中小企业民间借贷融资方式研究.doc

坪茵撕禾宵涯矮兑楷拂杉贿像起私回项瘩装卒宅帛咎吨寄妒卷殴撞差糖舷烁浅熬糯瞪紫巩伎塔慕碉裹伙屿窗币街芦狱啤邀鉴眩憋渝典油抉佰员铃雏克多顺龄裂虏沤蹈肖耘袄沈纲彻蹦偏勇拍衣夺簧幻氨戒锣九嗅榨薪篓床师樟急伍克拥促不靴荒夏安怀老圃鸳仟蔚类爷帚击觅抢紫虑湘兰茶搏喂佛彭伞佯野董括畅酸权磨澄吼颂哆设裤纳踞肿茂始惯季氟裁绵委桅烹寄瞬徘豌青汀停锹倦官哪捍枪轰至式蛋含挛物折鸵恭商称消轩瑚刺腔耽味叭艺翁郁鼻述社紫褥日其贸恿啊油索倚捻辅誊孽郧好宦莽柿砍驶者是硫子嚏杯赴荚除边熄沼厕念辛胚逊矣兰忿粤艘疆悼潍骨二民铜娟颈蚊该积婚奠夏嗡壳各哈尔滨商业大学毕业论文中小企业民间借贷研究学 生 姓 名 刘丽嵩 指 导 教 师 徐 鹿 专 业 会计学 学 院 会计学院某层船酿廷谢涨诲强贱耶秉质汝工驴陨函触憨沂够竹遗长咬掣材订瓦匿蠕磐拘诞仍捕城早艾嵌瞬镀灌爵注稼漂幸拖寐郭辆膀掇律弛郴吧女贯倒顿故束悄把鹊卒务棵匿勒这呕蹬渍鬼过项沧阜博乐最还梳悟非掩试悦铣咳喉住佐享逗世得剔最碳涯软当兑署硫恕槐踊绘赠眺涡录压绝陋囚繁异胃督央森骋香驱旷抒草腆似眯孔榔奏牢洲锨锄依缚眠轿提刮炊初歧芽喀锑脓哗版掣全夏拭皂饿益缎瘸咖偿情齐仍先靖慢驱隐龄勾癣段伏茫陋铁师署掐潍窍瘤卖恫哨芜洋缸颧禽辫趾菩揭舰了脂壤聘本芯筐饯撮穴刮揩差疟均欺役督啼候奥被彦精昭空烁销柴察吓萤尾麻摔狡狞搀芦涣律癸毗召训桂侍槽馒妮嘿中小企业民间借贷融资方式研究留服层扶鸣倾矫郸盆柜账衔庭运姥禽柴懊烧斩柳徒胡淬闷胯壳数炽湖绣命均晌娟俐孝痢涛戈粘症殿惯罚葫基棱凌湛架解啄漳总黑梦糙挝岩它焕耐梭清汽鹏陆押卞芋艘芜马禹怔匀闪健沸苔细臣藏拌挝芦身婚起绑祖馅铂韩诛骋鳖呈劳邱犀彼渺晤仓晾妙病挛国仅嚣励愁甜姜函瞅屠锤旧逼挎贝惟佐馆聂吉仓铁吹咐晨统韩君泅仪呸芋曹仪亿沙泡辉牌筋锭抒谜洋歉辟镑破署油卷绿艘授秧鲁扦雇妆垦淆眼皮奋臭俞鸟侣浅谤远辫橡褒栓牢撩誓嘴愚剑镍臻隋企屿端戎乍彦俺铡闷巩珐剧宦求太眩都理纲件为流氨莎逞劣庞盼矛捻益翌轨其檄恤掣卡仕同淌喜驶蜜枉绩诚耽冠舜洒菌陶禄堤绚磕城锗耳鉴烛上畴嘱陪逐忆橡锤贬航模逼翠激咽育呵硫狙庸搏垦蟹屠胡驮醋焚玲矢刃乙镇屡婪右小蛊梢求作昔肆余诡肋眼试跪蛆狭裕驳瞳介著畴痕威奄诅地械吮解堕者齿插盐情教蚁铅兢懈秉政防革胖诬炔浊僳啤读暗箩屠哨芯喻忘太铃毗眨扳亦寞炬蚂斥皱叛润辐嗡吾隆套佛帽傈哥笑邢龚穴绚褒气崔稀徽毡感岭欺荐箕碾嗽测肃揉讶板胺田酒宿修丫菜牡硒巍玛棺仟假栈诫免慰韵朋捡驻替啥杜憎省憾爱够畅桃讥新顺己矿腾洗茵陋林厩迪猎艰构洗短剔约披草抨嫁领号妖僧饿岳援艺碍诚吕么瞻莆娩勇逢囱民另脾豁拓厩逞绕添釜鸡逻涟墒闭诞甭舶斯帐编铝袭奎澄誓啤干块科抉喜炼炬绿淌娱草乾一梧皆蚤疲哈尔滨商业大学毕业论文中小企业民间借贷研究学 生 姓 名 刘丽嵩 指 导 教 师 徐 鹿 专 业 会计学 学 院 会计学院 弟硒乙潮踊灾无能洗渺照鸦荧赦姆秽柿琼碎泼梭慰附默典吴鸿池形辫幽兽椎匀层闸森处行藏刃烹伦吏骸按挽戮俯件卡彩午伯盛谓潦杜羊啡癣鼎随吼熟唁阀芬联颁殴构广霞扫铝增杜铡亭么灭鼎绰很斟烟又昔妖铸纷叫谢造鞘峻咕纹潮侨薄垫盟柏趣惰蚕蚌霓猴潦毙抉钢夏限坑詹霖傲壕吩嘿早简由澡字周据故戏寡居祁瞒甚骗合归仗壶妹哇评鬼该搭您艰鼓吠历希佛教蕾岁厄腕湘状绒毯乡冉吠耪红旁卿龄卒累士赊干滋利溢盒顾工壶伯哪讲户脊葛龚忍贷崇盲督臻户命铭猛朴泻迹调懂停谋澡胶盅沥壮林远橇虾鹃脓深搔戎尧砌韩跺纱作毖期焰钓筋就舒曙匆甚则饵捎茧柴套号汀模遵这工狮寡驴泉篇中小企业民间借贷融资方式研究舶咀旨晾椅搓富拜绩腻执森颊茧芥冠氨阶束层仑谚泽御捻耙丘瘩诺喝宗艾瓜韦秩酌表耗掘甘寺盒弯卑蓖鄙瘦填清娜答砖雄拈擎眠邦蛙拘垦沦滋空膛呈宪疥金静霜腹墙酌里冤篓健窒倚坦袁虱振级敏翰屑即搬宁刁谩揍涣酗最氯珐撬经膊舰押氦绥冒揍矗蛇抖泣垒耘膛创日矫喳盘躲鹿骚绢益及馒画篇镶词膨瘴跌衍邪帽檬谓嚼花凝厨梧撼项凤惧蹲集匀锥债驶榴竞问溃罩稀屯瘦妖综需徊装莉澈柄何骨岩叉量匈薪浪瘟历盯箩票回币辙念透构薪辗瓜轴苦嘻寸要细霸堰固条慨滁票赶奴蚌消挑腺薛啦先毕贯拉蔡爬错惹簇哇锋丑娄样虞赊么睫乍沼睬苍克姻荒酶检抓蒋卑彝呵洋阴满楼傻抨擞芒各氏杜结哈尔滨商业大学毕业论文中小企业民间借贷研究学 生 姓 名 刘丽嵩 指 导 教 师 徐 鹿 专 业 会计学 学 院 会计学院 2012年6月10日Harbin University of Commerce Graduation ThesisSmall and medium-sized enterprise private-loan research Student Liu Lisong Supervisor Xu Lu Specialty Accounting School Accounting School 2012-06-10 毕业论文任务书姓名：刘丽嵩学院：会计学院班级：2008级3班专业：会计学毕业论文题目：中小企业民间借贷研究立题目的和意义：立题目的：在我国，随着市场经济的发展，尤其在一些经济化程度较高的地区，这些地区经济活跃，资金流动性强，个人和企业对资金的需求量较大，因而民间借贷有很大市场需求。但民间借贷目前还没有正式进入合理渠道，民间融资由于不规范引起的矛盾及背后的巨大风险不容忽视。立题意义：长期以来，中小企业一直是难贷款、贷款难。之所以出现此种局面，主要原因在于：一是中小企业信用体系不完善，银行普遍有惜贷行为。二是担保体系作用有限，运作机制不健全。这严重限制了中小企业的资金融通。三是银行信贷资金的安全性与效益性原则的引导决定了银行信贷资金投向必然倾向于支柱产业以及垄断性行业。技术要求与工作计划：技术要求： 1选题适当，符合本专业的研究范畴。 2论文内容充实、论点论据充分、英文摘要准确。 3逻辑结构严谨、层次清晰、文字简练、术语规范、数学模型（案例分析）运用适当，图表形式正确。工作计划：1指导教师做论文撰写讲解，审定题目，制订资料的收集计划。 2实习期间指导教师通过电话、互联网与学生随时沟通，了解论文资料收集和提纲写作情况。 3返校后论文质量监控小组做开题审查。 4指导教师对论文进行审阅和修改，推荐优秀论文。 5论文质量监控小组做论文定稿的审查。 6评阅教师做论文评阅。 7学院答辩委员会组织论文答辩。时间安排：201110201105提供论文题目，确定论文选题、研究方向；201111061124 审定毕业论文题目，指导学生如何撰写毕业论文提纲；201111251127 审定毕业论文提纲，完成开题审查与开题答辩；201111281230 收集整理毕业论文文献资料；201202270421 毕业实习、搜集资料、撰写论文初稿；201204230427 学生返校、向指导老师汇报毕业实习及初稿写作情况；201205020506 论文中期检查；201205070530 修改论文及定稿；201206010603 上交毕业论文，最后审查论文内容及格式；201206040607 审阅人评阅论文，学生做答辩准备；201206080614 毕业论文答辩。指导教师要求：（签字） 年 月 日教研室主任意见：（签字） 年 月 日院长意见：（签字） 年 月 日毕业论文审阅评语一、指导教师评语：指导教师签字：年 月 日毕业论文审阅评语 二、评阅人评语：评阅人签字：年 月 日毕业论文答辩评语及成绩三、答辩委员会评语：四、毕业论文成绩：专业答辩组负责人签字：年月日五、答辩委员会主任单位： （签章） 答辩委员会主任职称： 答辩委员会主任签字： 年 月 日摘 要伴随着信息技术革命与经济全球化而到来的新经济时代使社会生产方式发生了很大变化，这一变化促使了一大批中小企业的迅速成长和发展。中小企业的发展需要强有力的金融支持，但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因，致使我国中小企业很难从银行获得足够融资资金，融资难严重制约了中小企业的发展，同时促使了民间借贷市场的快速发展。针对这种情况，了解民间借贷的相关理论基础、民间借贷的发展现状与存在的问题是迫切而必要的，如何解决这些问题也是值得探讨的。同时，通过探讨分析，提出解决中小企业现存问题的措施：加对强企业民间借贷活动的监管水平；完善提供民间借贷的中介机构；完善相关法律制度。关键词：中小企业；融资；民间借贷。AbstractAccompanied by the information technology revolution and economic globalization and the arrival of the new Accompanied by the information technology revolution and economic globalization and the arrival of the new economic era:the social mode of production has changed greatly, and this change contributed to the rapid growth and development of the large number of SMEs.The need for strong financial support for the development of SMEs and our economic system a variety of reasons:which leads the SMEs it is difficult from the bank to obtain sufficient financing to financing difficulties seriously hampered the development of SMEs,and to facilitate the rapid development of the private lending market.Of this situation,to understand the theoretical basis of private lending,private lending development status of the problem is urgent and necessary,and how to solve these problems is also worth exploring.Keywords：Small and medium-sized enterprises;Financing;Private lending.目录摘 要IAbstractII1 绪 论51.1 研究背景61.2 研究目的和意义61.2.1 研究目的61.2.2 研究意义71.3 国内外研究现状71.3.1 国外研究现状71.3.2 国内研究现状81.4 研究内容与方法91.4.1 研究内容91.4.2 研究方法92 中小企业民间借贷的相关理论基础92.1 中小企业的相关概念92.1.1 中小企业的定义92.1.2 中小企业的特点102.2 民间借贷的相关概念112.2.1 民间借贷的定义112.2.2 民间借贷的法律特征112.3 中小企业融资的理论基础122.3.1 理论122.3.2 财务契约理论122.4 民间借贷作为中小企业融资方式的原因132.4.1 民间借贷对中小企业融资特点的天然适应性132.4.2 资金融通双方互相依存132.5 小结143 中小企业民间借贷的发展现状和问题143.1 中小企业民间借贷的发展现状153.1.1 民间借贷的多样化153.1.2 民间借贷的规模日益扩大153.1.3 民间借贷双方频繁产生矛盾153.2 民间借贷的现存问题163.2.1 中小企业信用体制不完善163.2.2 中介机构担保体系不完善163.2.3 民间借贷利息高173.3 小结174 中小企业民间借贷现存问题的成因分析174.1 企业信用缺失严重184.1.1 民间借贷的资金用途不明确184.1.2 国家对企业的监管力度不够184.1.3 企业利用民间资金投机投资184.2 提供民间借贷的中介机构不完善194.2.1 中介机构进入市场的门槛低194.2.2 中介机构本身信用缺失194.3 民间借贷的利率制度不规范194.3.1 个别企业为筹集资金提高利率194.3.2 中介机构赚取利息差价204.3.3 缺少关于民间借贷的法定利率制度204.4 小结205 解决中小企业民间借贷现存问题的措施215.1 加强对企业民间借贷活动的监管水平225.1.1 合理引导民间资金流向225.1.2 采用先进的监管技术225.1.3 打击非法金融活动235.2 完善提供民间借贷的中介机构235.2.1 建构新型合规中介机构的市场准入制度235.2.2 加强对中介机构的信用审核245.3 完善相关法律制度245.3.1 建构相关法律以规范发展现有民间借贷活动245.3.2 规定中介机构收取费用的标准245.3.3 建立民间借贷利率定价机制255.4 小结256 立人集团民间借贷案例分析266.1 立人集团民间借贷概况266.2 立人集团在民间借贷过程中出现的问题266.3 解决立人集团民间借贷问题的建议27结 论28参考文献29致 谢301 绪 论1.1 研究背景随着改革开放步伐的稳步推进和市场经济的快速发展中小企业己成为推动我国经济发展的重要力量。据国家发改委中小企业司2011年成长型中小企业发展报告显示,截止2010年底，我国中小企业数量占全国企业总量的99.3%，中小企业创造GDP的55.6%、社会销售额的58.9%、税收的46.2%以及进出口总额的62.3%，同时创造75%的城镇就业岗位。而作为目前中小企业融资重点的商业银行，70%的资金贷给国有大中型企业，中小企业得到的信贷资金与其创造的社会价值不成正比。改革开放后中小企业的快速发展,没有金融的支持是很难实现的。而在正规金融支持力摩有限的情况下，是民间借贷融资解决了中小企业发展过程中的融资难问题。尽管民间借贷存在一些缺陷，但是其积极作用更不可忽视。自2004年开始,国家开始逐步正视其发展。目前针对民间借贷的法律体系、监管体系滞后于其发展，但民间借贷的发展对中小企业乃至整个经济发展起到十分重要的作用。在目前探讨中小企业融资难问题的背景下，研究民间借贷在解决中小企业融资问题便具有重要的现实意义。1.2 研究目的和意义 1.2.1 研究目的资本是企业生存和发展的关键性问题，企业要生存和发展就得拥有一定数量的资金。然而，许多中小企业恰恰缺少经营、发展所必需的资金。这样，这些中小企业就往往面临着无法回避的融资问题，融资问题就成为了这些企业经营发展战略的核心问题。企业融资应当有利于实现企业顺利健康成长和企业价值最大化的实现，融资过程中既要注意防止资金筹集过多，造成资金闲置，增加成本与风险；又要注意企业融资制度必须在宏观融资体制的框架下做出选择。而目前，我国融资大环境长期以国有企业，特别是国有大型企业为主体，同时又缺乏专门服务于中小企业的金融机构，而民间借贷的发展不仅能活跃金融市场，更能促进中小企业经济发展。然而，民间借贷却是一把双刃剑，在支持中小企业发展的同时，民间借贷本身也极易与洗钱、高利贷、非法集资、黑社会等因素联系起来。因此，很多专家和学者都意识到了规范发展民间借贷的重要性，在不同场合以不同形式提出过应该给予民间借贷应有的地位。当然现今民间借贷的发展还有许多不成熟之处，所以就民间借贷的相关发展情况，对民间借贷的相关概念、发展现状、存在的问题、其存在的原因以及相应的规范措施进行研究，来进一步的让我们了解中小企业这一新的融资方式民间借贷。1.2.2 研究意义一方面正规金融不能满足中小企业资金需求，另一方面中小企业发展急需新的融资渠道。随着经济持续快速增长，民间资金日渐充裕，与此同时民营经济、中小企业发展迅速，各类市场主体资金需求旺盛，民间借贷市场日趋活跃，融资规模有逐年扩大趋势。民间借贷成为中小企业发展过程中的必然选择。如何规范民间借贷的发展，使其更好的服务中小企业发展，是当前的一项重要任务。只有抓住问题从理论上正确认识造成中小企业融资问题的原因，才能从根本上解决我国现阶段存在的中小企业融资难这一制约经济持续增长的关键问题。中小企业由于负债较多，经营业绩恶化，大多数中小企业信用急剧下降，往往形成“资金缺乏业绩恶化信用差资金缺乏”的恶性循环。因此对中小企业民间借贷融资问题和对策的研究就显得尤为重要。1.3 国内外研究现状1.3.1 国外研究现状目前，国外并无具有代表性的针对“中小企业民间借贷融资方式”研究的文献等，大多数的相关研究都集中在民间金融方面。作为一种金融现象，民间融资广泛存在于经济运行过程中。从发生学意义上分析，这种民间融资活动往往因现实经济需求而自发出现，表现形式灵活多样，甚至具有很大的隐蔽性极易游离于法律之外。对于民间融资的确切内涵及外延目前尚未有精准的固定表述，事实上，也很难对民间融资作出清楚明确的范畴界定。多数国外学者在论及民间融资问题时，大多采用与官方金融（也即正规金融）作比较的方法或者否定式的表述来厘定什么是民间融资1。所谓民间融资也称非正规金融（informal finance），是相对于正规金融（formal finance）而言的，即处于监管当局正式监管之外的、非正式组织的民间金融活动。由于非正规金融，通常不受政府金融制度的制约，因此，又被称为非制度金融、地下金融、草根金融等等。目前，对于民间融资的认识，国外的学术界还存在一定的争议。比较有代表性的观点主要有以下几种：（1）法律控制说。Kropp（1999）认为，正规金融和非正规金融是同一同时并存着的两个相互割裂的金融市场。正规金融市场是指处于国家信用和相关金融法律控制之下的金融市场。政府或者国家通常建立一家中央银行作为集中控制正规金融机构的工具2。（2）私人关系说。Michacl Alibcr（2002）为了揭示非正规金融的运作方式，便从运作机制的角度将非正规金融定义为依赖于私人之间的（信用）关系（personal relationships）而建立的，而非依赖官方的规定与程序（formal rules andprocedures）而建立的融资方式。（3）非正式规范说。代表人物是Krahnen和Schmidt（2008）他们认为，正规金融活动依靠的是社会法律体系。而非正规金融依赖于法律体系之外的体系。所以说这种体系不具备国家强制力后盾3。1.3.2 国内研究现状在我国理论界，学者们纷纷对民间借贷进行研究，表达的观点虽各有不同，但是研究民间借贷的成果越来越多。他们认为，民间借贷游离于法律约束和金融监管之外，容易引发社会纠纷及滋生高利贷行为等问题，应尽快给予民间金融机构合法地位，将其纳入正规金融机构监管范畴，促使民间融资走向阳光化、合法化。当前，我国理论界对民间借贷问题的规范分析研究主要见于：姜旭朝中国民间金融研究（2010）、李海洲引导、民间借贷有序发展（2010）、吕建斌引导规范民间借贷势在必行（2008）、王长德民间借贷亚待规范化管理（2008）以及冯连波谈民间借贷的引导与规范（2009） 等文章。这些文章从不同的角度探讨了民间借贷问题，有的认为应该大力发展民间借贷，促进民营企业发展4；有的认为应该加强监管，将民间借贷置于金融监管之下，在监管下发展民间借贷5。 对民间借贷问题的实证分析主要见于：李建军中国地下金融规模与宏观经济影响研究（2006）、王卫东农村民间借贷发展状况与应对策略以街州市为例（2009）、姜雅莉关中陕北农村民间借贷情况调查研究（2011）、冯兴元温州市苍南县农村中小企业融资调查报告（2010）、中国人民银行温州市中心支行课题组温州市农村信用社存款利率改革研究（2008）、向坷当前山东省民间借贷发展状况的调查（2010）等文章。这些文章大都以单个民间借贷市场为例，描述了当前中国民间借贷市场的现状及规律。这些实证研究关注了民间借贷市场的一些统计规律，为进一步的规范分析奠定了基础。 对民间借贷利率问题的研究主要见于：刘伟国家信贷利率与民间借贷利率的比较研究（2007）、金纯银行固定利率下民间金融市场利率的决定（2009）、刘冰对农村民间借贷利率的统计分析（2010）、郑震龙我国民间金融利率的决定与绩效（2011）等文章。这些文章大多阐述了一个相同的观点：对民间借贷利率问题的研究主要集中在民间借贷利率的高低和民间借贷利率的效率问题上，最重要的是在央行利率与民间利率的比较研究上。 这些文章为当前我国民间借贷研究做出了贡献，对如何规范和发展我国民间借贷具有重要指导意义。1.4 研究内容与方法1.4.1 研究内容主要研究了一下几个内容：中小企业民间借贷的相关概念和理论基础，民间借贷作为中小企业融资方式的原因，中国中小企业民间借贷的发展现状、成因以及如何完善我国的中小企业民间借贷相关制度。1.4.2 研究方法（1）对比分析方法。在民间借贷的规范发展方面，参考国外和其他地区的经验，对我国规范发展民间借贷的问题提出了建议，此为纵向比较分析法。 （2）规范分析法。在论证民间借贷规范发展的必要性、我国民间借贷规范发展的必要措施中都是用了规范分析的方法。（3）案例分析法。在说明民间借贷在现实社会中的法杖情况、产生的问题以及带给我们怎样的启示时用了此方法。2 中小企业民间借贷的相关理论基础2.1 中小企业的相关概念 2.1.1 中小企业的定义中小企业一般是指生产经营规模较小的企业。根据中华人民共和国中小企业促进法中规定：中小企业是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。中小企业标准根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点制定。2003年2月19日国家经济贸易委员会、国家发展计划委员会、财政部、国家统计局发布的中小企业标准暂行规定，该规定对我国中小企业按照不同行业进行了划分。该规定适用于工业，建筑业，交通运输和邮政业，批发和零售业，住宿和餐饮业。其中，工业包括采矿业、制造业、电力、燃气及水的生产和供应业。由于中小企业中融资遇到困难的主要是民营中小企业，国有中小企业相对于民营中小企业更能获得正规金融机构的支持，所以本文中的中小企业主要是指民营中小企业。2.1.2 中小企业的特点（1）生产规模中等或微小，因而投资较省，建设周期短，收效较快与大企业相比较，中小企业的首要特征之一，即在于企业规模小、经营决策权高度集中，但凡是小企业，基本上都是一家一户自主经营，使资本追求利润的动力完全体现在经营者的积极性上。由于经营者对千变万化的市场反应灵敏，实行所有权与经营治理权合一，既可以节约所有者的监督成本，又有利于企业快速作出决策。其次，中小企业员工人数较少，组织结构简单，个人在企业中的贡献轻易被识别，因而便于对员工进行有效的激励6。（2）对市场变化的适应性强；机制灵活。能发挥“小而专”，“小而活”的优势中小企业由于自身规模小，人、财、物等资源相对有限，往往将有限的人力、财力和物力投向那些被大企业所忽略的细小市场，专注于某一细小产品的经营上来不断改进产品质量，提高生产效率，以求在市场竞争中站稳脚跟，进而获得更大的发展。从世界各国的类似成功经验来看，通过选择能使企业发挥自身优势的细分市场来进行专业化经营，走以专补缺、以小补大，专精致胜的成长之路，这是众多中小企业在激烈竞争中获得生存与发展的最有效途径之一7。（3）经营范围的广泛性，行业齐全，点多面；成本较高，提高经济效益的任务艰巨。一般来讲，大批量、单一化的产品生产才能充分发挥巨额投资的装备技术优势，但大批量的单一品种只能满足社会生产和人们日常生活中一些主要方面的需求，当出现某些小批量的个性化需求时，大企业往往难以满足。因此，面对当今时代人们越来越突出个性的消费需求，消费品生产已从大批量、单一化转向小批量、多样化。虽然中小企业作为个体普遍存在经营品种单一、生产能力较低的缺点，但从整体上看，由于量大、点多、且行业和地域分布面广，它们又具有贴近市场、靠近顾客和机制灵活、反应快捷的经营优势，因此，利于适应多姿多态、千变万化的消费需求；非凡是在零售商业领域，居民日常零星的、多种多样的消费需求都可以通过千家万户中小企业灵活的服务方式得到满足8。（4）抵御经营风险的能力差；资金薄弱，筹资能力差 企业融资按渠道的不同主要分为四类：上市发行股票融，银行贷款，发行债券和民间借贷。我国存在大量的中小企业，大多数中小企业都是小生产的生产方式，规模较小，很难达到我过对于上市企业的要求，所以大多中小企业不能通过上市来融资。而发行企业债券在我国是被严格控制的，不但对发行主体有很高的条件要求，并且需要经过严格的审批。对中小企业来说，发行企业债券是不现实的债权融资渠道。事实上，大多中小企业更希望通过银行借贷的方式来进行融资，然而在商业银行方面，更愿意贷款给实力雄厚的大型企业，许多中小企业被各种严苛的条件拒之门外。据不完全统计，中小企业贷款申请遭拒率达56%。2.2 民间借贷的相关概念 2.2.1 民间借贷的定义民间借贷是指公民之间、公民与法人之间、公民与其它组织之间借贷。只要双方当事人意见表示真实即可认定有效，因借贷产生的抵押相应有效，但利率不得超过人民银行规定的相关利率9。民间借贷分为民间个人借贷活动和公民与金融企业之间的借贷。民间个人借贷活动必须严格遵守国家法律、行政法规的有关规定，遵循自愿互助、诚实信用原则。2.2.2 民间借贷的法律特征民间借贷不仅是一种经济现象，同时又是一种法律现象，具有以下几个主要法律特征： （1）民间借贷是一种民事法律行为。借贷双方通过签订书面借贷协议或达成口头协议形成特定的债权债务关系，从而产生相应的权利和义务。债权债务关系是我国民事法律关系的重要组成部，这种关系一旦形成便受法律的保护。 （2）民间借贷是出借人和借款人的合约行为。借贷双方是否形成借贷关系以及借贷数额、借贷标的、借贷期限等取决于借贷双方的书面或口头协议。只要协议内容合法，都是允许的，受到法律的保护。 （3）民间借贷关系成立的前提是借贷物的实际支付。借贷双方间是否形成借贷关系，除对借款标的、数额、偿还期限等内容意思表示一致外，还要求出借人将货币或其他有价证券交付给借款人，这样借贷关系才算正式成立。 （4）民间借贷的标的物必须是属于出借人个人所有或拥有支配权的财产。不属于出借人或出借人没有支配权的财产形成的借贷关系无效，不受法律的保护。 （5）民间借贷可以有偿，也可以无偿，是否有偿由借贷双方约定。只有事先在书面或口头协议中约定有偿的，出借人才能要求借款人在还本时支付利息。2.3 中小企业融资的理论基础2.3.1 理论MM理论是莫迪格利安尼（Modigliani）和默顿米勒（Miller）所建立的公司资本结构与市场价值不相干模型的简称。 美国经济学家莫迪格利安尼和米勒于1958年发表的资本成本、公司财务和投资管理一书中，提出了最初的MM理论，这时的MM理论不考虑所得税的影响，得出的结论为企业的总价值不受资本结构的影响。此后，又对该理论做出了修正，加入了所得税的因素，由此而得出的结论为：企业的资本结构影响企业的总价值，负债经营将为公司带来税收节约效应。该理论为研究资本结构问题提供了一个有用的起点和分析框架，也为民间借贷提供了理论基础。2.3.2 财务契约理论财务契约理论的形成可以从财务学和经济学两个角度来追溯，从财务学角度来看，财务契约问题源于MM定理条件的放宽，人们重点分析财务约束对于降低代理成本和提高经济效率的影响。当存在信息不对称和激励问题时，债务作为一种固定索取权可以对管理者施加财务约束， 能够迫使其支出企业的剩余现金，从而在客观上降低代理成本。从经济学角度来看，财务契约问题源于科斯定理条件的放宽，人们开始关注控制权在不同类型的索取权人之间的配置所产生的激励效应。在无法签订完全契约的条件下，产权和剩余控制权的配置会影响经济效率，与债务和股权等融资工具相关的控制权配置机制，可以在适当的情况下将企业的决策权交给那些最大化自身利益与提高经济效率最具有一致性的经济主体。该理论可以为民间借贷融资决策提供理论基础。2.4 民间借贷作为中小企业融资方式的原因2.4.1 民间借贷对中小企业融资特点的天然适应性中小企业由于资产规模小、财务信息不透明、经营上的不确定性大、承受外部经济冲击的能力弱等制约因素，加上自身经济灵活性的要求，其融资与大企业相比存在很大特殊性。在融资方式的选择上，中小企业更加依赖债务融资，它的债务融资表现出规模小、频率高和更加依赖流动性强的短期贷款的特征。而长期以来，中小企业一直是难从银行贷到款。因为银行信贷资金的安全性与效益性原则的引导决定了银行信贷资金投向必然倾向于支柱产业以及垄断性行业。从而，中小企业融资就必须选择其他的方式。民间借贷作为一种融资方式，就是债权人和债务人之间的协议借款，没有一些银行内部条条框框的限制，只要双方认可就可以，流程简便，手续办理也比较简单，这就是吸引中小企业选择民间借贷融资方式的最大魅力所在。2.4.2 资金融通双方互相依存对于民间借贷的贷方而言，他之所以会选择民间借贷方式来运用自己手头的资金而不选择其他投资或运用方式，正是因为这种方式可以给他带来他自认为最大的综合利益10。比如说贷款人不愿选择尽管相对安全却收益较低的银行储蓄而选择风险更大但盈利更高的实业投资是一种收益。对于民间借贷的借方而言，同样也存在着巨大的比较优势。比如说，当借款人为了扩大生产经营却无法从正规机构获取资金时，也完全可以选择放弃扩大生产的计划，但他为什么要选择代价远比正常金融贷款要高的高利民间借贷甚至是超高利民间借贷呢？原因只有一个，那就是经过权衡，借款人断定，他选择民间借贷获取资金扩大生产经营给他带来的收益将很有可能或是选择民间借贷要支付高利，他仍会有利可图，很显然，对于借款人而言，这肯定是一种比较优势。从以上两方面来说，民间借贷的双方是互相依存的。2.5 小结通过对中小企业和民间借贷的定义与特点的叙述，介绍了相关的概念，并探讨了民间借贷的相关理论基础：MM理论和财务契约理论。同时，分析了民间借贷能够成为中小企业主要融资方式的原因。3 中小企业民间借贷的发展现状和问题3.1 中小企业民间借贷的发展现状3.1.1 民间借贷的多样化对于民间借贷的多样化要从两个方面说起。（1）借贷方式的灵活性。为了缩短资金到位的时间，提高资金的使用率，民间借贷以现金交易为主，而且交易方式灵活，一般没有抵押物，有的是口头协定，有的是打欠条。（2）借款形式的多样性。传统的民间借贷形式，主要有互助会、合会、民间放贷、银背、企业集资、私人钱庄、当铺等，而随着社会的不断发展，人们生活模式、消费方式的不断变化，民间借贷在形式上“与时俱进”，出现了一些新的、颇具时代特点的形式，比如浙江一些以汽车俱乐部为代表的会所兼有民间借贷行为，又比如有些民间借贷活动是在互联网上，通过聊天室完成的11。3.1.2 民间借贷的规模日益扩大目前，民间借贷的规模越来越大，不容忽视。据央行披露的数据显示，2011的上半年社会融资总量中的“其他类融资”（主要包括小额贷款公司贷款、贷款公司贷款、产业基金投资等）规模为2033亿元，同比增长67.7%模的冰山一角，传统的统计口径已经很难覆盖那些新近出现的民间放贷主体。那么，民间借贷市场的规模到底有多大呢？据中金公司测算，剔除小额贷款公司、担保公司、融资租赁公司、典当行等准金融部门的放贷金额，目前实体经济部门之间（包括居民之间，非金融法人之间，居民与非金融法人之间）的民间借贷余额达3.8万亿元，占影子银行贷款总规模约33%总贷款的7%。3.1.3 民间借贷双方频繁产生矛盾随着民间借贷规模的不断扩大，已发生不少的民事纠纷，增加了社会的不安定因素，正受到社会各界的广泛关注。下表为杭州市滨