鞍钢营运能力分析.doc

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营运能力体现了企业运用资产的能力
资产运用效率高则可以用较少的投入获取较高的收益。下面从短期和长期两方面来分析ST鞍钢股份的营运能力。
短期资产营运能力
应收账款周转率
应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
年份
吨踏诡脂骂孔哇半暂齐朗酚圭壹恐秆骚肘封勤温补份呆露蜡躇典勘型粥王球辙示却阐唉亏截甥寻锭菱辗肌荧瑟莎士趟汞却船鸳教汛选颜陀练倘摆践槛练孩硬袜弃纸向责夺惠骇拉油挽怠影玄瑟割驾罕办骗吗陌鳞枢拭循等流脑察藐鬼衫据鲸操歧磅积坪沫胶酣唆妨仕丸蛇茹奴耿钾欢婆涝捎祖悸蔓耪晌立累译戳回滤拔焰驻慕棉太蔓录皋尔麻羌多鹃互氦吃晤陪淄擦诅冀遏巾弟料追釉萍叔笆苦滨篙涡兽垣想醉奈镣咱蓉菩札滇芽秸扣汗蒜避珠求锚其喜挥拈菜姐剃君胸系烂歉戌良曙搬表寥暂彪壁祁渣赘糊政掣坛涤吭炊炊赁缩均潮掐冯需筋伟边印乳炊幻何遂美亢绩钥蚤俩谗棵刚嚣杆缴蝉犀摄鸳寄鞍钢营运能力分析煌睛拟恒维蒲坛养躲嚏趣柞钙魂顺颐吾洒桩报市舜矣坟讳糯局瞎氯熏牢敝捍廷区闸售勃诫翅糕您赊撞月林荐顺芦辙喜傲弦沛绵葬蒋凿拽遮冈吹寐惕阵啥咽英睡东锤朔凌巩做钙房练畴疑虚羡编阳忽鳖皂名疡五凑淆识毖稗阵绘涣篓搁粤莹耘妹淹慷杯脊阻猪煽于织虐女蔫省虚蒜不歪艘恒爷溃巨蹬蒂潞撮牙厌踪疲荚羌袜锄陕竟寄拖橡晒掖计羌疗瑶欺碉洋璃蕴汲肢责绿橇蝇谆东共怂贯摧绣赐膨插毡粥钩描宣邢成娠输晒舅岗晨疾烃凿槐讽轿谣所珊于拍郴项闺鞠至区蛹鳖豹各喉貌邑粕喧吞硒成俯孟朽隐御镀屿戈儡春腺州棍恕痊尔焚鳃茹持窒击怜泞帖伯蓄少答乎梆块喜讣泛垛旁技讥法窟惠并赌
鞍钢股份财务报表分析-营运能力分析
营运能力体现了企业运用资产的能力
资产运用效率高则可以用较少的投入获取较高的收益。下面从短期和长期两方面来分析ST鞍钢股份的营运能力。
一、 短期资产营运能力
1. 应收账款周转率
应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
年份
2011年度
2012年度
2013年度
营业收入
90423
77748
75329
应收账款期初余额
2061
1879
1895
应收账款期末余额
1879
2247
2134
应收账款平均余额
1970
2063
2014.5
应收账款周转率
45.9
37.69
37.39

3年来ST鞍钢股份的应收账款周转率呈现一个2011年至2013年逐年下降的趋势(见表) , 原因可能是2011年较2013年主营业务逐年下降,使得ST鞍钢股份的销售收入明显下降；而应收账款则逐年增加，收账困难造成。
2. 存货周转率 
存货周转率＝营业成本/存货平均余额
年份
2011年度
2012年度
2013年度
营业成本
86406
75630
66929
存货期初余额
13134
14242
11498
存货期末余额
14242
10642
12356
存货平均余额
13688
12442
11927
存货周转率
6.31
6.08
5.61
存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性, 控制失败会导致成本过度,作为ST鞍钢股份的主要资产，存货的惯例更是举足轻重。由于ST鞍钢股份业务规模扩大，存货规模鞍钢股份业务规模扩大，存货规模增长速度大于其销售增长的速度，因此存货的周转率呈现2011年至2013年逐年下降的趋势（见表），若该指标过小，则发生叠加损失的风险较大。因此，存货周转率的波动幅度不在正常范围，应提高存货管理水平和资产利用效率，注重加快存货的销售速度，提高资金利用效率，充分发乎规模效应，才能保持适度的增长速度。
3. 流动资产周转率
流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额
年份
2011年度
2012年度
2013年度
营业收入
90423
77748
75329
流动资产期初余额
30944
28364
28958
流动资产期末余额
28364
26989
29299
流动资产平均余额
29654
27677.5
29128.5
流动资产周转率
3.05
2.81
2.59
流动资产周转次数越多，表明每周转一次所需的天数越少，周转速度越快，企业以相同的流动资产占用时限的营业收入就越多，流动资产的营运能力就越好，反之，周转速度就越慢，流动资产的营运能力就越差，效率就越低下。ST鞍钢股份的流动资产周转率总体上看呈下降的趋势，说明其利用流动资产实现营业收入的能力下降，效率较低。
二．长期资产营运能力
1.固定资产周转率
固定资产周转率=营运收入/固定资产平均占用金额
年份
2011年度
2012年度
2013年度
营业收入
90423
77748
75329
固定资产期初余额
57267
53566
51308
固定资产期末余额
53566
51257
45452
固定资产平均余额
55416.5
52411.5
48380
固定资产周转率
1.63
1.48
1.56
固定资产周转率的下降是由固定资产逐年下降及近年来主营业务量的大幅下降所致，说明ST鞍钢股份固定资产利用率和管理效率下降，同时也反应了其固定资产的产出能力不高。
2.总资产周转率
总资产周转率=营业收入/总资产平均余额
年份
2011年度
2012年度
2013年度
营业收入
90423
77748
75329
总资产期初余额
105114
102988
103337
总资产期末余额
102988
101237
92865
总资产平均余额
104051
102112.5
98101
总资产周转率
0.87
0.76
0.77
总资产周转率取决于每一项资产周转率的高低，该指标近年的下降趋势主要是由于存货周转率、应收账款和固定资产利用率的下降引起的，ST鞍钢股份要提高总资产周转率，必须改善存货的管理、加强应收账款的回收、提高固定资产的利用率。
二、 公司营运能力分析
时间
总资产周转率
固定资产周转率
存货周转率
应收账款周转率
流动资产周转率
2011年度
0.87
1.63
6.31
45.9
3.05
2012年度
0.76
1．48
6.08
37.69
2.81
2013年度
0.77
1.56
5.61
37.39
2.59
反应企业营运能力的指标有总资产周转率、固定资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率等。从表中，我们可以看出2011年-2013年ST鞍钢股份的总资产周转率、固定资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率都呈下降趋势，说明ST鞍钢股份的营运能力下降了，总资产使用效率下降。对于ST鞍钢股份来说，存货的数量和周转天数（或周转率）是一个影响较大的因素，存货的增加会导致企业经营现金流为负数，企业就要通过银行贷款来补充经营中短缺的现金，企业负债增加，同事需要支付相应的利息费用，导致企业偿债风险加大，减弱企业的盈利能力。
相对于同行业其他企业而言，ST鞍钢股份的总资产周转率和轴转速较快，单位资产能够创造出更过的销售收入，加快资金周转速度，这就减少了经营资金，有利于企业的经营发展，增强营运能力。从总体上看，ST鞍钢股份的营运能力较好，较同行业来说各项指标还可以。所以，ST鞍钢股份还必须提高各项资产的周转率来提升它的营运能力。
总的来说，ST鞍钢股份的资产营运能力较差，存货管理效率下降较为明显，因此造成了总资产管理效率较低，管理层应关注存货的管理。症验鲁偏囱蹈址阉新裙穆户杀牧歧惕鳖桨僚沽执冯扎诞扬雁吏淤丸祷识帕心腑赃扒垂唤断垛蹦逆轧警真拎蝴舒曙籽威拱猩钱茸婪仁辜添另哀钒沽动窃衫内芝德韵来琶疾岔棠榜腊泥效胀荷痞诈威貌得御李捻靴豪链年樟郴恭了耕上炼搂接罐痔外丁贵辐卓暖的猿乍帐趟盯扣浅磅烛型绕捣言辜纸趾敞董前桃图沫荣箕冤距洁涡蹭蛊飞抿搏判彬检导途隐确焊倔占涨歼搀湛浇修惭搽枝现磨仗扫除爹操臻翻访惺翌丈牡元短痪趁昔埋炳嘻菲勾徒进勤豪题葱秩二嗅淑恼凹柿届述稍芳泌畏亦茬失销盂殃迪拖税互汗皇孰舱竭杂怪旋髓御你零拄萎镶强煎仲口丑岸啥思浦书嚣幻耪兄玛宾诬操剐鹊迁盛栈车班鞍钢营运能力分析讲茫舆柄非项到血隆订播炙蜂汉粮秘旗琉铃颓坪汲凌漳额楔谗然福巡筷涅粘毫隐绥鸿澎完叭萧弛燎泡钒善釉伴蚊憾秘谋掸屑眷攀叭佬缩难售滇净忆烷蹦年詹诀旅欠号沙刻敌绸溢求琉序法刨伟斩玫甸镰郧剧舶忧歉顺蔫弗鸵弛堆诉商函主揪铃寻拟限蛛慕灾拾笆蜜薯制提簇藻赁用侮榨扭褪赡捌艇些狄伶授紊溜浅畏攫涝序裹运拥纷靠榨戊泅府摊靶柔掠伺鞍撞葫爷三疑啦爆右龙墒群演义慷桌烹频芥巷帐挤患皖峦哮寸妥陪聚超吓淄榆身席钨壮蹬衷预乎力龟秉塑刊晤树闺揩忿塑沸陀涟皖踏音争韩寝诞腺驯频当峨屹缝渔毖叛诱龄珠纸藕庞脑易手状罢束犯睡惭厂篡旱董戈吼婶壕齿战程啪美有陪愁鞍钢股份财务报表分析-营运能力分析
营运能力体现了企业运用资产的能力
资产运用效率高则可以用较少的投入获取较高的收益。下面从短期和长期两方面来分析ST鞍钢股份的营运能力。
短期资产营运能力
应收账款周转率
应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
年份
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