财务管理基础(1).doc

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第十一章 财务管理基础

本章考情分析
本章是2010年教材的全新章节，主要内容涉及财务管理概述、资金时间价值和风险与收益等内容，近两年考试的题型主要是客观题。
最近3年题型题量分析
年份
题型
2009年
2010年
2011年
单项选择题

1题1分
2题2分
多项选择题

1题2分

判断题

1题1分
1题1分
合计

3题4分
3题3分
针对2012年的考试考生应关注的主要问题：
1.财务管理的概念、目标、内容、环境；
2.现值和终值的含义与计算方法；
3.年金的种类与含义；
4.名义利率与实际利率的换算；
5.资产的风险与收益的含义；
6.资产风险的衡量方法及结论。
第一节 财务管理概述
一、财务管理的基础
（一）含义
财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
（二）财务活动
企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。
【提示】注意财务活动的主要内容及各种活动的体现。
4.资金分配活动
财务活动
1.投资活动(广义)
2.资金营运活动
对外投资：如投资购买其他公司的股票、债券，
或与其他企业联营，或投资于外部项目
内部使用资金：如购置固定资产、无形资产、流动资产等
广义的分配：是指对企业各种收入进行分割和分派的行为
狭义的分配：仅指对企业净利润的分配
3.筹资活动
狭义投资

1.投资活动：注意狭义与广义的区别。
2.资金营运活动
教材主要介绍三个方面：
首先，企业需要采购材料或商品，从事生产和销售活动，同时，还要支付工资和其他营业费用；
其次，当企业把商品或产品售出后，便可取得收入、收回资金；
最后，如果资金不能满足企业经营需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。
3.筹资活动：筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。
企业通过筹资通常可以形成两种不同性质的资金来源：一是企业权益资金；二是企业债务资金。
4.分配活动：注意广义与狭义的区别。
广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派的行为，如销售产品取得销售收入后，要考虑补偿成本、支付债权人利息、给股东分配股利等。
狭义的分配仅指对企业净利润的分配。如分配给投资者、企业留存等。
【例题1·单选题】下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（ ）。
A．购买设备
B．购买零部件
C．购买专利权
D．购买国库券
【答案】D
【解析】狭义投资仅指对外投资。选项A、B、C属于企业内部投资。
【例题2·单选题】在财务管理中，对企业各种收入进行分割和分派的行为，称为（ ）。
　　A.筹资活动　　B.资金营运活动　　C.狭义的分配活动　　D.广义的分配活动
【答案】D
【解析】广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派的行为。
（三）财务关系
关系
含义
企业与投资者之间的财务关系
主要是企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系
企业与债权人之间的财务关系
主要是指企业向债权人借入资金,并按合同的规定支付利息和归还本金所形成的经济关系
企业与受资者之间的财务关系
主要是指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系
企业与债务人之间的财务关系
主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系
企业与供货商、企业与客户之间的财务关系
主要是指企业购买供货商的商品或接受其服务以及向客户销售商品或提供服务过程中形成的经济关系
企业与政府之间的财务关系
是指政府作为社会管理者通过收缴各种税款的方式与企业形成的经济关系
企业与内部各单位之间的财务关系
是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中，互相提供产品或劳务所形成的经济关系
企业与职工之间的财务关
主要是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济利益关系
【提示1】要注意各种财务关系的体现，如果给出举例能够辨别出属于哪种财务关系。
【提示2】企业与投资者和企业与受资者之间的关系都指的是一种所有权性质的关系。如果企业购买其他企业的债券或者债权人把资金投给企业都不是投资者和受资者之间的关系，而应该归为企业与债务人或企业与债权人之间的财务关系。
【例题3·单选题】在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“企业与债务人之间财务关系”的业务是（ ）。
A.甲公司购买乙公司发行的债券
B.甲公司归还所欠丙公司的货款
C.甲公司从丁公司赊购产品
D.甲公司向戊公司支付利息
【答案】A
【解析】甲公司购买乙公司发行的债券，则乙公司是甲公司的债务人，所以A形成的“本企业与债务人之间财务关系”；选项D形成的是企业与债权人之间的财务关系,选项BC形成的是企业与供应商之间的财务关系。
(四)财务关系与财务活动之间的关系
与债务人：债权与债务关系

与受资者：投资与受资关系
财务管理的内容
组织财务活动
处理财务关系
筹资活动
投资活动
广义（对内、对外）狭义（对外）
与投资者：投入资金、支付报酬
与债权人：借入资金、付息还本

资金营运活动
日常生产经营活动中的资金收付行为
与供应商、客户：购、销环节中形成的财务关系

企业内部各单位之间：内部提供产品劳务中形成的财务关系

资金分配活动
广义（收入分割和分派的行为）；狭义（对企业净利润的分配）

与政府：上缴税费

与职工：按劳分配，按劳取酬

【例题4·单选题】企业实施了一项狭义的“资金分配”活动，由此而形成的财务关系是（ ）。
A.企业与投资者之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系
C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与供应商之间的财务关系
【答案】A
【解析】狭义的分配仅指对企业净利润的分配。企业与投资者之间的财务关系，主要是企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付报酬所形成的经济关系。企业利用资本进行营运,实现利润后,应该按照出资比例或合同、章程的规定，向其投资者支付报酬，这属于狭义的资金分配。
二、企业财务管理的目标
财务管理目标的表述有四种（利润最大化目标、每股盈余最大化目标、企业价值最大化目标、相关者利益最大化目标），注意这四种表述相对比的优缺点。
（一）利润最大化目标
理 由
存在的问题
①直接反映企业创造剩余产品的多少
②从一定程度上反映经济效益的高低和对社会贡献的大小
③利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉
①没有考虑资金的时间价值
②没有考虑获得利润与投入资本的关系
③没有考虑风险因素
④可能导致企业短期行为
【例题5·单选题】利润最大化目标的优点是（ ）。
A.反映企业创造剩余产品的能力
B.反映企业创造利润与投入资本的关系
C.反映企业所承受的风险程度
D.反映企业取得收益的时间价值因素
【答案】A
【解析】本题的考点是财务管理目标的优缺点。选项B、C、D是利润最大化目标不具有的优点。
（二）股东财富最大化目标
1.股东财富的衡量指标：
在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。
2.目标的优缺点
优点
缺点
（1）考虑了风险因素；
（2）在一定程度上能避免企业追求短期行为；
（3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。
（1）非上市公司难于应用；
（2）股价受众多因素的影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况；
（3）它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。
【例题6·单选题】在下列各项中，能够反映上市公司股东财富最大化目标实现程度的最佳指标（ ）。
A．总资产报酬率　　　　　　　　　 　B．净资产收益率
C．每股市价　　　　　　　　　　　 　D．每股收益
【答案】C
【解析】股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。
（三）企业价值最大化
1.企业价值的含义
从财务管理的角度看，企业价值不是账面资产的总价值，是企业所能创造的未来现金流量的现值。
【例题7·判断题】从财务管理的角度来看，企业价值所体现的资产的价值既不是其成本价值，也不是其现时的会计收益。（ ）
【答案】√。
【解析】从财务管理的角度看，企业价值不是账面资产的总价值，是企业所能创造的未来现金流量的现值。
2.目标的优缺点
优点
缺点
（1）考虑了资金时间价值和风险价值；
（2）反映了对企业资产保值增值的要求；
（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；
（4）用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效的规避了企业的短期行为；
（5）有利于社会资源的合理配置。
（1）企业的价值过于理论化，不易操作；
（2）对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值。而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。
【例题8·多选题】以“企业价值最大化”作为财务管理目标的优点有（ ）。
A．有利于社会资源的合理配置
B．有助于精确估算非上市公司价值
C．反映了对企业资产保值增值的要求
D．有利于克服管理上的片面性和短期行为
【答案】ACD
【解析】对于非股票上市企业，只有对企业进行专门的评估才能真正确定其价值。而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，这种估价不易做到客观和准确，这也导致企业价值确定的困难。
（四）相关者利益最大化目标
含义
即追求与企业利益相关的各方利益第十一章 财务管理基础
大化。包括企业所有者、债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府等。
具体内容
（1）强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内；
（2）强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系；
（3）强调对代理人即企业经营者的监督和控制，建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施；
（4）关心本企业一般职工的利益，创造优美和谐的工作环境和合理恰当的福利待遇，培养职工长期努力地为企业工作；
（5）不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者；
（6）关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长；
（7）加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传，遵守承诺，讲究信誉；
（8）保持与政府部门的良好关系。
优点
（1）有利于企业长期稳定发展；
（2）体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；
（3）这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益；
（4）体现了前瞻性和现实性的统一。
【例题9·多选题】下列有关相关者利益最大化目标的具体内容中不正确的是（ ）。
A．强调尽可能降低风险 B．强调相关者地位的平等
C．加强对企业代理人的监督和控制 D．保持与政府部门的良好关系
【答案】AB
【解析】相关者利益最大化目标强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内。强调股东的首要地位。
三、企业财务管理的内容
企业财务管理的内容包括三个方面，投资决策、筹资决策和股利决策。 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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