2021年中国区域性银行信用卡业务研究报告.pdf

目录 第一章第一章 区域性银行信用卡业务发展背景区域性银行信用卡业务发展背景 .2 2（一）宏观背景（一）宏观背景 .2 2 1.居民消费能力与水平提升.2 2.新冠疫情后消费逐渐复苏.3（二）行业背景（二）行业背景 .3 3 1.消费金融业务步入成熟期.3 2.信用卡占消费金融半壁江山.5（三）历史沿革（三）历史沿革 .6 6 我国信用卡行业进入增量放缓、存量博弈阶段.6（四）政策环境（四）政策环境 .8 8 监管不断完善信用卡行业规范，助力信用卡市场有序发展.8（五）行业环境（五）行业环境 .9 9 外部竞争环境等变化赋予信用卡市场发展想象力.9 第二章第二章 区域性银行信用卡业务发展现状区域性银行信用卡业务发展现状 .1212（一）我国信用卡行业步入成熟期（一）我国信用卡行业步入成熟期 .1212 1.在用发卡量增速为 4.3%，人均持卡量仍有空间.12 2.授信总额与用信总额年复合增长率超 20%，授信使用率基本稳定.13 3.人均授信额度占消费支出比例持续攀升，2020 年趋近 65%.14 4.行业风险有所上升，新冠疫情进一步冲击资产质量.14（二）行业竞争格局呈现两级分化（二）行业竞争格局呈现两级分化 .1616 1.卡量：全国性银行占比超 90%，区域性银行实现份额翻倍.16 2.透支：股份制银行占比超 50%，城商行复合增长率近 20%.17 3.风险：业务快速发展的同时，资产质量值得关注.19（三）区域性银行优势与痛点并存（三）区域性银行优势与痛点并存 .2020 第三章第三章 区域性银行信用卡业务发展必要性区域性银行信用卡业务发展必要性 .2424（一）业务收入成长空间大（一）业务收入成长空间大 .2424 1.复合增长率：全行营业收入增速的 2 倍以上，最高可达 50%.24 2.营收占比：贡献全行三至四成收入，区域行有数十亿收入空间.24 3.利息收入：当前收入的主要来源，占比达 60%.27 4.非息收入：增速普遍高于利息收入，回佣收入空间近 2,500 亿.30 5.卡量与收入：卡量提升 10 倍，可带动总收入提升 46 倍.32（二）获客育客的钩子产品（二）获客育客的钩子产品 .3434 1.贡献超半数零售客户，是引入年轻客群的重要手段.34 2.银行最高频的业务之一，卡均交易笔数与金额均远超借记卡.36 3.对其他业务具有转化作用，培育客户多维度金融需求.38（三）零售转型的有力抓手（三）零售转型的有力抓手 .4343 1.零售业务的利润贡献是营收贡献的 1.1 倍，高回报率成为银行布局重点.43 2.区域性银行信用卡贷款占比不足 5%，远低于股份制银行 20%+水平.44 3.区域性银行信用卡资产质量较其他非房贷零售贷款表现更佳.45 4.房贷投放受上限管控，非房贷零售信贷发展力度将加大.46（四）银行品牌的展示名片（四）银行品牌的展示名片 .4747 1.信用卡是银行培养用户心智、树立品牌形象的重要方式.47 2.信用卡业务有利于银行建立以用户为中心的场景生态圈.47（五）数字化（五）数字化转型的驱动力转型的驱动力 .4949 1.信用卡业务发展与银行数字化转型可实现双向促进作用.49 2.信用卡是银行积累数据、提升业务质量的关键基础.50 第四章第四章 区域性银区域性银行信用卡业务优秀案例行信用卡业务优秀案例 .5353（一）广州银行：强化经营能力，在精耕细作中创造收益（一）广州银行：强化经营能力，在精耕细作中创造收益 .5353（二）中原银行：（二）中原银行：“小核心小核心+大外挂大外挂”助力信用卡业务稳健发展助力信用卡业务稳健发展 .5454（三）徽商银行：回归消费本源，创新营销提升用户体验（三）徽商银行：回归消费本源，创新营销提升用户体验 .5757（四）长沙银行：立足区域特色，聚焦消费新趋势（四）长沙银行：立足区域特色，聚焦消费新趋势 .5959（五）广西农信：营销风控并重，多管齐下实现高质量经营（五）广西农信：营销风控并重，多管齐下实现高质量经营 .6161（六）晋商银（六）晋商银行：外部合作与科技赋能，破解业务发展瓶颈行：外部合作与科技赋能，破解业务发展瓶颈 .6363（七）吉林银行：规模、收入、品牌并重，助力打造零售第一银行（七）吉林银行：规模、收入、品牌并重，助力打造零售第一银行 .6565（八）长安银行：联合运营助推数字化转型，中小银行实现弯道超车（八）长安银行：联合运营助推数字化转型，中小银行实现弯道超车 .6666 第五章第五章 区域性银行信用卡业务发展建议区域性银行信用卡业务发展建议 .6969（一）加快推进全面数字化转型（一）加快推进全面数字化转型 .7070“自建+外采”双轮驱动技术能力建设，助力信用卡提质增效.70（二）提升信用卡业务整体收入（二）提升信用卡业务整体收入 .7272 1.强化风险经营能力，拉动利息收入增长.72 2.构建多元收入结构，拓展非利息收入来源.72 3.动态平衡交易类资产与分期类资产投放，保障收入持续性.73（三）搭建灵（三）搭建灵活多元的营销体系活多元的营销体系 .7474 围绕用户生命周期和分众经营原则，实现获客活客有的放矢.74（四）建立多元化产品服务体系（四）建立多元化产品服务体系 .7575 1.加强创新，围绕目标用户群体需求提供差异化产品与服务.75 2.基于整体战略与客群特点进行针对性产品设计.77（五）精耕细作（五）精耕细作“小而美小而美”运营体系运营体系 .7878 1.发挥区位优势，结合当地特色因地制宜拓展信用卡使用场景.78 2.深化平台合作，扩充更多获客与消费场景.78 3.线上线下融合，建立多场景、精准化、立体化的数字化营销体系.79 4.加强移动端产品建设，围绕信用卡构建用户服务生态圈.79 5.关注风险管控，持续优化风险管理模型和工具.79 6.加大资产清收力度，探索不良资产消降新途径.80（六）赋予信用卡绿色（六）赋予信用卡绿色意义，助力意义，助力“双碳双碳”目标实现目标实现 .8080 1 （一）宏观背景（一）宏观背景 （二）行业背景（二）行业背景 （三）历史沿革（三）历史沿革 （四）政策环境（四）政策环境 （五）行业环境（五）行业环境 01 区域性银行信用卡区域性银行信用卡业务业务 发展背景发展背景 2 第第一章一章 区域性区域性银行信用卡银行信用卡业务业务发展背景发展背景 （一）（一）宏观背景宏观背景 1 1.居民消费能力与水平提升居民消费能力与水平提升 消费增长驱动经济发展，居民人均收入与消费水平持续提升。消费增长驱动经济发展，居民人均收入与消费水平持续提升。2016-2020 年，中国居民可支配收入以 7.8%的年复合增长率保持高速增长，从2016 年的 23,821 元增长到 2020 年的 32,189 元，国民消费能力显著提升。从支出方面看，中国居民人均消费支出也保持快速增长，从 2016 年的 17,111 元增长到 2020年的 21,210 元。作为拉动 GDP 增长的“三驾马车”之一，2020 年疫情之前的五年中，最终消费支出是拉动 GDP 增长的最强动力。虽然这一态势在 2020 年疫情冲击下发生变化，但 2021 年上半年的统计数据显示，最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率在一季度为 63.4%，上半年整体为 61.7%，国民经济“稳中加固，稳中向好”，消费仍然是经济稳定运行的压舱石。20162016-20202020 中国居民人均可支配收入与居民人均消费支出中国居民人均可支配收入与居民人均消费支出 我国消费金融行业具有良好的发展前景。鼓励居民消费是近年来政策重心之一，同时国内消费环境逐渐丰富，消费场景多元化和消费产品升级化将进一步刺激国内居民消费。消费金融在一定程度上可以帮助用户打破资金约束、实现资金的跨期分配从而促进消费，消费市场的活跃为消费金融业务的发展提供了沃土。3 2 2.新冠疫情后消费逐渐复苏新冠疫情后消费逐渐复苏 后疫情时期消费基本恢复，国民消费潜力有望进一步释放。后疫情时期消费基本恢复，国民消费潜力有望进一步释放。近年来，我国需求动力结构转型加快，消费在经济增长中扮演起十分重要的角色，贡献作用逐渐增强，社会消费品零售总额逐年上升。受新冠疫情影响，2020 年上半年社会消费品零售总额下降，3 月数据环比下降幅度达到 16.6%，随着国内疫情的有效控制，消费逐渐恢复，到 2020 年 9 月结束了环比下降这一态势。2021 年 3 月，社会消费品零售总额已经恢复到疫情前水平且超过2019 年同期，环比上升 34.2%，中国居民消费已基本恢复。随着国民生活逐步回归正轨，预计消费潜力将进一步释放。20172017 年年 3 3 月月-20212021 年年 7 7 月中国社会消费品零售总额当月值及环比变化月中国社会消费品零售总额当月值及环比变化 注：统计局仅披露了每年 3-12 月的社会消费品零售总额当月值，故每年 1、2 月数据缺失。（二）（二）行业背景行业背景 1 1.消费金融业务步入成熟期消费金融业务步入成熟期 中国消费金融渗透率快速上升，与发达国家差距逐渐缩小中国消费金融渗透率快速上升，与发达国家差距逐渐缩小。与欧美等发达国家相比，我国金融基础相对薄弱，但正是金融市场尚未成熟这一特点给予了我国金融科技快速发展的土壤，近几年互联网金融和金融科技在中国的爆发式成长加速推进了中国消费金融市场的发展，并逐渐缩短了我国与发达国家之 4 间的差距。从中美狭义消费信贷渗透率对比来看，2014 年中美狭义消费信贷差距较大，我国为 11.2%，美国为 34.4%，但随着 2017 年国内金融科技行业的爆发式发展，我国狭义消费信贷渗透率在 2016-2020 年短短 5 年的时间内完成了从 13.4%到 30.5%的增长，大幅缩小了我国与美国普惠金融进程之间的差距。同时，考虑到中国国情和民间借贷的活跃性，中国狭义消费信贷实际渗透率高于当前数据水平，中国与美国的实际差距更小。20142014-20252025 中美狭义消费信贷渗透率中美狭义消费信贷渗透率 注：1.由于美国披露的狭义消费信贷余额中，不包含信用卡应偿余额中的免息部分，为与美国比较时更具可比性，我们在中国狭义消费信贷余额中减除了信用卡免息部分余额，定义为狭义消费信贷渗透率（可比）。2.中国狭义消费信贷余额渗透率=中国狭义消费信贷余额/中国社会消费品零售总额；美国狭义消费信贷余额渗透率=美国狭义消费信贷余额/美国个人消费支出规模。来源：中国人民银行、国家统计局、美联储、美国经济分析局、CNABS、wind，专家访谈，自主研究测算。未来，在消费作为推动 GDP 增长“三驾马车”中的主力驱动这一基本趋势保持不变的前提下，国内消费环境逐渐丰富，消费场景多元化和消费产品升级化也将刺激居民消费，我国的消费潜力将进一步得到释放，而科技水平的进步、征信系统的不断完善和居民信贷意识的进一步觉醒也将促进我国消费金融行业规模与行业渗透率的进一步上升。5 2 2.信用卡占消费金融半壁江山信用卡占消费金融半壁江山 未来几年信用卡占狭义消费信贷余额比例将提升未来几年信用卡占狭义消费信贷余额比例将提升。近年来，我国国民经济持续高速增长，为居民生活水平的提升奠定了基础，也使得居民对未来生活水平抱有乐观期待，逐步提升的居民消费水平为消费金融行业的蓬勃发展提供了客观条件。从狭义消费信贷余额规模上看，这一指标已经从 2014 年的 4.2 万亿元上升到2020 年末的接近 15.9 万亿元，年复合增长率达 24.8%。20142014-20252025 年中国狭义消费信贷余额与信用卡余额年中国狭义消费信贷余额与信用卡余额 注：狭义消费信贷余额是指居民不包含房贷的消费信贷余额，包括由银行、消费金融公司、汽车消费金融公司、小贷公司及各类互联网消费金融机构提供的消费信贷余额。这其中，信用卡余额始终占据最重要的比例，虽然受到互联网消费金融平台快速发展的影响，近几年信用卡余额占比略有下降，但 2020 年以来相继发布的商业银行互联网贷款管理暂行办法、网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）、关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知、征信业务管理办法等政策，以及取消信用卡利率上下限等业务管理变化，对信用卡业务产生利好，预计未来 5 年信用卡余额占比将上升至 52.8%。6 （三）（三）历史沿革历史沿革 我我国信用卡行业进入增量放缓、存量博弈阶段国信用卡行业进入增量放缓、存量博弈阶段 自改革开放以来，中国经济快速发展，消费居民消费水平日益提高，提前消费的理念也被更多民众所接受。1985 年第一张信用卡诞生后，在中国银联的成立、个人征信系统的上线等标志性事件的影响下，我国信用卡行业快速发展，发卡规模与交易量均实现了快速突破。受到中国经济增速换挡、移动支付兴起、“花呗”“白条”等互联网贷款产品出现等影响，信用卡行业发展模式从“跑马圈地”转向“精耕细作”，在获客、产品、运营、风控等多个环节实现不断创新，整体发展已相对成熟，进入增量放缓、存量博弈阶段。目前，面临内外部种种压力，各银行在银行数字化转型趋势大背景下，纷纷围绕用户、深挖场景，布局线上线下一体化运营体系，为客户提供立体式、综合化金融产品和服务。我我国信用卡行业发展历程：国信用卡行业发展历程：1 1985985 年：年：改革开放初期，经济活力被激发，居民消费市场开始发展。在 1985 年，中国银行珠海分行正式发行了中国第一张信用卡中银卡。1985 年 6 月，“中银卡”面向公众开放，首月就发行了 454 张，并且形成了由银行、商户、持卡人所构成的中国内地信用卡初级产业链。中银卡不仅引入了提前预支模式，更开启了中国信用支付社会的先河，但初期各行业务数据并不相通。2 2002002 年：年：在央行的有力推动下，中国银联成立，打通了各银行之间的数据，银行卡得以跨区域、跨银行、跨境使用，这为信用卡的快速发展奠定了坚实的基础。2 200006 6 年：年：经中编办批准，中国人民银行设立中国人民银行征信中心，作为直属事业单位专门负责企业和个人征信系统的建设、运行和维护。央行上线个人征信系统，全国信用卡记录得以共享，信用卡行业活力被进一步激发，发展速度加快，但整体发展模式依然较为粗放。目前央行的征信系统已经建设成为世界规模最大、收录人数最多、收集信息全面、覆盖范围和使用广泛的信用信息基础数据库，基本上为国内每一个有信用活动的企业和个人建立了信用档案。2 2009009 年：年：中国经济增速换挡，信用卡发卡量出现 2003 年以来不曾出现过的增速 7 下滑现象，坏账率亦有所上升，各家银行逐渐转变信用卡发展思路，从“跑马圈地”的粗犷发展向精细化经营转型。20122012 年：年：根据世界银行数据，中国人均 GDP 已达 5,680 美元，跃升至上中等收入国家。较高的人均收入支撑起国内信用卡行业的发展潜能；同时，科学技术的发展再次加速信用卡产业进步，信用卡业务与移动互联网的融合成为发展焦点。20152015 年：年：金融科技爆发，移动支付兴起，“花呗”“白条”等互联网借贷产品横空出世，一定程度上对银行信用卡业务发展形成冲击，但同时也为用户信用支付习惯的养成做出了重要贡献。2 2017017 年：年：中国人民银行关于信用卡业务有关事项的通知正式实施，取消了现行统一规定的信用卡透支利率标准,实行透支利率上限、下限区间管理。调整之后,日利率万分之五变成上限，而下限则在万分之五上打七折,即万分之三点五，选择透支利率最低的银行自然可减少利息支出。这项规定可以让习惯超前消费的群体减少利息支出，并且信用卡透支的计结息方式、溢缴款是否计付利息及其利率标准都由发卡机构自主确定的改变提高了各银行的自主性与动力。“信用卡新规”再次激活信用卡市场，带来新一波爆发机会。2 201018 8 年年：银行内外部面临着的各种压力与挑战进一步激化，银行数字化转型浪潮空前高涨，各银行纷纷加码数字化转型，但受限于整体实力与发展特点的差异，全国性银行与区域性银行的数字化转型路径差异明显。全国性银行凭借其强大实力、纷纷制定大而全的数字化战略，对内提升系统数字化能力，对外进一步成立金融科技子公司，辅助母公司转型；而区域性银行则采用精细化战略布局，聚焦特色业务及地域，依托于与金融科技公司的合作，实现数字银行布局与发展。在信用卡领域，区域性银行信用卡市场与互联网金融平台出现了竞合效应，联名卡等创新产品与合作模式受到追捧，双方的合作不断加深。2022020 0 年：年：新冠肺炎疫情影响下，信用卡行业进入发卡放缓、不良上升的两头承压期，“双循环”新经济发展格局下，消费金融对拉动内需的作用更加凸显，信用卡业务被普遍看好。与此同时，互联网金融平台发展受政策限制，利好银行信用卡业务进一步发展。8 （四）政策环境（四）政策环境 监管不断完善信用卡行业规范，助力信用卡市场有序发展监管不断完善信用卡行业规范，助力信用卡市场有序发展 随着国内信用卡行业的发展，相关监管措施也在不断被完善。2011 年银监会发布的商业银行信用卡业务监督管理办法规范了商业银行信用卡业务，也奠定近十年银行信用卡业务的监管基础。之后，央行、银监会相继出台各项法规，不断完善监管细节。2017 年，央行发布中国人民银行关于信用卡业务有关事项的通知正式实施，取消了统一规定的信用卡透支利率标准，实行透支利率上限、下限区间管理，允许信用卡透支的计结息方式、溢缴款是否计付利息及其利率标准都由发卡机构自主确定，大大增强了银行信用卡业务面对客户的产品自由度。2018 年到 2019 年，人民银行、银保监会陆续出台多项规定，继续深入完善信用卡行业监管，为信用卡业务持续发展保驾护航。信用卡业务 35 年发展至今，行业整体监管体系构建已较为成熟，各银行信用卡业务实现规范有序发展。20112011-20202020 我我国信用卡行业监管政策梳理国信用卡行业监管政策梳理 20112011 年年 1 1 月商业银行信用卡业务监督管理办法月商业银行信用卡业务监督管理办法 规范商业银行信用卡业务，保障客户及银行的合法权益，促进信用卡业务健康有序发展。2 2013013 年年-20152015 年年 中国银监会令中国银监会令 2 2013013 年年 1 1 号、号、2 2014014 年年 4 4 号号 6 6 号、号、2 2015015 年年 2 2 号号 3 3号号 4 4 号号 对中资商业银行、外资银行、中外合资银行、农村信用社等机构设立信用卡中心分别做出规定。2 2016016 年年 4 4 月月 中国人民银行关于信用卡业务有关事项的通知中国人民银行关于信用卡业务有关事项的通知（2 2017017 年年 1 1 月月 1 1日正式实施）日正式实施）为完善信用卡业务市场化机制，提高信用卡服务水平，保障持卡人合法权益，促进信用卡市场健康发展做出具体规定。2 2017017 年年 3 3 月月 关于加强信用卡预借现金业务风险管理的通知关于加强信用卡预借现金业务风险管理的通知 切实加强信用卡预借现金业务合规管理、审慎设定信用卡预借现金业务授信额度、进一步完善信用卡预借现金业务操作流程、严格执行信用卡业务相关资本要求等。9 2 2018018 年年 5 5 月月 银行业金融机构数据治理指引的通知银行业金融机构数据治理指引的通知 指导银行业金融机构加强数据治理，提高数据质量，发挥数据价值，提升经营管理能力。提出了银行业金融机构可根据实际情况设立首席数据官。2 2019019 年年 1 10 0 月月 关于开展银行保险机构侵害消费者权益乱象整治工作的通知关于开展银行保险机构侵害消费者权益乱象整治工作的通知 “有意针对低收入人群开展信用卡业务，发展高风险用户”系侵害消费者权益行为。2 2020020 年年 2 2 月月 关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知知 灵活调整住房按揭、信用卡等个人信贷还款安排，合理延后还款期限；因疫情影响未能及时还款的，相关逾期贷款可以不作逾期记录报送；保障金融基础设施安全；建立“绿色通道”。2 2020020 年年 6 6 月月 关于合理使用信用卡的消费提示关于合理使用信用卡的消费提示 消费者应理性透支消费，不要“以卡养卡”、“以贷还贷”；合理规划资金，考虑自身实际需求、收支状况理性消费。2 2020020 年年 1 12 2 月月 中国人民银行关于推进信用卡透支利率市场化改革的通知中国人民银行关于推进信用卡透支利率市场化改革的通知 信用卡透支利率由发卡机构与持卡人自主协商确定，取消信用卡透支利率上限和下限管理。（五）（五）行业行业环境环境 外部竞争环境等变化赋予信用卡市场发展想象力外部竞争环境等变化赋予信用卡市场发展想象力 消费金融行业整体发展趋势依旧明显，国内个人消费贷款需求显著。2020 年以来，互联网金融平台消费金融业务受到监管规范力度加强，一定程度上限制了其扩张进程，但大量互联网用户信用支付的习惯已经养成，在此基础上，必然导致部分用户向传统银行的回归，利好信用卡业务发展。另一方面，金融科技技术日益成熟，落地案例不断增加，数字人民币已经在部分地区进行试点，这些新型金融产品与应用的发展将为信用卡行业的未来发展赋予无限的想象力。10 此外，2021 年信用卡透支利率上下限管理取消，发卡机构与持卡人可自主协商确定，有利于信用卡用户的进一步分层管理、激活信用卡市场进一步发展。1 1）消费金融行业竞争环境发生变化，消费金融行业竞争环境发生变化，利好银行信用卡业务发展利好银行信用卡业务发展 2020 年蚂蚁集团被约谈，监管机构纠正蚂蚁“支付嵌套信贷”等违规行为，监管态度进一步明确。影响：部分信用支付用户回归传统银行，利于信用卡规模增长。小贷新规、银行互联网贷款新规等政策对银行与合作互联网贷款平台的出资比例做出限制。影响：助贷等业务模式受限，银行消费贷规模增长受限，信用卡成提升零售贷款的必要手段。2 2）新产品、新技术、新趋势不断涌现，为信用卡市场发展带来活力新产品、新技术、新趋势不断涌现，为信用卡市场发展带来活力 区块链、人工智能、大数据、云计算等金融科技技术发展迅猛。影响：银行业数字化转型浪潮来临，助力信用卡业务提质增效。数字人民币启动试点，区块链技术在支付领域的应用经验将形成。影响：我国由人民银行负责数字人民币发行、注销、跨机构互联互通和钱包生态管理，同时选择在资本和技术等方面具备一定条件的商业银行作为指定运营机构，牵头提供数字人民币兑换服务。截至 2021 年 6 月 30 日，数字人民币试点场景已超 132 万个，覆盖生活缴费、餐饮服务、交通出行、购物消费、政务服务等领域，开立个人钱包 2087 万余个，市场主体方面，数字人民币的发放与使用均以商业银行为运营主导。信用卡业务具有消费场景覆盖广、交易小额高频、用户黏性较高等特点，在数字人民币推广过程中，银行可以考虑以信用卡用户作为突破口，通过开展数字人民币还款优惠等活动，实现数字人民币业务与信用卡业务的双向促动。此外，区块链等技术的发展也为信用卡业务推进落实反洗钱、反恐怖融资、识别大额可疑交易、强化个人信息保护等监管要求提供了新的技术手段，业务风险降低，从而面临更多发展机会。11 （一）（一）我我国信用卡行业步入成熟期国信用卡行业步入成熟期 （二）行业竞争格局（二）行业竞争格局呈现呈现两级分化两级分化 （三）（三）区域性银行优势与痛点并存区域性银行优势与痛点并存 02 区域性银行信用卡业务区域性银行信用卡业务 发展现状发展现状 12 第二章第二章 区域性银行信用卡区域性银行信用卡业务业务发展现状发展现状 （一）（一）我我国信用卡行业步入成熟期国信用卡行业步入成熟期 1 1.在用发卡量增速在用发卡量增速为为 4 4.3.3%，人均持卡量仍有空间人均持卡量仍有空间 据不完全统计，目前我国信用卡发卡机构包括 18 家全国性银行、147 家区域性银行，经过多年快速发展，我国信用卡发卡量已达到一定规模，截至 2020 年末，全国在用发卡量达到 7.78 亿张，其中全国性银行占据绝对比重。一方面，受新冠疫情影响，2020 年上半年各行线下展业基本停滞，同时叠加国内宏观经济增速放缓、共债风险暴露等因素，银行倾向采取相对平稳、低波动的业务策略。另一方面，消费金融行业在经历了 2017 年以来的高速成长后，市场饱和度提升，监管日趋完善，行业步入成熟发展期，由重“量”转向重“质”，卡量同比增速由 2017年末的 26.5%下降至 4.3%。20152015-20202020 中国信用卡在用发卡量中国信用卡在用发卡量 但是，从人均持卡量角度来看，中国与美国市场差距依旧明显。2020 年末，我国人均持有信用和借贷合一卡 0.56 张，约为美国 2018 年人均持卡 3.37 张的六分之一，同时考虑到睡眠卡较多、一线城市一人多卡等情况，我国信用卡行业发展依然存 13 在较大空间。20152015-20202020 中国信用卡人均持卡量中国信用卡人均持卡量 注：美国信用卡人均持卡量为 2018 年数据。2.2.授信总额与用信总额授信总额与用信总额年复合增长率超年复合增长率超 2 20 0%，授信使用率基本稳定，授信使用率基本稳定 我国信用卡授信总额自 2015 年的 7.1 万亿元上升到 2020 年的 19.0 万亿元，年度复合增长率达到 21.8%，信用卡应偿信贷总额亦保持着 20.7%的年度复合增长率，自 2015 年的 3.1 万亿元上升到 2020 年的 7.9 万亿元。20152015-20202020 中国信用卡授信总额与用信总额中国信用卡授信总额与用信总额 14 从授信使用率上来看，近年来基本稳定在 43%-45%之间，2020 年新冠肺炎疫情对线下消费产生一定负面影响，授信使用率有所降低。3.3.人均授信额度占消费支出比例持续攀升，人均授信额度占消费支出比例持续攀升，2 2020020 年趋近年趋近 6 65 5%为评估信用卡在消费场景中的渗透情况，我们采用人均授信额度占消费支出的比例这一指标（人均授信额度指平均每个居民获得的信用卡授信额度）。数据显示，信用卡人均授信额度占居民人均消费支出的比例持续上升，已经从2015 年的 33.0%上升到了 2020 年的 64.4%，基本实现翻倍增长。20152015-20202020 中国信用卡人均授信额度中国信用卡人均授信额度 根据人均信用卡授信额度与授信额度使用率指标，可计算出人均信用卡使用额度，其在居民人均消费支出中的占比由 2015 年的 14.5%上升至 2020 年的 27.0%，这表明，近年来信用卡的渗透率实现了事实上的较大提升。4.4.行业风险行业风险有所有所上升，新冠疫情进一步冲击资产质量上升，新冠疫情进一步冲击资产质量 风险方面，我们分别选取了 90 天逾期不良率和逾期半年未偿信贷总额占比两个指标进行观察。在 90 天逾期不良率方面，2017 年，随着网申渠道的铺开、自动化审批等技术的应用，同时信用卡新规正式实施，行业开启了新一轮加速增长，透支规模迅速提升，对不良率的指标形成一定稀释，2018 年行业不良率下降至 1.67%。但此后，尽管各银行都在努力控制风险上升，但行业不良率依然在逐年小幅上升，2020 年底为 2.14%。15 20172017-20202020 年中国信用卡不良率年中国信用卡不良率 在逾期的半年未偿信贷总额占比方面，该指标在 2017 年至 2019 年由 1.26%下降至 0.98%，其与 90 天逾期不良率指标趋势差异主要在于催收、核销等因素。2020 年，在新冠疫情等的冲击下，该指标上升至 1.06%。20172017-20202020 年中国信用卡逾期半年未偿信贷总额占比年中国信用卡逾期半年未偿信贷总额占比 16 （二）行业竞争格局（二）行业竞争格局呈现呈现两级分化两级分化 1 1.卡量：全国性银行占比超卡量：全国性银行占比超 90%90%，区域性银行实现份额翻倍，区域性银行实现份额翻倍 以累计发卡量占比为横轴、新增发卡量占比为纵轴，划分各类银行信用卡发卡量竞争格局。总体而言，国有大行与全国性股份制银行占据绝对优势，共同占据了行业 90%左右的市场份额，且这一格局基本保持稳定。但观察自 2017 年以来各类机构的份额变化，发现国有大行缩量明显，城商行与农村金融机构快速扩张，且城商行的表现尤为突出。20172017-20202020 年中国不同类型银行信用卡发卡量构成年中国不同类型银行信用卡发卡量构成 注：招商银行与平安银行为流通卡量，其他银行为累计发卡量。具体来看，不同类型商业银行近几年信用卡发卡量构成及变化：1)1)国有大型银行：国有大型银行：累计发卡量占比逐年减小，从 2017 年的 53.8%下降到了 2020 年的 48.7%，但始终占据行业领先地位；新增发卡量占比经历了从 2017 年的 38.2%向 2018 年 40.4%的一个小跃升，但之后逐年下降，2020 年降低到了 36.5%的史低水平。17 2)2)全国性股份制银行：全国性股份制银行：累计发卡量在 2017-2018 年间发生了较大的提升，自 42.6%增长到了 44.7%，近三年稳定在 44.5%-44.7%之间；新增发卡量占比虽然在下降，但始终占据着各类银行中最大的份额，2020 年新增发卡量占比为 44.8%。3)3)城市商业银行：城市商业银行：城商行近几年信用卡发卡进步明显、表现亮眼，新增发卡量占比自 2017 年的 3.2%上升到了 2020 年的 13%，累计发卡量占比亦实现了从 2.2%向4.5%翻倍的跨越。4)4)农村金融机构：农村金融机构：农村金融机构与城商行体现的发卡量格局基本一致，同样实现了翻倍增长。2017 年累计发卡量占比 1.4%、新增发卡量占比 2.2%，2020 年累计发卡量占比 2.2%，新增发卡量占比 5.8%。2.2.透支：股份制银行占比超透支：股份制银行占比超 50%50%，城商行，城商行复合增长率近复合增长率近 2 20%0%在透支规模方面，与发卡量所表现出来的行业格局类似，全国性银行，即国有大行与股份制银行贡献了 90%左右的信用卡透支余额，且近年来格局保持稳定。进一步细分来看，股份制商业银行在行业份额上高于国有大行，2017-2020 年间，股份制银行的信用卡透支余额占比保持在 50%以上，其中 2018、2019 年甚至超过 53%，而全国性大行的占比始终在 40%左右且有下降到 40%以下趋势。区域性银行的信用卡透支规模自 2018 年起显现了较快的增长，由于市场竞争激烈、疫情带来风险环境变化等，2019 年、2020 年均有部分全国性银行信用卡透支出现负增长，但区域性银行同期则呈现出加速发展的态势。截至 2021 年 6 月末，在 33家上市的区域性银行中，有 17 家银行信用卡透支规模较 2017 年翻 1 倍或数倍。整体来看，2017 年末，我国城商行信用卡透支余额约 2,391 亿元，占全国信用卡余额的比例为 4.3%，而 2020 年末，城商行信用卡透支余额约 4,113 亿元，3 年的复合增长率达 19.8%，占全国信用卡余额的比例也上升至 5.2%。农村金融机构的余额占比在经历了 2018、2019 两年的下降后在 2020 年重新回归接近 2017 年水平。18 20172017-20202020 年中国不同类型银行信用卡年中国不同类型银行信用卡透支透支余额余额行业行业占比占比 对比不同类型银行信用卡累计发卡量与透支余额的行业占比，可以发现，国有大行的透支余额占比显著低于发卡量占比，这与国有大行发展信用卡具备先发优势、但近几年业务有所收缩有关。而股份制银行与区域性银行近年业务扩张速度较快，授信规模和额度使用率也相对较高。虽然同为全国性商业银行，但国有大型银行与股份制银行在业务侧重点和经营风格方面差异很大，国有大型银行在信用卡发卡和授信方面都较为保守，且零售贷款以房贷为主，而多家股份制银行以信用卡业务作为大零售的重要发力点，具有发卡相对宽松、授信额度大、经营风格精耕细作的典型特点。区域性银行方面，城商行与农村金融机构均体现出了与股份制银行类似的特点，即整体上在信用卡余额方面的占比大于在累计发卡量方面的占比。具体数据表现为：全国性大行的累计发卡量占比为 48.7%，但透支余额占比仅 39.9%；股份制银行的累计发卡量占比为 44.7%，但透支余额占比达 51.4%；城商行的累计发卡量占比为 4.5%，但透支余额占比为 5.2%；农村金融机构的累计发卡量占比为 2.2%，但透支余额占比为 3.5%。19 20202020 年不同类型银行信用卡累计发卡量与年不同类型银行信用卡累计发卡量与透支透支余额余额行业行业占比占比 3.3.风险：业务快速发展的同时，资产质量值得关注风险：业务快速发展的同时，资产质量值得关注 为评估不同类型银行的资产质量与风控水平，我们绘制了 2017-2020 年间不同银行信用卡不良率的箱型图。从不同类型银行的数据表现看，城商行与农商行的不良率高于全国性银行，2020年城商行不良率中位数高于 2%，主要是因为区域性银行的风控能力相对弱于全国性银行，且用户群体更为下沉，而以农信为代表的其他农村金融机构在信用卡领域属于新型参与者，风险压力暂未有明显显现。从不同类型银行近几年风险变化看，除国有大行有意主动收缩、风险水平有效下降外，股份制银行和区域性银行的不良率均有明显上升，这与信用卡行业整体风险上升相一致。此外，由于区域性银行数量众多，经营水平各不相同，不同银行间不良表现差异较大，其箱型图的跨度也更大。20 20172017-20202020 年中国不同类型银行信用卡不良率箱型图年中国不同类型银行信用卡不良率箱型图 （三）（三）区域性银行优势与痛点并存区域性银行优势与痛点并存 区域性银行信用卡业务相对起步较晚，与国有大型银行、股份制银行相比，多数区域性银行信用卡业务发展仍处于初期阶段。近年来，在零售转型战略的推进、金融科技的赋能下，部分区域性银行信用卡业务加速发展，取得了相当亮眼的成绩，如新增发卡量、卡片活跃度、交易笔数及金额等指标的表现优于全国性银行在当地的表现，树立了良好的品牌形象，赢得了市场认可。在获客与活客方面，区域性银行信用卡业务都呈现出了良好的发展趋势。近两年来，我国信用卡行业整体发卡增速放缓，疫情更是对发卡造成了一定冲击，但自 2020年二季度以来，各银行发卡增速逐步恢复，区域性银行的发卡增速始终高于全国平均水平，据统计，2021 年上半年，区域行银行信用卡新增发卡量同比增长近 30%，3 月份单月发卡量更是达到了历史最高值。而从卡片活跃情况来看，2021 年 1-6 月区域行信用卡活卡量的市场占比较去年同期提升了 0.8 个百分点。从部分地区来看，在湖南省内，长沙银行的银联标准信用卡信心指数在当地主要发卡机构中排名第一，具体指标中，长沙银行的月度新增卡量排名第二；在活跃率方面，月均活卡占比逐步攀升。在广东省内，2021 年以来，广州银行信用卡的交易金额同比增速高出国有大型银行 10-20 个百分点，交易笔数同比增速高出股份制银行 13-17 个百分点，活跃卡量同比增速也较国有大型银行、股份制银行表现更优。在河南省内，中原银行交易笔数与金额高于中国银行等全国性银行表现，月度发 21 卡量在当地 19 家主要发卡机构中名列第一，有效卡量总数高于招商银行、光大银行、浦发银行等股份制银行在当地的表现。在吉林省内，吉林银行当年新增卡量在当地主要发卡机构中，排名位列第一。整体来看，相较全国性银行来说，区域性银行在信用卡业务上也具备一定的优势：1 1.决策流决策流程效率高，能快速响应市场需求程效率高，能快速响应市场需求 区域性银行内部决策机制、流程相对简单，团队规模较小，组织架构更为灵活，面对市场的新需求、新动向能够实现快速响应，在新产品及服务设计、动态调整等方面更加迅速，在新策略、新业务的尝试等方面，也具有更低的试错成本。2 2.深耕深耕本地文化，更加了解区域用户本地文化，更加了解区域用户偏好偏好 区域性银行自成立之初就具有服务当地的基因，相比全国性银行，其对当地风土人情