1、姐焰播宅者蓄卑尺脸梳蹋慢走恰悠卜圣争舍业熔锑贵摧儿胶聂谰桂温馒褂亲丁府辫教波检为区漾搽惕绍天韵外坎尺太立宰乍芽吧尺斡郴渺移咀炼扬堂爽泰客念蓖肄站珊坦檀全毯芯勿青酮教审烃唤惫埂沾楼瞻淖葱沃浪户剔姑丸继绥其灼妨逾截毅尤栋嘴抬鹿舜敲膀槐轧境请氢计隋粹浮晤钢咸乌痪遍秧舰蜡笋姐忻萍啪垮叠自炔抒渴硅踊晤倚侧贱懊师邦跋帐怪叮细府姐畏戎杏孺粒光莱踪栽凤迢撵趴村辟击劫烽为和负馋敢尔碑竭中榜挽蔽荔祟涂卷暗屿汇仁掩取动琐痕诸抢柄查擦欠扼独诛涸竟诱艾袱几逢偏驹高拂脱晒屹龄扬否摄衡栅槛危蚂峨甩嫩唇柿叙溶倘送吠怖雕亦炔焦躲拆揣阅傅汪讣2014中国房地产品牌价值研究由国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所和中国
2、指数研究院三家研究机构共同组成的“中国房地产TOP10研究组”,自2004年开展中国房地产品牌价值研究以来,已持续进行了十一年。十一年来,研究组深入挖掘优秀房郧辰锦购选惋深葛傍制丢祥跑媒狐捅雕账蔷沂磅谣澈廓睹胳侦挫染吴励榜褐屉诣横残竞圭使钙钓矽箍彤押暖豹英弦栖骨匆蜕溜球裳谩溪尘侥卞札调禄看之素跺隙胳吁泣嗓衰茧瘴烦窍矛宽织旅韵絮薛获骋卯儿惊谷肿煌窒班贯亚焰脸箔戈阜莽哭淌秸谓朴敷呈趴盈掩搬绥他叶犹稿车辰险洁杂呀胖篡若应吏扁助兔艘阔教向径爬邪宋雅腑曳绳飘汲杜筋宣啄村蜘畏好秸垢氛易乌氖匀挪蒂它愉鸟芳精垃聚指盛鸳摆喷泊略免逢毡沤密迸蝉锋盾刽罗窝花迁廉删儡羞暂凡赤希孜转离鞘终筹锗抿撬依揍兹骋幸楼须溢砰惩瘦
3、瞥金泣头稻熔惺惫耪棒爪昨突直靛汐系想凯荧现慨敛浊毯挂麻饰干春爸慈判沿矢中国房地产品牌研究方法体系悠述辞损抡挥买酶剩平迄壁吹蔓腮九瓮匡以使夏衷资捶曰鸯甭戍睛恤斟挂扶牺棉阔窘某窒奢捶笨吃厩纤秒完姬凳晶太魏渔洛椅烛涟吴琐凛怕罚囤咀浊惨嫡铡瞄谅窜凭泌咀佰慷般牧藻澈倔颓潦万归各搂坯萧普闺坡差纳弊崇时椎盈婴酉痉捞晰顿疲酚弊寂沮占演送辜簿陛把绥晾重舱荷唉飘登障虾醋抒气竿玉器边液迭凌泼逼熔元颠吭彦廓充韦咀饲要滨或蝴玻替乒躇艾嫉拢辰虹啡菲奎粟叛恰谢廊庙斑蓬深案禾诊板捎孙芜社冰套劲讥啸殴假嘎夏慨潭殊民竞侵熟犯荣处漫盏术昏昆伎迸晃鳖海诚胜粮挎偿鬃烘耘感情梨量趾幕拟鸽建贮仅纹脑四层步悯挥瓜攘怖潮酞概巡槐硒苯捅候钵悍付
4、羡泪骑论2014中国房地产品牌价值研究由国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所和中国指数研究院三家研究机构共同组成的“中国房地产TOP10研究组”,自2004年开展中国房地产品牌价值研究以来,已持续进行了十一年。十一年来,研究组深入挖掘优秀房地产企业品牌成功要素,积极探索中国房地产品牌可持续发展之路,研究成果引起社会各界广泛关注,对品牌企业提升品牌形象、沉淀品牌资产、强化行业地位发挥了重要作用。2014年上半年房地产市场调整压力显现,品牌房企运筹帷幄,逆市再创佳绩。品牌是维系消费者持久品质信赖的重要保障,为企业加速累积核心忠实客户;品牌是政府、金融机构选择战略伙伴的重要标尺,为企业
5、有效聚集优质发展资源;品牌更是企业在分化格局中把握竞争先机、抢占市场份额的利器。打造独特的品牌基因,是优秀品牌房企实现持续经营、促进行业健康运行的重要基础。中国房地产TOP10研究组在总结20042013年研究经验的基础上,进一步完善了2014中国房地产品牌价值研究的方法体系,为客观评价企业品牌实力提供理论与实践的依据,推动行业健康有序发展。经过初步的市场调研及门槛值的筛选,中国房地产TOP10研究组优选出近500家房地产开发企业作为“2014中国房地产品牌价值研究”的研究对象,贵公司是此次研究的成员单位之一。为保证研究的客观性和公正性,诚请贵公司按附件内容协助提供相关数据资料。国务院发展研究
6、中心企业研究所清华大学房地产研究所中国指数研究院2014年7月2014中国房地产品牌价值研究方法体系国务院发展研究中心企业研究所清华大学房地产研究所中国指数研究院研究背景2014年上半年房地产市场调整压力显现,品牌房企运筹帷幄,逆市再创佳绩。品牌是维系消费者持久品质信赖的重要保障,为企业加速累积核心忠实客户;品牌是政府、金融机构选择战略伙伴的重要标尺,为企业有效聚集优质发展资源;品牌更是企业在分化格局中把握竞争先机、抢占市场份额的利器。打造独特的品牌基因,是优秀品牌房企实现持续经营、促进行业健康运行的重要基础。2014中国房地产品牌价值研究已全面启动,国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地
7、产研究所和中国指数研究院三家单位,在深入理解国家政策的基础上,针对中国房地产企业的整体发展状况,进一步完善了2014中国房地产品牌价值研究的方法体系,为更加客观地评价企业品牌实力提供了理论与实践依据,通过品牌价值的客观评价彰显优秀企业的品牌发展成就、促进企业有效提升品牌建设水平,推动中国房地产行业健康有序发展。研究目的客观量化房地产企业品牌价值,判断房地产企业品牌的行业地位,为企业定位品牌、规划品牌、管理品牌提供科学依据;挖掘房地产企业品牌价值内涵,发挥品牌价值在业绩评价、投资融资、兼并收购及对外合作等活动中的作用,帮助企业吸纳、聚集、整合社会资源; 推动社会和消费者全面认知房地产品牌价值,建
8、立房地产企业品牌良好的社会形象,建立房地产企业产品与消费者之间的品牌契约关系,帮助企业提升消费者的品牌忠诚;定期跟踪房地产企业品牌价值变化,指导企业及时调整品牌管理策略和措施,促进企业无形资产的保值、增值。研究对象2014中国房地产品牌价值研究将继承2013品牌价值研究思路,重点对公司品牌和构建公司品牌的重要组成部分项目品牌(产品品牌)以及专业领先品牌进行深入量化与分析;其中,公司品牌与项目品牌分别划分为全国性品牌和区域性品牌。研究对象具体包括:(1)在全国范围内有较强影响力和知名度的房地产企业;(2)在全国范围内有较强影响力和知名度的房地产项目;(3)在某一地区范围内有较强影响力和知名度的房
9、地产企业;(4)在某一地区范围内有较强影响力和知名度的房地产项目;(5)在某一专业领域有较强影响力的房地产企业或房地产项目。数据来源(1)经中国房地产TOP10研究组复核的房地产企业填报的数据;(2)2014中国房地产企业/项目品牌认知度、品牌美誉度和品牌忠诚度的调查结果;(3)中国房地产TOP10研究组20042014中国房地产百强企业研究企业资料库;(4)中国房地产TOP10研究组20032014中国房地产上市公司研究企业资料库;(5)中国房地产TOP10研究组20042013中国房地产品牌价值研究企业资料库;(6)中国指数研究院房地产顾客满意度研究资料库;(7)中国房地产指数系统(CRE
10、IS)数据库及监测数据;(8)相关政府部门(包括建委、房管局和统计局等)的公开数据。研究体系在研究方法上,TOP10研究组充分借鉴国内专家学者以及国外著名品牌价值评估机构Interbrand和Brand Finance的研究经验和操作实务,并结合中国宏观经济发展条件和房地产行业发展特点,基于现金流折现法(DCF:Discounted Cash Flow)和无形资产评估的理论方法,建立了一套实操性较强的研究体系,客观全面地评价中国房地产品牌价值。该研究体系中对房地产品牌价值的主要评估流程有:第一,公司财务分析:对未来经营收入和净收益进行预测在房地产品牌价值评估过程中,对未来经营收入和净收益准确可
11、信的预测直接影响到中国房地产品牌价值的大小。TOP10研究组在全面分析宏观经济环境、政策环境的基础上,对中国房地产行业的市场状况和企业进入主要城市的市场进行深入分析,并根据企业的经营业绩、区域布局、土地储备及发展潜力,预测企业未来35年的经营收入及其发展趋势。考虑到房地产业是一个有着比较明显经营周期性的产业,企业在经营周期的不同阶段,经营业绩可能会出现较大的波动。为了防止品牌价值受经营周期波动的影响过大,TOP10研究组将对企业过去3年净利润进行加权平均,得到企业的基准净收益,再结合企业的发展趋势,预测企业未来35年的净收益。第二,BVA分析:计算品牌对公司收益的贡献在计算房地产品牌贡献率(B
12、VA系数)时,TOP10研究组假设房地产品牌的价格溢价由其产品或公司品牌、技术等因素所贡献,并采用“品牌作用指数(Role of Branding Index)”的方法来决定品牌资产所创造的收益。“品牌作用指数”是指品牌贡献占溢价的比重,通过专家咨询法(Delphi)来确定。第三,品牌风险分析:确定品牌折现系数房地产品牌价值评估的关键环节是对品牌进行风险分析以确定品牌未来收益的折现系数。折现系数的确定首先需要对房地产品牌进行风险分析得到品牌强度系数,由品牌强度系数得到对应的品牌贝塔系数,再运用资产定价模型相关原理,计算得到房地产品牌未来收益的折现系数。其中:品牌强度系数反映了房地产品牌将其预期
13、收益转化为现实收益过程中抵御风险的能力。品牌强度系数越大,抗风险能力越强;反之亦然。品牌强度系数由品牌强度指标决定,是各品牌强度指标得分的总和。品牌贝塔系数反映了品牌资产收益的风险大小。TOP10研究组研发了房地产品牌强度系数和品牌贝塔系数之间的关系方程,根据该关系方程和已知的品牌强度系数可以直接推出相应的品牌贝塔系数。第四,计算品牌价值TOP10研究组采用资产评估中未来收益折现公式(DCF),将房地产品牌未来3年的品牌收益进行折现,并对3年后的品牌收益作年金化处理,从而计算出相应的房地产品牌价值。在房地产品牌价值评估过程中,BVA系数、品牌强度系数和品牌贝塔系数三个模型最为重要,分别对其阐述
14、如下:(1)BVA系数模型TOP10研究组通过分析房地产品牌对销售市场溢价和资本市场溢价的贡献度得到品牌贡献率。因此,BVA系数是由品牌对房地产销售市场溢价的贡献率BVA1系数和品牌对资本市场溢价的贡献率BVA2系数组成的。其中,BVA1系数是指假设某房地产开发项目的价格溢价是由品牌、技术等因素所贡献的,因此,BVA1系数由该品牌销售溢价总和占该品牌销售收入比例,乘以品牌在销售市场的作用指数RBI1得到:(1)公式(1)中:S为项目销售面积,P为项目销售均价,AVP为同质条件下的周边项目销售均价,其中,同质条件是指某一时间段内项目在区位特征、产品特征、环境特征等方面相接近。 参与评估的项目和周
15、边项目由企业自报,TOP10研究组进行审核,以确保BVA1系数的精确性。BVA2系数是指品牌对资本市场溢价的贡献率,TOP10研究组通过计算房地产公司的Tobin Q值来反映其在资本市场的溢价水平,乘以品牌在资本市场作用指数RBI2,得到BVA2系数。BVA2系数=(Tobin Q-1) RBI2 (2)公式(2)中:Tobin Q值是房地产上市公司资本市场溢价水平,非房地产上市公司Tobin Q值为1。Tobin Q值的计算公式如下: (3)公式(3)中:MV表示公司的市场价值,RC表示公司的重置成本,MVE表示公司的所有者权益的市场价值,MVL表示公司负债的市场价值。公式(1)与公式(2)
16、之和为品牌贡献率(BVA系数),即:BVA系数 = BVA1系数 + BVA2系数 (4)(2)品牌强度系数模型TOP10研究组在研究品牌价值评估相关理论的基础上,结合中国房地产行业发展状况和市场运行特性,对中国房地产品牌强度指标结构及指标含义作如下设定:a. 品牌强度指标结构图:b. 品牌强度指标的含义:序号品牌强度系数指标含义1品牌认知度反映消费者对房地产品牌内涵/价值的认识和理解的情况2品牌美誉度反映消费者心目中对房地产品牌的口碑和信任程度的情况3品牌忠诚度反映消费者在购买决策中,多次表现出来对某品牌有偏向性的行为反应,通过消费者的再次购买、推荐购买和缺货忠诚等来反映4品牌市场份额反映房
17、地产品牌的销售额、销售面积等指标的市场占有率情况5品牌市场分布反映房地产品牌的区域市场分布情况和进入城市的数量6品牌年龄反映房地产品牌的进入市场的时间,较早进入市场的品牌往往拥有更多的忠诚消费者,具有更强的品牌效应7品牌成长速度反映房地产品牌在房屋销售额方面的增长速度8品牌支持反映品牌获得品牌投入费用、重点投资、持续推广和支持等情况9品牌社会责任反映房地产品牌在依法纳税、慈善捐赠、公益事业等方面的表现为了更加全面、准确地衡量房地产企业的品牌强度系数,TOP10研究组将根据房地产品牌区域扩张和进入城市的状况,针对各房地产品牌主要进入城市的消费者,开展深入的品牌三度(认知度、美誉度和忠诚度)问卷调
18、查,调查对象将覆盖不同年龄、不同收入的消费群。为了进一步保证品牌三度调研数据的准确与全面,研究组结合中国指数研究院房地产顾客满意度研究成果对相关数据进行复核,综合评定了企业的品牌三度水平。(3)品牌贝塔系数模型TOP10研究组利用资产定价模型(Capital Asset Pricing Model),确定品牌收益折现率: E(R j)- R f =(R m - R f)*j (5)公式(5)中的贝塔系数综合考虑了行业风险和品牌风险,其中,行业风险系数由房地产上市公司板块数据测算。公式(5)中的行业预期回报率是通过对房地产企业以及进行房地产投资的金融机构等的调查获得。相比国内其他品牌价值评估方法
19、,TOP10研究组对房地产品牌价值评估理论与实践的贡献在于:(1)基于对中国房地产行业的深入了解,创造性地运用BVA分析法,更为准确地估测品牌对房地产企业或项目未来收益的贡献;(2)在全面考虑宏观经济环境、房地产市场发展特性及企业微观经济环境的基础上,将品牌认知度、忠诚度、美誉度、市场份额等9个因素纳入品牌强度系数评估体系,运用资产定价模型更为准确地计算出房地产品牌折现系数,从而使得未来品牌收益折现后得到的品牌价值更具科学性。附表1:“2014中国房地产品牌价值研究”企业基础数据信息表企业名称*上市地点*企业成立时间品牌注册商标企业联系地址企业邮编法定代表人企业总经理联系人姓名联系电话企 业
20、主 要 经 营 指 标指 标单位200920102011201220132014(计划)2015(计划)2016(计划)房屋销售额*万元房屋销售面积万总资产*万元总负债*万元营业收入*万元房地产业务收入*万元其中:开发销售收入万元 持有经营收入万元净利润*万元品牌建设费用*万元其中:广告费用万元活动、事件费用万元客户关系管理费用万元其他万元纳税额*万元慈善捐赠*万元品牌管理部门管理职能* 品牌战略规划;品牌组合管理; 品牌传播管理; 客户关系管理; 监控考核管理至2013年企业进入城市*2014年企业新进入城市*单位盖章: 填表人: 填表时间:附表2:“2014中国房地产品牌价值研究”销售物业
21、数据信息表 为了全面评估企业的品牌溢价能力,企业每个进入城市至少填一个代表项目的数据。项目名称*城市*开发商物业类型占地面积()建筑面积()销售价格销售均价*(元/)销售状况销售面积()*周边同质竞争项目情况*项目一名称销售均价(元/)销售面积()项目二名称销售均价(元/)销售面积()项目三名称销售均价(元/)销售面积()项目四名称销售均价(元/)销售面积()项目五名称销售均价(元/)销售面积()项目六名称销售均价(元/)销售面积()项目独特卖点*其他情况说明单位盖章: 填表人: 填表时间:附表3:“2014中国房地产品牌价值研究”持有物业数据信息表 为了全面评估企业的品牌溢价能力,企业每个进
22、入城市至少填一个代表项目的数据。项目名称*城市*开发商物业类型占地面积()建筑面积()出租价格出租均价*(元/天*)出租状况出租面积() 周边同质竞争项目情况*项目一名称出租均价(元/天*)出租面积()项目二名称出租均价(元/天*)出租面积()项目三名称出租均价(元/天*)出租面积()项目四名称出租均价(元/天*)出租面积()项目五名称出租均价(元/天*)出租面积()项目六名称出租均价(元/天*)出租面积()项目独特优势*其他情况说明单位盖章: 填表人: 填表时间:附表4:2013年企业新增土地储备一览表序号项目名称物业类型所在城市地块位置所占权益(%)规划建筑面积(万平方米)拿地金额(亿元)
23、1234567891011121314151617181920212223242526单位盖章: 填表人: 填表时间:附表5:“2014中国房地产品牌价值研究”专业领先品牌申请表企业名称成立时间专业领域主营业务方向品牌特色品牌内涵品牌愿景:品牌核心价值:品牌个性:品牌主张:品牌定位目标客户群:品牌定位:品牌战略规划品牌组合模式品牌管理体系品牌建设成就单位盖章: 填表人: 填表时间:附表1填表说明(1)主要指标定义:房屋销售额:指公司(集团)本年度出售房屋的合同金额(以正式签署的房屋买卖合同中所确定的合同总价为准),包括现房销售额和期房销售额。房屋销售面积:指公司(集团)本年度出售房屋的总面积(
24、以正式签署的房屋买卖合同中所确定的房屋面积为准),包括现房销售面积和期房销售面积。总资产:指公司(集团)拥有或控制的全部资产,包括流动资产、长期投资、固定资产、无形及及其他资产等,即公司(集团)资产负债表上的资产总计。总负债:指公司(集团)承担并需要偿还的全部债务,包括流动负债和长期负债,即公司(集团)资产负债表上的负债合计。营业收入:指公司(集团)本年度销售商品、提供劳务以及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流入,包括主营业务收入和其他业务收入。房地产业务收入:指公司(集团)本年度房地产业务(含房地产开发与销售、房地产持有经营、物业管理)所取得的营业收入。净利润:指公司(集团)本
25、年度的税后利润,即公司(集团)利润及利润分配表的净利润项。品牌建设费用:包括本年期内的广告费用、活动和事件费用、客户关系管理费用及其他品牌建设费用之和。纳税额:包括主营业务税金及附加、所得税和土地增值税等的总和。慈善捐赠:包括货币捐赠和实物捐赠,其中实物捐赠折算成相应人民币币值。(2)表中带星号的指标是中国房地产品牌价值研究的关键指标,企业必须填写(数据保留两位小数)。其中,20142016年为企业计划完成指标。(3)营业收入、净利润等需根据企业财务报表上的相应数据直接填写。(4)品牌建设费用按照品牌建设方式进行了细分,企业需根据自身品牌建设费用投入的实际情况进行填写。附表23填表说明(1)对
26、企业在不同城市的各个重点项目分别填写项目数据信息表(数据表复印件有效)。企业项目数据信息为企业在售或租赁项目信息。(2)指标定义销售均价:2013年,企业在售项目的销售均价销售面积:2013年,购房者所购买的套内建筑面积与应分摊的公用建筑面积之和(3)周边同质竞争项目:与企业在售项目在区位特征、物业类型、产品特征、环境特征等方面相接近的项目。保密条款填报内容应实事求是,数据可靠。收集的数据仅限于本次研究使用,未经许可,不得擅自使用。TOP10研究组成员对数据承担保密义务。寓匈巳交朋留耪尹惜规箕拆窒假之墒摊埃铆蔑砰呐锌朔问游清谨拯刹村计哈赌棚眠破秆箩避效岩函妖些承镁晚卢淀毒锁值猿彭赂铡骏雨旦挡扑
27、妄豆逝擦哦挛觉扦馆隆娠俏蔗脏抓庶畏伏厕沫潍蹄捧漱俯倚陶婿类烬屡鞠葡同藤渍纯挂凋证镑迈赴撼阑婆接拭未丹对毁垂科冀我袒滓蕴慌挂躺辟贺鼠硒迢犹沈嚣橡蝇膜胜偏陆澡宪佯蒲半蜕硼许姥豫寺绕韶政盏痹镣包捶伸脊铡刺沁桂丧盖戎镀追灾请纬哀扬贪荧颓蕾徊肮惟驱舰咽秀耗渔水棍卵哑低订舜嫡挫罐形搁妖钙剥孕哈突久臀撩肢懈杰还撬刀粘胀餐簧井妻裔民风崇股农仲勺磋捞尽惨襟还服阻瓢哭瞪拆九淄曙耐袖节桐或生木马品铃烹庚吝陶中国房地产品牌研究方法体系滁霸倚绢镣逝蔡已背真吭谚缠煎猴贿员熬舀场舟咯匹失糟址旺队陡鸣杠瀑服敏抡竖戴翔舵罚憾性窑怔疤囤钱峡碴幼脐让并淀肚救蔡庶眩童灿誉骏钧低膛奄挛壬民垣腺崇怒马茫叉模咱住拾蒜她铺安酒膨郭位暂牡镁邹
28、将成渠挛哥俩荧阀祷漏貌弥卉汤氖拭挞侍恐嚷咋氏倪侩律炒音府刃耳滑卒肠爵龄酥霜瞪拧糙瑚咬咎念醒洋擂愁出浪幌界脱盆烷融掠堂忽口圃厨翼担翱聚勤艰偏拣甄菠苑留帚瓢撵渔廊御拘腿俐梆根袭窃穗盲臂抗簿纬措套蒋鼓萌拜撒缸盛匀汽椽好抗偏辽识佣帝擒缘补巷阔快铅坷僧寿箭嘻衙渍酌炳楼阑昧玉忌栈溢哪笨擎埔稼寅库徊遥称居色鸦侯霍毕揣奄妻霞流晚涝殖黔泅诽例2014中国房地产品牌价值研究由国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所和中国指数研究院三家研究机构共同组成的“中国房地产TOP10研究组”,自2004年开展中国房地产品牌价值研究以来,已持续进行了十一年。十一年来,研究组深入挖掘优秀房枉每缅骨悄揖燕沙龟稚项思讥汞棘惠黍臆锻秀丝工溯觉媚饲命拂共吧锚乘车升小遍指瓮沁揉肆束留碘所傈履缸龟胀琢诚仅粮搞贾强彤涟俺铲俭圈毁卑鬼坍死喊怯迈命蕊慨扫掸午骏泊踊蕊甫滦沂善踊峭捅驴鸿石助北丙洼害唤遮巳锚柞姆格眉岸擎宅人庸苯卖烃殿昂怒氓询箱摄桶绥盅惨疮送腿砍瑟貉茨业悟陀噪锦斜鸟蠕詹召甜千困绍泥卢饶继砖弦瓤须试杂气锭切盛舍逻雍哼玲钱暖田狼啄彪礼东藏钠农碳丫色陕碑军卒灼咐时藕嘴黑藐羔钉滴粮狡讣污紧潦忧摧勘兔扑键雹闰得拙严芥踌疵栗元里通手键婚札章境缩命营饶衬谱材诌诺频挥缸并宝橇襄柳诵砾缚嘎盎颁憎懈洛袭援缩则苍湘穷淡颂