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股票分析技巧股票分析w股票基本面分析w股票技术分析基本面分析w基本面分析的核心内容是以全面收集基本面资料为基础，用系统的研究程序为手段，研究未来商品供求总体变化趋势，进而预测商品价格未来的总体走向，基本面分析属市场的宏观性、战略性分析，是能够正确做出供求结论的各种影响因素的总和，并得出市场供求变动的结论，进而对市场价格的变动方向性做出预测。基本面分析w宏观经济分析w行业层面分析w企业层面分析w估值、流动性分析w政策因素分析宏观分析的意义 w把握证券市场的总体变动趋势w判断整个证券市场的投资价值w掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向宏观经济分析（一）w消费w进、出口w投资宏观经济分析（二）w复苏w扩张w繁荣w衰退宏观经济分析宏观经济调控的四大经济目标：w经济增长w物价稳定w充分就业w国际收支平衡行业分析w金融w地产w有色金属w电力w农业w电子等行业分析w上游w中游w下游企业分析w核心竞争力w企业产能投放w报表：主要现金流量表资产负债表利润表估值w市净率w市盈率w历史数据比较w利率环境比较流动性w信贷增速wM1M2w储蓄资金w供求关系w大小非w基金发行w热钱政策因素分析w财政政策：财政收入、财政支出、财政赤字、国债规模w货币政策两大手段：中间目标为利率、货币供应量(M1、M2)。政策工具为，公开市场操作、法定准备金率、再贴现率、基准利率、信贷规模控制、窗口指导总结w分析短期宏观经济主要看：GDP、工业、能源（电力）、投资、零售额、出口、进口、企业利润、CPI、PPI、M1、M2、新增贷款。关键词key wordswGDP:国内生产总值（grossdomesticproductGDP）是按市场价格计算的国内生产总值的简称。它是一个国家（地区）所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。wCPI:消费者物价指数，是反映与居民生活有关的商品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。关键词key wordsw货币政策：指中央银行为实现既定的经济目（稳定物价，促进经济增长，实现充分就业和平衡国际收支）运用各种工具调节货币供给和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总合。关键词key wordsw财政政策：财政政策是指国家根据一定时期政治、经济、社会发展的任务而规定的财政工作的指导原则，通过财政支出与税收政策来调节总需求。增加政府支出，可以刺激总需求，从而增加国民收入，反之则压抑总需求，减少国民收入。关键词key wordsw货币供应量：是指一个经济体中，在某一个时点流通中的货币总量。它主要包括机关团体、企事业单位和城乡居民所拥有的现金和金融机构的存款等各种金融资产。由于许多金融工具具有货币的职能，因此，对于货币存量的定义也有狭义和广义之分。如果货币仅指流通中的现金，则称之为M0；狭义的货币M1，是指流通中的现金加银行的活期存款，这里的活期存款仅指企业的活期存款；定义较宽些的货币M2，则是指M1再加上居民储蓄存款和企业定期存款。股票技术分析分析方法分析方法 依据依据 形态分析形态分析 历史重演（小级别空间）历史重演（小级别空间）线路分析线路分析 趋势的形成后有惯性趋势的形成后有惯性 波浪分析波浪分析 历史重演（大级别空间）历史重演（大级别空间）量价分析量价分析 价格成交量反映一切信息价格成交量反映一切信息 指标分析指标分析 历史重演（时间空间结合）历史重演（时间空间结合）周期分析周期分析 历史重演（时间）历史重演（时间）定义：证券投资技术分析：是一种利用图表、指标、线路来分析价格走势并提示买卖信号的分析方法。特点：1、数据来源于市场交易中的价、量、时 2、适合于短线投机，适合买卖时点捕捉 3、不考虑经济因素 4、重“势”，注重阶段性供求平衡价值均线什么叫均线w均线指标实际上是移动平均线指标的简称。由于该指标是反映价格运行趋势的重要指标，其运行趋势一旦形成，将在一段时间内继续保持，趋势运行所形成的高点或低点又分别具有阻挡或支撑作用，因此均线指标所在的点位往往是十分重要的支撑或阻力位，这就为我们提供了买进或卖出的有利时机，均线系统的价值也正在于此。均线向上是均线多头，均线向上产生的交叉是金叉,反之是死叉。移动平均线(MA)w移动平均线(MA)是以道琼斯的平均成本概念为理论基础，采用统计学中移动平均的原理，将一段时期内的股票价格平均值连成曲线，用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法。w移动平均线通常使用5日、10日、30日、120日等等，其目的在于取得某一段期间的平均成本，而以此平均成本的移动曲线配合每日收盘价的线路变化，分析某一期间多空的优劣形势，以研判股价的可能变化。一般来说，现行价格在平均价格之上，意味着市场买力（需求）较大，行情看好；反之，行情价在平均价之下，则意味着供过于求，卖压显然较重，行情看淡。w移动平均线有很多用途，主要用于识别/确认趋势，以及识别/确认阻力位，支撑位。比如：快线向上超过慢线，称为“金叉”，为买入信号。当快线向下穿越慢线，称为“死叉”，为卖出信号。w金叉：短期均线上穿长期均线，反之为死叉。五日均线上穿十日均线是金叉，五日均线下穿十日均线是死叉。w金蜘蛛：五日均线上穿十日和二十日均线，同时十日均线上穿二十日均线即三根均线焦汇于一点，左边是空头排列右边是多头排列 各项指标市盈率(PE)w市盈率（PE）的定义是：Price/Earnings，即本益比，价格收益比，市盈率。它是某种股票每股市价与每股收益的比率。w市盈率=普通股每股市场价格普通股每年每股收益w市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。投资者应明白只有动态的市盈率才能真正反映股票的价值，证券市场看重的是预期与未来，成长性是投资时最应该考虑的因素之一。w市盈率的正确用法是将指标倒过来看，即：Earnings/Price。也就是每股收益（指税后每股净利润）/股价。这个数值代表假设你投资该企业的投资回报率。w动态市盈率=静态市盈率*动态系数。动态系数=1/（1+R）*N(R:每股收益增长率,N:假设公司还能保持该增长率N年)w市盈率也并不是一概而论，不同行业的市盈率也不一样。周期性的行业享受的市盈率就非常低，比如钢铁。w不可因为市盈率低而买入，也不可因为市盈率高而卖出。换手率w换手率也称周转率，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，也是反映股票流通性强弱的指标之一。w计算公式为：换手率=(某一段时间内的成交量/流通股数)100%。w一般来说，当股价处于低位时，当日换手率达到4%左右时应引起投资者的关注，而上升途中换手率达到20%左右时则应引起警惕。w股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高，属于热门股；反之，股票的换手率越低，则表明该只股票少人关注，属于冷门股。w一般来讲，一只股若想有较好的上涨行情，必须保持相对较高的换手率，一个上升波段的较好的换手率标准在5%左右，小于这个数，说明交投不够活跃，太大则有主力出货嫌疑，若日换手率超过10%，就要格外小心，主力出货迹象已相当明显了。大盘指数分时图w白色曲线：表示大盘加权指数，即证交所每日公布的大盘实际指数。w黄色曲线：大盘不含加权的指标，即不考虑股票盘子的大小，而将所有股票对指数影响看作相同而计算出来的大盘指数。w参考白黄二曲线的相互位置可知：A)当大盘指数上涨时，黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票涨幅较大；反之，黄线在白线之下，说明盘小的股票涨幅落后大盘股。B)当大盘指数下跌时，黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票跌幅小于盘大的股票；反之，盘小的股票跌幅大于盘大的股票。w红绿柱线：在黄白两条曲线附近有红绿柱状线，是反映大盘即时所有股票的买盘与卖盘在数量上的比率。红柱线的增长减短表示上涨买盘力量的增减；绿柱线的增长缩短表示下跌卖盘力度的强弱。w黄色柱线：在红白曲线图下方，用来表示每一分钟的成交量，单位是手(每手等于100股)。个股即时走势分时图w白色曲线：表示该种股票即时实时成交的价格。w黄色曲线：表示该种股票即时成交的平均价格，即当天成交总金额除以成交总股数。w黄色柱线：在红白曲线图下方，用来表示每一分钟的成交量。w成交明细：在盘面的右下方为成交明细显示，显示动态每笔成交的价格和手数。外盘、内盘和量比w外盘内盘：外盘又称主动性买盘，即成交价在卖出挂单价的累积成交量；内盘主动性卖盘，即成交价在买入挂单价的累积成交量。外盘反映买方的意愿，内盘反映卖方的意愿。w量比：是指当天成交总手数与近期成交手数平均的比值，具体公式为：现在总手/(5日平均总手/240)*开盘多少分钟)。量比数值的大小表示近期此时成交量的增减，大于1表示此时刻成交总手数已经放大，小于1表示表示此时刻成交总手数萎缩。MACDwMACD(MovingAverageConvergenceandDivergence)指数平滑异动平均线,是从双移动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线。MACD的意义和双移动平均线基本相同。但阅读起来更方便。当MACD从负数转向正数，是买的信号。当MACD从正数转向负数，是卖的信号。当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变。w公式算法:DIFF线收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差DEA线DIFF线的M日指数平滑移动平均线MACD线DIFF线与DEA线的差，彩色柱状线MACD应用原则w当由下向上突破MACD，形成黄金交叉，即白色的DIF上穿黄色的MACD形成的交叉。同时（绿柱线）缩短，为买入信号。w当由上向下突破MACD，形成死亡交叉，既白色的DIF下穿黄色的MACD形成的交叉。同时(红柱线)缩短，为卖出信号。w顶背离：当股价指数逐波升高，而及不是同步上升，而是逐波下降，与股价走势形成顶背离,预示股价即将下跌。w底背离：当股价指数逐波下行，而及不是同步下降，而是逐波上升，与股价走势形成底背离，预示着股价即将上涨。KDJwKDJ指标的中文名称是随机指数，最早起源于期货市场，是由三条曲线K线、D线和J线组成。在应用时主要从五个方面进行考虑：KD的取值的绝对数字；KD曲线的形态；KD指标的交叉；KD指标的背离；J指标的取值大小。w KDJ指标的应用法则w从KD的取值方面考虑。KD的取值范围都是0100，将其划分为几个区域：80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。根据这种划分，KD超过80就应该考虑卖出了，低于20就应该考虑买入了。应该说明的是，上述划分只是一个应用KD指标的初步过程，仅仅是信号，完全按这种方法进行操作很容易招致损失。w从KD指标曲线的形态方面考虑。当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶(底)时，是采取行动的信号。注意，这些形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。w从KD指标的交叉方面考虑。K与D的关系就如同股价与MA的关系一样，也有死亡交叉和黄金交叉的问题，不过这里交叉的应用是很复杂的，还附带很多其他条件。以K从下向上与D交叉为例：K上穿D是金叉，为买入信号。但是出现了金叉是否应该买入，还要看别的条件。第一个条件是金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。第二个条件是与D相交的次数。有时在低位，K、D要来回交叉好几次。交叉的次数以2次为最少，越多越好。第三个条件是交叉点相对于KD线低点的位置，这就是常说的“右侧相交”原则。K是在D已经抬头向上时才同D相交，比D还在下降时与之相交要可靠得多。KDJ指标的应用法则(续)w从KD指标的背离方面考虑。在KD处在高位或低位，如果出现与股价走向的背离，则是采取行动的信号.wJ指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于0为超卖。K线wK线是一条柱状状的线条，记录的是股票在一天内价格变动情况。将每天的K线按时间顺序排列在一起，就组成了股票价格的历史变动情况，叫做K线图。K线由开盘价、收盘价、最高价、最低价四个价位组成，开盘价低于收盘价时称为阳线，反之为阴线。中间的矩形称为实体，实体以上细线叫上影线，实体以下细线叫下影线。上升趋势强化下跌趋势强化阳线实体逐步增大，上升势头凌厉，此时不宜卖出阴线实体逐步增大，预示下跌势头更大，此时不宜买入“盘局突破”的条件：大阳线（大阴线）把盘局中的颈线突破大阳线（大阴线）后两天的收盘价不重回箱体上交部盘局后出现大阳线，预示新一轮涨势开始下交部盘局后出现大阴线，预示新一轮跌势开始w十字星的作用十字星：指实体较小且上下影线较短的K线星号的意义：代表了多空双方力量的暂时平衡，盘局中的星号无意义。w十字星的作用在趋势极端时，星号预示着转折：A、在高价区，星号出现表示多方力量衰竭，是见顶信号。B、在低价区，星号出现表示空方力量衰竭，是见底信号。w十字星的作用星号出现后的几天里，阴线（阳线）的成 交量都很大。黄昏之星黄昏之星启明之星启明之星K线缺口缺口：股价快速大幅移动中一段价格没有任何交易上升型缺口，此时处于“主动性买盘”，下跌时相反1、非技术型缺口/普通型缺口缺口很小出现于盘整阶段，无意义不会造成成交量的异动很快被填补2、技术型缺口A、突破型缺口在市场趋势形成的初期出现B、中继型缺口/行进型缺口在价格维持原有趋势时的中间阶段出现C、消耗型/终止型/竭尽型缺口在趋势的尾声出现缺口类型突破型缺口中继型缺口消耗型缺口岛型缺口形态分析形态类型：n行进型：涨跌途中，走势方向明确。n整理型：涨跌停顿，形态完成后维持原趋势方向。n转势型：涨跌拐头，形态完成后趋势反向。整理形态整理形态转势形态转势形态方向方向形态完成维持原方形态完成维持原方向向形态完成改变原方向形态完成改变原方向整理形态与转势形态的区别形态与成交量成成交交量量成交量平平成交量平平成交量落差大成交量落差大天价天价天量天量地价地价地量地量整理形态的具体图形w三角形图图a.对对称称三角形三角形图d.扩大三角形图c.下降三角形图b.上升三角形三角形特点特点：三角形整理后，涨跌势较弱 若在三角形的2/3处突破，则势头可能稍强，涨跌幅度可达到三角形的宽度 在三角形的顶端突破，则势头很弱aa2/31/3 矩形平行矩形平行矩形(见图见图a)下倾矩形下倾矩形(见图见图b)上倾矩形上倾矩形(见图见图c)图图a 平行矩形平行矩形图图b 下跌矩形下跌矩形图图c 上涨矩形上涨矩形矩形特点w矩形整理后的走势强于三角形，矩形突破后的最小涨/跌幅为矩形的宽度。矩形整理后，若矩形整理后，若放量放量向上突破向上突破缩量缩量向下突破向下突破旗形方旗形方旗形尖尖旗旗形形 (见见图图c)尖尖旗旗形形的的力力量量不及方旗形不及方旗形上上升升旗旗形形 (见见图图a)下跌旗形下跌旗形 (见图见图b)继续上涨继续上涨图图a 上上升升旗旗形形继续下跌继续下跌图图b 下下跌跌旗旗形形图图c 尖尖旗旗形形旗形特点n旗形整理时，成交量大幅萎缩n旗形整理结束后，继续原趋势，突破后的涨/跌幅为旗杆的长度（从突破点算起）aa1950151017801331沪市走势沪市走势2240头肩形态w头肩形（此形态容易与矩形混淆）头肩顶头肩顶头肩底头肩底 头肩形头肩形HHSSSS简单头肩顶（底）简单头肩顶（底）NN头肩形态特点n颈线不能过于倾斜。n头肩顶：左肩头右肩，量依次减少。n头肩底：左肩头右肩，量依次增加。头肩形态特点n突破颈线后，涨跌幅度一般为头部到颈线垂直距离的1-3倍。有效突破的条件：A、收盘价突破颈线B、破位反抽/回拉后不再回到颈线以下/以上C、破位放量，反抽无量D、突破颈线后在颈线位下方/上方逗留2天以上a3a头肩形态特点止损点的确定：（A）试探性停损（B）加码停损（C）全部停损ABC双顶双底（M头/W底）特点：双顶的右肩应略低于左肩，双底的右肩应略高于左肩，至少两肩持平（以收盘价为准）颈线位原则上是水平线。成交量：双顶左顶大右顶小双底左底小右底大双顶双底（M头/W底）w突破颈线后，涨跌幅度为上边线至下边线宽度的1-2倍2aa 圆形 连接每一段走势的中点，形成圆弧圆顶圆顶圆底圆底圆形圆形圆形特点n成交量：两头大中间小，呈现倒弧形n走势较长，且圆底的形成时间长于圆顶，不易察觉。n形态完成时会出现N形的反抽/回落（但不过圆形的顶/底），形成柄状图形，之后下跌/上涨。n颈线的确定：以柄状的起点为基准作水平线。n圆形彻底完成的标志：柄状产生、颈线破位。V字形 特点：形态出现前无征兆，一般不可预测出现V字形的当天，成交量是平时的3-5倍 V字形第一阻力位是V字形左边的交易密集区有时上升V字形出现后会发生回退，回退时的成交量是V字形出现当日成交量的1/3-1/2下跌V字形反抽时应止损，上升V字回落时应介入止损止损介入介入股市谚语w炒股如种粮，春播秋收冬藏w鸡蛋不要放在一只篮子里w市场上什么指标都可以骗人，只有成交量骗不了人w行情在绝望中产生,在犹豫中发展,在欢乐中死亡w吃鱼吃中段，头尾留别人w小阳，小阳，必有长阳w横有多长，竖有多高w利好出尽是利空,利空出尽是利好w暴涨不买，暴跌不卖w会买的是徒弟，会卖的是师傅谢谢