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中国自愿减排交易必备手册

发布: 2014年10月31日
分析师: 曹倩倩, 陈少成, Judith Schröter, 王莹莹

快照 目录

中国碳市场分析研究报告: 中国自愿减排交易必备手册 2014年10月31日

CCER的规程和条例
· CCER一共有四种项目类别：
· （一）采用经国家主管部门备案的方法学开发的自愿减排项目
· （二）获得NDRC批准作为清洁发展机制项目，但未在CDM注册的项目
· （三）获得NDRC批准作为清洁发展机制项目且在CDM注册前就已产生减排量的项目
· （四）在联合国CDM注册但减排量未获得签发的项目。
· CCER项目的备案流程一共有11个步骤，包括第三方审定和在国家发改委备案
· CCER申请项目从公示到备案平均花费时间200天
· 目前因尚未有CDM Executive Board (CDM EB) 退出机制，类别（四）项目暂时无法备案

CCER项目分析
· 截至2014年10月16日，一共有369个项目正在申请/已经备案CCER项目
· 截至2014年10月16日，一共有90个项目成功备案，大部分为类别（三）项目
· 四川占有最多CCER申请项目总年均减排量
· CCER申请项目中，可再生能源项目占很大比例
· 首年签发的CCERs，绝大一部份签发量将来自类别（三）项目
· 安迅思预计首批签发量约为700万吨

CCER供求分析
· 中国七个碳交易试点补充机制的规则各有不同
· 北京对CCERs的使用限制最为严格
· CCERs需求低于最大CCERs可使用量
· 安迅思预测CCERs签发量在近两年有明显增长，此后将可能以每年6000万到8000万吨的速度签发
· 安迅思预测CCERs在首年将出现供不应求，项目数的增长，将可能导致CCERs从2016
年开始出现供过于求
1 介绍

1 CCER的规程和条例

4 CCER项目分析

10 CCER供求分析

13 结束语

安迅思
中国碳市场分析师曹倩倩
[phone]
[phone]
qianqian.cao@

汉能碳资产管理公司王莹莹
[phone]
wangyingying@

ICIS对基于本报告内容做出的任何商业决定概不负责。不论对欧盟碳市场分析研究报告电子版或纸质版的未经授权的改编、转发或复制，均是违法的。您若寻求许可或更多的报告副本，请通过sales@联系我们。

中国自愿减排交易必备手册

介 绍

ICIS 对基于本报告内容做出的任何商业决定概不负责。不论对欧盟碳市场分析研究报告电子版或纸质版的未经授权的改编、转发或复制，均是违法的。您若寻求许可或更多的报告副本，请通过 sales@ 联系我们。14 中国碳市场分析研究报告: 中国自愿减排交易必备手册 2014 年 10 月 31 日

2013 年 6 月 18 日, 深圳碳交易平台正式上线交易，成为中国首个正式启动的碳排放交易试点。一年已至，中国七个交易试点逐渐步入正轨，首个碳交易履约年份完美结束。越来越多的控排企业以及投资机构对碳交易市场有了深入的了解，中国自愿减排量（China Certified Emission Reduction ），作为中国碳交易市场的一种补充机制，正受到越来越多的关注。如同欧盟碳交易市场的联合履行（ Joint Implementation ， JI ） 和清洁发展机制（ Clean Development Mechanism，CDM），CCER 作为中国碳市场的补充机制，为中国的控排企业完成履约任务， 提供了更优的减排策略选择。
鉴于汉能碳资产在开发减排项目方面的丰富经验，加上安迅思在碳市场分析与碳价预测上的专长，我们共同编写了《中国自愿减排交易必备手册》，让读者对 CCER 市场有更专业的认识。本手册将详细介绍关于 CCER 项目的开发流程与相关条规；同时安迅思也为 CCER 市场做出基本分析与预测。

CCER 的规程和条例
在签发任何 CCER 之前，自愿减排项目必须经过审批与备案。借鉴 CDM 的经验，国家发改委在近几年出台了许多规定与管理办法，为 CCER 市场奠定了基础。

CCER 项目资格
国家发改委于 2012 年 6 月 13 日发布《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》。该《办法》规
定，申请备案的自愿减排项目应于 2005 年 2 月 16 日之后开工建设，且为以下任一类别：
（一）采用经国家主管部门备案的方法学开发的自愿减排项目；
（二）获得国家发展改革委批准作为清洁发展机制项目，但未在联合国清洁发展机制执行理事会注册的项目；
（三）获得国家发展改革委批准作为清洁发展机制项目且在联合国清洁发展机制执行理事会注册前就已经产生减排量的项目；
（四）在联合国清洁发展机制执行理事会注册但减排量未获得签发的项目。
此外，国资委管理的中央企业中直接涉及温室气体减排的企业（包括其下属企业、控股企业）， 都能直接向国家发改委申请自愿减排项目备案。
国家发改委规定的 CCER 项目申请条件相对于 CDM 及 VCS（Verified Carbon Standard,核证碳减排标准）项目申请条件有一定的不同，主要有以下几个差异:
CCER 项目的申请条件是在 2005 年 2 月 16 日之后开工的项目，该条件相对于 CDM 的开工后
6 个月内必须备案及 VCS 的开始运营后 2 年内有效相比都宽松很多。
· CCER 项目业主无外资条件限制。该条件扩大了可申请项目的范围。
· CCER 项目可以与 CDM 项目申请并行。若项目 CDM 注册不成功，其还可作为 CCER 来在国内市场进行交易。

CCER 项目的申请备案流程
根据《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》，国家发改委对温室气体自愿减排交易采取备案管理。备案指项目备案和减排量备案，类似 CDM 项目的注册和签发。


此报告由汉能与 ICIS 联合编写

CCER 一共有四种项目类别

1.编写 CCER 项
目设计文件
根据项目的可
行性研究报 告，环境影响报告，施工合同，设备合同等基础资料编写 CCER 项目设计文件
（PDD）

约需要 2 周
2.签订审定合同

与 CCER 的审核机构签订审定合同

约需要 1 周
3.PDD 提交审核
机构+国家发改委
将编写好的PDD 提交审核机构经初步审核后提交国家发改委进行
公示
公示时间为 2
周
4.现场核查和文
件核查

审核机构进行现场审核和文件审核：时间依据项目类型而定

约需要 3-5 个工作日（类别
（三）和
（四）项目， 可以省略现场
审核）
5.项目整改清单
和补充文件清单

根据项目现场审核和文件证据审核的情 况，审核机构会出具项目整改清单和需要补充的文件清单

约需要 1 周
7.编写最终版审
核报告
6.修改项目设计
文件
审核机构编写
最终版审核报告

约需要 2 周
业主提供补充
的文件证明材料，同时根据整改清单修改
项目设计文件
约需要 1- 2
周
图 1：CCER 的申请备案流程

8.项目设计文件
提交到地方发改委申请备案
业主将终版审核报告，终版项目设计文 件，以及其他必须的材料一并交到地方发
改委申请备案
9.项目提交到国
家发改委
地方发改委将
项目提交到国家发改委
10.项目评审
11.项目审查，
备案
国家发改委安
排专家项目评
审
若通过国家发
改委评审，项
目将成功备案
约需要 30 个
工作日
约需要 30 个
工作日
来源：汉能

图 1 是根据汉能碳资产在开发 CCER 项目方面的经验，给出的 CCER 项目的申请备案流程大致所需时间，一共分为 11 个主要步骤。

项目完成备案并产生减排量后，项目业主可以直接向国家发改委提交减排量备案（即签发）申请，不需要经省、自治区、直辖市发展改革部门的转报。经备案后的减排量称为“核证自愿减排量（CCER）”，单位是“吨二氧化碳当量（tCO2e）。
我们根据 ICIS CCER 数据库(数据截至 2014 年 10 月 16 日)中 369 个审定项目，88 个备案项目
以及 37 个监测报告公示项目的项目数据进行处理得出以往实际平均备案速度，仅供读者参考不代表官方数据。

项目在中国自愿减排量信息平台公示
（图 1的步骤 3）
公示期一般为 15 天，注册的CDM 项目为 12 天
项 目 审 定
（图 1的步骤 4 - 7）
项目提交备案申请时间：132 天
项目申请备案审核
（图 1的步骤 8 - 10）
备案会议后公示备案结果：55 天

项目成功/拒绝备案？
（图 1的步骤 11）
项目备案后公布监测报告：28 天

减排量监测报告

监测报告公示期：14 天

减排量监测报告公示期结束
来源：安迅思
图 2：目前 CCER 申请项目备案平均速度

从历史数据可以看出，在项目公示到备案的平均花费时间为 200 天，审定以及备案过程都明显超过《温室气体自愿减排项目审核指南》的流程规定时间。项目成功备案后，大约一个月后备案项目的监测报告将会进行公示。由于到目前为止尚未有减排量成功备案，在此不对减排量签发速度进行统计分析。

CCER 方法学备案
从 2013 年 3 月至 2014 年 10 月，已有 178 个 CCER 方法学成功备案。这其中，174 个是参照CDM 方法学；另外 4 个则是全新开发的方法学。CCER 方法学的主要构成包括：适用性、项目边界、基线情景、额外性、减排量计算和监测，这些基本与 CDM 的方法学保持一致。完整的CCER 方法学名单，请参考中国自愿减排交易信息平台。

备案日期
CCER 方法学数量
2013 年 3 月 11 日
52
2013 年 11 月 4 日
2
2014 年 1 月 22 日
123
2014 年 4 月 15 日
1

表 1：CCER 方法学备案日期和数量

来源：安迅思


CCER 项目的备案流程一共有 11 个步骤，包括第三方审定和在国家发改委备案

CCER 申请项目从公示到备案平均花费时间 200 天

CDM 项目转 CCER
已注册 CDM 项目转换成 CCER 项目分为以下两种类型：
· 类别（三）项目：在联合国清洁发展机制执行理事会注册前就已经产生减排量的项目；
· 类别（四）项目：在联合国清洁发展机制执行理事会注册但未获得签发的项目。
目前类别（三）项目可以开发并备案，类别（四）项目因为涉及到从 CDM Executive Board (CDM EB) 退出，目前还没有退出机制，因此这类别的项目暂时无法备案。

CCER 项目审定与核证机构
截至报告编写为止，一共有 9 家第三方机构成功备案为 CCER 项目审定与核证机构。这 9 家审核机构所获批的审核领域各有不同（关于核证机构的具体信息，请参考表 6）；且按照《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》规定，对年减排量 6 万吨以上的 CCER 项目进行过审定的机构不得再对同一项目的减排量进行核证。

CCER 交易情况
在目前还没有任何 CCER 签发的背景下，与 CCER 相关的交易并不多。以下是几个公开的
CCER 交易情况。

第一单交易
2013 年 11 月 28 日，首单 CCER 成交，交易双方为东北中石油国际事业有限公司和龙源 (北京)
碳资产管理技术有限公司。成交量为 1 万吨，成交价为 16 元人民币，减排量来自甘肃安西向阳风电项目。

第二单交易
2013 年 12 月 19 日，广东中石油国际事业有限公司购买了中广核风电公司广东台山下川岛风电
场项目产生的 1 万吨核证自愿减排量，CCER 项目交易。据悉，此笔交易的价格为 20 元/每吨， 创国内 CCER 交易价格新高。该签约项目为首批在国家发展改革委 CCER 平台公示的项目之一， 预计每年将产出约 6.8 万吨减排量，并在广州碳排放权交易所完成交易。

第三单交易
2014 年 6 月 6 日，香港上市公司——中国风电（00182-HK）发布公告，称公司与武汉钢铁集团达成 CCER 购售协议，以每吨 7.5 元人民币向武汉钢铁出售其下四个风电项目的 CCER。
中国风电与武汉钢铁集团在北京举行了《中国核证自愿减排量购买协议》签约仪式，将其位於湖北省的湖北子陵铺、湖北金泉、湖北襄州峪山和湖北枣阳新市四个风电专案，於 2015 年底
（12 月 31 日）或之前产生的减排量出售於武汉钢铁集团。

CCER 项目分析
2013 年 10 月 24 日，中国首个 CCER 申请项目 - 甘肃安西向阳风电场工程-在中国自愿减排交易信息平台进行公示。截至 2014 年 10 月 16 日，一共有 369 个项目正在申请/已经成功备案为
CCER 项目。这些项目共覆盖全国 31 个省及直辖市，减排类型 16 种，平均总年均减排量达
5300 万吨（数据来自 ICIS CCER 数据库）。
2014 年 2 月因受春节影响公示项目数明显下降之外，2014 年整体月均公示项目数明显高于
2013 年。此外受 2013 年履约期的影响，5 月公示项目数也有较为明显的下降，各月申请数请参图 3。


目前因尚未有 CDM Executive Board (CDM EB) 退出机制， 类别（四）项目暂时无法备案

截至 2014 年 10 月 16 日，一共
有 369 个项目正在申请/已经备案
CCER 项目

图 3：每月 CCER 申请项目公示总数
60

50

40

30

20

10

0

来源：安迅思

CCER 申请项目按项目类型分布情况
在加利福尼亚碳抵消市场，California Carbon Offset(CCO)扮演着与 CCER 在中国碳交易中一样的角色。初期，加州市场中的先期行动抵换计划(Early Action Offsets Credits)在加州所有抵换类型项目中最为活跃。从 2013 年 9 月到 2014 年 6 月，先期行动抵换计划一共签发 6,
629,916 吨减排量，占市场总抵换量一半以上。
同样的，对于中国抵消市场，类别(三)项目（在 CDM 注册之就已经产生减排量的项目）同加利福尼亚抵消机制市场的先期行动抵换计划项目类型相似。从图 4 可看出，从 2013 年 10 月到今
年 4 月份，类别(三)项目占审定项目总数一半以上;截至到 10 月 16 日，共有 154 个类别(三)项目，其中 104 个项目采用 CM-001-V01（可再生能源发电并网项目的整合基准线方法学）。

图 4：每月各项类型分布数
60

50

40

30

20

10

0


首年签发的 CCER，绝大一部份签发量将来自类别（三）项目

（四）在CDM注册但未获得签发的项目。

（三）在CDM注册前就已经产生减排量的项目；

（二）获得NDRC 批准但未在CMD 注册的项目；

（一）采用NDRC 备案的方法学开发的减排项目；

来源：安迅思

随着大量的类别(三)项目逐渐公示且部分已成功备案，预计未来将有比较多的类别(一)项目（采用 NDRC 备案的方法学开发的减排项目）申请审定备案。目前已有的类别(一)审定项目绝大部分的减排量计入期为七年。此外在 172 个类别(一)项目中，有 128 个项目采用了 CM-001-V01 方法学，减排类型主要为风能，太阳能以及水电站。

项目备案以及减排量签发情况分析
至今，国家发改委分别在 2014 年 1 月份，4 月份，6 月份以及 9 月份共召开了四次温室气体自
愿减排项目备案审核会议。会议项目备案审核信息如表 2 所示:

表 2:申请备案项目类型

类别(一)项目
类别(二)项目
类型(三)项目
类别(四)项目
总数

第一次会议
（2014 年 1 月）
申请数
0
0
3
4
7
备案数
0
0
2
0
2
第二次会议
（2014 年 4 月）
申请数
2
0
12
2
16
备案数
2
0
14
0
16
第三次会议
（2014 年 6 月）
申请数
9
2
18
2
31
备案数
9
2
20
0
31
第四次会议
（2014 年 9 月）
申请数
10
1
32
0
44
备案数
10
1
30
0
41
来源：安迅思

表中会议的申请项目备案结果与当次会议的备案数有所不同，因为：
· 项目在首次申请备案时被拒，再次提交申请时成功备案（例如，两个 CCER 编号分别为 48
和 49 的风能类项目）
· 类别(四)项目在备案之后改为类别(三)项目（例如，CCER 编号为 16 的风能项目在备案后改称了类别三项目）
通过四次审核会议的召开，备案项目类型正逐渐多元化。到目前为止，一共有 90 个项目成功备案，其中两个项目因计入期原因撤消申请；剩余的 88 个项目中，19 个为类别(一)项目，预计年均减排量为 100 万吨;此外两个类别(二)项目首次在第三次温室气体自愿减排项目备案审核会议
成功备案，预计年减排量达 20 万吨;其余 66 个均为类别(三)项目,预计总减排 3400 万吨。值得
注意的是，备案项目的减排类型也在逐渐的多元化，除了 52 个风电项目和水电项目占了所有项目 60%之外，来自天然气，光伏，生物质能发电等减排类型的项目也相继备案。此外，在第三次备案会议上，来自广东的唯一一个碳汇项目成功备案。
到目前为止，仍未有类别(四)项目成功备案。由此可见，备案审核委员会对类别四项目持有谨慎态度。安迅思认为，其中一个原因是目前国家发改委和 CDM 执行理事会还未出台相应政策， 规范注销项目的 CDM 资格程序，以及采用何种计算方法以避免减排量重复计算。

CCER 减排量备案审核会议
国家发改委在今年 9 月 26 日已成功举行首次 CCER 减排量备案审核会议，会议对 14 个项目进行审核，此次会上的所有项目均属于类别(三)项目。其中 7 个为水电项目，4 个是风电，其余为矿产品和燃料的飞逸性排放减排类型（煤层气发电）。根据项目所属的监测报告，这些项目将能签发出约 890 万吨 CCERs。但是，安迅思预计首批签发量仅约为 700 万吨，主要因为，煤层气发电项目的签发申请比较复杂，签发量审批过程可能会受一定阻力。
因为深圳对外地 CCERs 的使用没有额外限制，且拥有价格优势。安迅思预计深圳市场将深受此次 CCERs 签发的影响，预计这次的 CCERs 签发量远远大于深圳最大 CCERs 使用量（2014 年约 280 万吨）。


截至 2014 年 10 月 16 日，一共
有 90 个项目成功备案，大部分为类别（三）项目

安迅思预计首批签发量约为 700
万吨

CCER 申请项目省市分布
目前所有公示的 369 个项目来自全国 31 个不同省市区，具体各省市的项目分布情况如图 5 所示。

图 5：中国各省市申请项目减排量分布图
年减排量
百万吨
12

10

8

6

4

2

0

来源：安迅思

从现有数据来看，审定项目在西南片区依旧有着很大的比重，其中四川作为 CCER 开发大省， 一共有 23 个 CCER 申请项目，以 1100 万吨年减排量居首位。这 23 个项目中 19 个为水电站
项目，其中 11 个类别(三)项目已成功备案，预计签发 670 万吨总减排量。此外贵州同样有 23 个 CCER 申请项目，总年均减排量约为 470 万吨，位居全国第二，其中有四个类别(三)项目已备案。

已备案项目省市分布
到目前为止，已经成功备案的 88 个项目分布在 23 个不同的省市地区，其中 37 个项目已经发布了监测报告，但仍未有任何减排量成功备案。已备案项目以及已监测减排量信息请参考图 6。

图 6：备案项目及监测减排量地区分布图
备案项目PDD总减排量
已监测的减排量
百万吨
8.00

四川占有最多 CCER 申请项目总年均减排量

7.00

6.00

5.00

4.00

3.00

2.00

1.00

0.00

来源：安迅思

从备案项目的地理分布情况来看，备案项目共分布在 23 个省市，西南地区居分布较多，四川备
案项目为 11 个，总备案减排量最高，均为类别(三)及水电站项目；贵州有四个备案项目，其中
3 个为燃料的飞逸性排放（煤层气）项目，且参与首次减排量备案会议。

中国七个交易试点-相关 CCER 对比
由于各交易试点 CCER 交易政策的不同，我们统计出截至 2014 年 10 月 16 日中国七个 ETS 交易试点审定项目，备案项目，以及已经发布监测报告项目的具体减排量数据供读者参考（见表3）。

表 3：七个交易试点在各个状态的项目数以及减排量

ETS 试点
深圳
广东
北京
上海
天津
湖北
重庆
审定数
3
22
5
6
1
28
3
年减排量
1,634,053
2,217,120
369,194
1,553,517
43,904
2,261,098
269,458
备案数
1
2
1
1
0
6
0
备案总减排量
4,428,991
485,656
281,634
3,394,817
0
3,204,463
0
监测数
0
0
1
1
0
2
0
监测总减排量
0
0
124,665
587,465
0
67,787
0
来源：安迅思

七个试点中，湖北拥有最多的项目申请数和成功备案数。湖北成功备案的六个项目都是类别(一) 项目，且均为风电场项目。到目前为止，只有天津和重庆这两个交易试点尚未有备案项目。
此外，从已公布的监测报告状况来看，北京，上海和湖北这三个试点的备案项目都已发布部分 监测报告。其中，上海唯一成功备案的项目（华能上海燃机电厂项目）只监测了 17.3% 的总PDD 减排量（3,394,817 吨），项目为类别(三)项目。七个试点对 CCER 交易细则请参考表 4。

表 4：七个交易试点的 CCER 交易规则

ETS 试点
深圳
广东
北京
上海
天津
湖北
重庆

CCER 补充机制

10% 的排放量

10% 的排放量
(>70% 来自广东)

5% 的配 额
(>50% 来自北京)

5% 的配额

10% 的排放量

10% 的配额
(100% 来自
湖北)

8% 的排放量
来源：安迅思

由于广东、北京、湖北和重庆试点对于使用 CCERs 履约都有一定的限制，不同的 CCERs 种类（来源地、项目类型、等）都将出现不同的价格。
值得注意的是，北京市发改委于 2014 年 9 月 2 日发布了《北京市碳排放权抵消管理办法（试行）》。办法中第六条规定:
重点排放单位可用于抵消的核证自愿减排量应同时满足如下要求：
（一）2013 年 1 月 1 日后实际产生的减排量；
（二）京外项目产生的核证自愿减排量不得超过其当年核发配额量的 2.5%。
（三）非来自减排氢氟碳化物（HFCs）、全氟化碳（PFCs）、氧化亚氮（N2O）、六氟化硫
（SF6）气体的项目及水电项目的减排量；
（四）非来自本市行政辖区内重点排放单位固定设施的减排量。


北京对 CCERs 的使用限制最为严格

此条规定大大限制了进入北京市场的 CCERs 数量，从而减少对北京配额价格的冲击；据已公示的监测报告，合格的 CCERs 最多也仅有不到 7 万吨会进入北京市场。整体而言，安迅思预计首批公示监测报告的项目减排量较小，减排量成功签发后会流向碳配额价格较高的交易市场去。

CCER 申请项目减排类型分析
安迅思根据中国自愿减排交易信息平台公布的四批方法学及 ICIS CCER 数据库对减排类型进行了分类和统计，目前为止 369 个审定项目各分布在水电，风能，天然气等 16 种减排类型中， 具体分布如所示（详细数据请参考 ICIS 中国碳交易门户网站）。
到目前为止，公示的 369 个 CCER 审定项目中，水电和风能项目占有很大的比例。其中，水电类项目减排总量最高，项目数达 77 个，总年均减排量高达 2 千万吨；其主要分布在云南，湖北，
四川等西南地区，77 个项目中 48 个为类别三项目，且其中 14 个项目已经成功备案并公示监测
报告，预计共签发 760 万吨减排量。其次，风能类项目一共有 112 个，占总项目数的 30%，总
年均减排量达 1100 万吨。

图 7：审定项目年均减排量按减排类型排列图
25


CCER 申请项目中，可再生能源项目占很大比例

百万吨
20

15

10

5

0
来源：安迅思

CCER 林业碳汇项目
碳汇林业是指利用森林的储碳功能，通过植树造林、加强森林经营管理、减少毁林、保护和恢 复森林植被等活动，吸收和固定大气中的二氧化碳，并按照相关规则与碳汇交易相结合的过程、活动或机制。从实际意义而言，林业碳汇项目不仅能增强森林生态系统，控制水土流失，而且 可以增加当地农户收入，提高当地经济社会的可持续发展。
根据 2014 年 6 月 1 日起实施的《国家林业局关于推进林业碳汇交易工作的指导意见》，林业碳汇自愿交易按照国家发展改革委制定的《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》开展。鼓励各地根据实际需求，积极组织开发林业碳汇项目方法学，为开展林业碳汇自愿交易提供必要的技术规范。此外，北京，广东和重庆等交易试点都鼓励开发林业碳汇，其中重庆试点明确规定, 碳汇项目不受“减排项目应当于 2010 年 12 月 31 日后投入运行”的限定。
相比其他减排类型，林业碳汇的开发以及监测更具有难度。在 CDM 注册的林业碳汇项目共有55 个，只占 CDM 总注册项目数的 0.7%。而截止到目前为止，中国 CCER 项目中，共有两个林业碳汇审定项目（顺义区碳汇造林一期项目和广东长隆碳汇造林项目）进行公示；2013 年 7
月 30 日，根据公示的第三次审核会议通知结果，广东长隆碳汇造林项目在国家发改委成功备案， 成为中国首个获批的林业碳汇项目。根据该备案项目的 PDD 文件，该项目采用 AR-CM-001- V01《碳汇造林项目方法学》，计入期年数为 20 年，预计的年均减排量将达 17,365 吨。此外，


中国政府鼓励开发林业碳汇项 目，但碳汇造林项目的减排量较
小，对整体 CCER 价格以及碳配额价格影响不大。

9 月 24 日，北京市首个碳排放权交易抵消项目---顺义区碳汇造林一期项目在北京环境交易所挂牌交易。相比其他减排类型的项目，碳汇造林项目的减排量较小，对整体 CCER 价格以及碳配额影响不大。

CCER 供求分析
CCER 需求分析
CCERs 减排量的使用，主要受中国七个不同碳交易试点补充机制的规则，以及补充上限所限制。
根据各个碳交易试点的规则，可使用的最大 CCERs 减排量主要按各试点的年总排放量/配额百分比计算。表 5 介绍了各个碳交易试点的最大 CCERs 使用量，表中可知，可使用的减排量百分比主要集中在 5%到 10%的区间。
基于补充机制的规则以及减排量使用百分比，安迅思根据现有数据的分析，算出各个试点可使用的最大 CCERs 减排量（见表 5），仅供读者参考。数据显示，广东交易试点可使用的CCERs 减排量在这七个试点中是最高的。当然，这些数据与 CCERs 减排量的实际需求会有出入。从全球其他 ETS 的交易情况来看，控排企业一般不会使用到最大的减排量额度。原因可能在于，在履约期间 CER/CCER 的供应量不足，以及减排量与配额之间较小的价差或者某些控排企业使用减排量置换的意愿或意识不强，比较被动。

表 5：七个交易试点的 CCER 最大额度及限制

ETS 试点
使用百分比
最大 CCER 使用量（百万吨）
北京
5%
2.5
上海
5%
8.0
广东
10%
35.5
深圳
10%
2.8
湖北
10%
30.0
天津
10%
16.0
重庆
8%
10.0
来源：安迅思

CCER 签发量预测

预测方法
基于安迅思 CCER 数据库以及对新公示项目数量的预测，我们将对 CCERs 的签发量做出基本预测，供读者参考。考虑到 CCER 减排项目方方面面的因素，例如，不同减排类型的项目运行风险，备案及签发流程的速度。
基于现有项目的分析
目前，共有 369 个 CCER 项目在中国自愿减排信息平台公示。当预测这些项目未来可能被签发的可能性时，应当注意项目的一些细节，在这，安迅思将和大家一起分享三个重要的考虑因素：
首先，项目存在的流程风险。也就是说，并不是所有的项目都能成功备案。例如，在今年一月份发改委召开的首次 CCER 项目备案会议中，就有五个项目没能成功备案，其中一个项目在第三次备案会议中成功备案）；其次，每个项目在项目备案和减排量签发上被延误的时间不尽相同。这也决定了不同项目最终得到签发的时间也是参差不齐；最后就是项目的实际签发情况，


CCERs 需求低于最大 CCERs
可使用量

例如在 CDM 中，项目最后实际能签发的减排量，与项目最开始预期能签发的减排量有很大的差别。大多数情况下，最后的签发量都会少于项目预期的减排量。

上面所解释的三个因素会直接影响到项目的签发时间和签发数量，影响因子包括项目的减排类 型，大小，地域以及项目的类别。尤其是，不同的项目类别会有不同的备案及签发情况，例如， 相比类别一或类别(二)的项目，类别(三)项目的签发速度将更快，因其项目的减排量已产生，当 成功备案后，这些项目能马上公示监测报告。

新公示项目分析
新公示项目是指还未跟国家发改委提交 CCER 项目备案申请的项目。新公示项目对未来CCERs 签发量的影响，尤其近几年，可能是巨大的。基于减排项目增长速度和中国的 CDM 项目数据，我们可预测出未来可能出现的 CCER 申请项目数。值得注意的是，来自新公示项目的签发量对下几个月的签发量不会有太大影响，因为， 1）从现有数据来看，仅项目的备案流程就需花费约 200 天， 2）这些新公示的项目，从备案到签发需要较长的时间。

直到 2020 年的 CCER 签发量预测
基于以上因素，我们做出基本预测图，请参考图 8。请注意，以下预测只基于”基本”情景。

图 8:半年度 CCER 签发量预测（2014-2020）


安迅思的预测是基于对现有项目和新公示项目的分析

百万吨
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
-
已公示监测报告的项目 现有项目 新公示项目

来源：安迅思

*‘已公示监测报告的项目’数据截至 2014 年 10 月 16 日。

从图中可知，现有申请项目的减排量预计只是未来签发量的一小部分。安迅思预计，首波类别 (三)项目将在 2015 年下半年全部签发完毕。总体而言，安迅思预测 CCERs 签发量在经历明年的爆发期后，将以每年 6000 万到 8000 万吨的速度签发。
对比受 CCER 地区限制的三个试点，我们预计广东将拥有最大的 CCERs 签发量。相反，来自北京的 CCERs 签发量预计将会比较少。一方面是由于来自北京地区的 CCER 项目较少（尤其是可再生能源项目）；另一方面，因为北京交易试点的总排放量相对较小，且 CCER 补充机制的规则也较为严格。短期内湖北市场的签发量还是偏小，有也不能满足省内需求。但是考虑到湖北省巨大的 CDM 项目保有量，远期来看其 CCER 签发量不容小觑。

安迅思预测 CCERs 签发量在近两年有明显增长，此后将可能以每年 6000 万到 8000 万吨的速度签发。

图 9：北京，湖北和广东试点的 CCER 签发量预测（2014 年-2020 年）

百万吨
4.50
4.00
3.50
3.00
2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
0.00
北京 湖北 广东

来源：安迅思

预测方法的风险性
安迅思的预测，主要基于我们对现有减排项目参与者行为的了解上所做的进一步分析。因中国碳市场刚起步，我们的预测具有一定的风险。
主要的风险包括：
• 备案和签发流程所需时间超出我们的预期
• 全国统一碳交易市场是否开市/延期开始
• 未来的全国统一市场或许只允许使用少量 CCERs
• 较低的 CCERs 需求及价格
• 较低的中国碳配额需求及价格
• CER 价格或许将高于 CCERs 价格

CCER 市场供求平衡分析
通过现有数据估算的 CCERs 最大需求量和安迅思预测的签发量，安迅思将对中国交易试点的
CCERs 供求关系做一个简单的分析和总结。
安迅思预计从 2016 年开始，每年 CCERs 签发量将达 6000 万到 8000 万吨。然而，CCER 每年的最大需求上限将近 1 亿，安迅思预计这七个交易试点的实际需求将低于 1 亿吨。因为考虑到以下三个因素，1）配额的价格，2）配额分配的松紧，3）控排企业的行为（例如，被动将配额置换 CCERs），安迅思预期近几年中国七个交易试点实际年均 CCERs 总需求量大约在4000 万到 5000 万之间浮动。
此外，在 2014 年履约期