中小企业融资困难的原因及对策论文.doc

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由本人独立完成，保证不存在任何剽窃、抄袭他人学术成果的现象。凡涉及其他作者的观点和材料，均作了注释，如出现抄袭及侵犯他人知识产权的行为，由本人承担由此产生的一切后果。 务必手写签名 承诺人： 年 月 日毕 业 论 文 评 审 表论文内容提要本文围绕中小企业融资困境这一核心展开论述，首先介绍了我国中小企业的界定依据，明确了中小企业的范围；然后进一步介绍了目前我国中小企业在融资方面的现状；其次就是阐述了造成这一现状的主要原因并且进一步提出了相应的对策。指导教师评语签名 年 月 日评审小组意见签名 年 月 日学院意见签名 年 月 日中小企业融资困难的原因及对策摘 要近三十年来，我国经济经历了从计划经济向市场经济的转型和改革。中小型企业在中国大陆地区贡献了超过90%的贸易往来，创造了 60%-80%的就业机会，在实体经济中占据了重要地位。然而，与此同时，中小企业在发展过程中也遇到了不少困境和约束，尤其是在资金融通方面，融资困境成为阻碍我国中小企业发展的一大课题。解决中小企业融资难问题，不仅需要中小企业自身的努力，还需要与政府、银行、企业以及第三方机构联动协调。本文围绕中小企业融资困境这一核心展开论述，首先介绍了我国中小企业的界定依据，明确了中小企业的范围；然后进一步介绍了目前我国中小企业在融资方面的现状；其次就是阐述了造成这一现状的主要原因并且进一步提出了相应的对策。关键词:中小企业 融资困难 对策目 录一、我国中小企业的界定标准及融资所面临的困境6二、造成中小企业融资困境的原因72.1造成中小企业融资困境的自身原因72.2造成中小企业融资困境的外部原因8三、解决中小企业融资困境的策略 103.1完善中小企业融资体系103.2加强中小企业自身建设103.3政府继续加大对中小企业的扶持力度11参考文献 12引 言2008年以来，世界经济先后经历了美国次贷危机和欧美债务危机，各国经济发展都普遍进入到了低谷。放眼全球，在各国经济从萧条走向复苏的这个过程当中，中小企业发挥了很大的作用。中小企业是带动国民经济发展和社会进步的重要因素，是国民经济中最为活跃的群体，中小企业无论是在繁荣市场经济，还是在促进就业，推动创新等方面都发挥着十分重要的作用。多年来，我国的中小企业发展一直受到来自多方面的约束，在这当中，最严重的就是融资约束。中小企业多，融资难；民间资本多，监管难的现状一直延缓着我国中小企业发展的步伐。本文就目前我国中小企业融资所面临的困境进行了介绍，并且进一步提出了相应的对策。一、 我国中小企业的界定标准及融资所面临的困境1.1我国中小企业的界定标准我国对中小企业的界定进行了多次修改。其中，1949年普遍以“固定资产价值”来作为划分依据，到了1962年则改为以“雇员人数”为依据来划分企业的大小和规模，而1978年又改为以“年综合生产能力”为依据来进行中小企业的划分，1984年又改成了以“固定资产原值和生产经营能力”作为划分依据，并且在1988年对中小企业划分标准进行了调整，重新制定了划分标准，随后，又分别在1992年和1999年对其标准做出了调整。为了适应市场经济的发展，2003年，国家发布了中小企业标准暂行规定。该规定要求结合不同行业的特点，再按照企业雇员的数量、销售收入总和、资产的总额等一系列指标对中小企业进行划分和界定。在这之后，为了进一步推动我国中小企业的发展，国家在2011年6月18日出台了中小企业划型标准规定，2003年发布的中小企业标准暂行规定同时废止。该规定对中小企业进行了细致的划分和界定，主要分为：中型企业、小型企业、微型企业。 1.2中小企业融资所面临的困境（1）内部融资所面临的困境内部融资主要是指企业的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分，是企业长期融资的一个重要来源。内部融资成本低效益高，因而成为中小企业资金融通的一个十分重要的渠道。几乎所有国家的企业都不可以忽视内部融资的作用，有数据表明：有些国家中小企业中自有资金的比重高达一半以上。但是在我国，由于中小企业经营管理体制和分配制度的原因，在内部融资的利用方面尚不够合理充分，所占比例太小，有的甚至还不到1/3。（2）外部融资所面临的困境外部融资，指企业吸收其他经济主体的储蓄，使之转化为自己投资的过程，主要包括银行贷款、股权融资、租赁融资、商业信用、开发银行贷款和非正规金融机构等来源。外部融资形成的资金主要是债务资金，主要用于满足企业资金周转的需要。目前，我国资本市场的发展还不够成熟，而外部融资的基本方式则是向银行借款，在我国目前的金融体系中，国有商业银行是主体，其服务的对象主要是国有企业和大型企业，由于银行发放贷款通常会考虑到坏账及成本问题，又加上信息不对称等原因，中小企业从银行取得贷款就非常困难。二、 造成中小企业融资困境的原因2.1造成中小企业融资困境的自身原因 （1）信用缺失在市场经济中，诚实信用是每个企业都应该遵循的重要准则，交易双方都必须讲求信用，严格履行约定。目前，我国中小企业的市场竞争力比较弱，企业经营的风险偏大，破产率比较高，而且不良贷款率普遍高于大型企业，不能按期偿还到期债务、拖欠供应商货款的现象也时有发生。一般银行类的金融机构为了减少坏账损失，降低呆账率，通常对信用较低的企业严格限制贷款的发放，信用较差和信息不透明的中小企业就很难从银行类的金融机构中取得贷款。（2）可供抵押担保资产有限，抵押担保能力弱大部分中小企业自身的规模和资金数量有限，因而会主要把资金用于维持企业正常的生产经营活动，而企业生产经营设备的购进、厂房的维修改造等方面则投入较少，从而造成企业贷款时可供抵押的资产很少，甚至不能提供足够的抵押品，因而根本无法顺利从银行获得所需的贷款。有些中小企业虽然自己有土地、厂房等固定资产，但因为其自身的制度和管理不完善，造成所有权证件不全，因而不能满足资产抵押的条件，也就无法取得充足的银行贷款来获得发展。此外，抵押资产时，评估机构会对不动产抵押评估收取一定的评估费用，公证机关也会收取相应的公证费，这对资金严重短缺的中小企业而言，无疑进一步加重了企业的负担。即使一些中小企业为了取得贷款承担了这些评估费和公证费等费用，但由于中小企业本身所能享受到的贷款抵押率较低，所以中小企业最终从银行获得的贷款金额也并不十分可观，同企业所缺资金数额相距甚远。（3）经营规模小、风险高中小企业之初的规模往往比较小，规模偏小因而造成中小企业无法通过证券市场和银行获得发展所需的资金，故而制约了中小企业的进一步发展。中小企业在市场经济中所占的份额较小，企业所产产品的竞争力往往较弱，即使有好的项目也可能因为资金短缺而被迫放弃，所以企业经营的风险很大，破产率偏高。在市场经济中，经营风险在一定的条件催化下也有可能会转化为财务风险。银行在向企业提供资金时，很重视企业的财务风险的大小，若中小企业的财务风险和经营风险很大，则很难在银行获得贷款。（4）吸引投资能力弱我国市场经济起步较晚，而中小企业作为民营经济起步则相对更迟，目前中小企业整体发展水平尚处在初级阶段，具体表现在中小企业的产业结构不合理，主要以劳动密集型企业、初级加工型企业和资源开发型企业为主，而技术资金密集型企业、研发设计型企业则相对来说比较少。大多数的中小企业技术水平和装备水平十分落后，产品的科技含量和附加值低。竞争力弱、盈利能力差、适应市场变化的能力弱，破产率高，这样的中小企业在当前竞争激烈的市场经济条件下，对金融机构和投资机构没有吸引力，从而难以获得直接和间接的外部融资。（5）缺乏科学的公司治理结构，内部治理结构上存在缺陷和大型企业相比，中小企业在内部治理结构上存在很多不足之处，现代的中小企业的内部管理，大多数仍旧处于“家族式管理”的初期阶段，企业所有权和经营权没有做到真正的分离，家长作风往往决定了一个企业的命运；有的中小企业属于承包经营，企业管理者“搜一把就走”的短期行为普遍存在；有些民营企业家虽然意识到建立现代企业管理制度的重要性，并且勇于付诸实践，但是由于管理者自身的素质、能力等原因，公司内部治理的改革很难进行下去，体制上的缺陷导致中小企业发展滞后。中小企业经营管理机制落后，内部管理混乱无序，缺乏科学有理的公司治理结构等一系列原因使中小企业面临着较大的经营风险，缺乏市场竞争力。同时，也导致了中小企业财务信息透明度不高，财务制度不健全，投资者利益难保证等后果。2.2造成中小企业融资困境的外部原因(1)融资渠道狭窄中小企业获得融资的渠道相对来说比较单一。我国中小企业融资往往首选择内部融资，其次是外部融资，而在外部融资中，间接融资的比重超过直接融资。直接融资首先是权益融资，其次则是债券融资；间接融资则以银行贷款为主，而银行贷款中，抵押贷款比例高于信用贷款；抵押贷款主要是短期贷款，其次是长期贷款。目前我国中小企业直接融资渠道不畅。一方面，我国资本市场虽然具备了发展多层次资本市场的雏形，已经形成了主板、中小板、创业板、三板（含新三板）市场、产权交易市场、股权交易市场等多种股份交易平台。但是和一个完善的多层次的资本市场存在较大的差距。国内中小板和创业板市场上市标准过高，绝大多数中小企业不符合条件，同时为保证二级市场不受大的冲击，新股发行速度缓慢、市盈率偏低，融资金额不高；另一方面由于近几年金融危机的影响，海外上市难度加大。在间接融资方面，中小企业获得银行贷款的利率一般高于国家法定利率和国有企业的贷款利率。银行业对中小企业贷款普遍存在惜贷、慎贷、恐贷现象。而向非正规金融贷款虽然成本高、风险大，但其手续简单，随贷随得，符合中小企业贷款“急、频、少”的特点，当中小企业向银行贷款无门时，往往会通过向非正规金融机构贷款以解燃眉之急。(2)信息不对称在经济活动中，一些人拥有其他人无法拥有的信息，这会造成信息的不对称。信息不对称，会产生交易关系和契约安排的不公平或者市场效率的降低。当前，造成我国中小企业融资的难点在于存在信息不对称。特别是在信贷市场，它是信贷工具的交易市场，存在着严重的信息不对称，信贷资金的供给者和信贷资金的需求者之间存在信息不对称。由此会发生相应的信息成本，以及会产生的代理人问题。银行与中小企业的种种关系和矛盾，都是围绕着双方信息不对称而展开的。企业所有的信息都可以被划分为偿付能力和偿付意愿两大类，即企业是否拥有还款的能力，和企业是否拥有还款的主观愿望。可以说，银行在对中小企业进行发放贷款过程之中，对中小企业在以上的这两个方面都存在着极大的戒心，时刻警惕着企业道德风险的发生。作为企业，对自身的经济实力和资金的流向都是十分清楚的，但是作为提供资金的银行来说，却很难得到相关的信息。正是由于这种企业信息不对称情况的存在，有些企业会因为承受损失的能力有限而采取过度冒险的行为，这种行为会对银行造成十分不利的影响，这也就是我们通常所说的“道德风险”，而从银行的角度来说，他们却很难分辨出哪些企业釆取了这种行为而哪些企业没有。因此，为了能保护自身利益和发放贷款的安全，银行会对所有的中小企业客户采取提高利率的做法，从而弥补因为“道德风险”可能带来的损失。当利率提高到极端的情况下，小风险客户将会选择退出借贷市场，从而银行将可能面对100%的高风险客户，这也就是我们通常所说的“逆向选择”。在这种情况下，银行会通过信贷配比对资金供给进行调控，进一步增加中小企业贷款的难度。(3)资本市场发展尚不完善当前，我国资本市场虽然具备了发展多层次资本市场的雏形，已经基本形成了主板、中小板、创业板、三板（含新三板）市场、产权交易市场、股权交易市场等多种股份交易平台。但是和国际上一个完善的多层次的资本市场相比仍然存在较大的差距。一方面我国主板市场的定位并不是面向中小企业，而是面向大型企业提供融资，中小板和创业板也都因上市条件太高，将绝大多数中小企业拒之门外；另一方面我国中小企业又被严格禁止进入债券市场和场外市场。实际上，我国目前的资本市场对于中小企业而言形同虚设，根本很难满足中小企业的资金缺口。(4)政府支持力度不够首先，我国没有设立专门针对中小企业贷款的中小金融机构，国家信贷政策存在所有制歧视性，这与建国初期计划经济体制下重视发展国有大中型企业的信贷倾斜政策密不可分，而大量以民营经济为主体的中小企业则很难获得银行信贷支持，更谈不上享受投资补贴和贷款贴息等国家优惠政策。其次，我国中小企业贷款长期存在着税负过重的问题，从税收上减轻中小企业负担显得尤为重要。我国是按照企业规模大小来进行税率等征税的，表面看似公平公正，实际上造成中小企业税负偏高。我国增值税征收过程中，把纳税人划分为一般纳税人与小规模纳税人，中小企业一般都属于后者，一般纳税人执行17%、13%的税率，小规模纳税人税率为6%、4%,表面看似比一般纳税人低很多，但是，前者执行进项税额可以抵扣的缴税办法，而小规模纳税人则不能抵扣，税负远远大于一般纳税人。目前所得税的名义税率是25%，小型微利企业减按20%，重点扶持的高新技术企业减按15%,尽管如此，由于申报手续复杂，在实际征税过程中真正能够享受到优惠税率的企业不是很多。一是相对于中小企业税收优惠幅度，我国外资企业与大型企业的税收优惠待遇更多；二是中小企业税前扣除项目少，利润率低，更显得中小企业税收负担重。最后，我国缺少针对中小企业的立法与政策支持。目前，我国关于中小企业融资方面的法律规范存在以下问题：法律法规少，政策文件多。根据中国人民共和国立法法的有关规定，法律法规和政策文件（属规范性文件）在地位、效力等方面完全不同，其在实际工作当中的力度和效果也必然不一样。独立出台的多，联合出台的少。中小企业融资过程中，涉及的相关部门多，如银行、金融主管部门、工商行政管理部门、财政税务部门、中小企业主管部门、政府采购主管部门等。因此扶持中小企业融资也必然应是一项多个部门联合协调的工作，只有各相关部门能够顺畅协调、步调一致，促进中小企业发展的政策才能真正得到贯彻和落实，扶持中小企业融资工作才能顺利开展。指导性的原则多，具体操作的细则少。相关法律法规和政策文件，都是站在全国或地方或行业系统全局高度提出工作的全面指导性意见和要求，缺乏相应的实施细则，造成整个法律法规和政策文件不成系统、不够完善。三、 解决中小企业融资困境的策略3.1完善中小企业融资体系 (1)完善中小企业直接融资体系直接融资所获得的资金的使用期限较长，没有偿还本金的压力，融资风险较小。而且，直接融资具有流通性强的特点。所以，完善中小企业直接融资体系十分重要，具体做法有：建立地方性的中小资本市场、完善中小企业板和创业板市场、建立和发展中小企业投资基金等方式。 (2)完善中小企业间接融资体系完善中小企业间接融资体系，可以从以下几个方面进行：引进动产担保，增强中小企业抵押贷款能力；充分利用融资租赁，满足中小企业长期融资的需要；大力发展地方中小金融机构、规范和完善民间金融等。3.2加强中小企业自身建设 加强中小企业自身建设，是解决中小企业融资困境的关键所在。加强中小企业自身建设，应该从以下几个方面着手：(1)提高企业的信用水平和信用管理水平中小企业要增强信用意识，建立良好的还贷信誉，增强信用意识，提高资金使用效率，恪守“有借有还，再借不难”的信用准则，中小企业要设立信用管理部门，负责管理和监督本企业各部门、企业员工以及与企业有业务往来企业的信用状况。同时中小企业应主动向银行等金融机构公开有关信息，建立良好的企业信誉，争取得到银行的更多信赖和支持。(2)提高中小企业经营管理水平中小企业应该改变原有的家族式管理方法，调整所有权结构，加大人才引进力度，建立具有较高文化素质和专业技能的管理团队，引进职业经理人管理制度，规范管理，为企业引入新生力量。建立现代产权制度，提高经营效率，进而降低企业的经营风险，增强企业的融资能力。(3)建立良好的银企关系目前，我国社会信用制度还不完善，中小企业信用制度尚处于建设初期，国家相关法律政策支持体系也在完善过程中，良好的外部融资环境正在构建中，所以我国中小企业应加强与银行的联系，通过让银行派人进入中小企业监督层，例如监事会或审计委员会，直接从内监督企业的经营和管理活动的这种途径，银行可以有效地监督贷款资金的使用情况，降低贷款风险；可以清晰了解企业的真实情况，为贷款决策提供依据；减轻了银行调查企业的工作量，提高了工作效率。(4)完善中小企业自身财务管理制度健全的企业财务管理制度有助于加强财务管理，规范财务工作，降低财务风险，促进中小企业经营业务的发展，提高经济效益。因此，中小企业必须结合实际建立健全企业财务管理制度，强化财务管理，提高财务管理水平，保证会计信息的真实性和完整性，使得所编制的资产负债表、利润表、现金流量表及其附注能真实地反映企业财务状况、经营成果和现金流量，取得财务报表信息使用者的信任，从而进一步得到其支持。3.3政府继续加大对中小企业的扶持力度(1)出台更多优惠政策在政策体系方面，需要进一步加强屮央和地方政府对屮小企业的政策引导和扶助工作，在政府层面可以通过税收减免、制定实施倾向屮小企业的行业振兴计划，以扶持中小企业发展壮大。在中小企业的发展历史中，政府的政策扶植是起到至关重要的作用的。通过税收等财政政策工具对中小企业提供有力的政策支持，让中小企业同样享有与外企类似的税赋优惠和政策优惠，降低中小企业生产和运营的成本，让更多的利润可以在企业得内部留存下来，从而使中小企业不断增加自身积累，促进中小企业的发展。(2)加大产业结构调整力度在产业结构方面，政府还需要关注对产业结构转型的指导。各地政府可以有针对性地调整财务策略，扩大税收政策的对中小企业支持力度，为高新技术企业提供各种税收减免政策，引导更多的中小企业进行产业转型。出台政策，对某些中小企业的高新技术项目提供一定的资金支持，鼓励和引导更多的中小企业进入高新技术领域，帮助中小企业实现从初级加工企业向高新技术企业的转变，提升中小企业的盈利能力和市场竞争力。(3)完善企业融资法律法规政府应该结合我国中小企业融资的现状，相应出台更多相关的法律法规，使中小企业融资更加规范化，切实做到有法可依，有据可循。出台相应的具体实施细则，更加规范、细致的引导中小企业的融资行为。同时，应该加强中小企业融资相关部门的协调性和联动性，合理简化中小企业融资的手续，确保中小企业融资做到切实可行。参考文献1 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