本地区中小企业融资担保机构的发展前景分析.doc

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各主要国家和地区信用担保行业的发展状况- 14 -1.欧洲担保体系- 15 -2.北美担保体系- 16 -3.东南亚担保体系- 18 -4.对国外担保体系的总结- 19 -5.我国担保行业发展状况- 19 -第五章 我市信用担保行业的发展前景分析- 22 -1.我市信用担保行业发展现状- 22 -2.我市信用担保机构的社会效益- 24 -3.我市信用担保机构自身的经济效益- 27 -4.制约我市担保行业发展的因素- 28 -5.我市担保机构建立完善的风险控制体系和服务创新- 29 -第六章 建议- 31 -随着我国改革开放的不断深入，以民营经济性质为主的中小企业获得了前所未有的发展机遇。与此同时，中小企业在发展过程中遇到的各种问题也逐步显现，融资问题正是长期以来亟待解决的问题之一。信用担保机构作为解决中小企业融资问题的重要手段和中小企业发展战略的重要组成部分，在我国已有了一定程度的发展并引起了政府和社会各界的重视，其生存状况和发展前景也成为了人们关注的课题。本文将对此进行论述与分析。第一章 我国中小企业产业政策概述2002年6月29日九届全国人大常委会第二十八次会议审议通过了中华人民共和国中小企业促进法，该法于2003年1月1日起施行。这是我国第一部关于中小企业的专门法律，标志着我国促进中小企业发展开始走上规范化和法制化轨道，对我国中小企业的创立和发展产生了巨大的推动作用。中小企业促进法以“改善中小企业经营环境，促进中小企业健康发展，扩大城乡就业，充分发挥中小企业在国民经济和社会发展中的重要作用”为立法宗旨，确立了中小企业在国民经济中的法律地位，同时通过“国务院负责制定中小企业政策，对全国中小企业的发展进行统筹规划。国务院负责企业工作的部门根据国家产业政策，结合中小企业特点和发展状况，以制定中小企业发展产业指导目录等方式，确定扶持重点，引导鼓励中小企业发展。行政管理部门应当维护中小企业的合法权益，保护其依法参与公平竞争与公平交易的权利，不得歧视，不得附加不平等的交易条件”等规定明确了政府管理部门的职责，并将扶持和促进中小企业发展的主要政策上升到了法律的高度。自中小企业促进法颁布实施以来，我国各级政府管理部门在将促进法与实际情况相结合的基础上，以“对中小企业积极扶持、加强引导、完善服务、依法规范、保障权益，为中小企业创立和发展创造有利的环境”为方针，出台了一系列具体实施办法，通过资金支持、创业扶持、技术创新、市场开拓、社会服务和权益保护等方式大力促进中小企业的健康发展。随着国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见的颁布，在当前召开的“两会”上，绝大部分在规模上仍属于中小企业的私营企业的发展问题更是为代表委员们所热议。其中，中小企业融资问题再次成为众所关注的焦点。第二章 中小企业融资问题现状和原因分析中小企业融资难是一个世界性的问题。西方国家中小企业融资难是一种较为单纯的经济运行中的问题。一方面，中小企业规模相对较小、经营变数多、风险大、信用能力较低。另一方面，资金是一种特殊的服务性商品，在它的出租或委托经营中极易受到侵害，成为所谓坏账而得不到归还和补偿，由此造成的对经济和社会的影响，具有连锁性和整体性，因此，一般资金所有者或金融机构都普遍采取谨慎性原则处理有关资金融通事宜，这就先天性地决定了中小企业筹措资金的难度。再加上如同任何一般商品一样，资金的零售比批发的成本高，相应的“价格”也较高，因此中小企业融资的代价也较高，使融资难度进一步加大。这是西方国家中小企业融资面临的一般情况。我国中小企业不仅会遇到上述由经济运行本身所带来的不利的融资环境状况，而且还会遇到经济体制方面带来的一些制约因素和一些缺乏基本金融原则的融资规定。因此，中小企业的资金问题在我国表现得更为复杂，既表现在融资难上，又表现在所谓的负债“过度”的反常现象上。1.国外市场上中小企业融资问题及主要原因分析在西方国家，中小企业的融资活动与一般企业并无二致。一般来说，依照企业的法律类型，中小企业的融资可分为两种情况：单人业主制企业和合伙制企业。这些企业属无限责任制企业，其特点是不必支付企业所得税，只需缴付个人所得税，税赋相对较轻，但无权以债券和股票的形式向社会直接融资，并且要对其经营风险负完全的责任。这类企业一般规模较小，都是些微型企业，或一些初创的企业。它们的资金主要来源于业主或合伙人的个人资产，一部分是向亲戚朋友借来的资金，其他则来自金融机构的借贷和政府的资助等，但数量极少。从各国的比较来看，意大利和巴西的这类小企业向亲戚朋友借来的资金较多，政府也鼓励这样做。美国和英国的同类小企业则较少靠亲戚朋友的钱，而主要靠自身积蓄。法国对这类小企业的政府资助则较大，在对个人新建的自顾性小企业给予较大的税收减免的同时，还对其雇佣的员工给予直接的就业补贴。公司制中小企业。这类企业属有限责任制企业，其特点是必须支付高额的企业所得税，同时要相应地缴付个人所得税，税赋相对较重，但由此得到的好处是有权以债券和股票的形式向社会直接融资，并且对其经营风险只承担以股本金为限的有限责任。然而，除少数公司制中小企业外，绝大多数中小企业因为无法满足公开上市的苛刻条件，其债券和股票都只能以柜台交易的方式进行，难以实现公开上市，即使到要求条件相对较低的“第二板块”上市也是不容易的。相对而言，柜台交易方式成本较高，而且风险较大。因此，虽然公司制中小企业同其他公司制企业一样拥有直接融资的权利，但实际上它们在直接金融市场上，仍处于不利地位。总之，无论是单人业主制和合伙制，还是公司制中小企业，都客观地、不可避免地存在着融资难的问题。以美国信贷融资为例，虽然美国企业通过银行融资的比重约占外部融资61.8%，但从中小企业来看，由于存在着相对较高的贷款风险，导致商业性金融机构对中小企业贷款不足。美国商业金融体系相当发达，但因中小企业普遍存在规模小、信用不足、经营环境差等原因，中小企业并不是商业金融机构所青睐的放款对象。只有那些发展稳定、产品具有市场、信用条件良好的中小企业才能取得商业银行的贷款。通常，美国中小企业的长期融资额中有25%-85%来自企业内部积累。20世纪90年代中期，企业内部融资占全部资金来源的比重由61.5%上升到82.8%，由此看出，美国中小企业取得商业融资的比重并不高。这是由市场运行规律，以及中小企业的特点和金融业的特殊性等共同决定的。具体分析其原因，主要有以下几方面：从市场运行规律来看。市场机制讲究的是效益和利益最大化，资金作为生产要素之一，其市场流向也必须符合这一要求。如果没有其他机制的干预，规模较小的中小企业在资金市场上是难以与大企业竞争的。从中小企业的特点来看。其一，中小企业易受经营环境的影响，变数大、风险大，难以吸引投资者的注意。据美国统计，全国近2000万多个各种不同类型的小企业，其中1/3甚至1/2的企业将在3年内关闭，特别是在经济衰退时期，小企业关闭率更高。只是由于小企业的开办率更高，才使企业总数逐年不断增长，但这丝毫也不能掩盖中小企业的易变性和其巨大的经营风险。这给其融资带来根本性的影响。其二，中小企业资产少，负债能力有限。一般而言，企业的负债能力是由其资本金数量决定的，通常都为由法规规定的资本金的一个百分比例数。中小企业资产少，相应地负债能力也就较低。从各国的情况来看，美国的中小企业强调独立自主和自我奋斗的精神，因此企业的负债水平较低，一般在50%以下；而意大利、法国等欧洲国家比较注重团队精神和社会的力量，提倡相互协助，中小企业的负债水平较高，一般会超过50%。其三，中小企业类型多，资金需求一次性量小、频率高，加大了融资的复杂性、增加了融资的成本代价。中小企业以多样化和小批量著称，资金需求也具有小批量、多频率的特点。这使融资的单位成本大大提高，在不考虑其他因素的情况下，中小企业少量的资金需求量将使其融资利率比上规模的资金融资利率平均高出24个百分点。从各国的比较来看，美国中小企业的贷款利率上浮水平最高，一般可高达36个百分点；欧洲为1.53个百分点左右。从金融业的特殊性来看。其一，金融业实行的谨慎原则，不利于风险性较高的中小企业的融资。金融业是个特殊的产业，经营的是资金这样一种特殊的产品。由于资金或货币在经济生活中的重要性、涉及面的广泛性以及其对国民经济影响的全局性，各国都对金融业制定了较为严格的经营规则，以保证其安全性、有效性及流动性，有效避免金融危机给整个国民经济及社会带来的不利后果。事实上，这也是广大从事金融服务业的人员和机构自身的要求。谨慎原则对整个国民经济的健康发展当然是非常重要的，然而，在客观上也给风险性较高的中小企业融资带来不利的影响。其二，金融企业融资手续繁琐、耗时耗精力，影响了中小企业的融资积极性。如前所述，中小企业融资量少频率高，需要简单快捷的服务，然而，金融部门为安全起见，必须有一套完整的融资手续，难以满足中小企业融资简单快捷的要求。其三，金融企业“嫌贫爱富”，只会“锦上添花”，不会“雪中送炭”，使中小企业融资处于不利地位。大企业信誉好、融资量大，深得金融机构的喜欢，往往是信用资金追着贷，而且多得用不完；相反，中小企业缺乏良好的信誉，融资额度有限，常常捉襟见肘。从西方各国的具体情况来看，中小企业融资难具有许多共同的原因，然而，比较来看，美国和欧洲之间还是有一定的区别的：在美国，人们崇尚独立自主的自由主义精神，再加上美国的金融管理相对较严，因此中小企业融资难主要表现在金融机构的偏好上，中小企业外部融资一般小于总资产的50%。而在欧洲，人们更强调彼此间的合作精神，因此中小企业的外部融资率一般大于总资产的50%，融资难的主要原因在于企业自身，如风险大、管理不善等。2.国内中小企业融资问题的普遍现状和主要原因分析我国目前城市集体企业、农村乡镇集体企业和乡镇个体与民营企业等非国有的中小企业的数量已经超过了1200万家，“十五”期间规模以上中小企业增加值年均增长28%，远远高于国民经济年均9.5%的增长。占全国企业总数99%以上的中小企业，创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，上缴税收约为国家税收总额的50%左右。中小企业提供了75%以上的城镇就业岗位，成为扩大就业的主渠道。中小企业创造了65%的发明专利，80%以上的新产品，成为技术创新新生力量。这说明中小企业已经成为推动我国经济高速运转的助推器。然而与此形成鲜明对比的是，中小企业所获得的金融资源却十分的匮乏，普遍出现资金“贫血症”，其现状主要可总结为以下几点：获得信贷支持少。我国中小企业主要由民营企业构成，但民营企业却难以从国有商业银行获得信贷支持。据统计，我国300万户私营企业获得银行信贷支持的仅占10%左右。2003年全国乡镇、个体私营、“三资”企业的短期贷款占银行全部短期贷款的比重仅为14.4%。据调查，2001年浙江省民间投资中银行贷款仅20.1%。同时60.5%的中小企业没有1-3年的中长期贷款，即使获得中长期贷款的中小企业，其惜贷资金的满足率也较低，其中能满足需要的仅有16%，52.7%部分满足需要，31.3%不能满足需要。在存在信贷资金需求的同时，具有供应能力的银行却惜贷，这是明显的市场失灵，表明我国信贷市场出现了供求失衡。直接融资渠道窄。由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。据中国人民银行2003年8月的调查显示，我国中小企业融资供应的98.7%来自银行贷款，即直接融资仅占1.3%。自有资金缺乏。我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要靠自身积累、内源融资，从而极大的制约了企业的快速发展和做强做大。据国际金融公司研究资料，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30%和26%，公司债券和外部股权融资不足1%。针对上述我国中小企业融资问题的现状，其主要成因如下：中小企业自身原因。一方面，积累少。即中小企业缺乏内部积累能力，内源融资不足。企业在利润分配中普遍存在“重消费、轻积累”的短期化倾向，自身积累意识淡薄。据中国统计年鉴（2002）数据，我国中小企业的留利中，仅有10%用于再生产，80%左右都被用于个人或集体消费。另一方面，融资能力弱、信息不对称，影响银行的积极性。中小企业管理基础薄弱，普遍缺乏良好的公司治理机制。加之关联交易复杂，财务制度不健全，透明度低，资信度不高。中小企业贷款的特点是“少、急、频”，银行常常因中小企业信用信息不对称、贷款的交易和监控成本高且风险大而不愿放贷。2003年我国主要商业银行对中小企业贷款的平均不良率为32.11%，比商业银行贷款的平均不良率高出15.7个百分点，贷款质量不高也影响了银行贷款的积极性。银行金融系统的原因。其一，金融资源分布与中小企业布局不匹配，政策力度不强。为防范金融风险，国有商业银行一律实施“大城市、大企业、大项目”战略，大规模撤并基层网点，上收贷款权限，使得那些与中小企业资金供应相匹配的中小金融机构有责无权、有心无力。其二，银行信贷融资手续繁琐，银行自身在机构设置、产品设计、信用评级、贷款管理等方面都难以适应中小企业对金融服务的特殊需求，影响企业融资积极性。其三，宏观环境变化造成国有商业银行惜贷。自我国入世后，随着外资银行的进入，国内银行业竞争更加激烈，而国有商业银行本就背负由国有大型企业造成的不良资产的包袱，客观上要求银行加强信用管理，规避信用风险，坚持谨慎原则，客观上增加了中小企业信贷融资的难度。市场环境的原因。担保规模、风险分散与补偿制度不完善，与企业信用能力提升的需求不适应。据调查，中小企业因无法落实担保而拒贷的比例高达23.8%，因无法落实抵押而发生的拒贷比例高达32.3%，二者合计总拒贷率高达56.1%。但目前面向中小企业的信用担保业发展还难以满足广大中小企业提升信用能力的需要，政府出资设立的信用担保机构通常仅在筹建之初得到一次性资金支持，缺乏后续的补偿机制；民营担保机构受一定程度的所有制歧视，只能独资承担担保贷款风险，难以与协作银行形成共担机制。由于担保的风险分散与损失分担及补偿制度尚未形成，使得担保资金的放大功能和担保机构的信用能力均受到较大制约。在直接融资方面，多层次资本市场尚未形成，直接融资与间接融资比例不协调。据有关数据表明，2003年前两季度股市融资仅占1.6，前三季度股市融资占2.2。在直接融资与间接融资结构极不协调的前提下，证券市场还是以主板为主向大型企业倾斜。加之低门槛的创业板迟迟不开，地方性股权交易市场被纷纷取缔，非正规融资缺乏法律支持，中小企业直接融资困难加剧。尚未建立完整的个人信用体系和中小企业信用体系。由于部分中小企业从企业性质上来看属于个人所有制企业，因此中小企业的信用从某种意义上而言是企业主个人信用的表现。目前我国尚未建立完整的个人信用体系和中小企业信用体系，对于信用评价的困难使得部分中小企业滥用信用的行为导致了广大中小企业信用的缺失，从而增加了金融系统贷款的成本和风险，进而增加了中小企业普遍的融资困难。部分中小企业自身管理与经营能力差。中小企业管理与经营能力的低下使得这部分企业难以承受贷款融资基本的利息费用和担保费用等成本，同时金融系统出于风险考虑自然不会将这部分企业作为贷款对象，因此这部分中小企业面临融资问题也就成为必然。3.本地产业结构特征、中小企业融资问题原因分析产业结构是指以农业、工业、服务业为主的各产业的构成及各产业之间的联系和比例关系。马鞍山市产业结构存在其自身的特点。建市50余年来，以马钢为主体的钢铁工业在很长一段时间内一直占据着我市经济和产业结构的绝对主导地位。为改变长期以来马鞍山产业结构单一、马钢一家独大的局面，自1996年开始，马鞍山开始进行产业结构调整。经过数年来的发展，我市产业结构较以前已经出现了一定程度的改善。除本地最大的工业企业马钢外，以星马汽车、山鹰造纸、蒙牛集团等为代表的一批企业的出现，使得我市在钢铁工业之外，汽车工业、食品工业和农牧业等其它产业成分也得到较快发展。同时，一批中小企业纷纷涌现，在部分地区和行业已出现了一定程度的产业集群，例如博望镇的刃具生产集群已经向着刃具生产机床和模具延伸；依托马钢，以钢铁深加工为主的产业集群目前已经聚集了近二百家相关企业；依托星马汽车，50多家汽配生产企业相继出现；以蒙牛乳业、雨润食品、黄池食品为龙头，养殖业、种植业等相关产业链进一步延伸；以安徽天源科技股份有限公司、马鞍山市高性能磁性磁性材料公司等5家企业为龙头，以安徽省磁性材料工程技术研究中心为技术依托，已基本形成了从原料到器件的永磁材料和软磁原料的两条较完整的产业链；此外在服装、电子器件、商贸流通等领域，产业集群的发展也逐步形成，集聚了一定数量的中小企业。在产业结构不断调整、产业集群和中小企业不断发展的同时，我市中小企业也面临着亟待解决的融资问题。究其原因，除前文所述国内中小企业融资问题的普遍原因外，针对我市经济产业结构的实际情况，主要有以下几点：一是我市中小企业普遍存在着新型工业化水平不高，规模小、数量少、产品档次低、附加值低等问题，从而导致竞争力和经营能力不足，银行基于风险考虑惜贷。根据经济研究，弥补中小企业先天不足的一个重要手段是发展产业集群和培育工业园区。正如前文说述，我市业已形成了一定程度的产业集群，但其仍处于形成初期，产业集群存在着总体规模小、水平低、内部集聚企业数量少、产业链不长、衔接配套不紧密、集聚效应难以发挥等问题，进而影响了中小企业竞争力和融资能力的提升。二是由于我市特殊的经济结构，商业银行对大企业“争贷”现象尤为突出，对中小企业贷款重视不够。虽然我市产业结构不断调整，但以马钢等为首的大企业仍然在全市经济结构中占据着巨大的份额，钢铁产业仍然是全市经济的支柱。据统计，2006年我市各银行的贷款主要集中在全市前20位的企业，新增贷款部分也主要集中在全市前10位的钢铁、电力、房地产、汽车、造纸等企业中。银行对大客户的青睐，客观上对中小企业融资贷款造成了挤压。三是我市担保行业发展相对落后。作为解决中小企业融资问题的重要手段、联系银行和企业的桥梁以及实现银行信贷风险分担的重要渠道，我市担保行业的发展还远远没有跟上经济发展和中小企业贷款的需要。目前我市担保机构规模普遍偏小，迫于此大多数担保机构资金放大效应无法实现，同时行业协会迟迟没有建立，再担保体系尚未形成，银保合作还有待进一步发展；自2006年6月12日国家银监会发布关于银行业金融机构与担保机构开展合作的风险提示，要求银行在开展授信业务时，应当与“注册资本金在一亿元人民币以上，且必须是实缴资本”的担保机构合作后，基于我市担保行业发展现状，已经签署或正在商洽银保合作协议的担保机构的部分业务暂时难以开展。以上种种均成为制约我市中小企业融资的瓶颈。第三章 信用担保机构的社会意义以及行业政策针对上述种种中小企业融资难的现状，大力发展信用担保体系和担保机构建设是解决问题的有效途径之一。同时，由于我国市场经济起步较晚，在尚不健全的金融体制和金融环境下，为满足因为市场交易主体在信息、利益、诚信及相关的权利义务不对称、市场交易不畅通所产生的巨大的信用担保需求，各信用担保机构的存在和发展产生了巨大的社会意义，其主要表现在以下几个方面：一是缓解中小企业融资难，创造巨大的社会效益。担保的社会效益众多，其中，占很大比例的中小企业信用担保机构发挥的社会效益更是引人注目。在担保业发展的10多年的过程中，中小企业的融资问题在一定程度上得到了缓解。根据发改委中小企业司的统计，截止2004年底，全国中小企业信用担保机构已达 2188家，累计担保总额3237亿元。中小企业信用担保业发展非常迅速，社会效益非常明显。2004年，通过开展担保业务，受保企业新增销售额1905亿元，新增利税150亿元，新增就业103.6万人，区域经济得到了较大发展。可见，中小企业信用担保体系的建设和发展，对缓解中小企业贷款困难，提升中小企业信用等级，促进中小企业健康发展，对扩大就业、培育税源，发挥了积极的作用。二是化解间接融资压力，推动金融创新。通过信用担保，银行降低了信息不对称，贷款多了一道风险防范屏障，相对降低了贷款风险和管理成本，企业也由于第三方的信用强化而获得生存和发展的资金，在一定程度上缓解了间接融资压力。从早期的高新技术投资担保到中小企业信用担保，从融资性担保到合同担保、金融产品担保和其它非合同担保等，担保行业的发展既是金融市场细分的结果，其本身也是一个金融创新的过程。从中国目前的金融机构的特征角度看，专业担保机构在风险防范、化解、风险评审、监督控制方面具有自身独特的专业优势，具有独特的信用增强作用，在金融创新的过程中会有重要的作用。因此，专业的担保机构应该有更大的机会在未来中国金融产品创新中成为担保服务提供的主力军，成为一系列金融创新重要的参与者和推动力之一。三是提供信用产品，促进现代经济体系的市场信用的拓展和深化。现代经济的特点之一是信用经济，而专业担保机构正是信用经济高度发展下专门经营信用产品的经济主体，其依靠自身信用及所具备的专业化风险管理能力，向缺少信用的需求者提供增信或信用评级服务，保证其获得用于生存发展的必要信贷支持，相应地收取担保费用作为提供服务的报酬。从这个角度看，担保机构在发展自身业务的同时，客观上促进了社会经济的市场信用的拓展与深化。四是为经济活动中的风险管理需求提供专业化的服务和解决方案。担保机构在提供担保服务，满足经济活动中对信用的需求要求，同时也以自身的专业水准，承担和管理了经济活动中风险。担保机构依靠其自身的“增强信用”功能向信用缺失的经济主体提供信用增强服务，从而改善了社会经济活动中的风险管理状况。自1993年11月我国第一家全国性专业信用担保机构中国经济技术投资担保有限公司诞生以来，为正确认识担保业的地位与作用，加强行业引导和监管以及行业协作与自律，使担保行业在社会信用体系的总体框架内健康发展，我国出台了一系列担保行业的相关政策法规。在法律环境方面，我国初步建立了以合同法、民法为基本法，担保法为核心，最高人民法院担保法司法解释为补充的担保法律体系。目前，与担保法密切相关的中国第一部物权法已经于本届全国人大审议通过，将于2007年10月1日起施行。在政策环境方面，为规范担保行为，促进行业发展，国家及政府有关部门相继颁布实施了中小企业促进法、中小企业融资担保机构风险管理暂行办法、关于建立全国中小企业信用担保体系有关问题的通知、下岗失业人员小额担保贷款管理办法、住房置业担保管理试行办法、关于在房地产开发项目中推行工程建设合同担保的若干规定(试行)等法律、法规和政策。在规范担保行为、加强风险管理的同时，改善了担保行业的从业环境，拓宽了发展空间，促进了担保行业的发展。总之，“加强管理和规范，促进我国信用担保业健康发展”是我国担保行业政策的宗旨。第四章 各主要国家和地区信用担保行业的发展状况 担保行业和担保机构在世界各国都普遍的被认为是分担银行业信贷风险、改善企业融资环境和促进资本融通的重要手段。在肯定其社会意义的同时，担保机构作为独立经营的主体，其经营状况是值得关注的。无论是政策性担保机构还是商业性担保机构，如何降低其补贴依赖性，增加其信贷递增效应和可持续性是各国研究人员探索的课题。此处暂不讨论具体的担保措施、机构组织形式和担保政策，仅对世界各主要国家和地区的担保行业的发展状况做一比较和概述。1.欧洲担保体系欧洲担保体系历史悠久,担保公司作为独立的运营机构于1840年最早产生于瑞典，经过160余年的发展，几乎所有西欧国家都建立了担保体系，有的建立在多层次互助的基础上，如法国和意大利；有的已经发展成为担保银行，如德国和奥地利。就欧洲各国的担保体系而言，目前德国的担保体系在效率和成本控制上相对更加成功，而其它主要欧洲国家也面临着担保机构运营状况的问题。目前对于欧洲担保体系的研究报告，很多的讨论都假设中小企业借款者获得了利益,并将大量的研究精力放在对各种管理结构的考察方面。研究通常会提到担保的好处,但很少涉及这些好处到底是什么以及如何得到的问题,特别是很少进一步从成本、补贴依赖性、信贷递增效应和可持续性等方面进行延伸分析。第一个对欧洲担保基金进行分析的研究并没有给出非常积极的评价。在所研究的12个欧洲国家中,新的担保贷款总量大约占年度银行放贷总量的23%。德国的担保体系每年大约27,000,000美元的预算支持,每项贷款的预算成本是担保的贷款价值的1.5%。意大利预算支出估计是38,000,000美元,每项贷款的预算成本以及贷款规模之间的比例关系是14%。在英国,预算支出至少是24,000,000美元,这一预算成本与贷款规模的比例是13%。奥地利每项新发行的担保成本大约是担保价值的15%。西班牙发行担保的平均管理成本大约战担保贷款总值的6%左右。一些东欧国家正在尝试或者已经建立了担保体系，很难做出一般性结论,但总的说来担保业务总量很小,并且运营成本非常高。对欧洲模式的经验进行总结我们可以得出以下结论:管理成本高。除了相对高效的德国担保业务,其余那些可以得到数据的国家,包括英国、意大利和奥地利,管理成本分别占到担保贷款总额的13%、14%和15%。高成本很难转移给被担保者。没有信贷递增效应。如果要求这些担保体系根据全部业务成本来收取费用,那么这些基金能否在没有补贴的情况下生存和经营下去,似乎是令人怀疑的。研究数据没有一项能够支持担保的信贷递增效应,但是即使存在所谓的信贷增加效应,起获取的成本也是非常高昂的。2.北美担保体系北美担保体系主要指加拿大和美国担保体系，实际上这两国的担保体系存在着巨大的差异。加拿大的小企业贷款法案专门用于帮助中小企业取得定期的融资,具体做法就是由中小企业贷款管理局(BSLA)发放政府支持的担保。自该项目1961年1月开始启动以来,直到1996年3月,该项目完成的贷款总额达到1,820,000万加元。从1961年以来,政府支付了50,300万加元的净赔偿金。在此期间的担保费收入是22,520万加元,从而造成了27,800万加元的净损失。净损失占到企业改进贷款项目总额的2.76%。在这个数字中,1.24%以保费的形式收取,表明政府吸收了大约1.52%的差值。从1994年到1996年,政府开始推动贷款担保体系向一个更为自我支持的方向发展。在此期间,支付的赔偿额大约是11,760万加元,而收取的保费是17,900万加元。贷款总量显著上升,在此期间从130,000万加元上升到920,000万加元。由此可见加拿大采用的是全部由政府支持和承担的担保模式,并且尽管目前没有运营成本的数据以及相应的预算费用,但是,加拿大的情况的确能够比除德国以外的欧洲其他国家更明显地支持一个相对低的成本创造出信贷递增效应的说法。特别是根据SBLA的评估,每项贷款额外增加2.4个工作岗位。如果说通过担保体系能够形成信用增加效应,那么加拿大的担保体系的确可以验证这种说法。将那些由于借贷数量剧增而导致的管理成本和担保支付的成本考虑进来,运用创造就业岗位的成本收益分析方法,我们就可以衡量信贷增加效应以及可持续性,使用补贴依赖指数可以衡量可持续性。美国的商业担保与加拿大完全由国家支持的担保体系存在相当大的差异，甚至可以说它与世界上大部分国家至少由政府部分支持的担保体系都有很大的不同。它是第一个也是最重要的由股票公司组成的完全私人化的产业,出于盈利的目的出售金融担保。它的业务量非常大。美国的担保业可以分为两种基本成分：抵押担保公司和债券担保公司。美国的抵押和债券担保公司正处于增长阶段。股本收益平均为每年15%,多数公司在多数年份中都是盈利的。这些公司看上去已经克服了困扰着很多国家的服务于中小企业和微型接待者市场的基金担保难题。美国担保体系存在着以下特点：其一，这些担保机构不要求补贴；其二，它们几乎完全从私人部门得到自身的资本；其三，他们已经为产品开发出大众市场；其四，大众市场的存在使这些公司能够降低每项担保业务的管理成本。对加拿大和美国的担保体系进行比较，可以发现其实两国的担保体系都采用了和其各自国情相适应的模式。加拿大完善的社会保障体系和相对高昂的税收政策与转移支付政策使得其能够采用完全由政府承担的担保体系，而美国几乎完全私有化和商业化的担保模式也是与其高度自由化的商业及资本市场、开放的创业环境及需求、高度丰富的金融创新及金融分工相适应的。这对我国正在寻求的适合中国国情的担保模式有一定的借鉴意义。3.东南亚担保体系东南亚担保体系与欧洲担保体系一样，采用的是政府部分支持与商业运作相结合的模式，但在具体机构设置和担保政策上存在一定差异。首先看日本，据统计日本拥有大约3,400,000中小企业，并且还在增加之中。中小企业的贷款总额约为35,600亿美元，其中有2,690亿美元是经过担保的，约占总额的7.5%。担保公司可以得到来自政府出资建立的公司提供的一种反担保,覆盖由于借款者无力偿还全部或部分贷款而导致的损失额的70%。日本信用担保协会与信用保险公库签订了一揽子保险合同，并按一定比例向保险公库支付保险费。当发生代偿时，保险公司便可得到保险公库提供的占代偿额70%-80%的补偿，担保公司只承担20-30%，从而大大降低了担保风险。日本中小企业贷款保险公司的资本全部来自于政府财政，由产业省和大藏省共管。这就成为获取政府连续性管理补贴的主要途径。因此，日本中小企业担保费率较低，通常在1%以下。在韩国总计有726亿美元的贷款投向中小企业,但是其中有95亿美元是经过担保的，约占贷款总额的13%。韩国担保体系综合管理成本和损失成本约占发行担保总值的11%。印度尼西亚的担保体系规模比较小。大约有158亿美元的信贷流向中小企业,但是其中只有12,600,000美元实行了担保,占总量的0.08%且投保成本在14%以上。对上述东南亚担保模式进行经验总结可以发现与欧洲模式相似的结论： 其一，但保体系和担保机构运营成本高；其二，运营和管理成本很难转移给被担保者；其三，政府补贴是维持担保体系运作的重要支持，信贷递增效应和可持续性不足。4.对国外担保体系的总结总体来说,基于对世界各国经验的总结,德国和日本模式在运作效率和成本控制上是成功的，全部由政府承担的加拿大模式在总体社会及经济效应上也为各国树立了榜样，而美国完全私有化的以追求商业利润为目标的担保模式,更是为苦苦寻求担保业可持续性发展的国家提供了重要的思路。除此之外,各主要国家的担保体系或多或少都面临着运作成本过高、信贷递增效应和可持续性不足的问题。5.我国担保行业发展状况基于我国各省区经济发展水平的差异与不平衡性，目前我国还未形成全国性的信用担保体系，也正是因此本节标题为“我国担保行业”而非“我国担保体系”。然而国内各省区根据自身的经济发展水平正在逐步建立符合自身情况的中小企业信用担保体系，部分省区内部信用担保体系已经初步构成。总体来说省区信用担保体系的形成状况大致可分为三个级次，第一个级次是已经初步形成担保网络的省区，如上海、浙江、北京、山东等；第二个级次是已经形成大部分担保网络的省区，如江苏、安徽、广东等；第三个级次是已经形成部分担保网络的省区。以下将以上海、安徽、广东为案例进行概述。上海市中小企业信用担保基金是市区县两级财政共同出资7亿元组建的。其中市级财政出资4亿元，区县财政出资3亿元，由市财政局通过招标后，集中委托中标单位中国经济技术投资担保有限公司上海分公司管理和运作。市财政部门基本上不参与担保项目的决策过程，主要负责制定担保基金管理和运作规则；区县政府负责提供被担保企业的资信证明，具有担保项目的推荐和否决权；担保责任由市政区和区县政府共同分担。截至2004年7月，该基金实施担保贷款项目5568项，累计担保贷款额101.5亿元，担保贷款项目涉及非公经济80%，各区县担保贷款金额稳定增长。考虑到政府担保基金只能满足上海市每年担保需求的1/7，2003年始上海积极引入股份制民间商业性担保机构，目前上海中小企业贷款信用担保已呈现财政出资和商业化双轨并行的趋势。2003年7月全国首家有工商联参股的民营担保公司百业信担保在沪成立；之后，深圳中科智在沪注册分公司。截至2004年底，上海有民营担保机构30余家，其客户定位也多以中小企业为主。商业性担保的崛起，衍生出种类繁多的担保产品，仅上海中科智面向中小企业的融资担保产品就达13种，几乎涉及中小企业经营的每一个主要环节。在上海担保行业的稳步发展得益于上海市政府营造的优良行业环境，其主要因素有两点值得借鉴：其一，良好的再担保体系。国家开发银行上海分行、上海银行以及中国经济技术投资担保有限公司上海分公司，就上海中小企业担保贷款及再担保业务达成合作协议。据协议，国家开发银行在中投保上海分公司和上海银行合作框架的基础上，对中投保为上海银行担保金额的50%承担再担保责任，进一步分散了信