菜鸟学会看财报.pdf

耐力兄为什么要学会看财报T 鸟如何学会看财才-看懂资产负债表看懂损益表（利润表）=看懂现金流量表丁数字背后的故事-报表分析为什么要学会看财报为什么要学会看财报耐力兄买股票就是买公司！买公司，就要了解和熟悉这家公司。“公司的财务报告，就是对公司整体经营状况的基本而全面的描述。看 三懂财务报表，是理解公司基本面及其变化的精髓和核心一公司财务报表的作用二凸现财务状况的真实画面 二二诊断企业经济状况的X光片 1年企业侨值的事实汽据 维护投资者权益的有力工具最关心的公司基本面问题,都可以在财务表表中找到基本答案 或者线索：公司拥有什么？欠别人什么？公司股东拥有多少权益？公司有足够的资金维持未来的持续经营吗？公司会破产吗？，公司过去赚钱吗？赚了多少钱？是如何赚钱的？【为什么要学会看财报耐力兄巴菲特如是说:一 你必须了解会计学，并且要懂得其微妙之处。它是企业与外 界交流的语言种完美无瑕的语果你愿意花时间去学 牙-学习如何分析财务报表，你就能够独立地选择投资目标）”当经理们想要向你解释清楚企业的实际运行情况时 可以通 过会计报表来进行。但不幸的是，当他们想弄虚作假时，起码在一些行业，同样也通过会计报表来进行。如果你不能辨认出 其 咕差月混下去了”“我阅读我所关注的公司年报，同时，我也阅读它的竞争对手 的年报，这些是我最主要的阅读材料。”“有些人喜欢看花花公子，而我喜欢看公司年报”连财务报表甑看不懂的投资者,千万不要欺别人，说 你是“基本面投资者”或者是“价值投资者”！!通过财报阅读和分析可以达到什么目的耐力兄风控能力 分析知道公司经营 风险有多大，会不会破产知道公司经营 效率如何，管 理水平如何知道公司是否赚钱，如何赚钱，未来能否 成长和继续赚钱，以 及是否值得我们投资成长能力 分析盈利能力 分析菜鸟如何学会看财报企业的经营过程耐力兄债权人投资人分红10万元40万元60万元什么是财务报告和财务报表 B耐力兄财务报告是指公司对外提供的反映公司某一特定日期财务状况和某一会 计期间经营成果、现金流量的文件。I 应符合公认的会计原则或会计准则的要求I应符合有关（证券）管理机构的规定和要求耐力兄三大报表:财务报告的核心财务状况经营成果现金流量 资产 I e收入 负债 I成本费用 所有者权益I 利润什么是资产负债表（Balance Sheet）耐力兄简单来说资产负债表揭示了一个公司有什么东西，欠别人多少，公司拥有的东 西在账面上值多少钱一可以把公司资产负债表理解为医生对一个人的健康诊断表，它能帮助我们认识 二公司是否有良好的财务健康状况。它可以揭示一个公司是否强壮，如果强 T土，能否持续下去；如果不强壮，造成其虚弱的原因在哪里口体来说，公司的资产负债表，表明了一个企业拥有什么（资产匚二欠别人什 一么（负债）以及从拥有的资产中的偿清欠别人的后所剩下的（净资产）。关于资产负债表;二定要记住如下恒等式：=资产=负债+股东权益 或者 资产-负债二股东权益正因为这个等式永远成立，所以，资产负债表也叫做平衡表（Balance Sheet）就前拥么 产目司什 资是公有资产负债股东权益负债就是 目前公司 欠别人的公司拥有的，减去欠别人的,剩下的，才是 公司的净资产什么是损益表（利润表）B耐力兄损益表，也叫利润表，解释一个公司在一定的时期内（通常指一个会计区 _ 间,如季度，半年度，年度）收入有多少，开支有多少。收入减去开支，就是利润:利润=收入-开支（开支，按照类型通常又分为成本和费用）一1 如果收入大于开支,那么利润为正，公司就是盈利的，反之，开支大于收-入厂利润为负,公司就是亏损的。收入通常是公司销售产品或者服务而获得,但支付项目根据不同公司类型而 不同。利润表就是对所有这些收入和支出按照不同类型汇总后的一个报告。一 由于上市公司是由全体股东所有，所以，把总利润分配到每一股份后得到每 股收益（或者每股利润个概念是利润表中最重要的概念屋正利润（盈利）负利润（亏损）利润 亏损收入 或者 支出支出 收入耐力兄什么是现金流量表 现金流，对于公司的重要性，就像血液对于人之生命的重要性一样。人的生命，离开了血液的循环，将会结束，同样，一个企业，如果现金流枯竭了，或者不循 环了，也一样会停止运转。金流量反映企业在期内现金收入和现金支出情况的报表（通常是 在一个会计周期内,如季度，半年度和年度内）现金流量表等式：现金流入一现金流出二净现金流量 在企业的运转过程中，通常有三类活动会产生现金的流动（流入或者流出）：经 营活动，投资活动，筹资活动。现金流量表记录了这些活动的现金流动。什么是股东权益变动表 耐力兄股东权益变动表（又称所有者权益变动表）是指反映构成所有者权益的各组 二 1成部分在一个会计时期内的增减变动情况的报表。二股东权益变动表解释在某一特定时间内，股东权益如何因企业经营的盈亏及 二现金股利的发放而发生的变化。他是说明管理阶层是否公平对待股东的最重=要信息。股东权益增减变动表包括在年度会计报表中，是资产负债表的附表。三大基本报表的关系耐力兄资产负债表，损益表和现金流量表是公司财务报告的核心和灵魂现金流量表财务报表附注的作用耐力兄报表附注财务报表菜鸟如何学会看财报 w耐力兄 财务专业的学者或者专家们，通常会把财务报表描绘的很苦涩很难懂，让外行看上去就头大！实际上，财务报表并不是想象的那样枯燥难懂。一 财务报表无非就是一些数字的加减乘除而已。看懂财务报表本身，不需要很高 T智商或者学历需小学文化程度就足够了！一 初学财务报表的人，其实并不是被报表的数字吓晕了头，而是被财报报表中一f堆的专业术语或者被那些大部头的财务分析专业书给吓倒了。_实际上，这些专业术语并不难，它们都是从实际的商业运营过程中逐渐提炼出 的。初学的人也不需要一下子把全部的术语和概念都理解。先理解一些量 一O 最基本的概念然后尝试去看公司的财务报表学一的过程中不懂的东西再返回来查。随着学习的逐步深入，再慢慢理解更加深入和专业的名 学习这些内容，最重要的是把心静下来，把速度放下来，一边学习，一边思考，一边理解，循环阅读，慢慢的就学会了。中美公司之间，由于相关的会计法规不同，财务报表的细节部分也许会有一点Y异，母、的原则和内容应该是大致一致的;作为初学者一些差异，我们 时可以忽略。如果要学习阅读美国上市公司财务报表，还需要逐步学习和记住这些财务报 的英文专业词汇。不过，也不用担心，君的多了，也就逐渐记住了。看懂资产负债表什么是资产负债表（Balance Sheet）耐力兄简单来说资产负债表揭示了一个公司有什么东西，欠别人多少，公司拥有的东 西在账面上值多少钱一可以把公司资产负债表理解为医生对一个人的健康诊断表，它能帮助我们认识 二公司是否有良好的财务健康状况。它可以揭示一个公司是否强壮，如果强 T土，能否持续下去；如果不强壮，造成其虚弱的原因在哪里口体来说，公司的资产负债表，表明了一个企业拥有什么（资产匚二欠别人什 一么（负债）以及从拥有的资产中的偿清欠别人的后所剩下的（净资产）。关于资产负债表;二定要记住如下恒等式：=资产=负债+股东权益 或者 资产-负债二股东权益正因为这个等式永远成立，所以，资产负债表也叫做平衡表（Balance Sheet）就前拥么 产目司什 资是公有资产恒等式负债就是 目前公司 欠别人的公司拥有的，减去欠别人的,剩下的，才是 公司的净资产资产负债表结构耐力兄流动负债所有者权益（净资产）长期负债资产=负债+所有者权益资金的占用资金的来源资产及其分类耐力兄资产：是公司所拥有的，预期在未来可以为公司带来利益的资源。这里所说的资源，是 从财务角度来看有价值的并且可以量化的资源。还有一些资源，比如公司的品牌，公司 的员工，政府关系等都是公司重要资源，但是，在做财务报表时，是不会列在资产负债 表中的。不同行业，不同类型的公司，其所拥有的资产也不一样。例如，在工业制造和 铁路运输业中，厂房与机器设备就是很重要的资产，但是在金融证券软件等服务性行业 中，这种固定资产所占的比例却很小。资产，按照其变现能力（即流动性）分为流动资产和非流动资产两大类：流动资产，是指在一定时间内（通常是一年）可以被转换为现 金的资产。非流动资产，是指在一定期限（通常指一年）内不能变现或者消费的资产。流动资产与非流动资产资项 投款 金期收货 现短应存房地产，厂房 机器设备，汽 车，办公设备,不准备在一年内 变为现金的投 资，如股权投资-主要包括长期待 摊费用，还有特 殊储备物资，银 行冻结存款、冻 结物资、长期诉 讼中的财产等商誉，专利权、非专利技术、商 标权、著作权、土地使用权、特 许权等流动资产耐力兄流动资产：是指在一定时间内（通常是一年）可以被转换为现金的资产。一现金：现金及银行存款等货币资金。-短期投资：是指企业购入能够随时变现，并且持有时间不超过一年（含一年）的有价证 券以及不超过一年（含一年）的其他投资，如各种债券、基金，政府和市政债券，股票-应收款项：应收账款，应收票据，应收利息，应收欠款等，是别人欠公司的，在短期内 二可收回的T通常是指在一年之内）o 存货：包括成品（可立即销售的产品F半成品（可用于加工的材料）及原材料和贮备（可用于生产和衽津W料）其它流动资产：是指除货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款、存货 等流动资产以外的流动资产。非流动资产耐力兄非流动资产，是指在一定期限（通常指一年）内不能变现或者消费的资产。房产/厂房/机器设备（“PP&E”）此类资产等又可称为有形固定资产。折旧旧是资产负债表中一个很重要的概念，它反映了预期寿命期内有形固 定资产价值的降低。比如，厂房，机器设备，汽车等交通运输工具等，随着时 间的推移，其价值都会降低，这就需要用适当的折旧方法评估资产减值额。不 同公司对于折旧的计提方式是不同的，也是容易被人为操纵的地方，这点需要 注意。小 期投准备在股权投资受商誉（净值）：商誉通常是在企业并购过程中产生的，它产生于为收购资产而 付出的价格和资产公允价值之间的差额（即收购溢价），是收购者将被收购方 未来预计可产生的利润的价值计入了现在的资产。值得注意的是，对于商誉，公司将会在未来进行商誉减值处理。无形资产（净值）：无形资产包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土 地使用权、特许权等。需要注意的是，对无形资产的准确定价和评估是非常困 难的。如果资产负债表上有这项内容，最好能弄清楚它的来龙去脉。长期资产：主要包括长期待摊费用，还有特准储备轿资E有冻结存款、冻结物资、长期诉讼中的财产等。实例:大秦铁路资产列表耐力兄大秦铁路（601006）单位：人民币万元报表日期3/31/201212/31/2011资产流动资产贝市资金507,365467,8817991 1八仄1,1UO应收账款237,387102,120预付款项10,6877,885应收股利119,445119,445其他应收款53,289存货141,843147,837流动资产合计1,079,366899,563非流动资产发放贷款及垫款3,139,727长期股权投资1,464,2311,419,004固定资产6,461,4676,574,138在建工程85,23265,910无形资产-444534444,156长期待摊费用5Q OQ7Q 9Q7线能历食猊贡广 非流动资产合计y,zy/8,461,761y,zy/8,512,510资产总计9,541,1279,412,073实例:大秦铁路资产结构(20 12-0 3-31)耐力兄 货币资金 应收票据 应收账款 预付款项 应收股利其他应收款存货从这张途 中我们看 到：大秦铁路 是典型的资本密集 型企业资本密集型企业：又叫资金 密集型企业。如铁路，冶 金工业、石油工业、机械制 造业等重工业。特点：技术 装备多、投资量大、容纳劳 动力较少、资金周转较慢、投资效果也慢。流动资产合计流动资产合计插播话题:不同类型的产业耐力兄资本密集型产业二 指在单位产品成本中，资本成本与劳动成本相比所占比重较大的产业。当前，资本密集型 产业主要指钢铁业、一般电子与通信设备制造业、运输设备制造业、石油化工、重型机械 工业、电力工业等。资本密集型工业主要分布在基础工业和重加工业，一般被看作是发展 国民经 於争现工业化的重要基础。L劳动密集型产业二指进行生产主要依靠大量使用劳动力，而对技术和设备的依赖程度低的产业。其衡量的标准 是在生产成本中工资与设备折旧和研究开发支出相比所占比重较大。一般来说，目前劳动 密集型产业主要指农业、林业及纺织、服装、玩具、皮革、家具等制造业。随着技术进步 和新工艺设备的应用，发达国家劳动密集型产业的技术、资本密集度也在提高，并逐步从 劳动密集型产业中分化出去。例如，食品业在发达国家就被划入资本密集型产业。指在生产过程中，对技术和智力要素依赖大大超过对其他生产要素依赖的产业。目前技术 密集型产业包括：微电子与信息产品制造业、航空航天工业、原子能工业、现代制药工 业、新材料工业，软件与互联网等。亍资源密集型产业，亦称“土地密集型产业“。在生产要素的投入中需要使用较多的土地等 自然资源才能进行生产的产业。土地资源作为一种生产要素泛指各种自然资源，包括土 地、原始森林、江河湖海和各种矿产资源。与土地资源关系最为密切的是农矿业，包括种 植业、林牧渔业n采掘业等。耐力兄负债及其种类负债，顾名思义，就是公司欠人家的（或者说应该支付给别人而还没有支付的款 项）。既然是欠人家的，那么只要公司没有破产，迟早都必须还回给人家的。这 里就有个偿还时间的问题，有些负债偿还的早，有些负债偿还的晚。因此，在财二务上，把负债按照偿还的时间长短分为流动负债和非流动负债。-与流动资产和非流动资产的划分相对应，把预计在一年的营业周期内可以偿清的 债务就叫流动负债，超过一年的，就叫非流动负债。负债的种类 短期借款 应付票据，汇票或者贷款 应付承兑汇票 应付账款 应付股息和利息 流动债券 预收账款 消费者存款 未领取的支票或者退款 应计利息、工资和税款 一年内到期的长期负债流动 负债非流动 负债 长期借款 应付债券 长期应付款 预计负债 其它长期负债负债总计实例:大秦铁路负债列表耐力兄大秦铁路（601006）单位：人民币万元报表日期3/31/201212/31/20 11负债流动负债应付账款280,41637 2,585预收账款-Zb,bz45b,90 z应付职工新酬64,38564,57 3应交税费167,0 68228,0 31应付利息31,22211,285其他应付款4 30,614530,20 5一年内到期的非流动负债599,164599,164流动负债合计1,64 8,4 931,861,7 4 6非流动负债应付债券1,14 6,5985252其他非流动负债119,968非流动负债合计1,267,1911,266,617负债合计2,915,6843,128,363实例:大秦铁路负债结构(20 12-0 3-31)耐力兄A我们看到 大秦铁路 发行过大 量公司债 券，这构 成了公司 负债的主 要部分公司负债 主要有应 付债券(长期负 债)和一 年内到期 的非流动负债构成插播话题：公司债券耐力兄一司债券1“公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有 价证券”。发行债券的公司和债券投资者之间的是债权债务关系，公司债券的持有人 是公司的债权人，而不是公司的所有者，是与股票持有者最大的不同点，债券持有人 有按约定条件向公司取得利息和到期收回本金的权利，取得利息优先于股东分红，公 司破产清算时，也优于股东而收回本金。但债券持有者不能参与公司的经营、管理等 各项活动。公司债券的主要特点：风险性较大，公司债券的还款来源是公司的经营利润，但是任何一家公司的未来经 在很大的不确定性，因此公司债券持有人承担着损失利息甚至本金的风险。_二收益率较高；风险与收益成正比的原则，要求较高风险的公司债券需提供给债券持选择权：对于某些债券而言，发行者与持有者之间可以相互给定的选择权 即投资者可以在到期日之前的2年或者3年（由条款规定），可以选择让发行人兑付债 券面额。于此同时，发行人可以选择上调票面利率来防止投资者提前兑付。-契约性：公司债券代表一种债权债务的责任契约关系 一 优先性：取得利息优先于股东分红，公司破产清算时，也优于股东而收回本金。通知偿还性：指发行公司可随时发出遮知，提前偿逐全部或部分债券本息。可转换性:“一定的条件下以转换为债券发行公司的股票。股东权益耐力兄 股东权益也叫所有者权益，或者叫净资产。它是指公司用其所拥有的资产偿还 所有负债后所剩余的部分-即:股东机益-资产总额-负债总额 二东权益也可以理解为公司欠股东的，但股东权益却是一种“不需要偿还的负这也从另一方面解释了资产总额，债总额b股东权益 二一股东权益也指股本、资本公积、盈余公积、未分配利润之和，它代表了股东对 一企业的所有权，反映了股东在企业资产中享有的经济利益。_葭股东权益是1个很重要的财务指标它反映了公司的自有资本。当总资产小于 总负债时，公司就陷入了资不抵债的境地，这时，公司的股东权益便消失殆 Y匚如果实施破产清算，股东将一无所得。相反i东权益金额越大匚说明该越雄厚。三 股本：是指公司创立时，或者上市时股东所投入的资金。资本公积：包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产等，是在股东 之上增加的部分。7 余公积：分为药庄盈奈公积和任意奈公积Y定盈奈公积藜公司税后两洞 一/百分比强制提取的是为了应付公司的经营风险。当法定盈余公积累计额 已达某一比例时可不再强制提取。各分配利润:嗡公司量世的利润中替未分配或替货合并报表的股东权益 耐力兄公司所有者的权益”和“少数股东权益”如果一个公司有控股的母公司，那么在做财务报表时，就需要做“合并报 表“。当我们拿到一张报表时，先看表头，看看是不是“合并报表”或者“合有的话就属于合并报表，没有的话一般是指单个公司的报表。-一并报表相当于母公司和子公司的集合，在合并报表里，所有者权益被分为归属于母公司所有者的权益”和“少数股东权益。比如，A公司持有B公司 二60%的股份，那么，B公司的股东权益中60%的权益会计算到“归属于母公司所-力者的权益”里，剩下40%是其他人持有的，与控股母公司的股东无关。由于-后者在子公司全部股权中不足半数，对子公司没有控制能力，故被称为少数股 权。这部分股东权益被计入到“少数股东权益”（简称少数股权）里。数股权是指：没有达到控股比例的公司股东权益，即公司控股股 之外的其他股东的权益。或者公司股东在未完全控股的分公司、子公司中的 权益。一单个公司的报表只有“所有者权益”一项，没有少数股东权益。实例:大秦铁路股东权益耐力兄大秦铁路（601006）单位：人民币万元报表日期3/31/201212/31/2011股东权益实收资本（或股本）1,486,6791,486,679-2,324,9562,324,956盈余公积 二525,130525,130未分配利润2,287,8571,946,140归属于母公司股东权益合计6,624,6226,282,905821805所有者权益（或股东权益）合计6,625,4436,283,710负债和所有者权益（或股东权益）总计9,541,1279,412,073大秦铁 路股东 权益构 成比例（3/3 分实收资本（或股本）9归属于 母公司 股东权 益合计实例:大秦铁路资产负债表（20 12-3-31单位:万）耐力兄资产负债股东权益流动资产流动负债股东权益货币资金507,365应付账款280,416实收资本（或股本）17486,679应收票据722预收账款-75,624资本公积-2,324,956应收账款237,387应付职工薪酬64,3班盈余公积525,130预付款项10,687应交税费167,068未分配利润2,287,857归属于母公司股东权益合应收股利-119,445应付利息-31,222计6,624,622其他应收款61,917430,614821一年内到期的非流动负所有者权益（或股东权益）jf ege=141,843债599,164合计6,625,443流动资产合计1,079,366流动负债合计1,648,493非流动资产非流动负债发放贷款及垫款应付债券1,147,171长期股权投资1,464,231专项应付款52固定资产6,461,467其他非流动负债119,968在建工程-85,232非流动负债合计1,267,191无形资产441,534负债合计2,915,684长期待摊费用递延所得税资产9,297非流动资产合计8,461,761负债和所有者权益（或股东资产总计9,541,127权益）总计9,541,127资产负债表的典型结构耐力兄资产期末数期初数负债和所有者权益期末数期初数流动资产：流动负债：货币资金短期借款交易性金融资产应付票据应收票据应付账款应收账款预收款项其他应收款应付职工薪酬存货应交税金流动资产合计流动负债合计非流动资产：非流动负债：可供出售金融资产长期借款持有至到期投资应付债券长期股权投资长期应付款长期应收款预计负债投资性房地产非流动负债合计固定资产负债合计在建工程所有者权益：无形资产实收资本（股本）开发支出资本公积商誉长期待摊费用非流动资产合计资产总计盈余公积未分配利润所有者权益合计负债和所有者权益总计资产负债表的阅读 资产负债表是一个“静态时点报表“，它是一个公司在某个时间点上的财务状 它的/快照同时间点的资产负债表是不同的。二一公司在不同时间点上资产负债表的变化，反应了公司这个时间期间的运营状况的变化。通常，上市公司，会在季度和年度财务报表中公布详细的资产负债表 数据。作为投资者，我们可以对比查看资产负债表对应数据的变化尤其注意 二期初和期末的数字变化，从这些变化中去寻找数字背后的商业原因。不同行业的不同公司，由于其商业模式和资本结构的不同，其资产负债表的内 容也有很大的不同，表中所包含的会计科目也不尽相同。因此，我们在阅读公 司财务报表之前，对公司的商业模式至少要有个大致的理解（当然，越详细越 好）隹缸皿即 1总资尸总负债蚀东权薮或着股冻权益贵债 资产，负债与股东权益的比例关系我们在看资产负债表时，很多时候，如果仅仅看到资产，负债或者股东权益的绝对数字T意义并不大，并不能说明什么问题。就像我们看TA的升高，f重，三围，脂肪含量等指标时并不能直接判断出这个人是否健康。而这些指 间的比例关系很多时候反而很重要，能让我们很快做出判断。Th如一我 口着到大身高150cm,体重80kg时，我们马上会判断出他是个“矮胖子r几个重要概念耐力兄流动资产有时也被称为运营资产，因为他们始终循环在公司的生产经营过程中：现金-存货-应收账款-现金。现金用于购买原材料，并以存货形式存在，原材 F加工成可销售产品后进行销售，转化为应收账款，应收账款回款后又转化为现 金。这个过程不断循环，公司就是在这个循环中赚取收益的。因此，流动资产部 分是公司总体资产中非常重要的组成部分，也是公司财务报表阅读和分析中最值 二得关注的部分。-流动比率=流动资产/流动负债流动资产与流动负债比例关系决定着公司的负债偿还能力，因此流动比率是一个一 用的参考比率一般而言，流动比率越尢7明公司的短期偿债能力越强。理 论上讲，这个比率应该大于1,才能使得公司在短期内不至于陷入“资不抵债”的负债危机一?口么这个比率是不是越大越好呢？未必！这取决于公司的业务模和业务管理水平。有些竞争力很强的公司反而流动比率在1以下。速动资产二流动资产-存货在流动资产中，存货占据很重要的部分，但是在很多时候，存货的变现未必快捷 方便。因此，有分析师把存货从流动资产中踢除，从而提出了速动资产的概念。一 因此，对应于流动比率，也相应的有了速动比率的概念，公式如下：速动比率二速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债看懂损益表（禾U润表）耐力兄什么是损益表（利润表）损益表，也叫利润表，相对比较简单，他解释一个公司在一定的时期内（通常指 一个会计区间，如季度，半年度，年度）收入有多少，开支有多少，收入减去开 支，就是利润：利润=收入-开支（开支，按照类型通常又分为成本和费用）如果收入大于开支，那么利润为正一公司就是盈利的，反之，开支大于收入，利 润为负，公司就是亏损的。收入通常是公司销售产品或者服务而获得，但开支项目根据不同公司业务类型而 二不同。利润表就是对所有这些收入和支出按照不同类型汇总后的一个报告。屋由于上市公司是由全体股东所有，所以，把总利润分配到每一股份后得到每股收 益（或者每股利润），这个概念是利润表中一个重要概念。利润表的构成要素耐力兄利润表的核心公式：利润=收入-成本费用收入：主营业务收入：主营业务收入是指企业经常性的、主要业务所产生 的基本收入，如制造业的销售产品；商品流通企业的销售商品收入;游服务业的门票收入、客户收入、餐饮收入等。二：一他业务收入:T 他业务收入是指企业主营业务收入以外的所有通 1过销售商品、提供劳务收入及让渡资产使用权等日常活动中所形成 的经济利益的流入。如材料物资及包装物销售、无形资产转让、固 定资产出租、包装物出租、运输、废旧物资出售收入等。其他业务 收入具有不经常发生，每笔业务金额一般较小，占收入的比重较低 等特点。投资收益：是指对外投资所取得的利润、股利和债券利息等收人减 去投资损失后的净收益。包括对联营企业和合营企业的投资收益。营业外收入：营业外收入是指与企业生产经营活动没有直接关系的 各种收入。它不是由企业经营资金耗费所产生的，不需要企业付出 代价，笑种纯收入,不可能也不需要与有关费用进行配比。营业外收入主要包括：非流动资产处置利得、非货币性资产交换利 得、债务重组利得、政府补助、盘盈利得等。利润表的构成要素 W耐力兄成本费用：产品成本：是指企业为了生产产品而发生的各种耗费。产品成本有狭义和广 义之分，狭义的产品成本是企业在生产单位（车间、分厂）内为生产和管理 而支出的各种耗费，主要有原材料、燃料和动力，生产工人资和各项制造费二用。广义的产品成本除了生产发生的各项管理和销售费用等。期间费用：是指企业本期发生的、不能直接或间接归入营业成本，而是直接 二计入当期损益的各项费用。包括销售费用、管理费用和财务费用等。其他业务支出：本科目核算企业除主营业务成本以外的其他销售或其他业务 所发生的支出，包括销售材料、提供劳务等而发生的相关成本费用，以及相,营业外业外支出是指不属于企业生产经营费用企业生产经营活 动没有直接的关系，但应从企业实现的利润总额中扣除的支出，包括固定资 产盘亏、报废、毁损、和出售的净损失、非季节性和非修理性期间的停工损 失、职工子弟学校经费和技工学校经费、非常损失、公益救济性的捐赠、赔一.产品销售税金及附加：产品销售税金及附加是指应由销售产品、提供工业 性劳务等负担的销售税金和教育费附加，包括营业税、消费税、城市维护建 设税、资源税和教育费附加等。利润表基本格式耐力兄不但衣编制单位：时间单位：兀项目本期金额上期金额一、营业收入颂：吕业以个入 T4 IZ/4-hn一富业税金及附加减：销售费用管理费用财务费用济产减值损失加：公兀1,1且%初收血（预天以-与工具列）投资收益（损失以“-号填列）其中：对联营企业和合营企业的投资收益昔壬H、）苗/三土旦1、“户+吉 石A、一、吕业利偶（万预以-甘琪列）加：营业外收入减：菖业外支出其中：非流动资产处置损失三U润总额（万损总额以“-号填列）加ft F；二。日工K招甲W：所付机费用四、净利润（净亏损以“-号填列）五一股收益（BQ-llr 不I）垄令用应H乂血（二）稀释每股收益实例:大秦铁路利润表大秦铁路(601006)利润表单位：人民币万元耐力兄报表日期3/31/201212/31/2011营业总收入1,119,0004,500,704营业收入1,119,0004,500,704营业总成本721,0243,145,044营业成本606,7182,642,032营业税金及附加37,444151,003管理费用57,102240,192财务费用19,760111,740资产减值损失77投资收益45,227181,264对联售企业和合售企业的投资收血 营业利润45,227443,203180,9631,536,923营业外收入11653营业外支出1,26512,864非流动资产处置损失32,680利润总额441,9491,524,713所得税费用100,216354,832净利混归属于母公司所有者的净利润341,733341,7171,169,8821,169,864少数股东损益1617每股收益(单位：人民币元)基本每股收益0.230.79稀释每股收益0.230.79大秦铁路利润表一直观视图耐力兄收入总额-支出总额二利润总额利润总额-所得税费用二净利润500,000400,0001,000,000300,000500,000200,0001,500,000利润表的阅读 W耐力兄收入的来源和支出的目的三利润二收入-支出 这是一个最核心的公式。但是，由于公司不同，业务不一同厂组成收入的来源的也不同；根据不同的目的而产生的支出也不同。同二些收入或者支出是经常性的或者持续性的，而有些收入和支出则是一次性的或者偶尔产生的因此丁破们在考察公司的利润时，就必须考虑应该 重点关注哪些收入或者支出，哪些收入或者支出可以忽略或者不必重点关_-6-收入：包括经营收入（如产品和服务的销售），投资收入，和营业外收入,一整使用的收入概经销售收入或者经营收入。支出：分为成本和费用。成本是与所销售的每件商品相联系的，反映了为了或者销售产品/服务而支付的款项，比如购买原材料等。而费用则是指 为了维持公司日常经营而花费的支出，如薪金，办公场地租金，公用事业 费，法律费用，销售费用，财务会计费用，通讯费用等等。不同的利润概念由于上述的原因，分析师们在考察公司的不同侧面时，考虑到不同的收入项 目和支出项目，从而得出不同的利润结果。对于这些结果，分析师们定义了 不同的名称。如针对利息，税金，折旧摊销等支出的不同，分析师们分别定 义了毛利润，折旧摊销息税前利润，税前利润和净利润等概念。几个重要的利润与利润率概念耐力兄利润表单位：元对应的利率计算商品销售收入100,000vrq 9 ixp 少 尸j 口u Tn 巨ZJ/U TT J/J Zlu H/J vrq-T商品销售成本减60,000毛利/商品销售收入毛利Gross Profit=40,000毛利率二4 0.0%息税折旧摊销前利润/商品销销售管理费用减24,000售收入息税折旧摊销前利润EBITDA=16,000利税折旧摊销前利率二16.0%折旧与摊销费用减A QAA息税前利润/商品销售收入4,OUU息税前利润EBIT=11,200息税前利率二11.2%利自薪用减1,600彩箭利润/商品本当隹的入仇 f iu TU Jn/fJ 口口 tn 目仪税前利润EBT=9,600税前利率二9.6%减3,200净利润/商品销售收入净利润Net Profit=6,400净利率二6.4%其中：E=Earning收益或者利润B=Before减扣之前I=InterestT 二 Tax 三Pl=Diepreciation息金旧销 利税折摊每股收益与稀释每股收益 W耐力兄 每股收益或每股盈利（Earnings Per Share,简称EPS）,又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。是普通股股东每持有一股所 能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。每股收益通常被用来反映企业 的经营成果，衡量普通股的获利水平及投资风险，是投资者等信息使用者据 以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的重要的二财务指标之一 Q 稀释每股收益（Diluted Earnings Per Share）是以基本每股收益基础，假设企业所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股，从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而 得的每股收益。稀释性潜在普通股是指赋予其持有者在报告期或以后期间 享有取得普通股权利的一种金融工具或其他有可转换公司债券、从股权证、股份期权等。上市公司在发布财报时，通常会在利润表中同时发布每股收益和稀释每股收 益的金额。作为普通股投资者，在看利润表时，除了要关注基本每股收益，还要特别关注稀释每股收益，这栉你就会知道，当这些稀释性潜在普通股 一旦真的转化为普通股时，你手中的普通股的收益会被稀释掉多少。F女我们前面看到的大秦铁的W每脱收益和稀释每度收益是fiWKL=心咻目前对外没有发行稀释性潜在普通股（虽然我们看到公司对外发 行了大量的债券，但是这些债券应该都是不可以转换为普通股的。看懂现金流量表什么是现金流量表耐力兄现金流，对于公司的重要性，就像血液对于人之生命的重要性一样。人的生命,一 离开了血液的循环，将会结束，同样，一个企业，如果现金流枯竭了，或者不循 环了，也一样会停止运转。金流量表反映企业在一定时期内现金收入和现金支出情况的报表（通常是三在一个会计周期内,如季度，半年度和年度内）现金流量表等式：现金流入一现金流出二净现金流量在企业的运转过程中，通常有三类活动会产生现金的流动（流入或者流出）：经 营活动，投资活动，筹资活动。现金流量表记录了这些活动的现金流动。现金流量分类一个典型的制造业公司现金流动图耐力兄股东投密债权人借款政府客户短期与长期 对外投密红利 融资筹费”利息利润再投密现金流量表基本格式耐力兄现金流量表编制单位：年 月 日单位：元项目一、经营活动产生的现金流量：金额项目三、筹资活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金：吸收投资所收到的现金收到的税费返还：取得借款所收到的现金收到的其他与经营活动有关的现金：现金流入小计收到的其他与筹资活动有关的现金 现金流入小计购买商品接受劳务支付的现金偿还债务所支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金分配股利、利润和偿付利息所支付的现金支付的各项税费支付的其他与经营活动有关的现金 现金流出小计支付的其他与筹资活动有关的现金 现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额取得投资收益所收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净 额收到的其他与投资活动有关的现金现金流入小计购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金投资所支付的现金支付的其他与投资活动有关的现金现金流出小计投资活动产生的现金流量净额现金流量表基本格式耐力兄实例:大秦铁路现金流量表耐力兄报表日期3/31/201212/31/20113/31/20 1212/31/20 11一、经营活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金804,3503,813,589取得借款收到的现金195,000收到的其他与经营活动有关的现金41,19211,156发行债券收到的现金398,400经营活动现金流入小计845,5423,825,045收到其他与筹资活动有关的现金5,224#VALUE!购买商品、接受劳务支付的现金292,098968,247筹资活动现金流入小计5,224593,400支付给职工以及为职工支付的现金243,696810,007偿还债务支付的现金1,440,000支付的各项税费189,981439,547分配股利、利润或偿付利息所支付 的现金642,047支付的其他与经营活动有关的现金7,83796,462支付其他与筹资活动有关的现金12,154经营活动现金流出小计733,6132,314,263筹资活动现金流出小计02,094,202经营活动产生的现金流量净额111,9291,510,782筹资活动产生的现金流量净额5,224-1,50 0,80 2二、投资活动产生的现金流量四、汇率变动对现金及现金等价物 的影响00取得投资收益所收到的现金301五、现金及现金等价物净增加额00处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现1792现金及现金等价物净增加额39,484-54 7,4 4 0金净额收到的其他与投资活动有关的现金8277,538加：期初现金及现金等价物余额467,881