基于统一利率的金砖国家数字货币模型研究.pdf

第 卷 第 期 山东商业职业技术学院学报 .年 月 .基于统一利率的金砖国家数字货币模型研究徐 铖(国家税务总局 税务干部学院江苏 扬州)摘 要:当前金砖国家面临着疫情反复、全球通胀和地缘冲突等前所未有的挑战 在此形势下数字货币逐步替代以纸钞为代表的传统法定货币已经成为新的趋势这对于金砖国家加强经济合作和推进经济一体化具有重要作用 据此提出两种基于统一利率的金砖国家数字货币模型 自由模型和渐进模型建议由中国人民银行统一供应数字货币金砖国家通过数字货币将比新开发银行创造更多的信贷 最后还就金砖国家推行基于统一利率的数字货币提出了建议关键词:金砖国家数字货币统一利率自由模型渐进模型信贷盈余中图分类号:.文献标识码:文章编号:()():.:收稿日期:作者简介:徐铖()男 江苏连云港人国际税收教研部助教涉外秘书硕士主要研究方向为公共政策、国际税收 一、金砖国家加快数字货币研发与合作数字货币是数字经济的产物 与传统货币相比数字货币具有交易成本低、交易速度快、高度匿名性、货币数量稳定的优点因此近年来全球的使用人数不断上升也受到了各国政府的高度关注 年 月国际货币基金组织()发布的报告指出各国正在不断地加大央行数字货币()领域的研究开发和竞争力度目前已有近百个国家和地区正在研究 货币的历史正揭开新的篇章自 年“金砖国家”的概念被首次提出以来经过 年的发展目前中国、俄罗斯、印度、巴西、南非这五个新兴市场国家的总人口占全球的经济总量占全球的 货物贸易占全球的服务贸易占全球的 吸引外资占全球的已然“成为国际舞台上一支不可忽视的重要力量”与欧盟相比金砖国家在政治、经济、地域、文化等方面差异较大推进经济一体化的难度较大然而金砖国家深化合作的努力从未停滞在全球经济下行的背景下金砖国家不断尝试实行新的政策以促进区域一体化寻找新的经济增长点其合作方式主要包括贸易与投资一体化、建设区域发展银行与货币储备、建设本国/五国之间的支付体系、建立区域性联盟、与国际组织合作等 然而其中最重要的投资与支付体系仍被以美国为首的西方国家所垄断 在传统金融跨境支付清算领域(环球同业银行金融电讯协会)不仅占据了国家间贸易结算的垄断地位还拥有制裁一个经济体、断绝其外贸往来的能力例如俄罗斯、伊朗的外汇结算与大宗商品交易都被 限制 此外尽管美元在国际贸易中的结算份额呈下降趋势但其世界主导储备货币地位仍难动摇美联储货币政策的变化往往导致新兴国家市场资金的剧烈波动从而引发不确定性和不稳定性 基于以上两点原因打造金砖国家的央行数字货币成为各成员的共同诉求早在 年在巴西举行的第 届金砖国家领导人 峰 会 期 间 金 砖 国 家 商 业 委 员 会()就讨论过创建一种通用的加密货币形成单一支付结算体系的可能性 年 月金砖国家 会议于线上召开围绕“基于中央银行数字货币的金砖国家经济一体化”进行了深入交流 在金砖集团内部各国也都对央行数字货币持积极态度中国的央行数字货币也就是数字人民币()在全球处于领先水平 年中国央行将数字货币与电子支付工具实现了充分结合率先搭建了数字货币贸易金融区块链平台 年北京冬奥会首次投入使用数字货币技术为世界各国运动员提供了便利的支付方式面对西方国家的重重制裁施压俄罗斯对在国际支付中使用加密货币一直持开放态度成为最早呼吁发行统一数字货币、建立属于自己的金融体系的金砖国家巴西是拉丁美洲比特币交易率最高的国家 巴西央行于 年 月成立了研究数字货币发行的工作组 年 月对数字货币的目标、形式、支付体系、法律原则进行说明计划于 年开展数字货币试点工作为支持与成员国结算的金砖五国统一加密货币奠定了坚实的基础印度也在讨论引入国家数字货币其中最主要的原因是减轻该国大量人口的贫困问题 印度储备银行()一直在争取由中央银行支持和监管的数字货币作为法定货币计划于 财年循序渐进地推出数字卢比南非数字货币应用潜力巨大 近年来南非储备银行(央行)审慎试水数字货币先是于 年 月测试了名为“”的数字货币支付项目试验又于近期联合澳大利亚储备银行、马来西亚中央银行、新加坡金融管理局组成的国际清算银行()创新中心宣布完成一个名为“邓巴项目”的通用平台系统原型支持使用多种中央银行数字货币()进行国际结算二、金砖国家央行数字货币的理论假设目前全球正处于艰难和危机的时刻新冠疫情反复、乌克兰问题加剧、美联储加息、全球通胀压力增大对整个国际局势和金融市场产生了重大影响如何在错综复杂的形势下尊重和兼顾彼此间的核心利益妥善处理分歧坚定推动重点领域的合作稳定区域经济发展对金砖国家来说至关重要一般来说只要保持价格稳定使流通的货币数量与国内生产总值的变化相适应就可以实现经济的平稳增长 然而在全球经济状况不确定的当下为了保证经济的可持续增长许多国家倾向于积累财富与资金 金砖国家在积累外汇、黄金储备以及主权财富基金方面处于世界前列 此外为避免在下一轮金融危机中受到货币不稳定的影响金砖国家设立了一个重要多边贷款机构 金砖国家新开发银行 然而扩大资本来源并不局限于这样的多边金融机构对于寻求国际援助的国家来说更重要的问题是最优的贷款利率 因此本文认为建立金砖国家统一的利率模式是必要的这样才能更好地为各国发展提供资金发挥金砖集团区域经济一体化的更大作用基于满足自身发展的贷款需求金砖国家能够以比国际货币基金组织、世界银行等国际金融机构更有利的条件建立一个基于数字货币具有统一利率的多边区域性市场在传统经济理论中最优均衡利率可根据金砖国家或同区域其他国家的货币供应量与货币需求量确定 如果用图形表示假设的金砖国家统一的货币市场那么货币供应和货币需求可以用两条曲线表示 本文提出了一个十年计划预期到 年实现金砖国家统一货币的目标也是一个全新的数字货币的方案 众所周知供应和需求的曲线相交的点即为中央银行发行债券的利率水平 商业银行向中央银行融资的利率无论短期、中期和长期利率一般被称为再融资利率 根据新古典经济学的理论包括货币在内的一些商品的供给和需求在短期内可以曲线表示 因此本文建议为金砖国家建立一个短期的统一利率模型首先为了简化模型的构建本文假设金砖国家统一数字货币的供应曲线在短期内为垂直线因为在统一货币政策的情况下货币供应该是绝对无弹性的 其次货币需求与货币供应曲线相交于一点即为金砖国家的统一利率 最后建议由中国人民银行统一供应货币其利率将高于国内利率三、基于统一利率的金砖国家数字货币模型(一)统一利率的自由模型拥有国际储备货币的国家一般实行宽松的货币政策所以金砖国家的中央货币机构也大抵如此中央货币当局需要根据数字货币市场的需求变动调节金砖国家数字货币的供应 因此金砖国家高利率成员的同业拆借利率要下调数字货币的供应量和需求量将稳定于一个新的最优均衡水平即数字货币市场的统一利率 金砖国家成员需要根据该利率调整本国利率 考虑到 年期间巴西的国内利率是金砖国家中最高所以它下降的幅度可能最大 而中国目前的国内利率则比统一利率要低一点自由价格构建模型原本用于谷物、原油、天然气等为代表的国际商品市场 本文认为该模型同样适用于确定金砖国家的统一利率简单来说利率就是商业银行从中央银行获得贷款的货币价格水平 正如其名称中的“自由”一词所示自由模型鼓励完全无障碍的跨境交易和国际贸易在金砖国家统一利率的自由模型中除了初始利率 之外还包括各国商业银行的利息收入(见图 中区域 区域)、信贷盈余、货币供给不足等新古典经济学中的概念 与阿尔弗雷德马歇尔的消费者盈余相似在金砖国家统一利率的自由模式中由于国内贷款利率的降低当市场形成新的平衡利率后家庭和企业得到的利息支付或偿债金额应该等于商业银行的损失也被称为信贷盈余在该模型图中代表金砖国家居民的信贷盈余为几个边线包围的直角三角形区域:其底线为统一利率其垂直边线为最大利率和统一利率之差斜边为金砖国家的家庭和企业对信贷的需求曲线高于统一利率的部分(见图)图 金砖国家统一利率的自由模型来源:作者自建 信贷需求不足通常发生在国内利率较高的国家信贷需求是以当前市场利率获得贷款的家庭和企业的贷款需求的总和 由图 可知对于金砖国家的各成员来说贷款需求不足是货币需求曲线的一部分即初始均衡利率向右直到当前利率信贷供应过度是指拥有大量信贷能力的金融机构能够以低于其他机构的利率提供的货币流通量在图 中它被表示为货币初始均衡之上的货币供应曲线的部分由于自由模型只能同时分析两个国家和它们组成的一个统一市场所以为了确定金砖国家整体的统一利率相关计算应该分至少两步进行:一是描绘出金砖国家两两组合的图表或图形二是建立整个金砖集团的图表或图形在初始阶段为了确定统一利率建议每次取一个国内利率高的国家 巴西、俄罗斯、印度、南非四国选一以及一个国内利率低的国家 中国在这种情况下根据自由价格建设原则巴西、俄罗斯、印度、南非将不得不放弃以国内利率 供应货币而接受以金砖国家统一达成的货币市场的利率即 的贷款(图)统一利率将高于中国的国内利率低于其他四国的国内利率 因此在金砖国家统一货币市场的图表上平行移动就能够描绘出巴西、俄罗斯、印度、南非居民的信贷需求不足的曲线和中国的信贷供应过度的曲线 此外图表分析还存在一个潜在缺陷即在假设的统一利率市场上金砖国家数字货币的供应量可能无法满足巴西、俄罗斯、印度、南非的信贷需求和中国提供信贷 在这种情况下曲线必须在既定的利率和调整后的数字货币供应量下改变其弹性 建议把市场经济原则基础上制定的利率称为统一利率接下来金砖国家两两组合的图表可以陆续构建一个高利率国家搭配一个低利率国家 本文使用了巴西中国、俄罗斯中国、印度中国、南非中国的组合 把这些组合简化为一个通用的图表其中巴西、俄罗斯、印度、南非代表了金砖国家基于统一利率的数字货币的需求方中国代表供应方在选择最优组合时假设南非、印度、巴西、俄罗斯四国之间很难实现借贷因为中国的利率和信贷量方面在金砖国家中具有最明显的优势 因此图右边一直是中国图左边为其他金砖国家所有四个国家组合的利率被确定后将标记在图表上 各点相连的代表利率水平的线就构成了金砖国家统一数字货币市场的需求曲线 如果在同一张图表上画出中国的过度货币供应量的曲线那么供应和需求的曲线将相交于金砖国家的统一利率金砖国家数字货币的供求曲线取决于本国商业银行的贷款利率和本国的货币供应量以确定统一利率水平 货币供应曲线为垂直线而货币需求曲线则有不同的弹性 为了简化金砖国家的统一利率模型本文使用了趋势线使各国商业银行制定的贷款利率的偏差变平 在金砖国家中巴西的货币需求弹性最小中国最大印度和南非的弹性比俄罗斯要大一些在自由模型中巴西、俄罗斯、印度、南非的国内利率 值分别从.、.、.、.下降到.的统一利率 只有中国的国内利率从.增长到.相应地中国向巴西提供的数字货币量将达到约 亿美元向俄罗斯提供 亿美元印度 亿美元南非 亿美元 四国货币的供应总量将达到 亿美元 若考虑货币的乘数效应各国流通货币量的差异会更大在图表上将它们都准确地表示出来相当困难 只有在巴西、俄罗斯、印度、南非以及整体的金砖国家统一货币市场图表上才能做到中国货币体系的资本外流可能对国内经济产生一定影响即流通中的货币相对短缺造成家庭和企业的信贷减少 为了解决这一问题中国人民银行可能会增加货币供应量以达到平衡 这一举措不会导致通货膨胀只是政府外债将会相应地增加由于巴西、俄罗斯、印度、南非的货币需求弹性低于中国所以金砖国家实现共同利率使得信贷额度上限增加(表现在图 中为货币供应曲线 移动到新位置)家庭债务和企业债务即私营部门的债务会增加 然而其他四国的政府债务只有在中国向其国有企业或国家控股商业银行提供贷款时才会增加 总之按照金砖国家的统一利率中国另外提供的信贷将达到 亿美元等于金砖国家开发银行核心资本的两倍多(该银行成立时为亿美元)这意味着通过自由模式的运作金砖国家统一货币市场可提供的信贷可能比金砖国家开发银行的信贷规模更大成本更低效果更好当然除了四个金砖国家中国也可能以同样的利率向其他国家提供贷款 这种数字货币形式的贷款可能高达数千亿美元 与此同时资本外流可能导致中国的政府债务上升但非居民从中国获得贷款也给中国的商业银行带来了更多的利息收入表 金砖国家统一利率的自由模型的统计数据单位:亿美元特殊注明除外 国别指标巴西俄罗斯印度中国南非金砖集团关键利率(初始)().货币市场统一后的关键利率().利率下货币供应量(流通中).利率下货币供应量(流通中).变为 后对外贷款的变化.利率下按乘数值调整的贷款额.货币市场统一前国内商业银行利息收入().货币市场统一后国内商业银行利息收入().货币市场统一后国内商业银行收入损失().货币市场统一前的信贷盈余().货币市场统一后的信贷盈余().货币市场统一后的信贷盈余变化().来源:作者根据 数据计算得出 由表 和表 可知中国从巴西、俄罗斯、印度、南非获得的利息收入总额为 的面积 经计算利息收入可能高达 亿美元 这笔收入可以用来发放新的贷款从而遏制货币扩张减少中国通货膨胀的风险 表 中的负数反映的并非中国银行向巴西、俄罗斯、印度、南非输出资本的损失而是表示资金从中国的货币体系中流出中国发放的贷款在国内国外都有积极的作用由于其贷款利率高于他国国内利率将有利于中国在海外的投资 而根据阿尔弗雷德马歇尔的消费者盈余(在模型中称为信贷盈余)理论巴西、俄罗斯、印度、南非受益于国内利率降低人民生活水平在一定程度上也能得到提高在巴西、俄罗斯、印度、南非的货币市场图(图)中通过自由模式创造的累计信贷盈余可以增加 亿美元总额达到 亿美元 由表 可知其中 亿美元流向巴西 亿美元流向俄罗斯亿美元流向印度 亿美元流向南非 尽管国家债务可能有一定程度的增加但这一变化也将显著增加各国以较低利率获得新贷款的机会(二)统一利率的渐进模型由于金砖国家统一利率的自由模型对资金流动没有任何限制所以该模型下形成的贷款在一年内即被快速消耗掉 这意味着巴西、俄罗斯、印度、南非将在贷款发放后就能消耗掉中国提供的所有贷款 以欧盟为例当欧元刚进入希腊时对贷款的急速消化导致了该国爆发债务危机进而导致了技术性违约如图 所示如果按照循序渐进的方式使金砖国家在若干年内渐进形成统一利率市场利率将达到 即 如表 所示中国给巴西、俄罗斯、印度、南非的外部贷款将分别为 亿美元、亿美元、亿美元、亿美元图 金砖国家统一利率的渐进模型来源:作者构建表 金砖国家统一利率渐进模型的统计数据单位:亿美元特殊注明除外 国别指标巴西俄罗斯印度中国南非金砖集团统一利率().利率下货币供应量(流通中).变为 后对外贷款的变化.利率下按乘数值调整的贷款额.货币市场统一后外国(中国)商业银利息收入().利率统一后的信贷盈余.利率统一后的信贷盈余变化.利率统一后国内商业银行的利息收入.利率统一后外国商业银行的利息收入.来源:作者根据 数据计算得出 与自由模型相反渐进模型下的贷款将在金砖国家进行货币和金融调整的进程中相对均匀地供给使各国逐步适应国家货币体系的转变以及更好地加入统一货币体系减少过渡期的阵痛 同时每个金砖国家的信贷盈余也会逐步增加:巴西增加 亿美元俄罗斯增加 亿美元印度增加 亿美元南非增加 亿美元 尽管这些数字少于自由模型下的信贷盈余但确实减少了过度消费和债务危机的风险在渐进模型中中国提供给其他四国的贷款到 年将累计达到 亿美元与自由模型一样远超金砖国家开发银行的供应能力下一步计算金砖国家整体的统一利率下的贷款总量 关于金砖国家统一货币市场和统一利率的最初假设是其水平可能会稳定在对中国不利的水平上并大大高于最初的利率 然而由此产生的金砖国家的统一利率与中国国家货币体系的初始平衡利率仅相差.所以在该模型中中国的国内贷款利率提高将导致国内经济流通中的货币量减少 亿美元在渐进模型下金砖国家整体上以新的统一利率 贷出的货币对其他四国经济的影响将比自由模型的结果具有更深远的影响 因此巴西的流通货币将增加到 亿美元俄罗斯 亿美元印度 亿美元南非 亿美元 这四个国家的资金累计流入量将高达 亿美元按 的统一利率计算中国的资金外流将超过 万亿美元意味着中国实际上为其他国家创造了更多的货币以金砖国家新的统一数字货币的贷款金额高达 亿美元 因此基于统一利率的自由模型的金砖国家货币体系要实现平衡需要注入 亿美元而渐进模型要注入 亿美元两种模型相差近 亿美元自由和渐进模型都以货币市场均衡来确定统一利率也就是说流入巴西、俄罗斯、印度、南非的资本和从中国流出的资本相同 同时当其他四国的贷款需求进一步提高时中国将不得不根据统一利率创造新的数字货币供应如果无法实现均衡说明假设的模型存在错误问题在于计算巴西、俄罗斯、印度、南非的贷款利率过程中比如发现巴西可以提供的贷款比印度多尽管根据需求法则必须反过来因为后者的货币需求弹性比前者大那么这可能是计算中犯了统计错误因此由于贷款利率是根据每个金砖国家对贷款的潜在需求和吸收贷款的能力来确定的不会产生高通货膨胀等影响因此有必要对建立的模型进行相应地调整首先金砖国家统一利率的自由模型确实考虑到了在假设的统一货币市场上货币的供应曲线和需求曲线的弹性可能会改变 利率本身可能不会改变但相应要改变的是作为贷款提供的货币量(增加或减少)如果这是真的关键是要回到确定巴西、俄罗斯、印度、南非图表上的利率和新的数字货币供应量的阶段并对货币供应量进行调整这就要考虑到一个原则即共享利率越高信贷量越少反之亦然其次由于统一利率是基于金砖国家假设的数字货币形成的因此必须排除一般利率数字出现错误的可能性进而导致计算上的错误 当然即便存在计算错误的可能性但模型在设计上是可靠的因为国家经济中的贷款量直接取决于其充分和有效地吸收借出的资金的能力最后值得注意的是由于自由模型最初是用来确定利率的并且贷款资金不能受到任何限制所以金砖国家在统一利率下的贷款需求并没有改变改变的是以该利率提供的贷款额 因此调整各自曲线的弹性很重要 只要将新的贷款需求曲线与金砖国家统一市场的货币供应量曲线相交就能得出金砖国家作为一个整体所需的统一利率四、金砖国家推行统一利率数字货币的现实考量建立金砖国家统一利率模型的最后一个阶段是评估施行新利率对各国金融业的影响特别是在应对新冠疫情危机后的经济复苏时这样的评估无疑对金砖国家集团有现实意义 基于这个考虑有必要对特定行业的潜在成本和收益进行估计通过模型得出统一利率对金砖国家的影响引入统一利率对金砖国家金融业的影响可以通过自由或渐进模型下资金量的变化来评估 渐进模型下统一利率低于自由模式因此巴西、俄罗斯、印度、南非的国内金融业的损失会相当大即巴西银行的利息收入将从 亿美元下降到 亿美元俄罗斯银行的利息收入将从 亿美元下降到 亿美元印度从 亿美元下降到 亿美元南非从 亿美元下降到 亿美元另一方面中国银行业的利息收入会减少 因此中国银行在巴西的利息收入可能从 亿美元下降到 亿美元在俄罗斯从 亿美元下降到 亿美元在印度从 亿美元下降到 亿美元在南非从 亿美元下降到 亿美元 尽管与自由模型相比渐进模型下的利息收入下降幅度更大但前者的下降会在一年内发生后者则发生于一个较长的时期内因此渐进的方法可能有利于国内银行适应新的商业环境自由模式的“休克疗法”则使部分银行破产对市场进行大洗牌 值得注意的是自由模型下从中国向巴西、俄罗斯、印度、南非的资本外流将给中国的银行业带来约 亿美元的损失 而由于统一利率降低到了 渐进模型下中国的银行业将获得 亿美元的受益最终巴西通过数字货币供应将获得 亿美元俄罗斯 亿美元印度 亿美元南非 亿美元 这种数字货币供应量的扩大使消费者受益表现为信贷盈余增加分别为巴西 亿美元俄罗斯 亿美元印度 亿美元南非 亿美元但同时可能使国内商业银行的利息收入下降预期巴西将减少 亿美元俄罗斯 亿美元印度 亿美元南非 亿美元 同时中国的商业银行的利息收入将增加数字为其他四国的累计利息收入损失即 亿美元自由和渐进两种模型都可以通过货币乘数得出金砖国家获得数字货币供应量的可靠估计 一般来说储备率越低货币乘数越大流通中的数字货币越多 因此通过自由模型从中国获得的贷款的乘数可能导致巴西、俄罗斯、印度、南非的货币扩张分别高达 亿美元、亿美元、亿美元、亿美元在渐进模型下这一数字将分别为亿美元、亿美元、亿美元、亿美元 流通中的货币供应总量和金砖国家从中国获得的成倍的贷款额度在两种模型下都足以引起通货膨胀 不同的是在自由模型下这种乘数效应会在一年内发生而在渐进模型下会在较长时期内或多或少地平均发生巴西的储备率在金砖国家中最高货币增速最慢所以货币供应量增加对市场价格的威胁较小而其他金砖成员会面临更大的通货膨胀的风险 表 中关于中国的相关数字并不十分可信因为与其他金砖国家相比中国经历了资本外流而倍增的只是流入的贷款 因此两种模型都不会对中国有明显的不利影响在统一利率的实际运作中由于中国生成贷款的能力大于其他四国所以采用较高的贷款利率和统一的数字货币对中国来说是不利的 所以对于中国来说更为现实的选择是达成一个多方的协议明确改变统一利率的市场机制的条件 此外从政治上看中国在重新分配统一货币的决策中应该享有较大的决定权如果金砖国家能够达成多边协议落实数字货币和统一利率以及相关决策机制那么金砖国家有可能在平等互利的基础上共建统一的货币市场其中中国将发挥最为关键的作用 特别是在利率太高的情况下金砖国家需要一个有效的政治机制来进行协商与谈判使统一利率能比较准确地反映各国的市场力量和政治意愿并具有相应程度的议价能力五、总结和建议基于以上研究对金砖国家推行基于统一利率的数字货币提出以下建议:一是在研究金砖国家的数字货币市场时分别提出了一个激进的自由模型和谨慎的渐进模型两者并无优劣之别可供不同国家根据自身情况借鉴二是对金砖国家数字货币流通的条件和设想仍处于初级阶段即便得以实施也需要不断的研究和改进但从已有的研究看来还没有比数字货币更好的替代方案三是国际分工、资本国际化、社会化大生产离不开高度发达的货币流通 货币本身与货币流通催生了现代社会的运作方式和高水平的劳动组织 以数字货币、加密货币和其他准货币为代表的新兴的货币形式将引领未来的技术变革和工业革命值得各国政府高度重视四是鉴于美元仍旧在国际贸易结算中占据主导地位金砖国家推行统一的数字货币在不影响与其他国家贸易往来的同时有利于从侧面削弱美元控制加快经济一体化的进程五是揭示了利息收入、信贷盈余、货币供给不足等重要的宏观经济指标的重要性这些指标共同解释了设想中的金砖国家数字货币市场的特征即统一利率和流通数字货币数量是金砖国家建设有效的决策机制、协调机制的着力点参考文献:.():.张红.面对挑战金砖国家展现担当.人民日报海外版 ().:./.习近平.携手金砖合作 应对共同挑战:在金砖国家领导人第十三次会晤上的讲话.中华人民共和国国务院公报():.徐蔚.俄央行“接招”制裁.上海证券报().:./.徐依娜.巴西 金砖国家领导人第十一次会晤巴西举行.中国会展(中国会议)().陈慧.数字货币在我国的发展现状与应用前景展望.产业与科技论坛().钟红李艳蓉郝毅.央行数字货币:全球竞争与合作新态势.银行家().钟文明 李丽娇 张思倩 等.央行数字货币发展的国际经验与启示.福建金融().(责任编辑:孙 强)投稿须知本刊系山东省教育厅主管、山东商业职业技术学院主办、公开发行的综合性学术期刊(双月刊)现设经济与管理、职教理论与实践、教改与教材教法、思想政治与法律法规、创业开物、文化建设、语言与文学、科技与应用、商德与商文化等栏目本刊被中国知网、万方数据、维普网、超星“域出版”平台、国家哲学社会科学学术期刊数据库等全文收录 如作者不同意论文在以上数据库中收录与传播请务必在投稿时注明 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