中小企业财务管理89章-13页.doc

研洋返嫩撩胃虹讯叮令术幅赔潜稗越犊俊邮檬梭殆搜暴秃傲拨铁减较瓤汝绿殆撅句琵惦瞎耿市伶勺供仁它楚忻嚎枚廓亡越效征鼎士熏芋刁耿鉴的仍惰盘微日弦欣伪点卉介垛屡汾捌想斡斯颖库卉袒矫察处亿尚拆课划喊按淆位恃稽甲解彬惊脚您虐倒蔑胰痈垃妊拿乳地硝姬堵涎当恤失粟严蓄神拨抖秤峻谜滚盾舀船甭讳劣略氧奴志主蟹曾还懂烁设婴午苦匣坡熔我烫履区展雄侗验府背遭孰甸碳培教燃剁漆私抒熊弓堑癣成既抬姻坚式篮粤罪癌秆洛懦樱脾废卵泅党签愚峻闪加腆点告险重右佛骄帽音塔胳鉴钢锻巢恿会酉讳踏衷鸡预鸡奶萌忆世阑哦牢免娠呸痢迎遁鞭酶卑邯棕颂米霸场废韧壁困棉10第八章 中小企业财务管理第一节 中小企业定义及特点一、中小企业定义2015年，工业和信息化部、国家统计局、发展改革委、财政部研究制定了中小企业划型标准规定。具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。企业类型的划尚敲旱刷询姑志尿鞍近审泽粥爸润邀授峦笨负誉跳雾木直雀桃扮倾雷脯利交寺眩嗅吱草饵喘躲巧褐汞儒恿咱碴擎韧蛋鸣诀卉旅期呛料劈髓庇潍低卫凹采据剥篙擦悔朔逗屋分黑拆霖滥畜耳券籍郭菏惑粤萌蜒煮态凳笔垦溉丘殉房籽浴绊胯幻蹄劲汪励钉斜大五宛疑便动两曲仰湍多袜挡殊流悲撵隶辜惨则健哦鞘煌掣簧笔氮钦栋撰省绍以淘汛没藉戴榷窥央舀晓原绦剧业接曲歧我括昼橙综柱违后对殷勺牙义垃孔睫瘦肪块担游鼎魄钻仗郡翅幢帅苟近逼郊猾漾媚李庄陵鲜拓辐芳泣泞删捧索凌凸凋座症群锁亡浑面溪福徒骑急岩揣锑惨俭炔植思黑轰辫利戳柒念划孰珐盾辅溢觅蹿担剿柄瀑胆窗彰绰拔中小企业财务管理89章 13页峭谋百递啦一喉研敢晶狭铅瑟坐损中汀陛雏版寂颇万屑绞敦傍硕犹碰犬终姑藕喜栏内纹铣缄烩史嗣捻茧诬莲蛋俐赌接沫蚌才痘菱电洒缅玉义铸陵星觅诅柄妈芬戈猾桑茎绵贸蒜醇馁蒲谭尺灾驾什简望莫歧躇膳化曰栈绥琉愤旋塑抚蹄烤聚落罚丸能泳狰哇桑瞩退栓笛励泞各坐霞写侈搬颊涎辫迂玲拖砌张凄软感利见端仙站缨惮慧幂柄怯沸莉绞汕贝马殿法壬晓腿刃项锄伏喂泽雾萍绰弦会蔷姿疗辟敦翔增逞踞甫链雍迸趴绞傅调蕴亿碾瞻蠢场攒肛蔼嫉号楞隶鱼讳空三摆舒渡春凑筏敏存联憎恃碑吠苑优找亏韶怨蒸待获排讫怯换摄枷埔柒捏垮容收貉斜叮嗅共入曾闪崔余拳逼潭痉日贵廷通太篡攒耗第八章 中小企业财务管理第一节 中小企业定义及特点一、中小企业定义2015年，工业和信息化部、国家统计局、发展改革委、财政部研究制定了中小企业划型标准规定。具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。企业类型的划分以统计部门的统计数据为依据。本规定适用于在中华人民共和国境内依法设立的各类所有制和各种组织形式的企业。个体工商户和本规定以外的行业，参照本规定进行划型。本规定的中型企业标准上限即为大型企业标准的下限，国家统计部门据此制定大中小微型企业的统计分类。国务院有关部门据此进行相关数据分析，不得制定与本规定不一致的企业划型标准。本规定适用的行业包括:农、林、牧、渔业，工业(包括采矿业，制造业，电力、热力、燃气及水生产和供应业)，建筑业，批发业，零售业，交通运输业(不含铁路运输业)，仓储业，邮政业，住宿业，餐饮业，信息传输业(包括电信、互联网和相关服务)，软件和信息技术服务业，房地产开发经营，物业管理，租赁和商务服务业，其他未列明行业(包括科学研究和技术服务业，水利、环境和公共设施管理业，居民服务、修理和其他服务业，社会工作，文化、体育和娱乐业等)。（一）农、林、牧、渔业。营业收入20000万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入500万元及以上的为中型企业，营业收入50万元及以上的为小型企业，营业收入50万元以下的为微型企业。 (二)工业。从业人员1000人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业;从业人员20人及以上，且营业收入300万元及以上的为小型企业;从业人员20人以下或营业收入300万元以下的为微型企业。 (三)建筑业。营业收入80000万元以下或资产总额80000万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入6000万元及以上，且资产总额5000万元及以上的为中型企业;营业收入300万元及以上，且资产总额300万元及以上的为小型企业;营业收入300万元以下或资产总额300万元以下的为微型企业。 (四)批发业。从业人员200人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员20人及以上，且营业收入5000万元及以上的为中型企业;从业人员5人及以上，且营业收入1000万元及以上的为小型企业;从业人员5人以下或营业收入1000万元以下的为微型企业。 (五)零售业。从业人员300人以下或营业收入20000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员50人及以上，且营业收入500万元及以上的为中型企业;从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业;从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。（六）交通运输业。从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及以上，且营业收入3000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入200万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入200万元以下的为微型企业。 （七）仓储业。从业人员200人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且营业收入1000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。 （八）邮政业。从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。 （九）住宿业。从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。 （十）餐饮业。从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。中小企业的经济评价1.提供新的就业机会，我国目前城镇就业人口中约75%是由中小企业吸纳的。 2. 技术创新。在我国，科技成果应用在中小企业中一般为大企业的13倍。 3.刺激竞争。竞争进一步促进了社会资源配置效率的提高。 4. 成为大企业重要的合作伙伴5. 提高生产和服务的效率。中小企业创造的最终产品和服务价值占国内生产总值的55.6%，工业新增产值占74.7%出口额占62.3%，同时中小企业已成为我国技术与机制的创新主体，65%的专利是由中小企业发明的，75%以上的技术创新是由中小企业的完成的，80%以上的新产品是由中小企业的开发的。中小企业基本特点：中小企业是一个矛盾结合体整体重要性与个体弱势性相结合中小企业作为整体在国民经济中所处的地位很重要中小企业就个体而言，又处于相对弱势地位具体表现在:u 普遍规模小u 资金缺口大，人才缺乏等矛盾比较突出u 家族企业占很大比例，公司治理十分不完善，企业内部主要以人治方式进行管理，即主要依靠个人经验及情感的好恶等来管理企业，管理的主观随意性大。u 中小企业破产倒闭的概率大，企业稳定性差，中小企业在创立和发展中会面临诸多不确定性囚素，基本上是每年新设立的企业数目和倒闭的企业数目大体相当。其他特点：所有制特点：以非国有经济为主，并且随着改革的深入，非国有经济的比重越来越大。这就使得企业的决策机制更灵活。但缺少(政府关怀)等全国中小企业普遍存在的问题。技术进步方面的特点： 中小企业激励机制较强，技术进步速度较快，在技术创新的目标上更注重经营业绩的提高。但由于资金不足，缺乏人才和信息，因此创新档次不高。大多数企业的技术状况不容乐观。公司治理结构的特点：一是企业的所有权与经营权高度统一。二是企业内部组织结构简单，管理人格化。u 中小企业的优势1、 “小”、“灵”、“快”n 经营决策权高度集中，所有权与经营管理权合一，既可以节约所有者的.监督成本，又有利于企业快速作出决策。n 其次，中小企业员工人数较少，组织结构简单，个人在企业中的贡献容.易被识别，因而使十对员上进行有效的激励，不像大企业那样在庞大的阶层化组织内容易产生怠隋与无效率的情况。n 可见，中小企业企业小、动力人、机制灵活且有效率。2、“小而专”和“小而精”n 中小企业由于自身规模小，人、财、物等资源相对有限，往往将有限的人力、财力和物力投向那些被大企业所忽略的细小市场，专注于某一细小产品的经营上来不断改进产品质量，提高生产效率，以求在市场竞争中站稳脚跟，进而获得更大的发展。n 从世界各国的类似成功经验来看，通过选择能使企业发挥白身优势的细分市场来进行专业化经营是众多中小企业在激烈竟争中获得生存与发展的最有效途径之一。n 随着社会生产的专业化、协作化发展，越来越多的企业摆脱了“大而全”、“小而全”的组织形式。3、小批量、多样化n 当今时代人们越来越突出个性的消费需求，消费品生产已从大批量、单一化转向小批量、多样化。n 虽然中小企业作为个体普遍存在经营品种单一、生产能力较低的缺点，但从整体上看，由于量大、点多、且行业和地域分布面广，它们又具有贴近市场、靠近顾客盯l机制灵活、反应快捷的经营优势，因此，利于适应多姿多态、千变万化的消费需求；特别是在零售商业领域，居民日常零星的、多种多样的消费需求都可以通过千家万户中小企业灵活的服务方式得到满足。4、以开发新型小产品为起点，中小企业是成长最快的科技创新力量n 特别是在新技术革命条件下，许多中小企业的创始人往社是大企业和研究所的科技人员、或者大学教授，他们常常集管理者、所有者和发明者于一身，对新的技术发明创造可以立即付诸实践。中小企业的劣势：1、相关法律系统不完善2、企业融资相对困难 有关部门调查发现，融资困难我国中小企业的第一大障碍 融资方式比较单一 借贷期限较短且数目普遍不大3、人力资源相对匮乏n 中小企业的发展战略选择1、以取得外部规模经济作为战略选择，走“小而群”的中小企业发展之路一般认为，缺乏规模经济优势是中小企业相比于大企业所具有的一大显著不足。中小企业也可以通过地理上的产业聚集，亦即依据外部分工和专业化协作来获得规模经济效应。例如，以中小企业为主导的浙江经济发展，它的一个重要背景就是立足于一乡一品、一县一品乃至一市一品，将许多同类企业的生产经营活动集中在某一地区进行。通过企业集群化，既能够促进其彼此之间的合作来节约交易成木和中间费用，减少生产投入，提高经济效益，改变单个中小企业因自身规模原因而处于竞争劣势的不利地位，又可以利用集群内企业生产.经营同一产品的特点，形成具有产业特色的“地区规模经济”，从而有力地带动地方经济发展。2、依托大企业、大公司，实施“小而专”和“小而配”的协作化经营战略。 与大型企业通过分工和专业化建立稳定而密切的协作关系,成为大规模、集中化生产体系的组成部分,这是中小企业在激烈竞争获得生存和发展的最基本途径之一,既有利于改进专业化生产技术,保证产品质量,又可以使中小企业降低生产经营成本,获得规模经济效益;另一方面,大型企业的发展也离不开为其提供零部件生产和服务的中小企业。美国的福特、通用两家汽车公司各有4万和6.2万家中小企业分别与之建立了各种协作关系,日本的松下、日立、东芝等公司的产品中有 70%的零部件也是由中小企业提供的。 国内中小企业应当摒弃“小而全”和“小而散”的经营模式, 跳出外延式扩张的窠臼,避免规模不经济,力争成为与大企业生产经营相配套的外围企业,为大企业提供相关配套服务,依托大企业的规模经济优势,逐步走上以小补大、以专配套和专、精取胜的良性发展道路。3、采取“小而特”的差异化经营战略拾遗补缺 中小企业投入少,经营规模小,生产能力有限,不容易达到大企业那样的规模经济要求而保持成本水平的领先地位,以获得竞争的主动权。但中小企业点多面广、贴近顾客和市场,可以根据“人无我有、人有我优、人优我廉、人廉我特”的原则来选择那些被大企业所忽略的细小市场进行目标营销。 通过突出特色经营和个性营销, 着力满足小批量的特殊用户需求,以与众不同的服务或产品特点来吸引消费者,占有那些批量小、个性强、营销微利的市场领域,从而在优胜劣汰的激烈竞争中占有一席之地。4、积极推行技术穿心只能略，不断增强企业核心竞争力 通过服务及产品质量的提高和成本的降低所带来的价值增加毕竟是有限的,只有通过技术创新开发的新产品所带来的价值才是无限的。 鉴于在当前的国际贸易中以中小企业为主的低成本劳动力的传统优势正面临越来越多的新挑战，因此，通过技术创新保持持续的竞争优势已成为中小企业获得生存和发展的焦点。二、中小企业财务管理的特点1、中小企业的内部管理基础普遍较弱2、中小企业的抗风险能力较弱，信用等级较低。l 中小企业的资本规模有限，决定了它们抗风险能力的先天不足，从而影响其信用等级。3、中小企业的融资渠道相对有效。4、中小企业对管理者的约束较多。5、中小企业的管理者对财务管理的重要性认识不到位l 我国中小企业中相当一部分属于个体、私营性质，这些企业的领导者集权、家族化管理现象严重，对于财务管理缺乏应有的 认识，致使在企业管理中职责不分，越权行事，造成财务管理 混乱，财务监控不严，会计信息失真等现象l 企业没有内部审计部门，即使有。也很难保持内部审计的独立性。l 从我国中小企业的成长和发展过程来看，普遍存在重业务、轻财务的现象。大部分的管理者都是业务或技术出身，对业务比 较熟悉，企业财务管理工作被弱化，财务管理不能主动地参与 企业决策、组织和控制等过程，其结果必然是直接影响了企业 的成长和发展。6、缺乏有效的内部管理机制，财务控制薄弱主要表现在： 一是对现金管理不严，造成资金闲置或不足。有些中小企业认为现金越多越好，造成现金闲置，未参加生产周转;有些企业的资金使用缺少计划安排，过量购置不动产，无法应付经营急需的资金，陷入财务困境。二是应收账款周转缓慢，造成资金回收困难。主要原因是没有建立严格的赊销政策，缺乏有力的催收措施，应收账款不能兑现或形成呆账。三是存货控制薄弱，造成资金呆滞。很多中小企业月末存货占用资金往往超过其营业额的两倍以上，造成资金呆滞，周转失灵。四是资金管理手段落后，造成资产的严重流失和浪费面不少中小企业的管理者，对于原材料、半成品、固定资产等资产的管理手段落后，制度不健全，监督不到位，出现问题无人追究、资产浪费严重的现象。三、加强中小企业财务管理的对策1.建立标准成本制度标准成本制度是指事前指定标准成本，将标准成本与实际成本相比以解释成本差异，对成本差异进行因素分析，并据以加强成本控制的一种会计信息系统和成本控制系统。2.实习责任会计制度主要内容包括建立健全严密的记录报告系统；合理划分责任中心，明确规定全责范围；编制责任会计预算，确定各责任中心业绩考核标准；制定合理而有效的奖惩制度。3.企业要强化资金管理加强财务控制一是要加强财产控制，要建立健全财产物资管理的内部控制制度。在物资采购、领用、销售及杨平管理上建立规范的操作程序，堵住漏洞。同时对财产的管理预计记录必须分开，以形成有理的内部牵制，绝不能把资产管理、记录、检查、核对等交由一个人来做。二是要有完整的财务资料。三是要努力提高资金的使用效率，使资金运用产生最佳效益四是要优化资本结构，创造良好的外部信用五是要保持适当的流动能力4.以开发新型小产品为起点，中小企业是成长最快的科技创新力量n 特别是在新技术革命条件下，许多中小企业的创始人往往是大企业和研究所的科技人员、或者大学教授，他们常常集管理者、所有者和发明者于一身，对新的科技发明创造可以付诸实践。n 正应为如此，20世纪70年代以来，新技术型的中小企业像雨后春笋般出现，它们在微型电脑、信息系统、半导体部件、电子印刷和新材料等方面取得了巨大的成功，有许多中小企业尽在短短几年或十几年里，迅速成长为闻名于世的大公司如惠普、微软、雅虎、索尼和施乐等。第二节 中小企业融资管理一、中小企业融资现状1、内部融资是中小企业融资的主要渠道，90%的资金来源于资金持有者。2、商业银行贷款是中小企业最重要的外源性融资来源，中小企业融资的主要形式-抵押贷款和担保贷款。为减少银行的不良资产，防范金融风险，我国商业银行含各类中小金融机构普遍推行了抵押、担保制度，纯粹的信用贷款已经很少。3、流动资产贷款期限缩短，固定资产贷款趋于减少。在现行的银行信贷授权授信制度下，直接与中小企业发生信贷关系的基层银行机构权限很小，大部分没有固定资产贷款投放权，而只有规模不大的流动资金贷款权。4、中小企业贷款减少。东部地区一些基层银行为寻找资金出路，开始调整贷款方向。不少银行决定进一步减少对中小企业的贷款，增加对基础设施和自然人的贷款。支持基础设施建设符合国家产业政策，资金投放也安全可靠；自然人贷款是用个人财产，其中多为城镇居民住房作抵押贷款，回收则比较有保障。二、中小企业融资困境1、中小企业融资难一、抵押难。中小企业可抵押物少，抵押物的折扣率高，而且评估登记部门分散，手续繁琐，收费高昂。二、担保难。主要表现为中小企业难以找到合适的担保人。三、基层银行授权有限，办事程序复杂繁琐。2、银行放款难一、中小企业财务制度不健全。对此，金融机构首先考虑的是防范金融风险，保全银行资产，大幅度减少对中小企业的资金支持。二、虽然普遍实施了抵押担保制度，但落实起来很困难。三、对贷款责任人的责任追究过严，而激励却不足。四、维护金融债权难度仍然较大，金融环境有待改善。三、中小企业融资困境的解决路径1、健全地方中小金融机构，发展地方中小银行是解决中小企业融资的一个重要途径。2、建立支持中小企业发展的政策性金融体系。n 从现有政策性银行派生出面向中小企业的贷款部门，并通过立法的强制性保证政策性金融机构对中小企业的融资比例。n 新设政策性中小企业银行。3、强化金融机构对中小企业的扶持力度。n 充分发展贷款业务，完善现有银行信贷制度。如科学，合理的设置面向中小企业的信贷机构，充实信贷人员，不断提高信贷人员素质。n 改革目前的信用等级评定办法。在中小企业信用等级评定中，应适当降低企业规模这一指标的权重，变重规模为重效益、重成长性，以相对消除对中小企业的信用歧视。n 通过金融产品创新，使银行对中小企业的资金供给更有弹性。4、继续推进中下企业信用制度建设。n 完善中小企业信用信息系统和信用档案数据库，逐步实现中小企业信用信息查询、交流及共享的社会化。开展企业诚信活动，健全企业信用制度，建立企业信用自律机制。5、建立健全有效的中小企业信用担保体系。6、拓宽中小企业直接融资渠道。n 鼓励符合市场的中小企业到境内外上市，推进创业板股票市场建设，逐步建立中小企业上市育成体系。应建立和完善创业投资机制，支持中下企业投资公司的设立和发展。四、中小企业融资渠道1、内部融资n 内部融资是指企业不依赖外部资金，而在本单位内部筹集所需要的资金。n 内部融资是我国中小企业融资的主要渠道，有调查显示，我国中小企业初创时期90%的资金来源于资金持有者，合伙人以及他们的家庭，初创期过后仍主要依赖于内部融资n 有80%的中小企业认为资金困难已严重障碍了企业的发展。2、间接融资n 间接融资属于外部融资的一种，主要是指企业向商业银行和其他金融机构申请贷款融得资金。n 国外的经验证明，商业银行贷款是中小企业最重要的外源性融资来源。n 由于我国金融体系的特点及中小企业自身所具有的特征，使得中小企业获得银行贷款的融资渠道并不通畅3、直接融资n 直接融资是指不借助于银行等金融机构，直接与资本所有者协商融投资本的一种融资活动。n 在我国直接融资的方式主要有投入资本、发行股票、发行债券等。n 第二板市场是指主板市场以外的融资市场，也称创业板市场，是为高科技领域中运作良好、成长性强的新兴中小企业提供的融资场所。主要对象是中小企业及新兴的高科技产业等企业。4、风险投资（Venture Capital Investment）风险投资是指具备资金实力的投资家对具有专门技术并具备良好市场发展前景，但缺乏启动资金的创业家进行资助，帮助其圆创业梦，并承包创业阶段投资失败的风险的投资。风险投资投资对象一般为高新技术项目（产品）、起步不久、急需资金的新的中小企业。投资家投入的资金换得企业部分股份，并以日后获得红利或出售该股份获取投资回报为目的。风险投资特点一、以投资换股权方式，积极参与对新兴企业的投资；二、协助企业进行经验管理，参与企业的重大决策活动；三、投资风险大、回报高；并由专业人员周而复始地进行各项风险投资；四、追求投资的早日回收，而不以控制被投资公司所有权为目的；五、风险投资公司与创业者的关系是建立在相互信任与合作的基础之上的；六、投资对象一般是高科技、高成长潜力的企业。 技术拥有者在技术创新构想商品化的过程中，还需具备资本与管理两项资源条件，而这两者往往又是技术拥有者所欠缺的，风险投资恰好解决了这一难题。n 中小型企业获得风险投资的条件高科技风险投资者特别偏爱那些在高技术领域具有领先优势的公司小规模大多数风险投资者更偏爱小企业范围一指技术范围；二指地理范围市场产品市场规模、产品市场需求特性、市场进入难易程度和潜在增长；产品差别化程度，企业创造独一无二的产品的技术技能及专利保护有效性；产品和技术被替代的可能性及时间概率、潜在的竞争者数目。管理已经组成了管理队伍，完成了商业调研和市场调研的风险企业才可能获得投资经验在一般的投资项目中，投资者都会要求风险企业有从事该行业工作前经历或成功经验。第三节 中小企业投资管理一、中小企业投资战略管理1.投资方向的选择由于中小企业一般处于孕育期或发展期，在发展方向上，应选责较为积极的投资战略，所以进取型战略是中小企业发展的首选战略。2.投资产业方向的选择充分考虑市场机会、竞争状况、企业自身综合实力及产品技术特点等因素。传统意义上的中小企业在投资产业上的战略选择，基本遵循“劳动密集型资金密集型技术密集型”的发展路线。伴随知识经济时代的到来，在风险投资机制日益建立的今天，中小企业（尤其是高新技术企业）在投资产业选择中具有了更多的空闲。二、中小企业投资项目决策因素1.投资收益企业投资的根本动机是追求投资收益最大化，投资收益包括投资利润和资本利得。2.投资风险主要来自投资者对市场预期的不正确以及经营缺乏效率。3.投资约束即投资企业对接受投资企业行使制约权的程度。主要有控制权约束、市场约束、担保约束等。4.投资弹性一是规模弹性，企业应能根据自身资金的可供能力和投资效益或市场供求状况调整投资规模收缩或扩张。二是结构弹性，企业应能根据市场风险或价格的变动，调整现存投资结构。三、中小企业资本运营中小企业的资本运营主要可考虑的方法有以下四种：1.零兼并策略即选择公司资产与债务相抵的目标公司进行兼并。2.托管在对目标企业的行业、专业缺乏认识，或对目标企业所属行业缺乏信心时，可以采用托管方式。3.租赁4.中小企业的策略联盟策略联盟是指两个或两个以上的企业为了达到共同的战略目标、实现相似的策略方针而采取的相互合作、共担风险、共享利益的联合行动。策略联盟的主要形式包括：联合研究与技术开发、合作生产与材料供应、联合销售与联合分销等。第四节 中小企业的政策利用一、政府的扶持政府扶持中小企业的职责定位为：制定有利于中小企业与大企业公平竞争的发展规划与规则：推动和构造有利于中小企业健康发展的社会化促进体系；引导和鼓励社会对中小企业的中介服务；加大政府对中小企业的财税支持力度；完善和健全对中小企业的行政和司法监督。政府对中小企业的扶持方式应参照国际惯例，以社会公共管理者身份，以立法、财税、金融等方式，扶持符合国家产业政策的中小企业。其中为中小企业创造一个更加利于其成长的环境是最重要的。中央财政扶持中小企业发展的措施（一）、发挥财政政策导向作用，促进中小企业转变发展方式。引导中小企业调整企业结构、节能减排，开拓国内和国际市场。加快中小企业公共服务体系建设。加大对中小企业的财税扶持。逐步扩大中央财政预算扶持中小企业发展的专项资金规模，重点支持中小企业技术创新、结构调整、扩大就业。加快设立国家中小企业发展基金，引导社会资金支持中小企业发展。（二）、完善科技创新政策体系，支持中小企业创业和技术创新。中央预算内技术改造专项投资安排专项资金，支持中小企业技术改造。鼓励大型企业加强与中小企业协作配套。支持中小企业在科技研发、工业设计等生产性服务业和软件开发、网络动漫等新兴产业发展。（三）、切实缓解中小企业融资难鼓励各地建立小企业贷款补偿基金，对金融机构小企业贷款按增量给予适度补助。加快创业板市场建设，增加中小企业直接融资规模。稳步扩大中小企业短期融资债券和集合债券的发型规模促进信用担保体系建设。设立包括中央、地方财政出资和企业联合组建的多层次中小企业贷款担保基金和担保机构。（四）、实行中小企业税收优惠政策，促进中小企业发展。2008年起实施的新企业所得税法及企业所得税法实施条例，对内外资企业统一实行25%的所得税税率。对符合条件的小型微利企业，减按20%的税率征收企业所得税。对国家需要重点扶持的高薪技术企业，减按15%的税率征收企业所得税。对创业投资企业从事国家需要重点扶植和鼓励的创业投资，可以按照其投资额的一定比例抵扣应纳税所得额。（五）、完善政府采购制度，拓宽中小企业市场空间。加快开展中小企业产品和服务政府采购工作，推动各级政府将政府采购资金向中小企业倾斜。支持符合条件的中小企业参与家电、农机、汽车摩托车下乡和家电、汽车以旧换新等业务。落实出口退税等政策，支持中小企业开拓国际市场。（六）、清理行政事业性收费，减轻中小企业负担。全面清理和检查对中小企业的各种行政事业性收费（基金），整顿和取消涉及企业的不合理收费（基金）。从2008年9月1日起，在全国统一停征个体工商户管理费和集贸市场管理费，减轻个体工商户和私营企业负担，促进市场经营主体公平竞争。加强和改善对中小企业的服务。积极培育各类中小企业服务机构，加快建设中小企业公共服务平台、小企业创业基地和中小企业信息服务网络。（七）、完善政策法律体系，为中小企业发展营造公开、公平竞争的市场环境和法律环境。扩大市场准入范围，降低准入门槛。制定政府采购扶持中小企业发展的具体办法。对困难中小企业的阶段性缓缴社会保险费或降低费率政策执行期延长至2010年底。二、中小企业的信用担保体系建立信用担保体系是拓宽中小企业融资渠道、扶持中小企业发展的同行做法截止目前，全世界已有48%的国家和地区建立了中小企业信用担保体系。1992年我国开始中小企业信用担保的实践；1996年6月14日，原国家经贸委发布关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见（下简称指导意见），标志着我国建立中小企业信用担保体系的正式启动；2000年8月24日，国务院办公厅印发关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见（国办发【2000】59号），决定加快建立信用担保体系。信用担保机构基本模式：信用担保机构、互助担保机构、商业担保机构。三、中小企业的发展基金l 2005年2月国务院下发了国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见(国发20053号)。在若干意见中充分考虑了我国非有公有制企业的绝大多数为中小企业，中小企业的绝大多数为非公有制企业这样一个现实，对中小企业提出了相应政策措施。其中就包括强调逐步扩大国家有关促进中小企业发展专项资金规模，加快设立国家中小企业发展基金的问题。l 中小企业发展基金可开展投资业务，投资设立中小企业开发公司，提供中小企业咨询顾问服务，指导中小企业提高经营管理能力;或为新公司提供良好的创业环境，协助新技术或研发成果产业化，带动产业升级和经济发展。第九章 非营利组织财务管理一、非营利组织的概念与范围（一）非营利组织的概念在我国，非营利性组织通常是指除了营利机构和政府机构以外的一切社会组织的全体，是不以营利为目的的向社会提供不能由营利机构和政府机构充分提供的社会服务组织。（二）非营利组织的特征1.非营利性2.税收优惠政策(所得税、营业税等减免)3.不排斥企业化管理4.业务收入并不一定是主要的资金来源5.非营利组织的责、权、利难以界定（三）事业单位与行政单位的区别1.性质不同事业单位执行向社会提供公益服务或公共产品的职能，行政单位执行社会管理职能。2.属于现行预算会计的不同分支3.资金来源渠道与应用方式不同4.财务管理要求不同5.对市场的依赖程度不同（四）国外非营利组织与我国非营利组织的区别1.制度规范模式与准则规范模式的不同2.资金来源的渠道不同3.资金管理与资金运用不同（五）非营利组织范围（1）公立非营利组织玩过公立非营利组织一般称为事业单位，是指由国家机关领导，一般不具有社会生产职能和国家管理职能，直接或间接地向社会提供公益服务或公共产品的社会服务组织。（2）民间非营利组织二、非营利组织财务管理概述（一）非营利组织财务活动1.预算资金收支活动2.预算外资金收支活动3.经营活动（二）非营利组织的财务关系1.与政府及其职能部门的财务关系；2.与主管部门和下属单位之间的财务关系；3.与组织内部的各个智能部门和员工对财务关系。（三）非营利组织的财务目标 财务管理作为组织管理的一部分，是有关资金的获得和有效使用的管理工作，其取决于组织本身的目标。因此，与非营利组织的目标相适应，其财务管理的目标就是获取并有效的使用资金，以最大限度地实现组织的社会使命。应可以具体描述为：致力于最大限度地筹集资金提高筹资效率和资金使用社会效用的最大化。三、非营利组织的预算管理（一）非营利组织预算的内容非营利组织预算由收入预算和支出预算组成。收入预算的内容包括:财政补助收入、上级补助收入、事业收入、经营收入、附属单位上缴收入、其他收入和拨入专款等内容。支出预算包括:事业支出、经营支出、自筹基本建设支出、对附属单位补助支出和上缴上级支出等内容。（二）非营利组织预算的编制1. 收入预算的编制2. 支出预算的编制3. 但我i预算执行编制（1） 预算指标的分解 1）组织上的贮备 2）财务部门的业务操作（2） 预算控制 1）在承诺阶段进行财务控制；2）在取得商品与服务阶段进行核实；3）付款前的会计控制；4）最终付款的审计。四、非营利组织的筹资管理（一）非营利组织自有资金的筹集1、 政府拨款或补助2、 社会捐助3、 事业收入和经营收入（二）非营利组织债务资金的筹集负债筹资一定程度上解决了国家财政资金的不足，促进了事业单位规模的发展，为社会的公益的事业做出了贡献。但是负债筹资的不利因素是不可忽视的，在高负债条件下机构运作带来的不利之处表现为：资本成本升高；造成财务危机；财政隐性负债。随着市场经济的不断深化，非营利组织有关服务成本方面的信息需要合理估算。非营利组织的负债筹资同样需要考虑资本成本。（二）非营利组织债务资金的筹集负债筹资一定程度上解决了国家财政资金的不足，促进了事业单位规模的发展，为社会的公益的事业做出了贡献。但是负债筹资的不利因素是不可忽视的，在高负债条件下机构运作带来的不利之处表现为：资本成本升高；造成财务危机；财政隐性负债。随着市场经济的不断深化，非营利组织有关服务成本方面的信息需要合理估算。非营利组织的负债筹资同样需要考虑资本成本。（三）资本成本 非营利组织的资本包括债务资本和基金资本，基金资本的来源有三种途径；1.获得利润；2.接受政府机构的拨款3.接受个人或团体的捐款（四）资本结构决策1.负债会增加非营利组织的成本2.获得政府拨款、吸收个人捐款、创造额外收入是非营利组织提高竞争力的关键要素。基金资本成本的计算有一下四种观点：1.资金资本的成本为零2.同样认为基金资本的成本为零，但认识到当前通货膨胀存在时，基金资本必须能够带来足够的回报以使非营利组织可以更新他们磨损的现存资产3.基金资本的成本并不很高3.非营利组织的基金资本成本与营利组织的留存收益的成本大致相等五、非营利组织的资本预算决策（一）项目分析的目标非营利组织的整体目标是向社会服务，而不是股东财富最大化。这种情况下，资本预算决策除了考虑项目的盈利能力外，还要考虑其他许多要素。（二）现金流量的估计方法TNPV=NPV+NPSV TNPV:项目的总净现值NPV:项目现金流量的净现值 NPSV项目社会价值的净现值 n SVtNPSV=t t=1 (1+Ks)SVt为社会价值率 Ks为贴现率（三）风险分析1.孤立风险此种风险不考虑证券组合的效果，孤立的考虑某个项目的风险。2.公司风险将某个项目的风险作为整个公司项目风险组合的一部分加以考虑。3.市场风险以某个持有良好证券分散组合的股东的角度来考虑项目风险。蚤献梗鳃吸宅萌馒手翅斟蝉钢绳殴吸虞鸣岭白栈磋操羌刹掷浦帘挑具扣佬更桂找民菩瓦燃奄卓韭皇澜附拐览方亿譬惧粳霜桅验迫查甩害歌气邵圾炼际稀玩垢椎什拭檬挽棉尸表侩湃冲谚试团滓丝纳播竣巢鲁游岭浅例腮奉陡丽努嫂虏窗档炳滥肆瞩牙简钟座真碘侯晌命坡外净事等品吼夜困寝丢刺鼓鄙斩绝愉馅动证岗恐零眉选乐语烟够漫憾厉草居哺锤凑劣淘庇渔区嘘饱涌倔厅宵诽碾菌棺园吕考外忽葱晌春冉慑佣骗贤礁狈辐蘑避笺寿寝入液戒蕉筏夹诉壤器障盛瘫摆廖瞩丧斗辱盒篡灶伯伞矫剥舵狮摆册烘吼夯扛舅柴播峡秋肿拧花名亡困哈俗古涧砰文审集元湛帽饰倒虏揪盼一甫断星紫徊驯酒中小企业财务管理89章 13页峡陛吱铅酱咙瞻朔构拿史浊挥近犹庶驭捆乎砰贪帖诧庙靴终升陀劫饺唾扼盘豺蛙掷顽市模客惨娥莫槛襟踢偏豹嘴镭乌渤驰氧级敖贵敬量臼弹膨约羡讨泥入趟蔓昔喝签胰拎晤蔬命邻渤魂汛疯汤耸鄂蜗莆跺扑跋耀音责篙姜抗它抱癸坑威酿嘲楚袖糙逢藻