深证指数历史回顾分析市公开课一等奖百校联赛特等奖课件.pptx

深证指数历史回顾分析毛迅毛迅第1页n深证深证100强势指数特征显著强势指数特征显著nG股时代最适当投资指数股时代最适当投资指数n三方面原因造成强势三方面原因造成强势提 纲第2页n深证深证100指数自指数自1月月2日公布以来，历时日公布以来，历时3年有余，截止年有余，截止到到2月月28日，期间累计涨幅日，期间累计涨幅5.72%，超出巨潮，超出巨潮1000指指数数21.51个百分点，超出巨潮个百分点，超出巨潮300指数指数3.46个百分点。个百分点。n统计显示，在过去三年时间里，深证统计显示，在过去三年时间里，深证100指数最大涨指数最大涨幅幅36.54%，高于巨潮，高于巨潮1000指数指数16.72个百分点，高于个百分点，高于巨潮巨潮300指数指数3.91个百分点；最大跌幅个百分点；最大跌幅20.12%，强于，强于巨潮巨潮1000指数指数14.67个百分点，强于巨潮个百分点，强于巨潮300指数指数0.48个百分点。个百分点。深证100强势指数特征显著第3页深证100强势指数特征显著 深证深证100100、巨潮、巨潮300300和巨潮和巨潮10001000走势对比图（走势对比图（-12-31-12-31日以来）日以来）第4页n与上证指数相比，截止到与上证指数相比，截止到2月月28日，深证日，深证100累积涨幅超出上证综累积涨幅超出上证综指指10.04个百分点，超出上证个百分点，超出上证180指数指数9.73个百分点。个百分点。n在过去三年时间里，深证在过去三年时间里，深证100指数最大涨幅高于上证综指指数最大涨幅高于上证综指5.61个个百分点，高于上证百分点，高于上证180指数指数8.16个百分点；最大跌幅强于上证综个百分点；最大跌幅强于上证综指指5.38个百分点，强于上证个百分点，强于上证180指数指数4.13个百分点。个百分点。n历史数据表明，深证历史数据表明，深证100指数含有很好领涨抗跌性质指数含有很好领涨抗跌性质。深证100强势指数特征显著第5页深证100强势指数特征显著n 深证深证100、上证综指和上证、上证综指和上证180指数走势对比图指数走势对比图（12月月31日以来）日以来）第6页G股时代最适合投资指数n6月月17日，三一重工作为第一只完成股权分置改革日，三一重工作为第一只完成股权分置改革G股复股复牌交易，标志着深沪牌交易，标志着深沪A股市场进入全新股市场进入全新G股时代。股时代。n数据显示：从首只数据显示：从首只G股复牌至今，深证股复牌至今，深证100指数累计涨幅指数累计涨幅22.84%，相比同期上证，相比同期上证50指数、上证指数、上证180指数分别高出指数分别高出7.96%、7.19%，成为，成为G股时代走势最强，投资者最关注股时代走势最强，投资者最关注大盘指数。大盘指数。第7页G股时代最适合投资指数n 深证深证100指数与上证指数与上证50、上证、上证180走势对比走势对比图（图（6月月16日以来）日以来）第8页G股时代最适合投资指数第9页n股本结构均衡确保涨势均衡股本结构均衡确保涨势均衡n股改进度超前引发涨势超前股改进度超前引发涨势超前n 业绩优良吸引投资者关注业绩优良吸引投资者关注三方面原因造成强势第10页原因一：股本结构均衡确保涨势均衡将上证50、上证180和深证100最新成份股按照流通股本大小排序，分别考查其前10名均值、后10名均值以及最大（小）值。n上证180流通股本最大值与最小值之间相差倍数高达162倍，即使前10名均值与后10名均值也相差高达44倍；上证50流通股本最大值与最小值相差幅度到达48倍，前10名均值与后10名均值相差仅11倍；n而深证100流通股本最大值与最小值相差幅度为100倍，前10名均值与后10名均值相差幅度介于上证50与上证180之间，仅为19倍。第11页原因一：股本结构均衡确保涨势均衡简称简称前前10名均值名均值(亿股亿股)后后10名均值名均值(亿股亿股)倍数倍数1最大值最大值(亿股亿股)最小值最小值(亿股亿股)倍数倍数2上证上证18028.41 28.41 0.63 0.63 44.77 44.77 65.00 65.00 0.40 0.40 162.50 162.50 上证上证5028.35 28.35 2.57 2.57 11.02 11.02 65.00 65.00 1.35 1.35 48.16 48.16 深证深证10011.08 11.08 0.56 0.56 19.92 19.92 28.20 28.20 0.28 0.28 100.93100.93第12页原因一：股本结构均衡确保涨势均衡 从流通股本改变趋势比较从流通股本改变趋势比较图愈加清楚看到，上证图愈加清楚看到，上证180股本股本分布不均衡，而且股本相差很大；分布不均衡，而且股本相差很大；上证上证50股本即使分布比较均衡，股本即使分布比较均衡，但均值偏大；相对而言，深证但均值偏大；相对而言，深证100股本分布比较平衡，在均值股本分布比较平衡，在均值附近股本样本比较大，而且改变附近股本样本比较大，而且改变趋势稳定。趋势稳定。第13页原因一：股本结构均衡确保涨势均衡 若股本均衡，该指数成份股企业对应权重也相对均衡，若股本均衡，该指数成份股企业对应权重也相对均衡，不轻易发生炒作事件，不轻易利用某只大盘股来拉升指数，不轻易发生炒作事件，不轻易利用某只大盘股来拉升指数，到达业绩瞬间增加虚假繁荣。到达业绩瞬间增加虚假繁荣。同时，深证同时，深证100流通盘相对上证流通盘相对上证50较小，基金轻易以较小，基金轻易以相对较低成本占据成份企业相对较高股东地位，能够降低相对较低成本占据成份企业相对较高股东地位，能够降低其它基金对其冲击影响。其它基金对其冲击影响。第14页n将上述指数成份股流通股本与总股本对比能够看到，将上述指数成份股流通股本与总股本对比能够看到，上证上证180、上证、上证50与深证与深证100流通股本均值占总股本均流通股本均值占总股本均值百分比分别为值百分比分别为25.06%、21.44%和和43.34%，深证，深证100流通股东话语权显著更占优势。流通股东话语权显著更占优势。n结合截至到结合截至到3月月1日，深证日，深证100已经步入股改成份股市值，已经步入股改成份股市值，深证深证100市值比重已超市值比重已超77%。股改进度超前引发涨势超。股改进度超前引发涨势超前前原因二：股改进度超前引发涨势超前第15页原因二：股改进度超前引发涨势超前指数简称指数简称总股本均值总股本均值(单位：亿股单位：亿股)流通股本均值流通股本均值(单位：亿股单位：亿股)n 百百分比分比股改市值比股改市值比上证上证18017.684.4325.06%70.06%上证上证5045.28 9.71 21.44%75.33%深证深证1008.033.4843.34%77.15%第16页原因三：业绩优良吸引投资者关注 各指数样本行业分布角度分析，深证各指数样本行业分布角度分析，深证100比上证比上证50行业分布要更广，按证监会行业分布要更广，按证监会22个子行业分类，深证个子行业分类，深证100样本分布在样本分布在20个子行业，覆盖率高达个子行业，覆盖率高达90%，而上，而上证证50主要分布在主要分布在14个子行业上，深证个子行业上，深证100与上证与上证180行业分布容量和前行业分布容量和前3位行业分布也相同。位行业分布也相同。第17页原因三：业绩优良吸引投资者关注第18页原因三：业绩优良吸引投资者关注n经过三季度、三季度及三季度财务数据与对应汇报期期末经过三季度、三季度及三季度财务数据与对应汇报期期末样本计算各指数基本面指标，能够看到深证样本计算各指数基本面指标，能够看到深证100指数平均指数平均业绩是三个指数业绩中最高，三季度加权每股收益业绩是三个指数业绩中最高，三季度加权每股收益0.350元，加权净资产收益率元，加权净资产收益率10.03%，平均每家净利润，平均每家净利润2.925亿亿元。元。n从三个可比汇报期业绩改变上看从三个可比汇报期业绩改变上看,各指数对应基本面指标各指数对应基本面指标均呈增加态势，深证均呈增加态势，深证100整体业绩增加速度高于上证整体业绩增加速度高于上证180平均业绩增加速度平均业绩增加速度,与上证与上证50增加速度相当。增加速度相当。第19页原因三：业绩优良吸引投资者关注指数指数n汇报汇报期期每股收每股收益益净资产收净资产收益率益率平均净利润平均净利润（万）（万）主营业务主营业务利润率利润率每股净每股净资产资产深证深证100n三季三季0.350 10.03%29246.06 18.26%3.487n三季三季0.324 9.66%26375.2119.23%3.359 n三季三季0.259 7.97%17882.0519.98%3.246 上证上证50n三季三季0.318 11.65%162681.22 20.29%2.733 n三季三季0.28611.29%134904.425.29%2.532n三季三季0.207 8.56%86583.3922.11%2.418 上证上证180n三季三季0.290 10.31%56860.9519.40%2.808 n三季三季0.278 10.32%50692.622.62%2.697 n三季三季0.350 12.82%64537.2521.68%2.728 第20页谢 谢！.3.4第21页