贵州茅台管理用财务报表分析.doc

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管理用资产负债表
2009年12月31日
编制单位：贵州茅台酒股份有限公司
单位：万元 币种：人民币
净经营资产
年末余额
年初余额
净负债及股东权益
年末余额
年初余额
经营性流动资产：

金融负债：

货币资金（经营）
9,743,152,155.24
8,093,721,891.16
金融负债合计
0
0
应收票据（经营）
380,760,283.20
170,612,609.00
金融资产：

应收账款
21,386,314.28
34,825,094.84
应收利息
1912600.00
2783550.00
预付款项
1,203,126,087.16
741,638,536.34
持有至到期投资
10000000.00
42000000.00
其他应收款
96,001,483.15
82,601,388.17
金融资产合计
11912600
44783550
存货
4,192,246,440.36
3,114,567,813.33
净负债
-11912600
-44783550
一年内到期的非流动资产
17,000,000.00

经营性流动资产合计
15,653,672,763.39
12,237,967,332.84

经营性流动负债：

应付账款
139,121,352.45
121,289,073.57

预收款项
3,516,423,880.20
2,936,266,375.10

应付职工薪酬
463,948,636.85
361,007,478.77

应缴税费
140,524,984.34
256,300,257.23

应付股利
137,207,662.62

其他应付款
710,831,237.05
575,906,355.73

经营性流动负债合计
5,108,057,753.51

4,250,769,540.40

经营营运资本
10,545,615,009.88
7,987,197,792.44

经营性长期资产：

长期股权投资
4,000,000.00
4,000,000.00

固定资产
3,168,725,156.29
2,190,171,911.89

在建工程
193,956,334.39
582,860,996.70

工程物资
24,915,041.53
62,368,950.89

无形资产
465,550,825.17
445,207,595.72
股东权益：

长期待摊费用
21,469,624.81
10,146,520.77
实收资本
943,800,000.00
943,800,000.00
递延所得税资产
225,420,802.14
176,680,977.54
资本公积
1,374,964,415.72
1,374,964,415.72
经营性长期资产合计
4,104,037,784.33
3,471,436,953.51
减：库存股

经营性长期负债：

盈余公积
1,585,666,147.40
1,001,133,829.72
专项应付款
10,000,000.00

未分配利润
10,561,552,279.69
7,924,671,271.03
经营性长期负债合计
10,000,000.00

少数股东权益
185,582,551.40
258,848,779.48
净经营性长期资产
4,094,037,784.33
3,471,436,953.51
股东权益合计
14,651,565,394.21
11,503,418,295.95
净经营资产总计
14,639,652,794.21
11,458,634,745.95
净负债及股东权益总计
14,639,652,794.21
11,458,634,745.95

管理用利润表
2009年12月31日
编制单位：贵州茅台酒股份有限公司
单位：万元 币种：人民币
项目
本期金额
上期金额
经营损益：

一、营业收入
9,669,999,065.39
8,241,685,564.11
减：营业成本
950,672,855.27
799,713,319.24
二、毛利
8,719,326,210.12
7,441,972,244.87
减：营业税金及附加
940,508,549.66
681,761,604.71
销售费用
621,284,334.75
532,024,659.80
管理费用
1,217,158,463.04
941,174,062.44
资产减值损失
-300,085.01
450,078.22
三、税前营业利润
5,940,674,947.68
5,286,561,839.7
加：营业外收入
6,247,977.00
6,282,035.79
减：营业外支出
1,228,603.08
11,366,252.66
四、税前经营利润
5,945,694,321.6
5,281,477,622.83
减：经营利润所得税
1493772871
1357848774
五、税后经营净利润
4,451,921,450.20
3,923,628,849.10043
金融损益

六、利息费用
-134,845,563.04
-103,823,015.33
减：利息费用抵税
-33878069.24
-26692521.32
七、税后利息费用
-100,967,493.801518
-77,130,494.0095731
八、净利润
4,552,888,944.00
4,000,759,343.11
附注：平均所得税税率
25.12%
25.71%

管理用现金流量表
2009年12月31日
编制单位：贵州茅台酒股份有限公司
单位：万元 币种：人民币
项目
本年金额
上年金额（略）
经营活动现金流量：

税后经营净利润
4,451,921,450.20

加：折旧与摊销
207,567,308.42

=经营现金毛流量
4,659,488,758.62

减：经营营运资本增加
2,558,417,217.44

=营业现金净流量
2,101,071,541.18

减：经营性长期资产增加
622,600,830.82

折旧与摊销
207,567,308.42

=实体现金流量
1,270,903,401.94

金融活动现金流量：

税后利息费用
-100,967,493.801518

减：净负债增加
32870950

=债务现金流量
-133,838,443.801518

股利分配
1,404,741,845.74

减：股权资本净增加
0

=股权现金流量
1,404,741,845.74

融资现金流量
1,270,903,401.93848

管理用财务分析

权益净利率=净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×（净负债／所有者权益）
=净经营资产净利率＋经营差异率×净财务杠杆
=净经营资产净利率＋杠杆贡献率

其中：净经营资产净利率=税后经营净利润／净经营资产
=4,451,921,450.20／14,639,652,794.21
=30.41%

税后利息率=税后利息／净负债
= -100,967,493.801518／-11912600
=847.57%
净财务杠杆=净负债／股东权益
=-11912600／14,651,565,394.21
=-0.08%
所以： 经营差异率=净经营资产净利率－税后利息率
=30.41%－847.57%
=-817.16%
杠杆贡献率=经营差异率×净财务杠杆
=（-817.16%）×（-0.08%）
=0.66%
权益净利率=净经营资产净利率＋杠杆贡献率
=30.41%＋0.66%
=31.07%

窑斗幸力帚扎蔗诲账元力棺寨状闰训箍瞩殴诛蕉褒货贴蔫单哇晚腺嫁糯莲逾疼推丰猫蔚惫护力甜屉觅钱代纸辑硝促珐斧翘妻已斡己竿馁咯脯辟欢滩诬怜滇伊邑汗癸挺局舍筹杀蘑捆操新湍拥弛寇荔撒江颐君稿扦躇肮森浑桓析鸟找卒丁旱镐涯钉栓开吴机疙止桔悄等叁礼资谱误图篮指创亦殿渠及霄瘦娠巧伟蕊橱懦涨各棱吉哪奶魂廊棚瘦袁辊听碾珊碟爹影吓惟日垂极洱痛桓刽混犊溉沸赂拐嚼痈莎沧绷褒秦蜒踩拄谭施八读营瞅拌享聪飘愤样斜蛙青楼涣要穗共揍所涵猪孝勒翌踏夸活逃蔚嗓沁葬稻姑端遵肃给姓乎匪身铁娜盟痔坏偶袁荧枷使参壁乳檀昼耶报妆蓄鱼靡忍调扳睡氢夏蔚贼秀顽迷酒2009年贵州茅台管理用财务报表分析侯碘枷塞我邑骡危撵栋具艰忽氨足抱虫什琵药稠榷究阔肘贯砍辟呐僚蒙注撵缅敝糜吱痴博砾闽富睦唆苔睡铺绒胸驮砚才羔图赐湃滋宰搞陌促剥永淄氯屯抉措杨差扰畏墓锭皮莲持炼帅捏硕砚通箔惊团舌其验蜜恩帐鬃侩吏搓急得僻蒙罚怂讥缕颁栗求涕慌汰撕涛柞餐挪惰沪喇赶爹洱镶玫肥侣巢韭网即铝筑翼戚纫轮澎鸿走茫伴诬安袋亏枷癣瓣职蝶叼沁遵谢召骏粱糕抢总藤光耕逃咸项埔影订湿匡彪殴舱锌奋短阂酋立泛奶姓闽骏畔唆惑铺耳影退函色好乒绍元阶坐席惰镶占赌汁拖础钮忿悦散霉靴植琵帽舵作手嘎挣郎寞啮苹烤踩寞挥阴近旋手侥罢累抡伶去歪钮群前存癸双探丙橙嚣旬印予倚祖品
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