财务管理期末复习.docx

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第一章 财务管理总论作业

一、复习题
1、整个二十世纪，财务管理经历了怎样一个发展过程？
2、财务活动及财务关系的主要内容。
3、几种财务管理目标的主要优缺点。
4、财务管理的假设的基本内容。
5、财务管理的原则的基本内容。
6、财务管理的环境的基本内容。

二、作业
1、简述财务活动及财务关系的主要内容。
2、你认为财务主管的工作职责是什么？
3、请简要评价股东、债权人、经营者三者之间的委托代理关系。
4、你认为中国企业财务管理的环境如何？

第二章 财务管理的价值观念

一、复习题
1、什么是时间价值?你如何理解这一概念?
2、终值和现值的各种计算。（包括复利终值、复利现值、年金终值、年金现值和插值法的计算）
3、风险报酬的概念。风险和收益的关系。
4、风险及风险的分类。（可分散，不可分散。。。）
5、单一资产投资的风险衡量。
6、组合资产投资的风险衡量。（不用看了）
7、系统风险与贝塔（β）系数。
8、资本资产定价模型。
9、债券估价。
10、股票估价。（记住，β=1时，与市场风险一致，以及>1,<1的情况）

二、书写作业
1、某公司从银行取得贷款，年利率为4%，第一年年初取得40000元，第二年
年初取得30000元，第三年年初取得20000元。问第三年年末公司应归还的系列贷款的本利和是多少元？
复利终值的计算
F = 40000×FVIF4%,3+30000×FVIF4%,2+20000×FVIF4%,1
= 40000×1.1249+30000×1.0816+20000×1.0400
= 44996+32448+20800
= 98244（元）
或= 40000×FVIF4%,3+30000×FVIF4%,2+20000×FVIF4%,1
= 40000×1.125+30000×1.082+20000×1.040
= 45000+32460+20800
= 98260（元）

2、 某公司预计5年后将更新一台设备，需款项800000元，准备用现在投资的
一笔本利和来解决购置设备的款项，投资报酬率为20%，问现在这笔投资应为多少元？
复利现值的计算
P = 800000×PVIF20%,5
= 800000×0.4019=321520（元）
或= 800000×PVIF20%,5
= 800000×0.402=321600（元）

3、 某公司计划每年年末提取60000元存入银行，作为第三年末建一停车场的基
金。若年利率为12%，问三年后积累的基金是多少？
后付（普通）年金终值的计算
FA = 60000×FVIFA12%,3
= 60000×3.3744 = 202464（元）
FA = 60000×FVIF12%,2+60000×FVIF12%,1+60000×FVIF12%,0
= 60000×1.2544+60000×1.1200+60000×1
= 75264+67200+60000
= 202464（元）
或 = 60000×FVIFA12%,3
= 60000×3.374 = 202440（元）

4、某工程项目建设投产后，准备在10年内每年收回建设投资750000元，投资
报酬率为14%，问项目投资总额应为多少元？
后付（普通）年金现值的计算
PA = 750000× PVIFA14%,10
= 750000×5.2161=3912075（元）
或 = 750000× PVIFA14%,10
= 750000×5.216=3912000（元）

5、某人为5年后买房准备每年年初存入银行40000元，年利率为4%，5年后将得到多少元？
先付年金终值的计算
XFA = 40000×FVIFA4%,5×（1+4%）
= 40000×5.4163×（1+4%） = 225318.08（元）
或 = 40000×FVIFA4%,5×（1+4%）
= 40000×5.416×（1+4%） = 225305.6（元）
XFA = 40000×（FVIFA4%,6 – 1）
= 40000×（6.633–1） = 225320（元）

6、某家庭为孩子未来4年中每年年初能获得10000元教育基金准备一笔款项，
年利率为4%，现在要一次存入银行多少元？
先付年金现值的计算
XPA = 10000×PVIFA4%,4×（1+4%）
= 10000×3.6299×（1+4%） = 37750.96（元）
或 = 10000×PVIFA4%,4×（1+4%）
= 10000×3.630×（1+4%） = 37752（元）
XPA = 10000×（PVIFA4%,3 + 1）
= 10000×（2.775 + 1） = 37750（元）

7、有一投资项目，投资额需要500000元，从第四年末至第十年末每年可收回
90000元。如果要求的最低报酬率为8%，问能否进行投资？
递延年金现值的计算
P = 90000×PVIFA8%,7×PVIF8%,3
= 90000×5.2064×0.7938
= 371955.63（元）
或= 90000× PVIFA8%,7×PVIF8%,3
= 90000×5.206×0.794 = 372021（元）

P = 90000×（PVIFA8%,10-PVIFA8%,3）
= 90000×（6.7101-2.5771）
= 371970（元）
或 = 90000×（PVIFA8%,10-PVIFA8%,3）
= 90000×（6.710-2.577）= 371970（元）

∵371970﹤500000
∴不应该投资。

8、人寿保险公司向你推销一种投资保单，它将每年付给你和你的继承人5000
美元，直到永远。如果这项投资的报酬率是9%，你愿意付多少钱买这种保单？
假定人寿保险公司告诉你保单的成本是58000美元。那么，利率是多少时，这
才是一个公平的保险呢？
永续年金现值的计算
（1）P=5000÷9%=55555.56（美元）
（2）58000=5000÷i
i=8.62%

9、某君现准备每年年末存入银行20000元，希望若干年后能获得100000元以
购买汽车，若银行年利率为4%，问需要多少年才能达到目标？
运用普通年金终值计算。插值法求年限。
100000 = 20000×FVIFA4%,n
FVIFA4%,n = 5
4 4.2465
n 5
5 5.4163
（n-4）÷（5-4） = （5-4.2465）÷（5.4163-4.2465）= 0.7535÷1.1698
n = 4.64（年）

10、某公司股票的β系数为2.0，无风险报酬率6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，求市场风险报酬率和公司投资报酬率。（重要）
市场风险报酬率 = 10%－6% = 4%
公司投资报酬率 = 6%＋2(10%－6%) = 14%

11、若国库券的利息率为5%，市场证券组合的报酬率为13%。
要求计算：
（1）市场的风险报酬率。
市场的风险报酬率 = 13%－5%=8%

（2）当公司β值为1.5时，公司的期望报酬率应为多少？
期望报酬率 =5%+1.5×（13%-5%）= 5%＋1.5×8% = 17%

（3）如果一项投资计划的β值为0.8，项目的期望报酬率为11%，是否应当投资？
期望报酬率 =5%+1.5×（13%-5%）= 5%＋0.8×8% = 11.4%
不应当投资

（4）如果某种股票的期望报酬率为12.2%，其贝塔系数应该是多少？
β=（12.2%-5%）÷8% = 0.9

12、某公司投资项目的投资报酬率及概率的有关资料如下：
投资报酬率
概率
10%
0.1
15%
0.1
25%
0.1
40%
0.7
要求计算标准离差和标准离差率。

（1）期望报酬率E(Ri)
= 10%×0.1 + 15%×0.1 + 25%×0.1 + 40%×0.7 = 33%

（2）平方差 = 0.0126
（3）标准离差 = 11.22%

（4）标准离差率 = 11.22% ÷ 33% = 34%

13、A公司的债券票面利率为10%，面值为1 000元，每半年支付一次利息，而且该债券的到期期限为20年。如果投资者要求12%的收益率，那么，该债券的价值是多少？（重要）
计息期利率=10%/2=5%
计息期利息=1000×5%=50元
计息期n=20年×2=40期
投资者要求的半年收益率=6%
利息P = 50×PVIFA6%,40=50×15.0463=752.32（元）
本金P = 1000×PVIF6%,40=1000×0.0972=97.2（元）
本利和=849.52（元）

14、B公司的债券票面利率为8%，每半年付息一次，面值为1 000元，而且到期期限为6年。如果目前这张债券卖950元，则到期收益率是多少？
计息期利率=8%/2=4%
计息期利息=1000×4%=40（元）
计息期n=6年×2=12期
投资者要求的半年收益率=i

950 = 40×PVIFAi,12+1000×PVIFi,12
设i=4%
P = 40×PVIFA4%,12+1000×PVIF4%,12
= 40×9.3851+1000×0.6246
= 375.404+624.6=1000（元）
设i=5%
P = 40×PVIFA5%,12+1000×PVIF5%,12
= 40×8.8633+1000×0.5568
= 354.532+556.8=911.33（元）
4% 1000
i 950
5% 911.33
i = 4% +【（959-1000）/（911.33-1000）】×1%
= 4% + （41/88.67）×1% = 4.46%

i= 4.46%，到期收益率为4.46%×2=8.92%。

15、C公司下一次的股利将是每股2.50元，预计股利将以5%的比率无限期地增长。如果C公司的股票目前每股销售价格为48.00元，则必要报酬率是多少？

R =（2.5÷48）+ 5%=10.21% （重要）

16、D公司刚派发每股1.75元的股利。预期股利将以每年6%的比率无限期地稳定增长，如果投资者对D公司股票所要求的报酬率为12%，股票的当前价格是多少？3年后的价格是多少？15年后呢？
P0 = D0（1+g）÷（R-g）
= 1.75（1+6%）÷（12%-6%）
= 1.855 ÷ 6% = 30.92（元）

D3 = 1.75（1+6%）3 = 1.75×1.1910 = 2.08（元）
P3 = 2.08（1+6%）÷（12%-6%）= 36.75（或36.82）（元）

D15 = 1.75（1+6%）15 = 1.75×2.3966 = 4.19（元）
或= 1.75（1+6%）15 = 1.75×2.397 = 4.19（元）

P15 = 4.19（1+6%）÷（12%-6%）= 74.02（或74.09或74.11）（元）

第三章 财务分析

一、复习题
1、财务分析的作用。
2、财务分析的目的。
3、财务分析的内容。
4、从不同角度评价企业的资产负债率。（简述题）
5、影响企业偿债能力的其他因素。
6、杜邦分析法的内容及用途。（简述题，老师说得好像肯定考似的）
7、相关比率计算公式。

二、书写作业
1、某公司2012年度财务报表主要资料如下：
资产负债表
2012年12月31日 单位：千元
资产
金额
负债及所有者权益
金额
现金
应收账款
存货
固定资产净额

资产合计
310
1344
966
1170

3790
应付账款
应付票据
其他流动负债
长期负债
实收资本
负债及所有者权益合计
516
336
468
1026
1444
3790

利润表
2012年度 单位：千元
项目
金额
销售收入
销售成本
毛利
管理费用
利息费用
税前利润
所得税（40%）
净利润
8430
6570
1860
980
498
382
152.8
229.2
要求计算该公司下列财务比率：
（1）流动比率（2）速动比率（3）资产负债率（4）利息保障倍数（5）债务权益率（6）权益乘数（7）存货周转率（8）应收账款周转率（9）总资产周转率（10）销售净利率（11）总资产报酬率（12）权益报酬率
（考1,2,3,4,6,9,10,11,12,）
（1）流动比率 = 流动资产/流动负债
=（310+1344+966）/（516+336+468）
= 2620/1320
≈1.98

（2）速动比率 = 流动资产-存货/流动负债
= 速动资产/流动负债
=（310+1344）/（516+336+468）
= 1654/1320
≈1.25

（3）资产负债率 = 资产总额-权益总额/资产总额
= 负债总额/资产总额
=（516+336+468+1026）/（3790）
= 3790-1444/3790
= 2346/3790
≈61.90%

（4）利息保障倍数 = EBIT/利息费用
=（税前利润+利息费用）/利息费用
=（382+498）/（498）
= 880/498
≈1.77

（5）债务权益率=债务总额/权益总额
=（3790-1444）/1444
=2346/1444
≈1.62

（6）权益乘数=资产总额/权益总额
=3790/1444
≈2.62

（7）存货周转率 = 销售成本/存货
=6570/966
≈6.80（次）

（8）应收账款周转率 =销售收入/应收账款
=赊销收入净额/应收账款
=8430/1344
≈6.27（次）

（9）总资产周转率=销售收入/资产总额
=赊销收入净额/资产总额
=8430/3790
≈2.22（次）

（10）销售净利率 = 净利润/销售收入
=229.2/8430
≈2.72%

（11）总资产报酬率= 净利润/资产总额
= 229.2/3790
≈6.05%

（12）权益报酬率= 净利润/权益总额
=229.2/1444
≈15.87%

2、简述杜邦恒等式的基本内容。（比率之间的关系及分析内容）
答案：
杜邦系统主要反映了以下几种主要的财务比率关系：
股东权益报酬率 =资产报酬率×权益乘数
资产报酬率 =销售净利率×总资产周转率
权益乘数=总资产/股东权益
销售净利率=净利润/销售收入
总资产周转率=销售收入/资产平均总额
从杜邦分析系统可以了解到以下财务信息。
股东权益报酬反映了企业筹资、投资和生产运营等各方面经营活动的效率。
权益乘数主要反映企业的财务杠杆情况，即企业的资本结构。
资产报酬率揭示了企业生产经营活动的效率，综合性极强。
销售净利率从销售方面反映了企业如何开拓市场增加销售收入及如何加强成本管理，降低耗费增加利润等信息。
总资产周转率体现在企业资产方面，可以发现企业资产管理方面存在的问题，以便加强管理，提高资产的利用效率。

第五、六章 筹资管理

一、复习题
1、筹资的动机、渠道、方式、类型。（出文字题）
2、投入资本筹资的优缺点。
3、普通股筹资的优缺点。（简述题）
4、授信额度、周转授信协议、补偿性余额的概念。
5、长期借款筹资的优缺点。
6、债券筹资的优缺点。（简述题）
7、营运租赁和融资租赁的特点。
8、融资租赁的方式。
9、资本结构的广义和狭义概念。（看狭义）
10、资本成本的概念、内容、作用。
11、个别资本成本率、综合资本成本率的计算。
12、营业风险和财务风险的概念。
13、营业杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数的计算。
14、影响资本结构决策的因素。
15、资本结构决策的方法。
16、优先股的特点（简述题）

二、书写作业
1、某企业普通股票的贝塔系数是1.15。如果无风险利率是5%，市场的期望报酬率是12%，企业的普通股资本成本率是多少？（重要）
普通股资本成本率计算
K = 5% + 1.15（12%-5%）
= 5% + 8.05%
= 13.05%

2、某企业筹集长期资金400万元。发行长期债券160万元，票面利率11%，筹资费率2%，所得税率25%；发行优先股80万元，筹资费率3%，股息率12%；发行普通股100万股，每股的发行价格为1元，筹资费率4%，第1年末每股股利0.096元，股利预计年增长为5%；保留盈余60万元。
要求：计算企业加权平均资本成本。（不考虑货币时间价值）（重要）
个别资本成本率:
K债券 =[160×11%×（1-25%）] / [160×（1-2%）]= 8.42%
K优先股 = [80×12%] / [ 80×（1-3%）]= 12.37%
K普通股 = [0.096 / 1×（1-4%）] + 5% = 15%
K保留盈余= （0.096 / 1） + 5% = 14.6%

投资比重:
K债券 = 160÷400 = 40%
K优先股 = 80÷400 = 20%
K普通股 = 100÷400 = 25%
K保留盈余= 60÷400 = 15%
加权平均资本成本（WACC）
= 8.42%×40% + 12.37%×20% + 15%×25% + 14.6%×15%
= 3.368%+2.474%+3.75%+2.19%
=11.78%

3、某企业边际贡献（即销售收入—变动成本）40万元，固定成本15万元。债务资本50万元，债务利率10%。所得税率25%，流通股股数为10万股。
要求：（1）计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；
（2）计算每股收益；（重要，前两个公式）
（3）若下期销售增长50%，预测下期息税前利润和每股收益各为多少。

（1）计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；
经营杠杆系数（DOL）= 40÷（40-15）= 1.6
财务杠杆系数（DFL）= （40-15）÷（40-15-50×10%）= 1.25
联合杠杆系数（DTL）= 1.6×1.25 = 2

（2）计算每股收益；
EPS=[（40-15-50×10%）×（1-25%）]÷10
= 1.50元/股

（3）若下期销售增长50%，预测下期息税前利润和每股收益各为多少。
EBIT = 40(1+50%)–15 = 45万元
EBIT增长率 = 1.60×50% = 80%
EPS增长率 = 1.25×80% = 100%
EPS = 1.50（1+100%）= 3元/股
EPS=(45-50×10%)(1-25%)÷10=3元/股

4、某公司2012年资本总额为1000万元，其中普通股为600万元（24万股），债务400万元。债务利率10%，假定公司所得税税率为40%。该公司2013年预计将资本总额增至1200万元，需追加资本200万元。现有两个筹资方案可供选择：一是发行债券，年利率12%；二是增发普通股8万股。（得会啊）
要求 ：
（1）通过计算每股利润无差别点说明公司应选用哪一种筹资方案。
债务400万元，债务利率10%。利息=400万元×10%=40万元
追加资本200万元，年利率12%。追加利息=200万元×12%＝24万元

(EBIT-40)×(1-40%) [EBIT-(40+24)]×(1-40%)
=
24+8 24

EBIT=136万元

普通股与长期债务比较：
EBIT>136万元时，债务筹资有利（要求的利润越大，债务筹资越有利）。
EBIT<136万元时，债务筹资不利，选择普通股筹资。

（2）若预计2013年息税前利润为200万元，计算两个筹资方案的普通股每股税后收益并做出选择。
债券筹资每股税后收益（EPS）
= [(200-400×10% - 200×12%)×(1-40%)]÷24
= 3.4元/股
普通股筹资每股税后收益（EPS）
= [(200-400×10%)×(1-40%)]÷（24+8）
= 3元/股
选择发行债券方式

第七、八章 投资管理

一、复习题
1、企业投资的分类。
2、企业投资管理的原则。
3、投资活动现金流量的构成。(简述)
4、全部现金流量的计算。
5、净现值、获利指数、内含报酬率、回收期指标的计算。（净现值考计算，其他的考文字题，记住各自的判断标准，比如成本10%，内含报酬率15%，可行。）
6、使用寿命相同的固定资产更新决策。
7、使用寿命不相同的固定资产更新决策。

二、书写作业
1、企业准备购入一台设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资20000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后无残值收入，5年中每年销售收入为15000元，每年付现成本为5000元。乙方案需投资30000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入4000元，5年中每年销售收入为17000元，付现成本第一年为5000元，以后逐年增加修理费用200元，另需垫支营运资金3000元。假设所得税率为40%，资本成本率为12%。假计账面价值与市场价值相等。要求：
（1）计算两个方案的现金流量总计。（寿命相同用现值，寿命不同用年均值）
（2）计算两个方案的净现值。
（3）计算两个方案的获利能力指数。
（4）计算两个方案的内含报酬率。
（5）计算两个方案的回收期。
（6）计算两个方案的贴现回收期。
（7）判断应采用哪个方案。
答案：
（1）计算两个方案的现金流量总计。
1、 甲折旧额 = 20000÷5 = 4000元
乙折旧额 =（30000-4000）÷5 = 5200元（要记得减残值）

2、甲方案1~5年的营业现金流量
=[15000-（5000+4000）]（1-40%）+4000=7600元

甲项目
1~5
销售收入
15000
-付现成本
5000
-折旧
4000
=税前利润
6000
-所得税
2400
=税后利润
3600
+折旧
4000
=现金净流量
7600

乙方案1~5年的营业现金流量
乙项目
1
2
3
4
5
销售收入
17000
17000
17000
17000
17000
-付现成本
5000
5200
5400
5600
5800
-折旧
5200
5200
5200
5200
5200
=税前利润
6800
6600
6400
6200
6000
-所得税
2720
2640
2560
2480
2400
=税后利润
4080
3960
3840
3720
3600
+折旧
5200
5200
5200
5200
5200
=现金净流量
9280
9160
9040
8920
8800

3、甲方案的现金流量表：
甲方案
0
1
2
3
4
5
初始现金流量
-20000

营业现金流量

7600
7600
7600
7600
7600
终结现金流量

0
现金流量合计
-20000
7600
7600
7600
7600
7600

乙方案的现金流量表：
乙方案
0
1
2
3
4
5
固定资产投资
-30000

营运资金垫支
-3000

营业现金流量

9280
9160
9040
8920
8800
固定资产残值

4000
营运资金回收

3000
现金流量合计
-33000
9280
9160
9040
8920
15800

（2）计算两个方案的净现值。
甲方案：NPV = 7600× PVIFA12%,5-20000
= 7600× 3.6048-20000
= 27396.48-20000
= 7396.48（元）

乙方案：NPV = 9280×PVIF12%,1+9160×PVIF12%,2+9040×PVIF12%,3
+8920×PVIF12%,4+ 15800×PVIF12%,5-33000
= 9280×0.8929+9160×0.7972+9040×0.7118
+8920×0.6355+ 15800×0.5674-33000
= 8286.112+7302.352+6434.672+5668.66+ 8964.92-33000
= 36656.716 – 33000
≈ 3656.72（元）

（3）计算两个方案的获利能力指数。
甲方案：PI = 27396.48/20000 ≈ 1.37
乙方案：PI = 36656.72/33000 ≈ 1.11

（4）计算两个方案的内含报酬率。（运用差值法）
甲方案： 7600× PVIFAIRR,5= 20000
PVIFAIRR,5 = 2.6316
24% 2.7454
IRR 2.6316
28% 2.5320
IRR = 24%＋【（2.6316-2.7454）÷（2.5320-2.7454）】×（28%-24%）
=24%＋【（-0.1138）÷（-0.2134）】×（4%）
=24%＋2.13%
≈26.13%

乙方案：
12% NPV=3656.72
16% NPV= 9280×0.8621+9160×0.7432+9040×0.6407+8920×0.5523
+ 15800×0.4761-33000
= 8000.288+6807.712+5791.928+4926.516+ 7522.38-33000
= 33048.824 – 33000 =48.824
18% NPV= 9280×0.8475+9160×0.7182+9040×0.6086+8920×0.5158
+ 15800×0.4371-33000
= 7864.8+6578.712+5501.744+4600.936+ 6906.18-33000
= 31452.372 – 33000 =-1547.628

16% NPV=48.824
IRR NPV=0
18% NPV =-1547.628
IRR =16% +【（0-48.824）/（-1547.628-48.824）】×（18%-16%）
= 16% + 48.824/1596.452×2%
=16% + 0.06%≈16.06%

（5）计算两个方案的回收期。
甲方案：PP = 20000/7600 ≈ 2.63年
乙方案：PP = 3+5520/8920 ≈ 3.62年

年份
乙方案现金流量
乙方案未回收现金流量
0

-33000
1
9280
-23720
2
9160
-14560
3
9040
-5520
4
8920
3400
5
15800
19200

（6）计算两个方案的贴现回收期。
年份
甲方案
现金流量
复利现值
系数
甲方案贴现现金流量
甲方案未回收现金流量
0

-20000.00
1
7600
0.8929
6786.04
-13213.96
2
7600
0.7972
6058.72
-7155.24
3
7600
0.7118
5409.68
-1745.56
4
7600
0.6355
4829.80
3084.24
5
7600
0.5674
4312.24
7396.48
甲方案：PP = 3+1745.56/4829.80 ≈ 3.36年

年份
乙方案
现金流量
复利现值
系数
乙方案贴现现金流量
乙方案未回收现金流量
0

-33000.00
1
9280
0.8929
8286.11
-24713.89
2
9160
0.7972
7302.35
-17411.54
3
9040
0.7118
6434.67
-10976.87
4
8920
0.6355
5668.66
-5308.21
5
15800
0.5674
8964.92
3656.71
乙方案：PP = 4+5308.21/8964.92 ≈ 4.59年

（7）判断应采用哪个方案。（题目中提到决策，就要写出选了什么方案，1分）
采用甲方案

2、简述投资活动现金流量的构成。

第九、十章 营运资本管理

一、复习题
1、营运资本（广义和狭义）的概念。
2、营运资本管理的原则。
3、短期资产的特征与分类。
4、持有现金的动机。
5、现金的日常控制。
6、应收账款的功能与成本。(不考计算)
7、应收账款政策的制定。（简述题）尽可能多写点
8、应收账款的日常控制。
9、存货的功能与成本。（有一个计算，存货成本）
10、存货规划。
11、存货的日常控制。
12、短期筹资的特征与分类。
13、短期筹资政策的类型。（大致看一下，长期对长期，短期对短期，书上的三个图）
14、商业信用成本的计算。

二、书写作业
1、某公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款不给折扣。假设等风险投资的最低报酬率为15%，一年按360天计算。其他有关信息如下。

30天方案
60天方案
销售量（件）
100 000
140 000
销售额（元）（单价5元）
500 000
700 000
销售成本（元）

变动成本（每件4元）
400 000
560 000
固定成本（元）
50 000
50 000
毛利（元）
50 000
90 000
可能发生的收账费用（元）
3 000
4 000
可能发生的坏账损失（元）
5 000
10 000
要求：选择信用政策方案。
1、收益的增加
收益的增加=90000-50000=40000（元）

2、应收账款占用资金的应计利息的增加
30天：500000×15%×30÷360 = 6250（元）
60天：700000×15%×60÷360 = 17500 （元）
应计利息的增加=17500-6250=11250（元）

3、收账费用和坏账损失增加
收账费用增加=4000-3000=1000 （元）
坏账损失增加=10000-5000=5000 （元）

4、是否改变信用期
收益的增加-成本费用的增加
=40000-（11250+1000+5000）=22750（元）

应采用60天信用期

2、某企业生产中耗用的A材料，年平均耗用量为24000公斤，其单价为5元，预计每次的订购成本为120元，单位材料的年持有成本为存货价值的20%。
要求计算：（重要！）
（1）A材料的经济订购量。
A材料的经济批量 = 2400（公斤）

（2）最低的相关总成本。
最低的相关总成本
= F×（A/Q）+ C×（Q/2）
=（24000/2400）×120+（2400/2）×5×20%
= 2400（元）

（3）最优的订货批次。
最优的订货批数 = 24000/2400=10（次）

3、某公司全年需要甲零件1620件，每订购一次的再订购成本为500元，每件价格10元，每件年持有成本为8元。要求计算：（重要！）
（1）最优经济订购批量为多少？年再订购成本和持有成本各为多少?
经济批量 = 450（件）
年再订购成本=1620/450×500=1800（元）
年持有成本=450/2×8=1800（元）

（2）如果一次订购量超过810件，供货方可给予2%的批量折扣，最优订购量为多少？
订购量450件的成本
=1800＋1800＋1620×10=19800（元）
订购量810件的成本
=（1620/810×500）＋（810/2×8）＋1620×10×（1-2%）
=1000＋3240＋15876=20116（元）

最优订购量为450件

4、简述应收账款政策的制定。

3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最