项目论证与评估.ppt

2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑1第三章项目论证与评估第三章项目论证与评估中共甘肃省委组织部中共甘肃省委组织部甘肃省人事厅甘肃省人事厅IPMP甘肃考培中心甘肃考培中心兰州前导经济文化咨询有限公司兰州前导经济文化咨询有限公司甘肃省公务员培训、专业技术人员继续教育公共必修课甘肃省公务员培训、专业技术人员继续教育公共必修课 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑2主要内容（一）（一）项目论证的基本概念项目论证的基本概念（二）（二）项目论证的阶段划分项目论证的阶段划分（三）（三）项目论证的基本理论和方法项目论证的基本理论和方法（四）（四）项目论证的主要内容项目论证的主要内容(五）五）可行性研究报告编制可行性研究报告编制 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑3（一）项目论证的基本概念q项目论证的定义项目论证的定义q项目论证的主要作用项目论证的主要作用q项目论证的基本程序项目论证的基本程序 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑4项目论证的定义“先先论论证证，后后决决策策”是是现现代代项项目目管管理理的的基基本本原原则则,项项目目论论证证是是指指对对拟拟实实施施项项目目技技术术上上的的先先进进性性、适适用用性性，经经济济上上的的合合理理性性、盈盈利利性性，实实施施上上的的可可能能性性、风风险险性性，进进行行全全面面科科学学的的综综合合分分析析，为为项项目目决决策策提提供供客客观依据的一种技术经济研究活动。观依据的一种技术经济研究活动。2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑5项目论证的主要作用 项目论证的作用主要体现在以下几个方面：项目论证的作用主要体现在以下几个方面：q项目论证是确定项目是否实施的依据；项目论证是确定项目是否实施的依据；q项目论证是筹措资金、向银行贷款的依据；项目论证是筹措资金、向银行贷款的依据；q项项目目论论证证是是编编制制计计划划、设设计计、采采购购、施施工工以以及及机机构构设设置置、资资源源配配置的依据；置的依据；q项项目目论论证证是是防防范范风风险险、提提高高项项目目效效率率和和投投资资效效益益的的首首要要措措施施和和重重要保证。要保证。2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑6项目累计投资和影响对比费用累计投资曲线累计投资曲线时间项目实施目标设计和可行性研究设计和计划运行对项目的影响对项目的影响 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑7项目论证的一般程序 项目论证项目论证是一个连续的过程，它包括问题的提出、制定目标、拟是一个连续的过程，它包括问题的提出、制定目标、拟定方案、分析评价、选出最佳方案，供投资者考虑定方案、分析评价、选出最佳方案，供投资者考虑方案方案筛选的方的方法与步法与步骤q收集并分析相关资料收集并分析相关资料;q拟拟定定多多种种可可行行的的，能能够够相相互互替替代代的的实实施施方方案案,从从多多种种可可行行的的方方案案中中选优，因此拟定相应的实施方案就是项目论证的一步选优，因此拟定相应的实施方案就是项目论证的一步关键工作关键工作。2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑8项目论证的一般程序（续1）q多方案分析、比较多方案分析、比较;q对选择的最优方案进一步详细全面地论证对选择的最优方案进一步详细全面地论证;q编编制制项项目目论论证证报报告告、环环境境影影响响报报告告书书和和采采购购方方式式审审批批报告报告;q编制资金筹措计划和项目实施进度计划。编制资金筹措计划和项目实施进度计划。2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑9(二）项目论证的阶段划分 q项目论证一般分为项目论证一般分为机会研究机会研究、初步可行性研究（项目初步可行性研究（项目建议书）、可行性研究建议书）、可行性研究三个阶段。对各阶段的工作内三个阶段。对各阶段的工作内容、准确性要求，如表容、准确性要求，如表项目论证各阶段的工作项目论证各阶段的工作阶阶 段段工工 作作 内内 容容误差误差控制控制机会研究机会研究寻求投资机会，鉴别投资方向。寻求投资机会，鉴别投资方向。30%30%项目建议书项目建议书初步判断项目是否有生命力，宏观必要性、建设条件、能否盈利初步判断项目是否有生命力，宏观必要性、建设条件、能否盈利20%20%可行性研究可行性研究详细技术经济论证，在多方案比较的基础上选择出最优方案详细技术经济论证，在多方案比较的基础上选择出最优方案10%10%2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑10项目的机会研究q投投资资项项目目机机会会研研究究，也也称称投投资资机机会会鉴鉴别别，是是指指为为寻寻求求有有价价值值的的投投资资机机会会而而对对项项目目的的有有关关背背景景、资资源源条条件件、市市场场状状况况等等所所进进行行的的初初步步调调查查研研究究和和分分析析预预测测，它它包包括括一一般般机机会会研研究究和和特特定定项项目目机机会会研研究，是进行初步可行性研究之前的准备性调查研究。究，是进行初步可行性研究之前的准备性调查研究。q机机会会研研究究的的方方法法主主要要是是依依靠靠经经验验进进行行粗粗略略的的估估计计，不不进进行行详详细细的的分析计算。分析计算。2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑11一般机会研究一般机会研究q一般机会研究又分为地区机会研究（寻找某一特定地区内一般机会研究又分为地区机会研究（寻找某一特定地区内的投资机会）、部门机会研究（寻找某一特定产业部门的的投资机会）、部门机会研究（寻找某一特定产业部门的投资机会）和资源开发机会研究（即以资源开发和加工为投资机会）和资源开发机会研究（即以资源开发和加工为目的的投资机会研究）等三类。目的的投资机会研究）等三类。2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑12特定项目机会研究特定项目机会研究 q特特定定项项目目机机会会研研究究是是在在一一般般机机会会研研究究已已经经确确定定了了项项目目发发展展方方向向或或领领域域后后，作作进进一一步步的的调调查查研研究究。与与一一般般机机会会研研究究相相比比较较，特特定定项项目目机机会会研研究究更更深深入入、更更具具体体地地进进行行项项目目的的投投资资机机会会研研究究。经经方方案案筛筛选选，将将项项目目发发展展方方向向或或领领域域转转变变为为概概括括的的项项目目提提案案或或项项目目建建议议。其其目目的的是是促促使使投投资资者者作作出出反反应应。因因此此必必须须包包括括该该项项目目的的基基本本资资料料，而不是简单地列举一些可能具有一定投资潜力的项目目录。而不是简单地列举一些可能具有一定投资潜力的项目目录。q主要内容主要内容为：市市场研究研究项目意向的外部目意向的外部环境分析境分析项目承目承办者者优劣劣势分析分析 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑13初步可行性研究（项目建议书）q项目建议书又称初步可行性研究，是在机会研究的基项目建议书又称初步可行性研究，是在机会研究的基础上，对项目建设方案作进一步市场、目标、效益的础上，对项目建设方案作进一步市场、目标、效益的论证，为项目的可行性进行初步判断。论证，为项目的可行性进行初步判断。2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑14项目建议书项目建议书q项目建议书的主要内容项目建议书的主要内容：q项目目标及功能定位项目目标及功能定位q市场研究市场研究q规划选点规划选点q项目建设方案构思项目建设方案构思q项目建设方案初步论证项目建设方案初步论证 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑15初步项目可行性研究的目的q投投资机机会会是是否否有有前前途途，值不不值的的进一一步步作作详细项目目可可行行性性研究；研究；q确确定定的的项目目概概念念是是否否正正确确，有有无无必必要要通通过项目目可可行行性性研研究究进一步一步详细分析；分析；q项目目中中有有哪哪些些关关键性性问题，是是否否需需要要通通过市市场调查、试验室室试验、工、工业性性试验等功能研究作深入研究；等功能研究作深入研究；q是否有充分的是否有充分的资料足以料足以说明明该项目目设想可行，同想可行，同时对某一某一具体投具体投资者也无足者也无足够的吸引力。的吸引力。项目确目确认，是否，是否详研，研究重点，可行性合理性研，研究重点，可行性合理性.2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑16辅助（功能）研究辅助（功能）研究q辅助助（功功能能）研研究究包包括括项目目的的一一个个或或几几个个方方面面，但但不不是是所所有有方方面面，并并且且只只能能作作为初初步步项目目可可行行性性研研究究、项目可行性研究和大目可行性研究和大规模投模投资建建议的前提或的前提或辅助。助。2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑17详细项目可行性研究q详细项目可行性研究（目可行性研究（简称称项目可行性研究）是在目可行性研究）是在项目决目决策前策前对项目有关的工程、技目有关的工程、技术、经济等各方面条件和情况等各方面条件和情况进行行详尽、系尽、系统、全面的、全面的调查、研究、分析，、研究、分析，对各种可能各种可能的建的建设方案和技方案和技术方案方案进行行详细的比的比较论证，并，并对项目建目建成后的成后的经济效益效益国民国民经济社会效益社会效益进行行预测和和评价的一种科学分析价的一种科学分析过程和方法，是程和方法，是项目目进行行评估和估和决策的依据。决策的依据。2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑18（三）项目论证的基本理论和方法主要内容：主要内容：1、资金时间价值资金时间价值2、现金流量金流量图3、基本概念基本概念 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑191、资金的时间价值资金的时间价值资金的时间价值概念概念：同等数量的资金由于处于不同的时间同等数量的资金由于处于不同的时间而产生的价值差异，称为资金的时间价值。而产生的价值差异，称为资金的时间价值。资金的时间价值资金的时间价值用途用途：为了保证项目生命周期内不同时点发生的费用和为了保证项目生命周期内不同时点发生的费用和收益具有可比性，必须运用资金时间价值理论。将不同时点的现金流收益具有可比性，必须运用资金时间价值理论。将不同时点的现金流折算成相同时点的，有可比价值的现值（或终值），才能科学判断方折算成相同时点的，有可比价值的现值（或终值），才能科学判断方案优劣案优劣 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑20资金时间价值的内涵一般地一般地讲，代表，代表资金金时间价价值的利息是以百分比，即利率的利息是以百分比，即利率来表示的。在商品来表示的。在商品经济条件下，利率是由以下三部分条件下，利率是由以下三部分组成的：成的：（）（）时间价价值：即：即纯粹的粹的时间价价值，随着，随着时间的的变化而化而发生的价生的价值增增值。（）（）风险价价值：现在投入的在投入的资金，今后能否确保回收。金，今后能否确保回收。（）通（）通货膨膨胀：资金会由于通金会由于通货膨膨胀而而发生生贬值。q其中其中时间价价值观念以及念以及风险价价值观念，是我念，是我们进行行财务管理的重要管理的重要观念，但在念，但在这里，今后如不特里，今后如不特别提及，我提及，我们只考只考虑纯粹粹时间价价值，不考，不考虑其他两者。其他两者。2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑21影响资金时间价值的约束因素q资金投入量：金投入量：资金投入量就是通常金投入量就是通常讲的本金，投入越大，相同的本金，投入越大，相同时间和和计算方算方式下，得到的利息越大，本利和越大；式下，得到的利息越大，本利和越大；q资金投入方式：按金投入方式：按资金投入金投入额和隔期可以将和隔期可以将资金投入方式分金投入方式分为五种（一次性五种（一次性全全额投入、等投入、等额分期有序投入、不等分期有序投入、不等额分期有序投入、等分期有序投入、等额分期无序投入、分期无序投入、不等不等额分期无序投入）分期无序投入）q利息利息计算方式：算方式：单利利计算算F=P(1+ni)复利复利计息：在息：在计算利息算利息时，将上一期的利息加入本期本金一并，将上一期的利息加入本期本金一并计息的一息的一种种计息方式息方式。qF期末本利之和，期末本利之和，P本金，本金，i 每一周期的利率，每一周期的利率，n计息周期数息周期数q利率的高低受借出利率的高低受借出资本的期限本的期限长短的影响短的影响 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑220123n-1n2、现金流量图q现金流量图是现金流量图是把现金流量用时间坐标轴表示出来的示意把现金流量用时间坐标轴表示出来的示意图，包括三大要素（大小、流向、时间点），其中大图，包括三大要素（大小、流向、时间点），其中大小表示资金数额，流向指项目的现金流入或流出，时小表示资金数额，流向指项目的现金流入或流出，时间点指现金流入或流出所发生的时间间点指现金流入或流出所发生的时间 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑233、基本概念q利率（折现率）利率（折现率）q计息次数计息次数q终值终值q年金年金q现值现值q等值等值 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑24利率（折现率）q把把根根据据未未来来的的现现金金流流量量求求现现在在的的现现金金流流量量时时所所使使用用的的利率称为折现率，并且一般指年利率（年折现率）利率称为折现率，并且一般指年利率（年折现率）2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑25计息次数q指指投投资资项项目目在在从从开开始始投投入入资资金金（开开始始建建设设）到到项项目目的的寿寿命命周周期期终终结结为为止止的的整整个个期期限限内内，计计算算利利息息的的次次数数，通常以通常以“年年”为单位。为单位。2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑26终 值q终值（亦称将来值）终值（亦称将来值）q终值：终值：表示资金发生在某一特定时间序列终点上的价值，表示资金发生在某一特定时间序列终点上的价值，其含义是指期初投入或产出的资金转换为计算期末的期其含义是指期初投入或产出的资金转换为计算期末的期终值，即期末本利和的价值。终值，即期末本利和的价值。q用现金流量图表示用现金流量图表示 F0123n-1nP 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑27年金（亦称等额年值）q是是指指各各年年等等额额收收入入或或支支付付的的金金额额，通通常常以以等等额额序序列列表表示示，即即在在某某一一特特定定时时间间序序列列期期内内，每每隔隔相相同同时时间间收收支支的等额款项。的等额款项。q用用现金流量金流量图表示表示A0123N-1NF 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑28现值q表示资金发生在某一特定时间序列始点上的价值，它表示资金发生在某一特定时间序列始点上的价值，它表示在现金流量图中表示在现金流量图中0 0点的投资数额或投资项目的现金点的投资数额或投资项目的现金流量折算到流量折算到0 0点时的价值。点时的价值。q用用现金流量金流量图表示表示0123n-1nPF 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑29等等值值q等值的概念等值的概念q是指在特定利率条件下，不同时点两笔是指在特定利率条件下，不同时点两笔绝对值不相等的资金具有相等的价值绝对值不相等的资金具有相等的价值,这这些不同时期、不同数额但其些不同时期、不同数额但其“价值等效价值等效”的资金称为等值，又叫等效值，的资金称为等值，又叫等效值，等值等值为方案的比较提供了可能为方案的比较提供了可能 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑30资金等值计算公式 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑31（四）项目论证的主要内容 q项目财务评价项目财务评价q项目国民经济评价项目国民经济评价q方案遴选方案遴选q项目目评估估 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑32项目财务评价 q财财务务评评价价是是项项目目评评价价的的重重要要组组成成部部分分，它它是是从从企企业业的的角角度度出出发发，依依据据国国家家现现行行财财务务制制度度、现现行行价价格格和和有有关关法法规规，研研究究和和预预测测投投资资项项目目在在建建成成投投产产后后所所能能给给企企业业带带来来的的经经济济效效益益，考考 察察 项项 目目 的的 盈盈 利利 能能 力力 、清清 偿偿 能能 力力 以以 及及 外外 汇汇 平平 衡衡 等等 财财 务务 状状 况况，根根据据经经济济效效益益大大小小，据据此此判判别别项项目目的的财财务务可可行行性性 。财务评价是投财务评价是投 资资 项项 目目 财财 务务 分分 析析 的的 核核 心心 。2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑33财务评价的作用财务评价的作用q财务评价是企业进行投资决策的重要依据；财务评价是企业进行投资决策的重要依据；q财务评价是金融机构确定贷款的重要依据；财务评价是金融机构确定贷款的重要依据；q财务评价是有关部门审批拟建项目的重要依据；财务评价是有关部门审批拟建项目的重要依据；q财务评价为国民经济评价提供了基础。财务评价为国民经济评价提供了基础。2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑34财务评价的主要步骤财务评价的主要步骤 q收集和预测财务数据；收集和预测财务数据；q根根据据收收集集和和估估测测的的投投资资项项目目财财务务数数据据编编制制基基本本财财务务报报表；表；q进行财务评价；进行财务评价；q进行不确定性分析；进行不确定性分析；q得出财务结论。得出财务结论。2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑35项目财务评价的基本原则项目财务评价的基本原则q费用与效益计算范围的一致性原则；费用与效益计算范围的一致性原则；q费用与效益识别的的有无对比原则；费用与效益识别的的有无对比原则；q在在识识别别项项目目的的效效益益和和费费用用时时，需需注注意意只只有有“有有无无对对比比”的的差差额额部部分分才才是是由由于于项项目目建建设设而而增增加加的的效效益益和和费费用用，即增量效益和费用。这样才能真正体现项目的净效益。即增量效益和费用。这样才能真正体现项目的净效益。q动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则；动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则；q基础数据的确定要遵循谨慎原则基础数据的确定要遵循谨慎原则 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑36项目财务评价的基本报表项目财务评价的基本报表q财务现金流量表财务现金流量表q损益表损益表q资金来源与运用表资金来源与运用表q财务外汇平衡表财务外汇平衡表q资产负债表资产负债表 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑37全部投资现金流量表 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑38 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑39销售收入、税金和利润销售收入、税金和利润 q销售收入：是企业在某一期间通过销售产品或提供劳务所形成的货币收入。销售收入=产品销售量产品销售单价 q税金：在投资项目经济评价中，涉及和考虑的税金主要分为两个部分，即销售税金及附加和所得税。2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑40销售收入、成本、税金、利润的关系销售收入、成本、税金、利润的关系销售税金及 附 加总成本费用利润总额折旧费、维简费、摊消费利息支出外购原材料、燃料及动力工资及福利费修理费其他费用所得税税后利润销 售 收入经营成本图图3-4销售收入、成本、税金、利润的关系销售收入、成本、税金、利润的关系消费税、增值税、营业税、城市维护建设税、资源税、教育费附加等利润总额=产品销售收入-总成本费用-销售税金及附加 税后利润=利润总额-所得税 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑41成成 本本 q技术经济分析中使用的成本概念与财务会计中使用的成本概念有所不同：q（1）二者内涵不同。q财务会计中使用的成本=生产成本 q技术经济分析中使用的成本=生产成本+销售费用+管理费用+财务费用q（2）财务会计中的成本是对生产经营活动中实际发生费用的记录，各种影响因素的作用是确定的，所得到的成本数据是唯一的；而技术经济分析中使用的成本一般是对拟实施项目未来将要发生的费用预测和估算各种影响因素的作用是不确定的，不同的实施方案会有不同的成本数据。q 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑42成成 本（续）本（续）外购原材料外购原材料可变成本可变成本外购燃料、动力外购燃料、动力计件工资及福利计件工资及福利经营成本经营成本计时工资及福利计时工资及福利总成本费用总成本费用修理费修理费其他费（含销售费）其他费（含销售费）固定成本固定成本折旧费折旧费维简费维简费摊销费摊销费利息支出利息支出按费用要素分类法总成本费用的构成：2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑43成成 本（续）本（续）成成 本（续）本（续）直接材料费（含燃料、动力）直接材料费（含燃料、动力）直接费用直接费用直接工资及福利费直接工资及福利费（直接计入成本）直接计入成本）其他直接支出其他直接支出产品制造成本产品制造成本制造费用制造费用-间接费用（分摊计入成本）间接费用（分摊计入成本）总成本费用总成本费用管理费用管理费用期期间间费费用用财务费用财务费用不计入成本不计入成本销售费用销售费用按制造成本法总成本费用的构成按制造成本法总成本费用的构成：2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑44资金来源与运用表资金来源与运用表序号序号 年年限限（年年）项项 目目建设期建设期投产期投产期 达产期达产期合计合计1 12 23 34 45 56 6n n生产负荷生产负荷 /%/%1 1资金来源资金来源1.11.1利润总额利润总额1.21.2折旧费折旧费1.31.3摊销费摊销费1.41.4长期借款长期借款1.51.5流动资金借款流动资金借款1.61.6其他短期借款其他短期借款1.71.7自有资金自有资金1.81.8其他其他1.91.9回收固定资产余值回收固定资产余值1.101.10回收流动资金回收流动资金2 2资金运用资金运用2.12.1建设投资建设投资2.22.2建设期利息建设期利息2.32.3流动资金流动资金2.42.4所得税所得税2.52.5应付利润应付利润2.62.6长期借款本金偿还长期借款本金偿还2.72.7流动资金借款本金偿还流动资金借款本金偿还2.82.8其他短期借款本金偿还其他短期借款本金偿还2.92.9盈余资金盈余资金2.102.10累计盈余资金累计盈余资金 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑45固定资产折旧固定资产折旧 q固定资产折旧是指固定资产在使用过程中由于损耗而转移到产品中去的那部分价值。固定资产的损耗是固定资产的有形损耗和无形损耗的综合反映。q固定资产由于损耗而减少价值，转移到产品成本中，构成产品成本的一个组成部分。在计提期间付出实实在在的货币资金作为折旧费。2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑46固定资产折旧（续）固定资产折旧（续）q固定资产折旧折旧方法：q（1）平均年限法：q（2）工作量法：q（3 3）双倍余额递减法）双倍余额递减法q 加速折旧法加速折旧法 q（4 4）年数总和法）年数总和法 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑47投 资图32 建设项目投资构成图固固定定资资产产投投资资固固定定资资产产投投资资静静态部分态部分建筑工程费建筑工程费设备及工器具购置费设备及工器具购置费安装工程费安装工程费工程建设其他费用工程建设其他费用基本预备费基本预备费固固定定资资产产投投资资动动态部分态部分涨价预备费涨价预备费建设期借款利息建设期借款利息项项目目总总投投资资流动资金流动资金 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑48资金筹措资金筹措 q在资金筹措阶段，建设项目所需要的资金总额由自有q资金、赠款、借入资金等部分组成。2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑49资金筹措资金筹措资资金金总总额额自有资金自有资金资本金资本金资本溢价资本溢价赠赠款款借入资金借入资金长期借款长期借款流动资金借款流动资金借款其他短期借款其他短期借款资本公积金资本公积金图33 资金筹措构成图 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑50q是否考虑时间价值是否考虑时间价值财财务务评评价价指指标标体体系系与与方方法法静态投资回收期借款偿还期投资利润率投资利税率资本金利润率资产负债率流动比率速动比率动态评价指标动态评价指标 指 标动态投资回收期财务净现值财务内部收益率 指 标静态评价指标静态评价指标 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑51财财务务评评价价指指标标体体系系与与方方法（续）法（续）q指指 标标 性性 质质投资回收期借款偿还期比率性指标比率性指标 指 标财务净现值 指 标时间性指标时间性指标 指 标价值性指标价值性指标财务内部收益率投资利润率投资利税率资本金利润率资产负债率流动比率速动比率 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑52静态评价方法静态评价方法 q静态评价方法：静态评价方法：是指不考虑资金时间价值的投资项目是指不考虑资金时间价值的投资项目评价方法。其静态评价指标体系有静态投资回收期、评价方法。其静态评价指标体系有静态投资回收期、投资利润率、投资利税率、资本金利润率、差额投资投资利润率、投资利税率、资本金利润率、差额投资回收期、差额投资收益率等。回收期、差额投资收益率等。2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑53静态投资回收期q静静态态投投资资回回收收期期P Pt t：是是指指以以项项目目各各年年的的净净收收益益收收回回项项目目投投资资（包包括括固固定定资资产产投投资资、建建设设期期利利息息和和流流动动资资金金）所需要的时间。所需要的时间。q静态投资回收期静态投资回收期P Pt t的表达式为：的表达式为：q式式中中：P Pt t以以年年表表示示的的静静态态投投资资回回收收期期；CICI现现金金流流入入；COCO现现金金流流出出；t t 第第t t年年的的净净现现金金流流量量；t t 年份年份 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑54静态投资回收期（续）q在在实实际际计计算算时时，静静态态投投资资回回收收期期P Pt t可可以以根根据据项项目目现现金金流流量量表表（全全部部投投资资）计计算算，现现金金流流量量表表中中累累计计净净现现金金流流量量由由负负值值变变为为零零时时的的时时点点即即为为静静态态投投资资回回收收期期。其其计计算算公公式式为为：累累计计净净现现金金流流量量开开始始出出现现正正值值的的年年份份1+1+（上年累计净现金流量的绝对值（上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量）当年净现金流量）q判别标准判别标准：q当当P Pt tPPc c时，认为项目在财务上是可以接受的；当时，认为项目在财务上是可以接受的；当P Pt tP Pc c时，认为项目在财务上不可取。时，认为项目在财务上不可取。2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑55讨论例题例：假例：假设某某项目的目的现金流量如下表所示：金流量如下表所示：假假设该行行业的的标准投准投资收益率收益率为12%，试分析分析该项目的投目的投资是否可行？是否可行？年年01234年净现金年净现金流量流量5000500100020004000 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑56投资回收期计算q计算累算累计现金流量金流量q项目的投目的投资回收期回收期为：T=3年年1500/4000=3.38年年q项目的投目的投资收益率收益率为：E=1/T=29.6%12%可行可行.年年01234年净现金流年净现金流量量5000500100020004000净现金流量净现金流量累计累计50004500350015002500 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑57投资利润率 q投投资资利利润润率率是是指指项项目目达达到到设设计计生生产产能能力力后后，正正常常生生产产年年份份的的年年利利润润总总额额与与项项目目总总投投资资的的比比率率。对对生生产产期期内内各各年年的的利利润润总总额额变变化化幅幅度度较较大大的的项项目目，应应计计算算生生产产期期年年平平均均利利润润总总额额与与项项目目总总投投资资的的比比率。它是考察项目单位投资盈利能力的静态指标。其计算公式为：率。它是考察项目单位投资盈利能力的静态指标。其计算公式为：q投资利润率投资利润率 =（年利润总额或年平均利润总额（年利润总额或年平均利润总额/项目总投资）项目总投资）100%100%q年利润总额年利润总额 =年产品销售收入（含增值税）年产品销售收入（含增值税）-年产品销售税金及年产品销售税金及附加附加 -年总成本费用年总成本费用 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑58投资利税率 q投投资资利利税税率率是是指指项项目目达达到到设设计计生生产产能能力力后后，正正常常生生产产年年份份的的年年利利税税总总额额或或项项目目生生产产期期年年平平均均利利税税总总额额与与项项目总投资的比率。其计算公式为：目总投资的比率。其计算公式为：q投投资资利利税税率率=（年年利利税税总总额额或或年年平平均均利利税税总总额额 /项项目目总投资）总投资）100%100%q年利税总额年利税总额=年利润总额年利润总额 +年产品销售税金及附加年产品销售税金及附加 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑59资本金利润率 q资资本本金金利利润润率率是是指指项项目目达达到到设设计计生生产产能能力力后后，正正常常生生产产年年份份的的年年利利润润总总额额或或项项目目生生产产期期年年平平均均利利润润总总额额与与项项目目资资本本金金的的比率。其计算公式为：比率。其计算公式为：q资本金利润率资本金利润率 =（年利税总额或年平均利税总额（年利税总额或年平均利税总额 /资本金）资本金）100%100%q资本金是指项目的全部注册资金。资本金是指项目的全部注册资金。2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑60动态评价方法 动态评价方法是考虑了资金时间价值的评价方法。动态评动态评价方法是考虑了资金时间价值的评价方法。动态评价指标体系包括动态投资回收期、净现值、内部收益率等。价指标体系包括动态投资回收期、净现值、内部收益率等。-动态评价是比静态评价更科学、更全面的评价方法。动态评价是比静态评价更科学、更全面的评价方法。2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑61动态投资回收期 q动动态态投投资资回回收收期期（P Pt t，）：考考虑虑了了资资金金的的时时间间价价值值，按按现值法计算的投资回收期。可用下式求得：现值法计算的投资回收期。可用下式求得：q式中：式中：P Pt t，动态投资回收期；动态投资回收期；CICI现金流入；现金流入；COCO现现金流出；金流出；t t 第第t t年的净现金流量；年的净现金流量；i ic c 基准收基准收益率或设定的贴现率。益率或设定的贴现率。q动态投资回收期动态投资回收期P Pt t，=净现金流量现值累计开始出现正净现金流量现值累计开始出现正值的年份值的年份 1+1+上年净现金流量现值累计的绝对值上年净现金流量现值累计的绝对值/当年净现金流量现值当年净现金流量现值 2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑62示例q例例：假假设某某企企业的的总投投资为4900万万元元，投投产后后每每年年的的产值为990万元，企万元，企业年年经营成本成本为450万元。万元。试求其投求其投资回收期回收期?q如如果果不不考考虑时间因因素素，投投资回回收收期期T可可由由总投投资额和和年年利利润值算出，即算出，即T=4900/（990-450）9年年q但但是是企企业的的投投资是是由由银行行贷款款的的，因因此此除除偿还成成本本外外，每每年年还要支付利息，年利率要支付利息，年利率为10%。q考考虑这一因素，一因素，则应按按动态投投资回收期回收期计算，即算，即Td=25年年q不不考考虑时间因因素素的的投投资回回收收期期是是9年年，可可以以认为经济效效益益可可取取，而而考考虑了了贷款款利利息息之之后后，投投资回回收收期期为25年年，从从经济效效益益看看可可能就是不可取了。能就是不可取了。2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑63净现值 净净现现值值是是指指投投资资项项目目按按基基准准收收益益率率或或设设定定的的贴贴现现率率（当当未未制制定定基基准准收收益益率率时时）将将各各年年的的净净现现金金流流量量折折现现到到投投资资起起点点的的现现值值之之代代数数和和。净净现现值值是是考考察察项项目目盈盈利利能能力力的的相相对对量量指指标标，也也是是对对项项目目进进行行动动态态评评价价的的最最重重要要的的指指标标之之一一。表达式如下：表达式如下：式中：式中：NPVNPV净现值；净现值；CICI现金流入；现金流入；COCO现金流出；现金流出；t t第第t t年年的的净净现现金金流流量量；i ic c 基基准准收收益益率率或或设设定定的的贴贴现现率；率；n n 计算期。计算期。2004-2-16现代项目管理基现代项目管理基础知识培训课件础知识培训课件可编辑64净现值（续）q净现值的经济意义是：净现值的经济意义是：qNPVNPV0 0表表示示项项目目实实施施后后，除除保保证证可可实实现现预预先先设设定定的的收收益益率率外外，尚尚可可获得更高的收益。获得更高的收益。qNPVNPV0 0 表表示示项项目目实实施施后后，不不能能达达到到预预先先设设定定的的收收益益率率水水平平，但但不不能确定项目已亏损。能确定项目已亏损。qNPV NPV=0 0表表示示项项目目实实施施后后的的投投资资收收益益率率正正好好达达到到所所预预先先设设定定的的收收益益率标准，而不是投资项目盈亏平衡。率标准，而不