刘先生理财规划报告书.doc

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刘先生理财规划报告书

一． 声明
尊敬的刘先生：

非常荣幸有机会为您提供理财规划服务，首先请参阅以下声明:
1．本理财规划报告书是用来帮助您明确财务需求及目标，在财务上对人生进行整体规划，以实现财务自由与生活自在的人生目标。

2．本理财规划书是在您提供的资料基础上，基于通常可接受的假设、合理的估计，综合考虑您的资产负债状况、现金收支状况以及理财目标而制定的。

3．专业胜任说明:我行金融理财师全国荣先生为您制作此份理财规划报告书，其经验背景介绍如下:
1) 专业认证 2006年中国教育发展基金会金融理财标准委员会认证国际金融理财师（CFP）
2) 工作经验 中国农业银行江西省分行个人理财中心金融理财师1年，10年金融从业经验

4．保密条款 本理财规划报告书将由负责制作的金融理财师直接交与您，未经您书面许可我行有关金融理财师不得透漏任何有关您的个人信息。

二．基本状况介绍
1．理财目标：给家庭成员购买适度保险、提高投资回报率、退休后能维持现有生活水平、其他合理建议
2．客户基本状况
姓名
年龄
关系
职业
保险状况
退休计划
刘先生
45
本人
某上市公司高层管理人员，税前月收入20,000元，年终奖金10000元，基本养老保险按当地最高缴费工资限度提缴8%，住房公积金提缴5%，医疗保险金提缴2%，失业保险提缴1%。
未投保保险
60岁退休
方女士
41
妻子
政府机关干部，税前月收入2500元，年终双薪及奖金5000元，住房公积金提缴5%，医疗保险金提缴2%。
未投保保险
55岁退休
刘复旦
18
儿子
复旦大学一年级学生
未投保保险

经与刘先生和方女士交流，得知上述年收入构成
3．风险偏好：中等。
4．避免投资工具：商品期货、股票权证以及即将退出的股指期货等衍生金融产品。
5．家人保密：无需对妻子方女士保密。

三．基本假设
1．鉴于宏观经济持续高速增长，为稳妥起见，年通货膨胀率估算为4%；买车后每月开支增加1600元，退休前和退休后家庭年开支增长率均相应估算为4%；儿子刘复旦要在国内接受10年高等教育，到博士毕业，目前每月开支需要2000元，由于研究生教育期间会有一定补助，假设支出年增长率为4%；孝养父母支出年增长率为4%，双方父母还需供养15年。
2．利率保持稳定，住房公积金贷款利率五年以上为4.95%，南昌市住房公积金贷款额的上限为25万元；商业房贷利率五年以上为7.38%，可以下浮15%至6.273%。
3．刘先生与方女士收入增长率假设为5%，2006年南昌市社会平均工资为1600元，社会平均工资增长率为5%,退休金增长率为3%。
4．个人养老金账户缴存率8%，住房公积金账户缴存率个人与单位均为5%，失业保险费缴费率1%，个人基本医疗保险缴费率2%。
5．退休前与退休后投资回报率分别为7.5%和4%，养老金回报率5%。
6．根据刘先生夫妇健康状况，估计刘先生和方女士均可活到85岁。

四．家庭财务分析
1．2007年预期税后收入分析
可支配收入表
客户姓名
刘先生
参数设置
刘先生
方女士
项目
刘先生
方女士
税前月工资
$20,000
$2,500
税前月工资
$20,000
$2,500
社会平均工资
$1,600
$1,600
提住房公积金
$240
$125
最高提缴工资倍数
$3
$3
提养老保险费
$384
$0
养老保险费提缴率
8.00%
8.00%
缴失业保险费
$48
$25
失业保险费提缴率
1.00%
0.00%
缴医疗保险费
$96
$50
医疗保险费提缴率
2.00%
2.00%
免税额
$1,600
$1,600
住房公积金提缴率
5.00%
5.00%
应税月工资收入
$17,632
$700
企业年金提缴率
0.00%
0.00%
边际税率
20%
10%
企业相对提缴率
0.00%
0.00%
速算扣除额
$375
$25
工资免税额
$1,600
$1,600
月缴税额
$3,151.4
$45
年终奖金
$10,000
$5,000
缴企业年金
$0
$0
含税级距
边际税率
速算扣除额
税后月可支配收入
$16,080.6
$2,255
$0.00
5.00%
$0.00
年终奖金
$10,000
$5,000
$500.00
10.00%
$25.00
年终奖金/12
$833
$417
$2,000.00
15.00%
$125.00
年终奖金边际税率
10%
5%
$5,000.00
20.00%
$375.00
年终奖金年缴税额
$1,000
$250
$20,000.00
25.00%
$1,375.00
税后年终奖金
$9,000
$4,750
$40,000.00
30.00%
$3,375.00
税后年可支配收入
$201,967.2
$31,810
$60,000.00
35.00%
$6,375.00
年延期收入
$11,520
$3,600
$80,000.00
40.00%
$10,375.00
含延期收入年收入
$213,487.2
$35,410
$100,000.00
45.00%
$15,375.00
延期收入=住房公积金+个人提缴养老保险费+缴医疗保险费

2．2007年预期家庭现金流量表
家庭现金流量表
2007年

项目
金额
占收入%
项目
金额
占支出%
家庭税后工作收入
$248，897.2
96.21%
食品饮料
未知
未知
家庭年经营净收入
$0
0.00%
孝养父母
$24,000
10.93%
家庭工作收入合计
$248，897.2
96.21%
房租支出
$0
0.00%
家庭年利息股息收入
$9,800
3.79%
家用服务
$36,000
16.39%
家庭年房租收入
$0
0.00%
汽车开支
$19,200
8.75%
家庭理财收入合计
$9,800
3.79%
子女教育
$24,000
10.93%
家庭总收入
$258，697.2
100.00%
娱乐
未知
未知
家庭工作储蓄
$29，314.2
11.33%
医疗保健
未知
未知
家庭净储蓄
$39，114.2
15.12%
消费支出合计
$103,200
47.00%
住房公积金账户储蓄
$8，760
3.39%
车贷供款
$0
0.00%
养老金账户储蓄
$4，608
1.78%
公积金贷款供款
$23，646
10.77%
医疗账户储蓄
$1，752
0.68%
自用房贷供款
$0
0.00%
企业年金账户储蓄
$0
0.00%
投资房贷供款
$92，737
42.23%
教育储蓄
$0
0.00%
其它供款
$0
0.00%
储蓄险保费
$0
0.00%
供款合计
$0
0.00%
还车贷本金
$0
0.00%
保障型保费
$0
0.00%
还公积金房贷本金
$0
0.00%
理财支出
$0
0.00%
还自用房贷本金
$0
0.00%
支出合计
$219,583
100.00%
还投资房贷本金
$0
0.00%

还其它负债本金
$0
0.00%

自由运用储蓄
$23，994.2
9.27%

家庭年利息股息收入=定期存款到期利息收入2600元+中国银行股票股息收入7200元=9800元
汽车为2007年1月购买
公积金供款=Pmt=(180n,0.4125i,250000Pv)=23646元
投资房贷供款=Pmt=(180n,0.52275i,250000Pv)=92737元
分析
1）刘先生家庭收入以夫妻的工资收入为主，占总收入的96.21%，理财收入仅占总收入的3.79%，理财收入占比过低，需要改善投资结构。
2）刘先生家庭税后年总收入约为25.9万元，净储蓄仅3.9万元，占收入比为15.12%，可自由支配的储蓄只有2.4万元，占收入比为9.27%，明显偏低，主要原因是投资性房产占用家庭财务资源较多。

3．家庭资产负债表
资产
金额
比重
负债与权益

金额
比重
现金
$0
0.00%
信用卡循环信用
$0
0.00%
活存
$120,000
4.56%
已购物分期付款余额
$0
0.00%
货币市场基金
$0
0.00%
其他短期负债
$0
0.00%
流动性资产
$120,000
4.56%
流动负债

$0
0.00%
定存
$100,000
3.80%
投资用房产贷款　
$900，000
78.26%
外币存款
$0
0.00%
金融投资贷款
$0
0.00%
教育储蓄存款
$0
0.00%
住房公积金贷款

$250，000
21.74%
国债
$0
0.00%
投资负债

$1，150，000
100.00%
债券型基金
$0
0.00%
汽车贷款

$0
0.00%
国内股票
$80000
3.04%
自用房产贷款
$0
0.00%
股票型基金
$0
0.00%
自用负债

$0
0.00%
寿险现金价值
$0
0.00%
总负债

$1，150,000
100.00%
住房公积金帐户
未知
未知
流动净值

$120,000
8.10%
个人养老金帐户
未知
未知
投资用净值

$680，000
45.95%
企业年金帐户
$0
0.00%
自用净值

$680,000
45.95%
衍生金融商品
$0
0.00%
总净值

$1，480，000
100.00%
房产投资
$1，650，000
62.74%
投资分类
占投资比率
包括项目

贵金属艺术收藏品
$0
0.00%
流动性资产
6.15%
现金/活存/货币市场基金
投资性资产
$1，830，000
69.58%
收益性资产
5.13%
定存/债券/寿险现金价值
自用汽车当前价值
$180,000
6.85%
成长性资产
4.1%
股票/衍生性金融商品
自用房产当前价值
$500,000
19.01%
保值性资产
84.62%
房产/股票型基金
其他自用资产价值
$0
0.00%
限制性资产
0%
公积金/养老金/企业年金
自用性资产
$680,000
25.86%
紧急预备金
$54，900
月支出*紧急预备金月数
总资产
$2,630,000
100.00%
需配置投资
$1895100
投资-限制资产-紧急预备金
1）资产结构：属于高资产高负债家庭，资产中约26%是自用资产，金融资产占总资产比重仅为11.4%，固定资产占总资产的比重为88.6%，其中房产占比82%，这一比重过高，家庭资产有流动性隐忧，如果房地产价格下跌，则家庭资产要承受很大的损失。
2）金融资产中银行存款比例偏高，会影响投资收益。
3）建议留足三个月的家庭开支约5.5万元作为紧急预备金。

4．退休规划
由于刘先生税后工资收入占家庭税后工资收入的约86%，是家庭主要收入来源，因此方女士退休对家庭收入影响很小，而刘先生将于15年后退休，此时双方父母均已故去，儿子刘复旦也早已能自食其力，房贷也于当年还清，家庭每月开支降为现值每月4600元，在4%通货膨胀率下15年后的终值为8284元，按刘先生和方女士的预期寿命在刘先生退休时共需退休金为82841225+82840.6124＝272.38万元（假设刘先生去世后方女士的生活开支降为以前的60%）。方女士退休金为退休前最后一个月工资的约80%，退休时每月退休金为3960元，折合刘先生退休时现值为Pv=(348n, 0.1667i,3960Pmt)=104.98万元。现有流动资产和每年可自由支配储蓄终值（忽略储蓄金额每年都在增长因素）Fv=(-24.5Pv,-2.4Pmt,7.5i,15n)=135.18万元，紧急预备金终值Fv=(-5.5Pv,0Pmt,3i,15n)=8.57万元，尚有退休金缺口23.65万元。刘先生由于信息不全，不能准确计算其退休金，但从已有信息分析，刘先生退休金在其60岁时的现值远超过23.65万元，因此，刘先生只需更为积极地配置资产，使年回报率达7.5%即可退休无忧。投资性房产可给儿子结婚或异地买房时用，自住房产可作为因各种因素导致退休金不足时的机动资产，以备不时之需。

5保险规划
刘先生夫妇任何一方去世，生存的一方都会继续供养对方父母，如果方女士去世，则刘先生年度可支配收入与当前支出仅有7810元缺口，而方女士本人的消费支出应当超过此金额，因此，方女士无需购买任何保险。如果刘先生去世，则方女士年度可支配收入与当前支出的缺口高达187800元，即使考虑刘先生去世后本人消费为零，方女士会将汽车出售，可减少年度开支35000元左右（假设一方去世，另一方的基本生活开支减为当前开支的60%），每年缺口仍高达152800元，所以刘先生需要的保险金额为Pv=(180n,0.2917i,3800Pmt)+(120n,0.2917i,2000Pmt)+(180n,0.625i,9699Pmt)=177.9万元，鉴于刘先生家庭当前的现金流状况，可以购买有减额交清选择的定期寿险或意外伤害险。家庭现有金融资产30万元，建议购买150万元保额的平安幸福定期寿险（A，2004），如果由此导致退休金不足，可适当节约退休后的开支。如果不愿影响退休金的累积，建议购买50万元保额平安幸福定期寿险（A，2004）和50万元意外伤害保额的中国人寿金卡，可保证6年左右的投资用住房供款，这段时间可以度过一个较大的房地产低迷期，待行情好转时抛出现有投资性房产，另购入总价格较低的房产作为投资，或者将所得资金用作其他投资。

6．投资规划
1）由于刘先生的风险偏好为中等，对住房投资有所偏爱，鉴于刘先生的投资经验和过往投资业绩，建议刘先生不要直接购买股票，抛出中国银行股票买入股票型基金，金融资产的投资比例为股票型基金50%、债券型基金50%，股票型基金投资上限为60%，预期年投资回报率为7.5%。刘先生家庭固定资产占总资产的比例过高，不能再增加固定资产投资。
2）投资产品组合建议
投资产品
投资建议
投资比例
投资期限
上投摩根成长先锋
购买
20%
持有至退休
博时精选股票基金
购买
20%
持有至退休
广发聚富基金
购买
20%
持有至退休
嘉实债券基金
购买
20%
持有至退休
华夏债券基金
购买
20%
持有至退休
3）建议购买的投资产品风险提示
流动性风险：急需变现时可能会卖在低位招致损失。
市场风险：市场价格可能不升反降，预期回报率不能实现的风险。
7．遗产和税务规划
由于刘先生家庭资产较多，如果投资收益出现有利的变化，刘先生夫妇可能会留存大笔遗产，要密切关注我国有关遗产税的法律和政策动向，以便及时应对。刘先生家庭的固定资产较多，如果我国开征遗产税，要注意解决继承人现金流的问题。可考虑在公司加薪时要求工资不增加，由公司报销相应金额的通讯、交通、汽车养护等等费用，以合理避税。

五．定期检讨的安排
根据刘先生现有情况，建议每年作一次定期检讨。首次检讨时间暂定为2008年7月，视规划执行情况作相应调整，届时若家庭、事业发生了重大变化，则需要重新制作理财规划书。刘先生如有任何疑问，欢迎随时向我行相关金融理财师咨询。