总结财务管理09年.doc

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第一章 财务管理总论
1、企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。
投资活动：广义的投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产、无形资产、流动资产等）。狭义的投资仅指对外投资。
资金分配活动：广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派的行为；而狭义的分配仅指对企业净利润的分配。
2、企业财务管理包括五个环节：（1）规划和预测；（2）财务决策；（3）财务预算；（4）财务控制；（5）财务分析、业绩评价与激励。
3、企业财务管理目标：
（一）利润最大化目标——问题包括：（1）未考虑时间价值；（2）未反映投入产出；（3）未考虑风险因素；（4）短期行为。
（二）每股收益最大化目标——对比（一）解决了：投入产出关系。
（三）企业价值最大化目标——优点：（1）考虑了时间价值；（2）反映了保值增值；（3）克服片面和短期性；（4）利于资源配置。问题：(1)企业价值难于确认，尤其是非上市公司；(2)股价很难完全反应企业价值；(3)对股价不感兴趣。
企业价值的大小反映了潜在或预期获利和成长能力。
4、利益冲突的协调
（一）所有者与经营者的矛盾与协调：矛盾：享受成本；协调方法：（1）解聘(所有者)；（2）接收(市场)；（3）激励。
（二）所有者与债权人的矛盾与协调：矛盾：彼此目标矛盾——改变用途投资高风险项目和未经债权人同意借新债；协调方法：（1）限制性借债；（2）收回借款或停止借款。
5、财务管理环境：（一）经济环境：（1）经济周期（2）经济发展水平（3）宏观经济政策；（二）法律环境：（1）企业组织形式（2）公司治理与财务监控（3）税法（三）金融环境：（1）金融机构（2）金融工具（3）金融市场（4）利率
金融工具的特点：气流丰收
6、利率的构成：（1）纯利率；（2）通货膨胀补偿率（或称通货膨胀贴水）；（3）风险收益率。
7、营运资金=流动资产-流动负债，短期借款属于资金营运非筹资。
8、财管环节：预测、决策、预算、控制、分析评价激励。核心是财务决策。
9、筹资活动：资金来源为（1）权益资金（2）债务资金；决策内容：确定 规模—渠道—方式—结构。
10、金融市场

11、利率关系图：

12、财管总论图：

第二章：风险与收益分析
1、资产收益（率）包括：（1）利息股息(收益率)；（2）资本利得(收益率)。
期望值：

2、衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等。

历史数据去近似地估算预期收益率及其标准差：

3、风险控制对策：（1）规避风险；（2）减少风险（3）转移风险（4）接受风险。
4、风险偏好：（1）风险回避者（2）风险追求者（3）风险中立者
5、资产组合预期收益率：

6、两项资产组合收益率方差：

：相关系数处于区间［-1,1］内，-1≤ρ≤1。
协方差：

最大，完全正相关。

最小，可能为0，完全负相关。

。

7、非系统风险：企业特有风险或可分散风险，可以通过有效资产组合消除。分为：经营风险和财务风险（筹资风险），除举债带来的财务风险外，全是经营风险。

8、单项资产或资产组合受系统风险影响的程度，可以通过β系数来衡量。

市场组合的贝塔系数是1。
9、资产组合的贝塔系数：

10、必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率
无风险收益率=纯利率+通货膨胀补贴率
必要收益率（R）= Rf+b×V，对风险越是回避b越大
11、资本资产定价模型：

12、资产组合的必要收益率=
13、证券市场线

14、资本资产定价模型局限性：（1）资产或β难以估值（2）历时数据指导性打折（3）前提假设和实际有差异。
15、套利定价模型：（1）套利定价模型也是研究资产的收益率与风险之间的关系的；（2）该模型是一个多因素模型。具有三个特点：第一，预期收益率以纯利率为基础；第二，同一个风险因素所要求的风险收益率对于不同的资产来说都是相同的；第三，不同资产对同一风险因素的响应程度不同。。

第三章：资金时间价值与证券评价
1、单利计息下现值与终值： 或

2、复利计息下现值与终值：
或
3、普通年金现值公式：

4、每期资本回收额公式：
(普通年金现值数倒数)
5、普通年金终值公式：

6、偿债基金公式：
（普通年金终值系数倒数）
7、即付年金现值系数＝（1+i）×普通年金现值系数 或普通年金现值期数减1，系数加1
即付年金终值系数＝（1+i）×普通年金终值系数 或普通年金终值期数加1，系数减1
8、永续年金现值＝

9、递延年金终值：即普通年金终值公式，记住扣除递延期
递延年金现值：（1）P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m） m是递延期（2）PO＝A×[（P/A,i,m＋n）－（P/A,i,m）] （3）P=A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n）

10、名义利率和实际利率转化公式：
11、股票价格包括：广义和狭义。广义包括发行价和交易价，狭义指交易价。
11、股票收益包括股利和资本利得。
本期收益率=
年现金股利指上年发放的每股股利；本期股票价格指当日收盘价。

超过1年：

12、普通股评价模型：（1）股利固定模型：
（2）股利固定增长：
如果g<K，简化为：

D0是评价时已经发放的股利，D1是预计第一年的股利，g是股利每年增长率,k是折现率

（3）三阶段模型：
股利高速增长阶段由于g>K，所以该阶段需要每期逐算。
局限性：（1）其他因素影响；（2）数据难测，对预测强依赖，与现实有差异；（3）D0 或Dl有人为性、短期性和偶然性。（4）折现率有主管随意性。
13、债券评价模型：（1）基本模型：每年末付息，到期还本

或者
发行时，i>K，P>M，溢价发行；i<K，P<M，折价发行；i=K，P＝M，面值发行。

（2）到期一次还本付息模型：
（3）零票面利率模型：

14、债券收益来源：（1）利息（2）资本收益(买卖差)（3）有些债券可能因参与盈余分配或拥有转股权获其他收益
15、债券收益计算：（1）票面收益率(名义收益率,息票率)

（2）本期收益率：(直接收益率、当前收益率)

债券收益率的计算：（1）持有期<1年：

（2）超过1年，到期一次还本付息：

P是买入价n是偿还期M卖出价t实际持有年限k年均收益率
（3）超过1年，每年末付利息，到期还本或出售的：

第四章：项目投资
1、本章框架图：

2、投资类型：(1)介入程度：直接和间接；(2)领域：生产和非生产；(3)方向：对内和对外；(4)内容：固定、无形、其他、流动、房地产、有价证券、期货期权、信投和保险。
2010年读书节活动方案
一、     活动目的：
书是人类的朋友，书是人类进步的阶梯！为了拓宽学生的知识面，通过开展“和书交朋友，遨游知识大海洋”系列读书活动，激发学生读书的兴趣，让每一个学生都想读书、爱读书、会读书，从小养成热爱书籍，博览群书的好习惯，并在读书实践活动中陶冶情操，获取真知，树立理想！
二、活动目标：
1、通过活动，建立起以学校班级、个人为主的班级图书角和个人小书库。
2、通过活动，在校园内形成热爱读书的良好风气。
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
4、通过活动，促进学生知识更新、思维活跃、综合实践能力的提高。
三、活动实施的计划
1、 做好读书登记簿
（1） 每个学生结合实际，准备一本读书登记簿，具体格式可让学生根据自己喜好来设计、装饰，使其生动活泼、各具特色，其中要有读书的内容、容量、实现时间、好词佳句集锦、心得体会等栏目，高年级可适当作读书笔记。
（2） 每个班级结合学生的计划和班级实际情况，也制定出相应的班级读书目标和读书成长规划书，其中要有措施、有保障、有效果、有考评，简洁明了，易于操作。
（3）中队会组织一次“读书交流会”展示同学们的读书登记簿并做出相应评价。
2、 举办读书展览：
各班级定期举办“读书博览会”，以“名人名言”、格言、谚语、经典名句、“书海拾贝”、“我最喜欢的＿＿＿”、“好书推荐”等形式，向同学们介绍看过的新书、好书、及书中的部分内容交流自己在读书活动中的心得体会,在班级中形成良好的读书氛围。
3、 出读书小报：

2010年读书节活动方案
一、     活动目的：
书是人类的朋友，书是人类进步的阶梯！为了拓宽学生的知识面，通过开展“和书交朋友，遨游知识大海洋”系列读书活动，激发学生读书的兴趣，让每一个学生都想读书、爱读书、会读书，从小养成热爱书籍，博览群书的好习惯，并在读书实践活动中陶冶情操，获取真知，树立理想！
二、活动目标：
1、通过活动，建立起以学校班级、个人为主的班级图书角和个人小书库。
2、通过活动，在校园内形成热爱读书的良好风气。
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
4、通过活动，促进学生知识更新、思维活跃、综合实践能力的提高。
三、活动实施的计划
1、 做好读书登记簿
（1） 每个学生结合实际，准备一本读书登记簿，具体格式可让学生根据自己喜好来设计、装饰，使其生动活泼、各具特色，其中要有读书的内容、容量、实现时间、好词佳句集锦、心得体会等栏目，高年级可适当作读书笔记。
（2） 每个班级结合学生的计划和班级实际情况，也制定出相应的班级读书目标和读书成长规划书，其中要有措施、有保障、有效果、有考评，简洁明了，易于操作。
（3）中队会组织一次“读书交流会”展示同学们的读书登记簿并做出相应评价。
2、 举办读书展览：
各班级定期举办“读书博览会”，以“名人名言”、格言、谚语、经典名句、“书海拾贝”、“我最喜欢的＿＿＿”、“好书推荐”等形式，向同学们介绍看过的新书、好书、及书中的部分内容交流自己在读书活动中的心得体会,在班级中形成良好的读书氛围。
3、 出读书小报：

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