《工程经济学》(第二版)课后及补.doc

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《工程经济学》（第二版）课后及补充习题 解答
第一部分 课后习题
1. 资金的时间价值
习题（P27）：
13. 某企业获得8万元贷款，偿还期4年，年利率为10%，试就以下4种还款方式，分别计算各年的还款额（本金和利息）、4年还款总额及还款额的现值和终值：
⑴ 每年年末还2万元本金和所欠利息；
⑵ 每年末只还所欠利息，本金在第4年末一次还清；
⑶ 每年末等额偿还本金和利息；
⑷ 第4年末一次还清本金和利息。
【解】
⑴ 利息：第1年末8000元，第2年末6000元，第3年末4000元，第4年末2000元。
∴ 4年还款总额=20000×4 +（8000+6000+4000+2000）=100000元
各年的还款额（本金和利息）：第1年末28000元，第2年末26000元，第3年末24000元，第4年末22000元.
还款额的现值
P = 28000（P/F，10%，1）+ 26000（P/F，10%，2）+ 24000（P/F，10%，3）
+ 22000（P/F，10%，4）
= 80000元
还款额的终值F = 80000（F / P，10%，4）=117128元。
⑵ 利息：每年还利息8000元。
∴ 4年还款总额=80000 + 8000×4 =112000元
各年的还款额（本金和利息）：第1年末8000元，第2年末8000元，第3年末8000元，第4年末88000元.
还款额的现值
P = 8000（P/A，10%，4）+ 80000（P/F，10%，4）
= 80000元
还款额的终值F = 80000（F / P，10%，4）=117128元。
⑶ 各年的还款额（本金和利息）均为：A=80000（A/P，10%，4）=25240元。
∴ 4年还款总额 = 25240×4 = 100960元。
还款额的现值：P = 25240（P/A，10%，4）= 80000元
还款额的终值：F = 80000（F / P，10%，4）=117128元。
⑷ 4年还款总额 =80000（F / P，10%，4）=117128元
还款额的现值：P =117128（P/F，10%，4）= 80000元
还款额的终值=117128元。

14.

【解】
∴ 复利系数为。
∴ 现值系数为。

17. 某公司购买了一台机器，估计能使用20年，每4年要大修1次，每次大修费用假定为1000元，现在应存入银行多少钱才足以支付20年寿命期间的大修费用。按年利率12%计，每半年计息1次。
【解】
大修费用：第4年末1000元，第8年末1000元，第12年末1000元，第16年末1000元。
年有效利率： = 12.36%
P =1000[（P/F,12.36%,4）+（P/F,12.36%,8）+（P/F,12.36%,12）+（P/F,12.36%,16）]
=1422.99元
∴现在应存入银行1422.99元才足以支付20年寿命期间的大修费用

2. 工程经济分析与评价的基本原理
习题（P78~79）：
10. 某工程方案的净现金流量如表2.20所示，假如基准贴现率为10%，求其净现值、内部收益率、静态投资回收期、动态投资回收期。
表2.20
年末
1
2
3
4-7
8
9
10
11
12
13
净现金流量
-15000
-2500
-2500
4000
5000
6000
7000
8000
9000
10000
【解】
NPV= -1500（P/F,10%,1）-1500（P/F,10%,2）-2500（P/F,10%,3）
+4000（P/A,10%,4）（P/F,10%,3）+[5000（F/A,10%,6）+ 1000]

12. 某工厂自行设计制造特种机床一台，价格为75万元，估计可使用20年，每年可节省成本10万元。若该机床使用20年后，无残值，其内部收益率是多少？事实上，该机床使用6年后，以30万元出让给了其他单位，其内部收益率又如何？
【解】

14. 某油田项目，有两种原油加工方法供选择：一是使用一组手工操作的油罐（MTB）；二是采用一组自动油罐（ATB）。两种方法都是可行的。油罐组由加热器、处理器、贮油器和其他设备组成。一套油罐组设备的固定费用包括折旧、维修费和工人工资等，可变费用包括化学添加剂费用和热处理费用等。有关费用见表2.21。那么，当原油加工量达到多少时，才应该选择自动油罐方案？

表2.20 单位：万元

【解】

19. 某产品有A、B、C、D、E等5项功能，各功能的目前成本测算和功能重要性比较结果见表2.22，目标成本为450元。试确定其价值工程改进目标。
表2.22
产品功能
功能重要性比较
目前成本（元）
A
A与B比较同等重要，与C相比比较重要，与D和E相比非常重要
210
B
B与C比较同等重要，与D、E相比非常重要
100
C
C与D比较同等重要，与E相比比较重要
110
D
D与E相比比较重要
60
E

20
【解】

3. 多方案的经济比较与选择方法
习题（P110~114）：

【解】

4. 考虑6个互斥的方案，表3.19是按初始投资费用从小到大的顺序排列的，表中给出了各方案的内部收益率和方案之间的差额内部收益率，所有方案都具有同样的寿命和其他可比条件。
⑴ 如果必须采纳方案中的一个，但又无足够的资本去实施最后3个方案，基准收益率为5%，那么应该选哪个方案？为什么？
⑵ 假设对于方案Ⅳ、Ⅴ和Ⅵ投资资金仍旧不足，且能吸引投资者的最小收益率是12%，你将推荐哪个方案？为什么？
⑶ 至少多大的基准收益率才能保证选择方案Ⅳ是正确的？
⑷ 如果有足够的资金，基准收益率为10%，你将选择哪个方案？为什么？
⑸ 如果有足够的资金，基准收益率为15%，你将选择哪个方案？为什么？
表3.19

【解】

⑴ 如果对所有方案来说，资金都无限的，但要求收益率高于或等于20%，应选择哪些方案？为什么？
⑵ 当基准收益率为15%，要求每年至少有140万元的收入，应选择哪些方案？

【解】

【解】

⑴ 储水设施计划使用40年，任何一个方案在寿命期末均无残值。哪个方案为优？
⑵ 若永久性地使用储水设施，哪个方案为优？

【解】

第二部分 补充习题

Ø 投资项目财务评价

【已知条件】某项目计算期为12年，建设期为2年，第3年为投产期，第4年开始达到设计生产能力。
（１） 建设投资4000万元（不含建设期利息），其中资本金为2000万元，建设投资全部形成固定资产。分年投资情况及向银行借款需要量见表1。银行贷款的条件是年利率10％，按年计算。建设期只计息不还款，第三年开始还贷，全部税后利润都可以用来归还建设贷款。
（２） 流动资金投资1500万元，其中资本金为500万元，其余向银行贷款，年利率10%，按年计息。
（３） 销售收入：产品价格为1000元／件，设计生产能力为50000件，投产期产量为30000件。经营成本和销售税金等见表3。
【要求】（计算结果保留整数）：
（１） 计算固定资产折旧；
（２） 编制借款还本付息表、总成本估算表、利润表、投资财务现金流量表、资本金现金流量表。

表1 借款需要量计算表 单位：万元
内容 年份
1
2
3
合计
固定资产投资
流动资金投资
其中：资本金投入
2000

1000
2000

1000

1500
500
4000
1500
2500
借款需要量
1000
1000
1000

【解】
（１） 借款需要量计算
表1 借款需要量计算表 单位：万元
内容 年份
1
2
3
合计
固定资产投资
流动资金投资
其中：资本金投入
2000

1000
2000

1000

1500
500
4000
1500
2500
借款需要量
1000
1000
1000

（２） 固定资产折旧计算
平均折旧年限为15年，残值率为5%。

Ø 第6章财务评价补充习题

背景：
某项目建设期为2年，生产期为8年，项目建设投资（不含建设期借款利息）3000万元，预计90％形成固定资产，10％形成无形资产。固定资产折旧年限10年，按直线折旧法，残值率为5％；无形资产按6年摊销。流动资金投资300万元，全部使用贷款，并在投产年一次投入。其它数据见下表。
建设投资贷款年利率为9％，按季计息，以项目的最大还款能力加以偿还；流动资金贷款年利率为10％，按年计息。假定增值税税率为17%，附加的城乡维护建设税及教育费附加税率共为5％，所得税率为33％，基准投资收益率为15％，基准投资回收期为7年。

年份
1
2
3
4
5－10
建设投资
资本金
1000
500

借款
1000
500

年销售收入（含税）

3500
4500
4500
年经营成本
其中：原料、燃料及动力费（含税）

2500
2000
3000
2500
3000
2500

要求：
编制借款还本付息计划表、总成本费用估算表、利润及利润分配表、项目财务现金流量表、资本金财务现金流量表，计算财务净现值、财务内部收益率、投资回收期、投资利润率、资本金净利润率、借款偿还期，并对项目进行财务评价。

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