财务管理样卷B答案.doc

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试卷代号： [试卷代号]
上海电视大学[见袋中模板说明]至 学年度第 学期期末考试
财务管理 答案 （B样卷）
年 月
一、判断题（正确选A,错误选B,直接将答案按题号顺序填入以下表格，每小题1分，计10分）

题号
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
答案
B
B
A
B
B
A
B
A
B
A

二、单项选择题（将选择的答案按题号顺序填入以下表格，每小题2分，计20分）

题号
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
答案
D
C
A
A
D
A
D
C
C
D

三、多项选择题（少选或多选均不得分，请按题号顺序填入以下表格，每小题3分，计15分）

题号
1
2
3
4
5
答案
AC
ABCD
ABCD
BCD
CDE

四、计算分析题（计25分）
1．三角洲公司是一家在广东省的基建发展公司。公司于20x2年12月31日的资本结构如下：

¥000
普通股，每股￡1
30，000
保留溢利
60，000
9%债券
36，000

126，000

普通股每股市值¥11.70，而现时股息为每股¥0.60。近年，股息每年都有4%复利率增长。已发行的债券是面额¥100的不可赎回债券，现时市值则为¥80，而本年度利息已经派发。
公司已获批准在一个新市镇兴建一段高速公路。公司希望按¥80作价，发行更多年息9%面额¥100之不可赎回债券，作为新计划的融资。这项债务融资行动，是遵从公司的既定资本结构目标，即在未来两年提升债务水平达到权益的70%。
企业所得税率为25%，计算三角洲公司用作未来投资决定的加权平均资本成本。
解答：（16分）
权益资本成本Ke ＝ [(0.60 X 1.04)/11.70 X 100% ]+ 4% ＝ 9.3% （3分）
债务资本成本Kd＝100×9%(1-0.25)/80 X 100% ＝ 8.4% （3分）
加权平均资本成本（WACC）

成本
目标资本结构
%
%

（比重）

权益成本
9.3%
100
#58.8
#5.5
债券成本
8.4%
70
#41.2
#3.5
WACC

#9.0
（#每个2分，计10分）

2．德升食品公司有两个投资方案，投资支出均为50 000元，都在投产后一年开始有回报，投资项目的经营有效期限为5年。A方案预计每年可实现10 000元的利润，B方案每年的利润分别为0、5 000、10 000、i0 000和20 000元。假定德升食品公司的投资项目采用使用年限法计提折旧，且期满时无残值。试计算A项目B项目的投资回收期以便作出投资决策。
解答：（9分）
A方案投资回收期=投资支出 / 年现金净流入量
=50 000 / 20 000
=2.5（年） （2分）
B方案现金流入：1年=0+10000=10000；2年=5000+10000=15000;
3年=100000+100000=20000 （3分）
B方案的投资回收期为＝3年+（50000-10000-15000-20000）/20000=3.25年 （2分）
或4－1＋5 000 / 20 000=3.25（年）
从上面的计算结果可以看出，A方案的投资回收期短于B方案，仅从投资回收期指标评价，A方案优于B方案。 （2分）

五、综合案例题（30分）
1.(24分)

销售额增加（30% × ¥4 800 000）
¥1 440 000 #

贡献与销售比率[（40-36）/40]
10% #

利润增加（10% × ¥1 440 000）
¥144 000 #

(i)
全部顾客平均三个月还款

额外需要的投资
¥000

现在应收账款结余（1/12 × ¥4 800 000）
400 #

新应收账款结余[3/12（¥4 800 000 + ¥1 440 000）]
1 560 #

应收账款增加
1 160

存货增加
250

应付账款增加
（300）

净额外投资需要
1 110 #

¥

额外投资应有回报=18/100 × 1 110 000
199 800 #

减：利润增加
144 000

利润缺差
55 800 #

额外投资回报=（144 000/1 110 000）× 100%
13%

（ii）
仅是新顾客平均需三个月还款

额外需要的投资
¥000

应收账款增加（3/12 × ¥1 440 000）
360

存货增加
250

应付账款增加
（300）

净额外投资需要
310 #

应有额外投资回报=18/100 × 310 000
55 800 #

减：利润增加
144 000

利润盈差
（88 200） #

额外投资回报=（144 000/310 000）× 100%
=46.5%
以上计算显示，只有（ii）的情况下才能达到应有的额外投资回报。#
（#每个2分，计24分）

2.信贷政策的主要要素（6分）
信贷条件：
赊售的信贷期限应明确的列出来。这些条件包括给顾客的信贷期限，以及提前付款的现金折扣。销售的条件，经常是受行业的传统及惯例所影响而定下来的。（2分）
信贷分析及调查
我们是需要决定可接受的坏账风险水平，确保新的顾客都被调查，以便评估他们的信誉。公司可以从不同的来源收集信息，作出信贷风险的评估。（2分）
收账政策
公司必须设立有效的会计及管理程序，以便最快地从客户收回现金。销售单及对帐单必须及时寄出。关于债务款项及年龄的报告，必须合时地提供给管理层。关于过期的帐户及坏帐，公司应该订立政策对付。（2分）

3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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