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财务管理复习题及参考答案一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分） 1. 以利润最大化作为理财目标的特点是( D ) A.考虑了风险因素 B.可以避免企业的短期行为 C.没有考虑到资金的时间价值 D.便于进行企业间经济效益的比较2.一般认为，流动比率保持在（B ）以上时，资产的流动性较好100% B200% C50% 300% 3.衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是（B）净利率 每股收益 每股净资产 D市净率4.在个别资本成本的计算中，可以不必考虑筹资费用影响因素的是（C）长期借款成本 债券成本 留存收益成本 D普通股成本5.债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为( C)债券的发行量小 债券的利息固定 债券风险较低,且债息具有抵税效应 D债券的筹资费用少6.下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是（C ）A. 建设投资 B. 垫支流动资金 C. 固定资产折旧 D. 经营成本7.某投资方案，当贴现率为12%时，其净现值为478；当贴现率为14%时，其净现值为-22,则该方案的内部收益率为(C )A. 12.91% B. 13.59% C. 13.91% D. 14.29%8.在存货的ABC分析法下，（A ）类存货种类最少但价值量比重最大A.A类 B.B类 C.C类 D.不一定9.与经营杠杆系数同方向变化的是( C)A.产品价格 B.单位变动成本 C.销售量 D.企业的利息费用10.采用剩余股利政策的理由是(A )A.为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低B.有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格C.能使股利与公司盈余亲密结合 D.能使公司具有较大的灵活性二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）1. 决定债券发行价格的主要因素有( ABD ) A.债券面值 B.债券利率 C.债券发行数量 D.市场利率 E.债券到期日2. 下列对采购批量和存货费用之间的关系叙述正确的有( ACE ) A.采购批量越大，则储存量越高，储存保管费用越多 B.采购批量越大，则采购次数越少，储存保管费用越少 C.采购批量越大，则采购次数越少，采购费用越低 D.采购批量越小，则采购次数越多，储存保管费用越多 E.采购批量越大，则采购次数越多，采购费用越高3.公司增资发行新股应具备以下条件（BDE）前一次发行的股份未募足 .前一次发行的股份已募足与前一次发行股票间隔两年以上 .近三年连续盈利预期收益率不低于同期银行存款利率4. 信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策，其主要构成内容有( ACDE ) A.信用期限 B.信用评价 C.信用标准 D.收账政策 E.现金折扣5.公司持有现金的原因主要是为了满足( ABC)A.交易性需要 B.预防性需要 C.投机性需要D.收益性需要 E.流动性需要三、判断题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）1.不同销售水平上的经营杠杆系数是不相同的。（ ）2. 若A方案的内含报酬率高于B方案的内含报酬率，则A方案的净现值也一定大于B方案的净现值。（）3.流动比率越大，短期偿债能力也一定越强。（）4.如果企业放宽信用标准，则会增加销售量，减少企业的坏账损失和应收账款的机会成本。（）5.企业最优资金结构是指在一定条件下使企业自有资金成本最低的资金结构。（ ）四、简答题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）1.试简述公司的主要股利政策及其含义。2.试简述资本成本的作用。五、计算分析题（本大题共3个小题，共20分。要求：计算过程和分析过程要详细，小数点后面保留两位小数。）1. 某公司欲购买 A 股票，要求最低收益率为 12% 。若该股票每年能带来股利 0.8 元，且该股利以 9% 的速度增长。该股票在什么价格时可以买入？2.某公司只生产甲产品，该产品的主要原材料为K材料，制造一个甲产品需要2.4千克K材料。假设该公司每年生产12000个甲产品，且在整个一年中甲产品的需求量非常稳定，公司采购K材料每次的变动性订货成本为200元，单位材料的年储存成本为8元。要求：（1）K材料的经济订货批量是多少？（2）经济批量下的存货总成本是多少？（3）每年最佳订货多少次？ 3. ABC 公司现在采用 30 天按发票付款的信用政策，年销售量为 10 万件，预计坏账损失为赊销额的 5% ，收账费用为 6000 元；公司为吸引顾客，拟将信用期限放宽至 60 天，无折扣。预计年销售量为 12 万件，预计坏账损失为赊销额的 8%, 收账费用为 9000 元。公司产品的单位售价为 5 元 / 件，单位变动成本 4 元 / 件。该公司所处行业的平均投资报酬率为 12% 。 要求：试确定公司是否应改变信用政策。 六、综合应用题（本大题共1小题，共15分。要求：计算过程和分析过程要详细，小数点后面保留两位小数。）1.某固定资产项目需在建设起点一次投入资金210万元，建设期为2年，第二年年末完工，并于完工后投入流动资金30万元。预计该固定资产投产后，使企业各年的经营净利润净增60万元。该固定资产的使用寿命期为5年，按直线法折旧，期满有固定资产残值收入10万元，流动资金于项目终结时一次收回，该项目的资本成本率为10。已知（PF，10，1）=0.909，（P/F，10，2）=0.826；（P/A，10，6）=4.355，（P/A，10，4）=3.170，（PA，10，2）=1.736，NCF7（PF，10，7）=0.531 要求（1）计算该项目各年的净现金流量； （2）计算该项目的净现值； （3）对项目的财务可行性做出评价参考答案四、简答题（从给出的两题中任选一题做，本大题共1小题，每小题10分，共10分）第1题参考答案及评分标准：答：1.剩余股利政策:这种政策主张，公司的收益首先应当用于盈利性投资项目的需要，在满足了盈利性投资项目的资本需要以后，若有剩余，则公司可将剩余部分作为股利发放给股东。按照剩余股利政策的要求，股利发放额每年将会随投资机会和盈利水平的变动而变动。可见在这种股利政策下，股利变动较大，因此很少有人会机械地照搬剩余股利理论，但许多公司运用这种理论来帮助建立一个长期目标发放率。（2.5分）2.固定股利或稳定增长股利政策:这种政策主张将每股股利维持在某一特定的水平上，然后在一段时间内维持不变，只有当公司认为未来盈余的增加足以使它能够将股利维持到一个更高的水平时，公司才会提高股利的发放额。显然，只有在收益稳定的情况下，这一政策才是可行的。（2.5分）3.固定股利支付率政策:这一政策是指公司从其盈余中提取固定的百分比，以作为股利发放给股东。在这种情况下，公司每年所发放的股利会随着公司盈余的变动而变动，从而使公司的股利支付极不稳定，由此导致股票市价上下波动，很难使公司的价值达到最大。（2.5分）4.低正常股利加额外股利政策:这一政策是指公司每年只支付数额较低的正常股利，只有在公司繁荣时期才向股东发放额外股利。额外股利的运用既可以使公司保持固定股利的稳定记录，又可以使股东分享公司繁荣的好处。（2.5分）第2题参考答案及评分标准：答：要点1资本成本的定义：资本成本是指公司为筹集和使用资金而付出的相应代价，包括资金筹集费用和资金使用费用两部分。 （2分）2、资本成本的作用。（1）资本成本是企业选择资本来源、拟定筹资方案的依据。资本成本在筹资决策中的作用主要有：A个别资本成本主要用于比较各种筹资方式资本成本的高低，是确定筹资方式的重要依据。（1分）B综合资本成本是企业进行资本结构决策的基本依据。（1分）C边际资本成本是企业追加筹资决策的依据。（1分）（2）资本成本在投资决策中的作用。资本成本在进行投资项目决策时也具有重要作用（1分），具体表现为：A在利用净现值指标进行决策时，一般采用资本成本率为贴现率。（1分）B在利用内含报酬率指标进行决策时，通常以资本成本率为基准报酬率。（1分）（3）资本成本是评价企业经营业绩的重要依据。（2分）在此基础上适当展开。五、计算分析题第1题参考答案及评分标准：该股票的价值为：当该股票的价格在 29.07 元以下时，可以接受该股票第2题参考答案及评分标准：(1) 经济订货批量Q=（2KD/ KC）1/2(2) =(2200120002.4/8) 1/2=1200(千克) (3)(2)经济批量下的存货总成本=(2200120002.48) 1/2=9600(元) (3)每年最佳订货次数=120002.4/1200=24(次) 第3题参考答案及评分标准：收益增加额（ 12-10) （ 5-4 ） 2 万 机会成本的增加额 60/6 0.8 12% 50/12 0.8 12%=0.56 万 坏账损失的增加额 60 8% 50 5% 2.3 万 收账费用的增加额 9000-6000=3000=0.3 万 净收益 2-0.56-2.3-0.3= 1.16 万 故不应改变信用政策。 六、综合应用题 参考答案及评分标准：（1）项目各年的现金净流量：固定资产折旧=（210-10）/5=40（万元）建设起点投资的净现金流量： NCF0-210 （万元）建设期第一年的净现金流量：NCF10（1.5分）建设期末投入流动资金的净现金流量： NCF2-30（万元）经营期净现金流量=净利+折旧，即： NCF3-6 60+40=100（万元）项目终结点的净现金流量=净利+折旧+残值+回收的流动资金，即：NCF7 60+40+10+30=140（万元）（2分）（2）项目的净现值：NPV二NCF0+NCF1（PF，10，1）+NCF2（P/F，10，2）+ NCF3-6（P/A，10，6）-（PA，10，2）+NCF7（PF，10，7）=-210+0-30X0.826+100X（4.355-1.736）+140X0.531 =98.94（万元）（3）由于项目的净现值大于零，投资该项目可以增加企业价值，因此项目具有财务可行性物业安保培训方案 为规范保安工作，使保安工作系统化/规范化,最终使保安具备满足工作需要的知识和技能，特制定本教学教材大纲。一、课程设置及内容全部课程分为专业理论知识和技能训练两大科目。其中专业理论知识内容包括：保安理论知识、消防业务知识、职业道德、法律常识、保安礼仪、救护知识。作技能训练内容包括：岗位操作指引、勤务技能、消防技能、军事技能。二培训的及要求培训目的1）保安人员培训应以保安理论知识、消防知识、法律常识教学为主，在教学过程中，应要求学员全面熟知保安理论知识及消防专业知识，在工作中的操作与运用，并基本掌握现场保护及处理知识2）职业道德课程的教学应根据不同的岗位元而予以不同的内容，使保安在各自不同的工作岗位上都能养成具有本职业特点的良好职业道德和行为规范）法律常识教学是理论课的主要内容之一，要求所有保安都应熟知国家有关法律、法规，成为懂法、知法、守法的公民，运用法律这一有力武器与违法犯罪分子作斗争。工作入口门卫守护，定点守卫及区域巡逻为主要内容，在日常管理和发生突发事件时能够运用所学的技能保护公司财产以及自身安全。2、培训要求1）保安理论培训通过培训使保安熟知保安工作性质、地位、任务、及工作职责权限，同时全面掌握保安专业知识以及在具体工作中应注意的事项及一般情况处置的原则和方法。2）消防知识及消防器材的使用通过培训使保安熟知掌握消防工作的方针任务和意义，熟知各种防火的措施和消防器材设施的操作及使用方法，做到防患于未燃，保护公司财产和员工生命财产的安全。3) 法律常识及职业道德教育通过法律常识及职业道德教育，使保安树立法律意识和良好的职业道德观念，能够运用法律知识正确处理工作中发生的各种问题；增强保安人员爱岗敬业、无私奉献更好的为公司服务的精神。4) 工作技能培训其中专业理论知识内容包括：保安理论知识、消防业务知识、职业道德、法律常识、保安礼仪、救护知识。作技能训练内容包括：岗位操作指引、勤务技能、消防技能、军事技能。二培训的及要求培训目的安全生产目标责任书为了进一步落实安全生产责任制，做到“责、权、利”相结合，根据我公司2015年度安全生产目标的内容，现与财务部签订如下安全生产目标：一、目标值：1、全年人身死亡事故为零，重伤事故为零，轻伤人数为零。2、现金安全保管，不发生盗窃事故。3、每月足额提取安全生产费用，保障安全生产投入资金的到位。4、安全培训合格率为100%。二、本单位安全工作上必须做到以下内容： 1、对本单位的安全生产负直接领导责任，必须模范遵守公司的各项安全管理制度，不发布与公司安全管理制度相抵触的指令，严格履行本人的安全职责，确保安全责任制在本单位全面落实，并全力支持安全工作。 2、保证公司各项安全管理制度和管理办法在本单位内全面实施，并自觉接受公司安全部门的监督和管理。 3、在确保安全的前提下组织生产，始终把安全工作放在首位，当“安全与交货期、质量”发生矛盾时，坚持安全第一的原则。 4、参加生产碰头会时，首先汇报本单位的安全生产情况和安全问题落实情况；在安排本单位生产任务时，必须安排安全工作内容，并写入记录。 5、在公司及政府的安全检查中杜绝各类违章现象。 6、组织本部门积极参加安全检查，做到有检查、有整改，记录全。 7、以身作则，不违章指挥、不违章操作。对发现的各类违章现象负有查禁的责任，同时要予以查处。 8、虚心接受员工提出的问题，杜绝不接受或盲目指挥；9、发生事故，应立即报告主管领导，按照“四不放过”的原则召开事故分析会，提出整改措施和对责任者的处理意见，并填写事故登记表，严禁隐瞒不报或降低对责任者的处罚标准。 10、必须按规定对单位员工进行培训和新员工上岗教育；11、严格执行公司安全生产十六项禁令，保证本单位所有人员不违章作业。 三、 安全奖惩： 1、对于全年实现安全目标的按照公司生产现场管理规定和工作说明书进行考核奖励；对于未实现安全目标的按照公司规定进行处罚。 2、每月接受主管领导指派人员对安全生产责任状的落6