江山，在华丽转身，占据半壁江山，在2020年，占中国整体装机市场一半分额年，占中国整体装机市场一半分额继宝马后，宁德时代也成功进入特斯拉、大众宁德时代也成功进入特斯拉、大众、戴姆勒、捷豹、戴姆勒、捷豹路虎、标致路虎、标致雪铁龙、雪铁龙、本田等国际一流整车厂的供应本田等国际一流整车厂的供应链链同时深化与车企的绑定：参投芬兰汽车制造商Valmet，分别与上汽、广汽、北汽、东风、吉利、东风、长安等公司成立合资公司，主要从事电芯生产和电池包供应电芯生产和电池包供应，通过从电池供应商向股权合作伙伴的转变，进一步保证下游市场份额推出高镍811电池，零衰减电池，无钴电池等行业领先产品宁德时代也逐步拓宽其商业业务，如投资享道出行，涉足出行领域，投资嬴彻科技布局自动驾驶等从突破了手机锂电池技术难题的苹果供应链企业中剥离出，宁德时代的前生宁德新能源（ATL）是国内手机锂电池的先行者，其以高端软包电池入手的做法获得市场认可，培养了国内超过国内超过20%的电芯厂的电芯厂高管高管，行业关系网络深厚宁德时代的成立传承了宁德新能源在锂电池技术方面的积累，在世界锂电池制造业拥有较高的知名度，其建立了以“安全保障”为核心的科技壁垒，同时产品具有较强的电池性能和稳定性宁德新能源(ATL)作为苹果全球最大电池供应商积累了丰富的生产经验、产品认证生产经验、产品认证/质保经验质保经验和产品研发经验，因看重宁德时代对此经验的传承，宝马选择邀请宁德时代作为其供应商通过结合宝马提供的多方位的科技支持结合宝马提供的多方位的科技支持和宁德时代自身在电池性能、产品稳定的优越性及对国际大厂标准的深刻理解，宁德时代成功维持了宝马在中国区的独家电池供应商关系率先布局三元电池，提前探索其技术可突破性2015年及以后年及以后2011年前年前2012-2015年年宁宁德德时时代代发发展展进进程程高镍811电池CTC电池技术不断的科技创新以达不断的科技创新以达到整车厂的创新需求到整车厂的创新需求三元动力电池普通磷酸铁锂动力电池宁德宁德时代通过不断的科技创新以时代通过不断的科技创新以达到达到整车厂整车厂紧密合作互惠共生紧密合作互惠共生来源：公开资料，德勤分析借助宝马标准借助宝马标准，深化与其他，深化与其他整车整车厂厂的合作，并拓展产的合作，并拓展产业链覆盖面业链覆盖面,晋升为许多整车厂的重要合作伙伴晋升为许多整车厂的重要合作伙伴传承业内顶尖技术和关系网络传承业内顶尖技术和关系网络借助苹果经验，获取宝马订单借助苹果经验，获取宝马订单12中国锂电行业发展德勤观察 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。案例案例分析分析宁德宁德时代（时代（2/2）过去过去3 3年内，宁德时代大力布局锂电产业链，并通过签订长期合作协议、开展海内外收购、及设立合资公司等方式快速完成上年内，宁德时代大力布局锂电产业链，并通过签订长期合作协议、开展海内外收购、及设立合资公司等方式快速完成上下游的布局下游的布局来源：公开资料，德勤分析矿石矿石/盐湖盐湖开采开采整车及整车及充电设备充电设备2018锂锂盐提取盐提取2020年8月，宁德时代表示将融资191亿元亿元用于投资境内外产业链上下游优质上市企业，其全产业链布局将逐步增强，届时对产业链上下游企业的议价能力、竞争优势将进一步凸显虽成立不足十年，但通过一系列产业链上下游的整合，宁德时代已成为全球锂电领导者（2020年全球份额24.8%），其股票总市值位居中国资本市场前十名产业产业链链纵向拓展纵向拓展4月，收购北美锂业北美锂业43.59%股份，投资北美镍业北美镍业25.38%股份6月，与福建投资开发集团福建投资开发集团和中国中国电建电建集团集团合作成立合资公司，主要进行售电、电力储能设施建设9月，收购澳大利亚头部锂矿锂矿企业企业Pilbara 8.5%的股权2月，入股福建时代星云福建时代星云科技科技，主要运营风光储充测一体化智能电站服务等6月，与中中恒恒电气电气建立合资公司，主要从事动力电池回收、梯次利用等业务7月，与科士达科士达成立合资公司，主营业务为储能装置材料及器材、锂离子电池制造、分布式交流充电桩销售以及集中式快速充电站的研发11月，投资天宜锂业天宜锂业15%的股权，并与天宜天宜锂业锂业签订长期合作采购协议20191月，与国网综合能源服务国网综合能源服务集团集团成立合资公司，主营储能项目的投资、建设和运营3月，与福建百城新能源福建百城新能源成立合资公司，主营新能源汽车充换电设施建设运营8月，与蔚蔚来汽车来汽车成立合资公司，推出BaaS（电池租用服务）业务，提供车电分离、电池租用、可充可换可升级的服务12月，参投上汽集团旗下移动出行品牌享道出行新一轮融资，总额约3亿元人民币7月，与致远锂业致远锂业签订长期合作协议，预计每年采购1 万吨电池级碳酸锂和3,000 吨电池级氢氧化锂9月，收购加拿大锂业公司Neo Lithium 8%股权，参与其在阿根廷TresQuebradas的4万吨电池级别碳酸锂锂盐湖项目开发20202月，与永福股份永福股份成立合资公司，致力于技术创新和智能制造，提供新能源产品和整体解决方案5月，与戴姆勒卡车股份公司戴姆勒卡车股份公司扩大全球合作伙伴关系6月，与长城汽车长城汽车签署十年长期战略合作框架协议1月，投资的天宜锂业天宜锂业宣布与巴西AMG矿业公司签订锂辉石精矿扩产及5年独家合作协议，AMG将新增提供至少20万公吨锂辉石精矿202113中国锂电行业发展德勤观察 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。案例案例分析分析比亚迪比亚迪（1/2）遵循遵循“技术为王，创新为本”的发展理念，凭借研发实力和创新的发展模式，比亚迪获得了多元化的全面发展，在电池、电“技术为王，创新为本”的发展理念，凭借研发实力和创新的发展模式，比亚迪获得了多元化的全面发展，在电池、电子、电动车等全市场电动化布局中发挥着举足轻重的作用子、电动车等全市场电动化布局中发挥着举足轻重的作用2016年及以后年及以后2010年前年前2010-2016年年比比亚亚迪迪发发展展进进程程CTC电池技术三元动力电池普通磷酸铁锂动力电池比亚迪通过自主研发与创新发展多元化新能源生态体系比亚迪通过自主研发与创新发展多元化新能源生态体系来源：公开资料，德勤分析借助先发优势及全产业链覆盖，借助先发优势及全产业链覆盖，积极发展多元化新能源生态体系积极发展多元化新能源生态体系从从电池制造转型汽车制造电池制造转型汽车制造搭建自主研发生产体系，搭建自主研发生产体系，谋划全市场电动化布局谋划全市场电动化布局1995年，比亚迪实业在深圳成立。在有了一定的企业运营和电池生产经验之后，全资收购了北京吉普的吉驰模具厂，开始为破冰汽车制造行业打基础。在比亚迪正式进军汽车行业之后，迅速收购了秦川汽车，成为继吉利汽车之后国内第二家民营轿车生产企业成为继吉利汽车之后国内第二家民营轿车生产企业比亚迪汽车成立之初，将主要精力放在了基础建设和新车研发上。2016年中国车市竞争进入白热化阶段，凭借“逆向研发”“逆向研发”理念，比亚迪推出的F3等车型销量却节节攀升，自此比亚迪开启了“疯狂扩展”模“疯狂扩展”模式式。包括成功收购湖南美的客车制造有限公司的全部股权，让比亚迪具备了电动大巴的制造能力在经历了由于品质问题、经销商渠道问题和品牌宣传问题导致的汽车销量下滑的品牌整改期后，在2013年比亚迪进入了“二次腾飞”期比亚迪e6纯电动车搭载了比亚迪自主研发的磷酸铁锂电搭载了比亚迪自主研发的磷酸铁锂电池，基于自有的电池生产体系池，基于自有的电池生产体系；与戴姆勒合作联手打造的腾势电动车也成功上市比亚迪e6电动出租车、K9电动大巴，成为多个城市的公共交通主力，也输出至欧洲美洲甚至日本进行示范运营比亚迪正式发布“7+47+4”全市场战略”全市场战略，力争把中国道路交通领域所有用油的地方全部用电搞定，逐渐实现全市场布局，将电动化进行到底借助国家政策以及先发优势，比亚迪在新能源汽车市场一马当先，连续数年稳坐新能源汽车销量冠军宝座同时，比亚迪继续走向全球比亚迪继续走向全球：纯电动双层大巴伦敦交付，K9首次登陆韩国、拿下美国最大的电动卡车订单、赢得意大利首个纯电动大巴招标。比亚迪新能源汽车的足迹已经遍布全球六大洲的50个多国家和地区，约240个城市比亚迪目前是全球唯一一家同时掌握新能源汽车电池、电全球唯一一家同时掌握新能源汽车电池、电机、电控及充电配套、整车制造等核心技术以及成熟市场机、电控及充电配套、整车制造等核心技术以及成熟市场推广经验的企业推广经验的企业同时比亚迪也在积极多元化发展：太阳能电站、储能电站以及轨道交通14中国锂电行业发展德勤观察 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。案例案例分析分析比亚迪比亚迪（2/2）矿石矿石/盐湖开采盐湖开采锂盐提取锂盐提取正负极材料正负极材料/锂电池加工制造锂电池加工制造新能源整车制造新能源整车制造充电设备及生态充电设备及生态2010年9月，投资扎布耶锂业扎布耶锂业18%的股权，从而获得西藏扎布耶盐湖20年采矿权，扎布耶盐湖现有180余万吨锂资源2017年3月，与盐湖股份、深圳卓域成投资合资成立青海盐湖比亚迪资源开发有限公司2019年2月，比亚迪投资德瑞精密德瑞精密设备设备，获取其领先的锂电池设备2020年12月，投资60亿元用于扩扩建刀片电池新产区建刀片电池新产区2021年7月，比亚迪、长春市政府及中国一汽集团共同签署了新能新能源动力电池项目投资合作协议源动力电池项目投资合作协议2003 年1月，收购秦川汽车秦川汽车，获得造车资质2012年，与戴姆勒戴姆勒成立合资公司，共同开发新能源汽车2020年10月，与日野日野成立合资公司，共同开发纯电动商用车2020年11月，收购韩国大宇商韩国大宇商用车用车，拓展商用车生产制造能力2010年，投资白银白银扎布耶锂扎布耶锂业业，获取设计产能5000吨（2000碳酸锂和3000氢氧化锂）2016年，收购青海蓝科锂业控青海蓝科锂业控股权股权，获取锂盐生产能力2018年2月，与青海盐湖青海盐湖集团共同投资3万吨电池级碳酸锂项目2014年，与中科招商中科招商合作，建立新能源产业基金，投资建设充电桩2020年，与安盛救援安盛救援合作，开展比亚迪移动充电服务，也同时可以为非比亚迪车型来进行充电2017年年1月月20日日比亚迪创始人、董事长、总裁比亚迪创始人、董事长、总裁王传福王传福来源：公开资料，德勤分析“比亚迪多年的发展一直秉持“垂直整合”战略，并通过该战略建立覆盖全产业链的独特竞争优势；同时，在大力收购之外，比亚迪致力于对所收购的企业进行充分整合，并通过整合创造新的协同效应，而不是单纯的成为财务投资人比亚迪同时致力于大力进行电池新技术的研发，其刀片电池的生产充分利用了比亚迪全产业链布局，尤其能低成本从盐湖提取碳酸锂的优势，对磷酸铁锂技术进行深度创新，在提升储能效率的同时大幅提升了电池安全性“比亚迪还会做垂直整合垂直整合，它是比亚迪的一个既定战略既定战略，100年前奔驰、福特都采用的是垂直整合垂直整合，它符合产业变革期的规律产业变革期的规律。”从传统电池厂起家，通过持续的本业投资、并购、供应链垂直整合及技术提升，比亚迪已经成为布局贯穿锂电全产业链的自主从传统电池厂起家，通过持续的本业投资、并购、供应链垂直整合及技术提升，比亚迪已经成为布局贯穿锂电全产业链的自主整车领军品牌整车领军品牌15演示文稿标题 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。锂电行业产业链环锂电行业产业链环节分析与节分析与德勤观点德勤观点16中国锂电行业发展德勤观察 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。锂资源海外分布锂资源海外分布矿石矿石/盐湖盐湖开采开采锂盐提取锂盐提取正负极材料正负极材料/锂电池加锂电池加工制造工制造整整车制造车制造充电设备及充电设备及生态生态玻利维亚阿根廷智利Cauchari Olaroz赣锋锂业赣锋锂业Hombre MuertoLiventAtacamaAlbemarle,SQMRIMGalaxyMt CattlinRIMMt MarionAlitaBald HillPilgangooraPilbaraMt HollandKidman ResourcesPilgangooraAlturaGreenbushesTalisonWodginaMineral Resources股东澳洲主要锂矿山资源股东南美主要锂盐湖资源全球锂资源以锂矿石、盐湖锂等形式存在，主要分布于中国、智利、澳大利亚、阿根廷等国家，其中南美地区主要以盐湖的形式存在，澳洲地区主要以锂辉石矿山形式存在。锂资源现有锂资源现有供给的供给的50%左右来自澳洲矿山、左右来自澳洲矿山、40%左右来自南美洲高品质左右来自南美洲高品质盐湖、盐湖、10%左右来自中国美国等其它左右来自中国美国等其它地区地区长期以来,全球优质锂矿及锂盐湖长期被雅保和SQM两家巨头占据,而后,部分中国锂原料企业通过海外并购、战略投资的方式，也逐步获取了优质锂矿资源。其中天齐和赣锋天齐和赣锋凭借对国际优质锂资源的掌控，在业内话语权较高近年来，随着新能源产销规模的扩大，上游电池厂家和整车厂为保证稳定供应和定价话语权，也开始了对锂资源的争夺。丰田丰田、长城、宁德、长城、宁德时代时代等在澳洲和南美均有布局，用包销或者入股投资的方式，确保最上游的原料供应。特斯拉则宣布在内华达州购买了土地开采锂矿，企图探索新锂资源提取科技，实现纵向整合、进一步降低成本Mariana赣锋锂业赣锋锂业Salar de Olaroz丰田丰田,Orocobre等等Greenbushes：泰利森泰利森控制，天齐天齐持股泰利森51%，雅保雅保持股泰利森49%Mt Holland：智利矿业化工智利矿业化工（SQM）占有Mt Holland50%的股份，天齐天齐持股SQM25.86%，相当于天齐拥有Mt Holland12.94%股份Altura Pilgangoora：Altura 100%控股，杉杉股份杉杉股份持有Altura15.11%的股权，Altura当前已经进入破产接管程序，Pilbara Minerals积极竞标Pilbara Pilgangoora：Pilbara Minerals拥有Pilgangoora锂矿项目100%的权益，赣锋赣锋参股Pilbara 6.86%，CATL参股8.5%，长城汽车长城汽车参股3.5%Wodgina：雅保雅保和Mineral Resources分别持股60%和40%Mt Marion：RIM拥有Mt Marion锂辉石矿100%的股权，赣赣锋锋持股RIM50%，Mineral Resources持股RIM50%Mt Cattlin：银河银河资源控制，雅化雅化集团包销50%Bald Hill：Alita控制，银河银河持股12.22%的公司股权Kwinana：天齐天齐和IGO分别持股51%和49%锂行业资源为王的趋势愈加凸显，当前，高品质锂资源集中分布于澳大利亚西部矿山和南美盐湖之中；过去矿业公司均为国内锂行业资源为王的趋势愈加凸显，当前，高品质锂资源集中分布于澳大利亚西部矿山和南美盐湖之中；过去矿业公司均为国内外头部锂业公司，近年来整车厂与电池厂也加入到锂资源抢夺战竞争中外头部锂业公司，近年来整车厂与电池厂也加入到锂资源抢夺战竞争中来源：五矿证券，公开信息，德勤分析1Pastos Grandes&Cauchari East：赣锋赣锋锂业锂业于2021年收购加拿大Millennial 公司100%股权，获取其旗下的主要资产：位于阿根廷Salta 省的PastosGrandes锂盐湖项目及位于阿根廷Jujuy 省的CauchariEast 锂盐湖项目Cauchari Olaroz：赣赣锋锂业锋锂业于2018年投资Cauchari-Olaroz母公司MineraExar，获得其阿根廷锂盐湖项目权益,并逐步扩大股权至51%，Lithium Americas持股49%Atacama：政府所有，授权雅保雅保和智利矿业化工智利矿业化工联合开发，而天齐持股SQM25.86%的股份Hombre Muerto：Livent控制Mariana：赣赣锋锂业锋锂业拥有阿根廷萨尔塔省Mariana锂钾盐湖项目82.75%的权益Salar de Olaroz：丰田通商丰田通商和澳大利亚矿业公司OrocobreLtd.分别控股合资公司25%和66.5%的股份澳大利亚主要澳