我国上市公司盈余管理问题研究张国庆.doc

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本 科 生 毕 业 论 文（设 计）

题 目：我国上市公司盈余管理问题研究

学习中心： 万州电大奥鹏学习中心
层 次： 专科起点本科
专 业： 会计学
年 级： 2012年秋 季
学 号： 121511422563
学 生： 张国庆
指导教师： 汝秋实
完成日期： 2014 年11月25日

内容摘要

随着我国证券市场的发展，上市公司盈余管理问题成为人们广泛关注的热点。有学者认为，适度的盈余管理是企业不断走向成熟的标志。然而在我国，由于上市公司的过度盈余管理行为误导了投资者和其他会计信息使用者的决策，使得资本市场优化资源配置的功能难以实现，严重危害了资本市场的有序发展。本文说明了盈余管理的相关含义，阐述了我国上市公司盈余管理的现状及存在的问题，并提出了对我国上市公司盈余管理的治理对策和建议。

关键词：盈余管理；现状；问题；措施

目 录

内容摘要 I
引 言 1
1 盈余管理的基本理论 1
1.1 盈余管理的含义 2
1.2 盈余管理的两面性 2
1.2.1 盈余管理的积极影响 2
1.2.2 盈余管理的消极影响 3
1.3 盈余管理的理论渊源 4
1.3.1 现代企业理论（又称契约理论）与盈余管理 4
1.3.2 信息经济学与盈余管理 4
2 我国上市公司盈余管理的现状及存在的问题 6
2.1 我国上市公司简介 6
2.2 我国上市公司盈余管理的现状 6
2.2.1我国上市公司盈余管理所带来的有利之处  6
2.2.2我国上市公司盈余管理所带来的危害  7
2.3 我国上市公司盈余管理存在的问题 7
2.3.1 会计准则和会计制度的不完善 7
2.3.2 上市公司治理结构不完善 8
2.3.3 监管制度不完善 8
2.3.4 证监会对上市公司信息披露监管和处罚力度不够 9
2.3.5 财务信息使用者对上市公司信息的识别能力低下 9
3 完善我国上市公司盈余管理的措施 11
3.1 加强会计准则和会计政策的建设 11
3.1.1 减少会计准则的漏洞 11
3.1.2 完善信息披露政策 11
3.2 完善公司内部治理结构 11
3.2.1 完善股东大会 12
3.2.2 构建合理的上市公司股权结构 12
3.3 强化外部监督 12
3.4 加大对上市公司信息披露的监督和惩罚力度 13
3.5 提高财务信息使用者对上市公司信息的识别能力 13
结论与展望 15
参考文献 16

引 言

我国的证券市场的发展是迅速的，截止到2010年8月，我国深沪股市共有境内上市公司数(A、B股)3000多家，其中深市1000多家，沪市2000多家，但是我国的证券市场依然是不成熟的，并且在一定程度上行政色彩较浓，如为国营企业融资、促进国企改革等。许多上市公司与地方政府有着千丝万缕的联系，地方保护主义非常严重。 
在我国特有的经济环境背景下，由于上市公司治理结构的内在缺陷，加上相关法规制度不健全及与之配套的监管政策不完善，由此产生的盈余管理的滥用造成了严重的会计信息失真，很多上市公司为逃避监管、惩罚或谋求其他利益，在资产重组和关联交易方面大做文章。虽然在新的会计制度与修订的会计准则颁布之后，这种情况有所缓解，但不当盈余管理行为仍刻不容缓。 1 盈余管理的基本理论
1.1 盈余管理的含义
对于盈余管理的定义，目前在会计学术界还未形成统一的观点。就我国而言，上市公司的盈余管理手段主要包括关联交易、资产重组、利用变更会计政策与会计估计、计提各项准备以及地方政府支持等等。由于我国许多上市公司具有国有企业背景，他们与地方政府的联系远比国外的上市公司要密切，利用地方政府的税收优惠和财政补贴来调整盈余的现象较为常见。因此，盈余管理是企业管理当局在会计准则和会计制度允许的范围内，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以实现主体自身利益最大化的行为。
1.2 盈余管理的两面性
1.2.1 盈余管理的积极影响
对于企业和企业管理人员而言，盈余管理有其不可否认的正面意义。
首先，可以维护契约的有效性，减少订约成本。从现代企业理论的角度，企业是由一系列契约组成的，而签订契约是要花费订约成本的，由于企业经营的不确定性，所订契约总是具有不完备性和刚性。如果在一定范围内允许存在盈余管理，不仅会降低契约成本 (如通过盈余管理使财务报告中的数字处于债务契约中限制性条款的范围之内，就可以避免企业与债权人之间的重新谈判成本)，而且还可以使企业管理当局对预期或突发事件做出快速反应，从而灵活面对契约的不完备性和刚性，保护企业及经营者自身的利益。管理者有一定的盈余管理能力，对于维护有效契约也是必要的，但是这种盈余管理必须以管理者不进行过度的机会主义行为、不刻意损害相关利益集团的利益为条件。
其次，从资本市场的角度看，适度的盈余管理是传递内部信息的一种手段。盈余管理之所以存在就是因为经营者掌握了大量的内部信息。这种内部信息往往是相当复杂并具有专业性的，经营者若要以报告的形式把它们传速给委托人，是相当困难并且代价高昂的。那么，怎样才能使内部信息有效地传递给投资者呢？这时，盈余管理就能发挥一定的作用。当公司管理人员认为未经管理前的盈余信息难以准确评价公司盈利能力和经营业绩、容易对投资者的决策产生误导时，会主动进行盈余管理来调整盈余(主要是会计利润)，以向投资者传递有用的价值信息。
此外，适度的盈余管理有助于树立良好的企业形象，增强投资者对企业的信心。在企业生产经营状况不稳定的时候，企业管理人员实施利润平滑手段进行盈余管理，可以向外界传递出一种生产经营稳定的信息，提升企业形象，增强投资者对企业的信心，吸引更多的投资者。同时，企业若能抓住有利时机，调整生产经营管理，提高市场占有率，转“虚增长”为“实增长”，则有利于企业的长远目标的实现
1.2.2 盈余管理的消极影响
当盈余管理超过一个合理的限度时，就会使会计信息失去公允性、可靠性和可比性，从而误导投资者，并影响证券市场资源优化配置的功能。
第一，盈余管理在我国的滥用造成了严重的会计信息失真。相关性和可靠性是会计信息的两个根本质量特征，其中可靠性是基础，离开了可靠性，会计便失去了生命力。盈余信息是重要的会计信息，其对于投资者、债权人等外部使用者评价企业的未来现金流量和企业价值有重大意义。盈余管理使报表上的盈利信息成为数字游戏，使其披露的会计信息往往缺乏充分性和全面性，甚至缺乏客观真实性，从而使整个财务报告的可靠性大打折扣。盈余管理使会计信息失去基本的可靠性，误导会计信息使用者，给投资者、债权人带成经济损失。在我国，盈余管理的滥用已成为会计信息失真的重要原因之一。
第二，对资源配置产生不利影响。企业对外提供会计信息具有许多潜在的经济后果，如影响个体间财富分配、消费和生产、企业间的资源配置等。管理当局通过盈余管理向投资者和债权人传递不真实的盈余信息，将误导其决策，使决策者产生“不利选择”行为，使社会资源得不到有效配置，损害了整个社会的效率。如孙铮、王跃堂通过实证研究分析发现我国证券市场上广泛存在着盈余管理现象，严重损害证券市场的资源优化配置功能。该文中，根据上市公司净资产收益率直方图揭示的问题及进一步检验可以发现上市公司盈余管理突出表现为“配股现象”、“微利现象”和“重亏现象”。“微利现象”的存在，使得应该被特别处理的公司未被特别处理，应该被摘牌的公司未被摘牌，结果必然是市场风险剧增，资源被低效或无效占用，甚至被浪费。“配股现象”的存在，其直接后果是证券市场中有限的追加资源被不合理地分散化，因而也就降低了追加资源配置的有效性。“重亏现象”存在的后果是扭曲了公司前后期经营的真实情况，误导投资者的判断和决策，进而也损害了证券市场的资源优化配置功能。
第三，对企业的长远利益产生不利影响。尽管盈余管理短期可能给企业带来一些好处，但对该企业的长远利益将产生不利影响。盈余管理将破坏投资者对收益质量的感觉，导致市场价值下降。有关研究表明，盈余管理以后的转回将使投资者失望，导致股票业绩下滑的负面影响。
1.3 盈余管理的理论渊源
任何一种经济现象都有其合理的理论基础，盈余管理作为一种经济现象也不例外，我们可以从现代企业理论和信息经济学的角度探究盈余管理这一经济现象的理论背景。
1.3.1 现代企业理论（又称契约理论）与盈余管理
现代企业理论把企业视为一系列契约的联结，即通过各种相关的契约，各具独立利益的个体都为企业的生产过程提供某种投入(资本、土地、劳动、信息管理技能、原材料、服务等)，并期望能从投资中得到相应的回报。这些投入和回报有些是经济性的，即可用货币加以计量，也有些是非经济性的，会计处理的多为可计量的经济性资源流，通过计量各相关个体在企业的投入，确定其根据契约所应得到的回报，保护各契约关系人的权利与义务，并报告以前契约的履行情况，为后续契约的签订和谈判提供共同知识。所以，一方面，企业契约（如管理人员把报酬契约、股利分配契约、债务契约等）的签订、履行和监督多以会计数据为基础；另一方面，会计行为又是企业管理当局作出的，企业的会计选择在很大程度上取决于企业的组织结构和环境，会计选择乃至盈余管理的实质是公司治理结构的有机部分，所以企业管理当局会通过盈余管理行为减少企业因各利益关系人之间的利害冲突所可能带来的损失，以减低契约成本，提高企业组织效率。这便是盈余管理的契约理论渊源。
1.3.2 信息经济学与盈余管理
信息经济学是非对称信息博弈论在经济学上的应用，换句话说，信息经济学研究的是在信息不对称前提下所出现的经济问题。这里，信息不对称是指某些参与人拥有信息、但另一些参与人不拥有的情况。信息不对称一般会产生两个问题：一是逆向选择问题；二是道德风险问题。
1、逆向选择与盈余管理
在上市公司中，公司管理层相对于外部投资者（对于其他信息使用者亦是如此）而言，拥有更多的关于公司现状和未来发展前景的私人信息或内部信息，这种信息不对称会直接影响投资者对公司价值（股票价格）的评价（如同前述投资者对经理人的出价一样），从而影响帕雷托改进的实现。一般这会产生两种结果：一是管理者会掩盖一些于己不利的信息，即通过牺牲投资者的利益来获取自己的利益；二是管理者主动向投资者传递有价值的私人信息或内部信息，实现管理者和投资者利益双赢的效果（即信号理论）。毋庸置疑，财务会计及其报告制度起着降低公司管理层与外部信息使用者之间的信息不对称、并控制由此产生的逆向选择问题的作用，但财务会计仍无法从根本上消除逆向选择问题，这主要是财务会计信息本身只是管理层拥有的私人信息的一部分以及现行会计选择模式的局限性、会计准则本身的不完善和准则所允许的会计选择所致。基于此，公司管理者在提供会计盈余信息时，便可能会利用现行准则允许的会计选择余地和会计处理的灵活性，作出于己或于投资者均有利的盈余管理行为。
2、道德风险与盈余管理
道德风险问题主要是由于信息不对称导致委托人无法观察到代理人的行动、而这些行动有直接影响到交易（契约）各方的利益关系所产生的，比如，总经理可能偷懒；公司管理层可能为了股东的利益而牺牲债权人的利益等。在这种情况下，问题的关键是如何设计一套激励机制，以使代理人朝着委托人所想的方向行动，而激励机制的设计一般都在很大程度上依赖于会计数字。通常会计盈余作为企业业绩的良好衡量而经常被用于激励机制（合约）中。譬如，将会计盈余作为在经理人市场中评估经理能力的参数，可以有效地避免经理人员的偷懒问题，因为盈余创造得越多，表明其能力越强，否则，因偷懒不仅会导致盈余下降，还会损及其声誉和市场价值；将会计盈余与企业借款的金额、期限、利息和偿债的要求相联系，可避免出现企业因无法持续经营而导致资不抵债、损及债权人利益的情况等。但是，在现行会计模式和会计准则的规范下，会计盈余的计算具有一定的灵活性，这就为企业管理层审时度势、为了自身效用的最大化而管理盈余提供了可乘之机。中国证监会要求的上市公司公开披露制度虽然会降低管理层与外界信息使用者之间的信息不对称，但却无法从根本上消除道德风险问题。

2 我国上市公司盈余管理的现状及存在的问题
2.1 我国上市公司简介
2.2 我国上市公司盈余管理的现状
2.2.1我国上市公司盈余管理所带来的有利之处 
（1）帮助上市公司渡过暂时的财务危机，实现其经营目标 
当上市公司处于经营困难，急需投资资金的时候，通过盈余管理企业就比较容易筹集到资金。如改加速折旧为直线法，减少坏帐损失的提取比例，推迟计提长期投资的减值准备等，使企业当期利润得以提高。当上市公司各项财务指标都比较健康时，就容易从资本市场或金融机构筹得资金。如果上市公司所筹资金运用得当，则可以帮助其渡过难关，恢复正常生产经营，为以后的发展打下良好基础，以开拓更为广阔的市场。 
2.2.2我国上市公司盈余管理所带来的危害 
（1）盈余管理降低了会计信息的可靠性 
会计信息的目标是为会计信息使用者提供对其决策有用的各种信息，以帮助其做出正确的决策，会计信息本身就应该是可靠的和相关的，离开了可靠性，会计便失去了生命力。在盈余管理行为下，会严重损害了会计信息的质量，无法保证其可靠性。投资者、债权人、国家等外部信息使用者无法根据财务报告作出最优决策，所以财务信息不仅对这些信息使用者没有帮助，甚至还会误导他们，使其做出错误决策。 

2.3 我国上市公司盈余管理存在的问题
2.3.1 会计准则和会计制度的不完善
企业经营方式的多样化，经营活动范围的扩大化，社会、法律和金融环境的日益复杂化，使得同类会计事项的个性日益丰富，不同企业的具体情况又千差万别，所以会计准则和会计制度不可能事无巨细的制定得很完备，势必留有一定得余地，即对同一会计事项的处理会有多种备选的会计处理方法，从而使法定的会计政策在对会计事项的确认、计量以及会计报告的编报等方面为企业提供了更大的会计政策选择范围。会计准则的缺陷会使企业在准则外会计事项的确认和计量方面因“无法可依”而带有很大的弹性，从而为企业进行盈余管理提供了机会。

2.3.2 上市公司治理结构不完善
规范的法人治理结构要求股东会、董事会、监事会、经理层互相监督、互相制约，而我国上市公司存在以下问题：

2.3.3 监管制度不完善
我国对上市企业的监管制度还不完善，导致企业盈余管理时有发生。

2.3.4 证监会对上市公司信息披露监管和处罚力度不够
上市公司信息披露的监控制度主要是注册会计师审计制和证监会监管处罚制度。
2.3.5 财务信息使用者对上市公司信息的识别能力低下
对于国有上市公司的小股东而言，由于专业知识的缺乏以及信息获得的困难，他们往往成为公司盈余管理的主要受害者。而且，目前我国证券分析师不仅无正确引导投资，反而往往利用自身的信息和资源优势，出于自利目的以操纵市场价格来误导投资者，成为公司盈余管理的“庄托”。

3 完善我国上市公司盈余管理的措施
盈余管理本身具有正反两方面的作用，适度的盈余管理是公司走向成熟的标志，表明公司的有关利益主体采取合法手段实现自身的利益，但是，我国上市公司的许多盈余管理完全是机会主义行为。如上市公司滥用关联方交易，资产重组及会计政策和会计估计变更，粉饰利润或逃避税款。它的负面作用远远大于正面作用，已成为我国目前会计信息失真的重要原因之一，严重影响资本市场优化配置资源的功能，成为阻碍我国股票市场健康发展的重要因素，是目前需要解决的一个迫切问题。要解决目前的会计信息失真的问题，并促使我国资本市场的健康发展，就必须对上市公司的管理问题进行综合治理。
3.1 加强会计准则和会计政策的建设
建立健全的准则和政策是保障市场经济正常进行的前提和条件。应逐步完善现行的会计准则的规范建设，使其能够适应日趋复杂不断变化的外部环境，使现行的会计准则更具可操作性。
3.2 完善公司内部治理结构
良好的公司治理结构能有效防止盈余管理的滥用。现代企业制度是所有权和经营权的分离，是盈余管理存在的有机土壤，鉴于此，应完善上市公司内部监控机制，提高董事会，监事会等非经理人员信息收益，评判能力，以加强对公司管理行为的了解，减少信息不对称。所以要遏制上市公司盈余管理的泛滥，必须有一个完善的公司治理结构。
3.3 强化外部监督
新准则的发布对上市公司的盈余管理有一定的抑制作用，但注册会计会面临的上市公司具体情况是复杂多样的，应不断提高注册会计师识别上市公司的盈余管理的能力。
3.4 加大对上市公司信息披露的监督和惩罚力度
3.5 提高财务信息使用者对上市公司信息的识别能力
上市公司盈余管理的手段很多，具有很强的隐蔽性，仅依靠上市公司公布的信息还是远远不够，使用者应注重自身素质的提高，加强对信息分析能力和风险防范意识，充分挖掘深层次的信息，避免被虚假信息误导，如注重对现金流量非经常性损益以及关联交易等内容的分析。要强调的是，投资者作为信息使用者之一，他们是证券市场的基石，行为规范的投资者，了解上市公司和证券公司在市场的各自责任，对违规行为会形成强大的社会压力，因而对上市公司和证券公司有制衡作用。投资者素质提高了，基石稳定了，证券市场才能真正进入规范化发展的轨道，为此应切实提高个人投资者的素质，引导其投资行为，使其由短期投资者向长期投资者的角色转变，从而使真实会计信息的需求与个人投资的投资决策之间逐渐建立起联系。
结论与展望
我国特殊的经济发展背景给盈余管理留下了隐患，盈余管理作为现在经济环境的产物，有其存在的合理性和必要性，但是过度的盈余管理己经成为我国经济社会中的毒瘤，其危害和影响已经逐渐扩大到经济领域之外。因此有必要对我国上市公司盈余管理问题进行改善和整治，从理论和实践两方面进行研究出相应的理论和模型，对该问题提供解决之道。

参考文献

[1] 崔松.我国上市公司盈余研究[D].武汉科技大学.2010.
[2] 严丽，杨伍.遏制上市公司盈余管理的对策，[J].2010.
[3] 陈超.浅析上市公司治理结构现状对盈余管理影响及对策[J].西南财经大学会计学院 ,2010.
[4] 韩意.上市公司过度盈余管理及其治理[J].2011.
[5] 刘雅男.我国上市公司盈余管理的防范与治理,[J].2011.

2010年读书节活动方案
一、     活动目的：
书是人类的朋友，书是人类进步的阶梯！为了拓宽学生的知识面，通过开展“和书交朋友，遨游知识大海洋”系列读书活动，激发学生读书的兴趣，让每一个学生都想读书、爱读书、会读书，从小养成热爱书籍，博览群书的好习惯，并在读书实践活动中陶冶情操，获取真知，树立理想！
二、活动目标：
1、通过活动，建立起以学校班级、个人为主的班级图书角和个人小书库。
2、通过活动，在校园内形成热爱读书的良好风气。
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
4、通过活动，促进学生知识更新、思维活跃、综合实践能力的提高。
三、活动实施的计划
1、 做好读书登记簿
（1） 每个学生结合实际，准备一本读书登记簿，具体格式可让学生根据自己喜好来设计、装饰，使其生动活泼、各具特色，其中要有读书的内容、容量、实现时间、好词佳句集锦、心得体会等栏目，高年级可适当作读书笔记。
（2） 每个班级结合学生的计划和班级实际情况，也制定出相应的班级读书目标和读书成长规划书，其中要有措施、有保障、有效果、有考评，简洁明了，易于操作。
（3）中队会组织一次“读书交流会”展示同学们的读书登记簿并做出相应评价。
2、 举办读书展览：
各班级定期举办“读书博览会”，以“名人名言”、格言、谚语、经典名句、“书海拾贝”、“我最喜欢的＿＿＿”、“好书推荐”等形式，向同学们介绍看过的新书、好书、及书中的部分内容交流自己在读书活动中的心得体会,在班级中形成良好的读书氛围。
3、 出读书小报：

2010年读书节活动方案
一、     活动目的：
书是人类的朋友，书是人类进步的阶梯！为了拓宽学生的知识面，通过开展“和书交朋友，遨游知识大海洋”系列读书活动，激发学生读书的兴趣，让每一个学生都想读书、爱读书、会读书，从小养成热爱书籍，博览群书的好习惯，并在读书实践活动中陶冶情操，获取真知，树立理想！
二、活动目标：
1、通过活动，建立起以学校班级、个人为主的班级图书角和个人小书库。
2、通过活动，在校园内形成热爱读书的良好风气。
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
4、通过活动，促进学生知识更新、思维活跃、综合实践能力的提高。
三、活动实施的计划
1、 做好读书登记簿
（1） 每个学生结合实际，准备一本读书登记簿，具体格式可让学生根据自己喜好来设计、装饰，使其生动活泼、各具特色，其中要有读书的内容、容量、实现时间、好词佳句集锦、心得体会等栏目，高年级可适当作读书笔记。
（2） 每个班级结合学生的计划和班级实际情况，也制定出相应的班级读书目标和读书成长规划书，其中要有措施、有保障、有效果、有考评，简洁明了，易于操作。
（3）中队会组织一次“读书交流会”展示同学们的读书登记簿并做出相应评价。
2、 举办读书展览：
各班级定期举办“读书博览会”，以“名人名言”、格言、谚语、经典名句、“书海拾贝”、“我最喜欢的＿＿＿”、“好书推荐”等形式，向同学们介绍看过的新书、好书、及书中的部分内容交流自己在读书活动中的心得体会,在班级中形成良好的读书氛围。
3、 出读书小报：