三全食品公司财务绩效研究_丁佳琪.pdf

全国流通经济72经营管理三全食品公司财务绩效研究丁佳琪刘盛楠（哈尔滨商业大学会计学院，黑龙江 哈尔滨 150028）摘要：伴随着我国经济发展进入新形势，各行各业都开始在这股浪潮中进行蜕变，为了寻求发展之路，企业越发关注对绩效的评价。食品制造业的发展与国计民生息息相关，其地位举足轻重，该类公司的发展状况也越来越受相关利益者的关注。本文通过选取三全食品公司 20172021 年的相关数据，分析企业的偿还债务的能力，经营运行的能力以及获取利润额的能力。对其中表现三种能力强弱的九个指标进行深入分析，希望找寻出该企业在以上三方面存在的问题，提出相应的建议。关键词：财务绩效；食品制造业；绩效研究中图分类号：F275文献识别码：A文章编号：2096-3157（2023）07-0072-04一、引言自改革开放以来，经济水平不断提升，我国国民对食品的需求不仅仅要求在数量方面更加的关注，在质量层面的要求也越来越严格。食品行业发展越来越繁荣，与此同时竞争也变得越来越激烈，近年来我国人均购买力水平逐渐增长，国民群众对食品的口味、新鲜程度以及营养含量等方面也越发的关注。近几年来，我国大多食品制造企业生产线进行不断的升级改造，生产力水平已经不能同日而语了。在满足国内市场的需求下，仍能在国外的市场中占据一定的市场，使得食品行业逐渐成为不可缺少且地位超群的一部分。食品制造行业的发展不仅关系到国民身体素质的提高更关乎着人民的生活水平。因此，本文章通过研究食品制造业上市公司三全食品公司的财务绩效，分析三全食品公司的经营状况，分析得出该企业在经营中存在的问题并有针对性地提出相应的解决策略和办法，从而改善三全食品公司的经营状况来促进经济的繁荣发展。二、三全食品公司简介三全食品是中国最早生产速冻食品的企业之一，其由陈泽民先生于 1992 年创办于河南省郑州市，目前三全食品的产业有规模庞大、市场网络广泛的特点，三全食品产地占地面积如今已经达到了 8 万多平方米，拥有现代化的生产线也已经达到了几十条，在发展规模的同时，三全食品也不忘兼顾品质，自其成立以来，始终把“全面”放在首位，致力于向老百姓提供全面优质的食品。在短短的几十年间，已经成长为当之无愧的大型速冻食品生产企业。我国最早生产出速冻汤圆和速冻粽子的企业就是来自于三全食品，该公司是国民中间知名度较高的品牌，深受国人的喜爱。该企业产品远销欧美等国家和地区，销量和市场的占有量稳居全国同行业的首位，在具有权威性的世界级排行榜中，已经连续四年荣登中国 500 最具价值品牌，显示其在国内外的良好口碑。三、三全食品公司财务绩效分析1.偿债能力分析偿债能力指的是企业偿还债务能力，通常流动保持 2：1 为佳。文章分别对企业的短期偿债能力和长期偿债能力进行了具体的分析。（1）短期偿债能力分析在分析三全食品短期偿债能力时，笔者选取了三个主要指标，分别是流动比率、速动比率和现金比率。其中，流动比率是指将货币资金等一些变现能力强的资产转换为现金，并将转换来的现金用于偿还债务的能力。而速动比率是指可以将货币资金等资产快速转换的能力，在这个过程中没有等待的时间，可以第一时间偿还债务。从两者的定义可以看出，流动比率和速动比率都可以用于衡量企业的短期偿债能力，当流动比率和速动比率增长时，表明企业变现资产的变现能力也越强，从而使短期偿债能力也在不断增强。对于现金比率，可以表明企业需要偿还债务时，是否能够立即偿还债务的能力。现金越高，说明变现能力越强1。表120172021年三全食品公司的短期偿债能力比率表报告期流动比率速动比率现金比率2017年1.100.620.322018年1.050.620.362019年1.080.590.332020年1.330.890.702021年1.310.890.68资料来源：三全食品20172021年年报。DOI:10.16834/ki.issn1009-5292.2023.07.018全国流通经济73经营管理对三全食品公司的偿债能力进行分析，首先进行短期偿债能力的分析。就流动比率而言，它 20172021 年的数据经计算分别为 1.10、1.05、1.08、1.33 和 1.31。从数据的变化趋势中看出，三全食品在 20172019 年流动比率基本保持在1.05 左右，在近五年的比率值中处于较低水平，但是 2020 年和 2021 年又缓慢上升，并且在 2020 年上升至 1.33，达到五年中的最高值，也就是说从流动比率的总体变化趋势来看，近五年是处于增长态势的，从该变化中我们可以看出，就短期偿还债务的能力来说，三全食品的能力还比较不俗的。速动比率变化较为平稳，除了 2019 年达到最低值 0.59 以外，20172018年为 0.62，20202021 年为 0.89，总体呈上升趋势，表明企业近两年存货周转可能不利，现金短缺，对于短期债务的偿还比较吃力。对于现金比率，其五年的数据分别为 0.32、0.36、0.33、0.70 和 0.68，纵观近五年的现金比率，三全食品的现金比率在近三年一直处于增长状态，并在 2020 年达到 0.70，表明了该企业在近三年现金是在不断增加的，只不过在 2021 年现金比率又出现微小的下降，但是就总体而言，三全食品现金支付能力总体在向好的方向转变，在一定程度上对于弥补短期偿债风险可以起到缓解作用。同时，还需要注意的是，现金比率在 2020 年变化幅度增加较大，表明该企业流动资产运用情况不稳定，现金类资产变现能力不理想的状况。但是从企业总体财务状况来看，三全食品 20172021 年偿债能力仍然比较乐观。（2）长期偿债能力分析在分析三全食品的长期偿债能力时，本文选取了资产负债率，资产负债率在一定程度上代表着企业的财务风险，也代表着企业对债权人获利的保障。选取产权比率和股东权益比率，股东权益比率指标反映出了三全食品公司所拥有资本的多少。三全食品的资产负担不起所欠下的债务，说明其总资产是比负债金额少的，此时公司运营很可能会出现问题。这个时候，公司股东的权益将会逐渐变少乃至消耗殆尽。表2 20172021年三全食品公司的长期偿债能力比率表报告期资产负债率产权比率股东权益比率2017年54.07%118%-2018年55.26%123%92.492019年57.82%137%213.962020年50.09%100%143.172021年50.89%104%509.44资料来源：三全食品20172021年年报。通过分析三全食品公司近五年的年报，计算出该公司近五年的资产负债率分别为 54.07%、55.26%、57.82%、50.09%和50.89%，由上述数据的变化可知，三全食品公司近 5 年来资产负债率保持在较为平稳的水平，基本上处于 55%左右，只有在近两年下降至 50%，而对于股东权益比率，其近四年的数据分别为 92.49、213.96、143.17 和 509.44，将资产负债率同股东权益比率的变化相比较，股东权益比率总体呈上升状态，虽然在 2020 年下降到 143.17，但是于 2021 年又达到了 509.44，可以看出，企业长期偿债能力较强，但是在一定程度上也承担一定的风险。对于产权比率，从 2017 年的 118%逐渐上升到 2019年的 137%，从 2019 年开始逐年下降，在 2021 年回升至 104%，从产权比率和资产负债率的变化来看，该公司从 2017 年到2019 年一直仍然处于较高的状态，但近两年有小幅度的下降，从 2019 年的 137%下降至达到 2020 年的 100%，总体呈较好水平，可以看出这个期间企业偿债能力较强。2.营运能力分析营运能力指的是企业经营运行能力，对该能力，文章选取应收账款周转率、总资产周转率和存货周转率进行分析。存货周转率能反映存货的管理水平的高低，当企业存货周转率水平良好，反映存货的管理水平越高。除了存货，应收账款也可以很好的反映企业流动资产的水平，应收账款周转率越高，表明企业在外的赊销账款越少，收回账款的速度越快。表3 20172021年三全食品公司的运营能力比率表报告期应收账款周转率存货周转率总资产周转率2017年13.053.441.232018年14.023.501.232019年17.193.211.212020年21.803.731.232021年19.434.091.10资料来源：三全食品20172021年年报。三全食品公司近五年存货周转率分别为 3.44、3.50、3.21、3.73 和 4.09。存货周转率从 2019 年一直增长，至 2021 年达到4.09，说明了公司近三年存货出售情况良好，存货周转速度加快，销售成本逐渐变低。对于应收账款周转率，近五年的数据分别为 13.05、14.02、17.19、21.80 和 19.43，应收账款周转率在前四年一直处于上升态势，除了在 20202021 年有小幅度的下降，说明近年来企业应收账款余额逐渐减少，造成公司资产余额减少。而总资产周转率近五年一直较为平稳，一直处于 1.20左右，较为稳定，是在 2021 年降到 1.10，表明该企业最新一年销售水平表现不佳，销售收入减少，企业经营运行的能力不如之前。但是总体上来看该企业盈利能力较为良好。从三项数据的变化可知，该公司应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率总体呈较为稳定的状态。3.盈利能力分析盈利能力，顾名思义是指企业在生产运作中，创造出利润多少的能力。对该能力，本文选取了净资产收益率分析企业的盈利能力，同时也能间接反映企业管理者的管理能力，选取净资产收益率，用来衡量股东权益的收益水平，也能直接反映出全国流通经济74经营管理来公司在运用自有资本的时候，其利用的效率。也就是说，当该指标变的越大时，表明一个企业在进行投资时获得的收益就越高。销售净利率，通俗来讲就是用来衡量在一段特定的区间内，一个企业所具有的能够销售多少产品的能力，一般来说销售净利率和一个企业的获利能力是正相关的。表420172021年三全食品公司的盈利能力比率表报告期销售净利率销售毛利率净资产收益率2017年1.37%33.92%3.69%2018年1.83%35.52%5.02%2019年3.66%35.17%10.25%2020年11.08%29.87%29.41%2021年9.22%27.17%20.58%资料来源：三全食品20172021年年报。该公司近五年销售净利率分别为 1.37%、1.83%、3.66%、11.08%和 9.22%，而 净 资 产 收 益 率 分 别 是 3.69%、5.02%、10.25%、29.41%和 20.58%。从数据的变化趋势中可以看出，该公司销售净利率和净资产收益率 20172020 年比较稳定，呈现小幅度的上升，然而在 2021 年前后下降了 2%和 9%左右，表明企业近五年来虽然销售能力逐渐增强，盈利能力不断提高，但是在 2021 年由于新冠疫情等情况的影响，能力有所下降。对于销售毛利率来说，近五年的数据分别为 33.92%、35.52%、35.17%、29.87%和 27.17%，从中可以看出在 20172019 年能够保持的比较稳定，基本保持 35%左右，而从 2018 年的 35.52%开始，陡然下降至 2021 年的 29.87%，下降趋势较为明显，表明该企业在这段时间产品变现能力出现下滑，经济效益不景气。四、存在的问题 1.资产利用不够充分通过分析可知，三全食品公司流动比率速动比率以及现金比率虽然一直是呈现上升的趋势，但是近五年增长却十分缓慢，甚至在 2021 年出现了停滞和回落了将近 9 个百分点，有持续降低的趋势。三全食品则由于这种资金结构比较强，而且拥有大量的资产的原因，对于对债权人来说是一个很重要的支撑与保障，但是这种保障同时也使得三全食品的营运能力降低，产生诸如导致其资产的堆积增多、资产周转速度开始减慢、资本成本较高等一系列问题。从三全的公司年报可以分析得到，目前三全食品公司的企业资产负债率在近五年的时间一直是居高不下的，属于处在一个不太稳定健康的企业资本市场结构管理框架之中，财务风险概率逐渐加大。2.销售毛利率逐年下降三全食品近几年的销售净利率指标除了 2021 年的 9.22%比2020 年 11.08%略有下降以外，总体呈上升趋势。然而，随着总体的上升的趋势，销售毛利率却表现出相反的情况，从 2017年的 33.92%降低到 2020 年的 27.71%。从整体上表明，这种情况下公司在盈利能力方面优势是减弱的，造成该情况的原因可能是：三全食品属于速冻食品行业，因为和我们的日常生活关联，因而具有良好的发展前景。其销售毛利率的下降主要原因是成本的增加，而为了抢占市场的创新研发、公司改革的一些新战略等，这些都是引起成本增加的重要原因。另外，由于同行业竞争者的存在，使得市场上速冻食品的质量和类型还有服务都在不断的推陈出新以此吸引顾客。同类产品的增多，意味着消费者的选择越来越多，那么企业原有的销售量就会被稀释掉2。通过分析三全食品二级控制、四级分销的模式的销售方式，也可以看出这种管理方式便于公司经营的同时，也在无形之中加大了销售费用，因此销售毛利率会逐渐下降。3.应收账款管理不当在对上述数据进行深入分析后可知，对于应收账款而言，从 2020 年的 21.80%降到了 2021 年的 19.43%，这表明在企业应收账款余额不断减少的过程中，企业所包含的资产也有在不断变少的迹象。从这个信息中可以看出来，三全食品由于存货的挤压，应收账款余额的不断减少，致使三全食品的总资产周转率逐渐贬低，表明企业在近五年不仅资产规模存在减少的情况，而且存在一些目前短期内无法及时收回的应收账款，除此之外，也存在着销售收入减少的情况。随着总资产周转速度的减缓，以及新冠疫情的影响，企业在该段时间经济环境不景气，产品销售状况不太良好，也就表明企业的营运能力会在不同程度上受到其影响，从而总体的盈利情况表现不佳3。五、提升对策 1.加强资金管理，提高资金使用率首先，公司必须确保资金的有效使用：公司获得必要的资源，通过增加现金流和控制现金流来维持日常生产、经营和扩张。第二，通过正确预测回收和偿还资金的时点来降低现金流通过程中的风险。企业应激活财务资源。同时，企业应制定经营管理战略和战略，并采取切实措施来保持和增加资产价值4。只有这样，企业才能高效地生产和运营，并继续增长。最后，合理使用公司未动用资金，提供公司资本收益，避免大量资金存放，加强对公司进出现金流量的控制。提高基金活动的透明度，从系统和管理角度防止滥用和滥用。要加强对执行各个环节的管理和货币资金的预算编制，统一货币资金管理程序，明确规范货币资金的审批权限和执行制度，对超限或重大事项的资金支付实行集体审批管理，通过不能够超过预最低的预算、超审批权限严格控制资金成本。进行严格的内部资本收益和成本审批的程序管理。资金管理是一种非常重要的财务管理手段，因为这不仅有助于提高资金的使用效率，而且有助于有效组织金融活动，从而有效加强了三全食品的资金管理能力，提高其资金的使用率。全国流通经济75经营管理2.发挥品牌效应，降低成本三全食品公司要想更好的发挥利用其老品牌的效应和优势，还需要明确的是，由于市场上速冻食品和企业的类型内容等在不断的增加变化，同业竞争者产生了越来越多的同类替代品，这使得消费者面临的选择变得就越来越多，企业原有的销售量则会被稀释掉。为此，注重产品的质量十分重要。产品要出品牌，首先要保证的是产品质量的问题。因为只有质量过得硬的产品才能受到消费者的欢迎。然后是打响三全食品品牌的知名度，大范围的积极的进行宣传活动，与此同时还要不断进行推陈出新5。在生产方面，要不断提高劳动生产效率，要不断创新。因为对于一个企业而言，只有创新才有活力。迎合大众需求进而坚守住自己的市场占有份额需要让更多人了解喜爱企业的产品。除了品牌效应，企业应当考虑的还包括如何才能降低成本。把握好行业动态，不盲目的扩张，追赶社会潮流。企业生产出来的产品，要符合市场需要，要与社会潮流接轨。除此之外还要按照既定的成本费用目标，及时调整改动，进行的规划、限制和调节各种相关成本，控制成本费用超支，将成本费用控制在一定的范围内从而提高企业的净利润。积极参与市场竞争。任何品牌效应的产生，都不是孤立产生的，更不是独立完成的。企业不光要适应市场的竞争，而且要不断去参与竞争，才会提升自身实力。3.加强应收账款管理企业在对应收账款进行管理时，企业管理人员不仅要关注法律法规的合规性和合理性，应收账款管理是信用管理的重要组成部分，因此更要对于合同签订等管理方面建立完善的制度。对于管理单位还款的方式、偿还步骤，以及归还时间长短的把握要更加严格，特别要重点关注违约责任归属的管理。对于企业的生存和发展，如何保持资产的良性循环尤为重要。对于市场中一些典型的破产企业来说，其原因很多都是应收账款收回不及时，从而导致企业的资产无法及时供应发展的需求，长期以往，事态变得越来越严重，最终导致状况难以挽回脱离控制。同时，建立预警机制也十分必要。因为，在企业生产经营过程中一旦出现风险，预警机制便会发挥作用，让企业能够及时反映规避风险，保证足额、及时收回应收账款，降低和避免信用风险，尽最大可能将损失降到最低。例如，将企业最高赊销额和最长赊销期限作为一个临界界限，一旦其他合作的企业超越了这一界限时，企业便会中断对该企业的供货量，并在账款到期前，及时委派相关的业务人员进行催收货款，如果到期仍未能够按时还款，企业便可组织专人专职强制收回该笔款项。在采取以上措施后，仍有部分应收账款不能正常及时收回的话，企业可以进一步加大清偿欠款的力度，采取相应的替代措施，如利用欠债企业的资产抵偿债务，减少部分欠款或对欠款免偿利息等强行收回欠款。首先，在赊销业务中批准与销货的职能应该分离开来，进行不同职责的分工管理。其次，对于审批控制方面，必须要通过授权，必须经过有关人员的审批才可以通过。并且，过程中要登记凭证进行备案，方便用来日后的查询核算。最后，企业在对应收账款进行管理时，根据企业自身情况，建立适度的信用政策是企业的首要任务，目的是为了尽量减少该过程所耗费的成本支出，努力使企业获得的收益达到最大值，换言之，在这一前提下，企业便尽可能的使应收账款及时回笼，从而保证应收账款的安全性，在最大程度上降低应收账款的风险。六、结语总体来看，三全食品的公司整体财务管理相对比较好，财务管理的能力总体水平较高。但是却也存在着一定的管理上的局限性：譬如，在财务管理方面例如长期运营管理能力的细节方面，需要企业进一步提升水平。综上所述，三全食品公司要重视资本结构，提升偿债能力。多关注市场的变化，努力加快公司的发展步伐，并且致力于研究创新，努力填补在决策过程失败导致的公司可持续发展的决策空白，形成良好的资产管理体系，为公司的长期可持续发展规划提供坚实的基础。参考文献：1 孙玉忠，后雪川.公司治理对企业财务绩效影响研究文献综述 J.商场现代化，2021（14）：176-178.2 刘强.研发投入与上市公司企业财务绩效的影响研究：以华东医药股份有限公司为例 J.企业科技与发展，2021（1）：116-118.3 袁胜军，黄雪梅，胡甲滨.品牌价值对企业财务绩效的影响研究：基于 32 家上市公司面板数据分析 J.会计之友，2020（14）：128-135.4 牛瑾.新时期物流公司财务绩效评价的若干思考 J.中国物流与采购，2022（2）：91.5 陈湘云.财务分析在企业经营管理中的应用探究 J.会计师，2021（20）：13-14.作者简介：1.丁佳琪，哈尔滨商业大学会计学院硕士研究生在读；研究方向：财务会计。2.刘盛楠，哈尔滨商业大学会计学院硕士研究生在读；研究方向：财务会计。