构建我国企业年金制度的思考样本.doc

构建中国企业年金制度思索 齐美祝 徐光宇 关 键 词 企业年金 401K计划 强积金计划 DB DC 制度 提议内容提要 文章在对企业年金概念、特征进行概述基础上，对中国构建企业年金制度必需性作了分析，同时结合美国养老金计划（简称401K）和香港地域强积金计划介绍，在国家政策制订、保险资金运作、年金法规制订、商业保险创新等方面提出了构建中国企业年金制度提议。一、企业年金概述 企业年金是中国正在逐步完善社会养老保险体系三大支柱(基础养老保险、补充养老保险、商业养老保险)之一，是一个依靠企业和个人缴费筹资、经过个人账户管理、养老金待遇和缴费挂钩、完全积累补充养老保险制度。企业年金关键特点以下：由企业和职员或劳动关系双方自愿积累，为企业年金提供基金；为职员（被保险人和受益人）建立个人账户；根据确定缴费（DC）标准，采取多样、非平均支付方法，以定时支付为主；基金管理多样化，如基金理事会、养老金管理企业或购置商业保险企业年金等；企业保险基金投资运行商业化、市场化。伴随世界各国人口老龄化进程加紧，企业年金已经成为现代养老保障体系不可缺乏组成部分，占据关键地位。企业年金在中国约有十年发展历史，回顾发展历程，1991年国务院相关企业职员养老保险制度改革决定第一次提出提倡、激励企业实施补充养老保险，随即1995年国务院相关深化企业职员养老保险制度改革通知、1997年国务院相关建立统一企业职员基础养老保险制度决定，均重申了国家激励企业建立补充养老保险政策，并对开展标准、经办机构等问题作出了对应要求。为落实劳动法和国务院相关文件精神，1995年原劳动部研究下发了相关建立企业补充养老保险制度意见，从而奠定了建立和发展补充养老保险制度基础政策框架，这里所指补充养老保险也就是本文称企业年金。二、建立中国企业年金必需性分析 资料表明，在多数发达国家，企业年金体系聚集着巨额民间资金流量。这些资金经过科学制度安排，被合理地引向养老保障、资本市场等轨道，对于减轻各国政府财政收支压力、完善社会保障体系、培育金融市场、发展资本市场产生了重大影响。据悉，1999年，全球积累(私人)养老基金资产已经达13万亿美元，是1990年3.8万亿3倍多，其中相当部分同企业年金体系相关。1999年亚洲地域拥有这一资产为3万亿美元，其中日本为1.5万亿美元。同其它国家相对比，一样处于人口老化过程中中国，企业年金发展很迟缓，私人年金制度建设严重滞后于其它方面，同国际时尚形成了显著反差。截至8月，中国参与企业年金职员仅560万人，积累资金仅为192亿元。伴随中国养老保险制度改革不停深化，客观上需要企业年金制度立即建立。和此同时，中国民间蕴藏着巨额闲置资金，多种社会调查表明，现在高达8万亿储蓄存款中，有相当大百分比部分是居民用于未来养老，而其形成资金起源之一是企业职员福利和工薪。在实施独生儿女政策、家庭结构小型化和经济体制改革以后，养老型储蓄倾向在中国表现得很地突出和强烈，只是社会缺乏合理引导和制度安排，使其取得适宜资金运作渠道。这些资金现在关键表现为银行存款，缺乏合理渠道进入养老储蓄和投资运行轨道，而作为银行存款长久滞留在国家银行内，不仅会产生沉重利息负担，还可能孕育某种金融风险。依据中国加入WTO承诺开放时间表，“中国加入WTO后3年内(即12月11日前)许可外国寿险企业向中国公民和外国公民提供健康险、团体险和养老金/年金服务”。到时中国年轻保险业将要同外资同行竞争还未开发企业年金业务。在这种竞争压力和巨额市场吸引力双重作用下，商业人寿保险企业进军中国企业年金市场对于推进中国保险产业发展含有重大作用。三、美国401（K）计划及香港强积金计划 构建中国企业年金制度，不可避免要借鉴海外国家或地域在这一领域做法，我们以美国和中国香港地域做法为例。美国是最早实施养老金制度国家之一，这一制度包含社会基础养老保险、企业年金和个人储蓄性计划三方面内容。其中企业年金已经有120年历史，它由企业设置，职员退休后每个月可按其账户积累额领取养老金，通常相当于退休时工资10。按积累和支付方法区分，企业年金可分为给付固定型（Definedbenefit，DB）和缴费固定型（Definedcontribution，DC）两大类。DB计划是事先确定职员退休后每个月可享受退休金，再依据基金运行情况、职员年纪、服务年限等原因，逐年计算雇主缴费额。DC计划中，雇主和雇员按要求百分比出资，计入个人账户；雇主缴费是固定，但必需提供一系列投资选择供雇员投资时参考；雇员自行决议，自担风险，养老金给付取决于缴费额和投资收益高低。其优点是简单明了，雇主负担比较稳定，而且个人账户能够转移，方便职员调动；假如投资适当，还有较高回报率。DC计划种类包含很广，最受欢迎是由企业设置401（k）计划。401（K）是美国联邦税法中和养老计划相关条款代码，它是经联邦政府同意，许可企业雇员在税前依据薪金一定百分比缴款建立起来一个养老金计划。和通常养老金计划不一样是，法律要求该计划项目下帐户内基金任何增值均可延迟纳税，而且一旦款项被放进该计划中个人账户，除非在困难时期（即忽然而严重财务困境）、残疾、死亡、退休、雇佣关系终止或达成59.5岁，通常是不能随意提现，不然必需补交税款并罚款。该计划含有以下特点：在401（K）计划中，因为赚得收益能够延迟纳税，个人帐户余额会快速增加；因为个人缴纳款项是从应纳税毛收入中直接扣减，即税前缴补付，所以在从401（K）帐户提款之前不需要就这部分收入交纳联邦（或大多数州）个人所得税，这就使得个人更多资金可供支配。当然其它税款仍需照常交纳，比如社会保障、失业和医疗税等；从薪金中自动扣减交纳基金方法使该计划变得更为简单易行；个人能够直接管理自己帐户，和传统养老金不一样，多数雇主许可雇员对个人帐户投资有决定权，即能够依据自己愿望选择或保守或冒险投资方法。当然责任也要自己来负担；该计划是“便携式”。假如一个人更换雇主，她能够有多个选择处理自已个人帐户方法，既能够将帐户余额转入个人退休计划，也能够转入新雇主提供401（K）计划，或提走全部帐户余额。但要尤其注意是，假如在59.6岁以前从帐户中提款,那么个人必需按10%百分比支付额外税则罚款；在401（K）计划中个人可取得不受“最低投资起点”限制优惠，而且可选择将个人帐户资金投资于专业化管得基金。在美国，通常个人在进行投资时，散户金融服务商会强制要求最低投资额，通常为1000美元，而401（K）计划许可个人在开始投资时只投入少许资金；个人能够从自己帐户中贷款，而且不交纳税款和罚金，并可经过扣减薪金方法自动偿还贷款利息。 大多数401（K）计划会为个人提供多个可供选择方法，通常有35种，或更多部分。个人有权决定采取何种投资组合方法，因为这种选择对个人帐户最终余额会产生重大影响，该计划管理者会明确告诉投资者多种投资工具潜在风险和可估计回报水平。个人既能够只选择一个投资方法，也能够一部分做高风险投资，一部分做低风险投资。 作为综合社会保障计划中关键一环，香港尤其行政区政府从12月开始施行强积金计划。强积金是依据强制性公积金计划条例而设置为就业人士提供正式退休保障制度。除条例豁免少数人士外，全港18岁至65岁雇员全部必需加入已注册强积金计划并向该计划供款。强制性供款额基础上按雇员每个月收入10计算，即雇主和雇员各供款5，自雇人士也须按收入5供款。强积金计划受托人会委任投资经理，为计划资产及组员累算权益作长线投资，为计划组员提供退休保障。计划组员达成65岁退休年纪便可一次性提取强积金计划内由强制性供款所累积累算权益。强积金计划实质上亦是一个企业补充保险DC计划，雇主雇员共同供款，使退休金资产不停滚存累积，并在强积金管理机构（保险企业和银行）帮助下实现不停增值。四、构建中国企业年金制度提议 目前，中国正在建立和完善社会保障体系，大力扩大基础养老保险覆盖面同时，国家激励有条件企业为职员建立企业年金。不过因为企业年金只是刚刚提出试点新制度，怎样构建适合中国国情企业年金制度成为大家关注社会热点。借鉴美国401（K）计划和中国香港地域强积金计划经验，结合现在中国国情，对构建中国企业年金制度提议以下：1、国家实施一定政策优惠，激励企业建立企业年金。建立企业年金，是社会保险体系关键组织部分，有利于基础养老保险制度改革顺利进行，有利于国家财政负担减轻，有利于职员基础生活保障水平提升，所以，政府应该制订带有优惠方法政策法规，激励企业和职员个人共同交费建立企业年金。目前基础养老保险替换率较高，应逐步降低替换率，将降低部分归并进企业年金，借鉴美国401（K）计划中税收优惠，发挥税收政策杠杆作用，支持企业建立年金制度。在各地开始试行企业年金计划之前，国家必需明确要求税收优惠条件，许可企业交费在总额一定百分比（比如5%）以内部分，能够从成本中列支，同时许可个人交费工资延迟交纳个人所得税，至退休时免去个人所得税，退休前这部分年金则必需补交所得税款。2、制订企业年金法规，规范企业年金行为。从国际看，世界上第一部职业年金法由美国在1776年颁布，是为了保障独立战争中伤残军人半额生活费用颁布。1974年美国国会经过了雇员退休年金保障法案，1975年联邦德国颁布了企业退休金法，这些法律对参与企业年金雇主和雇员在资金募集、缴费百分比和资金利用等方面全部有要求。另外，因为职员（被保险人）对企业缴费含有年金保留权（法定事实条件下受益权），基于年金保留权发生企业和职员之间财产权转移，即职员对企业缴费资产全部权何时发生，是很关键法律理论和实践问题，这些问题全部需要经过制订企业年金法进行计划。3、企业年金实施完全积累，采取个人帐户方法进行管理。基础养老保险金因为含有社会互济、调整社会收入不平衡功效，同时为处理人口老龄化所造成筹资压力，所以通常采取统帐结合方法。企业年金是对基础养老保险补充，由企业自主筹备，实施市场化运行和管理，所以必需采取完全积累、个人帐户管理模式。401（K）计划完全是个人帐户、个人资产，帐户之间没有相互调剂职能，从401（K）计划运行效果来看，因为这一计划为那些在本企业工作了一定年限（比如5年以上）职员建立，而且在制度设计上要求职员年金全部权随工作年限递增，所以有效地制约了职员随意跳槽，激励职员安心为企业服务。目前中国企业中职员随意跳槽现象很普遍，即使企业和其鉴有劳动协议但实际操作过程中流于形式。劳动法要求，只要职员提前三十日以书面形式通知企业，就能够解除劳动协议，而且法律严禁企业收取风险抵押金。这么，部分骨干职员随意跳槽，给企业造成很大损失，而企业对此又无能为力。企业建立年金后，经过结构合理利益制约机制，将会有效地留住人才、吸引人才。4、拓展资金投资渠道，实现保值增值。依据要求，企业基础养老保险除预留约三个月支出量外，其它全部投资于银行存款和国债。从实际情况看，养老金投资渠道过于狭窄，单纯经过银行存款和购置国债，远远不能实现养老金保值、增值，因为通货膨胀原因和人口老龄化加剧，基础养老金已经出现亏损。怎样填补这一亏空，借鉴美国401（K）计划经验，在构建企业年金时必需实现投资渠多样化，许可职员自主选择定时确保利率购置国债、企业股票、共同基金等方法。职员自主投资要自担风险，国家不负责运行风险，但要制订政策要求引导职员投资行为，避免大损失，给社会造成震荡。许可企业年金投资多样化，能够向资本市场提出对投资工具种类需求，促进资本市场进行金融创新，提供金融创新产品，满足年金保值、增值需求，资本市场发展又会为包含基础养老保险在内养老保险资金利用提供宽广空间，实现养老保险投资多样化。不过为了确保资金运作安全，政府应建立养老基金监管机构。经过政府建立养老基金监管机构，对养老金管理企业和投资经理实施内部和外部监督。养老金管理机构和投资经理不是养老金受益人，二者之间利益会发生脱节，政府在对养老金管理企业授权后，即站在受益人立场上实施监督权，以预防道德风险。政府制订养老基金投资政策，即限制性要求，使养老资产投资做到安全性和效益性并举，以确保投资入（缴费人和受益人）利益。具体限制包含：谨慎选择投资工具，如欧盟国家立法要求养老基金投资实施以下方向和次序，即国家银行和债券，中国股票，不动产（实物投资），中国债券，海外股票和债券。合理进行资产配置，做到资产和负债相匹配。很多政府对各项投资百分比和投资一家企业资产加以限制，尤其是对海外投资限制。5、商业保险应加紧研究企业年金，主动开展业务创新。中国实现寿险保费1424.72亿元，其中团体业务保费315.03亿元，占全部保费22.12%，同比增加118.24亿元，增加60.08%。以上所称团体业务关键是指企业为职员所投保补充养老保险，从调查结果看，保费关键集中在国有大中型企业，且期限通常为2-3年，真正意义上补充养老保险微乎其微。究其原因在于眼下国家对企业投保补充养老保险没有明确政策支持，部分经济效益教好企业即使有能力为职员投保补充养老保险，也会因为税收政策等方面原所以搁浅。目前国家在建立立体型、多元化养老保障体系过程中，确立以商业人寿保险为载体，逐步建立符合中国国情企业年金制度设想已提上日程，并付诸实践。各家商业保险企业也已未雨绸缪，纷纷开展业务创新，摆开竞争态势，尤其是部分证券企业、基金企业也已关注企业年金这块业务。以来，中国部分商业人寿保险企业相继推出帐户性质万能型保险、分红型保险和投资连接型保险，这些产品满足了企业对补充养老保险需求，同时由保险企业专业人士进行资金运作，确保资金增值。但这些产品因为在资金投资收益等方面和企业需求还有距离，所以以后商业保险企业应抓紧研究业务创新，提升资金运作水平，提升管理水平。