中国移动广东分公司效率分析.docx

中国移动广东分企业效率分析 会计10-1商学院组员： 宫萍萍1021 曹海娟1029 于福娜1023中国移动广东分企业效率分析财务报表分析，又称企业财务分析，是通过对上市企业财务报表有关数据进行汇总、计算、对比，综合地分析和评价企业财务状况和经营成果。对于股市投资者来说，报表分析属于基本分析范围，它是对企业历史资料动态分析，是在研究过去基础上预测未来，以便做出对投资决定。上市企业财务报表向多种报表使用者提供了反应企业经营状况及财务状况多种不一样数据及有关信息，但对于不一样报表使用者阅读报表时有着不一样侧重点。一般来说，股东都关注企业盈利能力，如主营收入、每股收益等，但发起人股东或国家股股东则更关怀企业偿债能力，而一般股东或潜在股东则更关注企业发展前景。此外，对于同投资方略投资者对报表分析侧重不一样，短线投资者一般关怀企业利润分派状况以及其他可作为炒作题材信息，如资产重组、免税、产品价格变动等，以寻求股价攀升，博得短差。长线投资者则关怀企业发展前景，他们甚至乐意企业不分红，以使企业有更多资金由于扩大生产规模或由于企业未来发展。一企业盈利能力分析（1） 资本经营盈利能力分析资本经营盈利能力原因分析表项目差异平均总资产80平均净资产9负债负债/平均净资产0.40 0.50 -0.10 利息支出1116142864366负债利息率%2.44 1.77 0.67利润总额息税前利润27,341,830净利润所得税率%25250总资产酬劳率%14.64 14.29 0.35 净资产收益率%20.7620.79-0.03分析对象=20.67%-20.79=-0.03%连环替代分析：14.29%+（14.29%-1.77%）0.5（1-25%）=15.41%第一次替代（总资产酬劳率）14.64%+（14.64-1.77%）0.5(1-25%)=-第二次替代（负债利息率）14.64%+（14.64-2.44%）0.5(1-25%)=15.56%第三次替代（杠杆比率）14.64%+（14.64-2.44%）0.4(1-25%)=14.64%14.64%+（14.64%-2.44%）0.4(1-25%)=14.64%总资产酬劳率变动影响为15.81%-15.41%=+0.4%利息率变动影响为15.56%-15.81%=-0.25%资本构造变动影响为14.64%-15.56%=-0.92%税率变动影响为 0由图可见，中国移动广东分企业净资产收益率比净资产收益率平均净资产减少了0.03%，重要是由于利息率变动资本构造变动引起；另一方面总资产酬劳率变动对净资产收益率影响是正面，它是净资产上升了0.4%。但由于变化率比较小，股不是很明显。根据移动企业数据计算得到净资产现金回收率净资金现金回收率指标表项目经营活动净现金流量平均净资产9净资产现金回收率25.20 34.72 中国移动企业广东分企业净资产现金回收有明显减少，阐明企业在盈利能力能力没有较大改善（2）资产经营盈利能力分析资产经营盈利能力分析表 单位 元项目差异营业收入利润总额利息支出1116142864366息税前利润27,341,830平均总资产80总资产周转率%47.89 50.62 -2.73 销售息税前利润率%39.15 36.88 2.26 总资产酬劳率%19.44 19.28 0.16 根据表中资料，可分析确定总资产周转率和销售息税前利润变动对总资产酬劳率影响。分析对象19.44%-19.28%=0.16%原因分析：（1） 总资产周转率变动影响=(47.89%-50.62%)36.88%=-1.01%（2） 销售息税前利润率影响=39.15%-36.88%）47.89%=1.08%分析成果表明，该企业本年所有资产酬劳率上升了0.16%，是由于销售息税前利润率提高影响，他是总资产酬劳率提高了1.08%，而总资产周转率减少却资产酬劳率减少了1.01%,否则，总资产酬劳率会有更大提高。由此可见，要提高企业总资产酬劳率，增强企业盈利能力，就是要提高总资产周转率和销售息税前利润率。根据移动企业关东分企业资料计算所有资产现金回收率所有资金现金回收率指标项目经营活动净现金流量平均总资产80所有资金现金回收率指标17.77 23.87 该企业所有资产现金回收率指标相比，该指标有明显减少，尤其是相对于移动企业总资产酬劳率稳步提高，阐明该企业营运能力减少，营运质量有很大退步。（3） 商品经营盈利能力分析根据利润表及其附表，结合公式可计算收入利润和比较变动状况企业收入利润率分析表单位元项目差异营业收入营业成本营业利润利润总额净利润利息支出1116142864366总收入5营业收入利润率39.24 37.03 2.22 营业收入毛利率0.00 0.00 0.00 总收入利润率12.94 130.64 -117.70 销售净利润率30.57 28.23 2.33 销售息税前利润率40.60%38.09%0.03 中国移动企业广东分企业销售净利润和销售息税前利润有较大提高分别是2.33%和0.33%，这阐明该企业营运能力比较稳定成本利润率分析移动企业成本利润率分析表%项目差异营业成本利润率107.09 108.21 -1.12 营业费用利润率59.15 58.08 1.07 所有成本费用总利润率58.86 57.67 1.18 所有成本费用净利润率45.96 44.15 1.81 有表可知，该企业和相比。营业成本利润率有所减少 不过减肥低幅度比较大1.12%；营业费用利润率和所有费用总利润率以及所有费用净利润路均有所增长诞生升幅度都较高分别为1.07% 1.18% 1.81%,这愈加阐明了企业营运能力稳步上升。销售获现率分析销售获现比率分析表项目销售商品劳务收到现金（元）营业收入 （元）销售获现比率分析表%96.66 100.24 有图表可知比销售获现笔录有所减少，这表明企业销售获现能力有较小幅度减少。二企业营运能力分析营运能力比率是衡量企业资产管理效率财务比率。从总体上来看，中国移动总资产周转率保持在47.89左右，表明中国移动每1元总资产支持销售收入为47.89元。中国移动现金周转率和流动资产周转率都逐年下降，这阐明中国移动流动资产和现金比销售收入上涨速率更快。中国移动这两项比率均在1.4以上，表明中国移动每1元 流动资产，现金支持销售收入至少为1.4元。从图可以看出，中国移动应收账款周转率基本上没有什么变化，均在15左右浮动。不过中国移动存货周转率变化比较大。尤其是存货周转率下降到1561098。这表达伴随销售收入增长，存货增长比例更大那么对于对于中国移动来说，77.95789存货周转率表明中国移动用友大量存货，而存货过多会导致资金挥霍。因此中国移动应当将存货保持在一种正常水平，既可以满足流转需要，又不至于导致过多资金挥霍流动资产周转率23,516,5190.413673流动资产垫支周转率28,193,9790.495953成本收入率23,516,51928,193,9790.834097存货周转率28,193,979361656.577.95789应收账款周转率23,516,519156109815.06409流动资产周转速度分析流动资产周转率分析资料表 单位 元项目产品销售净额流动资产平均余额其中：平均存货361656.5产品销售成本流动资产周转率 0.41 0.31 流动资产垫支周转率2.02 2.69 成本收入率（%）130.82129，64分析对象:0.41-0.31=0.1原因分析:流动资产垫支周率绿影响=(2.02-2.69)130.82=-87.6494成本收入率影响=130.82%-139.64%=1.18%计算成果表明。本期流动资产周转速度重要原因是成本收入率上升三企业偿债能力分析移动企业偿债能力分析：如下图为EXCEL计算有关财务指标成果财务指标分子分母比率期初流动比率1.319609期末流动比率1.365559期初现金比率44,492,2941.012255期末现金比率47,224,9141.157892本期现金流量比率0.33686期初资产负债率48,963,645156,530,6100.312806期末资产负债率45,795,233164,762,4260.277947本期产权比率30.38494期初固定长期适合率44,307,28650.393573期末固定产期适合率30.400644期初资产非流动负债率5,010,000156,530,6100.03期末资产非流动负债率5,010,000164,762,4260.030407现金债额总额比率0.60124现金净流量所有债务比率4763300.010027 分析汇总如下：(一)短期偿债能力分析：12月31日12月31日总资产164,762,426156,530,610总负债45,795,23348,963,645净资产118,967,193107,566,965流动比率1.371.32现金比率1.151.01速动比率1.341.30从中国移动短期偿债能力表格中可以看出，中国移动企业营运资本为正，即流动总产高于流动负债，中国移动流动比率，速动比率和现金比率均不小于1。中国移动营运周期不是很长，因此对于中国移动来说，合理流动比率不是很高。并且近年来，企业流动比率有下降趋势，因此对于中国移动来说，它速动比率均在1.2以上，阐明每1元流动负债有1.2元以上流动资产作为偿债保障。现金是流动资产中最具流动性，可以直接用来偿债流动资产。就中国移动近几年现金比率来看，其值均大1。这阐明每1元流动负债至少有1元现金资产做保障。从整个趋势来看，中国移动至流动比率，速动比率以及现金比率变动不是很大。因此从以上数据可以看出中国移动财务状况非常稳定，并且拥有足够短期偿债能力。（二）长期偿债能力分析12月31日12月31日资产负债率27.79%31.28%权益乘数1.381.46 现金债务资本率60%57%现金净流量所有债务比率-1%21%净资产收益率20.76%20.79%资产负债率均在30%左右非常平稳。一般来说，假如企业资产负债率高于50%，那么债权人利益就缺乏保障。由于资产在破产拍卖时售价不到账面价值50%。而对于通信企业来说，30%资产负债率对于债权人来说，绝对非常有信心。因此中国移动可以在很大程度上保证债权人利益不受损害。中国移动这两年产权比率，权益乘数以及长期资本负债率都没有太大波动，基本上持平。现金债务总额比率较高。由此可以看出中国移动财务状况相称稳定，长期偿债能力十分强大。在很大程度上，可以保证债权人利益，给债权人信心。对于中国移动稳定财务状况来说，举债应当也会比较轻易。产权比率和权益乘数是两种常用财务杠杆。这两个财务杠杆在这两年中稳定值表明中国移动具有很强长期偿债能力。四企业发展能力分析1. 股东权益增长率股东权益增长率计算与分析股东权益增长率= 本期股东权益增长额/股东权益期初余额*100% =(118,967,193-107,566,965)/ 107,566,965*100% =10.60%该数值反应了企业所有者权益在变动了10.60%，阐明了该企业发展强盛，展示了企业发展潜力，企业资本积累越多，企业资本保全性越强，应付风险、持续发展能力越大。中国移动广东分企业股东权益增长率指标计算表项目 股东权益总额77,972,89887,401,643107,566,965118,967,193本年股东权益增长额9,428,74520,165,32211,400,228股东权益增长率（%）12.0923.0710.6净资产收益率（%）26.2323.1821.86由上图可以看出,中国移动广东分企业自以来,股东权益总额不停增长,由77,972,898元增长到到118,967,193元,该企业股东权益增长率由12.09%增长到23.07%,增长了10.98%,增长幅度很大,不过在股东权益增率有大幅度下降,下降为10.6%,比下降了12.47%,虽然股东权益增长率在下降,不过股东权益总额增长了。从这些数据可以看出，该企业近几年净资产规模不停增长，并且增长幅度很大。深入分析可以发现，到净资产收益率在不停下降，且在股东权益增长率中都占有较大比重，这阐明该企业股东权益增长重要来自净利润增长。净资产收益率反应企业运用股东投入资本发明效益能力，表明该企业股东权益增长重要是依托企业自身发明效益能力，而不是依托股东新投入资本，也不是依托利得和损失。2. 利润增长率净利润增长率=(当期净利润-上期净利润)/上期净利润*100% =（23,516,519-20,267,597）/20,267,597*100% =16.03%净利润增长率反应企业净利润增长状况，该企业净利润增长率为16.03%，阐明企业本期净利润增长，且增长幅度很大。中国移动广东分企业利润增长率指标计算表项目 营业利润27,234,91328,047,92426,579,55430,192,126本年营业利润增长额813,011-1,468,3703,612,572营业利润增长率2.99%-5.24%13.59%净利润20,728,64720,455,04420,267,59723,516,519本年利润增长额(273,603.00)(187,447.00)3,248,922.00 净利润增长率-1.32%-0.92%16.03%由表可以看出，该企业-营业利润增长率分别为2.99%、-5.24%、13.59%。其中该比率为负，这是由于该年为负值营业利润增长额导致，重要原因在于该年费用增长导致营业利润大幅下降。营业利润增长率很快变为正增长，且有大幅增长，重要原因在于营业利润绝对额较小，而数值较大，因此该企业利润增长还算正常，其变化趋势增长率基本一致。再者，分析该企业净利润增长率。对笔者三年净利润增长率，可发现变化比较大，由-1.32%增长到16.03%，重要原因同营业利润增长率变化原因同样。需要阐明是，、净利润增长率为负与净利润增长额为负有关，重要原因在于营业利润增长额为负，且营业外支出大幅增长，、营业利润增长率和净利润增长率都为负，阐明都是负增长；营业利润增长率和净利润增长率虽然都为正，不过净利润增长率增长幅度不小于营业利润增长率增长幅度，阐明该企业净利润增长并不仅仅来源于营业利润增长，还受到非常常性损益项目明显影响。 综上所述分析得出，该企业在营业利润和净利润方面增长能力很好，但未来能否深入保持尚有待观测。3. 收入增长率主营业务收入增减变动状况，是评价企业成长状况和发展能力重要指标。营业收入增长率=(营业收入增长额/上年营业收入总额)100% =（76,932,631-71,784,884）/71,784,884100% =7.17%该企业营业收入增长率为7.17%，阐明企业本期销售规模增长，营业收入增长快，销售状况比较不错。中国移动广东分企业收入增长率指标计算项目营业收入69,486,32369,843,74871,784,88476,932,631本年营业收入增长额357,425.00 1,941,136.00 5,147,747.00 收入增长率0.51%2.78%7.17%从上图可以看出，该企业自以来，销售规模不停扩大，营业收入从69,486,323元增长到76,932,631元；从增长幅度来看，三年均为正值，阐明该企业销售一直在增长，销售增长能力良好。尤其是增长幅度最大，不排除存在某些偶尔性活着特殊性原因。4.资产增长率资产是企业用于获得收入资源，也是企业偿还债务保障。资产增长是企业发展一种重要方面，发展性高企业一般能保持资产稳定增长。总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额100% =（164,762,426-156,530,610）/156,530,610100% =5.26%资产增长率是用来考核企业资产投入增长幅度财务指标。该企业总资产增长率为5.26%，阐明该企业资产规模增长。中国移动广东分企业资产增长率指标计算表项目资产总额111,943,848127,072,490156,530,610164,762,426本年资产增长额15,128,642.00 29,458,120.00 8,231,816.00 资产增长率13.51%23.18%5.26%股东权益增长额9,428,745.00 20,165,322.00 11,400,228.00 股东权益增长额占资产增长额比重62.32%68.45%138.49%由上图可以看出，该企业自以来，资产规模在不停扩大，有111,943,848元增长到164,762,426元，资产增长率均为正值，阐明资产投入一直保持增长。其中强调是在，资产增长率下降到5.26%，但资产规模仍然保持增长。增长有些偏高，到达了23.18%，不排除存在某些偶尔性或特殊性原因影响。 再者，该企业、股东权益增长额占资产增长额比重分别为62.32%、68.45%、138.49%，可看出企业这三年股东权益增长额在资产增长额中所占比重较高，资产增长绝大部分来源于股东权益增长，阐明这三年资产来源比较理想；，资产增长能力不停在加强。一、 企业整体发展能力分析项目股东权益增长率12.09%23.07%10.60%净利润增长率-1.32%-0.92%16.03%营业利润增长率2.99%-5.24%13.59%收入增长率0.51%2.78%7.17%资产增长率13.51%23.18%5.26%由上图表可以看出收入增长率一直处在上升趋势，净利润增长率、营业利润增长率出现先减后增趋势，股东权益增长率、资产增长率出现先上升后下降趋势。且变动幅度都比较大。首先我们看收入增长率与资产增长率，可以看出收入增长率均低于资产增长率，出超过幅度较大外，其他两年相差不大，阐明从近期看企业销售增长并不是重要依赖于资产投入增长，因此具有良好效益性。另一方面比较股东权益增长率与净利润增长率关系。、净利润增长率均低于股东权益增长率，这首先阐明该企业这两年股东权益增长重要来自于生产经营活动发明净利润，属于好现象。再次比较净利润增长率与营业利润增长率关系。可以发现，该企业净利润增长率低于营业利润增长率，阐明营业外支出增长，影响净利润增长率；、净利润增长率均高于营业利润增长率，这反应净利润高度增长并不是仅仅来源于营业利润增长，还来源于非正常损益项目严重影响，阐明企业在净利润方面持续发展能力有待深入观测。最终比较营业利润增长率和收入增长率关系。可以看出，、营业利润增长率高于收入增长率，营业利润增长率低于收入增长率。反应出该企业营业成本、营业税费、期间费用等成本项目上升也许超过了营业收入增长，阐明该企业营业利润增长存在一定问题。通过以上分析，对中国移动广东分企业发展能力可以得到如下结论：该企业除了个别方面增长存在效益性问题外，大多数方面都体现出较强增长能力。因此，就总体而言，该企业具有较强整体发展能力下面就是杜邦体系分析图总资产净利率14.64%业主权益乘数1.38销售净利率30.57%总资产周转率47.89% 净利润23,516,519营业收入76,932,631总收入82,406,650总成本费用58,890,131营业收入76,932,631投资净收益4,306,157营业外收入51,720净资产收益率21.86%营业成本28,193,979营业税费2,384,390销售费用16,776,359管理费用4,726,581资产减值损失81,495营业外支出125,320所得税6,602,007财务净收益1,116,142营业收入76,932,631平均资产总额160,646,518(期初资产总额156,530,610+期末资产总额164,762,426)/2流动资产55,694,641+非流动资产109,067,785货币资金47,224,914应收账款1,512,666预付款项555,990应收利息680,776其他应收款5,319,363存货400,932长期股权投资43,792,795固定资产净额49,623,994在建工程8,435,975无形资产3,958,809长期待摊费用1,223,856递延所得税资产2,032,356