金融史其实很有趣.doc

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金融市场的秘密
金融史其实很有趣上篇
——零和游戏中的人和事
金融市场最终做的都是人心！所有的技术，最后都是对人性规律的总结。价格的变动都是人心的变动所导致的结果，有什么样的因就有什么样的果！人心都看多的时候就会不停的涨，人心都看空的时候就会不停的跌，常常是涨过头、跌过脚，常常透支了未来！以“钱”、“人”、“事”为主线，为读者徐徐拉开几千年来的经济发展和金融演变的巨幅画卷，力图给读者提供一本了解世界金融史的理想读物。从原始社会的货贝到信用卡、从金融的创新者到恐龙般大而无情的财阀大亨、从郁金香陷阱到次贷危机……本书将缤纷的金融事件分门别类，用最浅显易懂的语言，揭开金融学神秘的面纱，将其最生动鲜活的一面呈现在读者面前。通过有趣的故事，让人身临其境地去感受金融学的魅力，力图让读者在阅读时，既能轻松愉快，又能有所心得。
赵涛：讲师、博士生。研究方向是创业与企业家精神、中国传统文化与现代企业管理、绩效管理。10年来致力于市场第一线的经营实践，在充满激情的创业进程中体验管理的挑战。著作有《管理学》、《发现戴明》等。 彭龙：经济学博士，教授，博士生导师，享受国务院政府特殊津贴。主要专著有《有限概率算法及其高精度分析》《中国证券市场风险管理研究》等，主要译著有《WTO中的金融服务自由化》《布莱克韦尔运筹管理百科辞典》等 。

目 录
CONTENTS
　　第一篇
　　钱，是个什么玩意儿
　　第一章货币也疯狂2
　　用贝壳付账2
　　黄金！黄金！3
　　劳驾，称一称金子5
　　最初的铸币6
　　此“金”非彼“金”7
　　此地无银三百两9
　　一两银子值多少钱？10
　　皮币与飞钱11
　　交子的起源14
　　世上最早的纸币16
　　人吃人，钞买钞17
　　宋朝假钞案19
　　水印的妙用21
　　惊！巨额纸币22
　　石币之岛23
　　最早的国际货币25
　　世界货币变迁史26
　　用“爱”购物28
　　欧元的诞生30
　　第二章“金”之融通34
　　保险的诞生34
　　宋朝的期货37
　　周赧王债台高筑38
　　战争催生的央行39
　　源起金银坊41
　　公债也有头一回43
　　保险在旧中国44
　　伦敦证券交易所46
　　票号日升昌47
　　银行来啦53
　　第一家外资银行55
　　在茶馆炒股59
　　办银行促实业61
　　最“大”的银行65
　　五花八门的世界银行67
　　没钱革不了命68
　　华尔街帝国70
　　毛家股票71
　　纽约证券交易所73
　　世界银行75
　　各国国库大揭秘77
　　“小飞乐”股票82
　　股票债券“十最”84
　　一卡走天下85
　　刷的不是卡，是身份86
　　信用卡中国诞生记89
第二篇
　　金融史上的那些人
　　第三章奇人、创新者94
　　刘晏——唐代理财专家94
　　汉密尔顿——美国金融教父98
　　吉拉德——最早的融资者100
　　范德比尔特——华尔街船长103
　　查尔斯•道——他的名字说明一切106
　　纳塔莉•兰比尔——第一位女银行家108
　　海蒂•格林——华尔街巫婆110
　　托马斯•瑞恩——控股公司创始人112
　　贾尼尼——全美第一大银行家115
　　陈光甫——中国第一银行家119
　　约翰•邓普顿——投资之父124
　　真实巴菲特——抄底爱好者127
　　格林斯潘——三连任美联储主席130
　　白瑞——通过银行改变世界137
　　索罗斯——巨鳄的双面人生140
　　林毅夫——富国智囊144
　　第四章恶棍、骗子148
　　丹尼尔•朱——恶虎投机者148
　　杰伊•高尔德——魔鬼操盘手151
　　庞兹的名单——一招吃遍天下153
　　鲁道夫•米内曼——长线钓小鱼157
　　阿瑟•纳迪尔——富贵难免淫159
　　艾伦•庞德——一路通行的奇迹163
　　恩斯特•桑德斯——乐极生悲的投机者165
　　哈发兄弟——招摇撞骗，套现出逃167
　　库特•欧西奈——红牌罚出的经理人170
　　伯纳德•麦道夫——一骗30年173
　　艾伦•斯坦福——加勒比海盗捞钱记178
　　波和二——来自日本的“邪神”182
　　第五章富豪：恐龙187
　　梅耶•罗斯柴尔德——他开拓了欧洲第六帝国187
　　约翰•戴•洛克菲勒——白手起家的“大蟒蛇”196
　　岩崎弥太郎——三菱集团创始人206
　　安德鲁•卡内基——钢铁王国的国王212
　　约翰•皮尔庞特•摩根——华尔街金融领主221
　　安德鲁•梅隆——梅隆家族的眼睛230
　　第六章经济学家：巫医239
　　约翰•劳——让法国倾家荡产的人239
　　魁奈——从医生到经济学家243
　　斯密——经济学鼻祖245
　　李嘉图——天才的业余经济学家248
　　凯恩斯——名利双收的经济学家250
　　张培刚——发展经济学之父256
　　保罗•克鲁格曼——预言家259
第三篇
　　金融史上的那些事儿
　　第七章霸权：凶猛无情264
　　金融霸权的变迁264
　　第一个世界经济霸主荷兰270
　　伦敦的崛起和日不落帝国276
　　勇往向前的美利坚帝国282
　　废墟上的日本奇迹287
　　新世纪的世界金融版图294
　　第八章秘闻：臭不可闻305
　　罪恶的战争国债305
　　老人与运河307
　　臭名昭著的基金312
　　名流的惊世丑闻316
　　狡诈者的竞技场319
　　尼克•里森大案323
　　假账大曝光328
　　安然神话的破灭330
　　20亿美元的土耳其浴334
　　百年老店毁于失控337
　　第九章危机：见血封喉342
　　郁金香陷阱342
　　法国密西西比灾难346
　　南海投资泡沫349
　　1929年美国股灾352
　　拉美债务危机356
　　日本金融泡沫361
　　英镑阻击战366
　　东南亚金融危机372
　　美国次贷危机381
　　第十章新中国，新金融395
　　金融波澜六十年395
　　中国金融能行吗402
　　人民币该如何走向世界403
　　金融中心——香港VS上海409
　　结束语：中华民族会怎样崛起417
　　附一：中国货币史之最419
　　附二：公元前16世纪至1926年中国金融史大事记421

第二章：“金”之融通
　　保险的诞生
　　保险是最古老的风险管理方法之一。它以损失分摊的方法，用多数单位和个人缴纳保费建立保险基金，使少数成员的损失由全体被保险人分担。保险合约中，被保险人支付一个固定金额（保费）给保险人，前者获得保证：在指定时期内，后者对特定事件或事件组造成的任何损失给予一定补偿。从本质上讲，保险体现的是一种经济关系。
　　人类社会从开始就面临着自然灾害和意外事故的侵扰，在与大自然抗争的过程中，古代人们就萌生了对付灾害事故的保险思想和原始形态的保险方法。我国历代王朝都非常重视积谷备荒。春秋时期孔子的“拼三余一”的思想是颇有代表性的见解。孔子认为，每年如能将收获粮食的1/3积储起来，这样连续积储3年，便可存足1年的粮食，即“余一”。如果不断地积储粮食，经过27年可积存9年的粮食，就可达到太平盛世。
　　公元前2500年前后，古巴比伦王国国王命令僧侣、法官、村长等收取税款，作为救济火灾的资金；古埃及的石匠成立了丧葬互助组织，用交付会费的方式解决收殓安葬的资金；古罗马帝国时代的士兵组织，以集资的形式为阵亡将士的遗属提供生活费，逐渐形成保险制度……
　　随着贸易的发展，大约在公元前1792年，正是古巴比伦第六代国王汉谟拉比时代，商业繁荣，为了援助商业及保护商队的骡马和货物损失补偿，在汉谟拉比法典中，规定了共同分摊补偿损失之条款。
　　公元前916年，在地中海的罗德岛上，国王为了保证海上贸易的正常进行，制定了罗地安海商法，规定某位货主遭受损失，由包括船主、所有该船货物的货主在内的受益人共同分担，这是海上保险的滥觞；在公元前260年至前146年布匿战争期间，古罗马人为了解决军事运输问题，收取商人24％～36％的费用作为后备基金，以补偿船货损失，这就是海上保险的起源；17世纪，欧洲文艺复兴后，英国资本主义有了较大发展，经过大规模的殖民掠夺，英国日益发展成为占世界贸易和航运业垄断优势的大英帝国，为英国商人开展世界性的海上保险业务提供了条件。保险经纪人制度也随之产生。17世纪中叶，爱德华•老埃德在泰晤士河畔开设了“劳合咖啡馆”，成为人们交换航运信息，购买保险及交谈商业新闻的场所。随后在咖啡馆开办保险业务。后来，咖啡馆的79名商人每人出资100英磅，于1774年租赁皇家交易所的房屋，在劳埃德咖啡馆原业务的基础上成立了劳合社。

前言：零和游戏中的人和事
　　“这不是多少才够的问题，伙计。这是个总和为零的游戏。一些人赢，一些人输。钱本身不会变多或变少，它只不过是简单地从一个人手里转到另一个人手里。”
　　在奥利弗•斯通导演的电影《华尔街》中，金融大亨戈登如此简单而又明了地解释了金融的含义。
　　简单地说，金融就是钱和钱相关的那些业务。金融是一个行业，是一个专业。金融家不会凭空将钱变多，人们通过金融只是把钱从一些人的手上转到另一些人的手上，钱本身不会变多或变少，但结果却是，一些人获利，一些人赔钱。
　　在金融体系日益发达的市场经济中，我们每个人的命运从未与金融联系得如此紧密。面对次贷危机引发的金融海啸，没有人能够独善其身。当我们在诅咒金融家的疯狂再次给整个世界带来了一场灾难的时候，我们也清楚地知道，这不是第一次，也绝不会是最后一次。
　　太阳底下没有新鲜事，现实只不过是历史的重演。与其在现实中迷茫不堪，不如到现实背后去洞察其前世今生的故事。有因才有果，执著于果，不如反思于因，这就是我们写作本书的目的。
　　本书分别以“钱”、“人”、“事”为主线，为读者徐徐拉开几千年来的经济发展和金融演变的巨幅画卷，力图给读者提供一本了解世界金融史的理想读物。
　　从原始社会的货贝到信用卡、从金融的创新者到恐龙般大而无情的财阀大亨、从郁金香陷阱到次贷危机……本书将缤纷的金融事件分门别类，用最浅显易懂的语言，揭开金融学神秘的面纱，将其最生动鲜活的一面呈现在读者面前。通过有趣的故事，让人身临其境地去感受金融学的魅力，力图让读者在阅读时，既能轻松愉快，又能有所心得。
　　经济学大师约瑟夫•熊彼特说：“如果一个人不掌握历史事实，不具备适当的历史感或所谓历史经验，他就不可能指望理解任何时代的经济现象。”他还指出，“目前经济分析中所犯的根本性错误，大部分是缺乏历史的经验，而经济学家在其他方面的欠缺倒是次要的”。
　　回顾金融史，我们会发现有如此多的经典事件供我们学习，所谓“以史为鉴，可以知兴衰”。我们衷心希望，此书能为读者提供一个认识现实经济世界的全新视角，在投资、经营、决策、工作和生活中能够正确、理性地对待发生的每一个变化，以助各位“知兴替”、“明得失”！
公元前133年，在古罗马成立的各雷基亚（共济组织），向加入该组织的人收取100泽司，和一瓶敬人的清酒。另外每个月收取5泽司，积累起来成为公积金，用于丧葬的补助费，这是人寿保险的萌芽。
　　现行火灾保险制度起源于英国。1666年9月2日，伦敦发生巨大火灾，全城被烧毁一半以上，损失约1200万英镑，20万人无家可归。由于这次大火的教训，保险思想逐渐深入人心。1677年，牙科医生尼古拉•巴蓬在伦敦开办个人保险，经营房屋火灾保险，出现了第一家专营房屋火灾保险的商行，火灾保险公司逐渐增多，1861—1911年间，英国登记在册的火灾保险公司达到567家。1909年，英国政府以法律的形式对火灾保险进行制约和监督，促进了火灾保险业务的正常发展。
　　保险从萌芽时期的互助形式逐渐发展成为冒险借贷，发展到海上保险合约，发展到海上保险、火灾保险、人寿保险和其他保险，并逐渐发展成为现代保险。
　　延伸阅读
　　世界保险史上的“第一”
　　第一份具有现代意义的典型保险契约是1384年签订的比萨保单。这张保单承保了从法国南部的阿尔兹运到意大利比萨的一批货物。
　　第一家海上保险公司1424年在意大利热那亚问世。
　　第一部有关海上保险的法律是1601年伊丽莎白女王颁布的。法律规定在保险商会内设立仲裁法庭，以解决日益增多的海上保险纠纷。
　　第一家皇家交易所是1568年12月22日经伦敦市长批准开设的。这为当时海上保险提供了交易场所，从而取代了从伦巴第商人沿袭下来的一日两次在露天广场交易的习惯。
　　第一部比较完整的保险条例是1523年意大利佛罗伦萨市制定的，条例规定了标准保险单的格式。
　　第一张船舶保单是意大利热那亚商人乔治•勃克维纶于1347年10月23日签订的。这张保单是目前世界上所发现的最古老的保单。
　　第一起人寿保险出现在1536年的英国。当年6月18日，英国人马丁为一个名叫吉明的人承保了2000英镑的人寿险，保险期限为12个月，保费为80英镑。
　　第一个火灾保险组织是德国汉堡46家合作社联合成立的市营公众火灾合作社。
第一张防盗保险单是19世纪末由英国劳合社设计出来的。
　　第一家被公认为世界上真正的人寿保险组织是1699年成立的英国孤寡保险社。
　　第一个飞机承保团是劳合社和白十字保险协会共同组建的，他们起草了最早的航空保险条款。
　　第一份分保合同是1821年法国巴黎国民保险公司和布鲁塞尔业主联合公司签订的。
　　第一家金融界保险学术团体是1873年在曼彻斯特成立的“英国特许保险学会”。
　　第一张完整科学的生命表是1693年英国著名数学家、天文学家哈雷制订的。
　　第一个开办航空保险的是1914—1918年间英国和美国。而世界上第一架飞机于1903年在美国试飞成功。
　　第一张汽车保险单于1898年问世。而之前只有一种专门承保因马匹而引起的责任。
　　第一张盗窃保险单是1887年劳合社设计的。它为世界上第一辆汽车和第一架飞机出立保单。
　　第一家专门承保火灾保险的营业所是由英国一个名叫尼古拉斯•巴蓬的牙医独自创办的。他是1666年9月2日伦敦大火中第一个醒来的人。
　　第一个以股份公司出现的保险组织是1710年由英国人查尔斯、波文创办的“太阳保险公司”。它是英国迄今仍存在的最古老的保险公司之一。
　　第一家独立的专业再保险公司是德国创立的科隆再保险公司。
　　世界上第一份人身保单是伦敦皇家交易所的16个属于保险行会的商人于1583年共同签发的。
　　第一份正规的汽车险保单是劳合社于1901年签发的。它借鉴海上保险的做法，将汽车视为在陆地上行驶的船，保费按汽车马力的大小来确定，每一马力收取保费一镑。
　　第一件航空失事保险大赔案为5亿美元，是为1985年日本航空公司的一架波音747客机在东京飞往大阪途中坠毁而赔。
宋朝的期货
　　金融期货是指以金融工具作为标的物的期货合约。金融期货交易是指交易者在特定的交易所通过公开竞价方式成交，承诺在未来特定日期或期间内，以事先约定的价格买入或卖出特定数量的某种金融商品的交易方式。
　　洛阳牡丹姚黄魏紫，在宋朝就驰名天下。欧阳修写有《洛阳牡丹记》，里面就提到两个名贵品种，一是“姚黄”，二是“魏花”。“姚黄”当然还是姚黄，“魏花”自然就是魏紫。
　　欧阳修写道：“姚黄一接头，直钱五千，秋时立券买之，至春见花，乃归其直。……魏花初出时，接头亦直钱五千。”（《洛阳牡丹记•风俗记第三》）
　　意思是说，当时人们繁殖牡丹，主要是靠嫁接，嫁接需要接穗，个别名贵品种的接穗是非常昂贵的，譬如姚黄，秋来剪一枝，要价五千文，魏紫刚发芽时也能卖到这个价。问题是，五千文买一嫩枝，回去嫁接要是不活，那钱不是白花了吗？甭怕，他们立有合同，合同立好，买方把接穗拿走，来年牡丹开花了，再交那五千文，如果一直没开花，说明接穗有问题，买方就不用交钱了。
　　这种买卖很有特色，先拿货后付款，传递了卖方对产品的信心，也减少了买方对产品的顾虑，因此促成了交易顺利完成。但这还不是期货，因为期货是指买卖双方事先签好合同，约定在将来某个时候按某个价格交收货物，在此之前，买方往往先付了定金甚至整笔货款，而宋朝洛阳人卖牡丹则是先交实货而后收货款。
　　跟欧阳修同时代的蔡襄写有一篇《荔枝谱》，倒可以证明宋朝有过期货。蔡襄说：“今闽中荔枝，初著花时，商人计林断之以立券，若后丰寡，商人知之，不计美恶。”（《荔枝谱•志贾鬻》）即北宋时期，福建荔枝一度供不应求，刚开花时就有商人来订购，他们根据荔枝的长势和未来的销路，跟种植户谈好价格，签好合同，等荔枝成熟了，再按合同成批购买。即使后来荔枝的长势和销路不如预计得那么好，商人也不能再压价；同样的，即使后来荔枝的长势和销路远比预计得要好，种植户也不能再抬价。可见这种交易完全符合现代商业对期货的定义。
　　细读两宋史料就能发现，除了水果如荔枝，在建材和粮食等领域也存在期货形态。举例言之，黄斡《勉宅集》卷三十二中，一位姓谢的知府盖房子，去找一位姓杨的窑户买砖，他们先订“文约”，约好砖数和价格，然后某月某日再碰头，一方如约交砖，另一方如约交钱。再如洪迈《夷坚志补》卷七，常熟地主张五三卖米给粮贩子，在稻子收割前，也曾立有合同，后来张五三看到粮价大涨，想加价出售，被粮贩子拒绝了。
　　需要补充的是，宋朝虽然已经有了期货形态，却还没有出现“期货”这个词儿，更没有出现几百年后英国伦敦那样的期货交易所。这是个遗憾。
周赧王债台高筑
　　公债在现代社会中具有举足轻重的地位，发挥着无可替代的作用。公债产生于古代，发展于资本主义社会。中国公债与西方公债一样，古代就有了萌芽，但古代公债不完全具备现代意义公债的特征，现代意义的公债应该从近代起始。
中国的公债最早出现于何时？
　　据《东周列国志》记载，周朝最后一个天子周赧王姬延准备发兵攻打秦国，而没有军费，于是向国中有钱富户借贷，作为军资，并立下契约，约定班师还朝之日，将所得战利品，结算利息一并偿还。
　　周朝末代天子周赧王虽然名义上还是天下的共主，但诸侯谁也不买他的账，其实纯粹是个傀儡，还不如一个最小的诸侯，真正受他管辖的土地不过几十个县，而且这几十个县还由东周公和西周公二人分管着，周赧王没有一点实权。七雄中尤以秦国势力最大，野心也最大。秦国不断发动兼并战争，对天子之位虎视眈眈。
　　周赧王五十九年（公元前256年），秦国出兵伐赵，并直逼周天子居住的洛阳。消息传来，周赧王又急又怕，不知所措。这时楚王派使臣来面见周天子，并向他献计，大敌当前，东方各国都不是强秦的对手，各国要生存，只有以周天子的名义召集六国，共同出兵伐秦。周天子召集大臣们一商量，众大臣一致赞成。于是周赧王以天子的名义诏令六国共同出兵讨伐秦国。同时，周赧王还让西周公拼凑了一支六千人的部队，准备和六国的部队一起去讨伐秦国。
　　但周王朝已今非昔比，天子统治的地方只剩下洛阳周围这一小片区域，地小人少，兵源更少，国库里早已空空如也，怎么筹措军需呢？后来，赧王采纳大臣的意见，先向国内的商人、地主借了一笔钱，立了字据，说取胜回来，连本带利一并归还。
　　借到钱后，周赧王便派西周公率军出发到了伊阙，在那儿驻扎下来，等候各诸侯国的人马。可是，等了三个多月，只有楚、燕二国派来了军队，其他诸侯国有的没有出兵力量，有的不愿出兵，联合讨伐秦国的计划便成了泡影。仗虽没打，但周赧王借的钱却全部花完了。
　　西周公带着军队撤了回去。那些债权人拿着债券，天天到宫门外向周赧王要债。周赧王没钱还债，跑又没处跑，弄得周赧王六神无主，只好在城内筑起一座高台，躲到上边，眼不见为净。后人称此台为“避债台”，后来才有了“债台高筑”的成语，形容欠债极多。司马迁《史记》记载：“名负责（即债）于民，无以得归，乃上台避之，故周人名其台曰逃责台。”周朝到了此时早已衰落，徒有天子之名，国库空虚，财政困难，只能借债。这是目前发现有资料记载最早的公债。
　　此后，东汉时，汉顺帝与异族作战，财政困难，“诏假民有赀者户钱一千”。公元782年唐德宗李适也有借债的情形。北宋神宗在熙宁四年“诏定宣抚司以军兴贷河东民钱，转运司速偿之”，以后宋高宗、孝宗、理宗都有借债的事例。
战争催生的央行
　　英格兰银行是英国的中央银行，它负责召开货币政策委员会（MPC），对英国国家的货币政策负责。英格兰银行是伦敦城区最重要的机构和建筑物之一。
　　17世纪时，欧洲大陆和英吉利海峡一直笼罩在接连不断的战火之中，战争成为所有欧洲国家面临的最严峻的考验。每一个欧洲国家都面临着其他国家的战争威胁，而军队的建设和战争的消耗，都必须要有庞大的军费来支撑。在16世纪打一场战争需要几百万英镑，到17世纪末，则需要几千万英镑。当时最富裕的国家（如西班牙和荷兰）都无法靠正常的财政收入和投资回报来应付巨额的战争开支，欧洲各国的君主们为了打仗不得不四处借钱。
　　当时的英国国王詹姆斯二世也面临着同样的问题。为了扩大军队规模和筹措战争费用，詹姆斯二世与英国议会之间发生了激烈的冲突。在这种背景下，1688年英国发生了著名的“光荣革命”，这场革命的结果是，支持议会的辉格党人与托利党人废黜了英国国王詹姆士二世，并邀请詹姆士二世的女儿玛丽公主和时任荷兰执政的女婿威廉夫妇共同担任英国国王。因为这场革命未发一枪、没有流血，史学家称之为“光荣革命”。
　　光荣革命在英国产生了一个前所未有的变化：从此以后，国王由议会批准产生，国王必须在议会的监督下行使权力，这意味着君权从“神授”变成了“民授”，它根本性地改变了在英国已经存在了千年之久的王权性质。
　　从1688年起，英国正式确立了议会高于王权的政治原则，并逐步建立起君主立宪制。议会还立法规定，公民的私有财产神圣不可侵犯，国王向人民借钱也必须归还。而在此之前，国王可以肆无忌惮地向人民借钱，而且可以不受约束地赖账。
　　1689年英国开始卷入了同法国长达百年的战争，所有英国有钱人，都非常关注这场旷日持久的战争。尽管当时伦敦的民间借贷非常活跃，但他们不太愿意借钱给王室。虽然英国议会规定国王向人们借钱必须归还，可是谁能保证这一点呢？所以直到战争开始的时候，英国王室都没有筹到什么钱。时任英国财政大臣的蒙泰古从荷兰阿姆斯特丹银行的运作经验中受到启发，他提议成立一个贷款机构，专门负责为国家筹款。
这个想法立即得到了英国议会和威廉三世国王的赞同。经过一番紧锣密鼓的筹备，1694年英格兰银行诞生了。为了增强人们对英格兰银行的信心，英国议会专门颁布了《英格兰银行法》，英国王室也向英格兰银行颁发了的皇家特许执照。英格兰银行从一开始就采用了股份制的运作模式，英国人当时对股份制已经具有相当的认识。精明的伦敦商人一下子就看出了这其中的巨大商机。短短11天内，1286个伦敦商人以黄金和白银的形式向英格兰银行提供了120万英镑的股本金。随即英格兰银行将这120万英镑的资金全部借给了英国国王，并约定年利率为8％。
　　英格兰银行成立之前，英国社会上流通的货币主要是金币和银币。1694年英格兰银行开始发行纸币——英镑。但那时的英镑还不能算真正的货币。当时的英镑相当于一种支票，因为当时主要是黄金在流通，英镑只是记录黄金的单位，本身没有价值。在电影《百万英镑》里，我们可以知道一张英镑的纸币可以签发成一百万，它可以随时兑换成金币或黄金。直到1742年，英格兰银行才开始具有了发行钞票的特权，但它却并不是唯一的发钞行，因为其他大大小小的银行只要有相应的黄金储备，都可以发行流通货币。
源起金银坊
　　古书《太平广记》里曾记载有一个叫窦乂（y，音义）的人，眼光独到，由于他帮助了一位姓米的胡人，这个胡人就告诉他，西市的柜坊很赚钱，自己帮助他把整个柜坊盘了下来。中国本没有米姓，姓米的胡人是从中亚米国来的粟特族商人，他们以国为姓。由于这些长途贩运的商人对柜坊有比本地商人更大的需求和了解，所以也更深刻地意识到它的重要性。
　　金融者，金钱的融通，融通的基本要素自然是信用。在唐朝以前，信用的主要方式是借贷，而借贷中的债权方多是政府或是富户。政府的借贷主要面向农户，是政策性行为，富户的借贷是一对一的个案行为，都还没有形成商业性的专门机构。到了唐朝，商业迅速发展，于是早期的专门金融机构开始出现。唐朝首都长安的商业最为繁荣。在长安建城的时候，城内东西两边就专门规划了两个“中央商务区”，叫做“东市”和“西市”。无论是外国来的商人还是国内的商人，都集中在“市”内设店铺。由于大宗商务，像西域来的毛毯、黄铜、乐器，南方来的木材、药材，山东、四川来的丝绸，江西、安徽来的茶叶，湖南来的陶瓷等等都在“市”内交易，这样“市”内的货币流量就相当大，对于商人特别是行商就有许多不便。于是，“市”里就出现了一种“柜坊”，专事代人存储钱币。柜坊替人存钱，等手里有了很多钱后，也会用来放贷。
　　唐朝的商业和手工业已经有了按经营业务区分的“行”。长安的东市、西市共有200多个行，每个行都有头儿，叫“行首”，大概是召集人的意思。外地城市也有行，其中经营贵金属加工的“金银行”最为赚钱。《太平广记》还记述说，苏州阊门内的吴泰伯庙，每年春秋庙会的时候都要祭祀吴泰伯。祭祀时各行各业都来凑趣，争强斗胜，其中以金银行最惹人注目。行首带领各家金银铺，高举彩旗，后面跟上乐队，吹吹打打，胜过所有的行业。可见当时金银行实力之强。
　　宋朝的商业比之唐朝更为发达，信用当然也随之发展。特别是宋朝出现了纸币和一些有价证券，在商业发达的东南地区，就为金融中介机构的诞生创造了一个契机。在中国，这种中介机构往往依托实力雄厚的金银业而存在。在宋代地方志《建康志》（建康即今南京）中，不但有经营金银买卖和手工制作的“银行”，而且银行在秦淮河北岸聚集，形成了一条“银行街”。这是“银行”这个词汇首次出现在历史记载中。南宋时期，银行街正中盖起了一座“规模宏壮”的东南佳丽楼（不要误会，这里的佳丽是佳美、壮丽的意思），成为南京城里的最高建筑，登楼可以北望中原，思念故国。
在南宋的首都临安（杭州），也有这样一条“金融街”，不过街上的店铺不叫银行。南宋人吴自牧写的《梦粱录》里记载，杭州“自五间楼北，至官巷南街，两行多是金银盐钞引交易铺”，也就是说首都的银行多了“盐钞引”交易的业务。原来在南宋初年，政府曾经在婺州（今浙江金华）屯驻大军，军方向政府申请大量军费，却因为婺州交通不便，铜钱难以运进去。于是政府采用了“入中”的老办法，即招募商人向婺州输送粮草，然后发给一份“关子”，商人凭“关子”回到临安去领取铜钱，这样既免了向婺州运送铜钱的负担，又向大军供应了物资。设想是不错，可是当商人回到临安来领钱的时候，却往往不能如愿。因为钱币不足，每天只能发放三分之一的钱币。尽管政府动用一部分盐钞引，也就是食盐的专卖凭证来顶替钱币，但仍然无法满足兑现的要求。时间就是金钱，商人们是不能坐等山空的。于是都城金银铺发现了商机，他们利用自身实力，折价买下这些关子、盐钞，行商自可周转资金，金银铺也利用坐地的时间优势赚取差价。其规模之盛至于整条街“两行多是金银盐钞引交易铺”。这些金银铺实际上已经把自己的业务发展到了期票交易了。
　　明清时期的货币实行的是白银和铜钱并存的双轨制。白银与铜钱之间的比价是浮动的。百姓日常小额交易使用铜钱，而商人的大额交易和向政府缴税则使用白银，银铜之间必然发生兑换关系，以兑换为业的机构又出现了。到清代，发展最大的是票号和钱庄。票号的主业是异地汇兑，以山西商人为代表。钱庄的主业是兑换和存贷，以安徽和浙江商人为代表。但是这类信用机构大多是个人或合伙开办的，资本小，地域性强。到19世纪后期，官办的洋务运动和私人的民族工商业兴起，这种旧式的金融机构就完全不能适应需要了。
公债也有头一回
　　国家公债在奴隶制社会就已经产生了。公元前4世纪左右，古希腊和古罗马就出现了国家向商人、高利贷者和寺院借债的现象，这就是公债的萌芽时期。
　　在古代社会，公债现象只是少量的、偶然的，而且常常以高利贷的方式出现。进入封建社会后，公债现象比古罗马、古希腊时代增加了。中古社会是以无数的大大小小的封建主政权和城市共和国政权形式而存在，封建主和城市国家的财政收入极为有限，财政支出较高，因而经常出现财政困难，尤其是发生战争时，政府入不敷出，不得不举借公债。所以这个时期政府举债相对频繁。而公债的真正发展，是在进入资本主义社会之后。
　　现代意义的公债，是伴随资本主义生产关系的产生和发展、依附于资本主义信用而产生和发展起来的。马克思曾经对现代公债在资本主义社会中产生和发展的特点进行过描述：“公共信用制度，即国债制度，在中世纪的热那亚和威尼斯就已产生，到工场手工业时期流行于整个欧洲，殖民制度以及它的海外贸易和商业战争是公共信用制度的温室。所以，它首先在荷兰确立起来。国债，即国家的让渡，不论是在专制国家、立宪国家还是共和国，总是给资本主义打上自己的烙印。”
　　中国是一个文明古国，在很长的一段历史时期内走在世界前列。中华文明，传播世界，影响非凡，对周边及世界各国有很大吸引力。在我国漫长的古代社会中，政府借债是比较少见的现象。因为让帝王处于债务人的尴尬地位，是与封建等级制度格格不入的。中国自古以来的理财观念一直强调“量入为出”、“度支节用”。即使出现财政困难，一般也用赋税、铸币、捐输报效的方式解决。举债是极其偶然的情况。公债对中国来讲，可以说不知为何物。
　　自乾隆开始，清政府自恃富强，居功自傲，放弃了文治武功、励精图治的积极进取精神，大兴土木，生活奢华，腐败之风风靡全国，清朝迅速从盛世走向没落。加之1800年以后，英国大量向中国输入鸦片，致使中国大量白银流失，更加速了清政府的衰落。
　　1840年，英国借口中国的禁烟运动，发动了第一次鸦片战争。由于清政府的妥协使战争由胜利转向失败，被迫赔款2100万元。对于这一次赔款，英国表示可以转化为债务，但清政府没有答应。而后，帝国主义不断的侵略，使清政府被动挨打，被迫割地赔款，使政府的财政陷入困境，不得不走上了借债赔款的道路。
　　1853年3月，太平天国定都南京，不久刘丽川等人领导的小刀会起义军在上海发动起义，响应太平天国革命，占领了上海县城。本来长江三角洲地区正逐步取代广州成为帝国主义扩大侵略的主要通商口岸，太平天国和小刀会的革命对帝国主义和清政权构成极大的威胁，一些仇视太平天国革命的外商为遏制革命力量，暗中向清政府官员表示可以提供借款以支持清政府的统治，清官员薛焕等人也正在苦于军费短缺、无处寻觅的时候，于是上奏咸丰皇帝以举借外债的形式获取外国的武器装备，作为中外军事合作的一部分。咸丰皇帝表示“汝果能缴办合宜，仍可受上赏，不必先以此存心也”。于是江苏巡抚授意上海苏松太道吴健彰经手向外商借款13000银元，以此雇佣英美的3只夹板船来镇压上海小刀会起义军。上海小刀会起义军在封建政权和外国侵略者的联合围攻下，寡不敌众被血腥镇压。这些借款由江海关分两期支付。1855—1857年，江海关共付银127728两，5年内支付利息56386两，年利达到16％。这笔借款被多数学者认为是近代历史上的第一笔外债。
　　从这一笔外债开始，帝国主义通过借款向中国输出国内的剩余资本，同时也带来了举债的观念和方式。1894年，清政府第一次发行内债“息借商款”。从此，中国人自觉或不自觉地接受了公债这种“舶来品”，公债逐步从尝试走向发展。
保险在旧中国
　　旧中国的保险业是第一次世界大战时机萌芽的，到1949年，经历了30多年的磨砺劫难。这期间主要是与帝国主义和买办官僚资本主义进行的压制和反压制、歧视和反歧视、排挤和反排挤的斗争。
　　旧中国的保险业萌芽于1876年。在此之前，绝大多数中国人无保险，即使有保险，那也全是外国人操纵和掌握的。大约在1876年，中国商人（即华商）不甘心白花花的银子流入洋商的口袋，于是萌生了办保险的念头，并联合起来办起了仁济和保险公司。这个公司成立后，即遭到了洋商和洋务派官僚的压制。他们为了独占中国保险领域，下发昭示，不准民办保险公司营业，只准官督商办或官商合办。于是民办和官办、华商和洋商进行了反复较量，并延续到民国成立。“中华民国”成立后，广州一批民族资本家与一些保险从业人员联合起来，陆续办起了诸如羊城保险公司、香安保险公司等一批势力较强的保险公司。这下可惹恼了外国保险公司，他们自觉联合起来，利用自己强大的资本势力，疯狂压制华商保险公司，华商保险公司终于抵挡不住，败下阵来。
　　华商保险公司所以失败，一是洋商资本雄厚，势力很大。以1936年的数字为例：当时中国资本的保险公司有40家，共有资产仅6286万元法币，而总公司设在上海和香港的20家外国保险公司，他们的资产达200多亿，此外还有129家总公司在国外的外国保险公司。到太平洋战争爆发前夕，华商和洋商保险公司的实力差距更加拉大了。当时上海38家华商保险公司资本总计为3600多万元法币，而英国伦兰一家公司的资本就达8200多万元法币。当时洋商保险公司和华商保险公司相比，火险承保能力和水险承保能力分别要大10倍和60倍。二是在实际营运中，中国官僚与洋商勾结，给华商保险公司设下了许多不合理的条款。比如，当时上海对于保险就有一条不合理的条款，规定重大保险只准在外国的保险公司办理业务；规定江河、沿海物资运输业务，必须由外国保险公司垄断办理。在保险费率上也存在对华商保险公司的歧视，如：倘有华人住在租界以外的地方，必须加收25％的保费，如果投保者是外国人则不加。即使在如此险恶的环境下，华商保险公司还是与洋商保险公司进行了不屈不挠的斗争。
　　一是在共保问题上进行了斗争。自华商保险公司成立以来，洋商保险公司就横竖瞧不起，坚持凡洋商保险公司承保的业务，不承认华商有共保之权：凡华商保险公司承保的业务，有超出自己所能承保的限额需要分出时，洋商公司不肯接受其余额的分保。这完全属于不平等条款。对此，华商公司与洋商公司进行了反复的交涉和斗争。同时，华商利用本国民众愿意向本国保险公司投保的有利形势，团结一致，奋力抗争，使自身实力不断扩大。洋商最后不得不退让。他们先是部分退让。到最后终于全部接受了华商的要求，于1924年对章程进行了修改，在章程的“不得与非会员公司共保险”这一规定后面补上了“中国公司除外”的内容，使得华商公司在这个问题上有了比较平等的待遇。
　　二是围绕中文保险单问题进行了斗争。洋商公司在中国大地上办公司，却规定华商公司的保险单必须用英文印制，否则，洋商公司不接受分保；同时，他们还在英文保险单上规定，凡保险与公司有争论时，一律以保单中的英文条款解释为准。这完全是强盗逻辑，是在公然挑衅中国的主权与中国民族文化，华商当然不会答应，经过与洋商多次斗争，华商公司终于获得以中文译文解释为准的权利。
　　三是与变相控制进行斗争，随着华商保险公司的阵营越来越大，洋商自知已阻止不了，于是他们改变策略，由昔日对华商的歧视、排挤、压抑，逐步改为合作。然而，在合作的后面，他们则以老师自居，摆出一副教育学生的样子，说什么保险必须有理智的经营，不能冒险，业务范围要广，限额要低，可以由他们协助再保险，企图通过这种手段牢牢控制华商保险公司。对此，华商与之进行了斗智斗勇，最终也没让他们的阴谋得逞。
　　然而，毕竟当时的中国是半封建半殖民地国家，华商再怎么抗争，也无法改变洋商保险公司的霸主地位，始终逃不脱自己被人控制、遭人宰割的命运。华商在旧中国的被压迫历史再一次说明一个道理：贫弱之国无外交可谈；贫弱之国也无实业可言。
伦敦证券交易所
　　伦敦交易所对中国的企业却一直没有太大吸引力。直到1997年3月24日，北京大唐发电股份有限公司在伦敦证券交易所挂牌上市，中国才拥有首家在伦敦交易所的上市公司。
　　伦敦证券交易所是世界上历史最悠久的证券交易所之一。它的前身是17世纪末伦敦城交易街上主营咖啡饮品业务的露天大市场上一个名为“乔纳森”的咖啡店，这里是当时买卖政府债券的“皇家交易所”。1761年，伦敦150名股票交易商在这里自发组成一个俱乐部以买卖股票和债券。
　　1773年，这个咖啡店从露