融资租赁创新--合同能源管理.docx

精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-融资租赁创新合同能源管理核心提示：在实施节能改造的过程中，各方主体都面临着不同的问题。对耗能客户来说，政府对节能指标要求高、压力大、时间紧;集团公司内部存在众多分散的企业，缺乏系统的节能解决方案; 能源消耗大，但缺乏节能改造的量化决策依据; 节能资金短缺，企业即使有足够的资金，其使用方向主要也偏重于扩大生产规模; 由于对节能增效项目结果缺乏了解，不愿在项目建设前期出资。对节能服务公司来说，耗能企业和金融机构缺少对节能技术的识别能力，很多好的节能技术无法打开市场，市场需求整体节能技术方案;在融资体系上，节能服务公司靠自身滚动发展投入节能服务的资金有限，自身融资能力较弱，市场缺乏更多的融资渠道与模式。租赁作为一种融资模式介入节能服务项目，可以解决耗能客户担心节能效果，在项目初期不敢投资，节能服务商怕收不到节能收益款在初期投资存在顾虑的博弈局面，使双方快速切入合作;解决节能服务公司项目节能收益回款的问题，将金融领域对债务人的风险审查、风险规避、风险控制能力引领到节能服务业务中，提高资金安全性。融资租赁是一种多交易主体、多法律关系、多产品组合的结构金融产品。它是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活动。它是以融物进行融资的一种融资方式，融资租赁公司必须以租赁物为载体达到承租人融资的目的。因此，可以以节能设备/资产向融资租赁公司进行融资。融资租赁在合同能源管理中的运用在法理上具有可行性，在实践中应用也较普遍，目前，越来越多的客户通过对节能设备/资产(租赁物)采取融资租赁的方式进行融资。针对客户不同的融资需求，融资租赁公司在介入合同能源管理项目时主要采取以下两种模式：在合同能源管理项目开工建设前或者项目建设的过程中，尚未竣工验收之前，如果有融资需求，一般采用的是直接租赁模式。由融资租赁公司与承租人签订租赁合同，约定具体交易事项;融资租赁公司根据承租人对供货人(EMCo公司)和租赁物的选择，与供货人签订购买合同，实践中一般体现为总承包合同;融资租赁公司向供货人支付购买价款，在租赁物交付(项目竣工验收)前，承租人根据约定向融资租赁公司支付租前息;租赁物交付(项目竣工验收)后，承租人根据租赁合同的约定向租赁公司支付租金;租赁期限届满后，在承租人未违反租赁合同前提下，承租人从租赁公司留购租赁物，融资租赁合同终止。在合同能源管理项目竣工验收并且由EMCo公司向其客户(承租人)交付后，如果有融资需求，一般会采用售后回租的模式。售后回租业务，是指承租人将自有物件出卖给出租人，同时与出租人签定融资租赁合同，再将该物件从出租人处租回的融资租赁形式。由融资租赁公司与EMCo公司签订租赁合同，约定具体交易事项;融资租赁公司向EMCo公司支付租赁物购买价款，并拥有租赁物的所有权;EMCo公司根据租赁合同向融资租赁公司支付租金以及其他应付款项;租赁期限届满，EMCo公司从融资租赁公司留购租赁物，融资租赁合同终止。售后回租业务是承租人和供货人为同一人的融资租赁方式。现阶段，采用比较多的是上述两种模式，融资租赁在实践中还可采取杠杆租赁、委托租赁、银租节能等方式开展交易，这取决于实际情况需要与具体交易安排。银行信贷关心的是企业的资本结构与偿债能力，租赁公司更关注的是承租人租赁资产未来所能产生的足够的现金流。融资租赁作为一种融资模式，它的优势在于：银行信贷是一种不完全融资，对融资企业的抵押物实行一定比例的折扣率。与银行信贷相比，融资租赁模式下，承租人一般可以实现较高比例的融资，甚至某些承租人可以实现100%完全融资。对融资需求较大的企业而言，银行贷款体现为企业的负债，影响企业的再融资能力，而融资租赁可以根据结构设计和安排实现表外融资。融资租赁在租金收取方面方式较为灵活，出租人可根据承租人的资金状况和盈利特点等具体情况，在还款时间和金额方面与企业实际经营状况相结合，而不拘泥于定期、定额支付租金形式。风险控制是一切融资模式运作的前提，融资租赁与合同能源管理项目结合的难点在于未来节能收益的不确定性。项目的选择，技术成熟度、工程施工的好坏、能源价格的变化、工况的变化、项目后期的运行维护与服务等，诸多因素影响。 作为一种介入合同能源管理融资体系的新模式，融资租赁公司对合同能源管理项目的融资方案也在不断探索与创新，并已发挥出积极的作用，成为合同能源管理一个重要的融资渠道。融资租赁创新的重点 是“钱”还是“物”？融资租赁究竟是不是应该做成一个资金批发的平台？对于这样一个问题，即使在融资租赁行业内部，恐怕也会有不一样的说法。目前的融资租赁公司有银行系金融租赁、内资融资租赁、外资融资租赁三大体系，主要由银监会和商务部负责管理。根据2007年中国银监会颁布的金融租赁公司管理办法，融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活动。而2005年商务部颁布实施的外商投资租赁业管理办法明确，融资租赁业务系指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁财产，提供给承租人使用，并向承租人收取租金的业务。目前，内资融资租赁企业管理办法正在征求意见中。从两个已实施的“办法”对融资租赁的定义中，似乎很难找到将融资租赁作为资金批发或零售平台的依据。但是现实中，即使在一些公开场合和对外宣传中，有关融资租赁如何做资金的话题也经常被提起。融资租赁是否可以做资金？答案应该是肯定的。目前融资租赁做资金最被广泛运用的主要方式就是售后回租，这一业务也是被监管所认可的。金融租赁公司管理办法第四条规定，本办法所称售后回租业务，是指承租人将自有物件出卖给出租人，同时与出租人签定融资租赁合同，再将该物件从出租人处租回的融资租赁形式。售后回租业务是承租人和供货人为同一人的融资租赁方式。外商投资租赁业管理办法也规定，外商投资融资租赁公司可以采取直接租赁、转租赁、回租赁、杠杆租赁、委托租赁、联合租赁等不同形式开展融资租赁业务。从国外的情况看，在租赁的发源地美国，除传统的由承租人和出租人签订不可撤销的融资租赁合同、出租人承担购买设备的全部价款、承租人按年金法确定等额定期支付租金全额清偿的融资租赁方式之外，售后回租也被广泛使用。此外，还有由银行等金融机构承担大部分购买设备资金的杠杆租赁等方式。因此这些也成为了一些融资租赁公司将创新点放在做资金的依据，甚至据此有人呼吁，银行应该给融资租赁公司进行贷款。从经营的角度，目前的融资租赁公司也是通过售后回租等方式实际上做起了贷款。有报道称，目前融资租赁已经成为地方政府融资的一个新途径，很多地方政府利用售后回租方式将融资租赁公司做成了融资公司。因为这一特性，一些地方政府开始成立自己的融资租赁公司。另有统计表明，2010年和2011年内，金融租赁公司直租投放金额占比只有1/3左右。正因如此，融资和出表成为了许多融资租赁公司创新的关键词。从融资租赁的起源看，现代融资租赁的产生是因为工业化生产出现过剩，生产厂商为了推销自己生产的设备，因为以分期付款、寄售、赊销等方式销售自己的设备资金回收的风险比较大，于是将销售的物件所有权保留在销售方，购买人享有使用权，出租人融通的资金全部以租金的方式收回后，将所有权以象征性的价格转移给购买人。起初，我国租赁业的开展也是为了解决资金不足，采用融资租赁业务从国外引进先进的生产设备、技术和管理。无论是国内还是国外，从起源上可以看到，融资租赁的重点还是在“物”上，而融资只是帮助销售的一种手段。这也应该是融资租赁的本质。从融资租赁的特性上看，融资租赁是一项至少涉及出租人、承租人和供货商三方；租期较长；租约一般不能取消；租金包括了设备的价款、租赁费和借款利息；设备的所有权在法律上属于出租人，设备的使用权属于承租人，设备所有权与使用权长期分离；租赁期满，承租人有优先选择廉价购买租赁资产的权利，也有续租或退租的选择权等。而在多数以融资为目的的融资租赁交易中，一方面交易的重点已经从物转移到了资金，从资金作为帮助销售的手段变成了物作为资金偿还的保障；另一方面，在特性上有些也已经脱离或淡化了融资租赁的特性，比如售后回租中承租人与供货人已经是同一人，融资租赁中的三方特性变成了两方；再如在租期上，一些设备租赁的租期已经明显短于设备使用寿命。或许融资和出表都是客户的需求，任何一个行业的发展也不可能是一成不变的，但是在社会分工精细化的现代社会，作为一个行业，如果本质变了是否还能发展？是否还有可能存在？这会是一个疑问。融资租赁公司的创新关注点应该在“融资”还是“租赁”？位置不同答案也会不同，从公司的角度一定是在不违规的情况下，什么来钱偏重什么；从行业发展的角度，需要考虑的则不应该仅仅是钱，还应该考虑到行业的定位。因此从行业发展的角度，融资租赁首先需要考虑的应该是，融资租赁究竟是一个为承租人提供融资服务的中介机构还是为厂商提供销售服务的机构？如果说在如今的经济发展形势下，融资租赁已经应该由传统的促进产品销售为目的向以物为载体向客户提供资金服务转变的话，那么融资租赁的特性和优势在哪里？它与银行等金融机构的区别又是什么？如果在现有金融体系中，融资租赁的特性、优势以及与其他金融机构的区别并不明显，那么它存在的理由又是什么？所有这些都应该是融资租赁公司在创新前应该考虑清楚的问题，否则这种创新可能是短命的。浅谈融资租赁业务的创新及发展李正琰 省商业集团财务部摘要：经过多年发展，融资租赁为我国经济带来了巨大的促进作用，虽然发展成果显著，但规模仍有待进一步扩大，同时，融资租赁业务中存在的问题颇多，例如，融资渠道窄、实力弱、缺乏完善的法律保障、融资模式单一化、租赁功能异化等。由此可见，我国融资租赁业务亟待创新，鉴于此，本文重点针对我国融资租赁业务的创新及发展进行了探讨。关键词：融资租赁业务；创新；发展我国在加入WTO以后，企业所面临的竞争对手不仅包括国内各企业，还包括来自全球各个国家的同类企业。为了更好地开拓国内、外市场，优化企业结构，解决供需矛盾，推动企业的稳定、健康发展，各企业纷纷进军融资租赁行业。融资租赁是一种极为灵活的筹资方式，但我国企业融资租赁业务现状堪忧，因此，加快融资租赁业务的创新及发展刻不容缓。一、融资租赁业务模式的创新对于融资租赁而言，其业务模式的创新指的是除了回租、直租、转租、委托、分成、杠杆、结构共享等租赁模式以外，针对市场需求所开发的具有新型功能的业务模式。应注意的是，新型业务模式应满足现有法律法规的相关要求。以下以滚动式租赁为例，对融资租赁业务模式的创新进行分析。（一）操作模式含有选择权的滚动式租赁在租赁合同结束后，可按预先所约定价格对租赁物进行购置，也可以根据租赁物残值作为新型租赁投放额，并再次进行租赁。通常而言，可将期限较长的租赁合同的期限进行压缩，承租人在到期时可选取约定价格对租赁物进行购置，或开始新一轮合同，往复如此，直至原合同到期。如原5年合同，若转变为滚动式租赁，可设计为一个3年期的合同，到期后根据约定价格对此租赁物进行购买，或按照约定租金设计一个2年期合同。（二）适用范围由于企业融资租赁的资金主要来源于银行贷款，就中长期融合同而言，若采用的是固定利率，在利率上升期，出租者需要承担相对较大的风险。为了规避这一利率风险，出租者可选择将中长期合同采用滚动式租赁模式进行拆分，在每个短期租赁合同结束后，出租者有权对租金的利率进行再调整，承租人则有权以某约定价格结束合同，或根据出租者所制定的新型利率滚动租赁，以更好地规避利率风险。出于加速折旧方面的考虑，承租人若采用滚动租赁模式，将原有租赁合同进行拆分，则其可能在首个租赁期限之内根据直线法将所有折旧提完，这样就实现了加速折旧的目的。二、融资租赁业务组合的创新融资租赁业务组合主要指的是在原有直租、回租以及分成租赁等多种模式中，针对市场的相关需求，采取各项业务相互组合等方式，以获得新功能，下文以委托、分成租赁的组合为例进行分析。（一）操作模式采用委托、分成租赁相组合的方式，可以在当前我国税制框架中找到一个科学的变通方案，一定程度上降低了承租者的债务风险，具有较强的灵活性，这两种业务的相互组合就产生了新功能，通过某例说明。A、B公司分别出资40、60万元注册了C企业，预计C企业年税前利润为20万，所得税率33%，则其税后利润约13.4万，再加上需要计提的20%的公积金和公益金，则可供分配利润为10.72万，若将这一部分利润进行分红，则根据A、B出资比例，各获得4.288万和6.432万。引入委托、分成租赁组合方案：其他情况不变，只改变A、B两公司的出资方案，分别出资20万和30万，此时，C企业注册资金为50万，A、B通过租赁公司委托C企业进行租赁，委托额即20万和30万，选取全额分成租赁方式，即C税前利润13.3%和20%分别支付A、B公司的租金，这些租金作为费用在C企业税前列支。此时，A、B企业则分别获取4万、6万租金，扣除5%营业税后， A、B租金收入分别为3.8万、5.7万。由于A、B部分租金收入应进行所得税的缴纳，假定税率33%，税后收入为2.546万、3.819万，股东正常税后的分红为4.288万、6.432万，这样，A、B可从C企业获得的年收益分别为6.834万、10.251万，较上个方案有所提高，在维持A、B公司对C股权结构比例情况不变的前提下，通过委托、分成租赁的组合，实现了C企业一部分利润税前的分红。由此可见，采用委托租赁与分成租赁相互组合的方式可以巧妙地转变为股权投资，这样一来，不仅实现了税前分红，还保障了原有股权比例不会受到稀释。（二）适用范围根据相关法规的要求，此方案适用于所投资企业需购进数额庞大的固定资产，且盈利能力强等情况，例如制造类等企业，若盈利能力差，可直接设计为借款形式，也可以在一定利息范围内达到税前分红的目的。但由于股东和公司属于关联企业，因此，此借款利率切忌超过同期银行的利率，不然，高出部分将会被征税，则无法税前分红。因此，若预计投资企业盈利丰厚，就可以考虑此方案。此外，此方案适用于所得税较高的投资企业，若其处在免税期，则不存在此需求，但在免税期结束后，企业在增资扩股时需要考虑此方案。三、推动我国融资租赁业务发展的建议（一）借鉴国际融资租赁经验，对融资租赁业务给予特殊优惠，例如，投资减税，减值减税等优惠政策；同时，制定保险政策，尽可能降低融资租赁的风险；由于融资租赁业务对于租赁企业的实力要求很高，因此，政府应提供为其灵活的信贷政策；此外，为了更有力地支持承租者，应对其所付租金给予一定的补贴。（二）调整自身战略，转变传统财产观，树立融资租赁观，充分发挥融资租赁对于企业融资、技术改造、节能减排等方面的作用，以进一步延伸经营服务链，有效控制和化解企业风险，为我国经济发展做贡献。（三）加强融资租赁业务的风险防范，结合产业链、企业管理、租赁项目结构及操作流程等情况，构建完善的风险控制体系，以保障租赁资金的安全性、盈利性及流动性，使我国融资租赁行业的发展逐步步入正轨。参考文献：1姜荣春,向梁平.融资租赁业的国际趋势与中国实践J.银行家,2011(02):23-27.2胡琪泽.浅析中小企业融资租赁业务及其影响J.时代金融(下旬),2012,(4):210,218.3聂雪钢.承租人视角下融资租赁业务探析J.商业会计,2012,(16):26-27. 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错 C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。C成本报表是对外报告的会计报表。C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。C成本会计的对象是指成本核算。C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。XD当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本 中。D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。F“废品损失”账户月末没有余额。F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。()G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错G工资费用就是成本项目。()G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。()J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。()J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对 J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，XK可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。 S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。 S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。()W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对 Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。XY以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。XY原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。()Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对Z直接生产费用就是直接计人费用。XZ逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)-精品 文档-