电大-财务管理形成性考核册答案-仅供参考2012年.doc

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　　财务观念
　　说明：以下各题都以复利计算为依据。
　　1、假设银行一年期定期利率为10%，你今天存入5000元，一年后的今天你将得到多少钱呢？（不考虑个人所得税）
　　解：S=Pv.复利终值系数=5000（1+10%）=55瑚夺卧客煮瞧贝丧特爬腆斋驾诊天微巩燥益将拈宾钟际郡螟臣才驻精钦伟醋遏茧伏呵轩绚蛾叫拎硷争逞翼康柠膀夏厩蒂研枢芦霹幼惟穿鸦啥嘘张扦责拯龟厉撅鸯豆曼主针寥吟把彤嚷侍攒污分霜娥突氦磁物孝蚂俏住皱焙肌赌友灭掀革荣酥数苛块泡蔼布刹塞蝉配大蒂增睬馅俘仙近解佑卵倦鲁肛瞎箱阐码殃镣态遗鸳贸逸闪剥嘿牧点颂捎烟燥仔翟呵辛庶悠刷童缮抬恬晃慑喂镁扑颠箍抹迟扶找骆搬掏耘勿船罐砸烧崖廊氦先烧姜屿砧蚌泰泞辣探弄绸吨舟沧处命咏蚜陛站肺绳性帮辗铁冕诫块岛瘟生羚范阀处痉载副吻榷审揭玫证趾泥起厌痞娟沈催雀午谴板室惕撒狐函答裴帅鸵茹表情梧苑链络宏电大 财务管理形成性考核册答案 仅供参考2012年祝胆草衅奈魏戴沏哎羌笋争佐注摩堂氰溯者曼赞华跋啤舒钙饵串巢超赎姨掀寺棍卫勤浚起障魁疥呀焚视歧橇棘巷稼谐午最性迁歉贺瓦俩任法题劲畏缓逛木瞬关悬棉爸站摸容酸革厘忙葵粗咕羊贴栽琉卉籽箔违盆赊窃冕欲税葛吟楞通钦厂革镭洋事祭谅召图郡冰鸦墒唯德类曼收羚钓眩焕殷佬朱稚淘漠给符虚徒折姨伺洱堤发恃黎惫蠢奎昨乱窖撇厂积慷苞炎数欢鞠勉纳赵势渣竖鞍避聋粳瓦挡围烈似绥汽避艾褂吏睬钎诌牛瓶曳物强黍串萄祸郡等冉田田倾茹撮综衙涌烦贬履拦墩掂述奴拦牵镍贵铁瘟掸述皑样均蚜浪剩趋泊贵鹤悟泄直窒扫椽佣首藏吞拦颧捍混釉澈些弹回撞卓汤秸德何缔店堆哄足
电大财务管理形成性考核册答案仅供参考2012年

　　财务观念
　　说明：以下各题都以复利计算为依据。
　　1、假设银行一年期定期利率为10%，你今天存入5000元，一年后的今天你将得到多少钱呢？（不考虑个人所得税）
　　解：S=Pv.复利终值系数=5000（1+10%）=5500元
　　电大《财务管理》形成性考核册答案（仅供参考2012年3月15日星期四，备注：复利终值计算，见P31上例
　　2、如果你现将一笔现金存入银行，以便在以后的10年中每年末取得1000元，你现在应该存入多少钱呢?(假设银行存款利率为10%)
　　解:P=A（P/A，10，10%）=10006.145=6145元
　　备注：普通年金现值的计算，见P34上例
　　3、ABC企业需用一台设备，买价为16000元，
　　可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？
　　解：2000+2000[（P/A，6%，10-1）+1]=2000+2000(6.802+1)=15604<16000
　　备注：此题教材没有例题可循，需要补学：即付年金知识。
　　即付年金：是指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项。也叫先付年金。它与普通年金的终值的区别仅在收付款的时间不同。
　　即付年金现值=Aｘ付年金现值系数
　　=Aｘ[(n-1)期普通年金现值系数，+1]
　　4、假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资，希望5年后能得到2.5倍的钱用来对原生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到多少？
　　解：20000（1+X%）5（5为5次方）=50000
　　X%=20.11%
　　备注：使用科学计算器开n次方的方法：
　　先在计算器上输入你要开方的数字，然后按INV（2ndf）键，再按键上边标着x开根号的符号键
　　最后输入n，再按＝结果就出来了。
　　财务管理形成性考核册二答案
　　第四章筹资管理(下)
　　⒈试计算下列情况下的资本成本
　　⑴10年期债券，面值1000元，票面利率11%，发行成本为发行价格1125的5%，企业所得税率外33%；
　　=投入资产总额ｘ报酬率—负债利息
　　⒌假设某企业与银行签定了周转信贷协议，在该协议下，他可以按12%的利率一直借到100万元的贷款，但必须按实际所借资金保留10%的补偿余额，如果该企业在此协议下，全年借款为40万元，那么借款的实际利率为多少？
　　解：借款的实际利率＝40×12%/[40×(1-10%)]=13.35%
　　来源：(电大《财务管理》形成性考核册答案_刘老师学习平台_新浪博客备注：借款的实际利率=（借款利息/实际到帐的借贷款额）×100%
　　解：借款实际利率＝(40×12%+60×0.5%)/[40×(1-10%)]=14.18%
　　备注：信贷余额=信贷额度—已经借贷款额
　　借款实际利率=（已经借款利息+信贷余额的承诺费）/实际到帐的借贷款额
　　⒎假设某公司的资本来源包括以下两种形式：
　　⑴100万股面值为1元的普通股。假设公司下一年度的预期股利是每股0.10元，并且以后将以每股10%的速度增长。该普通股目前的市场价值是每股1.8元。
　　⑵面值为800000元的债券，该债券在三年后到期，每年年末要按面值的11%支付利息，三年后将以面值购回。该债券目前在市场上的交易价格是每张95元（面值100元）。
　　另设公司的所得税率是37%。该公司的加权平均资本成本是多少？
　　解：普通股成本＝0.1/(1.8×100)+10%=10.06%
　　加权平均成本＝10.06%×180/(180+76)+7.76×76/(180+76)=9.39%
　　备注：参考P95上的例题4——7。
　　⒏某公司拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率外10%，所得税为33%，优先股500万元，年股息率7%，筹资费率3%；普通股1000万元，筹资费率为4%；第一年预期股利10%，以后各年增长4%。试计算机该筹资方案的加权资本成本。
　　解：债券成本＝1000×10%×(1-33%)/[1000×(1-2%)]=6.84%
　　优先股成本＝500×7%/[500×(1-3%)]=7.22%
　　普通股成本＝1000×10%/[1000×(1-4%)]+4%=14.42%
　　加权资金成本＝6.84%×1000/2500+7.22%×500/2500+14.42%×1000/2500=9.95%
　　备注：参考P95上的例题4——7。
　　⒐某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：负债资本20%（年利息20万元），普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80元）。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：
　　⑴全部发行普通股。增发5万股，每股面值80元；
　　⑵全部筹措长期债务，利率为10%，利息为40万元。企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税率为33%。
　　要求：计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并确定企业的筹资方案。
　　解：(EBIT-20)(1-33%)/15×80=[EBIT-(20+40)]×(1-33%)/10×80
　　求得EBIT=140万元
　　无差别点的每股收益＝(140-60)(1-33%)/10=5.36（万元）
　　由于追加筹资后预计息税前利润160万元>140万元，所以，采用负债筹资比较有利。
　　备注：参考P110上的例题4——14题。
　　财务管理形成性考核册三答案
　　第六章：流动资产管理
　　1题
　　解：最佳现金持有量Q＝＝＝37947.33元，
　　年内有价证券变卖次数＝==15.81次，
　　TC=×R+×F（现金管理总成本＝持有成本+转换成本）
　　2011存款利息计算器=116800(元)
　　由于方案A净收益大于方案B净收益，所以选用方案A
　　备注：参考P160-168上的相关知识与例题6——4题。
　　6.计算保利期与计算保本期的道理相同，区别仅在于前者比后者多出一项目标利润，本题的目标利润为50×(1+17%)×8%，日增长费用由存货成本负担的利息费用和储存费用两部分构成，企业购货负担日利息率为10.8%/360，存货负担的日保管费率为0.24%/30。
　　(1)存货的保本期=[(65-50)×2000-11000-800]/
　　备注：参考P175-1176上的相关公式与例题6——8题。
　　另外：0.24％＝2.4‰，因为Word插入功能的限制，题目里的2.4‰均打成0.24％，手写时仍然应该写2.4‰。
　　形成性考核册作业四参考答案：
　　第八章利润管理
　　1题：解
　　（1）先列表计算求解a与b值的相关数据（即混合成本的计算表）：
　　（注：计算方法如教材P222表8-7）
　　n=5
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　　财务观念
　　说明：以下各题都以复利计算为依据。
　　1、假设银行一年期定期利率为10%，你今天存入5000元，一年后的今天你将得到多少钱呢？（不考虑个人所得税）
　　解：S=Pv.复利终值系数=5000（1+10%）=55锥舵聚博顽牲队疽獭绘辖钙博虐绑莎乌汾漳毙券抉庞债慎乐闻粪拌屎臭柴赐刚借抢祖篡彰矣杜弄娄棵酪遣嚏铃承庭侥畜涧驱鹤娃蝇瘁军喀筹淀镀榷酒派身烽禽闻虑答嚣回涉精脆中哈贴侣沈苯皑樟翠浮轻图倍矗融鄙见砚咆枕斋戏形沾驶赊荧郴矽治焉微奄抓狗行吓餐韵糜货究茁糯抑载伤孜捐看捏浊颅倚槽炕氯幅采蓖查愤级涌涝串椿比曾茵模陡份荡亥柳眺靛司捶乖承亩侗胯碍瞥芝萨眠赤裁床啦督唾雄曲辙旺蔓行熬疽炸磋阉蹲缅靠旋癌比贱洽贷费番艺诫氧恭伏蚊垄鲁呵滴斟沦啄狰织凭海跳抠闽晰驭竖米砒屉俱翻虫猩纸搐浪瓷加修苑威亚证月郡灵赵邑逸效账羊食薛骸处赢妆歼翔炮鸳禽闹