会计实务：资产负债率中外比较研究.doc

资产负债率中外比较研究90年代以来，我国相当一批国有企业陷入了亏损的困境，理论界、实务界普遍认为：资产负债率偏高是导致我国国有企业亏损的重要原因。但是，事实并非那么简单。为了探讨我国国有企业陷入困境的原因，有必要对中外资产负债率、流动比率、速动比率进行一番比较研究。这样，有利于我们正确地进行资产负债比例管理。一、反映企业偿债能力的财务指标按照国际惯例和我国财务制度的规定，反映企业偿债能力的财务指标有流动比率、速动比率和资产负债率，其计算公式如下：1流动比率。流动比率流动资产÷流动负债×100。2速动比率。速动比率速动资产÷流动负债×100。其中速动资产是流动资产减去存货和预付费用后的金额。3资产负债率。资产负债率负债总额÷资产总额×100。流动比率愈高，表明企业运用流动资产变现偿还债务的能力愈强，理论界认为流动比率大于200，表明企业偿债能力较强。速动比率越大，表示企业偿债能力越强。理论界认为，速动比率大于1，则表示该企业有足够的偿债能力。资产负债率是从总体上反映企业偿债能力的指标。该指标越低，表明企业偿债能力越强。但资产负债率也并非是越低越好。一般来讲，第一产业为20、第二产业为50、第三产业为70，较为合理。二、偿债能力指标中外对比中日美德四国制造业偿债能力指标国别比率资产负债率流动比率速动比率中国65.06%92.40%59.47%日本61.24%140.04%108.08%美国62.48%139.44%89.28%德国72.51%116.59%72.55%从上表中可看出，中国国有工业企业的资产负债率略高于日本和美国，但低于德国。将这个数据与美日德三国比较，中国国有工业企业并不存在资产负债率偏高的问题。但是，对比流动比率和速动比率，中国国有工业企业均低于美日德三国，其中流动比率比日本低47.64个百分点，比美国低47.04个百分点，比德国低24.19个百分点；速动比率比日本低4861个百分点，比美国低298l个百分点，比德国低1308个百分点，存在着不小的差距，表明中国国有工业企业资产流动性差，变现偿债能力不强，确实存在负债过重的问题。三、中国国有工业企业偿债能力分析中国与美、日、德三国相比，资产负债率不高，但流动比率、速动比率严重偏低，其主要原因如下：1中国国有企业社会负担重，占用了一部分资产，导致资产负债率偏低。在计划经济体制下，中国国有企业要将职工的生老病死、职工住房、子女人托上学等问题全包下来。许多大中型企业设有食堂、医院、幼儿园、学校等。这些非经营性活动占用了企业的部分固定资产。据国家统计局公布，我国国有大中型工业企业非经营性资产占资产总额的65。一般而言，非经营性资产是不能变现偿债的。国有企业如果将非经营性资产从固定资产中剔除，其资产总额将大幅度减少，资产负债率将大幅度提高。2中国国有企业固定资产利用率很低，影响资产负债率的正确计算。长期以来，我国国有企业盲目投资、重复建设的现象相当严重，造成现有的生产能力利用率很低。据中国统计年鉴（1997）公布，我国114种主要产品中，有41种产品的设备利用率在60以下。生产能力利用率最低的是摄像机，仅为123。通过算术平均计算，我国产品的生产能力利用率为6296。闲置的固定资产是不会产生价值的，还要支付一定的维护保养费用。如果剔除闲置的固定资产价值，资产负债率将有所提高。美日德等西方发达国家，市场经济机制完善，投资失误、生产能力利用率不高的企业必将被优势企业兼并、收购，或宣布破产，所以西方发达国家企业的生产设备一般能得到充分利用。以原油加工设备利用率为例，中国为6928，在已公布的35个国家中名列倒数第5位。而德国、日本、美国分为l0493、8462、9782，均远远高于中国。3中国国有企业流动资产质量不高，是影响企业偿债能力的重要因素。流动资产主要由货币资金、短期投资、应收账款和存货组成，在我国国有企业中，后两项所占比重较大。按照国际惯例，应收账款是变现能力很强的资产，被列为速动资产。但在我国却不尽然：一些企业法制观念淡薄，特别是国有企业的工作人员主人翁意识较差，对企业的债权不认真追讨；还存在吃回扣、贪污腐败等不良现象，“三角债”成为困扰我国经济发展的一大难题。就全国而言，如果相当数量的应收账款变成了呆账死账，相当数量的存货滞销，企业的偿债能力必然会大大减小。通过上述分析，我们可以看到，没有剔除非经营性资产和闲置的固定资产，是我国资产负债率计算偏低的原因之一。要想使国家公布的资产负债率正确反映我国企业的财务状况，就应该改进资产负债率的计算方法，使之更符合实际。另外，国有企业负债过重，是导致企业陷入亏损困境的原因之一。要减轻企业负债，必须从以下几个方面努力：一是开展资本经营，通过兼井、收购、租赁、承包、破产等方式，用市场手段来合理地配置资源，使闲置的固定资产得到充分利用。二是加强投资管理，再不要发生盲目投资和重复建设的现象。对投资失误造成损失浪费的责任人给予处罚。三是建立社会保障体系，减轻企业的负担。四是加强管理，加速技术进步，使企业生产出质优价廉、适应市场需求的产品，促使流动资产充分增值。五是加强法制教育，依法办企业，依法惩处贪污腐败分子和欠债不还的企业，建立依法运行的市场机制。